2025-Q2
ATL CAPITAL BEST MANAGERS, FI
•MODERADO
•I
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-2911,49 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.75% | 1.16% | 5.06% | 6.02% | 3.66% | 2.59% | - |
2025-Q2
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO
a) Visión de la Gestora sobre la situación de los mercados:
Semestre positivo para la renta variable, con una primera parte con subidas relevantes, para a continuación un "susto" intermedio con la llegada del día de la liberación de Trump, que provocó fuertes bajadas en los mercados de todo el mundo durante el mes de abril, y el tramo final del periodo con subidas que en la mayor parte de los casos supone recuperar todas las caídas intermedias. Las razones de este buen comportamiento las encontramos en la buena marcha de las empresas reflejada en una temporada de resultados muy sólida y, en general, al control de la inflación que ha permitido a muchos Bancos Centrales reducir sus tipos de interés y con ello apoyar el crecimiento económico. Otra de las características del periodo ha sido la volatilidad provocada en su mayor parte por Donald Trump con sus declaraciones, ordenes ejecutiva y rectificaciones. En Europa muy buenas rentabilidades impulsadas por el re-rating del sector financiero tras unos años muy complicados, y también favorecidos por los cuatro recortes del BCE que impulsan la demanda de crédito. Así, los mercados europeos superan casi todos el doble dígito de revalorización, destacando el Dax y el IBEX. El primero por la victoria de los conservadores en las elecciones y la posibilidad de un importante plan de inversiones para los próximos años. El Ibex por su importante componente de sector financiero. Otro de los grandes protagonistas del periodo ha sido el denominado billete verde, el dólar, que se ha depreciado frente a casi todas las divisas de referencia. Por ejemplo, frente al Euro se deprecia casi un 14%. Esto propicia que las inversiones con un componente global sin cobertura tengan una peor rentabilidad en el semestre.
En cuanto a la renta fija, semestre de subida ligera de tires en Europa, en el entorno a los 25 puntos básicos en los bonos a 10 años, y ligera reducción del diferencial España con Alemania hasta los 64 puntos. Sube la pendiente de la curva ante el final del ciclo de bajadas en Europa, anunciado tras el último recorte en junio por Cristine Lagarde. En EEUU ligeros recorte y aplanamiento de curva ante la expectativa de nuevas bajadas, enfriadas por el repunte de la inflación tras los aranceles de Trump.
Por último, comentar que dentro de las materias primas el oro ha sido el gran protagonista con subidas del 26%. En cuanto al crudo, recortes superiores al 7%, que se contagian a las metálicas como el níquel o el cobre, y al gas que recorta más de un 30% ante el benigno invierno vivido.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Decisiones de inversión adoptadas por la gestora en base a la situación de los mercados: En base a la situación anterior, hemos aprovechado las correcciones de abril para incrementar ligeramente el peso en renta variable y acudir a alguna emisión de bonos en el mercado primario.
¿Cómo han influido los mercados en el comportamiento del fondo?
El buen comportamiento de los activos tanto de renta variable, especialmente la Europea,a sí como de la renta fija corporativa, han influido de forma positiva en el comportamiento del fondo. La apreciación del EUR frente al USD, ha restado rentabilidad.
c) Índice de referencia.
NA
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
A lo largo del periodo, el patrimonio del fondo ha disminuido un 7.12%% en la clase A y se ha incrementado un 2.19% en la clase I hasta situarse en 155.8 mil euros en la clase A y en 7.6 millones en la clase I. El número de partícipes se ha mantenido en 29 en la clase A y en 2 en la clase I.
La rentabilidad del fondo en el semestre ha sido del 1.93% en la clase A y de l 2.19% en la clase I, siendo la rentabilidad de las Letras del Tesoro en el mismo periodo del 0.91%.
Principales activos que han contribuido a explicar la rentabilidad de la IIC en el periodo:
Los principales activos que han contribuido a una mayor rentabilidad han sido el fondo de Bellevu, el de Magallanes y TSMC.
Los principales activos que han contribuido a una menor rentabilidad han sido los fondos de NovoNordisk y el ETF de midcaps americanas.
Gastos
Los gastos soportados por el fondo, tanto directos como indirectos, en el semestre han sido de un 0.90% de su patrimonio para la clase A y de un 0.65% para la clase I. La liquidez ha sido remunerada al 2.89%
Comisión de éxito
NA
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
En comparación con el resto de fondos gestionados por la Gestora, la rentabilidad del fondo ha estado por próxima a la media.
2 INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Las principales inversiones realizadas en el periodo han sido Edenred, Loreal Novonordisk en valores con un resultado mixto, ETFs del S&P500y stoxx600 con resultado positivo y compras de bonos de ACS y Sacyr con resultado positivo.
Las principales desinversiones realizadas en el periodo han sido un fondo de MAN, Otro de columbia, JP Morgan y Capital Group con resultados positivos.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El objetivo perseguido con la operativa en derivados es de inversión, para ello, el fondo ha realizado las siguientes operaciones: renovaciones de futuros de renta fija sobre el 2 y 5 años americano con resultados negativos.
Con el objetivo de cobertura, el fondo ha llevado a cabo compras y renovaciones de la posición sobre el tipo de cambio EUR/USD y opciones Put sobre el S&P 500 y el Stoxx600. Los resultados obtenidos han sido negativos.
Operativa de cobertura. Los activos cubiertos son un 15%, el grado de cobertura es del 100%
Operativa de inversión. El grado de apalancamiento medio es 45% del patrimonio medio del periodo.
d) Otra información sobre inversiones.
Inversiones del art. 48.1.j del RIIC (Inversión Libre)
NA
Inversiones en Circunstancias excepcionales
NA
Inversiones en Productos estructurados
N/A
Inversión en IICS
El fondo tiene un 73% de su patrimonio invertido en IIC. Las Gestoras en cuyas IIC gestionadas se invierte un porcentaje significativo del patrimonio son Xtrackers e Invesco.
Inversiones de baja calidad crediticia
El fondo puede invertir un porcentaje del 30% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia por lo que tiene un riesgo de crédito muy elevado.
El fondo no ha superado su límite de inversión en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia.
Cartera de Renta Fija
A la fecha de referencia (30/06/2025) el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 2.26 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 3.63%.
3 EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4 RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por el fondo, medido en términos de su volatilidad, ha sido del 7.53% para la clase A y del 7.53% para la clase I. La volatilidad del IBEX 35 en el mismo periodo ha sido de 19.59% y la de las Letras del Tesoro del 0.52%. La diferencia se debe a una composición de cartera mucho más internacional. El VaR asumido por el fondo ha sido del 3.54% para la clase A y del 3.50% para la clase I.
5 EJERCICIO DE DERECHOS POLÍTICOS
En relación al ejercicio de derechos políticos, como regla general se delegará el derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales en el Presidente u otro miembro del Consejo, sin indicación del sentido del voto. No obstante, cuando la Gestora lo considere oportuno para la mejor defensa de los derechos de los partícipes, asistirá a las Juntas Generales y ejercerá el voto en beneficio exclusivo de dichos partícipes. En todo caso asistirá siempre que se haya establecido una prima de asistencia o cualquier otro beneficio ligado a la misma.
6 INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV
N/A
7 ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS
N/A
8 COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS
El fondo ha soportado un coste en concepto de servicio de análisis financiero sobre inversiones por importe de 19.96€. Este servicio nos informó sober el efecto de los aranceles en diferentes sectores.
9 COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS)
N/A
10 PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO.
Perspectivas de mercado según la Gestora. Evolución previsible de su índice de referencia: Tras la aprobación de los aranceles y una parte de su reforma fiscal, en este semestre seguiremos pendientes de las negociaciones con los distintos bloques: Japón, China, Unión Europea, etc. También esperamos que se hable de desregulación de mercados en los EEUU (promesa electoral de Trump). En Europa el conflicto de Ucrania sigue y el incremento del gasto en defensa está planteado. Francia con su importante déficit e inestabilidad política puede ser uno de los protagonistas del semestre.
En cualquier caso, serán los resultados empresariales y el crecimiento económico los que marque el devenir de los mercados. Las previsiones no son malas pero el grado de incertidumbre es alto y varios factores pueden hacer variar mucho las estimaciones con la consiguiente volatilidad del mercado
Comportamiento previsible del fondo. ¿Cómo le afectará la evolución de los mercados? En la medida que las empresas cumplan con las expectativas de beneficios, la rentabilidad del fondo debería ser positiva. En caso de que las empresas asistan a una contracción de beneficios o veamos un repunte abrupto en los tipos de interés, el valor liquidativo del fondo caería.
LAS CUENTAS ANUALES CONTARÁN CON UN ANEXO DE SOTENIBILIDAD AL INFORME ANUAL.
SOSTENIBILIDAD
NA
METODOLOGÍA DEL COMPROMISO
En el supuesto de realizar operaciones a plazo según la norma, pero a contado en el mercado donde se realizan, así como derivados que no generen exposición adicional, la gestora operará a través de entidades consolidadas a los efectos de minimizar el riesgo de contrapartida.Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US8740391003 | TAIWAN SEMICONDUCTOR-SP | EUR | 124.899 € | 1.61% | 0.73% |
NL0010273215 | ASM LITHOGRAPHY HOLDING | EUR | 77.924 € | 1% | 0.16% |
FR0000120321 | L'OREAL | EUR | 45.388 € | 0.59% | Nueva |
FR0010908533 | EDENRED | EUR | 40.092 € | 0.52% | Nueva |
DK0062498333 | NOVO NORDISK | EUR | 29.462 € | 0.38% | Nueva |
US70450Y1038 | PAYPAL HOLDINGS INC. | EUR | 28.374 € | 0.37% | 23.52% |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES00000124C5 | BANKINTER | 1% | 2025-07-01 | EUR | 199.486 € | 2.57% | Nueva |
ES0000012L29 | BANKINTER | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2337060607 | CCEP FINANCE IRELAND | 0% | 2025-09-06 | EUR | 199.259 € | 2.57% | 1.43% |
XS2225890537 | ATHENE GLOBAL FUNDIN | 1% | 2025-09-02 | EUR | 193.558 € | 2.5% | 0.97% |
XS1405136364 | B. SABADELL | 5% | 2026-05-06 | EUR | 102.715 € | 1.32% | Nueva |
XS1596739364 | MADRILEÑA RED DE GAS | 1% | 2025-04-11 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0280907033 | UNICAJA BANCO SA | 5% | 2029-02-21 | EUR | 211.527 € | 2.73% | 0.33% |
ES0313040083 | BANCA MARCH | 3% | 2028-11-28 | EUR | 200.887 € | 2.59% | 0.5% |
ES0344251014 | IBERCAJA | 5% | 2027-06-07 | EUR | 102.822 € | 1.33% | 0.96% |
ES0378165015 | TECNICAS REUNIDAS | 5% | 2028-04-24 | EUR | 101.253 € | 1.31% | Nueva |
XS3071337847 | SACYR | 4% | 2030-05-29 | EUR | 101.198 € | 1.3% | Nueva |
ES0365936048 | ABANCA | 5% | 2026-05-18 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1405136364 | B. SABADELL | 5% | 2026-05-06 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2597671051 | SACYR | 6% | 2026-03-23 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
IT0005327306 | INSTITUTO NAZIONALE | 0% | 2025-05- | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU0328475792 | DB X-TRACKERS | EUR | 630.936 € | 8.14% | 530.73% |
LU1135865084 | AMUNDI ASSET MANAGEMENT | EUR | 528.204 € | 6.81% | Nueva |
IE00B80G9288 | PIMCO SICAV IRLANDA | EUR | 463.018 € | 5.97% | 4.4% |
LU0243957668 | INVESCO SICAV LUXEMBURGO | EUR | 401.343 € | 5.18% | 2.79% |
LU0243958047 | INVESCO SICAV LUXEMBURGO | EUR | 376.697 € | 4.86% | 1.41% |
IE00BQSBX418 | GAM | EUR | 323.284 € | 4.17% | 2.37% |
IE00BYP55026 | PRINCIPAL GLOBAL INVESTOR LMT | EUR | 276.476 € | 3.57% | 5.74% |
FI0008812011 | EVLI | EUR | 271.681 € | 3.5% | 2.46% |
IE00B81TMV64 | ALGEBRIS | EUR | 266.947 € | 3.44% | 3.36% |
IE00BF4G6Y48 | JPM ASSET MANEGEMENT | EUR | 232.600 € | 3% | 4.29% |
LU0631859229 | BELLEVEU GROUP AG | EUR | 214.618 € | 2.77% | 18.26% |
LU0963989560 | MIRABAUD ASSET MANAGEMENT | EUR | 213.576 € | 2.75% | 7.76% |
LU1330191385 | MAGALLANES VALUE INVESTORS | EUR | 198.425 € | 2.56% | 12.81% |
IE00BNRQM384 | INVESCO EMEA ETFS | EUR | 194.719 € | 2.51% | 6.51% |
IE00BH480R51 | GQG GLOBAL | EUR | 172.716 € | 2.23% | 13.27% |
LU1111643042 | LEMANIK ASSET MANAGEMENT SA | EUR | 159.479 € | 2.06% | 44.42% |
IE00B4YBJ215 | SSGA SPDR ETFS EUROPE | EUR | 138.261 € | 1.78% | 11.74% |
BE0948502365 | PETERCAM | EUR | 135.857 € | 1.75% | 7.04% |
IE00B5ST2S55 | STRYX | EUR | 125.992 € | 1.62% | 11.12% |
IE00B44Z5B48 | SPDRS EUROPE | EUR | 109.837 € | 1.42% | 3.8% |
FR0010429068 | SOCIETE GENERALE A | EUR | 104.376 € | 1.35% | 2.49% |
LU2724449603 | ADEPA ASSET MANAGEMENT | EUR | 102.010 € | 1.32% | 6.96% |
LU1580142898 | BLACKROCK LUXEMBURGO SA | EUR | 51.919 € | 0.67% | 8.23% |
IE00B7V30396 | BMO | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1295554833 | CAPITAL INTERNATIONAL MGMNT | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BNC0Y280 | MAN GROUP PLC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU2552654589 | JPM FLEMING SICAV LUXEBBURGO | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Derechos sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
INDICE EUROSTOXX | Compra | Opción | 10 | 262.500 € | |||
INDICE STANDARD&POORS | Compra | Opción | 100 | 500.993 € |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Fija Mixto Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
669.324
Nº de Partícipes
2
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1.000.000,00 Euros
Patrimonio
7.599.080 €
Politica de inversiónVocación del fondo y objetivo de gestión: Renta Fija Mixta Internacional Fondo de Fondos Atlas Capital Best Managers FI invierte su patrimonio de manera principal y mayoritaria en otras IIC nacionales y extranjeras. El objetivo de inversión del fondo es la apreciación del capital en el medio-largo plazo, tratando de obtener rentabilidades anuales positivas de mamanera constante a lo largo del tiempo. Para ello invertirá mayoritariamente (más del 50% en otras IICs, admitidas a negociación en mercados de países OCDE en número, en condiciones normales, entre 10 y 20) en IIC nacionales y extranjeras cuya filosofía principal de inversión sea la gestión dinámica y activa del patrimonio mediante una dis- tribución de activos flexible y acorde a las expectativas de cada gestora. El fondo podrá invertir tanto en IIC de renta fija, renta variable, como en activos monetarios.
Operativa con derivadosEl fondo puede invertir en derivados negociados en mercados organizados con finalidad de cobertura e inversión y no contratados en mercados organizados con la finalidad de cobertura y cuando lo autorice la norma como inversión. Estos instrumentos conllevan riesgos como el apalancamiento, o el riesgo de que la contraparte incumpla cuando no están contratados en un mercado organizado.
Operativa con derivadosEl fondo puede invertir en derivados negociados en mercados organizados con finalidad de cobertura e inversión y no contratados en mercados organizados con la finalidad de cobertura y cuando lo autorice la norma como inversión. Estos instrumentos conllevan riesgos como el apalancamiento, o el riesgo de que la contraparte incumpla cuando no están contratados en un mercado organizado.
Sectores
- Tecnología
58.60%
- Servicios financieros
19.78%
- Consumo defensivo
13.11%
- Salud
8.51%
Regiones
- Europa
55.72%
- Estados Unidos
44.28%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Growth
67.11%
- Large Cap - Blend
13.11%
- Medium Cap - Growth
11.58%
- Large Cap - Value
8.20%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.20
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.04
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.31
2025-Q1
0.34
2024-Q4
0.35
2024-Q3
0.36
Anual
Total2024
1.46
2023
1.54
2022
1.32
2020
1.27