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Fondos A-Z
2024-Q4

ATL CAPITAL BEST MANAGERS, FI

TACTICO

A


VALOR LIQUIDATIVO

11,12 €

1.69%
YTD
Último día actualizado: 2025-01-29
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.21%1.61%1.99%8.07%3.3%1.96%-

2024-Q4
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO a) Visión de la Gestora sobre la situación de los mercados El segundo semestre ha estado marcado por las elecciones en EEUU que supuso la elección de Donald Trump para un segundo mandato después de su derrota de 2020, además con el control de ambas cámaras al menos los dos primeros años de mandato. También los bancos centrales han sido protagonistas con varios recortes de tipos, por la mejora de la inflación, en el periodo. Así la FED recorta 100 puntos, 75 para el BCE o 50 para el Banco de Inglaterra que tiene su inflación más elevada y ha sido más conservador. En el plano bursátil hemos vivido importantes subidas en EEUU, cercanas al 10%, tras el triunfo republicano que promete políticas más favorables al mercado. Unos mercados europeos sin una dirección clara, con subidas para Alemania, no por su crecimiento sino por la convocatoria de elecciones que pueden traer un nuevo gobierno, también subidas en España por la buena marcha de la economía y, sin embargo caídas para Francia por la instabilidad política tras las elecciones legislativas o Inglaterra con dudas sobre la política del nuevo gobierno laborista. También recortes para los mercados emergentes por el miedo a los posibles aranceles que pueda establecer Donald Trump, con la excepción de China que recupera parte de lo perdido en el primer semestre de 2025. En cuanto a la renta fija ligera caída de las rentabilidades en Europa, aunque no en el caso de Francia y repunte de las tires en la deuda de EEUU por la mayor persistencia de la inflación que reduce las probabilidades de bajadas de tipos en el 2025. Los diferenciales de crédito se han reducido en el periodo con el consiguiente beneficio para los precios. En cuanto a las divisas, lo más destacado es la fortaleza del dólar frente a la mayor parte de las divisas, por los aranceles que se esperan por parte de la nueva administración Trump. Así el euro se depreciaba casi un 3% frente al billete verde. Por último, comentar que dentro de las materias primas el oro ha sido el gran protagonista con subidas del 12%, en cuanto al crudo recortes superiores al 10%, que se contagian a las metálicas como el níquel o el cobre. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. En base a la situación antes comentada la gestora mantuvo una exposición moderada en renta variable algo por debajo de su nivel neutral. En renta fija tras hemos tomado alguna posición como Banca March para completar y compensar algún vencimiento. En renta variable deshicimos posiciones en el final del semestre por la buena evolución de 2024. ¿Cómo han influido los mercados en el comportamiento del fondo? Las subidas de las bolsas y el mayor cupón acumulado en los activos de renta fija por las mayores rentabilidades de inicio han propiciado un semestre positivo, y cierran un año de buena rentabilidad con el valor liquidativo en máximos históricos. c) Índice de referencia. NA d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. A lo largo del periodo, el patrimonio del fondo ha subido un 6,89% en la clase A. hasta situarse en los 3,50 millones de Euros y también ha subido un 3,48% en la clase I hasta los 3,87 millones. El número de partícipes baja uno en la clase A, para un total de 38 y se mantiene en la I, acabando el periodo en 2. La rentabilidad del fondo en el semestre ha sido del 2,76% en la clase A y del 3.14% en la I, siendo la rentabilidad de las Letras del Tesoro en el mismo periodo del 2,42%. Principales activos que han contribuido a explicar la rentabilidad de la IIC en el periodo: Los principales activos que han contribuido a una mayor rentabilidad han sido los bonos de BBVA, Acciona y Air France, el ETC del oro, las acciones de Prosus, el ETF de Spyder o el Fondo de Algebris y Lazard. Los principales activos que han contribuido a una menor rentabilidad han sido las acciones del sector de Renovables como Acciona Energia y Solaria, también las inmobiliarias, todas ellas ya fuera de la cartera. En cuanto a los fondos el de Magallanes o Bellevue Gastos Los gastos soportados por el fondo, tanto directos como indirectos, en el semestre han sido de un 1.01% de su patrimonio en la clase A y del 0,64% en la clase I. La liquidez ha sido remunerada al 3,33%. Comisión de éxito El importe devengado de la comisión de éxito repercutida al fondo ha sido de 7.662.85€ en la clase A, 11.815,15 en la clase I. El efecto que ha tenido en el VL ha sido de un 0,23% en la clase A, y un 0,32% en la clase I. Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. En comparación con el resto de fondos gestionados por la Gestora, la rentabilidad del fondo se encuentra en la parte media, por su exposición a renta variable y menor duración en la cartera de renta fija. 2 INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Las principales inversiones realizadas en el periodo han sido la compra de un bono de Banca March de nuevas emisión. En acciones compramos alguna que pensábamos infravaloradas como Prosegur, Repsol o LVMH. En cuanto a fondos compramos el Mutuafondo, el fondo de High Yield de Wellington y Magallanes o Nordea. Las desinversiones han sido variadas, redujimos mucho la renta variable directa con la venta de la mayoría de las posiciones. Vendimos también algunos fondos de renta fija como el de M&G o el de convertibles de Lazard. Operativa de préstamo de valores. N/A b) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El objetivo perseguido con la operativa en derivados es de cobertura para ello, el fondo ha realizado las siguientes operaciones, compra de futuros de US Treasury a 2 años para aprovechar la inversión de la curva. Los resultados obtenidos han sido positivos. Operativa de cobertura. Los activos cubiertos son un 11,5%, el grado c) Otra información sobre inversiones. Inversiones del art. 48.1.j del RIIC (Inversión Libre) NA Inversiones en Circunstancias excepcionales NA Inversiones en Productos estructurados N/A Inversión en IICS El fondo tiene un 72.27% de su patrimonio invertido en IIC. Las Gestoras en cuyas IIC gestionadas se invierte un porcentaje significativo del patrimonio son Blackrock, Lemanik, Axa y Stryx. Inversiones de baja calidad crediticia El fondo puede invertir un porcentaje del 100% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia por lo que tiene un riesgo de crédito muy elevado. El fondo no ha superado su límite de inversión en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia. Cartera de Renta Fija A la fecha de referencia 31/12/2024 el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 3,04 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 4,03%. 3 EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4 RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por el fondo, medido en términos de su volatilidad, ha sido del 4,655 en la clase A y del 4.66 en la clase I. La volatilidad del IBEX 35 en el mismo periodo ha sido de 13,54 y la de las Letras del Tesoro del 1,90. La diferencia se debe a la exposición a renta variable. El VAR de la IIC al final del periodo era de 2,97%. 5 EJERCICIO DE DERECHOS POLÍTICOS En relación al ejercicio de derechos políticos, como regla general se delegará el derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales en el Presidente u otro miembro del Consejo, sin indicación del sentido del voto. No obstante, cuando la Gestora lo considere oportuno para la mejor defensa de los derechos de los partícipes, asistirá a las Juntas Generales y ejercerá el voto en beneficio exclusivo de dichos partícipes. En todo caso asistirá siempre que se haya establecido una prima de asistencia o cualquier otro beneficio ligado a la misma. 6 INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV N/A 7 ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A 8 COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS El fondo ha soportado un coste en concepto de servicio de análisis financiero sobre inversiones por importe de 436,91€ durante el ejercicio 2024.. El importe presupuestado para 2025 es de 16.91€. El servicio fue prestado por Mirabaud Securities y JB Capital. Este servicio nos avisó de la oportunidad en algunos valores como Prosegur o LVMH después de una fuerte corrección. 9 COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A 10 PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. El año 2025, se presenta con una situación económica sólida, el FMI indica que el mundo crecerá al 3,3% una décima por encima del año anterior, con un EEUU que empeora del 2,8% al 2,7%, mientras que la zona euro mejora del exiguo 0,8% al 1% esta cifra podría mejorar si el nuevo gobierno alemán afronta un plan expansivo de gasto con su importante superávit. En ese entorno y con una inflación que poco a poco se dirige a su nivel de equilibrio, deberíamos ver beneficios empresariales sólidos con crecimiento por encima del doble dígito en EE. UU., y algo más modestos en Europa con crecimientos entorno al 8%. En estos primeros meses estaremos atentos a la llegada de Trump a la Casa Blanca y a las elecciones en Alemania con la probable vuelta de la CDU, pero sin saber todavía quién será su socio de gobierno. Los conflictos geopolíticos y su posible resolución podrían impulsar el crecimiento. Por último, las políticas de EEUU pro combustibles fósiles marcarán el precio del petróleo y efecto frente a los precios. Comportamiento previsible del fondo. ¿Cómo le afectará la evolución de los mercados? En este entorno el comportamiento previsible del fondo, será mantener un nivel elevado de vigilancia sobre varios parámetros. En renta fija mantendremos las posiciones tomadas y trataremos de aprovechar oportunidades en las nuevas emisiones. METODOLOGÍA DEL COMPROMISO En el supuesto de realizar operaciones a plazo según la norma, pero a contado en el mercado donde se realizan, así como derivados que no generen exposición adicional, la gestora operará a través de entidades consolidadas a los efectos de minimizar el riesgo de contrapartida. SOSTENIBILIDAD NA
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
DE000A1EK0G3

DB ETC INDEX PLC

EUR

93.861 €

1.27%

10.1%

NL0013654783

PROSUS NV

EUR

69.682 €

0.95%

15.3%

ES0177542018

INTERNATIONAL AIRLINES GROUP

EUR

54.435 €

0.74%

17.43%

US00724F1012

ADOBE SYSTEMS

EUR

30.066 €

0.41%

17.17%

DE0005190003

BMW

EUR

28.749 €

0.39%

10.63%

ES0130625512

ENCE

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0165386014

SOLARIA ENERGIA Y MEDIO AMBIEN

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0144580Y14

IBERDROLA

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0109067019

AMADEUS

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0175438003

PROSEGUR

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0105025003

MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0139140174

GRUPO INMOCARAL SA

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0180907000

UNICAJA BANCO SA

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0105563003

ACCIONA ENERGIAS

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0000121485

KERING

EUR

0 €

0%

Vendida

US70450Y1038

PAYPAL HOLDINGS INC.

EUR

0 €

0%

Vendida

US0378331005

APPLE COMPUTER

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Adquisición Temporal de Activos
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES00000122E5

BANKINTER

2%

2025-01-02

EUR

99.057 €

1.34%

Nueva

ES00000127Z9

BANKINTER

3%

2024-07-01

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS2189592616

ACS

1%

2025-06-17

EUR

98.279 €

1.33%

0.9%

XS1493333717

SWEDISH MATCH AB

0%

2024-09-23

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0813211028

BANCO BILBAO VIZ. AR

1%

2040-01-15

EUR

203.130 €

2.76%

1.99%

XS2318337149

ACCIONA

1%

2027-03-23

EUR

190.389 €

2.58%

3.32%

ES0280907033

UNICAJA BANCO SA

5%

2029-02-21

EUR

105.411 €

1.43%

1.73%

XS1405136364

B. SABADELL

5%

2026-05-06

EUR

103.535 €

1.41%

0.15%

XS2848960683

EL CORTE INGLÉS

4%

2031-06-26

EUR

104.196 €

1.41%

4.09%

XS2597671051

SACYR

6%

2026-03-23

EUR

102.894 €

1.4%

0.71%

FR001400Q6Z9

AIR FRANCE

4%

2029-05-23

EUR

103.230 €

1.4%

4.62%

ES0313040083

BANCA MARCH

3%

2028-11-28

EUR

99.945 €

1.36%

Nueva

XS1040105980

PHILIP MORRIS CO

2%

2026-03-03

EUR

99.508 €

1.35%

1%

XS2240978085

VOLVO

2%

2027-10-07

EUR

97.805 €

1.33%

3.3%

Cartera ICC
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
IE00B3ZW0K18

BLACK ROCK INC

EUR

371.309 €

5.04%

7.44%

LU1111643042

LEMANIK ASSET MANAGEMENT SA

EUR

333.549 €

4.53%

1.6%

IE00B80G9288

PIMCO SICAV IRLANDA

EUR

288.765 €

3.92%

2.6%

IE00B441G979

BLACK ROCK INC

EUR

277.740 €

3.77%

5.82%

LU1330191385

MAGALLANES VALUE INVESTORS

EUR

269.591 €

3.66%

50.92%

LU0611475780

JPM FLEMING SICAV LUXEBBURGO

EUR

265.469 €

3.6%

4.53%

LU0328475792

DB X-TRACKERS

EUR

262.584 €

3.56%

0.78%

IE00B81TMV64

ALGEBRIS

EUR

261.053 €

3.54%

5.08%

IE00B5ST2S55

STRYX

EUR

188.262 €

2.56%

2.58%

LU0658025209

AXA IM

EUR

187.400 €

2.54%

3.31%

LU1191877379

MERRIL LYNCH SICAV LUXEMBURGO

EUR

151.449 €

2.06%

Nueva

IE000EESGXZ0

WELLINGTON MGMNT

EUR

150.794 €

2.05%

Nueva

ES0165237019

MUTUAFONDO FIM

EUR

150.363 €

2.04%

Nueva

LU2377005207

M&G INTERNATIONAL INVESTMENTS

EUR

150.160 €

2.04%

Nueva

LU0539144625

NORDEA SICAV

EUR

150.004 €

2.04%

Nueva

LU0438336264

BSF

EUR

150.034 €

2.04%

Nueva

DE0006289309

BLACKROCK LUXEMBURGO SA

EUR

146.344 €

1.99%

3.06%

LU0415391431

BELLEVEU GROUP AG

EUR

143.262 €

1.94%

5.3%

LU1893893294

ARTEMIS

EUR

133.495 €

1.81%

4.12%

LU0243958047

INVESCO SICAV LUXEMBURGO

EUR

131.592 €

1.79%

3.82%

IE00BYP55026

PRINCIPAL GLOBAL INVESTOR LMT

EUR

130.733 €

1.77%

4.34%

IE0008471009

BLACK ROCK INC

EUR

124.225 €

1.69%

1.02%

FI0008812011

EVLI

EUR

112.631 €

1.53%

4.07%

LU1882461848

AMUNDI LU

EUR

106.290 €

1.44%

5.95%

IE00B7V30396

BMO

EUR

104.406 €

1.42%

1.29%

FR0011844034

LAZARD FRERES GESTION

EUR

94.057 €

1.28%

5.89%

US78464A6313

UNITED STATES COMODITIES F.LLC

EUR

92.096 €

1.25%

22.58%

LU0243957668

INVESCO SICAV LUXEMBURGO

EUR

91.109 €

1.24%

2.57%

LU1650488494

AMUNDI LU

EUR

74.375 €

1.01%

3.33%

LU0264598268

HENDERSON GLOBAL INVESTORS LTD

EUR

74.403 €

1.01%

0.45%

LU0174545367

PETERCAM

EUR

68.092 €

0.92%

4.85%

US78462F1030

SPYDERS STREET

EUR

45.288 €

0.61%

11.44%

US46429B5984

BLACKROCK FUND ADVISORS

EUR

42.710 €

0.58%

2.35%

IE00B00Z9M92

PRINCIPAL GLOBAL INVESTOR LMT

EUR

0 €

0%

Vendida

LU0895805017

JUPITER

EUR

0 €

0%

Vendida

LU1797814339

M&G INTERNATIONAL INVESTMENTS

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0013311438

LAZARD FRERES GESTION

EUR

0 €

0%

Vendida

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Fondo

Informe

2024-Q4


Inversión

Renta Variable Mixta Internacional


Riesgo

Divisa

EUR


Nº de Participaciones

319.922


Nº de Partícipes

38


Beneficios Distribuidos

0 €


Inversión mínima

10,00 Euros


Patrimonio

3.497.642 €

Politica de inversiónVocación del fondo y objetivo de gestión: Renta Variable Mixta Internacional Fondo de Fondos Atlas Capital Best Managers FI invierte su patrimonio de manera principal y mayoritaria en otras IIC nacionales y extranjeras. El objetivo de inversión del fondo es la apreciación del capital en el medio-largo plazo, tratando de obtener rentabilidades anuales positivas de mamanera constante a lo largo del tiempo. Para ello invertirá mayoritariamente (más del 50% en otras IICs, admitidas a negociación en mercados de países OCDE en número, en condiciones normales, entre 10 y 20) en IIC nacionales y extranjeras cuya filosofía principal de inversión sea la gestión dinámica y activa del patrimonio mediante una dis- tribución de activos flexible y acorde a las expectativas de cada gestora. El fondo podrá invertir tanto en IIC de renta fija, renta variable, como en activos monetarios.
Operativa con derivadosEl fondo puede invertir en derivados negociados en mercados organizados con f nalidad de cobertura e inversión y no contratados en mercados organizados con la finalidad de cobertura y cuando lo autorice la norma como inversión. Estos instrumentos conllevan riesgos como el apalancamiento, o el riesgo de que la contraparte incumpla cuando no están contratados en un mercado organizado.

Sectores


  • Comunicaciones

    25.17%

  • Industria

    19.67%

  • Tecnología

    10.86%

  • Consumo cíclico

    10.39%

  • No Clasificado

    33.91%

Regiones


  • Europa

    89.14%

  • Estados Unidos

    10.86%

Tipo de Inversión


  • Large Cap - Growth

    25.17%

  • Medium Cap - Value

    19.67%

  • Large Cap - Blend

    10.86%

  • Large Cap - Value

    10.39%

  • No Clasificado

    33.91%

Comisiones


Comisión de gestión

Total
2024

1.48

2024-Q4

0.77

Base de cálculo

Mixta


Comisión de depositario

Total
2024

0.10

2024-Q4

0.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos


Trimestral

Total
2024-Q4

0.51

2024-Q3

0.51

2024-Q2

0.50

2024-Q1

0.51


Anual

Total
2023

2.05

2022

2.03

2021

2.15

2019

2.18