2025-Q2
ATL CAPITAL BEST MANAGERS, FI
•MIXTO
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-2913,72 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.53% | 1.13% | 6.52% | 6.96% | 5.96% | 5.52% | - |
2025-Q2
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO
a) Visión de la Gestora sobre la situación de los mercados
Visión de la Gestora sobre la situación de los mercados:
Semestre positivo para la renta variable, con una primera parte con subidas relevantes, para a continuación un "susto" intermedio con la llegada del día de la liberación de Trump, que provocó fuertes bajadas en los mercados de todo el mundo durante el mes de abril, y el tramo final del periodo con subidas que en la mayor parte de los casos supone recuperar todas las caídas intermedias. Las razones de este buen comportamiento las encontramos en la buena marcha de las empresas reflejada en una temporada de resultados muy sólida y, en general, al control de la inflación que ha permitido a muchos Bancos Centrales reducir sus tipos de interés y con ello apoyar el crecimiento económico. Otra de las características del periodo ha sido la volatilidad provocada en su mayor parte por Donald Trump con sus declaraciones, ordenes ejecutiva y rectificaciones. En Europa muy buenas rentabilidades impulsadas por el re-rating del sector financiero tras unos años muy complicados, y también favorecidos por los cuatro recortes del BCE que impulsan la demanda de crédito. Así, los mercados europeos superan casi todos el doble dígito de revalorización, destacando el Dax y el IBEX. El primero por la victoria de los conservadores en las elecciones y la posibilidad de un importante plan de inversiones para los próximos años. El Ibex por su importante componente de sector financiero. Otro de los grandes protagonistas del periodo ha sido el denominado billete verde, el dólar, que se ha depreciado frente a casi todas las divisas de referencia. Por ejemplo, frente al Euro se deprecia casi un 14%. Esto propicia que las inversiones con un componente global sin cobertura tengan una peor rentabilidad en el semestre.
En cuanto a la renta fija, semestre de subida ligera de tires en Europa, en el entorno a los 25 puntos básicos en los bonos a 10 años, y ligera reducción del diferencial España con Alemania hasta los 64 puntos. Sube la pendiente de la curva ante el final del ciclo de bajadas en Europa, anunciado tras el último recorte en junio por Cristine Lagarde. En EEUU ligeros recorte y aplanamiento de curva ante la expectativa de nuevas bajadas, enfriadas por el repunte de la inflación tras los aranceles de Trump.
Por último, comentar que dentro de las materias primas el oro ha sido el gran protagonista con subidas del 26%. En cuanto al crudo, recortes superiores al 7%, que se contagian a las metálicas como el níquel o el cobre, y al gas que recorta más de un 30% ante el benigno invierno vivido.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Decisiones de inversión adoptadas por la gestora en base a la situación de los mercados: En base a esta situación hemos incrementado el peso en renta variable y hemos reducido el peso en renta fija.
¿Cómo han influido los mercados en el comportamiento del fondo?
El buen comportamiento de la renta variable ha influido positivamente en la rentabilidad, así como los bonos corporativos. La exposición USD ha lastrado la rentabilidad.
c) Índice de referencia.
NA
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
A lo largo del periodo, el patrimonio del fondo se ha incrementado un 7.83% hasta situarse en 10.69 millones de euros. El número de partícipes se ha incrementado en 1 hasta situarse en 30.
La rentabilidad del fondo en el semestre ha sido del 2.40%, siendo la rentabilidad de las Letras del Tesoro en el mismo periodo del 0.91%.
Principales activos que han contribuido a explicar la rentabilidad de la IIC en el periodo:
Los principales activos que han contribuido a una mayor rentabilidad han sido el fondo de Bellevue y el etf de defensa.
Los principales activos que han contribuido a una menor rentabilidad han sido Los fondos de DPAM y Nartex.
Gastos
Los gastos soportados por el fondo, tanto directos como indirectos, en el semestre han sido de un 0.84% de su patrimonio. La liquidez ha sido remunerada al 3.51%
Comisión de éxito
NA
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
En comparación con el resto de fondos gestionados por la Gestora, la rentabilidad del fondo ha estado cerca de la media.
2 INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Las principales inversiones realizadas en el periodo han sido compra de fondo de ABS, bono de ACS, fondo de Lonvia y midcaps suizas de Mirabaud junto con aumentos de posición en diferentes fondos de renta variable europea. El resultado ha sido positivo Las principales desinversiones realizadas en el periodo han sido fondos de Lazard DWS y algunos de renta variable global y de EEUU con resultados positivo desde el inicio en su conjunto.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El objetivo perseguido con la operativa en derivados es de inversión, para ello, el fondo ha realizado las siguientes operaciones: renovaciones de futuros de renta fija del 2 y 5 años americano con resultados positivos. Renovaciones de fututos sobre el S&P500 con resultado positivo.
Con el objetivo de cobertura, el fondo ha llevado a cabo compras y renovaciones de la posición sobre el tipo de cambio EUR/USD. Los resultados obtenidos han sido positivos.
Operativa de cobertura. Los activos cubiertos son un 5%, el grado de cobertura es del 100%
Operativa de inversión. El grado de apalancamiento medio es 47.6% del patrimonio medio del periodo.
d) Otra información sobre inversiones.
Inversiones del art. 48.1.j del RIIC (Inversión Libre)
El fondo tiene desembolsados 350.000€ a cierre de semestre
Inversiones en Circunstancias excepcionales
NA
Inversiones en Productos estructurados
N/A
Inversión en IICS
El fondo tiene un 71% de su patrimonio invertido en IIC. Las Gestoras en cuyas IIC gestionadas se invierte un porcentaje significativo del patrimonio son Algebris y JP Morgan.
Inversiones de baja calidad crediticia
El fondo puede invertir un porcentaje del 100% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia por lo que tiene un riesgo de crédito muy elevado.
El fondo no ha superado su límite de inversión en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia.
Cartera de Renta Fija
A la fecha de referencia (30/06/2025) el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 3 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 4.04%.
3 EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4 RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El riesgo asumido por el fondo, medido en términos de su volatilidad, ha sido de 9.81% La volatilidad del IBEX 35 en el mismo periodo ha sido de 19.59% y la de las Letras del Tesoro del 0.52%, La diferencia se debe a la menor exposición a renta variable. El VaR del fondo ha sido del 5.54%.
5 EJERCICIO DE DERECHOS POLÍTICOS
En relación al ejercicio de derechos políticos, como regla general se delegará el derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales en el Presidente u otro miembro del Consejo, sin indicación del sentido del voto. No obstante, cuando la Gestora lo considere oportuno para la mejor defensa de los derechos de los partícipes, asistirá a las Juntas Generales y ejercerá el voto en beneficio exclusivo de dichos partícipes. En todo caso asistirá siempre que se haya establecido una prima de asistencia o cualquier otro beneficio ligado a la misma.
6 INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV
N/A
7 ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS
N/A
8 COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS
NA
9 COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS)
N/A
10 PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO.
Perspectivas de mercado según la Gestora. Evolución previsible de su índice de referencia: Tras la aprobación de los aranceles y una parte de su reforma fiscal, en este semestre seguiremos pendientes de las negociaciones con los distintos bloques: Japón, China, Unión Europea, etc. También esperamos que se hable de desregulación de mercados en los EEUU (promesa electoral de Trump). En Europa el conflicto de Ucrania sigue y el incremento del gasto en defensa está planteado. Francia con su importante déficit e inestabilidad política puede ser uno de los protagonistas del semestre.
En cualquier caso, serán los resultados empresariales y el crecimiento económico los que marque el devenir de los mercados. Las previsiones no son malas pero el grado de incertidumbre es alto y varios factores pueden hacer variar mucho las estimaciones con la consiguiente volatilidad del mercado.
Comportamiento previsible del fondo. ¿Cómo le afectará la evolución de los mercados? En la medida que las empresas cumplan con las expectativas de beneficios, la rentabilidad del fondo debería ser positiva, al no tener lugar repuntes abruptos en los diferenciales de crédito. Si los tipos de interés en EEUU comienzan a descender, los bonos del tesoro americanos deberían sumar a la rentabilidad. EN caso de que el crecimiento sufra una desaceleración más abrupta, el valor liquidativo del fondo se vería afectado de forma negativa.
LAS CUENTAS ANUALES CONTARÁN CON UN ANEXO DE SOTENIBILIDAD AL INFORME ANUAL.
METODOLOGÍA DEL COMPROMISO
En el supuesto de realizar operaciones a plazo según la norma, pero a contado en el mercado donde se realizan, así como derivados que no generen exposición adicional, la gestora operará a través de entidades consolidadas a los efectos de minimizar el riesgo de contrapartida.
SOSTENIBILIDAD
Este Fondo promueve características medioambientales o sociales (art. 8 Reglamento) (UE) 2019/2088).Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
FR0010908533 | EDENRED | EUR | 65.725 € | 0.61% | Nueva |
FR0014003TT8 | DASSAULT SYSTEME | EUR | 55.314 € | 0.52% | Nueva |
NL0010273215 | ASM LITHOGRAPHY HOLDING | EUR | 54.208 € | 0.51% | Nueva |
DK0062498333 | NOVO NORDISK | EUR | 47.139 € | 0.44% | Nueva |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES00000124C5 | BANKINTER | 1% | 2025-07-01 | EUR | 199.486 € | 1.86% | Nueva |
ES0000012L29 | BANKINTER | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2225890537 | ATHENE GLOBAL FUNDIN | 1% | 2025-09-02 | EUR | 96.779 € | 0.9% | 0.97% |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0305199004 | MAXAM | 7% | 2026-12-04 | EUR | 208.462 € | 1.95% | 1.51% |
XS1963834251 | UNICREDITO ITALIANO | 3% | 2076-06-03 | EUR | 207.803 € | 1.94% | 0.81% |
XS3071337847 | SACYR | 4% | 2030-05-29 | EUR | 202.395 € | 1.89% | Nueva |
ES0313040083 | BANCA MARCH | 3% | 2028-11-28 | EUR | 200.887 € | 1.88% | 0.5% |
ES0280907033 | UNICAJA BANCO SA | 5% | 2029-02-21 | EUR | 105.764 € | 0.99% | 0.33% |
ES0378165015 | TECNICAS REUNIDAS | 5% | 2028-04-24 | EUR | 101.253 € | 0.95% | Nueva |
XS3029358317 | ACS | 3% | 2030-06-11 | EUR | 99.633 € | 0.93% | Nueva |
XS2784661675 | SACYR | 5% | 2027-04-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
IE00BF4G7183 | JPM ASSET MANEGEMENT | EUR | 726.240 € | 6.79% | 337.81% |
LU0328475792 | DB X-TRACKERS | EUR | 658.368 € | 6.15% | 64.54% |
LU1330191385 | MAGALLANES VALUE INVESTORS | EUR | 558.184 € | 5.22% | 146.82% |
LU2240056288 | LONVIA CAPITAL | EUR | 509.257 € | 4.76% | Nueva |
LU0631859229 | BELLEVEU GROUP AG | EUR | 505.566 € | 4.73% | 162.89% |
LU1111643042 | LEMANIK ASSET MANAGEMENT SA | EUR | 489.994 € | 4.58% | 278.64% |
LU0963989560 | MIRABAUD ASSET MANAGEMENT | EUR | 469.525 € | 4.39% | 89% |
IE00BQSBX418 | GAM | EUR | 328.690 € | 3.07% | 119.49% |
LU1115429026 | MIRABAUD ASSET MANAGEMENT | EUR | 302.358 € | 2.83% | Nueva |
IE00BZ005F46 | AEGON ASSET MANAGEMENT | EUR | 274.371 € | 2.56% | 289.01% |
IE00B87KCF77 | PIMCO SICAV IRLANDA | EUR | 270.624 € | 2.53% | 7.46% |
FR0010429068 | SOCIETE GENERALE A | EUR | 268.442 € | 2.51% | 2.49% |
IE00B81TMV64 | ALGEBRIS | EUR | 1.079.296 € | 10.09% | 3.36% |
FR0010251744 | LYXOR INT ASSET MANAGEMENT | EUR | 202.160 € | 1.89% | Nueva |
LU2367663650 | MERRILL LYNCH FINANCIAL SV | EUR | 195.732 € | 1.83% | 6.45% |
LU0658025209 | AXA IM | EUR | 191.728 € | 1.79% | 2.28% |
FI0008812011 | EVLI | EUR | 172.458 € | 1.61% | 2.46% |
LU0322253906 | DB PLATINUM | EUR | 162.022 € | 1.51% | 12.53% |
IE00BYP55026 | PRINCIPAL GLOBAL INVESTOR LMT | EUR | 151.078 € | 1.41% | 5.74% |
US4642887602 | BLACKROCK FUND ADVISORS | EUR | 84.822 € | 0.79% | 13.99% |
BE0948502365 | PETERCAM | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BF4G7076 | JPM ASSET MANEGEMENT | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BH480R51 | GQG GLOBAL | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BMW2TD31 | LAZARD FRERES GESTION | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BNRQM384 | INVESCO EMEA ETFS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B4YBJ215 | SSGA SPDR ETFS EUROPE | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B5ST2S55 | STRYX | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU2724449603 | ADEPA ASSET MANAGEMENT | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1254583435 | BLACKROCK LUXEMBURGO SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1295556887 | CAPITAL INTERNATIONAL MGMNT | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0599946893 | DWS SICAV | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1893893294 | ARTEMIS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Derechos sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
INDICE EUROSTOXX | Compra | Opción | 10 | 472.500 € | |||
INDICE STANDARD&POORS | Compra | Opción | 100 | 500.993 € |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
INDICE STANDARD&POORS | Venta | Futuro | FUT | 50 | 1.841.908 € | ||
INDICE STOXX 600 | Venta | Futuro | FUT | 50 | 269.520 € |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Variable Mixta Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
788.382
Nº de Partícipes
30
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
10,00 Euros
Patrimonio
10.698.934 €
Politica de inversiónVocación del fondo y objetivo de gestión: Renta Variable Mixta Internacional. Fondo de Fondos Atlas Capital Best Managers FI invierte su patrimonio de manera principal y mayoritaria en otras IIC nacionales y extranjeras. El objetivo de inversión del fondo es la apreciación del capital en el medio-largo plazo, tratando de obtener rentabilidades anuales positivas de mamanera constante a lo largo del tiempo. Para ello invertirá mayoritariamente (más del 50% en otras IICs, admitidas a negociación en mercados de países OCDE en número, en condiciones normales, entre 10 y 20) en IIC nacionales y extranjeras cuya filosofía principal de inversión sea la gestión dinámica y activa del patrimonio mediante una dis- tribución de activos flexible y acorde a las expectativas de cada gestora. El fondo podrá invertir tanto en IIC de renta fija, renta variable, como en activos monetarios.
Operativa con derivadosEl fondo puede invertir en derivados negociados en mercados organizados con finalidad de cobertura e inversión y no contratados en mercados organizados con la finalidad de cobertura y cuando lo autorice la norma como inversión. Estos instrumentos conllevan riesgos como el apalancamiento, o el riesgo de que la contraparte incumpla cuando no están contratados en un mercado organizado.
Operativa con derivadosEl fondo puede invertir en derivados negociados en mercados organizados con finalidad de cobertura e inversión y no contratados en mercados organizados con la finalidad de cobertura y cuando lo autorice la norma como inversión. Estos instrumentos conllevan riesgos como el apalancamiento, o el riesgo de que la contraparte incumpla cuando no están contratados en un mercado organizado.
Sectores
- Tecnología
49.25%
- Servicios financieros
29.55%
- Salud
21.20%
Regiones
- Europa
100.00%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Growth
70.45%
- Medium Cap - Growth
29.55%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.35
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.05
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.41
2025-Q1
0.42
2024-Q4
0.42
2024-Q3
0.43
Anual
Total2024
1.73
2023
1.88
2022
1.76
2020
1.77