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Fondos A-Z
2024-Q2

ATL CAPITAL CARTERA PATRIMONIO, FI

L


VALOR LIQUIDATIVO

13,64 €

5.32%
YTD
Último día actualizado: 2024-12-30
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.02%-0.56%0.14%5.32%1.76%2.17%-

2024-Q2
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO 1s 2024 A) Visión de la Gestora sobre la situación de los mercados Semestre muy positivo para los mercados de renta variable en todo el mundo, marcado por el final de los miedos de una recesión próxima que anima a los inversores a tomar posiciones en activos de riesgo. La paulatina reducción de la inflación acerca la probabilidad de bajadas de tipos por parte de los bancos centrales, siendo el BCE y el SNB suizo los primeros en tomar dicha medida. Esta lucha contra la inflación no ha estado exenta de sobresaltos, pero la tendencia de fondo parece la adecuada. La macro ha mejorado y el crecimiento parece sólido, aunque moderado. Estados Unidos ha evitado el soft landing que se pronosticaba y Europa la recesión que toda la comunidad inversora esperaba a final de año. La micro también aporta y marca unos resultados empresariales que mantienen un sano crecimiento, a pesar de los mayores costes de financiación. Es cierto que el crecimiento no es homogéneo por sectores, pero aquellos que más crecen también presentan mayores retornos. Por último, el futuro desarrollo de la Inteligencia Artificial está atrayendo inversiones e inversores en casi todos los sectores, sobre todo en los más tecnológicos. Las subidas han sido de doble dígito en los mercados más tecnológicos como el Nasdaq, que sube un 17%, el S&P un 14% y el Nikkei un 18% superando los máximos del año 1989 tras más de 34 años. En Europa subidas cercana al 9% en España, Alemania o Italia. Aquí hay que destacar a Francia que, tras las elecciones Europeas de Junio y con la incertidumbre electoral, ha visto como su rentabilidad desaparecía y termina el semestre en negativo, siendo de los pocos mercados en "rojo" en el semestre. En cuanto a los activos de renta fija, semestre complicado con subida de las tires en los bonos gubernamentales por el miedo a la persistencia de la inflación, que en la parte final del periodo se han desvanecido parcialmente con la consiguiente reducción de las rentabilidades de los activos. La bajada del BCE en junio también ayudó en este sentido. El cambio de expectativas fue la principal razón de las caídas a principios de año se esperaban 6 o 7 bajadas de tipos y durante el periodo se llegó a especular con nuevas subidas. Por último, un pequeño comentario sobre divisas y materias primas. Debilidad del euro en el periodo con caídas cercanas al 3% frente al dólar. También retrocede más de un 2% frente a la libra. En cuanto a las materias primas subidas para el crudo, estabilidad del gas y subidas para la mayor parte de las materias primas metálicas por la mejora de la actividad económica. El oro también conquista nuevos máximos históricos. B) Decisiones generales de inversión adoptadas. Decisiones de inversión adoptadas por la gestora en base a la situación de los mercados: La gestora ha mantenido un nivel de vigilancia normal, con reuniones mensuales para adecuar la política de inversiones del fondo a la situación actual de mercado. La posición ha sido neutral, con una ligera sobreponderación de la renta variable en la primera parte del semestre, reduciéndola a lo largo de la segunda parte de este. En renta fija nos mantenemos ligeramente por debajo de las duraciones de referencia, aunque hemos aprovechamos las subidas de tires durante la parte final del semestre para tomar algunas posiciones en deuda en algunas emisiones que han salido al mercado. Pensamos que estamos cerca de llegar a la normalidad en cuanto a niveles de duración del fondo a lo largo de los próximos meses, una vez veamos de manera fiable que la inflación regresa a la zona del 2%. ¿Cómo han influido los mercados en el comportamiento del fondo? La adecuada selección de valores y fondos, unido a un porcentaje de exposición algo mayor en términos de renta variable y menor de renta fija , sobre todo al principio del período, genera una rentabilidad positiva en el semestre, muy ligeramente por debajo de la de los mercados. La volatilidad se ha mantenido bajo control a pesar de las convulsiones del periodo. C) Índice de referencia. El índice de referencia es meramente informativo, sin que en ningún caso condicione la libertad del gestor en la selección de activos. D) EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO, PARTÍCIPES Y RENTABILIDAD A lo largo del periodo, el patrimonio de la sociedad se ha reducido en un 1.79% en la clase A y ha caído un 0.17% en la clase L hasta situarse en los 61.3 millones de euros la clase A y 1.49 millones la clase L. El número de partícipes se ha reducido en 18 en la clase A y se ha incrementado en 1 en la clase L, acabando el periodo en 708 y 19 respectivamente. La rentabilidad del fondo en el período ha sido del 2.25% en la clase A y del 2.5% en la clase L, siendo la rentabilidad de las Letras del Tesoro en el mismo periodo del 1.48%. La rentabilidad del índice de referencia ha sido del 3.85% La diferencia entre la rentabilidad del fondo y la de su índice de referencia se debe a la diferente composición de la cartera del fondo frente a la de su índice de referencia, principalmente en términos de duración y diferente composición de la renta variable. Principales activos que han contribuido a explicar la rentabilidad de la IIC en el periodo: Los principales activos que han contribuido a una mayor rentabilidad han sido las posiciones en renta variable directa ligados a la tecnología, como Meta y NXP. Fondos de Cartesio, Magallanes y Eleva han aportado de manera positiva, así como los ETF de renta variable global. Los principales activos que han contribuido a una menor rentabilidad han sido las posiciones en fondos como el de Ruffer, así como acciones de Gestamp, Bayer, BMW y Acerinox. Las posiciones en Etf de deuda soberana a largo plazo han aportado de manera negativa. GASTOS Los gastos soportados por el fondo, tanto directos como indirectos, en el período han sido de un 0,79% en la clase A y de un 0,49% en la clase L, de su patrimonio respectivo. La liquidez ha tenido un beneficio del 2.40% Comisión de éxito El importe devengado de la comisión de éxito repercutida al fondo a lo largo del año ha sido de 34.904,97€ para la clase A y de 1.694,92€ para la clase L. El efecto que ha tenido en el VL en el periodo ha sido de un 0.05% en la clase A y un 0.11% en la clase L. E) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. En comparación con el resto de los fondos gestionados por la Gestora, la rentabilidad del fondo se sitúa en la parte media-baja, acorde a su nivel de renta variable en el rango medio de los productos de la gestora. 2. INVERSIONES Y DESINVERSIONES EN EL PERIODO A) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Las principales inversiones realizadas en el periodo han sido las compras de bonos de emisores en primario como Stellantis, ADIF, BBVA, Banco Santander y Sacyr, con resultado en términos generales positivo. Las principales desinversiones realizadas en el periodo han sido la venta parcial de las acciones de compañías como Meta. También se han vendido posiciones en fondos de renta variable europea como Magallanes y Eleva, con resultado positivo para el fondo. También se han vendido posiciones en Etf´s de renta variable. B) INFORMACIÓN SOBRE OPERATIVA DE PRÉSTAMO DE VALORES. N/A C) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El objetivo perseguido con la operativa en derivados es de inversión y cobertura. Para ello, el fondo ha realizado las siguientes operaciones: compra y venta de futuros de deuda americana. Los resultados obtenidos han sido negativos en el periodo. Operativa de inversión. El grado de apalancamiento medio es inferior al 5% del patrimonio medio del periodo. D) Otras informaciones sobre inversiones. INVERSIONES DEL ART. 48.1.j DEL RIIC (INVERSIÓN LIBRE) N/A INVERSIONES EN CIRCUNSTANCIAS EXCEPCIONALES N/A INVERSIÓN EN PRODUCTOS ESTRUCTURADOS N/A INVERSIÓN EN IICS El fondo tiene alrededor del 74% de su patrimonio invertido en IIC. Las Gestoras en cuyas IIC gestionadas se invierte un porcentaje significativo del patrimonio son Blackrock, Amundi, Invesco y DBX trackers. INVERSIONES DE BAJA CALIDAD CREDITICIA El fondo puede invertir un porcentaje del 25% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia por lo que tiene un riesgo de crédito muy elevado. El fondo no ha superado su límite de inversión en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia. CARTERA DE RENTA FIJA A la fecha de referencia 30/06/2024 el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 4.22 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 4.46%. 3. Evolución del objetivo concreto de rentabilidad. N/A 4. Riesgo asumido por el fondo. El riesgo asumido por el fondo, medido en términos de su volatilidad, ha sido de 2.83% para ambos compartimentos La volatilidad del IBEX 35 en el mismo periodo ha sido de 13.09% y la de las Letras del Tesoro del 0.42%, La diferencia se debe a la menor exposición a renta variable. La volatilidad del índice de referencia ha sido del 3.49%, siendo la diferencia con la del fondo la distinta composición de la cartera frente a dicho índice y por la distinta exposición de la cartera de renta fija frente a la de su índice. 5. EJERCICIO DE DERECHOS POLÍTICOS En relación con el ejercicio de derechos políticos, como regla general se delegará el derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales en el presidente u otro miembro del Consejo, sin indicación del sentido del voto. No obstante, cuando la Gestora lo considere oportuno para la mejor defensa de los derechos de los partícipes, asistirá a las Juntas Generales y ejercerá el voto en beneficio exclusivo de dichos partícipes. En todo caso asistirá siempre que se haya establecido una prima de asistencia o cualquier otro beneficio ligado a la misma. 6. ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE CNMV N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A 8. Costes derivados del servicio de análisis El fondo ha soportado un coste en concepto de servicio de análisis financiero sobre inversiones por importe de 474.13€ durante el periodo. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO Perspectivas de mercado según la Gestora. Evolución previsible de su índice de referencia: Los últimos datos de inflación conocidos han dado un respiro al mercado, descartando la posibilidad de nuevas subidas de tipos por parte de las Fed y aumentando la posibilidad de que se produzcan al menos dos bajadas de tipos en el próximo semestre, terminando con la política monetaria más restrictiva de los últimos tiempos. El proceso electoral en los EEUU también será clave en el semestre y, es probable, que conlleve un incremento de la volatilidad a medida que se acerque el mes de noviembre. En Europa, tras las elecciones al parlamento europeo, no se esperan grandes acontecimientos, aunque falta conocer el nuevo gobierno Europeo. Por parte del BCE se esperan otros dos recortes que dejarían los tipos entorno al 3,5% a final de año. Los resultados empresariales del 24 y las expectativas para 2025 donde se esperan importantes crecimientos de beneficios serán fundamentales para mantener el tono del mercado. Los conflictos geopolíticos seguirán siendo focos de incertidumbre pero influirán tanto en un sentido negativo como en el otro si se resuelven positivamente. Comportamiento previsible del fondo. ¿Cómo le afectará la evolución de los mercados? En este entorno, en cuanto al comportamiento previsible del fondo, será aumentar las posiciones en renta fija y mantener una posición vigilante en renta variable para aprovechar los previsibles picos de volatilidad. Estaremos muy atentos a los márgenes empresariales para valora la posibilidad de ajustar la exposición a medida que estos mejoren, o reducirla en caso de un deterioro constante de los mismos. METODOLOGÍA DEL COMPROMISO En el supuesto de realizar operaciones a plazo según la norma, pero a contado en el mercado donde se realizan, así como derivados que no generen exposición adicional, la gestora operará a través de entidades consolidadas a los efectos de minimizar el riesgo de contrapartida. SOSTENIBILIDAD N/A
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
US68389X1054

ORACLE CORP

EUR

171.343 €

0.27%

38%

DE0005190003

BMW

EUR

150.246 €

0.24%

12.3%

NL0009538784

NXP SEMICONDUCTORS NV

EUR

150.708 €

0.24%

20.72%

ES0148396007

INDITEX

EUR

143.716 €

0.23%

17.58%

US30303M1027

FACEBOOK

EUR

141.199 €

0.22%

11.93%

NL0011821202

ING GROEP

EUR

127.696 €

0.2%

18.01%

US2546871060

WALT DISNEY

EUR

92.682 €

0.15%

13.31%

ES0105065009

TALGO SA

EUR

85.441 €

0.14%

8.43%

ES0132105018

ACERINOX S.A.

EUR

83.334 €

0.13%

9.06%

FR0000120578

SANOFI-AVENTIS

EUR

82.295 €

0.13%

0.2%

FR0000131906

RENAULT S.A.

EUR

81.328 €

0.13%

29.63%

ES0105287009

AEDAS HOME SAU

EUR

74.025 €

0.12%

16.08%

FR0000121014

L.V.M.H. MOET-HENNESSY

EUR

71.360 €

0.11%

2.73%

ES0178430E18

TELEFONICA,S.A.

EUR

63.677 €

0.1%

12.05%

NL0013654783

PROSUS NV

EUR

63.061 €

0.1%

23.25%

DE000BAY0017

BAYER AG

EUR

52.760 €

0.08%

21.56%

ES0105223004

GESTAMP

EUR

41.700 €

0.07%

20.75%

Cartera Adquisición Temporal de Activos
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0000012G26

BANKINTER

3%

2024-07-01

EUR

3.099.473 €

4.93%

Nueva

ES0000012I08

BANKINTER

3%

2024-01-02

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
US46625HJY71

JP MORGAN & CO

1%

2024-09-10

EUR

647.062 €

1.03%

3.9%

XS2189592616

ACS

1%

2025-06-17

EUR

292.415 €

0.47%

Nueva

XS1722897623

RENTOKIL INITIAL PLC

0%

2024-11-22

EUR

190.318 €

0.3%

1.56%

XS2325693369

SACYR

3%

2024-04-02

EUR

0 €

0%

Vendida

BE6286963051

BARRY CALLEBAUT

2%

2024-05-24

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1057783174

SYDNEY AIRPORT FINAN

2%

2024-04-23

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1959498160

FORD MOTOR CREDIT CO

3%

2024-03-06

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS2156581394

REPSOL INTL FINANCE

2%

2025-12-15

EUR

685.938 €

1.09%

0.17%

ES0224244071

MAPFRE SA

1%

2026-05-19

EUR

676.815 €

1.08%

0.94%

XS2597671051

SACYR

6%

2026-03-23

EUR

614.661 €

0.98%

0.55%

XS2726256113

CAIXABANK

4%

2033-11-29

EUR

417.340 €

0.66%

0.8%

ES0213679OO6

BANKINTER SA

4%

2030-05-03

EUR

411.349 €

0.65%

0.97%

XS2644417227

SANTANDER CONSUMER B

4%

2026-06-30

EUR

405.672 €

0.65%

0.84%

XS2840032762

BANCO BILBAO VIZ. AR

1%

2049-06-13

EUR

395.990 €

0.63%

Nueva

ES0265936056

ABANCA

5%

2030-04-02

EUR

321.328 €

0.51%

0.6%

ES0280907033

UNICAJA BANCO SA

5%

2029-02-21

EUR

310.967 €

0.49%

1.03%

XS2705604077

BANCO SANTANDER CENT

4%

2027-10-18

EUR

305.217 €

0.49%

0.71%

XS2751667150

BANCO SANTANDER CENT

5%

2034-04-22

EUR

305.304 €

0.49%

Nueva

ES0365936048

ABANCA

5%

2026-05-18

EUR

303.868 €

0.48%

0.29%

XS2784661675

SACYR

5%

2027-04-02

EUR

302.005 €

0.48%

Nueva

XS2356570239

OBRASCON

6%

2026-03-31

EUR

281.259 €

0.45%

2.49%

ES0344251014

IBERCAJA

5%

2027-06-07

EUR

206.571 €

0.33%

0.19%

FR001400N5B5

BANQUE STELLANTIS FR

3%

2027-07-19

EUR

199.088 €

0.32%

Nueva

XS2558972415

CONTINENTAL AG

3%

2027-11-30

EUR

100.543 €

0.16%

1.06%

XS2189592616

ACS

1%

2025-06-17

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES00000124W3

REINO DE ESPAñA

3%

2024-04-30

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0000101602

COMUNIDAD DE MADRID

4%

2024-05-21

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0200002105

ADIF ALTA VELOCIDAD

3%

2029-05-31

EUR

691.741 €

1.1%

Nueva

ES0200002121

ADIF ALTA VELOCIDAD

3%

2032-04-30

EUR

497.011 €

0.79%

Nueva

Cartera ICC
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
ES0165237019

MUTUAFONDO FIM

EUR

4.171.919 €

6.64%

1.44%

LU0243958047

INVESCO SICAV LUXEMBURGO

EUR

4.091.705 €

6.51%

0.4%

LU1287023003

LYXOR ASSET MANG LUXEMBURGO

EUR

2.417.120 €

3.85%

1.76%

LU0227757233

ROBECO LUX-O-RENTE SICAV

EUR

2.060.411 €

3.28%

1.43%

LU1663875406

DWS SICAV

EUR

1.757.043 €

2.8%

19.06%

IE00BYP55026

PRINCIPAL GLOBAL INVESTOR LMT

EUR

1.636.815 €

2.6%

0.97%

LU1650488494

AMUNDI LU

EUR

12.523.650 €

19.93%

1.05%

ES0182527038

CARTESIO Y - ACCIONES F.I.

EUR

1.032.311 €

1.64%

5.99%

LU0622306495

GOLDMAN SICAV LUXEMBURGO

EUR

996.082 €

1.59%

3.22%

FR0011844034

LAZARD FRERES GESTION

EUR

981.629 €

1.56%

4.99%

IE00B3ZW0K18

BLACK ROCK INC

EUR

982.770 €

1.56%

4.44%

IE00B81TMV64

ALGEBRIS

EUR

966.665 €

1.54%

16.15%

LU0638557586

FUNDPARTNER SOLUTIONS EUROPE

EUR

928.940 €

1.48%

1.73%

LU0243957668

INVESCO SICAV LUXEMBURGO

EUR

926.538 €

1.47%

3.14%

IE00B441G979

BLACK ROCK INC

EUR

901.147 €

1.43%

31.1%

LU1882461848

AMUNDI LU

EUR

876.530 €

1.39%

1.39%

IE00B4L5Y983

BLACK ROCK INC

EUR

809.115 €

1.29%

16.27%

IE00B9M6RS56

ETF SECURITIES LTF

EUR

763.109 €

1.21%

1.9%

IE0000UW95D6

JPM ASSET MANEGEMENT

EUR

762.644 €

1.21%

14.7%

ES0165144033

MUTUAFONDO ESPAÑA D

EUR

713.333 €

1.14%

6.47%

ES0159259029

MAGALLANES VALUE INVESTORS

EUR

718.707 €

1.14%

18.56%

FR0010429068

SOCIETE GENERALE A

EUR

634.746 €

1.01%

11.12%

IE000CN8T855

JPM ASSET MANEGEMENT

EUR

587.015 €

0.93%

15.75%

LU0631859229

BELLEVEU GROUP AG

EUR

581.927 €

0.93%

11.41%

ES0112611001

AZVALOR ASSET MANAGEMENT SA

EUR

545.585 €

0.87%

1.35%

IE00BP3QZ601

BLACK ROCK INC

EUR

540.404 €

0.86%

18.23%

LU1111643042

LEMANIK ASSET MANAGEMENT SA

EUR

538.416 €

0.86%

19.35%

IE00BF4G6Y48

JPM ASSET MANEGEMENT

EUR

387.430 €

0.62%

16.83%

IE00BD1F4M44

BLACK ROCK INC

EUR

376.581 €

0.6%

6.03%

LU1708330235

AMUNDI LU

EUR

364.928 €

0.58%

1.57%

IE00B42Z5J44

BLACK ROCK INC

EUR

320.076 €

0.51%

24.85%

LU0328475792

DB X-TRACKERS

EUR

264.642 €

0.42%

9.2%

IE00BQN1K901

BLACK ROCK INC

EUR

254.700 €

0.41%

37.2%

DE0006289309

BLACKROCK LUXEMBURGO SA

EUR

138.000 €

0.22%

19.73%

IE00BF4G7183

JPM ASSET MANEGEMENT

EUR

109.765 €

0.17%

10.46%

US78468R5569

UNITED STATES COMODITIES F.LLC

EUR

106.865 €

0.17%

9.48%

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Fondo

Informe

2024-Q2


Inversión

Renta Fija Mixto Internacional


Riesgo

Divisa

EUR


Nº de Participaciones

112.772


Nº de Partícipes

19


Beneficios Distribuidos

0 €


Inversión mínima

1,00 Euros


Patrimonio

1.497.007 €

Politica de inversiónEl objetivo de inversión del fondo es la apreciación del capital en el medio-largo plazo, tratando de obtener rentabilidades anuales positivas de maneranstante a lo largo del tiempo. Para ello podrá invertir más del 50% en otras IIC, tanto nacionales como extranjeras, domiciliadas en países OCDE cuyafilosofía principal de inversión sea la gestión dinámica y activa del patrimo-nio mediante una distribución de activos flexible y acorde a las expectativas de cada gestora. El fondo podrá invertir tanto en IIC de renta fija, renta variable, como en activos monetarios. En todo caso, la exposición máxima en en renta variable, directa o indirectamente, no será superior al 30%. El fondo sigue un índice de referencia sintético creado a través de los siguientes índices: EONIA (70% de ponderación), MSCI EUROPE (15% de pondera- ción) y MSCI WORLD (15% de ponderación) .
Operativa con derivadosEl fondo podrá operar con derivados negociados o no en mercados organizados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación.

Sectores


  • Consumo cíclico

    26.64%

  • Comunicaciones

    21.51%

  • Tecnología

    19.21%

  • Salud

    8.06%

  • Servicios financieros

    7.62%

  • Industria

    5.10%

  • Materias Primas

    4.97%

  • Inmobiliarío

    4.42%

  • No Clasificado

    2.49%

Regiones


  • Europa

    75.83%

  • Estados Unidos

    24.17%

Tipo de Inversión


  • Large Cap - Blend

    40.59%

  • Large Cap - Value

    25.25%

  • Large Cap - Growth

    12.33%

  • Small Cap - Growth

    5.10%

  • Small Cap - Value

    4.97%

  • Medium Cap - Value

    4.85%

  • Small Cap - Blend

    4.42%

  • No Clasificado

    2.49%

Comisiones


Comisión de gestión

Total
2024-Q2

0.31

Base de cálculo

Mixta


Comisión de depositario

Total
2024-Q2

0.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos


Trimestral

Total
2024-Q2

0.24

2024-Q1

0.25

2023-Q4

0.24

2023-Q3

0.25


Anual

Total
2023

0.96

2022

0.87

2021

0.90

2019

1.09