SMART GESTION FLEXIBLE, FI
11,17 €
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -0.15% | 0.68% | -1.29% | 10.96% | 5.03% | 3.77% | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
El segundo semestre del 2024 ha sido más volátil que el primero, pero las caídas de mercado han sido pequeñas y breves, por lo que no ha habido grandes oportunidades de compra a nivel agregado.
Las bajadas de tipos del BCE en el semestre han reducido la rentabilidad de la liquidez del 3,5 % al 2,75 %.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Durante el semestre fuimos tomando beneficios en renta variable y aprovechamos la coyuntura para incrementar la exposición a renta fija.
c) Índice de referencia.
El fondo obtuvo una rentabilidad en el Segundo Semestre de 2,37 %, superior a la variacion de la rentabilidad de la Letra del Tesoro a 1 año que obtuvo un -0,2%
La exposición a renta variable y a renta fija high yield aportó rentabilidad.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo en el Segundo Semestre aumentó en un 0,57% hasta 7.046.501 euros, y el número de partícipes disminuyó en 4 lo que supone un total de 127 partícipes a fecha del informe.
La rentabilidad del fondo durante el segundo semestre ha sido de 2,37% y la acumulada durante el año de 7,73%.
Los gastos soportados durante el Segundo Semestre han ascendido a un 0,76% del patrimonio medio del fondo. De este importe la comisión de gestión ha supuesto un 0,65% y la comisión de depósito un 0,05%.
El resto de gastos soportados por el fondo, se corresponden con los legalmente necesarios para su funcionamiento (auditoría, tasas de registros oficiales …).
Todos los gastos soportados por la IIC son gastos directos, dado que no se mantienen saldos en cartera de otras IIC que superen el 10% de su patrimonio.
La rentabilidad media obtenida por los saldos mantenidos en el depositario y en operaciones simultáneas a un día de valores de deuda pública, para dar cumplimiento al coeficiente de liquidez del fondo, durante el periodo ha sido de un 2,14%.
La variación de los rendimientos de gestión se corresponden a: 0,58 % a renta fija,2,46 % renta variable,-2,29 % derivados,0,97 % inversiones en otras IIC. La diferencia de 1,57 % se corresponde a otros conceptos como intereses, dividendos y otro tipo de resultados.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Los rendimientos de gestión del Segundo Semestre respecto al periodo anterior han aumentado en un 3,29 %, tal y como se refleja en el epígrafe 2.4.
El fondo ha registrado en el Segundo Semestre una rentabilidad del 2,37 %, mientras que la rentabilidad media de los fondos gestionados de su misma categoría se sitúa en un 4,02%.
La rentabilidad media del total de fondos gestionados por la gestora durante el periodo fue de 4,11%.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
En el segundo semestre compramos acciones de Baidu, Mosaic, ETFs del Russell1000, de bonos de gobierno de EEUU y Europeos, y del fondo Tikehau 2027. También compramos bonos de Brasil, Rumanía, la petrolera estatal mexicana Pemex, y de BT. Por otro lado, vendimos acciones de Roche, Allianz, Gilead, Telefónica, Siemens Energy, Centamin, Agnico, Tower Semic., ETF de plata, etc.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de la consecución del objetivo concreto de rentabilidad.
d) Otra información sobre inversiones.
A fecha de informe mantenemos una inversión de dudoso cobro en THOMAS COOK GROUP XS1531306717 que está valorada a cero y no esperamos retorno en corto plazo.
Por favor revisar si se mantienen inversiones de dudoso cobro y en caso de haberlas incluir comentario sobre si se espera algún tipo de retorno.
El fondo no mantiene inversiones en productos estructurados.
Mantenemos posiciones en otras IIC siendo la más relevante en la gestora Blackrock con un porcentaje del 14,63% sobre patrimonio de la IIC.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR LA IIC.
Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV.
En función de esta metodología de riesgo, el apalancamiento medio durante el Segundo Semestre supuso a un 27,17 % sobre el patrimonio medio del periodo.
A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular.
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último trimestre, ha sido de un 5,28%, mientras que la acumulada a lo largo del año ha sido de un 6,93%.
La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima.
Como referencia, la volatilidad acumulada en el año de las Letras del Tesoro a un año ha sido de 0,84 %, y la del Ibex 35 de 13,27%
El VaR histórico acumulado en el año del fondo alcanzó 9,36 %.
El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Inversis Gestión, S.G.I.I.C., S.A., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en 11 los informes periódicos a partícipes.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
n/a
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DE LA IIC.
Esperamos que en 2025 se clarifique en cierta medida el escenario macroeconómico global, la nueva situación geopolítica con el presidente Trump, y la política monetaria de los bancos centrales.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
ES0105251005 | Neinor Homes SLU | EUR | 144.512 € | 2.05% | 35.2% |
ES0105043006 | Naturhouse Health, S | EUR | 119.858 € | 1.7% | 2.48% |
US55024U1097 | Lumentum Hold Inc | EUR | 112.712 € | 1.6% | 70.6% |
ES0172708234 | Grupo Ezentis SA | EUR | 104.814 € | 1.49% | 51.75% |
ES0116920333 | CATALANA OCC. | EUR | 98.725 € | 1.4% | 5.03% |
GB0030913577 | BT Group PLC-W/I | EUR | 96.739 € | 1.37% | 5.24% |
US45337C1027 | IncytCor | EUR | 94.735 € | 1.34% | 17.9% |
ES0136463017 | AUDAX RENOVABLES | EUR | 93.000 € | 1.32% | 16.85% |
US3755581036 | Gilead Sciences Inc | EUR | 89.221 € | 1.27% | 30.34% |
ES0124244E34 | Corporación Mapfre | EUR | 85.610 € | 1.21% | 13.56% |
DE000KSAG888 | K+S AG | EUR | 81.588 € | 1.16% | 9.97% |
ES0132105018 | ACERINOX | EUR | 81.317 € | 1.15% | 2.48% |
DE0006062144 | Covestro AG | EUR | 76.658 € | 1.09% | 2.48% |
ES0175438003 | PROSEGUR | EUR | 76.230 € | 1.08% | 0.94% |
LU0569974404 | APERAM | EUR | 75.256 € | 1.07% | 4.47% |
ES0178430E18 | TELEFONICA | EUR | 72.421 € | 1.03% | 48.33% |
CA0679011084 | Barrick Gold Corp | EUR | 64.003 € | 0.91% | 3.84% |
US0567521085 | Baidu Inc | EUR | 61.077 € | 0.87% | 78.03% |
FI0009000681 | Nokia | EUR | 60.912 € | 0.86% | 20.12% |
US61945C1036 | Mosaic | EUR | 59.355 € | 0.84% | Nueva |
US8336351056 | Qumicia Y Minera Chi | EUR | 57.246 € | 0.81% | 7.67% |
ES0157097017 | Almirall SA | EUR | 56.698 € | 0.8% | 12.39% |
US3448491049 | Foot Locker Inc | EUR | 55.172 € | 0.78% | 9.64% |
US9043111072 | Under Armour INC | EUR | 53.385 € | 0.76% | 28.46% |
US7170811035 | Pfizer Inc | EUR | 53.173 € | 0.75% | 1.88% |
US01609W1027 | Alibaba Group Hldng | EUR | 51.596 € | 0.73% | 21.86% |
CA11777Q2099 | B2Gold Corp | EUR | 50.553 € | 0.72% | 6.49% |
DE000A0D6554 | Nordex | EUR | 39.896 € | 0.57% | 1.49% |
ES0171996087 | Accs. Grifols S.A. | EUR | 35.952 € | 0.51% | 16.39% |
JP3528600004 | Chiyoda Corp | EUR | 33.721 € | 0.48% | 12.87% |
CH0000816824 | OC Oerlikon Corp AG | EUR | 31.941 € | 0.45% | 25.8% |
CA5649051078 | Maple Leaf Foods Inc | EUR | 29.712 € | 0.42% | 12.65% |
JP3829900004 | V Tecnology Co Ltd | EUR | 26.536 € | 0.38% | 17.07% |
ES0178165017 | Tecnicas Reunidas | EUR | 22.873 € | 0.32% | 11.01% |
AT0000A3EPA4 | AMS AG | EUR | 19.333 € | 0.27% | Nueva |
IL0010823792 | Tower Semiconductor | EUR | 1244 € | 0.02% | 99.07% |
CA00461M1032 | Aclara Resources Inc | EUR | 771 € | 0.01% | 2.53% |
ZAE000296554 | Thungela Resources L | EUR | 686 € | 0.01% | 22.06% |
JP3625000009 | Tokuyama Corp | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CA4509131088 | IAMGOLD Corp | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE000ENER6Y0 | Siemens AG Ener | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB00B1FW5029 | Hochschild Mining Pl | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B4NCWG09 | ISHARES PHYSICAL SIL | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
AT0000A18XM4 | AMS AG | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JE00B5TT1872 | Centamin PLC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CA0084741085 | Agnico-Eagle Mines L | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB00B2QPKJ12 | Fresnillo PLC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CH0012032048 | ROCHE HOLDING | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US1101221083 | Bristol - Myers Sqi | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE0008404005 | Allianz AG | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES00000128Q6 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 222.297 € | 3.15% | Nueva |
ES0000012K53 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0305063010 | Sidecu | 5% | 2025-03-18 | EUR | 146.146 € | 2.07% | 8.39% |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS1589970968 | DIA | 0% | 2026-06-30 | EUR | 335.151 € | 4.76% | 12.11% |
USU36547AF18 | GAP INC/THE | 3% | 2029-10-01 | EUR | 143.364 € | 2.03% | 6.04% |
XS1568888777 | Petroleos Mexicanos | 4% | 2028-02-21 | EUR | 117.474 € | 1.67% | Nueva |
XS0306772699 | BRITISH TELECOMMUNIC | 6% | 2037-06-23 | EUR | 113.011 € | 1.6% | Nueva |
XS2581393134 | TELECOM ITALIA SPA | 6% | 2028-02-15 | EUR | 109.456 € | 1.55% | 3.51% |
XS1967635977 | ABERTIS INFRAESTRUCT | 2% | 2027-09-27 | EUR | 95.878 € | 1.36% | 2.23% |
XS1602547264 | BANK OF AMERICA CORP | 1% | 2027-05-04 | EUR | 95.518 € | 1.36% | 1.08% |
XS1814065345 | Gestamp Auto | 3% | 2026-04-30 | EUR | 95.686 € | 1.36% | 0.55% |
DE000DL19WL7 | DEUTSCHE BANK AG | 1% | 2028-02-23 | EUR | 93.655 € | 1.33% | 1.75% |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
IT0005544082 | BUONI POLIENNALI DEL | 4% | 2033-11-01 | EUR | 215.199 € | 3.05% | 4.5% |
US105756BN96 | FED REPUBLIC OF BRAZ | 10% | 2028-01-10 | EUR | 154.645 € | 2.19% | Nueva |
XS2434895632 | ROMANIA | 3% | 2034-02-07 | EUR | 89.585 € | 1.27% | Nueva |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
IE00BFM6TC58 | iShares USD Treasury | EUR | 417.081 € | 5.92% | 21.85% |
IE00B1FZS913 | ETF ISHARES EURO GOV | EUR | 399.400 € | 5.67% | 26.22% |
FR0014008223 | CGC CREDIT 2027-FEUR | EUR | 351.237 € | 4.98% | 3.7% |
US46138E4200 | Invesco Russell 1000 | EUR | 313.976 € | 4.46% | Nueva |
US4642874402 | ETF Ishares Barclays | EUR | 214.315 € | 3.04% | Nueva |
FR0013505484 | Tikehau 2027 | EUR | 150.212 € | 2.13% | Nueva |
FR001400KAX0 | Carmignac Credit 202 | EUR | 142.382 € | 2.02% | 5.08% |
FR001400JGG4 | EdR SICAV - Millesim | EUR | 135.975 € | 1.93% | 3.24% |
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2024-Q4
Renta Variable Mixta Internacional
EUR
638.074
127
0 €
9,66
7.046.501 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Sectores
- Materias Primas
23.08%
- Salud
13.92%
- Industria
13.06%
- Comunicaciones
9.72%
- Tecnología
9.32%
- Servicios financieros
7.78%
- Consumo cíclico
6.76%
- Consumo defensivo
6.31%
- Inmobiliarío
6.10%
- Servicios públicos
3.93%
- Energía
0.03%
Regiones
- Europa
58.15%
- Estados Unidos
29.03%
- Canada
6.12%
- Reino Unido
4.08%
- Japón
2.54%
- Asía
0.05%
- África
0.03%
Tipo de Inversión
- Small Cap - Value
29.18%
- Large Cap - Value
15.24%
- Medium Cap - Value
11.60%
- Small Cap - Growth
11.08%
- Small Cap - Blend
10.57%
- Large Cap - Blend
10.35%
- Medium Cap - Growth
4.75%
- Medium Cap - Blend
4.05%
- No Clasificado
3.18%
Comisiones
Comisión de gestión
Total1.95
0.86
Mixta
Comisión de depositario
Total0.10
0.05
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total0.38
0.38
0.40
0.38
Anual
Total1.55
1.51
1.50
1.46