2025-Q2

SANTANDER SOSTENIBLE BONOS, FI

•CLASE A

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

94,87 €

1.65%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
-0.23%	0.34%	0.72%	3.57%	1.35%	-0.81%	-

2025-Q2

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÃN DEL FONDO. a) VisiÃ³n de la gestora/sociedad sobre la situaciÃ³n de los mercados. Durante el primer semestre de 2025, los mercados financieros globales estuvieron marcados por un entorno geopolÃtico y econÃ³mico complejo, en el que los cambios en las polÃticas econÃ³micas desempeÃ±aron un papel clave en la evoluciÃ³n de los distintos activos. En las bolsas, el semestre estuvo claramente condicionado por el cambio de rumbo en la polÃtica comercial de Estados Unidos bajo el mandato de Trump. El anuncio del 2 de abril de subidas de aranceles significativamente superiores y mÃ¡s generalizadas de lo esperado provocÃ³ un episodio de fuertes ventas en las bolsas, especialmente en EE.UU. Sin embargo, la rÃ¡pida reacciÃ³n de la AdministraciÃ³n Trump al anunciar una reducciÃ³n del arancel recÃproco y la apertura de un periodo de negociaciÃ³n de 90 dÃas permitiÃ³ una rÃ¡pida recuperaciÃ³n de los mercados. Las bolsas de la Eurozona destacaron claramente en el semestre. El EuroStoxx 50 registrÃ³ un avance del +8,91%, el DAX alemÃ¡n subiÃ³ un +20,09% y el IBEX 35 un +21,28%. Estos mercados se vieron favorecidos al inicio del aÃ±o por su mayor atractivo por valoraciÃ³n, y posteriormente por la mejora en los datos econÃ³micos y los anuncios de planes fiscales, en particular por parte de Alemania. En Reino Unido, el MSCI UK se revalorizÃ³ un +9%. En Estados Unidos, tras los episodios de volatilidad asociados a los cambios en polÃtica comercial y fiscal, los Ãndices bursÃ¡tiles fueron recuperando terreno en los meses de mayo y junio y cerraron el semestre en mÃ¡ximos histÃ³ricos, subiendo ambos un +5,50%. En JapÃ³n, el Nikkei 225 se anotÃ³ una ganancia mÃ¡s modesta del +1,49%. Por su parte, los mercados emergentes latinoamericanos, medidos en moneda local a travÃ©s del Ãndice MSCI Latin America, avanzaron +14,89% en el semestre. En los mercados de renta fija, el comportamiento estuvo marcado por las actuaciones de los bancos centrales y por los anuncios de polÃtica fiscal, especialmente en Eurozona. El Banco Central Europeo continuÃ³ con su ciclo de recortes de tipos, bajando -25 puntos bÃ¡sicos en cada una de sus reuniones del semestre, hasta situar el tipo DepÃ³sito en el 2%. En la rueda de prensa posterior a la reuniÃ³n de junio, Christine Lagarde seÃ±alÃ³ que el ciclo de bajadas podrÃa estar prÃ³ximo a su fin. En el semestre, el bono alemÃ¡n a 2 aÃ±os registrÃ³ una caÃda de -22pb en su TIR, finalizando en el 1,86%. En contraste, la TIR del bono a 10 aÃ±os cerrÃ³ el semestre con una subida de +24pb, situÃ¡ndose en el 2,61%. Su trayectoria estuvo afectada por el anuncio en marzo del gobierno alemÃ¡n de flexibilizar el freno de la deuda y lanzar nuevos planes fiscales de inversiÃ³n en infraestructuras que provocaron un repunte histÃ³rico de +30pb en la TIR en un solo dÃa. Si bien este movimiento se revirtiÃ³ en abril, tras los anuncios arancelarios de EE.UU. y la bÃºsqueda de refugio de los inversores en el bono del gobierno, la tendencia de la TIR fue ligeramente al alza en la Ãºltima parte del periodo. La prima de riesgo espaÃ±ola se redujo en -6pb hasta los 63pb al cierre de junio. En Estados Unidos, la Reserva Federal se mantuvo en pausa durante todo el semestre, adoptando un tono cauto respecto al impacto que puedan tener los aumentos de aranceles en la inflaciÃ³n. La renta fija de EE.UU. experimentÃ³ episodios de volatilidad en mayo tras conocerse que la reforma fiscal en curso tendrÃa un mayor impacto del previsto sobre el dÃ©ficit pÃºblico, lo que generÃ³ repuntes puntuales en las TIRES especialmente en los plazos mÃ¡s largos. En el conjunto del semestre, el bono del gobierno de EE.UU. a 2 aÃ±os registrÃ³ una caÃda de -52pb en su TIR, hasta el 3,72%, mientras que la TIR del bono a 10 aÃ±os cediÃ³ -30pb, cerrando en 4,23%. En cuanto a la evoluciÃ³n de los Ãndices, el Ãndice JPMorgan para bonos de 1 a 3 aÃ±os subiÃ³ +1,54% y el de 7 a 10 aÃ±os un +1,25%. En crÃ©dito corporativo europeo, el Ãndice Iboxx Euro se revalorizÃ³ un +1,79%. DestacÃ³ el buen comportamiento del crÃ©dito de grado de inversiÃ³n, respaldado por la solidez de los fundamentales empresariales y por el apoyo fiscal en la regiÃ³n. En los mercados emergentes, el Ãndice JPMorgan EMBI Diversified repuntÃ³ +5,64% en el semestre. En el mercado de divisas el euro experimentÃ³ una apreciaciÃ³n superior al 13% frente al dÃ³lar, cerrando el semestre en 1,179\$/euros. Este movimiento estuvo impulsado por una narrativa de mayor optimismo sobre el crecimiento econÃ³mico en la Eurozona, favorecido por las polÃticas fiscales expansivas anunciadas en la regiÃ³n, asÃ como por el impacto desfavorable en el dÃ³lar de la nueva polÃtica de aranceles de EE.UU. En el mercado de materias primas, el precio del barril repuntÃ³ con fuerza tras el estallido del conflicto entre Israel e IrÃ¡n, alcanzando los 80 dÃ³lares. Sin embargo, la firma de un alto el fuego entre ambos paÃses propiciÃ³ una rÃ¡pida toma de beneficios. En el semestre, el precio del crudo Brent cayÃ³ -9,4%. b) Decisiones generales de inversiÃ³n adoptadas. Estos cambios en la coyuntura econÃ³mica han supuesto un comportamiento positivo en el periodo* para las clases A y Cartera, debido al efecto conjunto de la valoraciÃ³n de los activos en los que mayoritariamente invierte y del ratio de gastos. c) Ãndice de referencia. N/A d) EvoluciÃ³n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio del fondo en el periodo* decreciÃ³ en un 29,17% hasta 181.024.984 euros en la clase A y creciÃ³ en un 8,95% hasta 11.405.904 euros en la clase Cartera. El nÃºmero de partÃcipes disminuyÃ³ en el periodo* en 817 lo que supone 4.342 partÃcipes para la clase A y disminuyÃ³ en 1 lo que supone 9 partÃcipes para la clase Cartera. La rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 1,39% y la acumulada en el aÃ±o de 1,37% para la clase A y la rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 1,77% y la acumulada en el aÃ±o de 1,87% para la clase Cartera. Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,44% durante el trimestre para la clase A y 0,07% para la clase Cartera. La rentabilidad diaria mÃ¡xima alcanzada durante el trimestre fue de 0,29%, mientras que la rentabilidad mÃnima diaria fue de -0,30% para la clase A. La rentabilidad diaria mÃ¡xima alcanzada durante el trimestre fue de 0,32%, mientras que la rentabilidad mÃnima diaria fue de -0,32% para la clase Cartera. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 1,96% en el periodo*. e) Rendimiento del fondo en comparaciÃ³n con el resto de fondos de la gestora. Los fondos de la misma VocaciÃ³n inversora gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 1,64% en el periodo*. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El primer semestre del aÃ±o ha sido positivo para el mercado de crÃ©dito, que se ha beneficiado por un lado del estrechamiento de diferenciales por otro del Â¿carryÂ¿ y del movimiento a la baja de tipos de interÃ©s, en un entorno de recorte de tipos por parte del BCE. Durante el periodo, el BCE bajÃ³ tipo de depÃ³sito desde el 3% hasta el 2%, en cuatro ocasiones, la ultima el 5 de junio. Esto contrasta, con la FED que se mantuvo estable durante el periodo, con su tipo oficial en el rango 4.25%-4.50%, debido a la incertidumbre de cara a la inflaciÃ³n, pero sobre todo debido al impacto que la polÃtica arancelaria de la administraciÃ³n EE. UU., podrÃ¡ tener en la economÃa. Aunque con volatilidad, tras el Â¿LiberaciÃ³n dayÂ¿ y el escalar del conflicto en el medio oriente, el mercado de crÃ©dito europeo sigue bastante soportado por flujos de entrada muy fuertes a la clase de activos, que ha permitido que un mercado primario tambiÃ©n bastante fuerte, que ha sido muy bien absorbido por parte de los inversores Como referencia los spreads del Q9AK en tÃ©rminos de LIBOR OAS (Ãndice de referencia de Bonos verdes ex gobiernos 1-10), estrecharon durante el perÃodo (-13 pbs). Las rentabilidades han sido positivas ayudadas por el carry y la evoluciÃ³n a la baja de los tipos de interÃ©s. Durante el semestre, el fondo ha seguido enfocado en mercado primario intentando captar las nuevas primas de emisiÃ³n ofrecidas, y siempre respetando su polÃtica de inversiÃ³n social, medioambiental y de buen gobierno corporativo. Destacamos la participaciÃ³n en los primarios de Bonos Verdes segÃºn la nueva regulaciÃ³n europea de nombres como Iberdrola o Terna. En tÃ©rminos de posicionamiento sectorial destacamos un peso en Agencias y Supranacionales similar a la de su benchmark de referncia ( EU, EIB, KFW por ejemplo) y en corporativos,destacamos sectores como Banking, Real Estate, Autos y Utilities. El fondo ha terminado el periodo invertido a 98%. La duraciÃ³n de tipos de interÃ©s permanecido en valores similares a los de su Benchmark de referencia. En tÃ©rminos de emisores, destacamos positivamente la exposiciÃ³n a SocietÃ© du Grand ParÃs en Agencias, Jyske Bank o Swedbank en Financieros o Engie en Corporativos, y en negativo la exposiciÃ³n a Hesse. De cara a futuro serÃ¡ importante monitorizar la evoluciÃ³n de la inflaciÃ³n y la salud de la economÃa real con su correspondiente impacto en las mÃ©tricas de crÃ©dito de las compaÃ±Ãas lo que determinarÃ¡ la evoluciÃ³n de los tipos de interÃ©s y los diferenciales del crÃ©dito. b) Operativa de prÃ©stamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisiciÃ³n temporal de activos. El fondo hace uso de instrumentos derivados con el Ãºnico fin de una inversiÃ³n Ã¡gil y eficiente en el activo subyacente. Como consecuencia del uso de derivados, el fondo tuvo un grado de apalancamiento medio de 2,70% en el periodo* (generando un resultado en derivados sobre el patrimonio medio del fondo del -0,01% como se puede ver en el cuadro 2.4), y tuvo un nivel medio de inversiÃ³n en contado durante el periodo* de 98,47%. Todo ello para la persecuciÃ³n de nuestro objetivo de obtener rentabilidades superiores al Ãndice de referencia. d) Otra informaciÃ³n sobre inversiones. N/A 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por la clase A medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el Ãºltimo trimestre, ha sido de 1,86% y el riesgo asumido por la clase Cartera del fondo ha sido de 2,12%La volatilidad histÃ³rica es un indicador de riesgo que nos da cierta informaciÃ³n acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicciÃ³n o un lÃmite de pÃ©rdida mÃ¡xima. El VaR histÃ³rico indica lo mÃ¡ximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los Ãºltimos 5 aÃ±os. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. El importe cedido a las ONGs (a determinar por el ComitÃ© Ãtico) desde el 1 de enero de 2025 al 30 de junio es de 53.330 euros. 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio. * Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del primer semestre del 2025 y los del trimestre al segundo trimestre de 2025 a no ser que se indique explÃcitamente lo contrario. De cara al segundo semestre de 2025 los inversores seguirÃ¡n muy pendientes de los focos geopolÃticos y en particular de los cambios en la polÃtica comercial de EE.UU. por el impacto que puedan tener en su crecimiento e inflaciÃ³n, lo que a su vez determinarÃ¡ las actuaciones de la Reserva Federal. En la Eurozona el foco estarÃ¡ en el desarrollo de los planes fiscales, especialmente los aprobados en Alemania. AsÃ, la estrategia de inversiÃ³n del fondo para este nuevo periodo se moverÃ¡ siguiendo estas lÃneas de actuaciÃ³n tratando de adaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado en funciÃ³n de su evoluciÃ³n.

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS1808395930	INMOBILIARIA COL	2%	2026-04-17	EUR	1.380.444 €	0.72%	Nueva
XS2434791690	CTP BV	0.88%	2026-01-20	EUR	1.294.329 €	0.67%	Nueva
XS2455401328	SEGRO CAPITAL SA	1.25%	2026-03-23	EUR	843.959 €	0.44%	Nueva
XS1891174341	DIGITAL EURO FIN	2.5%	2026-01-16	EUR	632.665 €	0.33%	Nueva
XS2491189408	A2A SPA	2.5%	2026-06-15	EUR	389.957 €	0.2%	Nueva
DE000A3H2ZX9	DEUTSCHE PFANDBR	0.1%	2026-02-02	EUR	197.106 €	0.1%	Nueva
XS2554487905	VOLKSWAGEN INTER	4.12%	2025-11-15	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013335767	SOCIETE FONCIERE	1.5%	2025-05-29	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
EU000A3LS460	EUROPEAN INVESTM	2.75%	2034-01-16	EUR	5.478.902 €	2.85%	2.25%
XS2477935345	TENNET HOLDING B	1.62%	2026-11-17	EUR	3.718.462 €	1.93%	0.17%
DE000NWB0AJ5	NRW BANK	0%	2030-02-18	EUR	2.657.391 €	1.38%	0.24%
XS2388457264	KFW	0%	2031-09-15	EUR	2.476.886 €	1.29%	0.19%
XS2331327564	KFW	0%	2029-06-15	EUR	2.343.028 €	1.22%	27.17%
XS2887903966	KFW	2.38%	2029-10-04	EUR	2.006.675 €	1.04%	45.73%
XS2498154207	KFW	2%	2029-11-15	EUR	1.939.676 €	1.01%	0.19%
XS2484093393	EUROPEAN INVESTM	1.5%	2032-06-15	EUR	1.842.921 €	0.96%	0.42%
FR00140005B8	SOCIETE DU GRAND	0%	2030-11-25	EUR	1.737.811 €	0.9%	17.78%
XS2475954900	KFW	1.38%	2032-06-07	EUR	1.653.475 €	0.86%	350.79%
XS2949317676	IBERDROLA FINANZ	4.25%	2079-08-28	EUR	1.527.583 €	0.79%	0.43%
XS2613821300	NEDER WATERSCHAP	3%	2033-04-20	EUR	1.513.196 €	0.79%	0.83%
FR0013428489	ENGIE SA	0.38%	2027-06-21	EUR	1.461.718 €	0.76%	1.94%
XS2432567555	DNB BANK ASA	0.38%	2028-01-18	EUR	1.455.480 €	0.76%	1.74%
XS2332186001	REN FINANCE BV	0.5%	2029-04-16	EUR	1.385.860 €	0.72%	1.23%
FR0013504677	ENGIE SA	1.75%	2028-03-27	EUR	1.366.284 €	0.71%	40.78%
XS2207430120	TENNET HOLDING B	2.37%	2049-10-22	EUR	1.301.865 €	0.68%	1.01%
XS2112475509	PROLOGIS EURO FI	0.38%	2028-02-06	EUR	1.213.277 €	0.63%	0.95%
XS2930571174	SWEDBANK AB	2.88%	2029-04-30	EUR	1.200.889 €	0.62%	0.96%
FR0014000MX1	SFIL SA	0%	2028-11-23	EUR	1.192.741 €	0.62%	1.68%
XS2545206166	BANCO BILBAO VIZ	4.38%	2029-10-14	EUR	1.172.884 €	0.61%	0.1%
FR00140060E7	SOCIETE FONCIERE	0.5%	2028-04-21	EUR	1.129.479 €	0.59%	0.87%
XS2360041474	SEGRO CAPITAL SA	0.5%	2031-09-22	EUR	1.121.316 €	0.58%	0.01%
XS2201946634	MERLIN PROPERTIE	2.38%	2027-07-13	EUR	1.089.857 €	0.57%	0.62%
BE0002951326	KBC GROEP NV	4.38%	2031-12-06	EUR	1.068.080 €	0.56%	0.08%
XS2725836410	TELEFONAKTIEBOLA	5.38%	2028-05-29	EUR	1.075.672 €	0.56%	Nueva
XS2694995163	ASR NEDERLAND NV	3.62%	2028-12-12	EUR	1.064.346 €	0.55%	0.52%
XS2634687912	BANK OF AMERICA	4.13%	2028-06-12	EUR	1.055.743 €	0.55%	0.95%
XS2715957358	JYSKE BANK A/S	4.88%	2029-11-10	EUR	1.061.486 €	0.55%	0.64%
XS1938381628	SNCF RESEAU	0.88%	2029-01-22	EUR	1.067.930 €	0.55%	2.27%
IT0005532574	CASSA DEPOSITI E	3.88%	2029-02-13	EUR	1.046.505 €	0.54%	1.06%
XS2549543143	TENNET HOLDING B	3.88%	2028-10-28	EUR	1.039.664 €	0.54%	0.44%
XS2579284469	ACEA SPA	3.88%	2031-01-24	EUR	1.042.380 €	0.54%	0.2%
XS2081500907	FCC SERVICIOS ME	1.66%	2026-12-04	EUR	1.016.125 €	0.53%	1.36%
XS2804565435	BANK OF NOVA SCO	3.5%	2029-04-17	EUR	1.019.516 €	0.53%	0.18%
XS2927515598	NORDEA BANK ABP	3%	2031-10-28	EUR	993.935 €	0.52%	0.41%
XS3066564900	ACHMEA BANK NV	2.5%	2028-05-06	EUR	998.743 €	0.52%	Nueva
XS2616652637	NN GROUP NV	6%	2043-11-03	EUR	1.005.377 €	0.52%	0.89%
XS2932080851	SKANDINAVISKA EN	3.12%	2031-11-05	EUR	999.193 €	0.52%	0.58%
XS1725678194	INMOBILIARIA COL	2.5%	2029-11-28	EUR	978.229 €	0.51%	Nueva
XS2535352962	EUROPEAN INVESTM	2.25%	2030-03-15	EUR	986.260 €	0.51%	33.18%
XS2908897742	PROLOGIS INTL FU	3.7%	2034-10-07	EUR	986.631 €	0.51%	0.97%
XS2196328608	ENBW ENERGIE BAD	1.88%	2080-06-29	EUR	990.544 €	0.51%	1.26%
FR001400M4O2	CREDIT AGRICOLE	4.38%	2033-11-27	EUR	955.184 €	0.5%	0.18%
FR0013284205	GECINA, S.A.	1.38%	2028-01-26	EUR	938.212 €	0.49%	0.08%
XS2790910272	BANCO BILBAO VIZ	3.5%	2031-03-26	EUR	925.852 €	0.48%	0.54%
FR001400MF86	ENGIE SA	3.88%	2033-12-06	EUR	925.452 €	0.48%	0.17%
XS2381272207	ENBW ENERGIE BAD	1.38%	2081-08-31	EUR	932.987 €	0.48%	1.71%
XS2384269101	AYVENS BANK NV	0.25%	2026-09-07	EUR	908.213 €	0.47%	0.31%
XS2919892179	CTP BV	3.88%	2032-11-21	EUR	887.487 €	0.46%	0.24%
FR0014003C70	BPIFRANCE FINANC	0%	2028-05-25	EUR	874.091 €	0.45%	0.86%
XS2694874533	VOLKSWAGEN LEASI	4.75%	2031-09-25	EUR	855.405 €	0.44%	0.84%
XS2020608548	HERA SPA	0.88%	2027-07-05	EUR	843.433 €	0.44%	0.14%
DE000NWB0AL1	NRW BANK	0%	2031-02-03	EUR	852.883 €	0.44%	0.62%
XS2359292955	LANDWIRTSCHAFT R	0%	2031-06-30	EUR	827.405 €	0.43%	0.02%
XS2831017467	SWEDBANK AB	3.38%	2030-05-29	EUR	820.906 €	0.43%	0.45%
XS2555420103	UNICREDIT SPA	5.85%	2027-11-15	EUR	836.172 €	0.43%	Nueva
XS2764264789	ING GROEP NV	4%	2035-02-12	EUR	826.760 €	0.43%	0.11%
XS2826614898	SYDBANK A/S	4.12%	2027-09-30	EUR	816.646 €	0.42%	0%
XS2796659964	COMPAGNIE DE ST	3.62%	2034-04-08	EUR	808.964 €	0.42%	0.27%
DE000CZ45W57	COMMERZBANK AG	3%	2027-09-14	EUR	806.614 €	0.42%	0.57%
XS2796609787	COMPAGNIE DE ST	3.38%	2030-04-08	EUR	815.366 €	0.42%	0.61%
DE000A14JZX6	BADEN WUERTTEMBE	3%	2033-06-27	EUR	812.303 €	0.42%	0.78%
FR001400HIK6	SOCIETE NATIONAL	3.38%	2033-05-25	EUR	810.641 €	0.42%	0.97%
XS3083189319	ABN AMRO GROUP N	2.75%	2029-06-04	EUR	802.407 €	0.42%	Nueva
FR001400ZGF2	EDF	3.25%	2032-05-07	EUR	791.883 €	0.41%	Nueva
XS2536364081	CITIGROUP INC	3.71%	2028-09-22	EUR	777.057 €	0.4%	0.72%
XS2672418055	MIZUHO FINANCIAL	4.61%	2030-08-28	EUR	751.090 €	0.39%	0.22%
XS2675884576	VOLKSWAGEN INTER	7.5%	2079-09-06	EUR	757.781 €	0.39%	0.11%
FR001400LZO4	SUEZ CO LTD	4.5%	2033-11-13	EUR	740.930 €	0.39%	0.59%
XS2764459363	CAIXABANK SA	4.12%	2032-02-09	EUR	729.167 €	0.38%	0.27%
XS2389343380	ABN AMRO BANK NV	0.5%	2029-09-23	EUR	726.183 €	0.38%	2.57%
XS2229434852	ERG SPA	0.5%	2027-09-11	EUR	723.858 €	0.38%	2.15%
XS2529233814	INTESA SANPAOLO	4.75%	2027-09-06	EUR	740.711 €	0.38%	0.69%
XS2756341314	EUROGRID GMBH	3.6%	2029-02-01	EUR	721.963 €	0.38%	0.84%
XS2947089012	BANCO DE SABADEL	3.5%	2031-05-27	EUR	709.558 €	0.37%	0.87%
XS2904504979	EUROBANK ERGASIA	4%	2030-09-24	EUR	717.910 €	0.37%	75.48%
XS2654098222	DS SMITH PLC	4.5%	2030-07-27	EUR	716.550 €	0.37%	0.17%
XS2718201515	NESTE OIL OYJ	3.88%	2031-05-21	EUR	717.735 €	0.37%	135.28%
XS2948452326	SMURFIT KAPPA TR	3.45%	2032-11-27	EUR	701.263 €	0.36%	1.58%
XS2898821033	NORDIC INVESTMEN	2.38%	2029-09-11	EUR	699.566 €	0.36%	0.26%
XS3101504952	FERROVIE DELLO S	3.38%	2032-06-24	EUR	698.018 €	0.36%	Nueva
FR001400AFL5	SUEZ	1.88%	2027-05-24	EUR	674.350 €	0.35%	0.57%
XS2635647154	ALLIANDER NV	3.25%	2028-06-13	EUR	679.584 €	0.35%	0.17%
ES0200002089	ADIF ALTA VELOCI	3.9%	2033-04-30	EUR	626.453 €	0.33%	0.1%
XS2717301365	BANK OF IRELAND	4.62%	2029-11-13	EUR	634.214 €	0.33%	0.29%
DE000CZ439B6	COMMERZBANK AG	5.25%	2029-03-25	EUR	639.550 €	0.33%	62.35%
XS2675722750	SYDBANK A/S	5.12%	2028-09-06	EUR	631.704 €	0.33%	0.46%
XS2530053789	BANCO BPM SPA	6%	2026-09-13	EUR	636.787 €	0.33%	0.18%
XS2648498371	IBERDROLA FINANZ	3.62%	2033-07-13	EUR	612.391 €	0.32%	0.54%
FR001400U1Q3	SOCIETE GENERALE	3.62%	2030-11-13	EUR	609.060 €	0.32%	1.73%
XS2842061421	HEIDELBERG MATER	3.95%	2034-07-19	EUR	612.632 €	0.32%	0.38%
FR0013372299	SOCIETE DU GRAND	1.12%	2028-10-22	EUR	607.077 €	0.32%	44.12%
XS2221845683	MUENCHENER RUECK	1.25%	2041-05-26	EUR	617.170 €	0.32%	1.26%
FR001400MLN4	UNIBAIL RODAMCO	4.12%	2030-12-11	EUR	624.190 €	0.32%	0.33%
XS3072230744	IBERDROLA FINANZ	3.5%	2035-05-16	EUR	599.058 €	0.31%	Nueva
XS2905583014	FCC SERVICIOS ME	3.72%	2031-10-08	EUR	603.301 €	0.31%	0.19%
FR001400IV17	BPIFRANCE FINANC	3.12%	2033-05-25	EUR	600.484 €	0.31%	0.56%
DE000CZ45ZA0	COMMERZBANK AG	3.62%	2032-01-14	EUR	605.199 €	0.31%	Nueva
AT0000A3HGD0	ERSTE GROUP BANK	3.25%	2033-01-14	EUR	601.267 €	0.31%	Nueva
PTCGDCOM0037	CAIXA GERAL DE D	0.38%	2027-09-21	EUR	584.625 €	0.3%	1.74%
XS2317069685	INTESA SANPAOLO	0.75%	2028-03-16	EUR	574.815 €	0.3%	2.13%
XS2837886014	VOLKSWAGEN FIN.S	3.75%	2026-09-10	EUR	567.268 €	0.29%	0.21%
FR0013266368	GECINA, S.A.	2%	2032-06-30	EUR	549.168 €	0.29%	1.06%
XS2468223107	ASSICURAZIONI GE	5.8%	2032-07-06	EUR	563.061 €	0.29%	Nueva
XS2530034649	CAIXABANK SA	3.75%	2029-09-07	EUR	518.411 €	0.27%	0.06%
XS2580221658	IBERDROLA FINANZ	4.88%	2079-07-25	EUR	520.720 €	0.27%	0.56%
XS2654097927	DS SMITH PLC	4.38%	2027-07-27	EUR	519.680 €	0.27%	0.51%
FR001400QY06	SFIL SA	3.12%	2029-09-17	EUR	511.364 €	0.27%	1.11%
XS2597696124	DNB BANK ASA	4%	2029-03-14	EUR	519.253 €	0.27%	0.32%
XS2694863841	LANDWIRTSCHAFTLI	3.25%	2033-09-26	EUR	516.383 €	0.27%	1.42%
XS2862984601	ENBW INTERNATION	4%	2036-07-22	EUR	511.726 €	0.27%	0.07%
FR001400MIG4	RTE RESEAU DE TR	3.5%	2031-12-07	EUR	512.722 €	0.27%	0.19%
XS2347367018	MERLIN PROPERTIE	1.38%	2030-06-01	EUR	505.929 €	0.26%	1.67%
XS2228245838	BANCO DE SABADEL	1.12%	2027-03-11	EUR	495.632 €	0.26%	1.11%
XS3103589670	CAIXABANK SA	3.38%	2035-06-26	EUR	491.487 €	0.26%	Nueva
XS2838500218	RED ELECTRICA CO	3.38%	2032-07-09	EUR	501.907 €	0.26%	0.04%
XS2898290916	DIGITAL DUTCH FI	3.88%	2033-09-13	EUR	492.473 €	0.26%	0.92%
XS2967738597	HERA SPA	3.25%	2031-07-15	EUR	500.869 €	0.26%	Nueva
PTEDP5OM0008	EDP ENERGIAS D	4.5%	2055-05-27	EUR	501.813 €	0.26%	Nueva
XS2747590896	ASSICURAZIONI GE	3.21%	2029-01-15	EUR	507.657 €	0.26%	0.12%
XS3017990048	CTP BV	3.62%	2031-03-10	EUR	496.183 €	0.26%	Nueva
XS2941360963	VOLKSWAGEN FINAN	3.25%	2027-05-19	EUR	505.811 €	0.26%	1.16%
XS2942479044	ENBW INTERNATION	3.75%	2035-11-20	EUR	501.845 €	0.26%	0.01%
XS2280835260	DIGITAL INTREPID	0.62%	2031-07-15	EUR	503.387 €	0.26%	200.91%
XS2913946989	LANDSBANKINN HF	3.75%	2029-10-08	EUR	507.089 €	0.26%	1.35%
XS2237982769	NATIONAL BANK GR	2.75%	2026-10-08	EUR	499.832 €	0.26%	0.17%
XS3009603831	ABN AMRO GROUP N	3%	2031-02-25	EUR	502.794 €	0.26%	Nueva
FR001400ZOT7	ORANGE SA	3.5%	2035-05-19	EUR	500.174 €	0.26%	Nueva
DE000A383QQ2	AMPRION GMBH	3.12%	2030-08-27	EUR	500.089 €	0.26%	0.34%
XS2894895684	SCOTTISH HYDRO E	3.38%	2032-09-04	EUR	498.517 €	0.26%	0.84%
XS3106098380	ROYAL BANK OF CA	3.12%	2031-09-27	EUR	498.690 €	0.26%	Nueva
XS2932096691	KOMMUNALBANKEN A	2.62%	2031-11-05	EUR	496.595 €	0.26%	0.5%
XS2892386462	MITSUBISHI UFJ F	3.56%	2032-09-05	EUR	506.976 €	0.26%	0.01%
XS2744299335	RED ELECTRICA FI	3%	2034-01-17	EUR	487.798 €	0.25%	0.35%
ES0243307016	KUTXABANK SA	0.5%	2027-10-14	EUR	487.261 €	0.25%	1.71%
XS2234567662	VOLKSWAGEN INTER	1.25%	2032-09-23	EUR	480.505 €	0.25%	0.2%
XS2295335413	IBERDROLA INTERN	1.45%	2049-02-09	EUR	488.208 €	0.25%	1.42%
XS3017991368	CTP BV	4.25%	2035-03-10	EUR	489.725 €	0.25%	Nueva
FR001400IEQ0	RCI BANQUE SA	4.88%	2028-06-14	EUR	468.598 €	0.24%	0.85%
XS2234567233	VOLKSWAGEN INTER	0.88%	2028-09-22	EUR	452.919 €	0.24%	2.32%
XS3089767183	FCC AQUALIA SA	3.75%	2032-06-11	EUR	454.603 €	0.24%	Nueva
XS2804485915	INTESA SANPAOLO	3.62%	2030-10-16	EUR	462.816 €	0.24%	0.61%
XS2265521620	AEROPORTI DI ROM	1.62%	2029-02-02	EUR	458.608 €	0.24%	0.06%
XS1900101046	ROYAL SCHIPHOL G	1.5%	2030-11-05	EUR	461.335 €	0.24%	0.7%
XS2455983861	IBERDROLA FINANZ	1.38%	2032-03-11	EUR	446.036 €	0.23%	0.44%
XS2314312179	AXA SA	1.38%	2041-10-07	EUR	444.306 €	0.23%	2.27%
XS2798269069	TERNA RETE ELETT	4.75%	2079-04-11	EUR	445.490 €	0.23%	0.12%
XS2549543499	TENNET HOLDING B	4.5%	2034-10-28	EUR	433.852 €	0.23%	Nueva
XS2596537972	KONINKLIJKE AHOL	3.5%	2028-04-04	EUR	446.668 €	0.23%	0.21%
XS1514051694	SNCF RESEAU	1%	2031-11-09	EUR	436.752 €	0.23%	1.14%
XS2598331242	BANCO DE SABADEL	5%	2029-06-07	EUR	424.449 €	0.22%	0.13%
XS2553801502	BANCO DE SABADEL	5.12%	2028-11-10	EUR	422.202 €	0.22%	0.29%
ES0344251022	IBERCAJA BANCO S	4.38%	2028-07-30	EUR	413.980 €	0.22%	0.01%
XS2723860990	NORDEA BANK ABP	4.88%	2034-02-23	EUR	419.459 €	0.22%	0.45%
ES0200002063	ADIF ALTA VELOCI	0.55%	2031-10-31	EUR	427.278 €	0.22%	1.58%
XS2815980664	LLOYDS BANKING G	3.88%	2032-05-14	EUR	420.233 €	0.22%	0.47%
XS2524746687	ING GROEP NV	4.12%	2033-08-24	EUR	409.287 €	0.21%	0.33%
IT0005655136	CASSA DEPOSITI E	3.25%	2033-06-17	EUR	397.189 €	0.21%	Nueva
XS2831084657	ENEXIS HOLDING N	3.5%	2036-05-30	EUR	399.553 €	0.21%	1.89%
XS3099830419	VOLKSWAGEN BANK	3.5%	2031-06-19	EUR	402.015 €	0.21%	Nueva
FR001400A1H6	ENGIE SA	3.5%	2029-09-27	EUR	407.260 €	0.21%	0.44%
XS3031485827	SWEDBANK AB	3.25%	2029-09-24	EUR	404.555 €	0.21%	Nueva
XS2491738949	VOLKSWAGEN INTER	3.75%	2027-09-28	EUR	411.591 €	0.21%	0.76%
FR001400SIL1	UNIBAIL RODAMCO	3.88%	2034-09-11	EUR	398.740 €	0.21%	0.06%
FR001400SVC3	CREDIT AGRICOLE	3.5%	2034-09-26	EUR	395.706 €	0.21%	0.43%
XS3029220392	SKANDINAVISKA EN	3.38%	2030-03-19	EUR	406.953 €	0.21%	Nueva
XS3027988933	AIB GROUP PLC	3.75%	2033-03-20	EUR	405.605 €	0.21%	Nueva
XS3074473474	DNB BANK ASA	3.12%	2031-05-20	EUR	400.208 €	0.21%	Nueva
XS2940309649	NATIONAL BANK GR	3.5%	2030-11-19	EUR	403.120 €	0.21%	19.77%
FR001400Y969	AIR LIQUIDE FINA	3.5%	2035-03-21	EUR	407.081 €	0.21%	Nueva
AT0000A3KDR1	ERSTE GROUP BANK	3.25%	2031-06-26	EUR	403.258 €	0.21%	Nueva
XS2978482169	E ON SE	4%	2040-01-16	EUR	399.943 €	0.21%	Nueva
XS2357417257	BANCO SANTANDER	0.62%	2029-06-24	EUR	377.097 €	0.2%	2.17%
XS2297549391	CAIXABANK SA	0.5%	2029-02-09	EUR	378.357 €	0.2%	2.28%
FR00140005J1	BNP PARIBAS SA	0.38%	2027-10-14	EUR	390.314 €	0.2%	77.3%
XS2343340852	AIB GROUP PLC	0.5%	2027-11-17	EUR	389.761 €	0.2%	1.78%
XS2443893255	NORDEA BANK ABP	1.12%	2027-02-16	EUR	381.156 €	0.2%	0.59%
XS2652069480	DNB BANK ASA	4.5%	2028-07-19	EUR	393.427 €	0.2%	0.04%
XS2868171229	LLOYDS BANKING G	3.5%	2030-11-06	EUR	389.512 €	0.2%	0.74%
FR0014010IN9	COVIVO	3.62%	2034-06-17	EUR	393.665 €	0.2%	Nueva
XS2767499275	SNAM SPA	3.38%	2028-02-19	EUR	376.089 €	0.2%	0.49%
XS2592658947	INTESA SANPAOLO	5.62%	2033-03-08	EUR	377.512 €	0.2%	0.1%
XS2194370727	BANCO SANTANDER	1.12%	2027-06-23	EUR	366.241 €	0.19%	0.32%
XS2675685700	SSE PLC	4%	2031-09-05	EUR	375.010 €	0.19%	0.5%
XS2830327446	A2A SPA	5%	2079-09-11	EUR	362.148 €	0.19%	0.23%
XS2673536541	E ON SE	3.75%	2029-03-01	EUR	346.947 €	0.18%	0.5%
XS2411311652	NTT FINANCE CORP	0.4%	2028-12-13	EUR	355.647 €	0.18%	0.03%
FR0013322989	GECINA, S.A.	1.62%	2030-03-14	EUR	355.117 €	0.18%	0.86%
XS2751666426	ENEL FINANCE INT	3.38%	2028-07-23	EUR	339.270 €	0.18%	0.41%
XS2381261424	MUENCHENER RUECK	1%	2042-05-26	EUR	338.045 €	0.18%	1.31%
XS2384723263	MONDELEZ INTERNA	0.25%	2029-09-09	EUR	335.719 €	0.17%	2.49%
PTCGDDOM0036	CAIXA GERAL DE D	5.75%	2028-10-31	EUR	321.818 €	0.17%	0.03%
XS2751666699	ENEL FINANCE INT	3.88%	2035-01-23	EUR	336.723 €	0.17%	0.69%
XS1909186451	ING GROEP NV	2.5%	2030-11-15	EUR	322.545 €	0.17%	1.6%
XS2609970848	ASSICURAZIONI GE	5.4%	2033-04-20	EUR	330.222 €	0.17%	0.65%
XS2747766090	EDP SERVICIOS FI	3.5%	2030-07-16	EUR	300.842 €	0.16%	0.41%
XS2558966953	IBERDROLA FINANZ	3.38%	2032-11-22	EUR	304.006 €	0.16%	0.22%
FR001400E946	CREDIT MUTUEL AR	4.25%	2032-12-01	EUR	315.842 €	0.16%	0.77%
DE000A30VPM1	AMPRION GMBH	3.97%	2032-09-22	EUR	310.807 €	0.16%	0.23%
XS3099828355	VOLKSWAGEN BANK	2.75%	2028-06-19	EUR	300.000 €	0.16%	Nueva
FR001400KKM2	ORANGE SA	3.88%	2035-09-11	EUR	308.412 €	0.16%	1.87%
XS2576362839	BANK OF IRELAND	4.88%	2028-07-16	EUR	314.466 €	0.16%	0.03%
XS2894910665	NATIONAL GRID NO	3.63%	2031-09-03	EUR	305.525 €	0.16%	0.07%
XS2527319979	EUROGRID GMBH	3.28%	2031-09-05	EUR	301.101 €	0.16%	0.07%
XS3008888953	ENEL FINANCE INT	2.62%	2028-02-24	EUR	301.230 €	0.16%	Nueva
XS2829852842	ALLIANDER NV	4.5%	2079-06-27	EUR	307.712 €	0.16%	1.6%
XS2536941656	ABN AMRO GROUP N	4.25%	2030-02-21	EUR	316.727 €	0.16%	0.62%
XS2941605409	DANSKE BANK A/S	3.75%	2036-11-19	EUR	301.277 €	0.16%	0.43%
XS3045470492	ENEXIS HOLDING N	3.25%	2033-04-09	EUR	302.308 €	0.16%	Nueva
XS1702729275	E ON INTERNATION	1.25%	2027-10-19	EUR	309.223 €	0.16%	1.67%
XS2756342122	EUROGRID GMBH	3.92%	2034-02-01	EUR	307.641 €	0.16%	40.67%
DE000A3LH6U5	MERCEDES-BENZ IN	3.7%	2031-05-30	EUR	310.010 €	0.16%	52.47%
FR001400DCZ6	BNP PARIBAS SA	4.38%	2029-01-13	EUR	312.683 €	0.16%	39.62%
XS2716710756	NEDERLANDSE GASU	3.88%	2033-05-22	EUR	311.948 €	0.16%	0.85%
BE6349118800	ELIA TRANSMISSIO	3.75%	2036-01-16	EUR	300.720 €	0.16%	1.49%
XS2510903862	SSE PLC	2.88%	2029-08-01	EUR	293.286 €	0.15%	0.16%
XS2478299204	TENNET HOLDING B	2.12%	2029-11-17	EUR	291.444 €	0.15%	88.62%
XS3008889092	ENEL FINANCE INT	3%	2031-02-24	EUR	298.002 €	0.15%	Nueva
XS2478299386	TENNET HOLDING B	2.38%	2033-05-17	EUR	284.055 €	0.15%	2.16%
XS2388449758	NATIONALE NEDERL	0.5%	2028-09-21	EUR	280.586 €	0.15%	2.51%
XS2678749990	ASSICURAZIONI GE	5.27%	2033-09-12	EUR	281.341 €	0.15%	0.82%
XS3065239702	ALLIANDER NV	3%	2033-05-06	EUR	295.866 €	0.15%	Nueva
XS2360310044	UNICREDIT SPA	0.8%	2029-07-05	EUR	284.056 €	0.15%	1.93%
XS2384734542	NIBC BANK NV	0.25%	2026-09-09	EUR	291.964 €	0.15%	1.77%
XS2026150313	A2A SPA	1%	2029-07-16	EUR	279.220 €	0.15%	Nueva
ES0200002055	ADIF ALTA VELOCI	0.55%	2030-04-30	EUR	272.576 €	0.14%	2.05%
XS2303052695	CTP BV	0.75%	2027-02-18	EUR	269.643 €	0.14%	1.48%
DE000NWB0AN7	NRW BANK	0%	2031-07-28	EUR	270.033 €	0.14%	1.32%
XS2079107830	SKF AB	0.88%	2029-11-15	EUR	274.111 €	0.14%	1.27%
DE000A3MQS72	VONOVIA SE	2.38%	2032-03-25	EUR	271.450 €	0.14%	62.45%
XS2531420730	ALLIANDER NV	2.62%	2027-09-09	EUR	250.452 €	0.13%	0.17%
CH1130818847	SWISS LIFE FINAN	0.5%	2031-09-15	EUR	256.141 €	0.13%	1.49%
XS2586942448	KFW	2.75%	2033-02-14	EUR	250.740 €	0.13%	75.18%
XS2485360981	HERA SPA	2.5%	2029-05-25	EUR	242.773 €	0.13%	0.58%
FR0013447232	COVIVO	1.12%	2031-09-17	EUR	250.612 €	0.13%	0.74%
FR0014003OC5	ILE DE FRANCE MO	0.4%	2031-05-28	EUR	255.328 €	0.13%	2.34%
XS3022397460	STANDARD CHARTER	3.86%	2033-03-17	EUR	253.526 €	0.13%	Nueva
XS2314657409	PROLOGIS INTL FU	0.75%	2033-03-23	EUR	232.864 €	0.12%	0.9%
XS2675884733	VOLKSWAGEN INTER	7.88%	2079-09-06	EUR	227.207 €	0.12%	1.38%
IT0005583460	BPER BANCA	4.25%	2030-02-20	EUR	226.799 €	0.12%	0.39%
DE000A3H3JM4	MERCEDES-BENZ IN	0.75%	2033-03-11	EUR	236.789 €	0.12%	0.52%
XS2552369469	RED ELECTRICA CO	4.62%	2049-08-07	EUR	206.422 €	0.11%	0.29%
XS2753310825	TELEFONICA EMISI	3.7%	2032-01-24	EUR	202.305 €	0.11%	60.43%
PTEDPUOM0008	EDP ENERGIAS D	3.88%	2028-06-26	EUR	207.068 €	0.11%	0.35%
XS2534976886	A2A SPA	4.5%	2030-09-19	EUR	212.911 €	0.11%	0.35%
XS2655852726	TERNA RETE ELETT	3.88%	2033-07-24	EUR	206.779 €	0.11%	70.01%
XS2673547746	E ON SE	4%	2033-08-29	EUR	209.485 €	0.11%	49.93%
AT0000A32562	ERSTE GROUP BANK	4%	2031-01-16	EUR	208.594 €	0.11%	0.22%
XS2527451905	SVENSKA HANDELSB	2.62%	2029-09-05	EUR	206.199 €	0.11%	0.28%
XS2779792337	STATKRAFT AS	3.38%	2032-03-22	EUR	202.885 €	0.11%	0.18%
ES0280907058	UNICAJA BANCO	3.5%	2031-06-30	EUR	200.481 €	0.1%	Nueva
XS2053052895	EDP FINANCE BV	0.38%	2026-09-16	EUR	196.703 €	0.1%	1.58%
XS3085616079	PIRAEUS BANK SA	3%	2028-12-03	EUR	199.964 €	0.1%	Nueva
XS2941482569	ING GROEP NV	3.38%	2032-11-19	EUR	200.371 €	0.1%	0.31%
XS2340236327	BANK OF IRELAND	1.38%	2031-08-11	EUR	197.012 €	0.1%	49.45%
XS2771494940	REN FINANCE BV	3.5%	2032-02-27	EUR	201.542 €	0.1%	55.44%
XS2487054939	ABN AMRO GROUP N	3%	2032-06-01	EUR	192.307 €	0.1%	0.47%
FR001400FIM6	ILE DE FRANCE MO	3.05%	2033-02-03	EUR	199.158 €	0.1%	1.2%
XS2578472339	AIB GROUP PLC	4.62%	2029-07-23	EUR	188.369 €	0.1%	0.09%
XS2412044567	RWE AG	0.5%	2028-11-26	EUR	187.679 €	0.1%	2.35%
XS3003427872	TERNA RETE ELETT	3.12%	2032-02-17	EUR	199.218 €	0.1%	Nueva
PTEDPNOM0015	EDP ENERGIAS D	1.62%	2027-04-15	EUR	201.308 €	0.1%	1.12%
FR0013281755	ICADE	1.5%	2027-09-13	EUR	193.650 €	0.1%	89.88%
XS2913310095	ALLIANDER NV	3%	2034-10-07	EUR	183.048 €	0.1%	2.12%
FR001400PNN3	REGIE AUTONOME D	3.25%	2034-05-25	EUR	198.534 €	0.1%	0.24%
XS2888395659	SVENSKA HANDELSB	3.25%	2031-08-27	EUR	201.681 €	0.1%	0.17%
XS2986639701	A2A SPA	3.62%	2035-01-30	EUR	199.170 €	0.1%	Nueva
XS2324772453	FERROVIE DELLO S	0.38%	2028-03-25	EUR	187.779 €	0.1%	Nueva
XS2348325494	TENNET HOLDING B	0.5%	2031-06-09	EUR	176.006 €	0.09%	59.31%
XS2845167613	PIRAEUS BANK SA	4.62%	2029-07-17	EUR	182.494 €	0.09%	0.39%
XS2381853279	NATIONAL GRID PL	0.25%	2028-09-01	EUR	176.541 €	0.09%	1.44%
XS2830446535	SAGAX AB	4.38%	2030-05-29	EUR	166.167 €	0.09%	0.14%
XS2390530330	CTP BV	0.62%	2026-09-27	EUR	170.750 €	0.09%	2%
BE0002755362	FLUVIUS SYSTEM O	0.25%	2030-12-02	EUR	172.665 €	0.09%	1.83%
XS2532247892	SKF AB	3.12%	2028-09-14	EUR	145.957 €	0.08%	0.43%
XS3074495790	BANK OF IRELAND	3.62%	2032-05-19	EUR	151.160 €	0.08%	Nueva
XS3102045443	LANDSBANKINN HF	3.5%	2030-06-24	EUR	149.731 €	0.08%	Nueva
XS2549543226	TENNET HOLDING B	4.25%	2032-04-28	EUR	107.400 €	0.06%	0.09%
XS2455401757	SEGRO CAPITAL SA	1.88%	2030-03-23	EUR	115.892 €	0.06%	0.42%
FR0013284254	ENGIE SA	1.38%	2029-02-28	EUR	101.168 €	0.05%	1.92%
XS2002491780	TENNET HOLDING B	0.88%	2030-06-03	EUR	96.126 €	0.05%	3.13%
XS2356030556	CTP BV	1.25%	2029-06-21	EUR	88.167 €	0.05%	89.96%
XS2986724644	JYSKE BANK A/S	3.62%	2031-04-29	EUR	101.616 €	0.05%	Nueva
XS2459544339	EDP FINANCE BV	1.88%	2029-09-21	EUR	96.635 €	0.05%	1%
PTEDPZOM0011	EDP ENERGIAS D	4.75%	2054-05-29	EUR	102.702 €	0.05%	83.32%
XS3094762989	RWE AG	4.12%	2055-06-18	EUR	101.239 €	0.05%	Nueva
XS2532312548	STATKRAFT AS	2.88%	2029-09-13	EUR	100.965 €	0.05%	0.52%
XS2906211946	IREN SPA	3.62%	2033-09-23	EUR	100.310 €	0.05%	0.32%
XS2941605235	VOLKSWAGEN FINAN	3.88%	2031-11-19	EUR	100.534 €	0.05%	0.51%
XS1828037587	TENNET HOLDING B	1.38%	2028-06-05	EUR	95.184 €	0.05%	90.78%
XS3076315558	KONINKLIJKE PHIL	4%	2035-05-23	EUR	101.797 €	0.05%	Nueva
XS3025210694	SAGAX AB	4%	2032-03-13	EUR	101.064 €	0.05%	Nueva
XS3094765735	RWE AG	4.62%	2055-06-18	EUR	100.987 €	0.05%	Nueva
FR001400ZRC6	ICADE	4.38%	2035-05-22	EUR	100.537 €	0.05%	Nueva
XS2089229806	MERLIN PROPERTIE	1.88%	2034-12-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2698998593	ACCIONA SA	5.12%	2031-04-23	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0200002048	ADIF ALTA VELOCI	0.95%	2027-04-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2699159351	EDP SERVICIOS FI	4.38%	2032-04-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1847692636	IBERDROLA FINANZ	1.25%	2026-10-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2902578249	CAIXABANK SA	3.62%	2032-09-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1808395930	INMOBILIARIA COL	2%	2026-04-17	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0239140025	INMOBILIARIA COL	0.75%	2029-06-22	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0380907081	UNICAJA BANCO	3.5%	2029-09-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2782109016	BANCO DE SABADEL	4.25%	2030-09-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2484587048	TELEFONICA EMISI	2.59%	2031-05-25	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0213679JR9	BANKINTER SA	0.62%	2027-10-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2661068234	FCC SERVICIOS ME	5.25%	2029-10-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2063247915	BANCO SANTANDER	0.3%	2026-10-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1684831982	MERLIN PROPERTIE	2.38%	2029-09-18	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0200002030	ADIF ALTA VELOCI	1.25%	2026-05-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1904690341	PROLOGIS INTERNA	2.38%	2030-11-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2604697891	VOLKSWAGEN INTER	3.88%	2026-03-29	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005570988	UNICREDIT SPA	4.6%	2030-02-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2407985220	STEDIN HOLDING N	0%	2026-11-16	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A3829J7	VONOVIA SE	4.25%	2034-04-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2312733871	FORVIA SE	2.38%	2029-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014006NI7	BNP PARIBAS SA	0.5%	2028-05-30	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400F1G3	ENGIE SA	3.62%	2030-01-11	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400KZQ1	SOCIETE GENERALE	4.75%	2029-09-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2919680236	EUROGRID GMBH	3.73%	2035-10-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2021462440	PROLOGIS INTL FU	0.88%	2029-07-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2531569965	OERSTED A/S	3.25%	2031-09-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2166209176	NORDIC INVESTMEN	0%	2027-04-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2491963638	AIB GROUP PLC	3.62%	2026-07-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2707169111	AIB GROUP PLC	5.25%	2031-10-23	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A3H2ZX9	DEUTSCHE PFANDBR	0.1%	2026-02-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2910610364	ABN AMRO GROUP N	3%	2031-10-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2811097075	VOLVO CAR AB	4.75%	2030-05-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2411178630	BAYERISCHE LANDE	1.38%	2032-11-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2713671043	SKANDINAVISKA EN	4.38%	2028-11-06	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400I186	CREDIT MUTUEL AR	3.88%	2028-05-22	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400M6G3	SOCIETE GENERALE	4.12%	2028-11-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2434791690	CTP BV	0.88%	2026-01-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2643041721	SKANDINAVISKA EN	4.12%	2027-06-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2351092478	RWE AG	0.62%	2031-06-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2759989234	CTP BV	4.75%	2030-02-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2584685387	RWE AG	4.12%	2035-02-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1891174341	DIGITAL EURO FIN	2.5%	2026-01-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2694872081	VOLKSWAGEN LEASI	4.5%	2026-03-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2694872594	VOLKSWAGEN LEASI	4.62%	2029-03-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1398476793	IBERDROLA INTERN	1.12%	2026-04-21	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A3LH6T7	MERCEDES-BENZ IN	3.5%	2026-05-30	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000NWB0AE6	NRW BANK	0.5%	2027-09-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2187529180	PROLOGIS INTERNA	1.62%	2032-06-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1721760541	OERSTED A/S	1.5%	2029-11-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2227050379	ROYAL SCHIPHOL G	0.88%	2032-09-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2631822868	STATKRAFT AS	3.5%	2033-06-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2841150316	STEDIN HOLDING N	3.62%	2031-06-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2542914986	EDP FINANCE BV	3.88%	2030-03-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2343563214	SWEDBANK AB	0.3%	2027-05-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2079678400	STEDIN HOLDING N	0.5%	2029-11-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2482936247	RWE AG	2.12%	2026-05-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2591029876	OERSTED A/S	3.75%	2030-03-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2599779597	NESTE OIL OYJ	4.25%	2033-03-16	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0002832138	KBC GROEP NV	0.25%	2027-03-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2604699327	VOLKSWAGEN INTER	4.25%	2029-03-29	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A383BP6	AMPRION GMBH	3.62%	2031-05-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2311407352	BANK OF IRELAND	0.38%	2027-05-10	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400AFN1	SUEZ	2.38%	2030-05-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2431319107	LOGICOR FINANCIN	2%	2034-01-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2233120554	LANDWIRTSCHAFT R	0%	2027-09-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2745726047	VOLKSWAGEN LEASI	4%	2031-04-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2358287238	UBS AG/LONDON	0.01%	2026-06-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2262065159	TENNET HOLDING B	0.12%	2032-11-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1982037696	ABN AMRO GROUP N	0.5%	2026-04-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2591032235	OERSTED A/S	4.12%	2035-03-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2698047771	KFW	3.25%	2031-03-24	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000CB0HRQ9	COMMERZBANK AG	0.75%	2026-03-24	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013264488	REGIE AUTONOME D	0.88%	2027-05-25	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014007NF1	ICADE	1%	2030-01-19	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014007VP3	GECINA, S.A.	0.88%	2033-01-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2922125344	DE VOLKSBANK NV	3.62%	2031-10-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2227196404	MEDIOBANCA SPA	1%	2027-09-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2948048462	DE VOLKSBANK NV	4.12%	2035-11-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2680945479	FERROVIAL INTERN	4.38%	2030-09-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2490471807	OERSTED A/S	2.25%	2028-06-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1890845875	IBERDROLA INTERN	3.25%	2045-02-12	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A30VQB2	VONOVIA SE	5%	2030-11-23	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013507647	SNCF EPIC	0.62%	2030-04-17	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400B1L7	RCI BANQUE SA	4.75%	2027-07-06	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400QOL3	ENGIE SA	5.12%	2079-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400RMM3	CREDIT AGRICOLE	3.75%	2031-01-23	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400SZ78	RTE RESEAU DE TR	3.5%	2036-10-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2834365277	NEDER WATERSCHAP	3%	2031-06-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2353182293	ENEL FINANCE INT	0.75%	2030-06-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2558591967	BANCO BPM SPA	6%	2028-01-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2588099478	DNB BANK ASA	3.62%	2027-02-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2491189408	A2A SPA	2.5%	2026-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2308298962	DE VOLKSBANK NV	0.38%	2028-03-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2209794408	KFW	0%	2028-09-15	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000NWB0AF3	NRW BANK	0.75%	2028-06-30	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013384567	LA POSTE	1.45%	2028-11-30	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400MDV4	COVIVO	4.62%	2032-06-05	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400SIM9	UNIBAIL RODAMCO	3.5%	2029-09-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2823235085	AIB GROUP PLC	4.62%	2035-05-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2634616572	ENEXIS HOLDING N	3.62%	2034-06-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2534985523	DNB BANK ASA	3.12%	2027-09-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2747600018	E ON SE	3.38%	2031-01-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2853679053	ERG SPA	4.12%	2030-07-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2455401328	SEGRO CAPITAL SA	1.25%	2026-03-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2487016250	STEDIN HOLDING N	2.38%	2030-06-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1999841445	KFW	0.01%	2027-05-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2001175657	KONINKLIJKE PHIL	0.5%	2026-05-22	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400F620	CNP ASSURANCES	5.25%	2053-07-18	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400H9B5	BNP PARIBAS SA	4.25%	2031-04-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2821745374	VERBUND AG	3.25%	2031-05-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2722162315	TELEFONICA EMISI	4.18%	2033-11-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2623501181	CAIXABANK SA	4.62%	2027-05-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2545759099	INTESA SANPAOLO	5.25%	2030-01-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2958382645	ACHMEA BANK NV	2.75%	2027-12-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2068969067	COOPERATIEVE RAB	0.25%	2026-10-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2575971994	ABN AMRO GROUP N	4%	2028-01-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2575973776	NATIONAL GRID PL	3.88%	2029-01-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2778374129	NTT FINANCE CORP	3.36%	2031-03-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2382849888	JYSKE BANK A/S	0.05%	2026-09-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2482887879	RWE AG	2.75%	2030-05-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2895631567	E ON SE	3.12%	2030-03-05	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
EU000A3K4DW8	EUROPEAN UNION	2.75%	2033-02-04	EUR	3.784.173 €	1.97%	21.14%
XS2816013937	KFW	2.88%	2032-03-31	EUR	1.425.366 €	0.74%	39.39%
FR001400OR98	SOCIETE NATIONAL	3.12%	2034-05-25	EUR	1.181.712 €	0.61%	0.72%
DE000A14JZS6	BADEN WURTTEMBER	0.01%	2031-03-07	EUR	777.391 €	0.4%	Nueva
EU000A3L2773	EUROPEAN INVESTM	2.62%	2034-09-04	EUR	676.014 €	0.35%	0.84%
ES00001010L6	AUTONOMOUS COMMU	3.36%	2028-10-31	EUR	516.302 €	0.27%	0.49%
XS3080788683	INSTITUTO DE CRE	2.8%	2032-04-30	EUR	499.342 €	0.26%	Nueva
EU000A3L72Y4	EUROPEAN INVESTM	2.88%	2035-01-15	EUR	416.719 €	0.22%	Nueva
XS2747596315	ASSICURAZIONI GE	3.55%	2034-01-15	EUR	401.772 €	0.21%	1.25%
EU000A4ECKZ8	EUROPEAN INVESTM	2.88%	2035-06-18	EUR	398.965 €	0.21%	Nueva
XS2941356698	EUROFIMA	2.88%	2035-01-31	EUR	216.797 €	0.11%	1.67%
XS2176621253	EUROFIMA	0.1%	2030-05-20	EUR	160.194 €	0.08%	1.37%
XS2023679843	KUNTARAHOITUS OY	0.05%	2029-09-06	EUR	121.774 €	0.06%	1.58%
XS2586947082	INSTITUTO DE CRE	3.05%	2027-10-31	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0000101966	AUTONOMOUS COMMU	0.83%	2027-07-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2314675997	EUROPEAN INVESTM	0.01%	2030-11-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2419364653	EUROPEAN INVESTM	0%	2027-11-15	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A1RQEK7	HESSE (STATE OF)	2.88%	2033-07-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1912495691	INTERNATIONAL BA	0.62%	2027-11-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2439543047	EUROPEAN INVESTM	0.05%	2029-11-15	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A3L1DJ0	EUROPEAN UNION	2.5%	2031-12-04	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Fija Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

1.912.108

Nº de Partícipes

4.342

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

1 participaciÃ³n

Patrimonio

181.024.984 €

Politica de inversiónSantander Sostenible Bonos es un fondo de Renta Fija Euro. Se siguen criterios financieros y extrafinancieros de inversiÃ³n socialmente responsable (ISR) - criterios ASG - (Ambientales, Sociales, Gobierno Corporativo). La mayorÃa de la cartera cumple el ideario Ã©tico del fondo, centrÃ¡ndose en criterios de sostenibilidad Medio Ambientales (como el cambio climÃ¡tico, el agotamiento de los recursos naturales, la pÃ©rdida de biodiversidad, la contaminaciÃ³n, etc), Sociales y de Gobierno corporativo. El 100% de la exposiciÃ³n total serÃ¡ renta fija pÃºblica y/o privada, con mÃnimo 70% en bonos verdes (destinados exclusivamente a financiar proyectos verdes con beneficio medioambiental) asÃ como depÃ³sitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, lÃquidos, sin titulizaciones. Las emisiones tendrÃ¡n al menos mediana calidad crediticia (rating mÃnimo BBB-/Baa3), o si fuera inferior, el rating de EspaÃ±a en cada momento, pudiendo invertir hasta un 15% de la exposiciÃ³n total en emisiones de baja calidad (inferior a BBB-/Baa3), o incluso sin rating. La duraciÃ³n media de la cartera serÃ¡ habitualmente 5 aÃ±os pudiendo disminuir o aumentar en 2 aÃ±os, a juicio de la Gestora. Los emisores/mercados serÃ¡n fundamentalmente europeos y en menor medida otros paÃses OCDE, con un mÃ¡ximo del 10% en paÃses emergentes. La exposiciÃ³n mÃ¡xima a riesgo divisa serÃ¡ del 10%. Se podrÃ¡ invertir hasta un 10% del patrimonio en IIC financieras de renta fija (activo apto), armonizadas o no, del Grupo o no de la Gestora. Se podrÃ¡ invertir mÃ¡s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad AutÃ³noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que EspaÃ±a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de EspaÃ±a. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversiÃ³n en valores de una misma emisiÃ³n no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrÃ¡ operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversiÃ³n y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversiÃ³n. El grado mÃ¡ximo de exposiciÃ³n al riesgo de mercado a travÃ©s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. La gestiÃ³n toma como referencia la rentabilidad del Ãndice CE 1-10 YEAR EURO NON-SOVEREIGN GREEN BOND CUSTOM INDEX. El Ãndice de referencia se utiliza a efectos meramente comparativos.

Operativa con derivadosInversiÃ³n y Cobertura para gestionar de un modo mÃ¡s eficaz la cartera

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.58

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.03

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.44

2025-Q1

0.19

2024-Q4

0.32

2024-Q3

0.56

Anual

Total

2024

1.26

2023

0.68

2022

0.66

2020

0.67

SANTANDER SOSTENIBLE BONOS, FI

•CLASE A

Explicación del informe periódico

Cartera Renta Fija menos de 1 año

Cartera Renta Fija más de 1 año

Cartera Deuda Publica más de 1 año

Política de Inversión