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Fondos A-Z
2024-Q2

ATL CAPITAL BEST MANAGERS, FI

RENTA VARIABLE


VALOR LIQUIDATIVO

12,91 €

12.28%
YTD
Último día actualizado: 2024-12-29
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.65%-0.19%-1.71%12.27%---

2024-Q2
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO a) Visión de la Gestora sobre la situación de los mercados Semestre muy positivo para los mercados de renta variable en todo el mundo, marcado por el final de los miedos de una recesión próxima que anima a los inversores a tomar posiciones. La paulatina reducción de la inflación que acerca la probabilidad de bajadas de tipos por parte de los bancos centrales, de hecho, el BCE y el SNB suizo ya las han iniciado. Esta lucha contra la inflación no ha estado exenta de sobresaltos, pero la tendencia de fondo parece la adecuada. La macro ha mejorado y el crecimiento parece sólido, aunque moderado. La micro también aporta y marca unos resultados empresariales que mantienen un sano crecimiento, a pesar de los mayores costes de financiación. Es cierto que el crecimiento no es homogéneo por sectores, pero aquellos que más crecen también presentan mayores retornos. Por último, el futuro desarrollo de la Inteligencia Artificial está atrayendo inversiones e inversores en casi todos los sectores sobre todo en los más tecnológicos. Las subidas han sido de doble dígito en los mercados más tecnológicos como el Nasdaq que sube un 17%, el S&P un 14%, el Nikkei un 18% superando los máximos del año 1989 tras más de 34 años. En Europa subidas cercana al 9% en España, Alemania o Italia. Aquí hay que hablar de Francia que tras las elecciones Europeas de Junio y con la incertidumbre electoral ha visto como su rentabilidad desaparecía y termina el semestre en negativo siendo de los pocos mercados en "rojo" en el semestre. En cuanto a los activos de renta fija semestre complicado con subida de las tires, por el miedo a la persistencia de la inflación, miedos que en la parte final del periodo se han desvanecido parcialmente con la consiguiente reducción de las rentabilidades de los activos. La bajada del BCE en junio también ayudó en este sentido. El cambio de expectativas fue la principal razón de las caídas a principios de año se esperaban 4 o 5 bajadas de tipos y durante el periodo se llegó a especular con nuevas subidas. Por último, un pequeño comentario sobre divisas y materias primas. Debilidad del Euro en el periodo con caídas cercanas al 3% frente al dólar. También retrocede más de un 2% frente a la libra. En cuanto a las materias primas subidas para el crudo, estabilidad del gas y subidas para la mayor parte de las materias primas metálicas por la mejora de la actividad económica. El oro también conquista nuevos máximos históricos. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. En base a la situación antes comentada la gestora mantuvo una exposición entorno al 95% renta variable algo por debajo de su nivel neutral. Hemos mantenido las posiciones del semestre anterior por considerarla adecuada al objetivo a largo plazo de la IIC. ¿Cómo han influido los mercados en el comportamiento del fondo? Las subidas de las bolsas y la fuerza del sector financiero han propiciado un semestre muy positivo por encima de la mayor parte de los índices Europeos. c) Índice de referencia. N/A d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. A lo largo del periodo, el patrimonio del fondo se ha incrementado un 10,94% hasta los 16,64 millones. El número de partícipes se ha mantenido acabando el periodo en 29. La rentabilidad del fondo en el semestre ha sido del 9,35%, siendo la rentabilidad de las Letras del Tesoro en el mismo periodo del 1,483%. Principales activos que han contribuido a explicar la rentabilidad de la IIC en el periodo: Los principales activos que han contribuido a la rentabilidad han sido la acciones de bancos españoles sobre todo BBVA y Unicaja, Criteria recupera posiciones y en el plano internacional ASML y Meta. En fondos el ETF del Ibex, Okvango, Valentum y el Fondo de Abante Global Quality. Los principales activos que han contribuido a una menor rentabilidad han sido las acciones de Acciona, Acerinox y Arcelor, en el apartado de los fondos el fondo de Magallanes ha estado flojo en el periodo pero aporta positivamente. Gastos Los gastos soportados por el fondo, tanto directos como indirectos, en el semestre han sido de un 1,26% de su patrimonio en la clase. La liquidez ha sido remunerada al 1,43%. Comisión de éxito No se ha devengado comisión de éxito en el periodo. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. En comparación con el resto de fondos gestionados por la Gestora, la rentabilidad del fondo se encuentra en la parte alta, por su exposición a renta variable. 2 INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Las principales inversiones realizadas son la compra de Unicaja Banco tras su reestructuración y cambio de consejero delegado. También, tomamos posiciones en Merlin y Colonial pensando en el ciclo de bajada de tipos. Por último, en fondos aumentamos posiciones en Okavango y Abante Global Quality. En general han sido positivas. Las desinversiones fueron la venta total de Telefónica por sus inciertas perspectivas y la salida parcial del fondo de Robeco Capital Growth. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. NA d) Otra información sobre inversiones. Inversiones del art. 48.1.j del RIIC (Inversión Libre) NA Inversiones en Circunstancias excepcionales NA Inversiones en Productos estructurados N/A Inversión en IICS El fondo tiene un 58,72% de su patrimonio invertido en IIC. Las Gestoras en cuyas IIC gestionadas se invierte un porcentaje significativo del patrimonio son Abante, Lyxor, Blackrock y Magallanes AM. Inversiones de baja calidad crediticia El fondo puede invertir un porcentaje del 100% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia por lo que tiene un riesgo de crédito muy elevado. El fondo no ha superado su límite de inversión en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia. Cartera de Renta Fija N/A 3 EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4 RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por el fondo, medido en términos de su volatilidad, ha sido del 9.71. La volatilidad del IBEX 35 en el mismo periodo ha sido de 13,09 y la de las Letras del Tesoro de 0,42. La diferencia se debe a la exposición a renta variable de los distintos activos. 5 EJERCICIO DE DERECHOS POLÍTICOS En relación al ejercicio de derechos políticos, como regla general se delegará el derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales en el Presidente u otro miembro del Consejo, sin indicación del sentido del voto. No obstante, cuando la Gestora lo considere oportuno para la mejor defensa de los derechos de los partícipes, asistirá a las Juntas Generales y ejercerá el voto en beneficio exclusivo de dichos partícipes. En todo caso asistirá siempre que se haya establecido una prima de asistencia o cualquier otro beneficio ligado a la misma. 6 INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV N/A 7 ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A 8 COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS El fondo ha soportado un coste en concepto de servicio de análisis financiero sobre inversiones por importe de 1097,51€ durante el ejercicio 2023. 9 COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) NA 10 PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. Los últimos datos de inflación conocidos han dado un respiro al mercado, descartado la posibilidad de nuevas subidas de tipos por parte de las Fed y aumentado la posibilidad de que se produzcan al menos dos bajadas de tipos en el próximo semestre, terminando con la política monetaria más restrictiva de los últimos tiempos. El proceso electoral en los EEUU también será clave en el semestre, y es probable, que conlleve un incremento de la volatilidad a medida que se acerque el mes de noviembre. En Europa tras las elecciones al parlamento europeo no se esperan grandes acontecimientos, aunque falta conocer el nuevo gobierno Europeo. Por parte del BCE se esperan otros dos recortes que dejarían los tipos entorno al 3,5% a final de año. Los resultados empresariales del 24 y las expectativas para 2025 donde se esperan importantes crecimientos de beneficios serán fundamentales para mantener el tono del mercado. Los conflictos geopolíticos seguirán siendo focos de incertidumbre pero influirán tanto en un sentido negativo como en el otro si se resuelven positivamente. Comportamiento previsible del fondo. ¿Cómo le afectará la evolución de los mercados? En este entorno el comportamiento previsible del fondo, será mantener un nivel elevado de vigilancia sobre varios parámetros. No descartamos reducir exposición por la buena marcha del fondo a la espera de una corrección. METODOLOGÍA DEL COMPROMISO En el supuesto de realizar operaciones a plazo según la norma, pero a contado en el mercado donde se realizan, así como derivados que no generen exposición adicional, la gestora operará a través de entidades consolidadas a los efectos de minimizar el riesgo de contrapartida. SOSTENIBILIDAD N/A
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
ES0144580Y14

IBERDROLA

EUR

878.483 €

5.28%

2.94%

ES0113211835

BANCO BILBAO VIZ. ARGENTARIA

EUR

841.680 €

5.06%

13.69%

ES0132105018

ACERINOX S.A.

EUR

581.400 €

3.49%

9.06%

ES0113900J37

BANCO SANTANDER CENTRAL HISPAN

EUR

562.965 €

3.38%

14.58%

ES0140609019

CRITERIA CAIXA GROUP

EUR

494.300 €

2.97%

32.66%

ES0148396007

INDITEX

EUR

463.600 €

2.79%

17.58%

ES0173516115

REPSOL

EUR

442.050 €

2.66%

9.55%

US30303M1027

FACEBOOK

EUR

362.410 €

2.18%

46.79%

ES0125220311

ACCIONA

EUR

297.810 €

1.79%

17.25%

NL0010273215

ASM LITHOGRAPHY HOLDING

EUR

216.945 €

1.3%

41.44%

LU1598757687

ARCELOR

EUR

213.800 €

1.28%

16.7%

ES0180907000

UNICAJA BANCO SA

EUR

184.730 €

1.11%

Nueva

ES0113860A34

BANCO SABADELL S.A

EUR

108.030 €

0.65%

61.77%

ES0105025003

MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA

EUR

89.440 €

0.54%

Nueva

ES0139140174

GRUPO INMOCARAL SA

EUR

86.337 €

0.52%

Nueva

ES0178430E18

TELEFONICA,S.A.

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Adquisición Temporal de Activos
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0000012G26

BANKINTER

3%

2024-07-01

EUR

399.567 €

2.4%

Nueva

ES0000012I08

BANKINTER

3%

2024-01-02

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera ICC
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
DE0005933956

BLACKROCK LUXEMBURGO SA

EUR

1.583.995 €

9.52%

9.17%

US78462F1030

SPYDERS STREET

EUR

863.599 €

5.19%

17.98%

LU0925041070

ABANTE ASESORES

EUR

861.309 €

5.17%

33.88%

ES0167211004

OKAVANDO DELTA FI

EUR

829.729 €

4.99%

42.44%

LU0187077481

ROBECO LUX-O-RENTE SICAV

EUR

829.484 €

4.98%

23.9%

LU1330191385

MAGALLANES VALUE INVESTORS

EUR

808.658 €

4.86%

3.47%

IE00B5ST2S55

STRYX

EUR

528.552 €

3.18%

5.84%

ES0182769002

VALENTUM

EUR

483.985 €

2.91%

5.66%

FR0010245514

LYXOR INT ASSET MANAGEMENT

EUR

388.922 €

2.34%

9.97%

FR0010251744

LYXOR INT ASSET MANAGEMENT

EUR

2.593.206 €

15.58%

11.1%

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Fondo

Informe

2024-Q2


Inversión

Renta Variable Internacional


Riesgo

Divisa

EUR


Nº de Participaciones

1.323.724


Nº de Partícipes

29


Beneficios Distribuidos

0 €


Inversión mínima

1,000000 Part.


Patrimonio

16.643.885 €

Politica de inversiónVocación del fondo y objetivo de gestión: Renta Variable Internacional Fondo de Fondos Atlas Capital Best Managers FI invierte su patrimonio de manera principal y mayoritaria en otras IIC nacionales y extranjeras de renta variable. El objetivo de inversión del fondo es la apreciación del capital en el medio-largo plazo, tratando de obtener rentabilidades anuales positivas de mamanera constante a lo largo del tiempo. Para ello invertirá mayoritariamente (más del 50% en otras IICs, admitidas a negociación en mercados de países OCDE en número, en condiciones normales, entre 10 y 20) en IIC nacionales y extranjeras cuya filosofía principal de inversión sea la inversión en acciones e índices y fondos indexados de rentavariable. El fondo invertirá entre un 75% y un 100% en activos de renta variable
Operativa con derivadosEl fondo puede invertir en derivados negociados en mercados organizados con finalidad de cobertura e inversión y no contratados en mercados organizados con la finalidad de cobertura y cuando lo autorice la norma como inversión. Estos instrumentos conllevan riesgos como el apalancamiento, o el riesgo de que la contraparte incumpla cuando no están contratados en un mercado organizado.

Sectores


  • Servicios financieros

    37.63%

  • Servicios públicos

    15.08%

  • Materias Primas

    13.65%

  • Consumo cíclico

    7.96%

  • Energía

    7.59%

  • Comunicaciones

    6.22%

  • Industria

    5.11%

  • Tecnología

    3.73%

  • Inmobiliarío

    3.02%

Regiones


  • Europa

    93.78%

  • Estados Unidos

    6.22%

Tipo de Inversión


  • Large Cap - Value

    32.61%

  • Large Cap - Blend

    21.31%

  • Medium Cap - Value

    16.29%

  • Large Cap - Growth

    11.69%

  • Small Cap - Value

    9.98%

  • Medium Cap - Blend

    8.13%

Comisiones


Comisión de gestión

Total
2024-Q2

0.94

Base de cálculo

Patrimonio


Comisión de depositario

Total
2024-Q2

0.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos


Trimestral

Total
2024-Q2

0.63

2024-Q1

0.63

2023-Q4

0.64

2023-Q3

0.64


Anual

Total
2023

2.52

2022

1.29