2025-Q2

BESTINVER CORTO PLAZO, FI

•CLASE R

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

15,32 €

1.81%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.05%	0.23%	0.77%	-	-	-	-

2025-Q2

1. SITUACIÃN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÃN DEL FONDO a. VisiÃ³n de la gestora / sociedad sobre la situaciÃ³n de los mercados La primera mitad del aÃ±o ha sido bastante mÃ¡s movida de lo esperado por eventos tanto polÃticos como econÃ³micos. De los primeros, habrÃa que destacar la elevada tensiÃ³n que se originÃ³ en Oriente Medio y que culminÃ³ con el ataque de EE. UU a las instalaciones donde, presumiblemente, IrÃ¡n enriquecÃa uranio para fines no pacÃficos. Mientras, Israel continuaba y continÃºa con su cruzada para acabar con organizaciones que ponen en peligro su existencia. Y por supuesto, continÃºa la situaciÃ³n enquistada del conflicto entre Rusia y Ucrania, donde la primera continÃºa con su asedio y sigue reclamando tierras del territorio ucraniano. De los segundos, y como ya se esperaba, el mÃ¡s destacable fue el anuncio de la implantaciÃ³n de aranceles a la exportaciÃ³n de bienes y servicios desde el resto del mundo hacia EE. UU. En un principio provocÃ³ un incremento significativo de la volatilidad durante unas semanas, que se fue calmando a medida que el posicionamiento extremo del presidente Trump, que era mÃ¡s un punto de partida para iniciar una negociaciÃ³n y que los paÃses se avinieran a llegar a un `acuerdo justoÂ¿, que una propuesta definitiva y que habrÃa supuesto un desastre para le economÃa mundial. A mediados de 2024, los Bancos Centrales iniciaron la relajaciÃ³n de la polÃtica monetaria ya que cada vez era mÃ¡s patente que la inflaciÃ³n seguÃa corrigiendo y acercÃ¡ndose al objetivo del 2,0%. Esa tendencia ha seguido durante esta primera mitad de aÃ±o, sobre todo en la Eurozona, donde la inflaciÃ³n llegÃ³ a estar al 1,9% en mayo, aunque terminÃ³ en el 2,0% en junio. El crecimiento econÃ³mico seguÃa bastante dÃ©bil en las principales economÃas europeas, por lo que, con todo ello, el BCE bajÃ³ 4 veces el tipo de depÃ³sito hasta dejarlo en el 2,0%, nivel que se puede considerar neutral. Sin embargo, en EE. UU la economÃa seguÃa mostrando fortaleza y la inflaciÃ³n, aunque seguÃa bajando, lo hacÃa a menor ritmo que la europea, por lo que la Reserva Federal se mostrÃ³ muy cautelosa y prefiriÃ³ esperar unos meses para ver la evoluciÃ³n de la inflaciÃ³n. Con la amenaza cumplida de imponer aranceles, que actÃºan como si fueran un impuesto, el riesgo de que la inflaciÃ³n se acelerara era una realidad y, por tanto, la FED enfriÃ³ toda expectativa de seguir bajando, y durante la primera mitad del aÃ±o se mantuvo sin cambios en la banda del 4.25%-4.50%. Con este escenario econÃ³mico y polÃtico, los tipos de interÃ©s a largo plazo se han estado moviendo en un rango relativamente estrecho. Empezamos el aÃ±o 2025 con el bono alemÃ¡n a 10 aÃ±os al 2.36%, que subiÃ³ hasta el 2,90% a mediados de marzo, para cerrar el semestre en el 2.61%. Por su parte, el bono a 10 aÃ±os americano empezÃ³ el aÃ±o al 4.57%, alcanzando un mÃ¡ximo del 4.79% y un mÃnimo del 4.00% a principios de abril, y terminar el semestre en el 4.23%. Por el lado de los Ãndices de crÃ©dito, el ITRAX Xover de compaÃ±Ãas de baja calificaciÃ³n crediticia, empezÃ³ el aÃ±o en 313 pbs y alcanzo un mÃ¡ximo de 428 pbs cuando Trump anunciÃ³ la imposiciÃ³n de aranceles a principios de abril, para terminar al final del semestre en 282 pbs. El Ãndice de crÃ©dito de compaÃ±Ãas de alta calificaciÃ³n crediticia empezÃ³ el aÃ±o en 57.5 pbs, haciendo un mÃ¡ximo de 86 pbs en abril y terminar a finales de junio en 54.5 pbs. Por Ãºltimo, el Euro se ha fortalecido significativamente ya que la incertidumbre del impacto de los aranceles sobre el comercio mundial y el impacto sobre el crecimiento y la inflaciÃ³n de EE.UU ha hecho que el dÃ³lar no estÃ© pasando por su mejor momento. AdemÃ¡s, la aprobaciÃ³n mÃ¡s que previsible de un programa de gasto por parte de la administraciÃ³n Trump ha generado desconfianza en muchos inversores, que prefieren estar invertidos en otras Ã¡reas geogrÃ¡ficas a la espera de ver el impacto que todas esas medidas pueden tener sobre la economÃa americana. AsÃ, el Euro empezÃ³ el aÃ±o 2025 a un tipo de cambio de 1.035?/$ para fortalecerse y cerrar el semestre al 1.176?/$. El propio BCE se empieza a mostrar preocupado por esa fortaleza del euro que puede daÃ±ar al sector exterior europeo. b. Decisiones generales de inversiÃ³n adoptadas Bestinver Corto Plazo ha continuado con la buena tendencia con la que empezÃ³ 2025. Y esto tiene todavÃa mÃ¡s mÃ©rito habiendo bajado el Banco Central Europeo los tipos al 2%. La rentabilidad acumulada por lo tanto es del 1,65% lo que supone un anualizado del 3,36%, mucho mejor de lo que hubiÃ©ramos esperado a principios de aÃ±o. Muchos han sido los acontecimientos geopolÃticos y econÃ³micos que han podido descarrilar los mercados en los Ãºltimos meses. El anuncio de los Â¿aranceles recÃprocosÂ¿ de Donald Trump, la crisis en Oriente Medio y el fracaso en las negociaciones para finalizar la guerra en Ucrania han sido los mÃ¡s relevantes. Es sorprendente comprobar que, en medio del caos que han causado, los activos de riesgo hayan terminado la primera mitad del aÃ±o cerca de sus mÃ¡ximos histÃ³ricos. A mediados del periodo el anuncio de mayores aranceles de lo esperado por parte de la administraciÃ³n norteamericana causÃ³ una brusca caÃda de los mercados. En esa correcciÃ³n, el libre de riesgo Â¿la deuda pÃºblica alemana para los europeosÂ¿ funcionÃ³ como activo refugio, permitiendo que las compras que realizamos en el primer trimestre protegieran la cartera en gran medida. Por el lado del crÃ©dito, aprovechamos las caÃdas para comprar a buenos precios bonos de corto plazo y alta calidad crediticia que posteriormente, en la recuperaciÃ³n, han hecho que el fondo logre una rentabilidad muy atractiva contra otros productos de inversiÃ³n de corto plazo. De nuevo, la gestiÃ³n activa ha vuelto a ser de gran importancia. Hemos visto que el precio de los bonos de muchas empresas locales Â¿no afectadas por el comercio internacionalÂ¿ ha sufrido a consecuencia de la imposiciÃ³n de aranceles. La tabla rasa de la gestiÃ³n pasiva provocÃ³ ventas indiscriminadas, creando excelentes oportunidades para los gestores activos. Unas oportunidades que pudimos aprovechar gracias al conocimiento que tenemos de nuestro universo de inversiÃ³n y a la liquidez que habÃamos incrementado en los Ãºltimos meses. Hemos cerrado el periodo con rentabilidades positivas y habiendo ajustado de nuevo la cartera. Hemos vuelto a un nivel de liquidez elevado. Pensamos que los diferenciales de crÃ©dito Â¿es decir, lo que pagan las empresas sobre el libre de riesgoÂ¿ son demasiado bajos para el contexto actual. AdemÃ¡s, hemos reducido nuevamente la duraciÃ³n de tipos tras los anuncios de mayor gasto pÃºblico en EE. UU. y Europa y por el repunte de los datos macro. El fondo a cierre del primer semestre de 2025 tiene un 19% de efectivo, un 37,6% de bancos, un 3,2% de seguros y un 40,4% NF Corporate. Mayoritariamente a nivel geogrÃ¡fico estÃ¡ en Europa. c. Ãndice de referencia El Ãndice de referencia utilizado a efectos meramente comparativos es una composiciÃ³n del Ãndice ?STR (Euro Short-Term Rate) en un 75% y del Ãndice Bloomberg Barclays EuroAgg 1-3 Year Total Return Index Value Unhedged EUR en un 25%. que obtuvo una rentabilidad en el primer semestre de 2025 del 1,36%. En ese mismo periodo el fondo Bestinver Corto Plazo Clase B obtuvo una rentabilidad del 1,65% y Bestinver Corto Plazo Clase Z obtuvo una rentabilidad del 1,67%. d. EvoluciÃ³n del Patrimonio, partÃcipes, rentabilidad y gastos de la IIC Clase B El valor liquidativo de Bestinver Corto Plazo a 30 de junio de 2025 ha sido de 16,36 euros resultando en una rentabilidad acumulada en el aÃ±o de 1,65%. El patrimonio del fondo, a cierre del primer semestre, alcanzÃ³ los 183.079 miles de euros en comparaciÃ³n con los 139.474 miles de euros de los que partÃa a cierre de 2024 y el nÃºmero de partÃcipes ascendÃa a 2.101 a cierre del primer semestre de 2025 frente a los 1.728 a cierre de 2024. Clase R El valor liquidativo de Bestinver Corto Plazo a 30 de junio de 2025 ha sido de 15,27 euros resultando en una rentabilidad acumulada en el aÃ±o de 1,58%. El patrimonio del fondo, a cierre del primer semestre, alcanzÃ³ los 58 miles de euros en comparaciÃ³n con los 75 miles de euros de los que partÃa a cierre de 2024 y el nÃºmero de partÃcipes ascendÃa a 2 a cierre del primer semestre de 2025 frente a los 1 a cierre de 2024. Clase Z El valor liquidativo de Bestinver Corto Plazo a 30 de junio de 2025 ha sido de 16,21 euros resultando en una rentabilidad acumulada en el aÃ±o de 1,67%. El patrimonio del fondo, a cierre del primer semestre, alcanzÃ³ los 11.956 miles de euros frente a los 11.760 miles de euros a cierre del aÃ±o 2024 y el nÃºmero de partÃcipes descendÃa a 1 a cierre del primer semestre de 2025 frente a los 2 a cierre de 2024. Clase B La ratio de gastos sobre el patrimonio medio soportados por la clase B en concepto de comisiÃ³n de gestiÃ³n y comisiÃ³n de depÃ³sito en el primer semestre de 2025 es el 0,08%. La ratio de gastos acumulada en el aÃ±o ha sido el 0,09%. En esta ratio estÃ¡ incluida la comisiÃ³n de gestiÃ³n, la comisiÃ³n del depositario, y otros gastos de gestiÃ³n corriente. Clase R La ratio de gastos sobre el patrimonio medio soportados por la clase R en concepto de comisiÃ³n de gestiÃ³n y comisiÃ³n de depÃ³sito en el primer semestre de 2025 es el 0,16%. La ratio de gastos acumulada en el aÃ±o ha sido el 0,17%. En esta ratio estÃ¡ incluida la comisiÃ³n de gestiÃ³n, la comisiÃ³n del depositario, y otros gastos de gestiÃ³n corriente. Clase Z La ratio de gastos sobre el patrimonio medio soportados por la clase Z en concepto de comisiÃ³n de gestiÃ³n y comisiÃ³n de depÃ³sito en el primer semestre de 2025 es el 0,07%. La ratio de gastos acumulada en el aÃ±o ha sido el 0,08%. En esta ratio estÃ¡ incluida la comisiÃ³n de gestiÃ³n, la comisiÃ³n del depositario, y otros gastos de gestiÃ³n corriente. A la fecha de referencia (30/06/2025) el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 0,897 aÃ±os y con una TIR media bruta de la cartera del fondo (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 2,2%. e. Rendimiento del fondo en comparaciÃ³n con el resto de los fondos de la gestora Con carÃ¡cter complementario a la informaciÃ³n facilitada en el apartado 2.2 b) del presente informe, les facilitamos datos de la rentabilidad obtenida por los fondos de inversiÃ³n gestionados por Bestinver: FONDO Vocacion inversora Rentabilidad periodo de informe BESTINVER BOLSA, F.I. Renta variable Iberica 25.37% BESTINVER INTERNACIONAL, F.I. Renta Variable Internacional 1.90% BESTINFOND, F.I. Renta Variable Internacional 2.99% BESTVALUE, F.I. Renta Variable Internacional 5.27% BESTINVER GRANDES COMPAÃIAS, F.I. Renta Variable Internacional -2.01% BESTINVER CONSUMO GLOBAL, F.I.L. Renta Variable Internacional 1.58% BESTINVER LATAM, F.I. Renta Variable Internacional 21.06% BESTINVER TORDESILLAS, FIL Retorno Absoluto 13.36% BESTINVER MEGATENDENCIAS, FI Renta Variable Internacional -3.42% ODA CAPITAL, FIL Renta Variable Internacional 20.98% ALFIL TACTICO, FIL Renta Variable Internacional 18.85% BESTINVER NORTEAMERICA, F.I Renta Variable Internacional -8.59% BESTINVER PATRIMONIO, F.I. Renta Fija Mixta Euro 0.78% BESTINVER MIXTO, F.I. Renta variable Mixta Internacional 2.72% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 2.13% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, F.I. - CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 2.18% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, F.I. - CLASE R Renta Fija Mixta Euro 1.88% BESTINVER RENTA, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 2.13% BESTINVER RENTA, F.I. - CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 2.18% BESTINVER RENTA, F.I. - CLASE R Renta Fija Mixta Euro 1.98% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I. - CLASE B Renta Fija Euro 1.65% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I. - CLASE Z Renta Fija Euro 1.67% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I. - CLASE R Renta Fija Euro 1.58% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 2.11% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL, F.I. - CLASE X Renta Fija Mixta Euro 1.49% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL II, F.I. Renta Fija Mixta Euro 1.62% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I. - CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 1.64% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 1.56% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I. - CLASE R Renta Fija Mixta Euro 1.53% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I. - CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 2.42% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 2.29% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I. - CLASE X Renta Fija Mixta Euro 2.49% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I. - CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 2.64% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I. - CLASE X Renta Fija Mixta Euro 2.71% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 2.51% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I. - CLASE R Renta Fija Mixta Euro 2.17% 2. INFORMACIÃN SOBRE INVERSIONES a. Inversiones realizadas durante el periodo Por segmentos, el mayor aporte de rentabilidad en este semestre ha venido por la deuda corporativa senior seguido de la deuda de entidades financieras senior y de la deuda de entidades financieras preferente, con una contribuciÃ³n de 0,76%, 0,51% y 0,23% respectivamente. El resto de los segmentos de renta fija tambiÃ©n han contribuido positivamente. La cobertura de tipos de interÃ©s ha contribuido con 0,05%. El BCE ha seguido bajando el tipo de intervenciÃ³n en cada una de las cuatro reuniones de polÃtica monetaria que ha tenido en este primer semestre. La buena evoluciÃ³n de la inflaciÃ³n en la Eurozona, que empezÃ³ el aÃ±o al 2.4% y llegÃ³ en junio al 2,0% ha permitido al banco central establecer una polÃtica monetaria neutral, bajando del 3,0% al 2,0% donde cerrÃ³ el semestre. Todo apunta a que el BCE va a hacer una pausa en el tercer trimestre para medir el impacto de las bajadas ya realizadas. Pero no habrÃa que descartar bajadas adicionales antes de final de aÃ±o. En este contexto, el bono alemÃ¡n a 2 aÃ±os empezÃ³ el semestre al 2,08% y cuando la inflaciÃ³n se fue moderando empezÃ³ a caer en TIR hasta alcanzar un mÃnimo de 1,66% a mediados abril y terminando junio al 1,86%. Empezamos el semestre con una duraciÃ³n de 0,50 aÃ±os, que fuimos bajando conforme la TIR del 2 aÃ±os alemÃ¡n fue cayendo, hasta llegar a 0,45 aÃ±os con el que cerramos el semestre. A lo largo del semestre hemos aprovechado que los diferenciales de crÃ©dito se ampliaron, sobre todo en el mes de marzo y abril, para subir la duraciÃ³n de crÃ©dito hasta 0,98 aÃ±o. Hemos invertido en la inmobiliaria alemana VONOVIA 0,375% 06/27, en la concesionaria de autopistas italiana AUTOSTRADE 1.75% 02/2027, en la empresa de automÃ³viles BMW 3.0% 08/2027, en la empresa de energÃa italiana ENEL 0.375% 06/27, en el banco belga KBC 0,375% 06/2027, en el banco britÃ¡nico STANDARD CHARTERED 1.625% 10/2027 o en LUFTHANSA 2,875% 05/2027, por citar algunos ejemplos. Los instrumentos que mÃ¡s han contribuido en el primer semestre de 2025 han sido: EURO-SCHATZ FUT Sep25, CONGR 4 03/01/27 y STLA 0 Â¿ 03/30/27. Por el contrario, los que menos han contribuido han sido: EURO-SCHATZ FUT Jun25, STD REPO 2.78 01/07/25 y STD REPO 2.36 01/02/25. b. Operativa de prÃ©stamo de valores N/A c. Operativa en derivados y adquisiciÃ³n temporal de activos Se han contratado derivados con finalidad de cobertura, cuyo subyacente es una divisa (libra), para cubrir el riesgo de tipo de cambio de los activos de renta fija emitidos en esas divisas que estÃ¡n en cartera. Para ellos el grado de cobertura ha sido prÃ³ximo al 100%. Se han contratado derivados Schatz con la finalidad de inversiÃ³n del riesgo de tipo de interÃ©s de renta fija en cartera, cuyo subyacente es el bono alemÃ¡n, para disminuir la duraciÃ³n. d. Otra informaciÃ³n sobre inversiones N/A 3. EVOLUCIÃN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad del valor liquidativo, es menor que la volatilidad de la letra del tesoro por invertir en activos de los que se espera una menor variaciÃ³n de los precios. La volatilidad es la desviaciÃ³n de la rentabilidad respecto a su media y puede verse en el cuadro del apartado 2.2. como la volatilidad del fondo es menor a la del Ibex 35 porque el fondo no invierte en renta variable. A mayor volatilidad mayor riesgo y este semestre ha sido extremadamente volÃ¡til. 5. EJERCICIO DE DERECHOS POLÃTICOS La polÃtica de Bestinver GestiÃ³n, S.A., SGIIC en relaciÃ³n al ejercicio de los derechos polÃticos inherentes a los valores en cartera de sus IIC garantiza el adecuado seguimiento de los distintos hechos empresariales, tanto en EspaÃ±a como en segundos Estados, su adecuaciÃ³n a los objetivos y a la polÃtica de inversiÃ³n de cada IIC y, tambiÃ©n, que las eventuales situaciones de conflicto de interÃ©s sean gestionadas adecuadamente. Bestinver GestiÃ³n, S.A. SGIIC ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de Accionistas de todas las sociedades en las que sus IIC tienen participaciÃ³n En este contexto, el equipo de inversiones toma las decisiones en torno a un anÃ¡lisis de los puntos a tratar en cada una de las Juntas de accionistas, tomando como referencia estÃ¡ndares generalmente aceptados de gobierno y responsabilidad corporativa y contando para ello con el asesoramiento y soporte de un proveedor externo especialista en la prestaciÃ³n de este tipo de servicios. El ejercicio del derecho de voto, ya sea conforme a los puntos propuestos por el Consejo de la compaÃ±Ãa en cuestiÃ³n o en contra, irÃ¡ en lÃnea con el interÃ©s de los partÃcipes del Fondo, buscando la mayor protecciÃ³n y beneficio para los mismos. 6. INFORMACIÃN Y ADVERTENCIAS CNMV N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÃLISIS El fondo soporta gastos derivados del servicio de anÃ¡lisis y que ascienden en el primer semestre de 2025 a 3.264,75 euros, y acumulado en el aÃ±o 3.264,75 euros, prestado por varios proveedores. El anÃ¡lisis recibido se refiere en todo caso a valores incluidos dentro del Ã¡mbito de inversiÃ³n de las IIC bajo gestiÃ³n y su contribuciÃ³n en el proceso de toma de decisiones de inversiÃ³n es valorada positivamente por el Departamento de Inversiones de la sociedad gestora. 9. COMPARTIMENTO DE PROPÃSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÃN PREVISIBLE DEL FONDO Para la segunda mitad de 2025 se espera que la negociaciÃ³n de los aranceles haya terminado y en funciÃ³n del resultado de esta, pueden producirse episodios de volatilidad. Los bancos centrales, tambiÃ©n estÃ¡n a la espera de lo mismo con la idea de seguir o reiniciar de nuevo bajadas del tipo de intervenciÃ³n, tal y como se descuenta para la vuelta del verano en la mayorÃa de los paÃses desarrollados. Hemos terminado con una liquidez del 19,0%, para aprovechar oportunidades si vuelven a ampliar los diferenciales de crÃ©dito.

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES00000128H5	SPAIN GOVERNMENT B	1.76%	2025-07-01	EUR	34.870.012 €	17.87%	Nueva
ES0000012M51	SPAIN GOVERNMENT B	2.31%	2025-01-02	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
XXXXXXXXXXXX		EUR	24.106.958 €	12.35%	36.22%
XS2590758400	AT AND T INC	3.55%	2025-11-18	EUR	2.001.292 €	1.03%	0.32%
XS2719281227	INTESA SANPAOLO	2.94%	2025-11-16	EUR	2.004.817 €	1.03%	0.23%
DE000A3LZW01	MERCEDES BENZ FI	2.69%	2026-06-11	EUR	1.997.211 €	1.02%	0.04%
ES0224244071	MAPFRE	1.62%	2026-05-19	EUR	1.954.954 €	1%	0.13%
XS2311407352	BANK OF IRELAND	0.38%	2027-05-10	EUR	1.770.570 €	0.91%	Nueva
XS1840618059	BAYER AG	1.5%	2026-06-26	EUR	1.763.011 €	0.9%	Nueva
ES0213679HN2	BANKINTER S.A	0.88%	2026-07-08	EUR	1.722.278 €	0.88%	20.98%
XS2607183980	HARLEY DAVIDSON	5.12%	2026-04-05	EUR	1.640.524 €	0.84%	Nueva
XS2535283548	BANCO DE CREDITO	8%	2026-09-22	EUR	1.620.688 €	0.83%	2.15%
XS2801964284	JEFFERIES GROUP	3.88%	2026-04-16	EUR	1.617.531 €	0.83%	Nueva
AT0000A2WVQ2	ERSTE GROUP BANK	1.5%	2026-04-07	EUR	1.549.519 €	0.79%	Nueva
FR0013399029	ACCOR SA	3%	2026-02-04	EUR	1.549.163 €	0.79%	Nueva
XS2629062568	STORA ENSO OYJ	4%	2026-06-01	EUR	1.521.954 €	0.78%	Nueva
XS2356091269	DE VOLKSBANK NA	0.25%	2026-06-22	EUR	1.512.850 €	0.78%	Nueva
XS1074144871	GOLDMAN SACHS GR	2.88%	2026-06-03	EUR	1.504.785 €	0.77%	Nueva
XS2802190459	SNAM SPA	3.58%	2026-04-15	EUR	1.501.493 €	0.77%	0.07%
BE6324012978	BELFIUS BANK SA/	0.38%	2025-09-02	EUR	1.481.744 €	0.76%	0.76%
BE0974365976	KBC GROEP	0.38%	2027-06-16	EUR	1.473.045 €	0.76%	Nueva
XS2465792294	CELLNEX FINANCE	2.25%	2026-04-12	EUR	1.455.664 €	0.75%	Nueva
XS1327504087	ATLANTIA SPA	1.75%	2026-06-26	EUR	1.458.254 €	0.75%	Nueva
XS2240507801	INFORMA PLC	2.12%	2025-10-06	EUR	1.450.532 €	0.74%	0.33%
XS2051494222	BRITISH TELECOMM	0.5%	2025-09-12	EUR	1.424.997 €	0.73%	0.37%
FR0014000774	LA MONDIALE SAM	0.75%	2026-04-20	EUR	1.403.655 €	0.72%	Nueva
XS2434710799	NATIONAL GRID U	0.41%	2026-01-20	EUR	1.406.414 €	0.72%	Nueva
XS2265369657	DEUTSCHE LUFTHAN	3%	2026-05-29	EUR	1.390.083 €	0.71%	Nueva
XS1960685383	NOKIA OYJ	2%	2026-03-11	EUR	1.362.899 €	0.7%	Nueva
XS1851313863	TELEFONICA DEUTS	1.75%	2025-07-05	EUR	1.338.408 €	0.69%	0.52%
FR0012891992	CREDIT AGRICOLE	2.8%	2025-10-16	EUR	1.261.237 €	0.65%	0.57%
DE000CZ40LD5	COMMERZBANK AG	4%	2026-03-23	EUR	1.204.417 €	0.62%	Nueva
XS2013574384	FORD MOTOR CREDI	2.39%	2026-02-17	EUR	1.093.333 €	0.56%	Nueva
XS1796208632	SES SA	1.62%	2026-03-22	EUR	1.073.539 €	0.55%	Nueva
XS1062900912	ASSICURAZIONI GE	4.12%	2026-05-04	EUR	1.019.584 €	0.52%	Nueva
DK0030467105	NYKREDIT REALKR	0.25%	2026-01-13	EUR	924.158 €	0.47%	Nueva
XXXXXXXXXXXX		EUR	572.533 €	0.29%	70.42%
ES0205061007	CANAL ISABEL II	1.68%	2025-02-26	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0365936048	ABANCA CORP BANC	5.5%	2026-05-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1254428896	HSBC HOLDINGS	3%	2025-06-30	EUR	0 €	0%	Vendida
PTBSSIOM0015	BRISA CONCESSAO	1.88%	2025-04-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2466172280	DAIMLER FINANCE	1.25%	2025-04-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2084050637	NN GROUP NV	0.38%	2025-02-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1111108673	HOLDING D INFRAS	2.25%	2025-03-24	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013509726	GROUPE BPCE	0.62%	2025-04-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1788515606	NATWEST GROUP PL	1.75%	2026-03-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2106861771	MEDIOBANCA SPA	1.12%	2025-04-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2491963638	AIB GROUP PLC	3.62%	2026-07-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1596739364	MADRILENA RED DE	1.38%	2025-04-11	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013506813	UNIBAIL RODAMCO	2.12%	2025-04-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2408491947	JDE PEETS NV	0.24%	2025-01-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2455392584	BANCO SABADELL	2.62%	2026-03-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1771838494	ING GROEP NV	1.12%	2025-02-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2613658470	ABN AMRO BANK NV	3.75%	2025-04-20	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013518024	LA BANQUE POSTAL	0.5%	2025-06-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2063547041	UNICREDITO ITALI	0.5%	2025-04-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1991265478	BANK OF AMERICA	0.81%	2026-05-09	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
XXXXXXXXXXXX		EUR	29.419.210 €	15.07%	29.13%
XXXXXXXXXXXX		EUR	2.639.689 €	1.35%	434.52%
XS1602547264	BANK OF AMERICA	1.78%	2027-05-04	EUR	2.091.414 €	1.07%	Nueva
XS2623957078	ENI SPA	3.62%	2027-05-19	EUR	1.946.387 €	1%	Nueva
XS2384734542	NIBC BANK NV	0.25%	2026-09-09	EUR	1.907.015 €	0.98%	25.81%
XS1967635977	ABERTIS INFRAEST	2.38%	2027-09-27	EUR	1.886.601 €	0.97%	Nueva
XS1652866002	TERNA SPA	1.38%	2027-07-26	EUR	1.856.873 €	0.95%	Nueva
XS2103014291	E.ON AG	0.38%	2027-09-29	EUR	1.812.078 €	0.93%	Nueva
XS1617830721	WELLS FARGO CO	1.5%	2027-05-24	EUR	1.761.861 €	0.9%	82.5%
XS0834371469	OMV AG	3.5%	2027-09-27	EUR	1.744.843 €	0.89%	Nueva
FR0013232444	GROUPAMA FP	6%	2027-01-23	EUR	1.693.419 €	0.87%	Nueva
XS2622275886	American Tower	4.12%	2027-05-16	EUR	1.653.023 €	0.85%	60.96%
ES0343307031	KUTXABANK SA	4.75%	2027-06-15	EUR	1.633.232 €	0.84%	Nueva
ES0344251014	IBERCAJA	5.62%	2027-06-07	EUR	1.644.857 €	0.84%	Nueva
XS2672452237	CONTINENTAL AG	4%	2027-03-01	EUR	1.641.473 €	0.84%	0.34%
XS2207976783	UNICREDITO ITALI	2.2%	2027-07-22	EUR	1.596.352 €	0.82%	Nueva
XS2049582542	SVENSKA HANDELSB	0.05%	2026-09-03	EUR	1.515.342 €	0.78%	0.25%
XS2325733413	STELLANTIS NV	0.62%	2027-03-30	EUR	1.527.230 €	0.78%	0.85%
FR0013179223	GROUPE BPCE	3%	2026-07-19	EUR	1.505.202 €	0.77%	Nueva
ES0380907040	UNICAJA BANCO SA	1%	2026-12-01	EUR	1.490.419 €	0.76%	1.23%
XS2682331728	MEDIOBANCA SPA	4.88%	2027-09-13	EUR	1.436.409 €	0.74%	Nueva
PTCGDCOM0037	CAIXA GERAL DE D	0.38%	2027-09-21	EUR	1.364.076 €	0.7%	Nueva
XS1402921412	JPMORGAN CHASE	1.5%	2026-10-29	EUR	1.285.336 €	0.66%	Nueva
XS2473346299	NATIONWIDE BLDG	2%	2027-04-28	EUR	1.289.305 €	0.66%	Nueva
XS1107727007	CITIGROUP	2.12%	2026-09-10	EUR	1.195.469 €	0.61%	Nueva
XS1847692636	IBERDROLA FINANZ	1.25%	2026-10-28	EUR	1.179.786 €	0.6%	Nueva
XS2066706909	ENEL FINANCE INT	0.38%	2027-06-17	EUR	1.148.965 €	0.59%	Nueva
FR001400U1B5	SOCIETE GENERALE	3%	2027-02-12	EUR	1.110.867 €	0.57%	1.11%
XS1512827095	MERLIN PROPERTIE	1.88%	2026-11-02	EUR	1.088.352 €	0.56%	Nueva
XS2487054004	ABN AMRO BANK NV	2.38%	2027-06-01	EUR	1.100.178 €	0.56%	Nueva
XS2829201404	COTY INC	4.5%	2027-05-15	EUR	1.022.284 €	0.52%	0.21%
XS2744121869	TOYOTA MOTOR FIN	3.12%	2027-01-11	EUR	1.013.249 €	0.52%	0.66%
XS2534985523	DNB BANK ASA	3.12%	2027-09-21	EUR	1.008.944 €	0.52%	Nueva
XS2443485565	SWEDBANK AB	1.3%	2027-02-17	EUR	969.796 €	0.5%	0.65%
XS2101349723	BBVA-BBV	0.5%	2027-01-14	EUR	950.880 €	0.49%	0.53%
FR0013213295	ELECTRICITE DE F	1%	2026-10-13	EUR	953.900 €	0.49%	0.01%
XS2708354811	CA AUTOBANK	4.75%	2027-01-25	EUR	939.438 €	0.48%	0.74%
XS2801964284	JEFFERIES GROUP	3.88%	2026-04-16	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000CZ40LD5	COMMERZBANK AG	4%	2026-03-23	EUR	0 €	0%	Vendida
CH0520042489	UBS AG	0.25%	2026-01-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1062900912	ASSICURAZIONI GE	4.12%	2026-05-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2013574384	FORD MOTOR CREDI	2.39%	2026-02-17	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013399029	ACCOR SA	3%	2026-02-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1327504087	ATLANTIA SPA	1.75%	2026-06-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2446386356	MORGAN STANLEY	2.1%	2026-05-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2629062568	STORA ENSO OYJ	4%	2026-06-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1796208632	SES SA	1.62%	2026-03-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2607183980	HARLEY DAVIDSON	5.12%	2026-04-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1840618059	BAYER AG	1.5%	2026-06-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2434710799	NATIONAL GRID U	0.41%	2026-01-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2265369657	DEUTSCHE LUFTHAN	3%	2026-05-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1074144871	GOLDMAN SACHS GR	2.88%	2026-06-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1757394322	BARCLAYS BANK PL	1.38%	2026-01-24	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014000774	LA MONDIALE SAM	0.75%	2026-04-20	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0002846278	KBC GROEP	1.5%	2026-03-29	EUR	0 €	0%	Vendida
DK0030467105	NYKREDIT REALKR	0.25%	2026-01-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1960685383	NOKIA OYJ	2%	2026-03-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2356091269	DE VOLKSBANK NA	0.25%	2026-06-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2584643113	NORDEA BANK AB	3.62%	2026-02-10	EUR	0 €	0%	Vendida
AT0000A2WVQ2	ERSTE GROUP BANK	1.5%	2026-04-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2465792294	CELLNEX FINANCE	2.25%	2026-04-12	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Fija Euro Corto Plazo

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

3.782

Nº de Partícipes

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

.00 EUR

Patrimonio

57.793 €

Politica de inversiónEl fondo invierte el 100% de la exposiciÃ³n total en activos de renta fija pÃºblica y/o privada (incluyendo depÃ³sitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, lÃquidos), de emisores y mercados OCDE. No existirÃ¡ riesgo divisa al realizarse cobertura de dicho riesgo. El fondo invertirÃ¡ en emisiones que en el momento de la compra tengan calificaciÃ³n crediticia alta (rating mÃnimo A-) o media (rating entre BBB+ y BBB-) por una agencia de calificaciÃ³n de reconocido prestigio o, si fuera inferior, el rating que tenga el Reino de EspaÃ±a en cada momento. Para emisiones no calificadas, se atenderÃ¡ al rating del emisor. En caso de rebajas sobrevenidas del rating, los activos se mantendrÃ¡n en cartera. El vencimiento de cada activo no podrÃ¡ ser superior a 2,5 aÃ±os, siendo la duraciÃ³n media de la cartera inferior a doce meses. Se podrÃ¡ invertir hasta un 10% del patrimonio en IIC financieras de renta fija (activo apto), armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Se podrÃ¡ invertir mÃ¡s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad AutÃ³noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que EspaÃ±a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de EspaÃ±a. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversiÃ³n en valores de una misma emisiÃ³n no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrÃ¡ operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversiÃ³n y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversiÃ³n. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cÃ¡mara de compensaciÃ³n. El grado mÃ¡ximo de exposiciÃ³n al riesgo de mercado a travÃ©s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.

Operativa con derivadosInversiÃ³n y Cobertura para gestionar de un modo mÃ¡s eficaz la cartera

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.15

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.01

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.08

2025-Q1

0.08

2024-Q4

0.03

Anual

Total

2024

0.04

BESTINVER CORTO PLAZO, FI

•CLASE R

Explicación del informe periódico

Cartera Adquisición Temporal de Activos

Cartera Renta Fija menos de 1 año

Cartera Renta Fija más de 1 año

Política de Inversión