2024-Q4
SANTANDER SOSTENIBLE ACCIONES, FI
•CLASE CARTERA
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-29131,91 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.3% | 5.25% | 3.52% | 7.66% | 1.97% | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO.
a) Visi�n de la gestora/sociedad sobre la situaci�n de los mercados.
Durante el segundo semestre de 2024 la bolsa de EE.UU., la mayor parte de los �ndices burs�tiles de la Eurozona y los principales �ndices de renta fija de bonos de gobiernos y de renta fija privada de EE.UU. y de Eurozona anotaron ganancias.
Los datos econ�micos publicados mostraron que en EE.UU., a pesar de algunas sorpresas negativas puntuales como la decepci�n en datos de actividad de julio, continu� el buen tono del crecimiento econ�mico y, seg�n la estimaci�n que elabora la Fed de Atlanta, el ritmo de crecimiento en diciembre apuntaba el 3% anualizado. En la Eurozona, el crecimiento fue m�s moderado si bien el PIB del 3�T24 sorprendi� al alza con un +0,4% trimestral.
En cuanto a la inflaci�n subyacente, el ritmo de moderaci�n continu� siendo lento y gradual especialmente en EE.UU. donde en noviembre registr� un 3,3% interanual frente al 2,7% de la Eurozona. No obstante, durante el semestre tanto la Fed como el BCE consideraron que la senda de moderaci�n de la inflaci�n era suficiente para ir eliminando parte de la restricci�n monetaria. As�, la Fed inici� la senda de recorte de tipos en septiembre con una primera bajada de -50pb seguida de -25pb en la reuni�n de noviembre y en la de diciembre. En esta �ltima cita, actualiz� sus previsiones para 2025 y situ� en -50pb el recorte de tipos previsto para dicho a�o. En el caso del BCE, que ya hab�a bajado -25pb en junio, continu� recortando los tipos oficiales al mismo ritmo en las reuniones de septiembre, octubre y diciembre. As�, el tipo Dep�sito finaliz� el a�o en el 3%.
El otro foco de atenci�n de los inversores fueron las elecciones presidenciales y al Congreso en EE.UU. celebradas el 5 de noviembre. Frente al empate t�cnico que ven�an mostrando los sondeos, el resultado electoral se resolvi� r�pidamente con clara victoria de Trump en la presidencia y mayor�a del partido republicano en las dos c�maras del Congreso. Durante noviembre y diciembre, los inversores fueron ajustando su posicionamiento a las potenciales medidas pol�ticas en materia de aranceles, inmigraci�n y fiscalidad que puedan derivarse de dicho resultado.
En los mercados de renta fija las TIRES de los bonos de gobiernos cayeron de forma progresiva hasta finales de septiembre, descontando la senda de bajadas de tipos de los Bancos Centrales, y anotando en general m�nimos anuales. A partir de dicha fecha, la decepci�n en algunos datos de precios en EE.UU. y el resultado de las elecciones en EE.UU. dieron paso a ca�da en el precio de los bonos de gobiernos, especialmente en EE.UU. y en los plazos m�s largos de las curvas de tipos de inter�s. En el conjunto del periodo, la TIR del bono del gobierno alem�n a 2 a�os cay� -75pb y finaliz� en el 2,08%; la TIR del 10 a�os finaliz� en 2,37% con una ca�da de -13pb. En Francia, las crisis pol�ticas y la apertura por parte de la Uni�n Europea del procedimiento de d�ficit excesivo mantuvo la presi�n al alza en su prima de riesgo que finaliz� 2024 en 83pb. La prima de riesgo espa�ola finaliz� en 69pb y se redujo -23pb en el semestre. En EE.UU., la TIR del bono del gobierno a 2 a�os se situ� a cierre del periodo en 4,24% con una ca�da de -51pb y la TIR del 10 a�os se situ� en el 4,57% recogiendo en este caso un aumento de +17pb en el semestre. En los bonos de renta fija privada, la direcci�n de las TIRES fue similar en el semestre (ca�da hasta finales de septiembre y posterior repunte) acompa�ado de progresivo estrechamiento del diferencial en un contexto de fuerte demanda inversora.
En el semestre, el �ndice JPMorgan para bonos de 1 a 3 a�os subi� +2,66% y el de 7 a 10 a�os un +3,83%. En cr�dito, el Iboxx Euro subi� +4,09%. La evoluci�n en los mercados emergentes (medida por el �ndice JPMorgan EMBI Diversified) fue de +4,10%.
La resiliencia en el crecimiento econ�mico, el tono positivo de los resultados empresariales y las expectativas de unas pol�ticas monetarias menos restrictivas impulsaron al alza a las bolsas durante la mayor parte del segundo semestre del a�o, si bien en agosto se vivieron algunos episodios de volatilidad por decepci�n en datos de actividad en EE.UU. Posteriormente, el resultado electoral en EE.UU. dio paso a ajustes de posicionamiento de los inversores frente a las potenciales medidas que pueda adoptar la nueva Administraci�n y que, seg�n las propuestas electorales, podr�an afectar al d�ficit p�blico, la inmigraci�n y los aranceles. En el conjunto del semestre, destac� el mejor comportamiento relativo de los �ndices de EE.UU. frente a los de la Eurozona, si bien en diciembre el comportamiento fue el contrario. En el semestre el EUROSTOXX50 pr�cticamente repiti� con un +0,04%, el DAX alem�n subi� +9,18%, el IBEX35 +5,95% y el FTSE100 brit�nico un +0,11%. En Estados Unidos el SP500 subi� +7,71% y el Nasdaq +8,90%. En Jap�n, el Nikkei 225 subi� +0,79%. En cuanto a los mercados emergentes latinoamericanos (medidos en moneda local) el MSCI Latin America retrocedi� -6,28% en el semestre.
En el mercado de divisas el d�lar continu� apreci�ndose frente al euro cerrando el semestre en el 1,0350 dolares/euros
b) Decisiones generales de inversi�n adoptadas.
Estos cambios en la coyuntura econ�mica han supuesto un comportamiento negativo en el periodo* para las clases A, C y Cartera, debido al efecto conjunto de la valoraci�n de los activos en los que mayoritariamente invierte y del ratio de gastos.
c) �ndice de referencia.
La clase A obtuvo una rentabilidad inferior a la de su �ndice de referencia en 0,94% durante el periodo, la clase C obtuvo una rentabilidad inferior a la de su �ndice de referencia en 0,82% durante el periodo y la clase Cartera obtuvo una rentabilidad inferior a la de su �ndice de referencia en 0,40% durante el periodo, como se puede observar en el gr�fico de rentabilidad semestral de los �ltimos 5 a�os, debido principalmente al comportamiento de los activos en los que se invierte, al efecto del ratio de gastos soportado por el fondo y en t�rminos generales al mayor o menor nivel de inversi�n con respecto al �ndice durante el semestre, aunque en los p�rrafos siguientes, donde se describe la actividad normal durante el semestre se puede obtener un mayor detalle de cu�les han sido los factores que han llevado a esta diferencia entre la rentabilidad del fondo y su �ndice de referencia.
d) Evoluci�n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo en el periodo* decreci� en un 22,38% hasta 120.300.848 euros en la clase A, decreci� en un 27,22% hasta 47.703.679 euros en la clase C y decreci� en un 10,67% hasta 5.416.793 euros en la clase Cartera. El n�mero de part�cipes disminuy� en el periodo* en 1.560 lo que supone 8.308 part�cipes para la clase A, disminuy� en 140 lo que supone 695 part�cipes para la clase C y se mantuvo en 1 part�cipes para la clase Cartera. La rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de -2,84% y la acumulada en el a�o de -2,71% para la clase A, la rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de -2,78% y la acumulada en el a�o de -2,46% para la clase C y la rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de -2,57% y la acumulada en el a�o de -1,63% para la clase Cartera.
Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 2,06% durante el trimestre para la clase A, 1,86% para la clase C y 0,74% para la clase Cartera.
La rentabilidad diaria m�xima alcanzada durante el trimestre fue de 1,19%, mientras que la rentabilidad m�nima diaria fue de -1,63% para las clases A, C y Cartera.
La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 2,79% en el periodo*.
e) Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de fondos de la gestora.
Los fondos de la misma Vocaci�n inversora gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 6,6% en el periodo*.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
N/A
b) Operativa de pr�stamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos.
El fondo hace uso de instrumentos derivados con el �nico fin de una inversi�n �gil y eficiente en el activo subyacente.
Como consecuencia del uso de derivados, el fondo tuvo un nivel medio de inversi�n en contado durante el periodo* de 98,88%. Todo ello para la persecuci�n de nuestro objetivo de obtener rentabilidades superiores al �ndice de referencia.
d) Otra informaci�n sobre inversiones.
N/A
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El riesgo asumido por las clases A, C y Cartera medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el �ltimo trimestre, ha sido de 9,67%. El VaR hist�rico acumulado en el a�o alcanz� 11,95% para la clase A, alcanz� 11,93% para la clase C y alcanz� 9,33% para la clase Cartera. La volatilidad de su �ndice de referencia ha sido de 10,20% durante el �ltimo trimestre. La volatilidad hist�rica es un indicador de riesgo que nos da cierta informaci�n acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicci�n o un l�mite de p�rdida m�xima. El VaR hist�rico indica lo m�ximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los �ltimos 5 a�os.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio.
* Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del segundo semestre del 2024 y los del trimestre al cuarto trimestre de 2024 a no ser que se indique expl�citamente lo contrario.
De cara a 2025 la trayectoria de la inflaci�n seguir� siendo clave y determinar� las actuaciones de los Bancos Centrales especialmente en el caso de la Fed de EE.UU. que en la reuni�n de diciembre mostr� cierta preocupaci�n por los riesgos al alza en los precios. Asimismo, los inversores estar�n muy pendientes de las medidas que pueda adoptar la nueva Administraci�n de EE.UU. especialmente en materia de inmigraci�n, aranceles e impuestos.
As�, la estrategia de inversi�n del fondo para este nuevo periodo se mover� siguiendo estas l�neas de actuaci�n tratando de adaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado en funci�n de su evoluci�n.Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
NL0010273215 | ASML HOLDING NV | EUR | 6.787.000 € | 3.91% | 43.32% |
DE0005557508 | DEUTSCHE TELEKOM AG | EUR | 5.994.819 € | 3.46% | 6.72% |
DK0062498333 | NOVO NORDISK A/S | EUR | 5.756.784 € | 3.32% | 44.38% |
GB00BDCPN049 | COCA COLA EUROPACIFIC PARTNERS | EUR | 5.601.150 € | 3.23% | 23.81% |
IT0003128367 | ENEL SPA | EUR | 5.578.824 € | 3.22% | 40.48% |
GB0009895292 | ASTRAZENECA PLC | EUR | 4.913.348 € | 2.83% | 35.44% |
FR0000125486 | VINCI SA | EUR | 4.884.966 € | 2.82% | 1.38% |
CH0012032048 | ROCHE HOLDING AG | EUR | 4.887.204 € | 2.82% | 5.31% |
FR0000120073 | AIR LIQUIDE SA | EUR | 4.742.122 € | 2.73% | 17.15% |
GB0031348658 | BARCLAYS BANK PLC | EUR | 4.714.525 € | 2.72% | 5.06% |
ES0129743318 | ELECNOR SA | EUR | 4.528.438 € | 2.61% | 27.51% |
DE0008404005 | ALLIANZ SE | EUR | 4.532.892 € | 2.61% | 5.34% |
PTCOR0AE0006 | CORTICEIRA AMORIM SGPS SA | EUR | 4.519.342 € | 2.61% | 15.3% |
ES0105563003 | CORPORACION ACCIONA ENERGIAS RE | EUR | 4.193.288 € | 2.42% | 44.47% |
DE0005810055 | DEUTSCHE BOERSE AG | EUR | 4.019.658 € | 2.32% | 36.45% |
FR0000130809 | SOCIETE GENERALE SA | EUR | 3.910.171 € | 2.25% | 14.44% |
DE0005785604 | FRESENIUS | EUR | 3.753.294 € | 2.16% | 49.59% |
ES0182870214 | SACYR SA | EUR | 3.664.681 € | 2.11% | 0.99% |
DE0007164600 | SAP SE | EUR | 3.328.049 € | 1.92% | 24.68% |
NL0000235190 | AIRBUS | EUR | 3.311.828 € | 1.91% | Nueva |
GB0005405286 | HSBC HOLDINGS PLC | EUR | 3.291.526 € | 1.9% | 17.74% |
FR0000121014 | LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTO | EUR | 2.859.115 € | 1.65% | 10.94% |
ES0173093024 | RED ELECTRICA CORP SA | EUR | 2.648.778 € | 1.53% | 39.92% |
DE0007236101 | SIEMENS AG | EUR | 2.653.605 € | 1.53% | Nueva |
NL0000009165 | HEINEKEN NV | EUR | 2.625.508 € | 1.51% | 60.12% |
IE000S9YS762 | LINDE PLC | EUR | 2.620.397 € | 1.51% | 27.59% |
FR0000121972 | SCHNEIDER ELECTRIC SE | EUR | 2.616.656 € | 1.51% | 0.5% |
FR0000052292 | HERMES INTERNATIONAL | EUR | 2.442.744 € | 1.41% | Nueva |
GB00BDR05C01 | NATIONAL GRID PLC | EUR | 2.316.641 € | 1.34% | Nueva |
CH0210483332 | CIE FINANCIERE RICHEMONT SA | EUR | 2.286.325 € | 1.32% | Nueva |
DE0006599905 | MERCK KGAA | EUR | 2.184.678 € | 1.26% | 9.6% |
IT0000072618 | INTESA SANPAOLO SPA | EUR | 2.115.437 € | 1.22% | 57.84% |
GB00BD3VFW73 | CONVATEC GROUP PLC | EUR | 2.122.327 € | 1.22% | 41.75% |
GB0008706128 | LLOYDS BANKING GROUP PLC | EUR | 2.105.798 € | 1.21% | 2.61% |
CH1216478797 | DSM FIRMENICH AG | EUR | 2.029.644 € | 1.17% | 56.15% |
CH0435377954 | SIG COMBIBLOC GROUP AG | EUR | 1.951.080 € | 1.13% | 76.95% |
GB00BD6K4575 | COMPASS GROUP PLC | EUR | 1.948.830 € | 1.12% | Nueva |
ES0113900J37 | BANCO SANTANDER SA | EUR | 1.881.117 € | 1.08% | 26.92% |
FR0000120578 | SANOFI SA | EUR | 1.866.270 € | 1.08% | 32.43% |
FR0000120644 | DANONE SA | EUR | 1.795.684 € | 1.04% | 28.67% |
CH0038863350 | NESTLE SA | EUR | 1.788.926 € | 1.03% | 63.19% |
GB00B24CGK77 | RECKITT BENCKISER GROUP PLC | EUR | 1.776.555 € | 1.02% | Nueva |
FR0000121667 | ESSILOR INTERNATIONAL SA | EUR | 1.758.518 € | 1.01% | 31.73% |
NL0015435975 | DAVIDE CAMPARI MILANO NV | EUR | 1.700.091 € | 0.98% | Nueva |
IE0001827041 | CRH PLC | EUR | 1.691.071 € | 0.98% | Nueva |
DE0008430026 | MUENCHENER RUECKV | EUR | 1.676.111 € | 0.97% | Nueva |
FR001400AJ45 | COMPAGNIE GENERALE DES ETABLIS | EUR | 1.673.316 € | 0.96% | 11.94% |
FR0000120628 | AXA SA | EUR | 1.457.605 € | 0.84% | Nueva |
ES0105777017 | PUIG BRANDS SA | EUR | 1.236.697 € | 0.71% | 31.67% |
FR0013447729 | VERALLIA SASU | EUR | 1.172.044 € | 0.68% | 63.88% |
NL0000226223 | STMICROELECTRONICS NV | EUR | 1.159.228 € | 0.67% | 51.1% |
GB00B0SWJX34 | LONDON STOCK EXCHANGE GROUP PLC | EUR | 1.143.399 € | 0.66% | Nueva |
GB0002374006 | DIAGEO PLC | EUR | 1.111.553 € | 0.64% | 49.79% |
GB00BJDQQ870 | WATCHES OF SWITZERLAND GROUP PL | EUR | 1.100.157 € | 0.63% | 70.1% |
NL0011585146 | FERRARI NV | EUR | 961.304 € | 0.55% | Nueva |
ES0144580Y14 | IBERDROLA SA | EUR | 915.625 € | 0.53% | Nueva |
CH0432492467 | ALCON INC | EUR | 895.549 € | 0.52% | Nueva |
CH1256740924 | SGS SA | EUR | 885.090 € | 0.51% | 62.32% |
CH0011075394 | ZURICH INSURANCE GROUP AG | EUR | 893.021 € | 0.51% | Nueva |
DK0010272632 | GN STORE NORD A/S | EUR | 886.402 € | 0.51% | 61.51% |
DE000A0D6554 | NORDEX SE | EUR | 853.703 € | 0.49% | 66.2% |
BE0974293251 | ANHEUSER BUSCH INBEV NV | EUR | 796.463 € | 0.46% | Nueva |
CH0126881561 | SWISS RE AG | EUR | 786.160 € | 0.45% | Nueva |
GB00B19NLV48 | EXPERIAN PLC | EUR | 703.222 € | 0.41% | Nueva |
ES0105630315 | CIE AUTOMOTIVE SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0000120321 | L OREAL SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE000A288904 | COMPUGROUP MEDICAL AG | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB00BPQY8M80 | AVIVA PLC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB00BM8Q5M07 | JD SPORTS FASHION PLC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
NL0011821392 | SIGNIFY NV | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Variable Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
43.129
Nº de Partícipes
1
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1 participaci�n
Patrimonio
5.416.793 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónSantander Sostenible Acciones es un fondo de Renta Variable Internacional. Se siguen criterios financieros y extra-financieros de inversi�n socialmente responsable (ISR) -llamados criterios ASG (Ambientales, Sociales y de Gobierno corporativo) - seg�n el mandato ASG (o Ideario �tico) del fondo. La mayor�a de la cartera cumple con dicho Ideario �tico. Se invertir� hasta un 50% del patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no (m�ximo 30% en IIC no armonizadas) pertenecientes o no al grupo de la Gestora. M�nimo un 75% de la exposici�n total se invertir� en renta variable de emisores/mercados principalmente europeos, sin descartar otros pa�ses OCDE y minoritariamente emergentes, sin predeterminaci�n en cuanto a sectores y a capitalizaci�n. El resto de cartera se invertir� en renta fija y liquidez de emisores/mercados principalmente europeos, sin descartar otros pa�ses OCDE. La renta fija ser� p�blica y/o privada, sin predeterminaci�n (incluyendo instrumentos del mercado monetario cotizados o no, l�quidos, y dep�sitos). La duraci�n media de la cartera de renta fija ser� inferior a 1 a�o. La calidad crediticia de las emisiones ser� al menos media (rating m�nimo Baa3/BBB-), o si fuera inferior, el rating del Reino de Espa�a en cada momento. No se invierte en titulizaciones. La exposici�n a riesgo divisa ser� entre el 0% y el 50%. Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Aut�noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que Espa�a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de Espa�a. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversi�n en valores de una misma emisi�n no supera el 30% del activo de la IIC. Se podr� operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n. El grado m�ximo de exposici�n al riesgo de mercado a trav�s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.
La gesti�n toma como referencia la rentabilidad del �ndice MSCI Europe NET TR, tomando dicha referencia a efectos meramente informativos y comparativos.
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera
Sectores
- Servicios financieros
19.25%
- Salud
17.17%
- Industria
14.26%
- Consumo defensivo
10.91%
- Consumo cíclico
9.70%
- Servicios públicos
9.26%
- Materias Primas
9.23%
- Tecnología
6.67%
- Comunicaciones
3.55%
Regiones
- Europa
80.56%
- Reino Unido
19.44%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Blend
32.25%
- Large Cap - Growth
25.22%
- Large Cap - Value
24.44%
- Medium Cap - Blend
7.88%
- Small Cap - Blend
6.00%
- Medium Cap - Value
3.68%
- Medium Cap - Growth
0.52%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
0.50
2024-Q4
0.25
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.10
2024-Q4
0.05
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.74
2024-Q2
0.16
2024-Q1
0.16
Anual
Total2023
0.63
2022
0.63
2021
0.64