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Fondos A-Z
SANTANDER ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC
ES0105930004SANTANDER ACCIONES LATINOAMERICANAS, FI
ES0107782007SANTANDER SOSTENIBLE CRECIMIENTO, FI
ES0107943005SANTANDER RENTA FIJA FLOTANTE, FI
ES0107944003MI CARTERA RENTA FIJA SOBERANA, FI
ES0107987002SANTANDER SMALL CAPS EUROPA, FI
ES0109360000SANTANDER DIVIDENDO EUROPA, FI
2025-Q2

SANTANDER FUTURE US TECH, FI

•CLASE A

2024-Q2 vs 2023-Q4
VALOR LIQUIDATIVO

328,63 €

0.15%
YTD
Último día actualizado: 2025-07-30
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
3.08%3.94%19.02%8.22%2.36%2.6%2.6%

2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Durante el primer semestre de 2025, los mercados financieros globales estuvieron marcados por un entorno geopolítico y económico complejo, en el que los cambios en las políticas económicas desempeñaron un papel clave en la evolución de los distintos activos. En las bolsas, el semestre estuvo claramente condicionado por el cambio de rumbo en la política comercial de Estados Unidos bajo el mandato de Trump. El anuncio del 2 de abril de subidas de aranceles significativamente superiores y más generalizadas de lo esperado provocó un episodio de fuertes ventas en las bolsas, especialmente en EE.UU. Sin embargo, la rápida reacción de la Administración Trump al anunciar una reducción del arancel recíproco y la apertura de un periodo de negociación de 90 días permitió una rápida recuperación de los mercados. Las bolsas de la Eurozona destacaron claramente en el semestre. El EuroStoxx 50 registró un avance del +8,91%, el DAX alemán subió un +20,09% y el IBEX 35 un +21,28%. Estos mercados se vieron favorecidos al inicio del año por su mayor atractivo por valoración, y posteriormente por la mejora en los datos económicos y los anuncios de planes fiscales, en particular por parte de Alemania. En Reino Unido, el MSCI UK se revalorizó un +9%. En Estados Unidos, tras los episodios de volatilidad asociados a los cambios en política comercial y fiscal, los índices bursátiles fueron recuperando terreno en los meses de mayo y junio y cerraron el semestre en máximos históricos, subiendo ambos un +5,50%. En Japón, el Nikkei 225 se anotó una ganancia más modesta del +1,49%. Por su parte, los mercados emergentes latinoamericanos, medidos en moneda local a través del índice MSCI Latin America, avanzaron +14,89% en el semestre. En los mercados de renta fija, el comportamiento estuvo marcado por las actuaciones de los bancos centrales y por los anuncios de política fiscal, especialmente en Eurozona. El Banco Central Europeo continuó con su ciclo de recortes de tipos, bajando -25 puntos básicos en cada una de sus reuniones del semestre, hasta situar el tipo Depósito en el 2%. En la rueda de prensa posterior a la reunión de junio, Christine Lagarde señaló que el ciclo de bajadas podría estar próximo a su fin. En el semestre, el bono alemán a 2 años registró una caída de -22pb en su TIR, finalizando en el 1,86%. En contraste, la TIR del bono a 10 años cerró el semestre con una subida de +24pb, situándose en el 2,61%. Su trayectoria estuvo afectada por el anuncio en marzo del gobierno alemán de flexibilizar el freno de la deuda y lanzar nuevos planes fiscales de inversión en infraestructuras que provocaron un repunte histórico de +30pb en la TIR en un solo día. Si bien este movimiento se revirtió en abril, tras los anuncios arancelarios de EE.UU. y la búsqueda de refugio de los inversores en el bono del gobierno, la tendencia de la TIR fue ligeramente al alza en la última parte del periodo. La prima de riesgo española se redujo en -6pb hasta los 63pb al cierre de junio. En Estados Unidos, la Reserva Federal se mantuvo en pausa durante todo el semestre, adoptando un tono cauto respecto al impacto que puedan tener los aumentos de aranceles en la inflación. La renta fija de EE.UU. experimentó episodios de volatilidad en mayo tras conocerse que la reforma fiscal en curso tendría un mayor impacto del previsto sobre el déficit público, lo que generó repuntes puntuales en las TIRES especialmente en los plazos más largos. En el conjunto del semestre, el bono del gobierno de EE.UU. a 2 años registró una caída de -52pb en su TIR, hasta el 3,72%, mientras que la TIR del bono a 10 años cedió -30pb, cerrando en 4,23%. En cuanto a la evolución de los índices, el índice JPMorgan para bonos de 1 a 3 años subió +1,54% y el de 7 a 10 años un +1,25%. En crédito corporativo europeo, el índice Iboxx Euro se revalorizó un +1,79%. Destacó el buen comportamiento del crédito de grado de inversión, respaldado por la solidez de los fundamentales empresariales y por el apoyo fiscal en la región. En los mercados emergentes, el índice JPMorgan EMBI Diversified repuntó +5,64% en el semestre. En el mercado de divisas el euro experimentó una apreciación superior al 13% frente al dólar, cerrando el semestre en 1,179\$/euros. Este movimiento estuvo impulsado por una narrativa de mayor optimismo sobre el crecimiento económico en la Eurozona, favorecido por las políticas fiscales expansivas anunciadas en la región, así como por el impacto desfavorable en el dólar de la nueva política de aranceles de EE.UU. En el mercado de materias primas, el precio del barril repuntó con fuerza tras el estallido del conflicto entre Israel e Irán, alcanzando los 80 dólares. Sin embargo, la firma de un alto el fuego entre ambos países propició una rápida toma de beneficios. En el semestre, el precio del crudo Brent cayó -9,4%. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Estos cambios en la coyuntura económica han supuesto un comportamiento negativo en el periodo* para las clases CLASE A y CLASE A, debido al efecto conjunto de la valoración de los activos en los que mayoritariamente invierte y del ratio de gastos. c) Índice de referencia. La clase CLASE A obtuvo una rentabilidad superior a la de su índice de referencia en 1,41% durante el periodo, como se puede observar en el gráfico de rentabilidad semestral de los últimos 5 años, debido principalmente al comportamiento de los activos en los que se invierte, al efecto del ratio de gastos soportado por el fondo y en términos generales al mayor o menor nivel de inversión con respecto al índice durante el semestre, aunque en los párrafos siguientes, donde se describe la actividad normal durante el semestre se puede obtener un mayor detalle de cuáles han sido los factores que han llevado a esta diferencia entre la rentabilidad del fondo y su índice de referencia. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio del fondo en el periodo* decreció en un 8,28% hasta 22.792.949 euros en la clase CLASE A. El número de partícipes disminuyó en el periodo* en 37 lo que supone 1.092 partícipes para la clase CLASE A. La rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 12,62% y la acumulada en el año de -3,53% para la clase CLASE A. Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,39% durante el trimestre para la clase CLASE A. La rentabilidad diaria máxima alcanzada durante el trimestre fue de 11,70%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de -6,42% para la clase CLASE A. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 1,96% en el periodo*. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Los fondos de la misma Vocación inversora gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 0,38% en el periodo*. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El primer semestre del año puso a prueba la resiliencia de los inversores en medio de una gran volatilidad de los mercados. Tras una brusca corrección en abril -motivada por el anuncio de un aumento de los aranceles por parte del gobierno estadounidense-, la renta variable estadounidense experimentó un fuerte repunte, liderado de nuevo por aquellas compañías con un corte más tecnológico. En este contexto, la estrategia de inversión del fondo se centra en seleccionar compañías principalmente americanas enfocadas en nuevas tecnologías del presente y del futuro, como inteligencia artificial, biotecnología, negocios digitales, dispositivos inteligentes¿invertimos en compañías innovadoras y líderes en su sector, principalmente de alta y media capitalización, con modelos de negocio sólidos y contrastados. En cuanto a posicionamiento, el fondo a cierre del semestre tiene su mayor sobreponderación en tecnología, poniendo el foco en la parte de software. También esta sobreponderado en inmobiliarias y en la parte de equipos médicos dentro del sector salud. Mientras que se encuentra infraponderado en tanto consumo cíclico, como consumo no cíclico, así como en industriales.. Entre las principales inversiones del semestre, destacan Costo, Lam Research, Oracle, IBM, L3Harris, ZScaler, IQVIA, Netflix, Mondelez y Marvell Technology. Por el contrario, las principales desinversiones realizadas se centraron en Adobe, Zoetis, Taiwan Semiconductos, First Solar, SentinelOne, Advanced Micro Devices, Applied Material, Microsoft, Intuitive Surgical y Nvidia. En lo que respecta a la rentabilidad semestral, las 10 principales contribuciones positivas proceden de las posiciones en Netflix, Mercadolibre, Doordash, Uber Tehcnologies, Meta Platforms, Microsoft, Micron Technology, Nvidia, Broadcom y Robinhood Markets. Por el contrario, las 10 principales contribuciones más negativas (o menos positivas) provienen de las posiciones en Apple, Alphabet, Amazon, Tesla, Marvell Technology, Costco, Salesforce, Atlassian, SentinelOne y Equinix. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de una inversión ágil y eficiente en el activo subyacente. Como consecuencia del uso de derivados, el fondo tuvo un grado de apalancamiento medio de 0,82% en el periodo* (generando un resultado en derivados sobre el patrimonio medio del fondo del -0,14% como se puede ver en el cuadro 2.4), y tuvo un nivel medio de inversión en contado durante el periodo* de 100,36%. Todo ello para la persecución de nuestro objetivo de obtener rentabilidades superiores al índice de referencia. El fondo no tiene posiciones abiertas en derivados a cierre de periodo. d) Otra información sobre inversiones. Excede el coeficiente 40% inversión cuya suma supera 5% en el mismo emisor. Se trata de un exceso sobrevenido, dentro del plazo máximo de regularización. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por la clase CLASE A medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último trimestre, ha sido de 38,54%. La volatilidad de su índice de referencia ha sido de 39,20% durante el último trimestre. La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio. * Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del primer semestre del 2025 y los del trimestre al segundo trimestre de 2025 a no ser que se indique explícitamente lo contrario. De cara al segundo semestre de 2025 los inversores seguirán muy pendientes de los focos geopolíticos y en particular de los cambios en la política comercial de EE.UU. por el impacto que puedan tener en su crecimiento e inflación, lo que a su vez determinará las actuaciones de la Reserva Federal. En la Eurozona el foco estará en el desarrollo de los planes fiscales, especialmente los aprobados en Alemania. Así, la estrategia de inversión del fondo para este nuevo periodo se moverá siguiendo estas líneas de actuación tratando de adaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado en función de su evolución.
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
US5949181045

MICROSOFT CORP

EUR

2.213.273 €

9.71%

3.35%

US67066G1040

NVIDIA CORP

EUR

2.103.212 €

9.23%

3.58%

US0231351067

AMAZON.COM INC

EUR

1.620.729 €

7.11%

13.38%

US11135F1012

BROADCOM INC

EUR

1.324.513 €

5.81%

2.66%

US02079K1079

ALPHABET INC

EUR

1.179.832 €

5.18%

24.85%

US30303M1027

META PLATFORMS INC

EUR

1.155.263 €

5.07%

8.6%

US0378331005

APPLE INC

EUR

1.091.505 €

4.79%

30.84%

US64110L1061

NETFLIX INC

EUR

1.049.711 €

4.61%

78.53%

US22160K1051

COSTCO WHOLESALE CORP

EUR

639.939 €

2.81%

Nueva

IE000S9YS762

LINDE PLC

EUR

538.135 €

2.36%

1.57%

US58733R1023

MERCADOLIBRE, INC

EUR

527.711 €

2.32%

35%

US25809K1051

DOORDASH INC

EUR

522.608 €

2.29%

7.09%

US0326541051

ANALOG DEVICES INC

EUR

494.860 €

2.17%

8.61%

US5951121038

MICRON TECHNOLOGY INC

EUR

485.050 €

2.13%

137.83%

US46120E6023

INTUITIVE SURGICAL

EUR

473.449 €

2.08%

27.98%

US90353T1007

UBER TECHNOLOGIES INC

EUR

429.949 €

1.89%

35.86%

US5738741041

MARVELL TECHNOLOGY INC

EUR

426.805 €

1.87%

69.31%

US1912161007

COCA COLA CO/THE

EUR

404.660 €

1.78%

0.19%

US5128073062

LAM RESEARCH CORP

EUR

399.432 €

1.75%

Nueva

US8716071076

SYNOPSYS INC

EUR

389.264 €

1.71%

7.22%

US68389X1054

ORACLE CORP

EUR

332.556 €

1.46%

Nueva

US21037T1097

CONSTELLATION ENERGY CORP

EUR

282.575 €

1.24%

26.72%

NL0010273215

ASML HOLDING NV

EUR

266.297 €

1.17%

0.16%

US81762P1021

SERVICENOW INC

EUR

263.396 €

1.16%

28.14%

US4592001014

INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES

EUR

260.330 €

1.14%

Nueva

US2521311074

DEXCOM INC

EUR

253.852 €

1.11%

1.41%

US8725901040

T-MOBILE US INC

EUR

253.873 €

1.11%

5.19%

US57636Q1040

MASTERCARD INC

EUR

240.268 €

1.05%

6.27%

US9297401088

WESTINGHOUSE AIR BRAKE TECHNOL

EUR

235.678 €

1.03%

3.01%

CA82509L1076

SHOPIFY INC

EUR

234.368 €

1.03%

4.71%

US88160R1014

TESLA MOTORS INC

EUR

233.915 €

1.03%

49.43%

US98980G1022

ZSCALER INC

EUR

231.442 €

1.02%

Nueva

US5024311095

L3HARRIS TECHNOLOGIES INC

EUR

226.632 €

0.99%

Nueva

US79466L3024

SALESFORCE.COM INC

EUR

223.471 €

0.98%

39.4%

US92532F1003

VERTEX PHARMACEUTICALS INC

EUR

221.324 €

0.97%

2.9%

US29444U7000

EQUINIX INC

EUR

196.378 €

0.86%

25.9%

US7707001027

ROBINHOOD MARKETS INC

EUR

190.634 €

0.84%

Nueva

US6092071058

MONDELEZ INTERNATIONAL INC

EUR

187.944 €

0.82%

Nueva

US0494681010

ATLASSIAN CORP

EUR

187.453 €

0.82%

16.59%

US46266C1053

IQVIA HOLDINGS INC

EUR

175.270 €

0.77%

Nueva

US4581401001

INTEL CORP

EUR

133.553 €

0.59%

31.42%

US0079031078

ADVANCED MICRO DEVICES

EUR

0 €

0%

Vendida

US0382221051

APPLIED MATERIALS INC

EUR

0 €

0%

Vendida

US3364331070

FIRST SOLAR INC

EUR

0 €

0%

Vendida

US81730H1095

SENTINELONE INC

EUR

0 €

0%

Vendida

US00724F1012

ADOBE SYSTEMS INC

EUR

0 €

0%

Vendida

US98978V1035

ZOETIS INC

EUR

0 €

0%

Vendida

US03027X1000

AMERICAN TOWER CORP

EUR

0 €

0%

Vendida

US8740391003

TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTUR

EUR

0 €

0%

Vendida

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Fondo
Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Variable Internacional

Riesgo
Divisa

EUR

Nº de Participaciones

73.136

Nº de Partícipes

1.092

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

6.000 euros

Patrimonio

22.792.949 €

Politica de inversiónEl fondo invierte más del 75% de la exposición total en R. variable del sector tecnológico, de alta y media capitalización y hasta un máx. del 10% en baja capitalización, estando más del 50% de la exposición total en emisores/mercados de EEUU, pudiendo invertir el resto en R. variable de otros sectores, de emisores/mercados OCDE, y hasta 10% en emergentes.La exposición riesgo divisa será de 0-100% de la exposición total.La parte no invertida en R. variable se invierte en R. fija pública y/o privada OCDE, incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos.Las emisiones tendrán calidad crediticia al menos media (rating mínimo BBB-/Baa3) o, si fuera inferior, el rating del R. de España en cada momento, con duración media de cartera de renta fija inferior a 1 año. Puede invertir hasta 10% en IIC financieras , armonizadas o no, del grupo o no de la Gestora. Podrá invertir hasta un 10%, directamente o a través de IIC/derivados, en instrumentos financieros aptos con rentabilidad ligada a dividendos, volatilidad de acciones y/o índices de R.variable. Puede operar con derivados negociados y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.El grado máx. de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. Puede invertir hasta un máx. conjunto del 10% del patrimonio en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones por sus características, como liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor.
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera

Sectores

  • Tecnología

    51.53%

  • Comunicaciones

    18.66%

  • Consumo cíclico

    10.68%

  • Consumo defensivo

    5.53%

  • Salud

    5.04%

  • Materias Primas

    2.41%

  • Industria

    2.07%

  • Servicios financieros

    1.93%

  • Servicios públicos

    1.27%

  • Inmobiliarío

    0.88%

Regiones

  • Estados Unidos

    95.34%

  • Europa

    3.61%

  • Canada

    1.05%

Tipo de Inversión

  • Large Cap - Growth

    43.32%

  • Large Cap - Blend

    41.13%

  • Large Cap - Value

    8.82%

  • Medium Cap - Growth

    4.93%

  • Medium Cap - Blend

    1.80%

Comisiones

Comisión de gestión

Total
2025-Q2

0.67

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total
2025-Q2

0.04

Gastos

Trimestral

Total
2025-Q2

0.39

2025-Q1

0.42

2024-Q4

0.38

2024-Q3

0.56

Anual

Total
2024

2.11

2023

3.04

2022

3.04

2020

2.93