MyISIN

Fondos A-Z
2024-Q2

ATL CAPITAL CARTERA TACTICA, FI

L


VALOR LIQUIDATIVO

11,18 €

7.36%
YTD
Último día actualizado: 2024-12-30
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
-0.03%-0.79%0.28%7.36%2.35%3.44%-

2024-Q2
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO a) Visión de la Gestora sobre la situación de los mercados Semestre muy positivo para los mercados de renta variable en todo el mundo, marcado por el final de los miedos de una recesión próxima que anima a los inversores a tomar posiciones. La paulatina reducción de la inflación que acerca la probabilidad de bajadas de tipos por parte de los bancos centrales, de hecho, el BCE y el SNB suizo ya las han iniciado. Esta lucha contra la inflación no ha estado exenta de sobresaltos, pero la tendencia de fondo parece la adecuada. La macro ha mejorado y el crecimiento parece sólido, aunque moderado. La micro también aporta y marca unos resultados empresariales que mantienen un sano crecimiento, a pesar de los mayores costes de financiación. Es cierto que el crecimiento no es homogéneo por sectores, pero aquellos que más crecen también presentan mayores retornos. Por último, el futuro desarrollo de la Inteligencia Artificial está atrayendo inversiones e inversores en casi todos los sectores sobre todo en los más tecnológicos. Las subidas han sido de doble dígito en los mercados más tecnológicos como el Nasdaq que sube un 17%, el S&P un 14%, el Nikkei un 18% superando los máximos del año 1989 tras más de 34 años. En Europa subidas cercana al 9% en España, Alemania o Italia. Aquí hay que hablar de Francia que tras las elecciones Europeas de Junio y con la incertidumbre electoral ha visto como su rentabilidad desaparecía y termina el semestre en negativo siendo de los pocos mercados en "rojo" en el semestre. En cuanto a los activos de renta fija semestre complicado con subida de las tires, por el miedo a la persistencia de la inflación, miedos que en la parte final del periodo se han desvanecido parcialmente con la consiguiente reducción de las rentabilidades de los activos. La bajada del BCE en junio también ayudó en este sentido. El cambio de expectativas fue la principal razón de las caídas a principios de año se esperaban 4 o 5 bajadas de tipos y durante el periodo se llegó a especular con nuevas subidas. Por último, un pequeño comentario sobre divisas y materias primas. Debilidad del Euro en el periodo con caídas cercanas al 3% frente al dólar. También retrocede más de un 2% frente a la libra. En cuanto a las materias primas subidas para el crudo, estabilidad del gas y subidas para la mayor parte de las materias primas metálicas por la mejora de la actividad económica. El oro también conquista nuevos máximos históricos. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. En base a la situación antes comentada la gestora mantuvo una exposición moderada en renta variable algo por encima de su nivel neutral vendimos parte de acciones que habían tenido un comportamiento espectacular, como Inditex o Meta. Además gestionamos entradas y salidas con distintos ETF´s de renta variable. En renta fija tras hemos seguido invirtiendo. Vendimos un bono de Repsol y algo de un fondo de High Yield y tomamos posiciones en Adif, Sacyr o BBVA en AT1 ¿Cómo han influido los mercados en el comportamiento del fondo? La buena marcha de los mercados ha propiciado un semestre positivo para el fondo, incluso los activos de renta fija aportan positivamente a pesar de la subida de las tires. c) Índice de referencia. El índice de referencia es meramente informativo sin que en ningún caso condicione la libertad del gestor en la selección de activos d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. A lo largo del periodo, el patrimonio del fondo se ha reducido un 1,02% en la clase A. hasta situarse en los 49,61 millones de euros, y un 43,84% en la clase L hasta los 4,96 millones. El número de partícipes se ha reducido en 16 en la clase A y en 15 la L acabando el periodo en 785 y 34 respectivamente. La rentabilidad del fondo en el semestre ha sido del 4,32% en la clase A y del 4,58% en la L, siendo la rentabilidad de las Letras del Tesoro en el mismo periodo del 1,483%. La rentabilidad del índice de referencia ha sido del del 6,95%. La diferencia entre la rentabilidad del fondo y la de su índice de referencia se debe a una menor exposición a renta variable y a los gastos generados. Principales activos que han contribuido a explicar la rentabilidad de la IIC en el periodo: Los principales activos que han contribuido a una mayor rentabilidad han sido los fondos renta variable de mercado EEUU, el fondo de Mutua y los fondos internacionales de Algebris y Bellevue, además de algunos ETF´s Indiciados tanto en renta fija como variable, las acciones de Oracle, Meta y las de Renault. Los principales activos que han contribuido a una menor rentabilidad han sido la acciones de Acerinox y Gestamp, y las de Bayer. Ademas algunos bonos por la subidad de las tires. Por ultimo también algunos fondos y ETF´s relacionados con la renta fija. Gastos Los gastos soportados por el fondo, tanto directos como indirectos, en el trimestre han sido de un 0,96% de su patrimonio en la clase A, 0,56% en la clase L. La liquidez ha sido remunerada al 3.30%. Comisión de éxito El importe devengado de la comisión de éxito repercutida al fondo ha sido de 111.649,00€ en la clase A y de 17.596,69€ en la clase L. El efecto que ha tenido en el VL ha sido de un 0,23% en la clase A y un 0,34% en la clase L. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. En comparación con el resto de fondos gestionados por la Gestora, la rentabilidad del fondo se encuentra en la parte media, por su exposición a renta variable en el rango medio de la gestora y la buena selección de valores en renta fija. 2 INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Las principales inversiones realizadas en el periodo han sido la compra de bonos para completar la cartera directa. En renta variable aumentamos exposición a mercados emergentes a través de la compra de un ETF. Las principales desinversiones realizadas en el periodo han sido la venta del fondo de High Yield de DWS y la venta de un bono de Repsol. En renta variable ventas parciales de Inditex, BMW y Meta para adaptar el peso después de un buen comportamiento de la acción. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El objetivo perseguido con la operativa en derivados es de inversión. Usamos futuros del tesoro USA para aumentar la duración de la cartera. El resultado ha sido negativo en el periodo por la subida de las tires. Operativa de inversión. El grado de apalancamiento medio es inferior al 4% del patrimonio medio del periodo. d) Otra información sobre inversiones. Inversiones del art. 48.1.j del RIIC (Inversión Libre) NA Inversiones en Circunstancias excepcionales NA. Inversiones en Productos estructurados N/A Inversión en IICS El fondo tiene un 85,28% de su patrimonio invertido en IIC. Las Gestoras en cuyas IIC gestionadas se invierte un porcentaje significativo del patrimonio son Blackrock, Amundi, Invesco, Mutuafondo y DBX trackers. Inversiones de baja calidad crediticia El fondo puede invertir un porcentaje del 50% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia por lo que tiene un riesgo de crédito muy elevado. El fondo no ha superado/no ha superado su límite de inversión en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia. Cartera de Renta Fija A la fecha de referencia 30/06/2024 el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 5,192 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 4,537%. 3 EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4 RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por el fondo, medido en términos de su volatilidad, ha sido del 3,92 en la clase A y de un 3,87% en la I. La volatilidad del IBEX 35 en el mismo periodo ha sido de 13,09% y la de las Letras del Tesoro de 0,42%. La diferencia se debe a la exposición a renta variable de los distintos activos. La volatilidad del índice de referencia ha sido del 4,60 siendo la diferencia con la del fondo motivada por la menor duración de la cartera de renta fija y la infraponderación en renta variable. 5 EJERCICIO DE DERECHOS POLÍTICOS En relación al ejercicio de derechos políticos, como regla general se delegará el derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales en el presidente u otro miembro del Consejo, sin indicación del sentido del voto. No obstante, cuando la Gestora lo considere oportuno para la mejor defensa de los derechos de los partícipes, asistirá a las Juntas Generales y ejercerá el voto en beneficio exclusivo de dichos partícipes. En todo caso asistirá siempre que se haya establecido una prima de asistencia o cualquier otro beneficio ligado a la misma. 6 INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV N/A 7 ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A 8 COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS El fondo ha soportado un coste en concepto de servicio de análisis financiero sobre inversiones por importe de 434.17€ durante el primer semestre de 2024. El servicio de análisis es suministrado al fondo por JB Capital y Mirabaud. El importe presupuestado para 2024 es de 840.32€ 9 COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A 10 PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. Los últimos datos de inflación conocidos han dado un respiro al mercado, descartado la posibilidad de nuevas subidas de tipos por parte de las Fed y aumentado la posibilidad de que se produzcan al menos dos bajadas de tipos en el próximo semestre, terminando con la política monetaria más restrictiva de los últimos tiempos. El proceso electoral en los EEUU también será clave en el semestre, y es probable, que conlleve un incremento de la volatilidad a medida que se acerque el mes de noviembre. En Europa tras las elecciones al parlamento europeo no se esperan grandes acontecimientos, aunque falta conocer el nuevo gobierno Europeo. Por parte del BCE se esperan otros dos recortes que dejarían los tipos entorno al 3,5% a final de año. Los resultados empresariales del 24 y las expectativas para 2025 donde se esperan importantes crecimientos de beneficios serán fundamentales para mantener el tono del mercado. Los conflictos geopolíticos seguirán siendo focos de incertidumbre pero influirán tanto en un sentido negativo como en el otro si se resuelven positivamente. Comportamiento previsible del fondo. ¿Cómo le afectará la evolución de los mercados? En este entorno el comportamiento previsible del fondo, será mantener un nivel de inversión neutral, con un elevado nivel de vigilancia sobre varios parámetros para tratar de anticipar movimientos del mercado. En renta fija mantendremos las posiciones durante el 2023 y el 2024 que nos ha proporcionados un nivel de rentabilidad muy interesante. Además, trataremos de aprovechar oportunidades con las nuevas emisiones. METODOLOGÍA DEL COMPROMISO En el supuesto de realizar operaciones a plazo según la norma, pero a contado en el mercado donde se realizan, así como derivados que no generen exposición adicional, la gestora operará a través de entidades consolidadas a los efectos de minimizar el riesgo de contrapartida. SOSTENIBILIDAD N/A
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
US30303M1027

FACEBOOK

EUR

141.199 €

0.26%

11.93%

US68389X1054

ORACLE CORP

EUR

142.347 €

0.26%

38%

NL0009538784

NXP SEMICONDUCTORS NV

EUR

125.590 €

0.23%

20.72%

FR0000131906

RENAULT S.A.

EUR

90.896 €

0.17%

29.63%

ES0178430E18

TELEFONICA,S.A.

EUR

84.902 €

0.16%

12.05%

DE0005190003

BMW

EUR

83.961 €

0.15%

42.54%

NL0013654783

PROSUS NV

EUR

83.350 €

0.15%

23.26%

ES0132105018

ACERINOX S.A.

EUR

77.520 €

0.14%

9.06%

ES0148396007

INDITEX

EUR

74.176 €

0.14%

14.49%

ES0105287009

AEDAS HOME SAU

EUR

74.025 €

0.14%

16.08%

FR0000120578

SANOFI-AVENTIS

EUR

71.053 €

0.13%

0.2%

FR0000121014

L.V.M.H. MOET-HENNESSY

EUR

71.360 €

0.13%

2.73%

DE000BAY0017

BAYER AG

EUR

65.950 €

0.12%

21.56%

NL0011821202

ING GROEP

EUR

47.886 €

0.09%

18.01%

ES0105223004

GESTAMP

EUR

44.480 €

0.08%

20.75%

US2546871060

WALT DISNEY

EUR

41.707 €

0.08%

13.32%

ES0105065009

TALGO SA

EUR

32.043 €

0.06%

8.43%

Cartera Adquisición Temporal de Activos
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES00000127Z9

BANKINTER

3%

2024-07-01

EUR

2.399.972 €

4.4%

Nueva

ES0000012I08

BANKINTER

3%

2024-01-02

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS2189592616

ACS

1%

2025-06-17

EUR

292.222 €

0.54%

Nueva

US46625HJY71

JP MORGAN & CO

1%

2024-09-10

EUR

139.626 €

0.26%

3.82%

XS1057783174

SYDNEY AIRPORT FINAN

2%

2024-04-23

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1959498160

FORD MOTOR CREDIT CO

3%

2024-03-06

EUR

0 €

0%

Vendida

XS0787786440

BHP GROUP PLC

3%

2024-05-29

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS2726256113

CAIXABANK

4%

2033-11-29

EUR

416.929 €

0.76%

0.97%

ES0213679OO6

BANKINTER SA

4%

2030-05-03

EUR

411.077 €

0.75%

1.17%

XS2597671051

SACYR

6%

2026-03-23

EUR

408.657 €

0.75%

0.19%

XS2840032762

BANCO BILBAO VIZ. AR

1%

2049-06-13

EUR

395.573 €

0.72%

Nueva

XS2168629967

HEINEKEN

1%

2033-05-07

EUR

246.920 €

0.45%

3.1%

ES0344251014

IBERCAJA

5%

2027-06-07

EUR

206.499 €

0.38%

0.08%

ES0280907033

UNICAJA BANCO SA

5%

2029-02-21

EUR

207.233 €

0.38%

0.82%

ES0365936048

ABANCA

5%

2026-05-18

EUR

202.515 €

0.37%

0.36%

XS2705604077

BANCO SANTANDER CENT

4%

2027-10-18

EUR

203.428 €

0.37%

0.75%

XS2784661675

SACYR

5%

2027-04-02

EUR

200.934 €

0.37%

Nueva

XS2189592616

ACS

1%

2025-06-17

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2156581394

REPSOL INTL FINANCE

2%

2025-12-15

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0200002105

ADIF ALTA VELOCIDAD

3%

2029-05-31

EUR

296.406 €

0.54%

Nueva

Cartera ICC
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
ES0165237019

MUTUAFONDO FIM

EUR

3.128.939 €

5.73%

1.44%

LU0243958047

INVESCO SICAV LUXEMBURGO

EUR

3.063.207 €

5.61%

0.4%

IE00B4L5Y983

BLACK ROCK INC

EUR

3.036.561 €

5.56%

9.09%

LU0328475792

DB X-TRACKERS

EUR

2.331.370 €

4.27%

1.01%

IE00B441G979

BLACK ROCK INC

EUR

2.126.007 €

3.9%

18.72%

IE0000UW95D6

JPM ASSET MANEGEMENT

EUR

1.950.851 €

3.57%

14.7%

FR0010429068

SOCIETE GENERALE A

EUR

1.742.440 €

3.19%

19.66%

IE00B3ZW0K18

BLACK ROCK INC

EUR

1.734.300 €

3.18%

14%

LU0227757233

ROBECO LUX-O-RENTE SICAV

EUR

1.600.040 €

2.93%

1.43%

LU1287023003

LYXOR ASSET MANG LUXEMBURGO

EUR

1.526.109 €

2.8%

1.76%

IE00BYP55026

PRINCIPAL GLOBAL INVESTOR LMT

EUR

1.447.685 €

2.65%

0.97%

IE00BF4G6Y48

JPM ASSET MANEGEMENT

EUR

1.419.075 €

2.6%

16.83%

IE00BF4G7183

JPM ASSET MANEGEMENT

EUR

1.274.132 €

2.33%

10.46%

LU1663875406

DWS SICAV

EUR

1.272.521 €

2.33%

13.82%

LU1650488494

AMUNDI LU

EUR

8.381.921 €

15.36%

1.05%

IE000CN8T855

JPM ASSET MANEGEMENT

EUR

948.255 €

1.74%

15.75%

LU1708330235

AMUNDI LU

EUR

821.088 €

1.5%

1.57%

LU1111643042

LEMANIK ASSET MANAGEMENT SA

EUR

778.943 €

1.43%

10.48%

LU0694809939

SCHRODER SICAV LUXEMBURGO

EUR

779.398 €

1.43%

0.46%

IE00B9M6RS56

ETF SECURITIES LTF

EUR

770.707 €

1.41%

1.9%

ES0159259029

MAGALLANES VALUE INVESTORS

EUR

745.151 €

1.37%

3.58%

LU0631859229

BELLEVEU GROUP AG

EUR

727.409 €

1.33%

11.41%

IE00B81TMV64

ALGEBRIS

EUR

707.051 €

1.3%

3.64%

ES0112611001

AZVALOR ASSET MANAGEMENT SA

EUR

625.041 €

1.15%

1.35%

IE00B42Z5J44

BLACK ROCK INC

EUR

611.910 €

1.12%

24.85%

LU0622306495

GOLDMAN SICAV LUXEMBURGO

EUR

471.221 €

0.86%

3.22%

LU1882461848

AMUNDI LU

EUR

443.786 €

0.81%

1.39%

IE00BP3QZ601

BLACK ROCK INC

EUR

381.462 €

0.7%

18.23%

IE00BQN1K901

BLACK ROCK INC

EUR

339.600 €

0.62%

6.77%

IE00BD1F4M44

BLACK ROCK INC

EUR

310.126 €

0.57%

6.03%

FR0011844034

LAZARD FRERES GESTION

EUR

236.643 €

0.43%

4.99%

IE000ONQ3X90

XTRACKERS

EUR

185.445 €

0.34%

Nueva

LU0592216393

XTRACKERS

EUR

162.075 €

0.3%

7.78%

IE00BK1PV551

XTRACKERS

EUR

123.827 €

0.23%

Nueva

LU2581375156

XTRACKERS

EUR

128.080 €

0.23%

Nueva

IE00BTJRMP35

XTRACKERS

EUR

121.481 €

0.22%

Nueva

DE0006289309

BLACKROCK LUXEMBURGO SA

EUR

48.093 €

0.09%

19.73%

US78468R5569

UNITED STATES COMODITIES F.LLC

EUR

46.575 €

0.09%

9.49%

US4642872349

BLACKROCK FUND ADVISORS

EUR

0 €

0%

Vendida

Investment Notes Logo
Investment Notes

Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.

Suscribete
Fondo

Informe

2024-Q2


Inversión

Renta Variable Mixta Internacional


Riesgo

Divisa

EUR


Nº de Participaciones

455.349


Nº de Partícipes

34


Beneficios Distribuidos

0 €


Inversión mínima

10,00 Euros


Patrimonio

4.960.056 €

Politica de inversiónEl objetivo del fondo es aprovechar las oportunidades que, en cada momento, ofrezcan los mercados de renta variable controlando el riesgo mediante cambiosen el grado de inversión y en la exposición a distintos sectores y zonas geográficas. El fondo invertirá su patrimonio directa o indirectamente, a través de IIC, en activos de renta fija, renta variable, mercados monetarios y divisas, sin que exista una identificación a priori de los porcentajes de distribución por tipo de activos, emisores, países, divisas, volumen de capi- talización, mercados donde cotizan y sectores, utilizando en la gestión del Fondo cualquiera de los instrumentos financieros derivados permitidos por la normativa vigente. El objetivo no garantizado de rentabilidad es de EURIBOR a un año más 500 puntos básicos y, de acuerdo con las condiciones de mercado, el objetivo de volatilidad es del 30%. Se busca obtener rentabilidades positivas sostenidas en el tiempo, indepen- dientemente de la evolución de los mercados. Para ello, la política de inversión será muy flexible, se gestionará muy activamente los niveles de inversión, pudiendo tener entre un -50% y un 97% invertido en renta variable, dependiendo de la situación específica del mercado. La composición de la cartera dependerá de las decisiones del equipo gestor.
Operativa con derivadosEl fondo puede invertir en derivados negociados en mercados organizados con finalidad de cobertura e inversión y no contratados en mercados organizados con la finalidad de cobertura y cuando lo autorice la norma como inversión. Estos instrumentos conllevan riesgos como el apalancamiento, o el riesgo de que la contraparte incumpla cuando no están contratados en un mercado organizado.

Sectores


  • Comunicaciones

    25.96%

  • Consumo cíclico

    23.69%

  • Tecnología

    19.81%

  • Salud

    10.13%

  • Materias Primas

    5.73%

  • Inmobiliarío

    5.47%

  • Servicios financieros

    3.54%

  • Industria

    2.37%

  • No Clasificado

    3.29%

Regiones


  • Europa

    75.95%

  • Estados Unidos

    24.05%

Tipo de Inversión


  • Large Cap - Blend

    47.06%

  • Large Cap - Value

    17.71%

  • Large Cap - Growth

    11.65%

  • Medium Cap - Value

    6.72%

  • Small Cap - Value

    5.73%

  • Small Cap - Blend

    5.47%

  • Small Cap - Growth

    2.37%

  • No Clasificado

    3.29%

Comisiones


Comisión de gestión

Total
2024-Q2

0.61

Base de cálculo

Mixta


Comisión de depositario

Total
2024-Q2

0.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos


Trimestral

Total
2024-Q2

0.28

2024-Q1

0.28

2023-Q4

0.28

2023-Q3

0.28


Anual

Total
2023

1.09

2022

1.00

2021

1.02

2019

1.06