MyISIN

Fondos A-Z
SANTANDER ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC
ES0105930004SANTANDER ACCIONES LATINOAMERICANAS, FI
ES0107782007SANTANDER SOSTENIBLE CRECIMIENTO, FI
ES0107943005SANTANDER RENTA FIJA FLOTANTE, FI
ES0107944003MI CARTERA RENTA FIJA SOBERANA, FI
ES0107987002SANTANDER SMALL CAPS EUROPA, FI
ES0109360000SANTANDER DIVIDENDO EUROPA, FI
2024-Q4

SANTANDER RENTA FIJA FLOTANTE, FI

•CLASE CARTERA

2024-Q4 vs 2024-Q2
VALOR LIQUIDATIVO

107,57 €

0.28%
YTD
Último día actualizado: 2025-01-29
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.07%0.3%0.82%4.08%2.72%1.58%-

2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO. a) Visi�n de la gestora/sociedad sobre la situaci�n de los mercados. Durante el segundo semestre de 2024 la bolsa de EE.UU., la mayor parte de los �ndices burs�tiles de la Eurozona y los principales �ndices de renta fija de bonos de gobiernos y de renta fija privada de EE.UU. y de Eurozona anotaron ganancias. Los datos econ�micos publicados mostraron que en EE.UU., a pesar de algunas sorpresas negativas puntuales como la decepci�n en datos de actividad de julio, continu� el buen tono del crecimiento econ�mico y, seg�n la estimaci�n que elabora la Fed de Atlanta, el ritmo de crecimiento en diciembre apuntaba el 3% anualizado. En la Eurozona, el crecimiento fue m�s moderado si bien el PIB del 3�T24 sorprendi� al alza con un +0,4% trimestral. En cuanto a la inflaci�n subyacente, el ritmo de moderaci�n continu� siendo lento y gradual especialmente en EE.UU. donde en noviembre registr� un 3,3% interanual frente al 2,7% de la Eurozona. No obstante, durante el semestre tanto la Fed como el BCE consideraron que la senda de moderaci�n de la inflaci�n era suficiente para ir eliminando parte de la restricci�n monetaria. As�, la Fed inici� la senda de recorte de tipos en septiembre con una primera bajada de -50pb seguida de -25pb en la reuni�n de noviembre y en la de diciembre. En esta �ltima cita, actualiz� sus previsiones para 2025 y situ� en -50pb el recorte de tipos previsto para dicho a�o. En el caso del BCE, que ya hab�a bajado -25pb en junio, continu� recortando los tipos oficiales al mismo ritmo en las reuniones de septiembre, octubre y diciembre. As�, el tipo Dep�sito finaliz� el a�o en el 3%. El otro foco de atenci�n de los inversores fueron las elecciones presidenciales y al Congreso en EE.UU. celebradas el 5 de noviembre. Frente al empate t�cnico que ven�an mostrando los sondeos, el resultado electoral se resolvi� r�pidamente con clara victoria de Trump en la presidencia y mayor�a del partido republicano en las dos c�maras del Congreso. Durante noviembre y diciembre, los inversores fueron ajustando su posicionamiento a las potenciales medidas pol�ticas en materia de aranceles, inmigraci�n y fiscalidad que puedan derivarse de dicho resultado. En los mercados de renta fija las TIRES de los bonos de gobiernos cayeron de forma progresiva hasta finales de septiembre, descontando la senda de bajadas de tipos de los Bancos Centrales, y anotando en general m�nimos anuales. A partir de dicha fecha, la decepci�n en algunos datos de precios en EE.UU. y el resultado de las elecciones en EE.UU. dieron paso a ca�da en el precio de los bonos de gobiernos, especialmente en EE.UU. y en los plazos m�s largos de las curvas de tipos de inter�s. En el conjunto del periodo, la TIR del bono del gobierno alem�n a 2 a�os cay� -75pb y finaliz� en el 2,08%; la TIR del 10 a�os finaliz� en 2,37% con una ca�da de -13pb. En Francia, las crisis pol�ticas y la apertura por parte de la Uni�n Europea del procedimiento de d�ficit excesivo mantuvo la presi�n al alza en su prima de riesgo que finaliz� 2024 en 83pb. La prima de riesgo espa�ola finaliz� en 69pb y se redujo -23pb en el semestre. En EE.UU., la TIR del bono del gobierno a 2 a�os se situ� a cierre del periodo en 4,24% con una ca�da de -51pb y la TIR del 10 a�os se situ� en el 4,57% recogiendo en este caso un aumento de +17pb en el semestre. En los bonos de renta fija privada, la direcci�n de las TIRES fue similar en el semestre (ca�da hasta finales de septiembre y posterior repunte) acompa�ado de progresivo estrechamiento del diferencial en un contexto de fuerte demanda inversora. En el semestre, el �ndice JPMorgan para bonos de 1 a 3 a�os subi� +2,66% y el de 7 a 10 a�os un +3,83%. En cr�dito, el Iboxx Euro subi� +4,09%. La evoluci�n en los mercados emergentes (medida por el �ndice JPMorgan EMBI Diversified) fue de +4,10%. La resiliencia en el crecimiento econ�mico, el tono positivo de los resultados empresariales y las expectativas de unas pol�ticas monetarias menos restrictivas impulsaron al alza a las bolsas durante la mayor parte del segundo semestre del a�o, si bien en agosto se vivieron algunos episodios de volatilidad por decepci�n en datos de actividad en EE.UU. Posteriormente, el resultado electoral en EE.UU. dio paso a ajustes de posicionamiento de los inversores frente a las potenciales medidas que pueda adoptar la nueva Administraci�n y que, seg�n las propuestas electorales, podr�an afectar al d�ficit p�blico, la inmigraci�n y los aranceles. En el conjunto del semestre, destac� el mejor comportamiento relativo de los �ndices de EE.UU. frente a los de la Eurozona, si bien en diciembre el comportamiento fue el contrario. En el semestre el EUROSTOXX50 pr�cticamente repiti� con un +0,04%, el DAX alem�n subi� +9,18%, el IBEX35 +5,95% y el FTSE100 brit�nico un +0,11%. En Estados Unidos el SP500 subi� +7,71% y el Nasdaq +8,90%. En Jap�n, el Nikkei 225 subi� +0,79%. En cuanto a los mercados emergentes latinoamericanos (medidos en moneda local) el MSCI Latin America retrocedi� -6,28% en el semestre. En el mercado de divisas el d�lar continu� apreci�ndose frente al euro cerrando el semestre en el 1,0350 dolares/euros b) Decisiones generales de inversi�n adoptadas. Estos cambios en la coyuntura econ�mica han supuesto un comportamiento positivo en el periodo* para las clases A y Cartera, debido al efecto conjunto de la valoraci�n de los activos en los que mayoritariamente invierte y del ratio de gastos. c) �ndice de referencia. La clase A obtuvo una rentabilidad inferior a la de su �ndice de referencia en 0,40% durante el periodo y la clase Cartera obtuvo una rentabilidad inferior a la de su �ndice de referencia en 0,11% durante el periodo, como se puede observar en el gr�fico de rentabilidad semestral de los �ltimos 5 a�os, debido principalmente al comportamiento de los activos en los que se invierte, al efecto del ratio de gastos soportado por el fondo y en t�rminos generales al mayor o menor nivel de inversi�n con respecto al �ndice durante el semestre, aunque en los p�rrafos siguientes, donde se describe la actividad normal durante el semestre se puede obtener un mayor detalle de cu�les han sido los factores que han llevado a esta diferencia entre la rentabilidad del fondo y su �ndice de referencia. d) Evoluci�n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio del fondo en el periodo* creci� en un 8,92% hasta 565.325.793 euros en la clase A y decreci� en un 31,05% hasta 30.826.990 euros en la clase Cartera. El n�mero de part�cipes aument� en el periodo* en 539 lo que supone 8.498 part�cipes para la clase A y disminuy� en 133 lo que supone 454 part�cipes para la clase Cartera. La rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 0,72% y la acumulada en el a�o de 3,60% para la clase A y la rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 0,86% y la acumulada en el a�o de 4,19% para la clase Cartera. Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,18% durante el trimestre para la clase A y 0,03% para la clase Cartera. La rentabilidad diaria m�xima alcanzada durante el trimestre fue de 0,03%, mientras que la rentabilidad m�nima diaria fue de 0,00% para las clases A y Cartera. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 3,19% en el periodo*. e) Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de fondos de la gestora. Los fondos de la misma Vocaci�n inversora gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 1,62% en el periodo*. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Tal y como se ha comentado, durante el segundo semestre el BCE baj� otros 75 p.b. los tipos de inter�s hasta 3.00%, y se espera que contin�e baj�ndolos en 2025, aunque la magnitud y el momento depender�, entre otras cosas, de los datos de inflaci�n y crecimiento. Esto ha producido que el tipo de inter�s del Euribor a 3 meses, que es la base sobre la que se pagan los cupones de los bonos flotantes, haya ca�do 100 p.b. durante el semestre hasta +2.71%. Por otro lado, los diferenciales de cr�dito de los bonos flotantes se han mantenido estables. Este comportamiento de los diferenciales de cr�dito, unido al alto cup�n que estos bonos est�n pagando, ha dado lugar a la que el fondo haya tenido una buena rentabilidad. Los emisores que han aportado m�s positivamente al comportamiento del fondo este semestre han sido Intesa San Paolo (bonos de marzo 25 y noviembre 25), Toronto Dominion Bank (bonos de enero 25, abril 26 y septiembre 27), Bank of Nova Scotia (bonos de mayo 25, septiembre 25 y junio 26), Banque Federative du Credit Mutuel (bonos de enero 26 y marzo 27) y Societ� General (bonos de enero 25 y enero 26). Ninguna emisi�n ha aportado negativamente en el semestre. Este semestre el mercado primario ha estado bastante activo, y hemos acudido a comprar bonos que suelen ofrecer una prima de emisi�n (Royal Bank of Canada Nov 26, Toronto-Dominion Bank Sept 27, Belfius Bank sept 27, Danske Bank octubre 27, Rabobank Julio 28�), pero tambi�n hemos realizado compras en el mercado secundario (Volkswagen noviembre 24, Daimler marzo 25, Toyota marzo 26...). El vencimiento medio de las compras ha sido de 2.4 a�os. Adem�s, para optimizar la rentabilidad del muy corto plazo, hemos comprado pagar�s (Bankinter, Greenalia, Massmovil, Metrovacesa...) y tambi�n hemos comprado alg�n bono de tipo fijo de muy corto plazo (Santander Consumer Bank sept 24, Philips Morris noviembre 24, Traton enero 25...). Hemos realizado pocas ventas. A la fecha de referencia (31/12/2024) el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 1.2 a�os (en l�nea con la del inicio del semestre) y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de +2.72% **. El fondo est� compuesto por un 87.2% de bonos flotantes, que pertenecen principalmente al sector financiero ya que es el mayor emisor de flotantes en el mercado. En cuanto a vencimientos, la cartera est� diversificada entre vencimientos de 0 a 4 a�os, con un 40.4% en activos de vencimiento menor de 1 a�o, un 72.1% en activos de vencimiento menor de 2 a�os, y un 87.1% en activos de vencimiento menor de 3 a�os. La duraci�n del fondo es menor de 2 meses. Continuaremos con la estrategia de intentar optimizar la selecci�n de los activos en cuanto a su calidad, rentabilidad y vencimiento, manteniendo el enfoque en los bonos de tipo de inter�s flotante. Sin embargo, para los activos de vencimiento menor de 6 meses, continuaremos comprando activos de tipo fijo y pagar�s en aquellos casos en los que veamos m�s valor, teniendo en cuenta que su exposici�n al movimiento de tipos de inter�s es muy baja por su corto vencimiento. b) Operativa de pr�stamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos. El fondo hace uso de instrumentos derivados con el �nico fin de una inversi�n �gil y eficiente en el activo subyacente. Como consecuencia del uso de derivados, el fondo tuvo un grado de apalancamiento medio de 0,49% en el periodo* (generando un resultado en derivados sobre el patrimonio medio del fondo del 0,02% como se puede ver en el cuadro 2.4), y tuvo un nivel medio de inversi�n en contado durante el periodo* de 99,67%. Todo ello para la persecuci�n de nuestro objetivo de obtener rentabilidades superiores al �ndice de referencia. El fondo no tiene posiciones abiertas en derivados a cierre de periodo. d) Otra informaci�n sobre inversiones. N/A 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por las clases A y Cartera medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el �ltimo trimestre, ha sido de 0,10%. El VaR hist�rico acumulado en el a�o alcanz� 0,35% para la clase A y alcanz� 0,32% para la clase Cartera. La volatilidad de su �ndice de referencia ha sido de 0,16% durante el �ltimo trimestre. La volatilidad hist�rica es un indicador de riesgo que nos da cierta informaci�n acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicci�n o un l�mite de p�rdida m�xima. El VaR hist�rico indica lo m�ximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los �ltimos 5 a�os. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. INFORMACI�N ANUAL SOBRE GASTOS POR SERVICIO DE AN�LISIS Y PROCEDIMIENTOS DE SELECCI�N DE PROVEEDORES El fondo ha soportado gastos derivados del servicio de an�lisis financiero sobre inversiones, los cuales se han periodificado durante todo el a�o como gasto, recogi�ndose por tanto dentro del ratio de gastos y del c�lculo del valor liquidativo. La sociedad gestora cuenta con procedimientos y �rganos internos de selecci�n de intermediarios financieros para la prestaci�n del servicio de an�lisis que garantizan la razonabilidad de los costes soportados y la utilidad de los an�lisis financieros facilitados, para lo cual la gestora dispone de procedimientos peri�dicos de revisi�n y selecci�n de los intermediarios utilizados segmentados por tipo de an�lisis en los que se tienen en cuenta entre otros factores los servicios de informaci�n y an�lisis que proporcionan los distintos intermediaros financieros. En relaci�n a los an�lisis facilitados, se indican que los mismos han contribuido significativamente tanto a la selecci�n de los valores que componen parte de la cartera del fondo como a la estructuraci�n global de la composici�n del mismo por tipo de activo, geograf�as y/o sectores, con lo que se ha mejorado la gesti�n del fondo. Adicionalmente, al tener segmentado por tipo de an�lisis el proceso peri�dico de revisi�n y selecci�n de intermediarios garantiza que los an�lisis facilitados se adec�an a la vocaci�n de inversi�n del fondo, disponiendo la gestora de diferentes matrices de proveedores de an�lisis por tipolog�a de servicio de an�lisis dentro de los proveedores con los que opera, estableci�ndose la asignaci�n del presupuesto global por el servicio de an�lisis por tipolog�a de an�lisis en funci�n del uso de intensidad de cada tipo de an�lisis que hacen los diferentes equipos de inversiones, y a su vez dentro de cada equipo, posteriormente en funci�n de la intensidad de uso y patrimonio gestionado de cada uno de los veh�culos gestionados de cada �rea, el cual se revisa con car�cter semestral. Por otra parte, la asignaci�n de este presupuesto entre cada uno de los distintos proveedores utilizados se realiza por tipolog�a de an�lisis en funci�n de las diferentes matrices de an�lisis de la gestora, las cuales son revisadas tambi�n semestralmente por el �rea de inversiones mediante un proceso por el cual los diferentes equipos de inversiones eval�an para cada uno de los proveedores de an�lisis financiero los distintos servicios prestados y la calidad de los an�lisis recibidos. Durante el 2024, la Gestora ten�a establecidas las siguientes matrices por tipolog�a de an�lisis para el proceso de evaluaci�n, asignaci�n y revisi�n de los servicios de an�lisis financiero: Renta Variable, Estrategia (la cual incluye entre otros factores, asset allocation, macro, estrategias en derivados, etc.), Renta Fija y Bonos convertibles; disponiendo de un total de 43 proveedores distintos para la prestaci�n de diferentes servicios de an�lisis financiero sobre inversiones para el a�o 2024. Los 10 principales proveedores de an�lisis globales a nivel agregado de la Gestora han supuesto un 67,33% del total y han sido: Morgan Stanley, J.P. Morgan, UBS, Bank of America, Santander, Kepler Chevreux, Exane, Barclays, Redburn y Bernstein. Por otro lado, los 5 principales proveedores de an�lisis de Renta Fija han supuesto un 65,16% del total presupuesto destinado a Renta Fija y han sido: Credit Sights, Jefferies, J.P. Morgan, BNP Paribas y Calyon. As� mismo, durante este mismo ejercicio el importe soportado por el fondo correspondiente a gastos de an�lisis ha ascendido a 13.525,24 euros, lo que representa un 0,003% sobre el patrimonio medio del fondo durante este periodo. En relaci�n al importe presupuestado para el 2025, la Gestora parte de un importe agregado a nivel compa��a que de acuerdo con el procedimiento se�alado anteriormente se reparte entre los diferentes veh�culos y fondos de inversi�n gestionados, siendo revisado semestralmente. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio. * Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del segundo semestre del 2024 y los del trimestre al cuarto trimestre de 2024 a no ser que se indique expl�citamente lo contrario. De cara a 2025 la trayectoria de la inflaci�n seguir� siendo clave y determinar� las actuaciones de los Bancos Centrales especialmente en el caso de la Fed de EE.UU. que en la reuni�n de diciembre mostr� cierta preocupaci�n por los riesgos al alza en los precios. Asimismo, los inversores estar�n muy pendientes de las medidas que pueda adoptar la nueva Administraci�n de EE.UU. especialmente en materia de inmigraci�n, aranceles e impuestos. As�, la estrategia de inversi�n del fondo para este nuevo periodo se mover� siguiendo estas l�neas de actuaci�n tratando de adaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado en funci�n de su evoluci�n.
Cartera Adquisición Temporal de Activos
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES00000127G9

SPAIN GOVERNMENT B

2.44%

2025-01-02

EUR

19.371.000 €

3.25%

Nueva

ES0000012F92

SPAIN GOVERNMENT B

3.54%

2024-07-01

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS2719281227

INTESA SANPAOLO

3.81%

2025-11-16

EUR

11.866.327 €

1.99%

Nueva

XS2597970800

INTESA SANPAOLO

3.47%

2025-03-17

EUR

10.108.368 €

1.7%

0.17%

FR001400F315

SOCIETE GENERALE

3.63%

2025-01-13

EUR

10.100.243 €

1.69%

0.2%

XS2575952341

BANCO SANTANDER

3.76%

2025-01-16

EUR

9.001.266 €

1.51%

0.26%

XS2577030708

ROYAL BANK OF CA

4.32%

2025-01-17

EUR

8.901.057 €

1.49%

0.17%

XS2595361978

AT&T INC.

4.17%

2025-03-06

EUR

8.604.076 €

1.44%

24.43%

FR001400GDG7

CREDIT AGRICOLE

3.2%

2025-03-07

EUR

8.504.089 €

1.43%

0.11%

CH0591979635

UBS GROUP AG

4.21%

2026-01-16

EUR

8.452.435 €

1.42%

Nueva

XS2577740157

TORONTO DOMINION

4.35%

2025-01-20

EUR

7.001.317 €

1.17%

0.18%

XS2635183069

SKANDINAVISKA EN

4.19%

2025-06-13

EUR

6.911.608 €

1.16%

102.75%

XS2692247468

BANK OF NOVA SCO

3.34%

2025-09-22

EUR

5.915.825 €

0.99%

Nueva

XS2862961658

TOYOTA FINANCE A

3.26%

2025-08-18

EUR

5.801.651 €

0.97%

Nueva

XS2684980365

SANTANDER CONSUM

3.37%

2025-03-14

EUR

5.304.804 €

0.89%

0.08%

XS2618508340

BANK OF NOVA SCO

4.27%

2025-05-02

EUR

5.305.448 €

0.89%

18.57%

XS2652775789

TORONTO DOMINION

3.67%

2025-07-21

EUR

5.107.218 €

0.86%

Nueva

FR001400G0W1

AYVENS SA

4.38%

2025-02-21

EUR

5.002.780 €

0.84%

0.24%

FR001400L4Y2

AYVENS SA

3.39%

2025-10-06

EUR

5.013.635 €

0.84%

Nueva

DE000A3LRS64

MERCEDES BENZ GR

3.26%

2025-12-01

EUR

4.805.397 €

0.81%

Nueva

XS2733010628

BANK OF NOVA SCO

3.39%

2025-12-12

EUR

4.712.036 €

0.79%

Nueva

FR001400G1Y5

BNP PARIBAS SA

3.31%

2025-02-24

EUR

4.502.039 €

0.76%

0.08%

FR001400KJT9

BANQUE FEDERATIV

3.26%

2025-09-08

EUR

4.405.849 €

0.74%

Nueva

XS2595829388

HSBC BANK PLC

3.28%

2025-03-08

EUR

4.301.964 €

0.72%

0.14%

XS2722262966

OP CORPORATE BAN

3.49%

2025-11-21

EUR

4.010.552 €

0.67%

Nueva

XS2634071489

CAN IMPERIAL BNK

4.25%

2025-06-09

EUR

3.816.081 €

0.64%

0.08%

XS2687832886

DAIMLER TRUCK FI

3.36%

2025-03-18

EUR

3.602.760 €

0.6%

Nueva

XS2648075658

DEUTSCHE BANK AG

3.72%

2025-07-11

EUR

3.506.463 €

0.59%

Nueva

FR001400HO25

BANQUE FEDERATIV

3.39%

2025-04-28

EUR

3.200.802 €

0.54%

0.08%

XS2622214745

KRAFT HEINZ FOOD

4.29%

2025-05-09

EUR

3.003.276 €

0.5%

0.08%

XS2593127793

STANDARD CHARTER

4.34%

2025-03-03

EUR

3.001.795 €

0.5%

0.21%

DE000A3LNY11

MERCEDES-BENZ IN

2.92%

2025-09-29

EUR

2.998.722 €

0.5%

Nueva

XS1642590480

VOLKSWAGEN LEASI

1.38%

2025-01-20

EUR

2.991.403 €

0.5%

Nueva

DE000A3LC4C3

TRATON FINANCE L

4.12%

2025-01-18

EUR

3.002.237 €

0.5%

Nueva

XS2635167880

NATIONAL BANK OF

4.29%

2025-06-13

EUR

2.884.736 €

0.48%

0.12%

XS2733106657

SIEMENS FINANCIE

3.09%

2025-12-18

EUR

2.504.373 €

0.42%

Nueva

XS2573331837

ABN AMRO BANK NV

4.25%

2025-01-10

EUR

2.499.561 €

0.42%

0.15%

DE000A3LNFJ2

TRATON FINANCE L

3.81%

2025-09-18

EUR

2.307.726 €

0.39%

Nueva

XS2444424639

GENERAL MOTORS F

1%

2025-02-24

EUR

2.304.728 €

0.39%

Nueva

XS2717421429

TOYOTA FINANCE A

3.52%

2025-11-13

EUR

2.305.882 €

0.39%

Nueva

XS2485554088

NATWEST BANK PLC

3.93%

2025-08-27

EUR

2.160.666 €

0.36%

Nueva

XS2649033359

BMW FINANCE NV

3.42%

2025-07-11

EUR

2.000.010 €

0.34%

Nueva

XS2632933631

BANK OF MONTREAL

4.22%

2025-06-06

EUR

2.002.325 €

0.34%

0.11%

XS2718112175

NATIONWIDE BUILD

3.53%

2025-11-10

EUR

2.003.424 €

0.34%

Nueva

XS2680785099

STANDARD CHARTER

3.37%

2025-09-12

EUR

2.004.173 €

0.34%

Nueva

XS2438615606

VOLKSWAGEN FIN.S

0.25%

2025-01-31

EUR

1.989.786 €

0.33%

Nueva

XS2485259670

BANCO BILBAO VIZ

4.02%

2025-11-26

EUR

1.915.140 €

0.32%

0.39%

XS2648672231

FCA BANK SPA/IRE

4.03%

2025-01-13

EUR

1.800.230 €

0.3%

0.32%

XS2115156270

BANCO SANTANDER

4.33%

2025-02-11

EUR

1.500.827 €

0.25%

0.16%

XS2675093285

TOYOTA MOTOR FIN

3.25%

2025-08-29

EUR

1.501.230 €

0.25%

Nueva

XS2614612930

NATIONAL BANK OF

3.87%

2025-04-21

EUR

1.502.539 €

0.25%

0.2%

XS2580013899

CAN IMPERIAL BNK

3.57%

2025-01-24

EUR

1.300.209 €

0.22%

Nueva

XS1973750869

MEDIOBANCA SPA

1.62%

2025-01-07

EUR

1.099.173 €

0.18%

Nueva

XS2106056653

RAIFFEISEN BANK

0.25%

2025-01-22

EUR

995.456 €

0.17%

Nueva

FR0014001JP1

BANQUE STELLANTI

0%

2025-01-22

EUR

995.693 €

0.17%

Nueva

XS1222597905

INTESA SANPAOLO

2.85%

2025-04-23

EUR

702.061 €

0.12%

Nueva

XS2633055582

NATIONWIDE BUILD

4.25%

2025-06-07

EUR

232.325 €

0.04%

0.12%

XS1717591884

BANCO SANTANDER

4.58%

2024-11-21

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2499418593

BANCO BILBAO VIZ

4.62%

2024-07-11

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2616008038

SIKA CAPITAL BV

4.04%

2024-11-01

EUR

0 €

0%

Vendida

IT0005279887

INTESA SANPAOLO

5.6%

2024-09-26

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1910947941

VOLKSWAGEN INTER

5.37%

2024-11-16

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1729872736

FORD MOTOR CREDI

4.49%

2024-12-01

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2116728895

FORD MOTOR CREDI

1.74%

2024-07-19

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0013292687

RCI BANQUE SA

4.42%

2024-11-04

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000A2GSCY9

MERCEDES-BENZ IN

4.34%

2024-07-03

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2634209261

BMW FINANCE NV

3.91%

2024-12-09

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1657785538

SNAM SPA

4.24%

2024-08-02

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
FR001400N9V5

SOCIETE GENERALE

3.72%

2026-01-19

EUR

11.728.554 €

1.97%

48.08%

XS2910614275

DANSKE BANK A/S

3.13%

2027-10-02

EUR

11.014.646 €

1.85%

Nueva

XS2387929834

BANK OF AMERICA

4.7%

2026-09-22

EUR

10.799.271 €

1.81%

0.22%

XS2745115597

NATWEST BANK PLC

3.87%

2026-01-09

EUR

9.368.670 €

1.57%

0.15%

XS2790333616

MORGAN STANLEY

4.36%

2027-03-19

EUR

8.989.837 €

1.51%

28.76%

XS2800795291

UBS AG/LONDON

3.53%

2026-04-12

EUR

8.656.417 €

1.45%

34.25%

XS2931921113

ROYAL BANK OF CA

3.46%

2026-11-04

EUR

7.837.886 €

1.31%

Nueva

XS2860946867

COOPERATIEVE RAB

3.78%

2028-07-16

EUR

7.798.480 €

1.31%

Nueva

XS2803392021

TORONTO DOMINION

4.3%

2026-04-16

EUR

7.003.468 €

1.17%

0.02%

XS2747616105

ABN AMRO GROUP N

3.78%

2027-01-15

EUR

6.944.264 €

1.16%

0.09%

FR001400OTT0

BNP PARIBAS SA

3.15%

2026-03-20

EUR

6.808.687 €

1.14%

0.13%

XS2898732289

TORONTO DOMINION

3.45%

2027-09-10

EUR

6.211.000 €

1.04%

Nueva

BE0390154202

BELFIUS BANK SA/

3.39%

2027-09-13

EUR

6.010.145 €

1.01%

Nueva

XS2697966690

ING BANK NV

3.34%

2026-10-02

EUR

5.946.141 €

1%

51.25%

FR001400OEP0

BANQUE FEDERATIV

4.42%

2027-03-05

EUR

5.826.896 €

0.98%

0.15%

XS2865534437

WELLS FARGO AND

3.9%

2028-07-22

EUR

5.687.555 €

0.95%

Nueva

XS2798983545

LEASYS SPA

4.64%

2026-04-08

EUR

5.521.306 €

0.93%

267.81%

XS2322254165

GOLDMAN SACHS GR

3.87%

2026-03-19

EUR

5.460.669 €

0.92%

0.42%

XS2853494602

ROYAL BANK OF CA

3.28%

2028-07-02

EUR

5.277.705 €

0.89%

Nueva

XS2835763702

BMW INTERNATIONA

3.94%

2026-06-05

EUR

5.289.165 €

0.89%

0.17%

XS2835902839

BANCO BILBAO VIZ

3.33%

2027-06-07

EUR

5.209.451 €

0.87%

0.17%

FR001400N3K1

BANQUE FEDERATIV

3.63%

2026-01-12

EUR

5.210.187 €

0.87%

0.02%

XS2775174340

KBC IFIMA SA

3.27%

2026-03-04

EUR

5.105.248 €

0.86%

0.02%

XS2902578322

CAIXABANK SA

3.47%

2028-09-19

EUR

5.012.069 €

0.84%

Nueva

XS2824777267

VOLVO TREASURY A

4.2%

2026-05-22

EUR

5.003.231 €

0.84%

0.05%

IT0005622912

UNICREDIT SPA

3.7%

2028-11-20

EUR

5.003.986 €

0.84%

Nueva

XS2780858994

NATIONAL BANK OF

3.33%

2026-03-06

EUR

5.008.813 €

0.84%

0.08%

BE6355593565

BELFIUS BANK SA/

3.26%

2026-09-18

EUR

5.012.822 €

0.84%

Nueva

XS2813108870

SKANDINAVISKA EN

3.44%

2027-05-03

EUR

4.970.919 €

0.83%

0.16%

XS2819338091

CITIGROUP INC

4.42%

2028-05-14

EUR

4.745.498 €

0.8%

0.12%

DE000A3826Q8

DEUTSCHE BANK AG

4.56%

2026-01-15

EUR

4.717.407 €

0.79%

0.03%

XS2798993858

BANK OF MONTREAL

4.38%

2027-04-12

EUR

4.603.196 €

0.77%

20.56%

XS2842855814

BANK OF NOVA SCO

4.12%

2026-06-17

EUR

4.504.860 €

0.76%

0.08%

XS2793782611

CAN IMPERIAL BNK

4.1%

2026-03-27

EUR

4.506.224 €

0.76%

0.17%

FR001400Q0V1

VINCI SA

3.29%

2026-05-13

EUR

4.499.611 €

0.75%

Nueva

XS2576255751

NATWEST GROUP PL

4.89%

2026-01-13

EUR

4.431.963 €

0.74%

29.03%

XS2712747182

COOPERATIEVE RAB

3.65%

2026-11-03

EUR

4.231.326 €

0.71%

0.1%

XS2752874821

CA AUTO BANK SPA

3.87%

2026-01-26

EUR

4.035.287 €

0.68%

0.15%

XS2838482052

BANK OF NOVA SCO

4.29%

2027-06-10

EUR

4.005.142 €

0.67%

0.13%

XS2342059784

BARCLAYS BANK PL

4.03%

2026-05-12

EUR

4.013.592 €

0.67%

0.33%

XS2783789931

TOYOTA MOTOR FIN

3.29%

2026-03-13

EUR

4.005.875 €

0.67%

Nueva

XS2815894071

BARCLAYS PLC

3.85%

2028-05-08

EUR

3.758.737 €

0.63%

0.24%

XS2388490802

HSBC HOLDINGS PL

3.77%

2026-09-24

EUR

3.718.908 €

0.62%

0.3%

DE000A3LKBD0

TRATON FINANCE L

4.9%

2026-01-21

EUR

3.315.965 €

0.56%

0.02%

XS2676780658

TORONTO DOMINION

4.12%

2026-09-08

EUR

3.304.999 €

0.55%

0.24%

XS2794650833

VOLKSWAGEN INTER

4.35%

2026-03-27

EUR

3.207.395 €

0.54%

0.25%

FR001400OGI0

BPCE SA

3.27%

2026-03-06

EUR

3.003.073 €

0.5%

0.16%

XS2389353181

GOLDMAN SACHS GR

3.84%

2027-09-23

EUR

2.985.734 €

0.5%

0.26%

XS2844409271

DIAGEO FINANCE P

3.15%

2026-06-20

EUR

3.004.312 €

0.5%

0.15%

XS2804483381

INTESA SANPAOLO

4.52%

2027-04-16

EUR

3.008.102 €

0.5%

0.26%

FR001400PZU2

HSBC FRANCE SA

3.45%

2026-05-10

EUR

3.005.352 €

0.5%

Nueva

XS2812416480

TOYOTA MOTOR FIN

3.45%

2026-04-30

EUR

2.947.177 €

0.49%

0.03%

XS2794477518

OP CORPORATE BAN

4.12%

2027-03-28

EUR

2.810.423 €

0.47%

0.12%

XS2837886105

VOLKSWAGEN FIN.S

3.65%

2027-06-10

EUR

2.705.018 €

0.45%

0.03%

XS2921540030

CAN IMPERIAL BNK

4.01%

2028-10-18

EUR

2.611.879 €

0.44%

Nueva

XS2775724862

LLOYDS BANKING G

3.58%

2027-03-05

EUR

2.568.897 €

0.43%

0.05%

DE000A3LW3B3

MERCEDES BENZ GR

4.08%

2026-04-09

EUR

2.496.610 €

0.42%

0.12%

DE000A3LZW01

MERCEDES-BENZ IN

3.02%

2026-06-11

EUR

2.495.853 €

0.42%

0.04%

FR001400OHE7

BPCE SA

3.49%

2027-03-08

EUR

2.411.551 €

0.4%

Nueva

XS2757373050

TOYOTA MOTOR FIN

4.47%

2027-02-09

EUR

2.410.205 €

0.4%

0.17%

XS2880093765

VOLKSWAGEN INTER

3.58%

2026-08-14

EUR

2.300.346 €

0.39%

Nueva

DK0030393319

NYKREDIT REALKRE

4.45%

2026-02-27

EUR

2.326.845 €

0.39%

0.1%

XS2780024977

KONINKLIJKE AHOL

4.06%

2026-03-11

EUR

2.004.824 €

0.34%

0.15%

DE000A3L2RQ4

MERCEDES BENZ GR

3.48%

2027-08-19

EUR

1.800.987 €

0.3%

Nueva

XS2802190459

SNAM SPA

3.58%

2026-04-15

EUR

1.781.210 €

0.3%

0.04%

XS2843011615

CA AUTO BANK SPA

4.01%

2027-07-18

EUR

1.720.614 €

0.29%

Nueva

XS2293577354

BANCO SANTANDER

3.74%

2026-01-29

EUR

1.606.370 €

0.27%

0.05%

DE000CZ45YA3

COMMERZBANK AG

3.57%

2027-03-12

EUR

1.605.409 €

0.27%

0.15%

XS2755443459

CAN IMPERIAL BNK

3.76%

2027-01-29

EUR

1.005.451 €

0.17%

Nueva

FR001400QHD4

VINCI SA

4.06%

2026-05-13

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2692247468

BANK OF NOVA SCO

4.2%

2025-09-22

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2718112175

NATIONWIDE BUILD

4.31%

2025-11-10

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2722262966

OP CORPORATE BAN

4.31%

2025-11-21

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000A3LRS64

MERCEDES BENZ GR

4.11%

2025-12-01

EUR

0 €

0%

Vendida

FR001400L4Y2

AYVENS SA

4.54%

2025-10-06

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2717421429

TOYOTA FINANCE A

4.29%

2025-11-13

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2675093285

TOYOTA MOTOR FIN

4.13%

2025-08-29

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2680785099

STANDARD CHARTER

4.24%

2025-09-12

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2733106657

SIEMENS FINANCIE

3.95%

2025-12-18

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2345784057

BANK OF AMERICA

4.82%

2025-08-24

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2649033359

BMW FINANCE NV

4.12%

2025-07-11

EUR

0 €

0%

Vendida

FR001400KJT9

BANQUE FEDERATIV

4.13%

2025-09-08

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2719281227

INTESA SANPAOLO

4.62%

2025-11-16

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2733010628

BANK OF NOVA SCO

4.26%

2025-12-12

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2648075658

DEUTSCHE BANK AG

4.42%

2025-07-11

EUR

0 €

0%

Vendida

CH0591979635

UBS GROUP AG

4.92%

2026-01-16

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2652775789

TORONTO DOMINION

4.35%

2025-07-21

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2485554088

NATWEST BANK PLC

4.75%

2025-08-27

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija No Cotizada
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS2937250988

ACCIONA SA

0%

2025-02-06

EUR

5.950.082 €

1%

Nueva

XS2848004862

VOLKSWAGEN AG (

0%

2025-01-15

EUR

3.981.083 €

0.67%

Nueva

XS2962094905

VOLKSWAGEN AG

0%

2025-02-10

EUR

2.984.607 €

0.5%

Nueva

ES05846960D7

MASMOVIL IBERCO

0%

2025-01-13

EUR

2.873.140 €

0.48%

Nueva

ES0505630105

CIE AUTOMOTIVE

0%

2025-02-12

EUR

2.877.111 €

0.48%

Nueva

ES0565386341

SOLARIA ENERGIA

0%

2025-01-24

EUR

1.972.726 €

0.33%

Nueva

XS2858072049

ACCIONA ENERGIA

0%

2025-01-08

EUR

1.470.616 €

0.25%

Nueva

ES0505122426

MERLIN PROPERTI

0%

2025-01-17

EUR

1.387.765 €

0.23%

Nueva

ES0505293375

GREENALIA SA

0%

2025-02-26

EUR

694.250 €

0.12%

Nueva

ES0583746583

VIDRALA SA

0%

2025-01-10

EUR

396.405 €

0.07%

Nueva

ES0505079238

GRENERGY RENOVA

0%

2024-09-12

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2800648748

ACCIONA ENERGIA

0%

2024-07-08

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0521975401

CONSTRUCCIONES

0%

2024-09-19

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2819821179

ACCIONA FINANCI

0%

2024-08-08

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0583746559

VIDRALA SA

0%

2024-09-11

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0513689G53

BANKINTER SA

0%

2024-11-20

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2803574560

CIE AUTOMOTIVE

0%

2024-07-15

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505293292

GREENALIA SA

0%

2024-09-30

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0565386267

SOLARIA ENERGIA

0%

2024-09-18

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0584696936

MASMOVIL IBERCO

0%

2024-07-15

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505438483

URBASER SA

0%

2024-07-25

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0128638048

TELEPERFORMANCE

0%

2024-10-14

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2827768552

VOLKSWAGEN AG

0%

2024-09-24

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0128660554

TELEPERFORMANCE

0%

2024-10-11

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2852031124

FCC SERVICIOS M

0%

2024-10-24

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2837803175

VOLKSWAGEN AG

0%

2024-09-05

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0128638840

CARREFOUR SA

0%

2024-09-26

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2776663325

INTESA SANPAOLO

0%

2024-08-26

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0128638345

L'OCCITANE INTE

0%

2024-08-14

EUR

0 €

0%

Vendida

Investment Notes Logo
Investment Notes

Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.

Suscribete
Fondo
Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Euro Corto Plazo

Riesgo
Divisa

EUR

Nº de Participaciones

287.364

Nº de Partícipes

454

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

1 participaci�n

Patrimonio

30.826.990 €

Politica de inversiónEl fondo invierte, directa o indirectamente a trav�s de IIC (m�ximo 10% del patrimonio), el 100% de la exposici�n total en renta fija p�blica y/o privada (incluyendo instrumentos del mercado monetario cotizados o no, l�quidos, y dep�sitos) de emisores/mercados de la OCDE y hasta un 5% en emergentes. No se invierte en titulizaciones. Como m�nimo el 50% de la exposici�n total estar� invertida en emisiones a tipo de inter�s variable o flotante, entendiendo �stas como aquellas emisiones cuya rentabilidad y cup�n est�n ligados a la cotizaci�n o evoluci�n de un �ndice de tipos de inter�s con revisi�n peri�dica. La calidad crediticia de las emisiones ser� al menos media (rating m�nimo Baa3/BBB-) o, si fuera inferior, el rating que tenga el Reino de Espa�a en cada momento, pudiendo invertir hasta un m�ximo del 20% de la exposici�n total en baja calidad crediticia (inferior a BBB-/Baa3) o incluso sin rating. Para las emisiones para las que se exija rating, en caso de que las emisiones no est�n calificadas, se atender� al rating del emisor. La duraci�n media de la cartera ser� inferior a 1 a�o. La exposici�n m�xima al riesgo divisa ser� del 10% de la exposici�n total. Las IIC en que se invierte ser�n IIC financieras de renta fija (activo apto), armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la gestora. Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Aut�noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que Espa�a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de Espa�a. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversi�n en valores de una misma emisi�n no supera el 30% del activo de la IIC. Se podr� operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n. La gesti�n toma como referencia la rentabilidad del �ndice Bloomberg Barclays EURO Floating Rate Notes TR Index. El �ndice de referencia se utiliza a efectos meramente comparativos.
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera

Comisiones

Comisión de gestión

Total
2024

0.08

2024-Q4

0.04

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total
2024

0.05

2024-Q4

0.03

Gastos

Trimestral

Total
2024-Q4

0.03

2024-Q3

0.03

2024-Q2

0.04

2024-Q1

0.03

Anual

Total
2023

0.14

2022

0.14

2021

0.14

2019

0.01