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Fondos A-Z
2024-Q2

BESTINVER NORTEAMÉRICA, FI


VALOR LIQUIDATIVO

21,93 €

22.84%
YTD
Último día actualizado: 2024-12-31
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
-1.42%-1.34%4.41%22.84%---

2024-Q2
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO a. Visión de la gestora / sociedad sobre la situación de los mercados A pesar de que la decisión de la Reserva Federal de mantener los tipos altos por más tiempo de lo esperado está moderando el nivel de actividad económica, Norteamérica sigue siendo el líder del crecimiento mundial. Además, unas menores presiones inflacionistas han sido bien recibidas por el mercado y muchas de las compañías que tenemos en cartera están reportando resultados por encima de las expectativas. Respecto a la coyuntura actual, nos gustaría destacar dos aspectos. En primer lugar, los mercados están redescubriendo que son capaces de convivir con unos tipos de interés cercanos al 5%. Estos pueden parecer anormalmente altos si los comparamos con los que hemos tenido en los últimos diez años. Pero, si echamos la vista atrás y analizamos la historia de la política monetaria, constataremos que la verdadera anomalía estaba en los tipos al cero. De hecho, los niveles actuales son similares a los que había en las décadas anteriores a la crisis de 2008, cuando la economía crecía sin miedo a la deflación y los inversores éramos recompensados por nuestros ahorros con una buena rentabilidad. Por tanto, la reaparición de la inflación y el final de los tipos cero nos parecen pasos importantes en la vuelta a la normalidad y marcan el inicio de un periodo más sostenible en los mercados. En segundo lugar, el camino hacia la normalización ha sido puesto a prueba varias veces en los últimos dos años y, en cada ocasión, el examen fue superado con buena nota. Nos referimos a la reaparición de la inflación, la subida de tipos más agresiva en cuatro décadas, la tensión geopolítica en Ucrania, la crisis de los bancos regionales en Estados Unidos o la caída de Credit Suisse en Europa. Todos ellos fueron eventos que en otro momento hubieran generado problemas serios y que, sin embargo, en esta ocasión, se han saldado sin que la economía entrara en recesión. Esta es una demostración de resistencia que no queremos pasar por alto. En nuestra opinión, ambos aspectos son favorables para la evolución de los mercados y traerán consecuencias muy positivas para los inversores de renta variable. b. Decisiones generales de inversión adoptadas Norteamérica cuenta con grandes ventajas políticas, geográficas y jurídicas que han favorecido enormemente al desarrollo de su economía, mercados y empresas durante los últimos dos siglos. Como primera potencia, controla la única divisa de reserva mundial, el principal mercado de capitales y los grandes flujos del comercio internacional. Su herencia cultural ¿arraigada en los valores del individualismo, innovación y emprendimiento¿ ha creado un sistema económico, legal y educativo meritocrático que facilita la generación y acumulación de riqueza. Además, cuenta con un enorme mercado local, grandes reservas de recursos naturales y una positiva tendencia demográfica que la convierten en una de las regiones más atractivas para invertir. Estas peculiaridades han hecho de Norteamérica la región ideal para el desarrollo de las compañías líderes en los sectores más críticos, estratégicos y dinámicos de la economía mundial. Bestinver Norteamérica trata de beneficiarse de estas ventajas, invirtiendo en las compañías que mejor posicionadas están para rentabilizarlas y que, gracias a su valoración, ofrecen un retorno a largo plazo por encima de la media. La exposición sectorial a cierre de primer semestre de 2024 es la siguientes: 27% consumo, 13% financiero, 15% industrial y 39% TMT con un 6% en liquidez. c. Índice de referencia El índice de referencia utilizado a efectos meramente comparativos es el S&P 500 Net TR en euros que obtuvo una rentabilidad en el primer semestre de 2024 del 18,58%. En ese mismo periodo, el fondo Bestinver Norteamérica obtuvo un 17,37% d. Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC El valor liquidativo de Bestinver Norteamérica a 30 de junio de 2024 ha sido de 20,95 euros resultando en una rentabilidad acumulada en el año del 17,37%. El patrimonio del fondo, a cierre del segundo semestre de 2023, alcanzó los 116,295 milones de euros frente a los 80,133 millones de euros a cierre de 2023 y el número de partícipes ascendía a 2.297 cierre del primer semestre de 2024 frente a los 1.517 a cierre de 2023. La ratio de gastos sobre el patrimonio medio soportados por el fondo en concepto de comisión de gestión y comisión de depósito en el primer semestre de 2024 es el 0,89%. La ratio de gastos acumulada en el año ha sido el 0,91%. En esta ratio está incluida la comisión de gestión, la comisión del depositario, y otros gastos de gestión corriente. e. Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora Con carácter complementario a la información facilitada en el apartado 2.2 b) del presente informe, les facilitamos datos de la rentabilidad obtenida por los fondos de inversión gestionados por Bestinver: FONDO Vocacion inversora Rentabilidad periodo de informe BESTINVER PATRIMONIO, F.I. Renta Fija Mixta Euro 3.48% BESTINVER MIXTO, F.I. Renta variable Mixta Internacional 7.68% BESTINVER BOLSA, F.I. Renta variable Iberica 3.30% BESTINVER RENTA, F.I. Renta Fija Mixta Euro 2.90% BESTINVER INTERNACIONAL, F.I. Renta Variable Internacional 11.05% BESTINFOND, F.I. Renta Variable Internacional 9.77% BESTVALUE, F.I. Renta Variable Internacional 9.64% BESTINVER GRANDES COMPAÑIAS, F.I. Renta Variable Internacional 7.62% BESTINVER CONSUMO GLOBAL, F.I.L. Renta Variable Internacional 13.00% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I Renta Fija Euro 1.94% BESTINVER LATAM, F.I. Renta Variable Internacional -10.92% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL, F.I. Renta Fija Mixta Euro 2.75% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, FI Renta Fija Mixta Euro 5.79% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL II, F.I. Renta Fija Mixta Euro 5.46% BESTINVER TORDESILLAS, FIL Retorno Absoluto -0.55% BESTINVER MEGATENDENCIAS, FI Renta Variable Internacional 11.42% ODA CAPITAL, FIL Renta Variable Internacional -0.94% ALFIL TACTICO, FIL Renta Variable Internacional -5.64% BESTINVER NORTEAMERICA, F.I Renta Variable Internacional 17.37% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I. Renta Fija Mixta Euro 1.18% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I. Renta Fija Mixta Euro 1.55% 2. INFORMACIÓN SOBRE INVERSIONES a. Inversiones realizadas durante el periodo Durante la primera mitad del año, Bestinver Norteamérica ha tenido un comportamiento similar al del mercado americano, a pesar de haber mantenido una posición media de caja del 7% de la cartera. Aunque la caja puede lastrar la rentabilidad del fondo en el corto plazo, a lo largo del ciclo supone una reserva de pólvora seca que tiene un gran valor estratégico en momentos de incertidumbre. Se trata, por tanto, de un componente importante de nuestro estilo de gestión, gracias a la flexibilidad que nos aporta y debido a su perfil ofensivo y defensivo. Respecto a la cartera, está formada por empresas con unas perspectivas de negocio excelentes que no se están reflejando en sus cotizaciones por motivos de corto plazo. En nuestra opinión, esto supone una buena oportunidad de inversión a largo plazo. Por otro lado, es especialmente importante para nosotros comprobar que compañías como Arch Capital, Citigroup, IFF o Elevance han liderado el buen comportamiento del fondo. Las compañías que más han contribuido al fondo en el primer semestre del año 2024: NVIDIA, Alphabet y Microsoft. Por el contrario, las que han contribuido más negativamente han sido: Unity Software, Chemours y BAUSCH + LOMB CORP. b. Operativa de préstamo de valores N/A c. Operativa en derivados y adquisición temporal de activos N/A d. Otra información sobre inversiones N/A 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad del valor liquidativo, es mayor que la volatilidad de la letra del tesoro por invertir en activos de renta variable de los que se espera obtener una mayor rentabilidad y por tanto una mayor variación de sus precios. La volatilidad es la desviación de la rentabilidad respecto a su media y puede verse en el cuadro del apartado 2.2. como es menor a la del Ibex 35 porque las acciones en cartera son diferentes a las contenidas en ese índice y han sufrido menor variación en sus precios. A mayor volatilidad mayor riesgo y este trimestre ha sido extremadamente volátil. 5. EJERCICIO DE DERECHOS POLÍTICOS La política de Bestinver Gestión, S.A., SGIIC en relación al ejercicio de los derechos políticos inherentes a los valores en cartera de sus IIC garantiza el adecuado seguimiento de los distintos hechos empresariales, tanto en España como en segundos Estados, su adecuación a los objetivos y a la política de inversión de cada IIC y, también, que las eventuales situaciones de conflicto de interés sean gestionadas adecuadamente. Bestinver Gestión, S.A. SGIIC ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de Accionistas de todas las sociedades en las que sus IIC tienen participación En este contexto, el equipo de inversiones toma las decisiones en torno a un análisis de los puntos a tratar en cada una de las Juntas de accionistas, tomando como referencia estándares generalmente aceptados de gobierno y responsabilidad corporativa y contando para ello con el asesoramiento y soporte de un proveedor externo especialista en la prestación de este tipo de servicios. El ejercicio del derecho de voto, ya sea conforme a los puntos propuestos por el Consejo de la compañía en cuestión o en contra, irá en línea con el interés de los partícipes del Fondo, buscando la mayor protección y beneficio para los mismos. 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS El fondo soporta gastos derivados del servicio de análisis y que ascienden en el segundo semestre de 2024 a 17.969,84 euros, y acumulado en el año 17.969,84 euros, prestado por varios proveedores. El análisis recibido se refiere en todo caso a valores incluidos dentro del ámbito de inversión de las IIC bajo gestión y su contribución en el proceso de toma de decisiones de inversión es valorada positivamente por el Departamento de Inversiones de la sociedad gestora. 9. COMPARTIMENTO DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO Las extraordinarias ventajas competitivas que han acompañado a la región desde hace siglos y que han hecho de EE. UU. la primera potencia mundial, se han acelerado durante los últimos años y han ampliado la distancia que la economía estadounidense acumulaba frente a la de otras partes del mundo. Esta continúa el proceso de normalización monetaria dejando atrás una década tipos de interés al cero. Esta normalización tendrá efectos muy positivos a largo plazo para nuestras compañías, aunque a corto pueda provocar episodios de volatilidad en los mercados. Unos episodios que, como siempre que han ocurrido, nos darán la oportunidad de seguir invirtiendo en las compañías líderes de la región a valoraciones atractivas.
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
US5949181045

MICROSOFT CORP

EUR

8.234.361 €

7.08%

66.71%

US0378331005

APPLE INC

EUR

7.120.391 €

6.12%

85.19%

US67066G1040

NVIDIA CORP

EUR

6.389.451 €

5.49%

215.06%

US0231351067

AMAZON.COM INC

EUR

4.719.992 €

4.06%

72.12%

US02079K3059

ALPHABET INC - CL C

EUR

4.292.125 €

3.69%

7.21%

US0846707026

BERKSHIRE HATHAWAY INC

EUR

2.439.618 €

2.1%

50.7%

US0367521038

ELEVANCE HEALTH INC

EUR

2.415.062 €

2.08%

143.24%

US1729674242

CITIGROUP

EUR

2.381.782 €

2.05%

73.12%

GB00BDCPN049

COCA COLA EUROPEAN PARTNERS

EUR

2.338.556 €

2.01%

35.35%

CA0717051076

BAUSCH & LOMB INC

EUR

2.295.778 €

1.97%

8.25%

US30303M1027

FACEBOOK INC

EUR

2.275.539 €

1.96%

44.52%

BMG0450A1053

ARCH CAPITAL GROUP LTD

EUR

2.190.788 €

1.88%

35.02%

US11135F1012

BROADCOM CORPORATION

EUR

2.180.465 €

1.87%

21.06%

US8168511090

Sempra Energy

EUR

2.106.830 €

1.81%

51.37%

US58933Y1055

MERCK INC

EUR

2.106.566 €

1.81%

206.74%

US45866F1049

INTERCONTINENTAL EXCHANGE GROUP

EUR

2.043.987 €

1.76%

61%

US46625H1005

JPMORGAN CHASE AND CO

EUR

2.047.611 €

1.76%

24.02%

US65339F1012

NEXTERA ENERGY INC.

EUR

1.966.364 €

1.69%

11.25%

US5128071082

LAM RESEARCH CORP

EUR

1.895.426 €

1.63%

83.2%

US79466L3024

SALESFORCE.COM INC

EUR

1.752.553 €

1.51%

32.84%

US68389X1054

ORACLE CORP

EUR

1.729.955 €

1.49%

29.61%

US0605051046

BANK OF AMERICA

EUR

1.712.518 €

1.47%

Nueva

CA76131D1033

RESTAURANT BRANDS INTERN. INC

EUR

1.651.542 €

1.42%

0.91%

US57636Q1040

MASTERCARD INC

EUR

1.628.997 €

1.4%

13.45%

US4612021034

INTUIT INC

EUR

1.572.246 €

1.35%

Nueva

US4595061015

Intl Flav & Frag

EUR

1.530.591 €

1.32%

28.08%

US5324571083

ELI LILLY

EUR

1.475.513 €

1.27%

63.38%

US4824801009

KLA - TENCOR CORPORATION

EUR

1.436.839 €

1.24%

56.79%

US7427181091

PROCTER AND GAMBLE CO/THE

EUR

1.351.715 €

1.16%

33.54%

US1667641005

CHEVRON CORP.

EUR

1.294.312 €

1.11%

109.16%

US2358511028

DANAHER CORP

EUR

1.246.741 €

1.07%

56.82%

US0326541051

ANALOG DEVICES

EUR

1.246.389 €

1.07%

Nueva

US9078181081

UNION PACIFIC

EUR

1.214.982 €

1.04%

3.11%

US8835561023

THERMO FISHER SCIENTIFIC INC

EUR

1.169.126 €

1.01%

33.87%

US4370761029

HOME DEPOT INC

EUR

1.148.375 €

0.99%

11.58%

US09857L1089

BOOKING HOLDINGS INC

EUR

1.138.881 €

0.98%

83.61%

US9581021055

WESTERN DIGITAL CORP

EUR

1.122.173 €

0.96%

33.24%

US91324P1021

UNITEDHEALTH GROUP INC

EUR

1.102.796 €

0.95%

11.8%

US03027X1000

American Tower

EUR

1.062.116 €

0.91%

18.52%

US6092071058

KRAFT FOODS INC

EUR

1.052.438 €

0.9%

19.98%

US7134481081

PEPSICO INC

EUR

1.038.517 €

0.89%

34.85%

IE00BTN1Y115

MEDTRONIC PLC (USD)

EUR

1.035.089 €

0.89%

44.7%

US34959E1091

FORTINET INC

EUR

1.007.433 €

0.87%

5.04%

US9633201069

WHIRLPOOL CORP

EUR

979.500 €

0.84%

52.45%

CA00829Q1019

AFRICA OIL CORP

EUR

960.268 €

0.83%

147.73%

US5006881065

ACC. KOSMOS ENERGY LTD

EUR

892.898 €

0.77%

13.81%

GB00BDSFG982

TECHNIP ENERGIES NV

EUR

856.613 €

0.74%

10.41%

BMG9460G1015

VALARIS LTD

EUR

860.397 €

0.74%

8.06%

US4470111075

HUNTSMAN

EUR

847.186 €

0.73%

117.14%

IE000S9YS762

LINDE PLC

EUR

853.576 €

0.73%

0.61%

NL0010545661

CNH INDUSTRIAL NV

EUR

811.694 €

0.7%

99.73%

US45687V1061

INGERSOLL-RAND INC

EUR

816.867 €

0.7%

20.01%

VGG1890L1076

CAPRI HOLDINGS LTD

EUR

802.860 €

0.69%

Nueva

US22160N1090

COSTAR GROUP INC.(CSGP US)

EUR

774.512 €

0.67%

98.34%

US46120E6023

INTUITIVE SURGICAL

EUR

725.395 €

0.62%

27.53%

US22052L1044

CORTEVA INC

EUR

701.845 €

0.6%

51.1%

US14448C1045

CARRIER GLOBAL CORP-W/I

EUR

694.182 €

0.6%

6.62%

US91332U1016

UNITY SOFTWARE INC

EUR

625.296 €

0.54%

19.21%

US42704L1044

HERC HOLDINGS INC(HRI US)

EUR

565.830 €

0.49%

5.18%

US8760301072

TAPERTRY INC

EUR

544.265 €

0.47%

Nueva

US49177J1025

KENVUE INC(KVUE US)

EUR

519.801 €

0.45%

1.44%

US6882392011

OSHKOSH CORP

EUR

461.138 €

0.4%

3.49%

MXCFFI0U0002

FIBRA MACQUARIE MEXICO

EUR

409.714 €

0.35%

Nueva

US68902V1070

OTIS WORLDWIDE CORP-W/I

EUR

0 €

0%

Vendida

US1266501006

CVS HEALTH CORP

EUR

0 €

0%

Vendida

US4781601046

JOHNSON & JOHNSON

EUR

0 €

0%

Vendida

US0028241000

ABBOTT LABORATORIES

EUR

0 €

0%

Vendida

MX01CU010003

BECLE SAB DE CV

EUR

0 €

0%

Vendida

US90384S3031

ULTA SALON COSMETICS FRAGR

EUR

0 €

0%

Vendida

US1638511089

CHEMOURS CO/THE

EUR

0 €

0%

Vendida

US5738741041

MARVELL TECHNOLOGY INC

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Adquisición Temporal de Activos
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES00000126Z1

SPAIN GOVERNMENT B

3.45%

2024-07-01

EUR

5.780.012 €

4.97%

Nueva

ES00000122E5

SPAIN GOVERNMENT B

3.67%

2024-01-02

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera ICC
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
LU0568621618

AMUNDI FUNDS - CASH USD

EUR

966.000 €

0.83%

5.72%

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Fondo

Informe

2024-Q2


Inversión

Renta Variable Internacional


Riesgo

Divisa

EUR


Nº de Participaciones

5.551.478


Nº de Partícipes

2.297


Beneficios Distribuidos

0 €


Inversión mínima

100 euros


Patrimonio

116.295.409 €

Politica de inversiónAl menos el 75% de la exposición total se invertirá en renta variable y el resto de la exposición total se invertirá en activos de renta fija. Se invertirá más del 50% de la exposición total en emisores y mercados de Estados Unidos o Canadá, el resto se invertirá en emisores o mercados OCDE, pudiendo invertir hasta un máximo del 20% de la exposición total en emisores y mercados de países no OCDE. La inversión en renta variable se realizará siguiendo técnicas de análisis fundamental o valor; se invertirá en compañías tanto de alta como de baja capitalización bursátil, con perspectivas de revalorización a medio y largo plazo, sin especial predilección por algún sector. Existe concentración geográfica y/o sectorial. La inversión en acciones de baja capitalización puede influir negativamente en la liquidez del fondo. La parte no expuesta a renta variable será invertida en activos de renta fija de emisores/mercados de Estados Unidos, Canadá y la zona Euro y preferentemente pública, sin descartar renta fija privada, en emisiones de elevada calificación crediticia (rating mínimo de A- otorgado por agencias de reconocido prestigio) o, si fuera inferior, el rating que tenga el Reino de España en cada momento. La duración media de la cartera de renta fija será inferior a 18 meses. El riesgo divisa oscilará entre el 0 y el 100% de la exposición total. Se podrá invertir hasta 10% del patrimonio en IIC financieras, activo apto, armonizadas o no, del grupo o no de la Gestora. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera

Sectores


  • Tecnología

    31.91%

  • Servicios financieros

    13.39%

  • Salud

    12.58%

  • Consumo cíclico

    10.18%

  • Comunicaciones

    6.09%

  • Consumo defensivo

    5.84%

  • Energía

    4.51%

  • Industria

    4.23%

  • Servicios públicos

    3.78%

  • Materias Primas

    3.65%

  • Inmobiliarío

    2.08%

  • No Clasificado

    1.76%

Regiones


  • Estados Unidos

    89.60%

  • Canada

    4.55%

  • Reino Unido

    2.96%

  • Europa

    2.50%

  • América Latina y Centroamérica

    0.38%

Tipo de Inversión


  • Large Cap - Blend

    42.68%

  • Large Cap - Value

    19.11%

  • Large Cap - Growth

    15.42%

  • Medium Cap - Blend

    6.71%

  • Small Cap - Value

    4.96%

  • Medium Cap - Value

    4.25%

  • Medium Cap - Growth

    3.20%

  • Small Cap - Blend

    1.10%

  • Small Cap - Growth

    0.80%

  • No Clasificado

    1.76%

Comisiones


Comisión de gestión

Total
2024-Q2

0.87

Base de cálculo

Patrimonio


Comisión de depositario

Total
2024-Q2

0.02

Gastos


Trimestral

Total
2024-Q2

0.46

2024-Q1

0.46

2023-Q4

0.46

2023-Q3

0.46


Anual

Total
2023

1.85