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Fondos A-Z
2024-Q2

BESTINVER PATRIMONIO, FI


VALOR LIQUIDATIVO

11,66 €

6.88%
YTD
Último día actualizado: 2024-12-31
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
-0.02%-0.24%0.99%6.88%1.53%2.37%3.58%

2024-Q2
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO a. Visión de la gestora / sociedad sobre la situación de los mercados Para 2024 todo parecía indicar que las fuertes subidas de los tipos de intervención de los Bancos Centrales de los años precedentes, iban a tener un impacto negativo muy significativo en el crecimiento económico. A su vez, esas subidas de tipos iban orientadas a enfriar la economía para hacer frente a la inflación, qué por un motivo u otro había subido a niveles de dos dígitos, en la mayoría de los países desarrollados, cómo consecuencia de la subida del precio de la energía después de la invasión de Ucrania por parte de Rusia. Esta subida de inflación suponía, entre otras cosas, una pérdida de poder adquisitivo de las familias, trabajadores y empresas, por lo que, en la segunda mitad de 2023 y sobre todo en el primer trimestre de 2024, empezaron a verse negociaciones de subidas salariales, que hacían temer efectos de segunda ronda que implicaran que la inflación tardaría más en caer y alcanzar el objetivo del 2%. Por ello, las expectativas que tenía el mercado a principios de 2024 de bajadas de tipos para este año, 7 en EE. UU. y 4 en Europa, se fueron disipando conforme el crecimiento económico mostraba su resiliencia, recuperando incluso la senda positiva durante el 1Q24, y sobre todo por la resistencia de la inflación a alcanzar el objetivo del 2%. Además, indicadores adelantados, cómo la confianza empresarial, la del consumidor o el mercado de trabajo, continuaban mostrando la suficiente fortaleza cómo para refrendar la idea de los banqueros centrales de tener cautela antes de iniciar el ciclo de bajadas. Sin embargo, en marzo de 2024, el Banco BCE indicó que, con la buena evolución de la inflación en el primer trimestre del año y sus estimaciones para final de 2024, de estar en niveles cercanos al 2%, podría hacer el primer recorte en su reunión de junio. Y efectivamente, en junio el BCE rebajó sus tipos directores en 25 puntos básicos, dejando el tipo de intervención en el 4,25% y el de facilidad de depósito en el 3,75%. Además, indicó que una vez iniciadas las bajadas y si el comportamiento seguía por la senda actual, antes de finales de 2024 podrían producirse nuevas bajadas. Otros bancos centrales, cómo Suiza, Canadá o Suecia han empezado a recortar también sus tipos de intervención por el mismo motivo. Otros, como el Banco de Inglaterra o el noruego, creen que próximamente empezarán a bajar también. Y, finalmente, la Reserva Federal de EE. UU. que sigue reticente a actuar en la misma dirección ya que los datos económicos siguen mostrándose fuertes y prefieren esperar a tener el convencimiento de que se cumplen las condiciones adecuadas para empezar a recortar. Con todo ello, el comportamiento de los mercados financieros ha sido dispar, con un buen desempeño de los activos de riesgo, como la bolsa o los bonos high yield, ante los mejores datos de crecimiento económico y las expectativas de bajadas de tipos, mientras que la parte más conservadora ha tenido un mal comportamiento, por el reajuste de expectativas de los Bancos Centrales a esperar algo más antes de empezar a bajar tipos. Así, el bono a 10 años alemán que es la referencia del libre de riesgo en la Eurozona empezó el año 2024 a una TIR de 2.02%, haciendo un máximo al 2.70% a finales de mayo, para cerrar el primer semestre al 2,50%. EL índice BBG de deuda alemana ha tenido un retorno en este primer semestre de 2024 de -2,13%. En EE.UU., para el mismo periodo, el bono a 10 años americano empezó el año a una TIR de 3.93%, haciendo un máximo de 4.74%, para cerrar al 4,40%. Por otro lado, el comportamiento de los índices de crédito ha sido positivo gracias a la mejora macroeconómica, a las inminentes bajadas de tipos, y a que las rentabilidades absolutas han sido muy atractivas para invertir hasta el vencimiento de los bonos. b. Decisiones generales de inversión adoptadas El fondo a cierre del primer semestre de 2024 cuenta con un 68% de renta fija y es mayoritariamente europeo. Para la parte de renta fija, por segmentos, el mayor aporte de rentabilidad en este semestre ha venido por la deuda corporativa subordinada, seguido de la deuda corporativa senior, y de la deuda de entidades financieras senior, con una contribución de 0,93%, 0,52%, y 0,34% respectivamente. Por el lado negativo, el peor comportamiento ha venido por el segmento de deuda soberana con -0,09%. La cobertura de tipos de interés ha contribuido con -0,01% mientras que la de crédito con -0,03%. Empezamos el año con una sensibilidad a los tipos de interés de 2,10 años ya que pensábamos que las expectativas que descontaba el mercado de bajadas eran muy agresivas. Conforme fueron remitiendo esas expectativas, el bono libre de riesgo fue subiendo en rentabilidad y nosotros fuimos incrementado la duración de tipos hasta 2,80 años hacia finales de mayo. Con la primera bajada de tipos del BCE, en el mes de junio, y los comentarios por parte de la presidenta del BCE de que se estaban consiguiendo los objetivos de estabilidad de precios, y por tanto se podrían producir nuevas bajadas este año, la rentabilidad del libre de riesgo fue cayendo y decidimos nosotros también, rebajar algo la duración, hasta cerrar el primer semestre a 2,75 años. c. Índice de referencia El índice de referencia utilizado a efectos meramente comparativos es una composición 12,5% MSCI World NR Eur y 87,5% Barc. Euro Agg 1-3 year TR que obtuvo una rentabilidad en el segundo semestre de 2023 del 2,43%. En ese mismo periodo el fondo Bestinver Patrimonio obtuvo una rentabilidad del 3,48%. d. Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC El valor liquidativo de Bestinver Patrimonio a 30 de junio de 2024 ha sido de 11,29 euros resultando en una rentabilidad acumulada en el año del 3,48%. El patrimonio del fondo, a cierre del primer semestre de 2024, alcanzó los 113.690 miles de euros en comparación con los 113.538 miles de euros de los que partía a cierre de 2023 y el número de partícipes descendía a 2.303 a cierre del primer semestre de 2024 frente a los 2.307 partícipes existentes a cierre del 2023. La ratio de gastos sobre el patrimonio medio soportados por el fondo en concepto de comisión de gestión y comisión de depósito en el primer semestre de 2024 es el 0,51%. La ratio de gastos acumulada en el año ha sido el 0,53%. En esta ratio está incluida la comisión de gestión, la comisión del depositario, y otros gastos de gestión corriente. e. Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la gestora Con carácter complementario a la información facilitada en el apartado 2.2 b) del presente informe, les facilitamos datos de la rentabilidad obtenida por los fondos de inversión gestionados por Bestinver: FONDO Vocacion inversora Rentabilidad periodo de informe BESTINVER PATRIMONIO, F.I. Renta Fija Mixta Euro 3.48% BESTINVER MIXTO, F.I. Renta variable Mixta Internacional 7.68% BESTINVER BOLSA, F.I. Renta variable Iberica 3.30% BESTINVER RENTA, F.I. Renta Fija Mixta Euro 2.90% BESTINVER INTERNACIONAL, F.I. Renta Variable Internacional 11.05% BESTINFOND, F.I. Renta Variable Internacional 9.77% BESTVALUE, F.I. Renta Variable Internacional 9.64% BESTINVER GRANDES COMPAÑIAS, F.I. Renta Variable Internacional 7.62% BESTINVER CONSUMO GLOBAL, F.I.L. Renta Variable Internacional 13.00% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I Renta Fija Euro 1.94% BESTINVER LATAM, F.I. Renta Variable Internacional -10.92% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL, F.I. Renta Fija Mixta Euro 2.75% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, FI Renta Fija Mixta Euro 5.79% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL II, F.I. Renta Fija Mixta Euro 5.46% BESTINVER TORDESILLAS, FIL Retorno Absoluto -0.55% BESTINVER MEGATENDENCIAS, FI Renta Variable Internacional 11.42% ODA CAPITAL, FIL Renta Variable Internacional -0.94% ALFIL TACTICO, FIL Renta Variable Internacional -5.64% BESTINVER NORTEAMERICA, F.I Renta Variable Internacional 17.37% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I. Renta Fija Mixta Euro 1.18% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I. Renta Fija Mixta Euro 1.55% 2. INFORMACIÓN SOBRE INVERSIONES a. Inversiones realizadas durante el periodo De la parte de renta fija, Los diferenciales de crédito han estado bajando hasta finales de mayo. Nuestra estrategia ha sido aprovechar estos diferenciales bajos para hacer más conservadora la cartera del fondo, vendiendo bonos subordinados tanto financieros como corporativos, e invirtiendo en deuda senior y en soberana. En deuda financiera subordinada vendimos bonos que habían llegado a su objetivo, como CAIXABANK 5.25% PERP, ABANCA 8,375% 09/2033 o ING 5.75% PERP, por citar unos ejemplos. En deuda corporativa subordinada vendimos TERNA 2.375% PERP, ENEL 3.50% PERP o VOLKSWAGEN 3.748 PERP, por citar unos ejemplos. Con la liquidez que obtuvimos acudimos al mercado primario para invertir en deuda corporativa senior como ENI 3.875% 01/2034, VOLVO 3.125% 02/2029 o KRAFT 3.50% 03/2029. En deuda soberana, compramos bonos de la UE 3.125% 12/2030 o el bono alemán a 2 años BKO 2.90% 06/2026. Terminamos el semestre con una liquidez del 10,0%. En la parte de renta variable, dispersión es la palabra que mejor define el comportamiento en bolsa de muchas de nuestras empresas en los últimos meses. Algunas han tenido rebotes muy importantes al mismo tiempo que otras han sufrido caídas significativas. Muchas de nuestras compañías han tenido revalorizaciones fantásticas. El peso que representan en la cartera por lo tanto ha disminuido: Alphabet, Fuchs, Amazon, Ferguson o Assa Abloy, por poner algunos ejemplos. Por otro lado, continuamos comprando títulos de empresas en las que el precio de mercado y el valor fundamental de sus negocios divergen de manera muy importante. Es el caso de Salesforce, Booking o Elevance, por mencionar algunas de ellas. Los instrumentos que más han contribuido al fondo en el primer semestre del año 2024 han sido: ARM HOLDING, ASML HOLDING y META PLATFORM. Por el contrario, los que han contribuido más negativamente han sido: HELLOFRESH, Azelis Group y Pernod Ricard. b. Operativa de préstamo de valores N/A c. Operativa en derivados y adquisición temporal de activos Se han contratado derivados de tipo de cambio (dólar y libra) con finalidad de cobertura, para cubrir el riesgo de divisa de la renta fija, dejando riesgo abierto a dólar no mayor al 2%. Se han contratado derivados con finalidad de inversión, cuyo subyacentes son bonos gubernamentales, con el objetivo de reducir la sensibilidad de la cartera ante aumento de los tipos de interés. Se han contratado derivados CDS con BNP con finalidad de Inversión cuyo subyacente es el un índice de crédito para cubrir el riesgo de los spread de los bonos. El grado de apalancamiento medio en el periodo ha sido de 23,35%. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado el método del compromiso. d. Otra información sobre inversiones N/A 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad del valor liquidativo, es mayor que la volatilidad de la letra del tesoro por invertir en activos de los que se espera obtener una mayor rentabilidad y por tanto una mayor variación de sus precios. La volatilidad es la desviación de la rentabilidad respecto a su media y puede verse en el cuadro del apartado 2.2. como la del fondo es menor a la del Ibex 35 porque máximo se podría invertir en acciones un 25%. A mayor volatilidad mayor riesgo y este trimestre ha sido extremadamente volátil. 5. EJERCICIO DE DERECHOS POLÍTICOS La política de Bestinver Gestión, S.A., SGIIC en relación al ejercicio de los derechos políticos inherentes a los valores en cartera de sus IIC garantiza el adecuado seguimiento de los distintos hechos empresariales, tanto en España como en segundos Estados, su adecuación a los objetivos y a la política de inversión de cada IIC y, también, que las eventuales situaciones de conflicto de interés sean gestionadas adecuadamente. Bestinver Gestión, S.A. SGIIC ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de Accionistas de todas las sociedades en las que sus IIC tienen participación En este contexto, el equipo de inversiones toma las decisiones en torno a un análisis de los puntos a tratar en cada una de las Juntas de accionistas, tomando como referencia estándares generalmente aceptados de gobierno y responsabilidad corporativa y contando para ello con el asesoramiento y soporte de un proveedor externo especialista en la prestación de este tipo de servicios. El ejercicio del derecho de voto, ya sea conforme a los puntos propuestos por el Consejo de la compañía en cuestión o en contra, irá en línea con el interés de los partícipes del Fondo, buscando la mayor protección y beneficio para los mismos. 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS El fondo soporta gastos derivados del servicio de análisis y que ascienden en el primer semestre de 2024 a 13.857,70 euros, y acumulado en el año 13.857,70 euros, prestado por varios proveedores. El análisis recibido se refiere en todo caso a valores incluidos dentro del ámbito de inversión de las IIC bajo gestión y su contribución en el proceso de toma de decisiones de inversión es valorada positivamente por el Departamento de Inversiones de la sociedad gestora. 9. COMPARTIMENTO DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO Esperamos que en la segunda mitad del año la volatilidad de los mercados suba ya que a las decisiones de política monetaria habrá que sumarle elecciones en países tan representativos como Francia, Gran Bretaña o EE. UU, donde además se espera que se puedan producir cambios significativos de gobierno y que podrían aumentar la incertidumbre. A su vez habrá que añadir los conflictos de Rusia y Ucrania, o en Oriente Medio, el de Israel y Palestina o incluso entre China y Taiwán, que continuarán pesando en las decisiones de muchos inversores y en la evolución de los activos.
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
XXXXXXXXXXXX

Otra RV cotizada en USD

EUR

5.173.316 €

4.56%

39.61%

XXXXXXXXXXXX

Otra RV cotizada en EUR

EUR

1.666.804 €

1.47%

Nueva

XXXXXXXXXXXX

Otra RV cotizada en DKK

EUR

1.166.761 €

1.03%

Nueva

NL0010273215

ASML HOLDING NV (HOLANDA)

EUR

1.020.124 €

0.9%

39.2%

DE0005810055

DEUTSCHE BOERSE AG

EUR

972.508 €

0.86%

0.07%

NL0000009165

HEINEKEN NV

EUR

971.177 €

0.85%

2.78%

US09857L1089

BOOKING HOLDINGS INC

EUR

824.579 €

0.73%

37.94%

CH0012032048

ROCHE HOLDING

EUR

809.472 €

0.71%

5.29%

GB00B24CGK77

RECKITT BENCKISER GROUP PLC

EUR

784.263 €

0.69%

9.05%

NL0000334118

ASM Intl

EUR

775.862 €

0.68%

19.63%

US30303M1027

FACEBOOK INC

EUR

758.670 €

0.67%

7.98%

SE0015658109

EPIROC AB-A

EUR

711.202 €

0.63%

6.22%

GB00BD6K4575

COMPASS GROUP PLC (CPG LN)

EUR

703.298 €

0.62%

4.64%

DE0005200000

BEIERSDORF AG

EUR

703.915 €

0.62%

6.54%

CH0024638196

SCHINDLER HOLDING AG

EUR

690.618 €

0.61%

5.27%

SE0007100581

ASSA ABLOY AB

EUR

683.938 €

0.6%

9.88%

NL0012059018

EXOR N.V.

EUR

683.509 €

0.6%

1.32%

US79466L3024

SALESFORCE.COM INC

EUR

679.375 €

0.6%

39.01%

ES0148396007

INDITEX SA

EUR

617.840 €

0.54%

7.46%

GB00B082RF11

RENTOKIL INITIAL PLC

EUR

614.090 €

0.54%

18.25%

US0367521038

ELEVANCE HEALTH INC

EUR

615.019 €

0.54%

Nueva

BE0974400328

AZELIS GROUP NV

EUR

597.863 €

0.53%

14.61%

PTJMT0AE0001

JERONIMO MARTINS SGPS SA

EUR

565.969 €

0.5%

Nueva

GB0000536739

ASHTEAD GROUP PLC

EUR

554.526 €

0.49%

27.92%

XXXXXXXXXXXX

Otra RV cotizada en CHF

EUR

557.249 €

0.49%

Nueva

CA0717051076

BAUSCH & LOMB INC

EUR

549.681 €

0.48%

19.86%

FR0000121014

LVMH MOET-HENNESSY

EUR

483.821 €

0.43%

3.7%

US2546871060

WALT DISNEY CO/THE

EUR

453.655 €

0.4%

Nueva

FR0010307819

LEGRAND SA

EUR

426.978 €

0.38%

20.38%

JE00BJVNSS43

FERGUSON PLC

EUR

428.204 €

0.38%

15%

DE000A3E5D64

FUCHS PETROLUB SE-PREF(FPE3 GY)

EUR

409.515 €

0.36%

17.73%

FR0000120693

PERNOD- RICARD

EUR

327.013 €

0.29%

44.6%

DE000A161408

HELLOFRESH SE

EUR

111.011 €

0.1%

71.13%

FR0013227113

SOITEC SA

EUR

0 €

0%

Vendida

KR7005931001

SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD

EUR

0 €

0%

Vendida

US4595061015

Intl Flav & Frag

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0006174348

BUREAU VERITAS SA

EUR

0 €

0%

Vendida

SE0017486889

ATLAS COPCO AB

EUR

0 €

0%

Vendida

US0420682058

ARM HOLDINGS PLC

EUR

0 €

0%

Vendida

US67066G1040

NVIDIA CORP

EUR

0 €

0%

Vendida

GB00B0744B38

BUNZL PLC

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Adquisición Temporal de Activos
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0000012M51

SPAIN GOVERNMENT B

3.46%

2024-07-01

EUR

6.730.012 €

5.92%

Nueva

ES00000122E5

SPAIN GOVERNMENT B

3.67%

2024-01-02

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
XXXXXXXXXXXX

EUR

2.066.763 €

1.8%

172.72%

ES0213900220

BANCO SANTANDER

1%

2050-12-15

EUR

1.191.369 €

1.05%

2.27%

XS2345784057

BANK OF AMERICA

4.96%

2025-08-24

EUR

1.168.754 €

1.03%

0.29%

FR0014002NR7

ARVAL SERVICE LE

0%

2024-09-30

EUR

1.089.359 €

0.96%

2.11%

CH0343366842

CREDIT SUISSE GR

1.25%

2025-07-17

EUR

998.866 €

0.88%

1.58%

XS2030530450

JEFFERIES GROUP

1%

2024-07-19

EUR

861.037 €

0.76%

1.82%

ES0365936048

ABANCA CORP BANC

5.5%

2026-05-18

EUR

809.975 €

0.71%

Nueva

XS2243666125

JYSKE BANK A/S

0.38%

2025-10-15

EUR

792.144 €

0.7%

1.8%

XS1179916017

CARREFOUR

1.25%

2025-06-03

EUR

711.906 €

0.63%

Nueva

XS2104967695

UNICREDITO ITALI

1.2%

2025-01-20

EUR

684.781 €

0.6%

1.47%

XS2075185228

HARLEY DAVIDSON

0.9%

2024-11-19

EUR

652.810 €

0.57%

1.82%

PTCGDMOM0027

CAIXA GERAL DE D

1.25%

2024-11-25

EUR

602.688 €

0.53%

1.54%

XS2461785185

CASTELLUM AB

2%

2025-03-24

EUR

561.436 €

0.49%

Nueva

DE000CZ45VB7

COMMERZBANK AG

0.25%

2024-09-16

EUR

499.169 €

0.44%

1.88%

FR001400OEP0

BANQUE FEDERAL D

4.42%

2027-03-05

EUR

501.828 €

0.44%

Nueva

XS2067213913

UNIONE DI BANCHE

1.62%

2025-04-21

EUR

503.745 €

0.44%

Nueva

XS2468378059

CAIXABANK,S.A.

1.62%

2026-04-13

EUR

491.533 €

0.43%

Nueva

XS2082969655

BANK OF IRELAND

1%

2025-11-25

EUR

494.286 €

0.43%

1.49%

XXXXXXXXXXXX

EUR

427.204 €

0.38%

56.69%

XS2465984289

BANK OF IRELAND

1.88%

2025-06-05

EUR

436.025 €

0.38%

Nueva

XS2230884657

VOLVO TREASURY A

0.12%

2024-09-17

EUR

397.623 €

0.35%

1.84%

FR0013509098

SOCIETE GENERALE

1.12%

2026-04-21

EUR

391.060 €

0.34%

Nueva

ES0380907057

UNICAJA BANCO SA

4.5%

2024-07-01

EUR

301.299 €

0.27%

Nueva

XXXXXXXXXXXX

EUR

229.173 €

0.2%

4.74%

XXXXXXXXXXXX

EUR

159.555 €

0.14%

52.03%

ES0280907017

UNICAJA BANCO SA

2.88%

2029-11-13

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0344251006

IBERCAJA

3.75%

2025-06-15

EUR

0 €

0%

Vendida

NO0010912801

GLOBAL AGRAJES S

9.92%

2025-12-22

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2150054026

BARCLAYS BANK PL

3.38%

2024-04-02

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1395010397

MONDI FINANCE LT

1.5%

2024-04-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1571293684

TELEFONAKTIEBOLA

1.88%

2024-03-01

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1317732771

MOLNLYCKE HOLDIN

1.75%

2024-02-28

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2010039118

QUATRIM

5.88%

2024-01-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1032529205

SOCIETA INIZ AUT

3.38%

2024-02-13

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1928480166

MEDIOBANCA SPA

2.25%

2024-01-25

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000A3T0X97

DEUT PFANDBRIEFB

0.25%

2025-01-17

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2051660335

SNAM SPA

0%

2024-05-12

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1876076040

BANCO SABADELL

1.62%

2024-03-07

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1982725159

ERSTE GROUP BANK

0.38%

2024-04-16

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2056697951

AIB GROUP PLC

5.25%

2024-10-09

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2332254015

FCE BANK PLC

0%

2024-04-16

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1405782407

ABERDEEN GBL WOR

1.5%

2024-02-24

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2154418144

SHELL INTERNATIO

1.12%

2024-04-07

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1614198262

GOLDMAN SACHS GR

1.38%

2024-05-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1379171140

MORGAN STANLEY

1.75%

2024-03-11

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
XXXXXXXXXXXX

EUR

13.988.760 €

12.28%

47.38%

XXXXXXXXXXXX

EUR

1.313.889 €

1.15%

3.49%

XS2354444023

JDE PEETS NV

0%

2026-01-16

EUR

1.107.850 €

0.97%

0.93%

XS2325562424

FRESENIUS FIN IR

0%

2025-10-01

EUR

1.009.472 €

0.89%

1.41%

XS2743029253

BANCO SANTANDER

3.5%

2028-01-09

EUR

996.044 €

0.88%

Nueva

XS2337060607

CCEP FINANCE IRE

0%

2025-09-06

EUR

967.416 €

0.85%

1.27%

XS2390400633

ENEL FINANCE INT

0%

2026-05-28

EUR

907.575 €

0.8%

64.74%

XS2698773830

BMW FINANCE NV

3.88%

2028-10-04

EUR

899.391 €

0.79%

78.72%

DE000A3MP4T1

VONOVIA SE

0%

2025-12-01

EUR

850.773 €

0.75%

1.35%

ES0243307016

KUTXABANK SA

0.5%

2027-10-14

EUR

835.566 €

0.73%

Nueva

XS2441574089

TELEFONAKTIEBOLA

1.12%

2027-02-08

EUR

795.006 €

0.7%

0.13%

XS2338955805

TOYOTA MOTOR CRE

0.12%

2027-11-05

EUR

748.234 €

0.66%

0.06%

XS2459544339

EDP FINANCE BV

1.88%

2029-09-21

EUR

734.358 €

0.65%

291.33%

XS2672967234

MOLNLYCKE HOLDIN

4.25%

2028-09-08

EUR

710.495 €

0.62%

Nueva

XS2590758400

AT AND T INC

3.55%

2025-11-18

EUR

664.929 €

0.58%

0.82%

XS1995781546

COCA-COLA HBC FI

1%

2027-05-14

EUR

661.868 €

0.58%

0.24%

XS2827696035

SWISSCOM FINANCE

3.5%

2031-11-29

EUR

601.453 €

0.53%

Nueva

XS2764264607

ING BANK NV

3.88%

2029-08-12

EUR

603.557 €

0.53%

Nueva

XS2630111982

BAYER AG

4%

2026-08-26

EUR

595.597 €

0.52%

0.58%

XS2383811424

BANCO DE CREDITO

1.75%

2028-03-09

EUR

559.183 €

0.49%

5.59%

DK0030394986

NYKREDIT REALKR

3.88%

2029-07-09

EUR

544.964 €

0.48%

Nueva

FR0014004EF7

CAISSE NAT REASS

0.75%

2028-07-07

EUR

525.822 €

0.46%

0.91%

XS1812087598

GRUPO ANTOLIN IR

3.38%

2026-04-30

EUR

522.253 €

0.46%

5.57%

XS2374595044

VOLKSWAGEN FINAN

0.12%

2027-02-12

EUR

520.026 €

0.46%

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XS2682331728

MEDIOBANCA SPA

4.88%

2027-09-13

EUR

510.653 €

0.45%

0.72%

FR001400P3E2

RCI BANQUE SA

4.12%

2031-04-04

EUR

497.490 €

0.44%

Nueva

ES0244251015

IBERCAJA

2.75%

2030-07-23

EUR

487.847 €

0.43%

1.62%

XS2785465860

TOYOTA FINANCE A

3.43%

2026-06-18

EUR

490.328 €

0.43%

Nueva

XS1991034825

EIRCOM FINANCE L

3.5%

2026-05-15

EUR

486.491 €

0.43%

Nueva

XS2837886014

VOLKSWAGEN FINAN

3.75%

2026-09-10

EUR

490.730 €

0.43%

Nueva

XS2171875839

CPI PROPERTY GRO

2.75%

2026-05-12

EUR

467.064 €

0.41%

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XS2576067081

NATIONAL GRID U

4.28%

2035-01-16

EUR

457.124 €

0.4%

Nueva

FR0011401728

ELECTRICITE DE F

6%

2026-01-29

EUR

460.386 €

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XS2743711298

RWE AG

3.62%

2032-01-10

EUR

446.331 €

0.39%

Nueva

XS2675884576

VOLKSWAGEN INTER

7.5%

2028-09-06

EUR

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0.38%

0.59%

XS2325733413

STELLANTIS NV

0.62%

2027-03-30

EUR

434.240 €

0.38%

0.33%

XS2384273715

HOLCIM FINANCE L

0.5%

2030-09-03

EUR

430.902 €

0.38%

Nueva

FR001400LUK3

CARREFOUR

4.38%

2031-11-14

EUR

411.898 €

0.36%

Nueva

XS2626691906

DE VOLKSBANK NA

4.62%

2027-11-23

EUR

409.545 €

0.36%

0.57%

XS2353073161

POSTE ITALIANE S

2.62%

2029-06-24

EUR

395.342 €

0.35%

6.68%

FR001400KHF2

ENGIE SA

3.75%

2027-09-06

EUR

401.992 €

0.35%

1.56%

XS2199369070

BANKINTER S.A

6.25%

2026-01-17

EUR

400.895 €

0.35%

0.27%

XS2579293536

ENBW FINANCE BV

4%

2035-01-24

EUR

403.074 €

0.35%

Nueva

XXXXXXXXXXXX

EUR

384.971 €

0.34%

33.57%

ES0265936023

ABANCA CORP BANC

0.5%

2027-09-08

EUR

372.463 €

0.33%

1.91%

FR0013430733

SOCIETE GENERALE

0.88%

2026-07-01

EUR

372.276 €

0.33%

Nueva

XS2177441990

TELEFONICA EMISI

1.2%

2027-08-21

EUR

371.662 €

0.33%

Nueva

FR0013298676

HOLDING D INFRAS

1.62%

2027-11-27

EUR

371.430 €

0.33%

Nueva

XS1379184473

HSBC HOLDINGS

2.5%

2027-03-15

EUR

380.365 €

0.33%

1.61%

XS2250987356

LENZING AG

5.75%

2025-09-07

EUR

378.629 €

0.33%

8.02%

XS2075811781

SES SA

0.88%

2027-11-04

EUR

360.281 €

0.32%

Nueva

DE000LB2CLH7

LB BADEN-WUERTTE

0.38%

2026-07-29

EUR

366.505 €

0.32%

Nueva

FR0014005V34

GROUPE BPCE

1.5%

2042-01-13

EUR

368.700 €

0.32%

1.32%

XS2233154454

COVENTRY BUILDIN

1%

2025-09-21

EUR

336.549 €

0.3%

3.31%

XS2290960520

TOTAL SA (PARIS)

1.62%

2028-01-25

EUR

331.517 €

0.29%

1.25%

XS2747600018

E.ON AG

3.38%

2031-01-15

EUR

331.603 €

0.29%

Nueva

XS2676883114

EUROFINS SCIENTI

4.75%

2030-09-06

EUR

332.525 €

0.29%

56.82%

XS2066744231

CARNIVAL PLC

1%

2029-10-28

EUR

324.243 €

0.29%

Nueva

XS2838379712

JPMORGAN CHASE

3.67%

2027-06-06

EUR

327.154 €

0.29%

Nueva

XS2535283548

BANCO DE CREDITO

8%

2026-09-22

EUR

314.058 €

0.28%

0.53%

XS2364001078

A2A SPA

0.62%

2031-07-15

EUR

319.900 €

0.28%

0.83%

XS2531479462

BAWAG P.S.K. BAN

4.12%

2027-01-18

EUR

305.951 €

0.27%

0.21%

XXXXXXXXXXXX

EUR

267.954 €

0.24%

11.27%

XXXXXXXXXXXX

EUR

107.021 €

0.09%

3.05%

ES0840609012

CAIXABANK,S.A.

5.25%

2026-03-23

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0380907057

UNICAJA BANCO SA

4.5%

2025-06-30

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0840609038

CAIXABANK,S.A.

3.62%

2050-09-14

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0880907003

UNICAJA BANCO SA

4.88%

2026-11-18

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0265936049

ABANCA CORP BANC

8.38%

2033-09-23

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0365936048

ABANCA CORP BANC

5.5%

2026-05-18

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2023631489

NIBC BANK NV

0.88%

2025-07-08

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2342732562

VOLKSWAGEN INTER

3.75%

2027-12-28

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0013455854

LA MONDIALE SAM

4.38%

2029-04-24

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2067213913

UNIONE DI BANCHE

1.62%

2025-04-21

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2382950330

ROYAL BANK OF SC

1.04%

2032-09-14

EUR

0 €

0%

Vendida

PTEDP4OM0025

ENERGIAS DE PORT

5.94%

2083-04-23

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0813211028

BBVA-BBV

6%

2026-01-15

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0013509098

SOCIETE GENERALE

1.12%

2026-04-21

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2615937187

ALLWYN ENTERTAIN

7.25%

2030-04-30

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1028942354

ATRADIUS FINANCE

5.25%

2044-09-23

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1933828433

TELEFONICA EUROP

4.38%

2025-03-14

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2010028343

SES SA

2.88%

2026-08-27

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2388378981

BANCO SANTANDER

3.62%

2029-03-21

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2439704318

SSE PLC

4%

2028-01-21

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2224439385

OMV AG

2.5%

2026-06-01

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2461785185

CASTELLUM AB

2%

2025-03-24

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2465984289

BANK OF IRELAND

1.88%

2026-06-05

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000CZ45W81

COMMERZBANK AG

6.5%

2032-12-06

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2000719992

ENEL SPA

3.5%

2025-05-24

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2334852253

ENI SPA

2%

2027-02-11

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2468378059

CAIXABANK,S.A.

1.62%

2026-04-13

EUR

0 €

0%

Vendida

US456837AR44

ING GROEP NV

5.75%

2026-11-16

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1179916017

CARREFOUR

1.25%

2025-06-03

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2437854487

TERNA SPA

2.38%

2028-02-09

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2630490717

VODAFONE GROUP P

6.5%

2084-08-30

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2264155305

CARNIVAL CORP

7.62%

2026-03-01

EUR

0 €

0%

Vendida

PTFIDBOM0009

FIDELIDADE COMPA

4.25%

2031-09-04

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
GR0118017657

HELLENIC REPUBLI

3.38%

2025-02-15

EUR

832.374 €

0.73%

Nueva

Cartera Deuda Publica más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
EU000A3LNF05

EUROPEAN STABILI

3.12%

2030-12-04

EUR

2.619.384 €

2.3%

Nueva

NL0015001DQ7

NETHERLANDS GOVE

2.5%

2030-01-15

EUR

1.480.787 €

1.3%

3.04%

IE00BH3SQ895

IRELAND GOVERNME

1.1%

2029-05-15

EUR

962.577 €

0.85%

1.5%

PTOTETOE0012

PORTUGAL OBRIGAC

2.88%

2026-07-21

EUR

883.560 €

0.78%

0.49%

DE000BU22056

BUNDESREPUBLIK D

2.9%

2026-06-18

EUR

876.103 €

0.77%

Nueva

ES0000101933

COMUNIDAD DE MAD

0.42%

2030-04-30

EUR

847.012 €

0.75%

0.84%

PTOTEKOE0011

PORTUGAL OBRIGAC

2.88%

2025-10-15

EUR

500.795 €

0.44%

0.27%

IT0005170839

ITALY BUONI POLI

1.6%

2026-06-01

EUR

504.711 €

0.44%

0.11%

NO0012837642

NORWEGIAN GOVERM

3%

2033-08-15

EUR

483.280 €

0.43%

Nueva

ES0000012G34

SPAIN GOVERNMENT

1.25%

2030-10-31

EUR

428.720 €

0.38%

54.77%

ES0000012G26

SPAIN GOVERNMENT

0.8%

2027-07-30

EUR

414.060 €

0.36%

0.36%

XS2297209293

REPUBLICA DE CHI

0%

2026-02-09

EUR

382.053 €

0.34%

0.92%

XS2388560604

CHILE GOVERMENT

0.56%

2029-01-21

EUR

391.696 €

0.34%

0.34%

NL0012818504

NETHERLANDS GOVE

0.75%

2028-07-15

EUR

363.698 €

0.32%

2.44%

XXXXXXXXXXXX

EUR

254.874 €

0.22%

0.87%

XXXXXXXXXXXX

EUR

207.711 €

0.18%

1.43%

FR0012993103

TESORO DE FRANCI

1.5%

2031-05-25

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1883942648

REPUBLICA DE CHI

2.38%

2028-09-25

EUR

0 €

0%

Vendida

AT0000A38239

AUSTRIA GOVERNME

3.45%

2030-10-20

EUR

0 €

0%

Vendida

GR0118017657

HELLENIC REPUBLI

3.38%

2025-02-15

EUR

0 €

0%

Vendida

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Informe

2024-Q2


Inversión

Renta Fija Mixto Euro


Riesgo

Divisa

EUR


Nº de Participaciones

10.073.646


Nº de Partícipes

2.303


Beneficios Distribuidos

0 €


Inversión mínima

100 Euros


Patrimonio

113.690.307 €

Politica de inversiónFI RENTA FIJA MIXTA EURO Se invertirá hasta el 25% de la exposición total en renta variable principalmente de emisores/mercados OCDE, pudiendo invertir hasta un 10% de la exposición total en renta variable de emisores/mercados emergentes. Se invertirá en compañías de cualquier capitalización bursátil, sin especial predilección por algún sector o país. El resto se invertirá en renta fija pública o privada, senior o subordinada, incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos. Se podrá invertir hasta un 15% de la exposición total en emisores no OCDE y hasta el 15% de la exposición total, en titulizaciones y bonos contingentes convertibles. De producirse la contingencia, estos bonos pueden convertirse en acciones o aplicar una quita al principal del bono, afectando esto último negativamente al valor liquidativo del fondo. El fondo invertirá en emisiones que en el momento de la compra tengan alta calificación crediticia (rating mínimo de A-) o media (entre BBB+ y BBB-) o, si fuera inferior, el rating que tenga el Reino de España en cada momento, y hasta el 20% de la exposición total en baja calidad crediticia (inferior a BBB-) o no calificadas. La duración media de la cartera de renta fija será de entre 0 y 4 años. El riesgo divisa oscilará entre el 0 y el 20% de la exposición total. La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro más la exposición al riesgo divisa no superará el 30%. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera

Sectores


  • Industria

    16.11%

  • Consumo defensivo

    12.37%

  • Consumo cíclico

    10.12%

  • Tecnología

    9.14%

  • Salud

    7.29%

  • Comunicaciones

    4.47%

  • Materias Primas

    3.72%

  • Servicios financieros

    3.59%

  • No Clasificado

    33.19%

Regiones


  • Europa

    74.29%

  • Estados Unidos

    12.30%

  • Reino Unido

    11.38%

  • Canada

    2.03%

Tipo de Inversión


  • Large Cap - Growth

    27.86%

  • Large Cap - Blend

    24.49%

  • Medium Cap - Blend

    7.84%

  • Large Cap - Value

    3.94%

  • Medium Cap - Growth

    2.27%

  • Small Cap - Value

    0.41%

  • No Clasificado

    33.19%

Comisiones


Comisión de gestión

Total
2024-Q2

0.50

Base de cálculo

Patrimonio


Comisión de depositario

Total
2024-Q2

0.01

Gastos


Trimestral

Total
2024-Q2

0.26

2024-Q1

0.27

2023-Q4

0.27

2023-Q3

0.27


Anual

Total
2023

1.07

2022

1.07

2021

1.07

2019

1.06