2024-Q2

ATL CAPITAL CARTERA DINAMICA, FI

•L

2024-Q2 vs 2023-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

12,08 €

13.89%

YTD

Último día actualizado: 2024-12-31

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
-0.35%	-0.15%	3.98%	13.89%	4.66%	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q2

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO a) Visión de la Gestora sobre la situación de los mercados Semestre muy positivo para los mercados de renta variable en todo el mundo, marcado por el final de los miedos de una recesión próxima que anima a los inversores a tomar posiciones. La paulatina reducción de la inflación que acerca la probabilidad de bajadas de tipos por parte de los bancos centrales, de hecho, el BCE y el SNB suizo ya las han iniciado. Esta lucha contra la inflación no ha estado exenta de sobresaltos, pero la tendencia de fondo parece la adecuada. La macro ha mejorado y el crecimiento parece sólido, aunque moderado. La micro también aporta y marca unos resultados empresariales que mantienen un sano crecimiento, a pesar de los mayores costes de financiación. Es cierto que el crecimiento no es homogéneo por sectores, pero aquellos que más crecen también presentan mayores retornos. Por último, el futuro desarrollo de la Inteligencia Artificial está atrayendo inversiones e inversores en casi todos los sectores sobre todo en los más tecnológicos. Las subidas han sido de doble dígito en los mercados más tecnológicos como el Nasdaq que sube un 17%, el S&P un 14%, el Nikkei un 18% superando los máximos del año 1989 tras más de 34 años. En Europa subidas cercana al 9% en España, Alemania o Italia. Aquí hay que hablar de Francia que tras las elecciones Europeas de Junio y con la incertidumbre electoral ha visto como su rentabilidad desaparecía y termina el semestre en negativo siendo de los pocos mercados en "rojo" en el semestre. En cuanto a los activos de renta fija semestre complicado con subida de las tires, por el miedo a la persistencia de la inflación, miedos que en la parte final del periodo se han desvanecido parcialmente con la consiguiente reducción de las rentabilidades de los activos. La bajada del BCE en junio también ayudó en este sentido. El cambio de expectativas fue la principal razón de las caídas a principios de año se esperaban 4 o 5 bajadas de tipos y durante el periodo se llegó a especular con nuevas subidas. Por último, un pequeño comentario sobre divisas y materias primas. Debilidad del Euro en el periodo con caídas cercanas al 3% frente al dólar. También retrocede más de un 2% frente a la libra. En cuanto a las materias primas subidas para el crudo, estabilidad del gas y subidas para la mayor parte de las materias primas metálicas por la mejora de la actividad económica. El oro también conquista nuevos máximos históricos. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. En base a la situación antes comentada la gestora mantuvo una exposición equilibrada en renta variable entorno a su nivel de neutralidad. En renta fija renovamos las posiciones de pagarés de corto plazo y aprovechamos la subida de las tires para tomar alguna posición en bonos de vencimiento medio y rentabilidades superiores al 5%. En renta variable redujimos a principios de año tras un buen enero y subimos en mayo con la mejora de los datos económicos. ¿Cómo han influido los mercados en el comportamiento del fondo? La buena marcha de los mercados ha propiciado un semestre positivo para el fondo, incluso los activos de renta fija aportan positivamente a pesar de la subida de las tires. c) Índice de referencia. El índice de referencia es meramente informativo sin que en ningún caso condicione la libertad del gestor en la selección de activos d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. A lo largo del periodo, el patrimonio del fondo se ha incrementado un 16,03% en la clase A. hasta situarse en los 16,31 millones de euros, ha caído un 11,19% en la clase I hasta los 13,58 millones, y la clase L cierra el semestre con un crecimiento del 67,41%, situándose en los 3,11 millones. El número de partícipes se ha incrementado en 3 en la clase A, se mantiene en la I, y se incrementa en 1 en la L, acabando el periodo en 363, 27 y 18 respectivamente. La rentabilidad del fondo en el semestre ha sido del 7,54% en la clase A, del 7,78% en la I y del 7,88% en la L, siendo la rentabilidad de las Letras del Tesoro en el mismo periodo del 1,483%. La rentabilidad del índice de referencia ha sido del 8,65%. La diferencia entre la rentabilidad del fondo y la de su índice de referencia se debe a una menor duración en renta fija tanto en activos, y a los gastos generados. Principales activos que han contribuido a explicar la rentabilidad de la IIC en el periodo. Los principales activos que han contribuido a una mayor rentabilidad han sido los ETF´s del ACWI, por el buen comportamiento del índice, La mayor parte de las acciones del sector tecnológico que han presentado fuertes revalorizaciones como Taiwan Semiconductors, Nvidia, Meta y también algunas del farma como Novo Nordisk, Elli Lily o Novartis. Por ultimo mencionar el buen semestre de Vista Alegre. Los principales activos que han contribuido a una menor rentabilidad han sido los ETF´s de renta fija y algún bono. En cuanto a acciones individuales Intel, Boeing, Alibaba o Tesla Gastos Los gastos soportados por el fondo, tanto directos como indirectos, en el semestre han sido de un 0,86% de su patrimonio en la clase A, 0,56% en la clase I y, por último, un 0,46% en la clase L. La liquidez ha sido remunerada al 1.55%. Comisión de éxito El importe devengado de la comisión de éxito repercutida al fondo ha sido de 88.003,34€ en la clase A, 91.807,74 en la clase I y de 19.468,23€ en la clase L. El efecto que ha tenido en el VL ha sido de un 0,58% en la clase A, un 0,68% en la clase I y un 0,65% en la clase L. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. En comparación con el resto de fondos gestionados por la Gestora, la rentabilidad del fondo se encuentra en la parte alta, por su exposición a activos de renta variable y a la divisa. 2 INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Las principales inversiones realizadas en el periodo han sido la compra de un pagaré a corto de Meliá en sustitución de otro de Santander con una subida de la tasa de retorno. También hemos comprado dos bonos uno de Acciona y otro de Sacyr conYields sobre el 5%. Por último en renta variable hemos compradovacciones de Ansys y Naturgy para aprovechar posibles operaciones corporativas. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El fondo ha realizado una estrategia de opciones con Ansys con compra de Put y venta de call con el riesgo cubierto por la operación corporativa en marcha. Es entorno a 1% de la cartera d) Otra información sobre inversiones. Inversiones del art. 48.1.j del RIIC (Inversión Libre) N/A Inversiones en Circunstancias excepcionales El fondo tiene en cartera el valor US3682872078 ACCIONES GAZPROM que se encuentra suspendido de cotización. Inversiones en Productos estructurados N/A Inversión en IICS El fondo tiene un 57,30% de su patrimonio invertido en IIC. Las Gestoras en cuyas IIC gestionadas se invierte un porcentaje significativo del patrimonio son Black Rock, Amundi y SPDRS. Inversiones de baja calidad crediticia El fondo puede invertir un porcentaje del 50% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia por lo que tiene un riesgo de crédito muy elevado. El fondo no ha superado/no ha superado su límite de inversión en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia. Cartera de Renta Fija A la fecha de referencia 30/06/2024 el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 1,724 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 4,678%. 3 EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4 RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por el fondo, medido en términos de su volatilidad, ha sido del 4,90% en la clase A, 4,88% en la I y de un 4,88% en la L. La volatilidad del IBEX 35 en el mismo periodo ha sido de 13,09% y la de las Letras del Tesoro de 0,42%. La diferencia se debe a la exposición a renta variable de los distintos activos. La volatilidad del índice de referencia ha sido del 5,59% siendo la diferencia con la del fondo motivada por la menor exposición a renta variable del fondo. 5 EJERCICIO DE DERECHOS POLÍTICOS En relación al ejercicio de derechos políticos, como regla general se delegará el derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales en el Presidente u otro miembro del Consejo, sin indicación del sentido del voto. No obstante, cuando la Gestora lo considere oportuno para la mejor defensa de los derechos de los partícipes, asistirá a las Juntas Generales y ejercerá el voto en beneficio exclusivo de dichos partícipes. En todo caso asistirá siempre que se haya establecido una prima de asistencia o cualquier otro beneficio ligado a la misma. 6 INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV N/A 7 ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A 8 COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS El fondo ha soportado un coste en concepto de servicio de análisis financiero sobre inversiones por importe de 1219,00€ durante el ejercicio 2023. El importe presupuestado para 2024 es de 2472,31€ 9 COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A 10 PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. Los últimos datos de inflación conocidos han dado un respiro al mercado, descartado la posibilidad de nuevas subidas de tipos por parte de las Fed y aumentado la posibilidad de que se produzcan al menos dos bajadas de tipos en el próximo semestre, terminando con la política monetaria más restrictiva de los últimos tiempos. El proceso electoral en los EEUU también será clave en el semestre, y es probable, que conlleve un incremento de la volatilidad a medida que se acerque el mes de noviembre. En Europa tras las elecciones al parlamento europeo no se esperan grandes acontecimientos, aunque falta conocer el nuevo gobierno Europeo. Por parte del BCE se esperan otros dos recortes que dejarían los tipos entorno al 3,5% a final de año. Los resultados empresariales del 24 y las expectativas para 2025 donde se esperan importantes crecimientos de beneficios serán fundamentales para mantener el tono del mercado. Los conflictos geopolíticos seguirán siendo focos de incertidumbre pero influirán tanto en un sentido negativo como en el otro si se resuelven positivamente. Comportamiento previsible del fondo. ¿Cómo le afectará la evolución de los mercados? En este entorno el comportamiento previsible del fondo, será mantener un nivel de inversión neutral, con un elevado nivel de vigilancia sobre varios parámetros para tratar de anticipar movimientos del mercado. En renta fija mantendremos las posiciones durante el 2023 y el 2024 que nos ha proporcionados un nivel de rentabilidad muy interesante. Además, trataremos de aprovechar oportunidades con las nuevas emisiones. METODOLOGÍA DEL COMPROMISO En el supuesto de realizar operaciones a plazo según la norma, pero a contado en el mercado donde se realizan, así como derivados que no generen exposición adicional, la gestora operará a través de entidades consolidadas a los efectos de minimizar el riesgo de contrapartida. SOSTENIBILIDAD N/A

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
US67066G1040	NVIDIA CORPORATION	EUR	479.722 €	1.45%	157.06%
US0378331005	APPLE COMPUTER	EUR	352.704 €	1.07%	12.72%
ES0116870314	GAS NATURAL SDG SA	EUR	302.400 €	0.92%	Nueva
US5949181045	MICROSOFT	EUR	293.294 €	0.89%	22.47%
US02079K1079	ALPHABET INC-CL C	EUR	277.364 €	0.84%	34.11%
US03662Q1058	ANSYS INC	EUR	270.092 €	0.82%	Nueva
US0231351067	AMAZON.COM	EUR	256.151 €	0.78%	31.06%
US5312297899	LIBERTY MEDIA CORP	EUR	206.851 €	0.63%	Nueva
US8740391003	TAIWAN SEMICONDUCTOR-SP	EUR	153.157 €	0.46%	72.21%
US30303M1027	FACEBOOK	EUR	132.727 €	0.4%	46.79%
US5324571083	ELI LILLY & CO	EUR	128.459 €	0.39%	60.05%
US0846707026	BERKSHIRE HATWAY	EUR	125.689 €	0.38%	17.53%
PTVAA0AM0019	VAA VISTA ALEGRE ATLANTIS	EUR	114.000 €	0.35%	44.3%
DK0062498333	NOVO NORDISK	EUR	106.260 €	0.32%	43.99%
US46625H1005	JP MORGAN & CO	EUR	103.839 €	0.31%	22.52%
US92826C8394	VISA INC	EUR	97.756 €	0.3%	3.88%
NL0010273215	ASM LITHOGRAPHY HOLDING	EUR	94.492 €	0.29%	41.44%
US11135F1012	BROADCOM CORPORATION	EUR	89.920 €	0.27%	48.21%
US58933Y1055	MERCK & CO	EUR	82.510 €	0.25%	17.01%
US91324P1021	UNITED HEALTH GROUP	EUR	71.780 €	0.22%	0.33%
US4781601046	JOHNSON & JOHNSON	EUR	70.536 €	0.21%	3.91%
US7427181091	PROCTER & GAMBLE CO	EUR	65.426 €	0.2%	15.97%
CH0012005267	NOVARTIS AG	EUR	63.525 €	0.19%	9.28%
US22160K1051	COSTCO WHOLESALE CORP	EUR	64.267 €	0.19%	32.69%
US79466L3024	SALESFORCE.COM INC	EUR	61.677 €	0.19%	0.68%
US57636Q1040	MASTERCARD INC	EUR	63.417 €	0.19%	6.58%
US4370761029	HOME DEPOT INC	EUR	61.374 €	0.19%	2.36%
US00724F1012	ADOBE SYSTEMS	EUR	63.265 €	0.19%	4.05%
US0605051046	BANK OF AMERICA	EUR	54.534 €	0.17%	21.71%
US9311421039	WAL-MART STORES	EUR	54.798 €	0.17%	32.77%
US68389X1054	ORACLE CORP	EUR	54.039 €	0.16%	38%
US0258161092	AMERICAN EXPRESS COMPANY	EUR	50.144 €	0.15%	27.36%
CH0038863350	NESTLE	EUR	47.249 €	0.14%	9.29%
GB00BP6MXD84	SHELL TRANSPRT & TRADNG	EUR	46.193 €	0.14%	12.73%
US88160R1014	TESLA MOTORS INC	EUR	45.993 €	0.14%	17.94%
CH0012032048	ROCHE HOLDING AG	EUR	43.015 €	0.13%	1.59%
DE0007164600	SAP AG	EUR	43.211 €	0.13%	35.88%
IE000S9YS762	LINDE AG	EUR	42.271 €	0.13%	11.34%
US1912161007	COCA-COLA ENTERPRISES	EUR	44.323 €	0.13%	11.3%
US0028241000	ABBOTT LABORATORIES	EUR	44.132 €	0.13%	2.72%
US00287Y1091	ABBOTT LABORATORIES	EUR	42.588 €	0.13%	14.05%
US7960508882	SAMSUNG ELECTRONICS	EUR	42.826 €	0.13%	1.8%
GB0005405286	HSBC HOLDINGS	EUR	38.800 €	0.12%	10.06%
GB0009895292	ASTRAZENECA GROUP	EUR	40.961 €	0.12%	19.22%
US1667641005	CHEVRON CORPORATION	EUR	38.254 €	0.12%	8.06%
US7170811035	PFIZER	EUR	40.143 €	0.12%	0.14%
US7475251036	QUALCOMM INC	EUR	40.160 €	0.12%	41.91%
US9078181081	UNION PACIFIC	EUR	38.227 €	0.12%	5.08%
US1491231015	CATERPILLAR	EUR	38.555 €	0.12%	16.09%
US9497461015	WELLS FARGO & COMPANY	EUR	39.915 €	0.12%	24.33%
FR0000120271	TOTAL SA	EUR	37.273 €	0.11%	1.18%
US20030N1019	COMCAST CORPORATION	EUR	35.859 €	0.11%	7.98%
US4824801009	KLA-TENCOR CORPORATION	EUR	35.403 €	0.11%	46.15%
US92343V1044	VERIZON GLOBAL FDG CORP	EUR	37.648 €	0.11%	12.72%
US4385161066	MICROSOFT	EUR	36.078 €	0.11%	4.92%
AU000000CBA7	COMMONWEALTH BANK OF AUSTRAL	EUR	33.665 €	0.1%	15.24%
JP3633400001	TOYOTA MOTOR	EUR	34.652 €	0.1%	15.89%
US64110L1061	NETFLIX INC	EUR	34.648 €	0.1%	42.83%
US0311621009	AMGEN	EUR	32.665 €	0.1%	11.78%
US8835561023	THERMO FISHER SCIENTIFIC INC	EUR	32.004 €	0.1%	7.35%
US75513E1010	RAYTHEON COMPANY	EUR	34.016 €	0.1%	22.94%
US0079031078	ADVANCED MICRO DEVICES	EUR	32.705 €	0.1%	13.39%
US1696561059	CHIPOTLE MEXICAN FOOD	EUR	32.164 €	0.1%	41.14%
US5398301094	LOCKHEED MARTIN	EUR	33.573 €	0.1%	6.19%
ES0144580Y14	IBERDROLA	EUR	28.628 €	0.09%	3.87%
CA7800871021	ROYAL BANK OF CANADA	EUR	29.815 €	0.09%	8.33%
CH0244767585	UBS	EUR	28.487 €	0.09%	2.27%
DE0007236101	SIEMENS	EUR	29.880 €	0.09%	2.24%
DE0008404005	ALLIANZ AG	EUR	28.545 €	0.09%	7.25%
FR0000121014	L.V.M.H. MOET-HENNESSY	EUR	29.971 €	0.09%	2.73%
IE00B4BNMY34	ACCENTURE PLC	EUR	29.171 €	0.09%	10.91%
NL0011585146	FERRARI NV	EUR	30.837 €	0.09%	24.74%
US5801351017	MCDONALDS	EUR	29.021 €	0.09%	11.44%
US88032Q1094	TENCENT HOLDINGS	EUR	29.531 €	0.09%	29.14%
US7134481081	PEPSICO INC	EUR	30.483 €	0.09%	0.07%
US2358511028	DANAHER CORP	EUR	29.153 €	0.09%	11.29%
US01609W1027	ALIBABA GROUP HOLDING	EUR	31.319 €	0.09%	4.28%
US7181721090	PHILIP MORRIS CO	EUR	29.322 €	0.09%	10.98%
US5486611073	LOWE'S COS INC	EUR	30.457 €	0.09%	2.08%
AU000000BHP4	BHP GROUP PLC	EUR	26.617 €	0.08%	13.94%
CA1363851017	CANADIAN NATURAL RESOURCES	EUR	24.938 €	0.08%	12.41%
CH0044328745	CHUBB LTD	EUR	24.763 €	0.08%	16.3%
DE0008430026	MUNCHENER RUCKVERSICHER	EUR	25.218 €	0.08%	24.5%
FR0000120578	SANOFI-AVENTIS	EUR	25.183 €	0.08%	0.2%
US4612021034	INTUIT INC	EUR	26.993 €	0.08%	8.35%
US5717481023	MARSH & MCLENNAN COS	EUR	27.341 €	0.08%	14.6%
US09247X1019	BLACKROCK	EUR	27.927 €	0.08%	0.06%
US8825081040	TEXAS INSTRUMENTS	EUR	27.964 €	0.08%	17.59%
US09260D1072	BLACKSTONE	EUR	26.001 €	0.08%	2.56%
US5128071082	LAM RESEARCH CORP	EUR	25.843 €	0.08%	40.09%
US43300A2033	HILTON HOTELS CORP	EUR	26.885 €	0.08%	23.47%
US65339F1012	NEXTERA ENERGY	EUR	24.919 €	0.08%	20.13%
US2546871060	WALT DISNEY	EUR	26.507 €	0.08%	13.32%
US81762P1021	SERVICENOW INC	EUR	25.701 €	0.08%	14.74%
CA8911605092	TORONTO-DOMINION BANK	EUR	21.756 €	0.07%	12.47%
CA25675T1075	DOLLARAMA INC	EUR	23.012 €	0.07%	30.36%
FR0000121972	SCHNEIDER SA	EUR	24.673 €	0.07%	23.39%
GB0007980591	BRITISH PETROLEUM	EUR	22.996 €	0.07%	4.26%
JP3893600001	MITSUI & CO LTD	EUR	21.458 €	0.07%	25.76%
US21037T1097	CONSTELLATION ENERGY	EUR	23.555 €	0.07%	76.55%
US9113121068	UNITED PARCEL SERVICE	EUR	21.972 €	0.07%	10.31%
US17275R1023	CISCO	EUR	24.524 €	0.07%	3.1%
US1729674242	CITIGROUP INC	EUR	23.221 €	0.07%	27.12%
US23331A1097	D.R.HORTON	EUR	23.284 €	0.07%	4.45%
US5951121038	MICRON TECHNOLOGY INC	EUR	24.064 €	0.07%	58.82%
US4581401001	INTEL CORP	EUR	24.370 €	0.07%	36.49%
US3696043013	GENERAL ELECTRIC	EUR	22.704 €	0.07%	28.35%
CA8672241079	SUNCOR ENERGY INC	EUR	18.326 €	0.06%	22.41%
FR0000120073	AIR LIQUIDE	EUR	19.676 €	0.06%	0.65%
GB00B10RZP78	UNILEVER	EUR	20.358 €	0.06%	16.93%
JP3435000009	SONY CORPORATION	EUR	20.637 €	0.06%	7.19%
LR0008862868	CARIBBEAN WAY	EUR	18.305 €	0.06%	26.87%
NL0000235190	EADS	EUR	18.726 €	0.06%	8.24%
NL0009538784	NXP SEMICONDUCTORS NV	EUR	20.848 €	0.06%	20.72%
US38141G1040	GOLDMAN SACHS GROUP INC	EUR	21.111 €	0.06%	20.82%
US02209S1033	ALTRIA GROUP	EUR	18.198 €	0.06%	16.36%
US8425871071	SOUTHERN COMPANY	EUR	19.405 €	0.06%	13.99%
US0530151036	AUTOMATIC DATA PROCESSOR	EUR	18.938 €	0.06%	5.57%
US90353T1007	UBER TECHNOLOGIES INC	EUR	20.692 €	0.06%	21.64%
US83404D1090	SOFTBANK GROUP	EUR	19.844 €	0.06%	50.73%
US78409V1044	S&P GLOBAL	EUR	19.567 €	0.06%	4.32%
US8552441094	STARBUCKS CORP	EUR	18.531 €	0.06%	16.44%
US0970231058	BOEING SUBSIDIARIAS	EUR	19.538 €	0.06%	28.05%
US6174464486	MORGAN STANLEY	EUR	18.598 €	0.06%	7.4%
US3377381088	FISERV INC	EUR	18.642 €	0.06%	15.61%
US4592001014	IBM INT. BUSINESS MACHINES	EUR	20.018 €	0.06%	8.97%
AU000000CSL8	CSL LTD	EUR	15.237 €	0.05%	4.17%
AU000000GMG2	GOODMAN GROUP	EUR	17.806 €	0.05%	38.92%
CA1363751027	CANADIAN NATL RAILWAY CO	EUR	16.215 €	0.05%	3.26%
FR0000120321	L'OREAL	EUR	17.632 €	0.05%	9.01%
FR0000131104	BNP PARIS	EUR	15.895 €	0.05%	4.89%
FR001400AJ45	MICHELIN	EUR	16.322 €	0.05%	11.25%
IE00BTN1Y115	MEDTRONIC	EUR	17.413 €	0.05%	1.54%
IT0003128367	ENEL SPA	EUR	18.138 €	0.05%	3.51%
JP3970300004	RECRUIT HOLDING CO LTD	EUR	17.680 €	0.05%	31.7%
US1101221083	BRISTOL-MYERS	EUR	17.096 €	0.05%	16.6%
US03027X1000	AMERICAN TOWER CORP	EUR	17.600 €	0.05%	7.22%
US4523081093	ILLINOIS TOOL WORKS	EUR	16.368 €	0.05%	6.78%
US74340W1036	PROLOGIS INC	EUR	15.935 €	0.05%	13.18%
US2538681030	DIGITAL REALITY TRUST INC	EUR	16.038 €	0.05%	16.42%
US2441991054	DEERE & COMPANY	EUR	15.346 €	0.05%	3.71%
US31428X1063	FEDEX CORP	EUR	16.513 €	0.05%	22.14%
US8243481061	SHERWIN WILLIAMS CO	EUR	17.828 €	0.05%	1.41%
US26441C2044	DUKE ENERGY C	EUR	16.186 €	0.05%	6.43%
US29444U7000	EQUINIX	EUR	16.950 €	0.05%	3.2%
US74460D1090	PUBLIC STORAGE	EUR	17.453 €	0.05%	2.82%
US1264081035	CSX CORP	EUR	15.643 €	0.05%	0.58%
US0567521085	BAIDU INC	EUR	16.145 €	0.05%	25.17%
US8085131055	SCHWAB CORP	EUR	17.403 €	0.05%	10.37%
US2788651006	ECOLAB INC	EUR	16.884 €	0.05%	23.64%
US6092071058	MONDELEZ INTERNATIONAL INC A	EUR	17.165 €	0.05%	6.9%
CNE1000002H1	CHINA CONSTRUCTION BANK-H	EUR	13.657 €	0.04%	28.23%
DE0006231004	INFINEON TECHNOLOGIES AG	EUR	13.962 €	0.04%	9.25%
GB00BMJ6DW54	INFORMA PLC	EUR	14.448 €	0.04%	12.04%
GB00BN7SWP63	GLAXO WELLCOME PLC	EUR	13.515 €	0.04%	7.87%
GB0002374006	DIAGEO	EUR	11.718 €	0.04%	10.86%
GB0002875804	BRITISH AMERICAN TOBACCO	EUR	12.585 €	0.04%	8.27%
GB0004544929	IMPERIAL TOBACO	EUR	12.966 €	0.04%	14.59%
GB0007188757	RIO TINTO	EUR	13.928 €	0.04%	8.95%
HK0000069689	AIA GROUP LTD	EUR	14.125 €	0.04%	19.52%
IT0003132476	ENTE NAZIONALE IDROCARBURI	EUR	13.378 €	0.04%	6.47%
JP3236200006	KEYENCE CORP	EUR	14.779 €	0.04%	3.63%
JP3756600007	NINTENDO CO LTD	EUR	13.941 €	0.04%	6.1%
JP3371200001	SHIN-ETSU CHEMICAL	EUR	11.797 €	0.04%	3.8%
NL0015000IY2	UNIVERSAL MUSIC GROUP	EUR	13.807 €	0.04%	7.63%
US98138H1014	WORKDAY INC CLASS A	EUR	13.564 €	0.04%	16.55%
US22160N1090	COSTAR GROUP	EUR	13.841 €	0.04%	12.58%
US30161N1019	EXELON CORP	EUR	12.244 €	0.04%	0.66%
US8740541094	TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWARE	EUR	13.208 €	0.04%	0.45%
US6541061031	NIKE INC	EUR	14.493 €	0.04%	28.46%
US1941621039	COLGATE-PALMOLIVE CO	EUR	12.138 €	0.04%	25.44%
US70450Y1038	PAYPAL HOLDINGS INC.	EUR	12.242 €	0.04%	2.62%
US88579Y1010	3M MINNESOTA MINING & MFG CO	EUR	13.736 €	0.04%	3.67%
US6558441084	NORKFOLK SOUTHERN CORP	EUR	12.024 €	0.04%	6.41%
US1266501006	CVS CORP	EUR	12.128 €	0.04%	22.93%
US2786421030	EBAY INC	EUR	12.987 €	0.04%	26.9%
US0091581068	AIR PRODUCTS & CHEMICALS INC	EUR	13.730 €	0.04%	2.89%
BE0974293251	ANHEUSER-BUSCH INBEV SA	EUR	9417 €	0.03%	7.36%
CA82509L1076	SHOPIFY	EUR	9865 €	0.03%	12.63%
CA0679011084	BARRICK GOLD CORP	EUR	8299 €	0.03%	4.98%
CA87807B1076	TC ENERGY CORP	EUR	8634 €	0.03%	0.15%
DE000BASF111	BASF AG	EUR	9127 €	0.03%	7.38%
FR0000120644	DANONE	EUR	8962 €	0.03%	2.72%
GB00BDR05C01	MICRO FOCUS INTERNATIONAL	EUR	9600 €	0.03%	14.68%
JP3778630008	BANDAI NAMCO HOLDINGS INC	EUR	8332 €	0.03%	1.37%
JP3481800005	DAIKIN INDUSTRIES LTD	EUR	10.804 €	0.03%	11.2%
JP3899600005	MITSUBISHI ESTATE CO	EUR	9121 €	0.03%	18.35%
KYG9830T1067	XIAOMI CORP CLASS B	EUR	9900 €	0.03%	9.18%
NL0013654783	PROSUS NV	EUR	10.710 €	0.03%	23.26%
US0304201033	AMERICAN WATER WORKS CON INC	EUR	8801 €	0.03%	0.84%
US5529531015	MGM RESORTS INTERNATIONAL	EUR	11.159 €	0.03%	2.49%
US12504L1098	CBRE GROUP INC A	EUR	11.396 €	0.03%	1.36%
US87612E1064	TARGET CORP	EUR	11.055 €	0.03%	7.11%
US25746U1097	DOMINION ENERGY	EUR	10.017 €	0.03%	7.43%
US22822V1017	CROWN CASTLE INTL CORP	EUR	8481 €	0.03%	12.6%
CNE1000003X6	PING AN INSURANCE GROUP CO-H	EUR	5812 €	0.02%	3.49%
DE000A1ML7J1	VONOVIA SE	EUR	6531 €	0.02%	6.98%
FR0000121485	KERING	EUR	8124 €	0.02%	15.16%
GB00BH4HKS39	VODAFONE GROUP	EUR	7365 €	0.02%	4.07%
JP3205800000	KAO CORP	EUR	6340 €	0.02%	2.64%
JP3756100008	NITORI HOLDINGS CO LTD	EUR	5734 €	0.02%	17.89%
JP3358000002	SHIMANO INC	EUR	6795 €	0.02%	3.82%
SE0000108656	TELEFONAKTIEBOLAGET	EUR	7138 €	0.02%	1.96%
US5007541064	KRAFT FOODS INC.	EUR	8181 €	0.02%	10.22%
US6516391066	NEWMONT MINING CORP	EUR	6879 €	0.02%	4.24%
US36828A1016	GE VERNOVA	EUR	6084 €	0.02%	Nueva
US91912E1055	VALE SA-SP	EUR	6381 €	0.02%	27.43%
US37940X1028	GLOBAL PAYMENTS INC	EUR	7131 €	0.02%	21.54%
US98954M2008	ZILLOW GROUP INC C	EUR	5066 €	0.02%	17.38%
AU0000224040	WOODSIDE ENERGY	EUR	3156 €	0.01%	8.6%
CH1243598427	SANDOZ GROUP AG	EUR	4292 €	0.01%	15.97%
DE000A0HN5C6	DEUTSCHE WOHNEN	EUR	4131 €	0.01%	24.97%
DE000A2E4K43	DELIVERO HERO SE	EUR	1861 €	0.01%	11.42%
DK0060094928	ORSTED A/S	EUR	3479 €	0.01%	1.02%
FI0009013296	STORA ENSO OYJ	EUR	3209 €	0.01%	48.38%
FR0000054470	UBISOFT ENTERTAINMENT	EUR	2984 €	0.01%	11.56%
FR0000127771	VIVENDI ENVIRONNEMENT	EUR	4849 €	0.01%	0.83%
GB00BMX86B70	HALEON PLC	EUR	3566 €	0.01%	2.59%
HK0291001490	CHINA RESOURCES BEER HOLDING	EUR	4466 €	0.01%	20.69%
US47215P1066	JD.COM	EUR	4824 €	0.01%	7.83%
US8522341036	SQUARE INC-A	EUR	4756 €	0.01%	14.09%
US36266G1076	GE HEALTHCARE TECHNOLOGY W/I	EUR	3637 €	0.01%	3.85%
US92338C1036	VERALTO CORP	EUR	3654 €	0.01%	19.61%
US83444M1018	SOLVENTUM CORP W/I	EUR	1777 €	0.01%	Nueva
FR0014008VX5	EUROAPI SASU	EUR	31 €	0%	55.07%
GB00B3MBS747	OCADO GROUP PLC	EUR	1326 €	0%	61.03%
US5502411037	LUMEN TECHNOLOGIES INC	EUR	883 €	0%	38.08%
US50155Q1004	KYNDRYL HOLDINGS	EUR	589 €	0%	30.31%
US68622V1061	ORGANON & CO	EUR	1372 €	0%	48%

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012G26	BANKINTER	3%	2024-07-01	EUR	1.399.428 €	4.24%	Nueva
ES0000012I08	BANKINTER	3%	2024-01-02	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2189592616	ACS	1%	2025-06-17	EUR	194.814 €	0.59%	Nueva
XS1959498160	FORD MOTOR CREDIT CO	3%	2024-03-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1987097430	WELLS FARGO & COMPAN	0%	2024-04-26	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2597671051	SACYR	6%	2026-03-23	EUR	410.116 €	1.24%	0.16%
ES0344251014	IBERCAJA	5%	2027-06-07	EUR	206.499 €	0.63%	0.08%
ES0280907033	UNICAJA BANCO SA	5%	2029-02-21	EUR	207.233 €	0.63%	0.82%
XS2784661675	SACYR	5%	2027-04-02	EUR	200.934 €	0.61%	Nueva
XS1684805556	ACCIONA	4%	2030-12-20	EUR	192.383 €	0.58%	Nueva
ES0365936048	ABANCA	5%	2026-05-18	EUR	101.257 €	0.31%	0.36%
XS2189592616	ACS	1%	2025-06-17	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija No Cotizada

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2767313195	SOL MELIA EUROPE	4%	2024-08-13	EUR	488.902 €	1.48%	Nueva
XS2798076852	ACCIONA	4%	2024-09-27	EUR	489.305 €	1.48%	Nueva
ES0513495VP6	B. SANTANDER	3%	2024-01-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2741063874	ACCIONA	4%	2024-03-27	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
IE00BJ5JPH63	BLACK ROCK INC	EUR	1.551.582 €	4.7%	1.06%
IE00BJSFR200	BLACK ROCK INC	EUR	1.470.453 €	4.46%	1.61%
IE00B3F81R35	BLACK ROCK INC	EUR	1.445.434 €	4.38%	1.42%
LU1650488494	AMUNDI LU	EUR	1.447.129 €	4.38%	1.05%
LU1708330235	AMUNDI LU	EUR	1.400.594 €	4.24%	1.57%
IE00B6R52259	BLACK ROCK INC	EUR	5.847.195 €	17.72%	11.3%
IE00B44Z5B48	SPDRS EUROPE	EUR	5.749.510 €	17.42%	10.15%

Derechos sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
AC SYNOPSYS INC	Compra	Opción		100		149.366 €

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
AC SYNOPSYS INC	Venta	Emisión Opción		100		149.366 €	Física

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q2

Inversión

Renta Variable Mixta Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

272.015

Nº de Partícipes

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

1,00 Euros

Patrimonio

3.112.985 €

Política de Inversión

Politica de inversiónNo existirá predeterminación en cuanto a los activos de renta variable, renta fija y activos monentarios en los que invertirá directa o indirectamente el fondo,oscilando a juicio de la gestora en función de las expectativas que ten-ga de los mercados financieros. Tampoco existe un objetivo predeterminado en lo que se refiere a la distribución de los activos por tipo de emisor, públicoo privado, ni por sector económico ni por países. El objetivo de la política de inversión es obtener rentabilidades positivas sostenidas en el tiempo, independientemente de la evolución de los mercados. Para ello, la política de inversión será muy flexible. Inicialmente se prevé que la política de inversión esté centrada mayoritaria- mente en valores españoles y, en consecuencia, el índice de referencia podría ser el IBEX 35, es importante mencionar que debido a la elevada flexibilidad de nuestra política de inversión no sólo por áreas geográficas sino también por tipo de activo (renta fija

Operativa con derivadosEl fondo podrá operar con derivados negociados o no en mercados organizados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación.

Sectores

Tecnología
29.91%
Servicios financieros
11.82%
Salud
11.36%
Consumo cíclico
10.52%
Comunicaciones
8.61%
Consumo defensivo
6.40%
Servicios públicos
5.82%
Industria
5.62%
Energía
2.61%
Materias Primas
2.33%
Inmobiliarío
1.87%
No Clasificado
3.14%

Regiones

Estados Unidos
72.96%
Europa
17.70%
Reino Unido
3.26%
Japón
2.19%
Canada
1.94%
Australia
1.16%
China
0.58%
África
0.22%

Tipo de Inversión

Large Cap - Blend
37.44%
Large Cap - Value
28.45%
Large Cap - Growth
22.83%
Medium Cap - Blend
4.81%
Small Cap - Blend
1.37%
Medium Cap - Growth
1.10%
Medium Cap - Value
0.74%
Small Cap - Value
0.07%
No Clasificado
3.19%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024-Q2

0.92

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024-Q2

0.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q2

0.23

2024-Q1

0.23

2023-Q4

0.23

2023-Q3

0.24

Anual

Total

2023

0.93

2022

0.89

2021

0.56