2025-Q2
ATL CAPITAL RENTA FIJA 2027,FI
•L
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-3011,43 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.03% | 0.34% | 1.2% | 5.22% | - | - | - |
2025-Q2
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO 1S 2025
A) Visión de la Gestora sobre la situación de los mercados
Semestre positivo para la renta variable, con una primera parte con subidas relevantes, para a continuación un "susto" intermedio con la llegada del día de la liberación de Trump, que provocó fuertes bajadas en los mercados de todo el mundo durante el mes de abril, y el tramo final del periodo con subidas que en la mayor parte de los casos supone recuperar todas las caídas intermedias. Las razones de este buen comportamiento las encontramos en la buena marcha de las empresas reflejada en una temporada de resultados muy sólida y, en general, al control de la inflación que ha permitido a muchos Bancos Centrales reducir sus tipos de interés y con ello apoyar el crecimiento económico. Otra de las características del periodo ha sido la volatilidad provocada en su mayor parte por Donald Trump con sus declaraciones, ordenes ejecutiva y rectificaciones. En Europa muy buenas rentabilidades impulsadas por el re-rating del sector financiero tras unos años muy complicados, y también favorecidos por los cuatro recortes del BCE que impulsan la demanda de crédito. Así, los mercados europeos superan casi todos el doble dígito de revalorización, destacando el Dax y el IBEX. El primero por la victoria de los conservadores en las elecciones y la posibilidad de un importante plan de inversiones para los próximos años. El Ibex por su importante componente de sector financiero. Otro de los grandes protagonistas del periodo ha sido el denominado billete verde, el dólar, que se ha depreciado frente a casi todas las divisas de referencia. Por ejemplo, frente al Euro se deprecia casi un 14%. Esto propicia que las inversiones con un componente global sin cobertura tengan una peor rentabilidad en el semestre.
En cuanto a la renta fija, semestre de subida ligera de tires en Europa, en el entorno a los 25 puntos básicos en los bonos a 10 años, y ligera reducción del diferencial España con Alemania hasta los 64 puntos. Sube la pendiente de la curva ante el final del ciclo de bajadas en Europa, anunciado tras el último recorte en junio por Cristine Lagarde. En EEUU ligeros recorte y aplanamiento de curva ante la expectativa de nuevas bajadas, enfriadas por el repunte de la inflación tras los aranceles de Trump.
Por último, comentar que dentro de las materias primas el oro ha sido el gran protagonista con subidas del 26%. En cuanto al crudo, recortes superiores al 7%, que se contagian a las metálicas como el níquel o el cobre, y al gas que recorta más de un 30% ante el benigno invierno vivido.
B) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Decisiones de inversión adoptadas por la gestora en base a la situación de los mercados: Conforme a la política de inversión del fondo, los movimientos en el fondo han sido escasos, solo influenciados por reembolso de participes y algún ajuste realizado con algún bono
¿Cómo han influido los mercados en el comportamiento del fondo?
La evolución de los tipos de interés y diferenciales de crédito han sido los factores básicos que han movido el valor liquidativo del fondo. Al haber tenido un comportamiento favorable, la evolución del fondo ha sido positivo.
C) Índice de Referencia.
NA
D) EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO, PARTÍCIPES Y RENTABILIDAD
A lo largo del periodo, el patrimonio del fondo se ha incrementado en un 0.4% en la clase A y ha subido un 2.17% en la clase L hasta situarse en los 21.87 millones de Euros la clase A y 1.31 millones la clase L. El número de partícipes se ha reducido en 2 en la clase A y se ha mantenido estable en la clase L, acabando el periodo en 200 y 3 respectivamente.
La rentabilidad del fondo en el período ha sido del 2.01% en la clase A y del 2.17% en la clase L, siendo la rentabilidad de las Letras del Tesoro en el mismo periodo del 0.92%.
Principales activos que han contribuido a explicar la rentabilidad de la IIC en el periodo:
Los bonos con una menor calificación crediticia han aportado positivamente durante el periodo, como Sacyr, Caixa, Santander y Rabobank. En el lado negativo, los bonos corporativos de Barclays, Danske Bank y Mizuho, así como la liquidez, han aportado por debajo de la rentabilidad media del fondo.
GASTOS
Los gastos soportados por el fondo, tanto directos como indirectos, en el período han sido de un 0,32% en la clase A y de un 0,16% en la clase L, de su patrimonio respectivo. La liquidez ha tenido un beneficio del 2.52%
COMISIÓN DE ÉXITO
N/A
E) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
En comparación con el resto de los fondos gestionados por la Gestora, la rentabilidad del fondo se sitúa en la parte media baja.
2. INVERSIONES Y DESINVERSIONES EN EL PERIODO
A) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Se han comprado bonos de Sacyr, con un resultado claramente positivo. También hemos comprado bonos de VW y Gestamp y Global Dominion.
A lo largo del periodo y por ajustes en la cartera se vendieron bonos de Imperial Brands y Sacyr
B) INFORMACIÓN SOBRE OPERATIVA DE PRÉSTAMO DE VALORES.
N/A
C) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El objetivo perseguido con la operativa en derivados es de inversión y cobertura. No se han realizado operaciones.
Operativa de cobertura: N/A
Operativa de inversión. N/A
D) Otras informaciones sobre inversiones.
INVERSIONES DEL ART. 48.1.j DEL RIIC (INVERSIÓN LIBRE)
NA
INVERSIONES EN CIRCUNSTANCIAS EXCEPCIONALES
N/A
INVERSIÓN EN PRODUCTOS ESTRUCTURADOS
N/A
INVERSIÓN EN IICS
No hay posiciones en otras IIC
INVERSIONES DE BAJA CALIDAD CREDITICIA
El fondo puede invertir un porcentaje del 25% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia por lo que tiene un riesgo de crédito muy elevado.
El fondo no ha superado su límite de inversión en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia.
CARTERA DE RENTA FIJA
A la fecha de referencia 30/06/2025 el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 3.09 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 2.97
3. Evolución del objetivo concreto de volatilidad.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO
El riesgo asumido por el fondo, medido en términos de su volatilidad, ha sido de 1.42% para ambos compartimentos La volatilidad del IBEX 35 en el mismo periodo ha sido de 19.59% y la de las Letras del Tesoro del 0.52%, La diferencia se debe a la menor exposición a renta variable. El VaR del fondo ha sido del 0.58%
5. EJERCICIO DE DERECHOS POLÍTICOS
En relación con el ejercicio de derechos políticos, como regla general se delegará el derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales en el presidente u otro miembro del Consejo, sin indicación del sentido del voto. No obstante, cuando la Gestora lo considere oportuno para la mejor defensa de los derechos de los partícipes, asistirá a las Juntas Generales y ejercerá el voto en beneficio exclusivo de dichos partícipes. En todo caso asistirá siempre que se haya establecido una prima de asistencia o cualquier otro beneficio ligado a la misma.
6. ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE CNMV
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS
N/A
8. Costes derivados del servicio de análisis
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS)
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO
Perspectivas de mercado según la Gestora.
Tras la aprobación de los aranceles y una parte de su reforma fiscal, en este semestre seguiremos pendientes de las negociaciones con los distintos bloques: Japón, China, Unión Europea, etc. También esperamos que se hable de desregulación de mercados en los EEUU (promesa electoral de Trump). En Europa el conflicto de Ucrania sigue y el incremento del gasto en defensa está planteado. Francia con su importante déficit e inestabilidad política puede ser uno de los protagonistas del semestre.
En cualquier caso, serán los resultados empresariales y el crecimiento económico los que marque el devenir de los mercados. Las previsiones no son malas pero el grado de incertidumbre es alto y varios factores pueden hacer variar mucho las estimaciones con la consiguiente volatilidad del mercado.
Comportamiento previsible del fondo. ¿Cómo le afectará la evolución de los mercados?
Una vez comprada la cartera del fondo conforme a la política de inversión del folleto, serán los tipos de interés y los diferenciales de crédito los principales factores que determinarán el comportamiento del fondo. Si los tipos de interés o diferenciales de crédito se mantiene o caen, el efecto será positivo para el fondo. Si por el contrario suben de manera importante el impacto será negativo.
METODOLOGÍA DEL COMPROMISO
En el supuesto de realizar operaciones a plazo según la norma, pero a contado en el mercado donde se realizan, así como derivados que no generen exposición adicional, la gestora operará a través de entidades consolidadas a los efectos de minimizar el riesgo de contrapartida.Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012B39 | BANKINTER | 1% | 2025-07-01 | EUR | 69.785 € | 0.3% | Nueva |
ES0000012L29 | BANKINTER | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FR001400EA16 | VALEO | 5% | 2027-05-28 | EUR | 932.442 € | 4.02% | 0.69% |
ES0265936023 | ABANCA | 0% | 2027-09-08 | EUR | 855.604 € | 3.69% | 0.14% |
ES0380907065 | UNICAJA BANCO SA | 7% | 2027-11-15 | EUR | 850.601 € | 3.67% | 0.78% |
XS2430970884 | ATHENE GLOBAL FUNDIN | 0% | 2027-01-08 | EUR | 818.120 € | 3.53% | 3.25% |
XS2573569220 | DANSKE BANK | 4% | 2027-01-12 | EUR | 807.594 € | 3.48% | 0.32% |
XS2408458730 | DEUTSCHE LUFTHANSA | 2% | 2027-05-16 | EUR | 800.152 € | 3.45% | 2.28% |
FR0014006W65 | RENAULT S.A. | 2% | 2027-06-02 | EUR | 794.355 € | 3.43% | 2.03% |
XS2307768734 | GENERAL MOTORS | 0% | 2027-05-20 | EUR | 769.628 € | 3.32% | 3.79% |
FR0014003Y09 | MUTUELLE ASSURANCE | 0% | 2027-06-21 | EUR | 766.082 € | 3.3% | 3.66% |
XS1843443190 | ALTRIA GROUP | 2% | 2027-06-15 | EUR | 748.853 € | 3.23% | 2.33% |
XS2941360963 | VOLKSWAGEN | 3% | 2027-05-19 | EUR | 707.874 € | 3.05% | Nueva |
XS1627343186 | FCC AQUALIA | 2% | 2027-06-08 | EUR | 699.552 € | 3.02% | 1.42% |
XS1963834251 | UNICREDITO ITALIANO | 3% | 2076-06-03 | EUR | 675.359 € | 2.91% | 0.81% |
XS2021467753 | STANDARD CHARTERED P | 0% | 2027-07-02 | EUR | 670.923 € | 2.89% | 0.08% |
XS2343340852 | AIB GROUP PLC | 0% | 2027-11-17 | EUR | 670.658 € | 2.89% | 0.42% |
XS2385393405 | CELLNEX TELECOM SAU | 1% | 2027-09-15 | EUR | 661.218 € | 2.85% | 0% |
XS2202900424 | RABOBANK | 2% | 2044-12-29 | EUR | 599.063 € | 2.58% | 1.06% |
XS1204154410 | CREDIT AGRICOLE | 2% | 2027-03-17 | EUR | 598.056 € | 2.58% | 1.37% |
XS1717355561 | BANQUE FED CRED MUTU | 1% | 2027-11-15 | EUR | 575.016 € | 2.48% | 0.63% |
FR0013451416 | RENAULT S.A. | 1% | 2027-10-04 | EUR | 562.250 € | 2.42% | 0.1% |
XS2705604077 | BANCO SANTANDER CENT | 4% | 2027-10-18 | EUR | 512.781 € | 2.21% | 0.31% |
ES0224244089 | MAPFRE SA | 4% | 2047-03-31 | EUR | 510.869 € | 2.2% | 0.24% |
XS2465984107 | MIZUHO FINANCIAL GRO | 1% | 2027-04-08 | EUR | 492.021 € | 2.12% | 2.59% |
ES0243307016 | CAJA AHORROS GUIPUZC | 0% | 2027-10-14 | EUR | 477.934 € | 2.06% | 0.35% |
XS2487667276 | BARCLAYS PLC | 2% | 2027-01-31 | EUR | 399.923 € | 1.72% | 0.72% |
XS2247718435 | BLACKSTONE PP | 1% | 2027-04-26 | EUR | 386.360 € | 1.67% | 3.84% |
FR001400EJI5 | ILIAD S.A. | 5% | 2027-06-14 | EUR | 312.093 € | 1.35% | 0.71% |
XS2406607098 | TEVA PHARM | 1% | 2027-05-09 | EUR | 300.701 € | 1.3% | 0.34% |
XS1951313763 | IMPERIAL TOBACCO FIN | 2% | 2027-02-12 | EUR | 296.279 € | 1.28% | 38.78% |
XS2318337149 | ACCIONA | 1% | 2027-03-23 | EUR | 292.156 € | 1.26% | 2.3% |
XS2432361421 | NIBC BANK NV | 0% | 2027-06-24 | EUR | 290.305 € | 1.25% | 3.73% |
XS2113889351 | BANCO SANTANDER CENT | 0% | 2027-02-04 | EUR | 287.978 € | 1.24% | 3.53% |
DE000AAR0264 | AAREAL BANK | 0% | 2027-04-07 | EUR | 286.161 € | 1.23% | 4.07% |
FR0014007PV3 | BANQUE FED CRED MUTU | 0% | 2027-11-19 | EUR | 282.449 € | 1.22% | 1.08% |
XS2528323780 | MIZUHO FINANCIAL GRO | 3% | 2027-09-05 | EUR | 255.377 € | 1.1% | 0.4% |
XS2240978085 | VOLVO | 2% | 2027-10-07 | EUR | 244.146 € | 1.05% | 0.04% |
ES0840609020 | CAIXABANK | 1% | 2050-10-09 | EUR | 207.726 € | 0.9% | 0.99% |
XS2784661675 | SACYR | 5% | 2027-04-02 | EUR | 206.392 € | 0.89% | 74.68% |
XS2498554992 | ALD SA | 4% | 2027-07-05 | EUR | 206.421 € | 0.89% | 0.53% |
ES0343307031 | CAJA AHORROS GUIPUZC | 4% | 2027-06-15 | EUR | 204.168 € | 0.88% | 0.35% |
FR001400CQ85 | CREDIT MUTUEL ARKEA | 3% | 2027-09-19 | EUR | 203.602 € | 0.88% | 0.42% |
ES0813211028 | BANCO BILBAO VIZ. AR | 1% | 2040-01-15 | EUR | 202.605 € | 0.87% | 0.3% |
XS3078649756 | TOYOTA MOTOR | 0% | 2027-05-27 | EUR | 199.772 € | 0.86% | Nueva |
XS2342620924 | BANCO SANTANDER CENT | 1% | 2049-05-12 | EUR | 196.012 € | 0.85% | 2.34% |
XS2311407352 | BANK OF IRELAND | 0% | 2027-05-10 | EUR | 195.860 € | 0.84% | 3.11% |
XS2324321285 | BANCO SANTANDER CENT | 0% | 2027-03-24 | EUR | 97.985 € | 0.42% | 2.79% |
XS1548444816 | BANCO SANTANDER CENT | 3% | 2027-01-19 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija No Cotizada
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0505223380 | GESTAMP | 2% | 2025-11-14 | EUR | 394.600 € | 1.7% | Nueva |
ES0582870Q71 | SACYR | 2% | 2025-12-16 | EUR | 197.434 € | 0.85% | Nueva |
ES0505130791 | GLOBAL DOMINION ACCE | 2% | 2025-11-28 | EUR | 98.773 € | 0.43% | Nueva |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Fija Euro
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
115.502
Nº de Partícipes
3
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
10,00 Euros
Patrimonio
1.315.400 €
Politica de inversiónEl objetivo del fondo es la apreciación del capital invirtiendo en una carterade bonos corporativos con vencimiento medio en el año 2027. La inversión en otras IIC está limitada al 10%. La composición de la cartera se prevé que sea estable hasta el vencimiento de los mismos, aunque no se descarta la posibilidad de que se realicen ajustes para mejorar la relación rentabilidad riesgo. El rating medio de la cartera será de BBB, pudiendo invertir hasta un 25% en bonos con calificación crediticia inferior. El fondo no tiene ningún índice de referencia establecido, y comienza con una duración alrededor de 4,3, cifra que irá reduciéndose a medida que se acerque el vencimiento del fondo.
Operativa con derivadosEl fondo puede invertir en derivados negociados en mercados organizados con finalidad de cobertura e inversión y no contratados en mercados organizados con la finalidad de cobertura y cuando lo autorice la norma como inversión. Estos instrumentos conllevan riesgos como el apalancamiento, o el riesgo de que la contraparte incumpla cuando no están contratados en un mercado organizado.
Operativa con derivadosEl fondo puede invertir en derivados negociados en mercados organizados con finalidad de cobertura e inversión y no contratados en mercados organizados con la finalidad de cobertura y cuando lo autorice la norma como inversión. Estos instrumentos conllevan riesgos como el apalancamiento, o el riesgo de que la contraparte incumpla cuando no están contratados en un mercado organizado.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.10
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.03
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.08
2025-Q1
0.08
2024-Q4
0.08
2024-Q3
0.08
Anual
Total2024
0.31
2023
0.32
2022
0.17