2024-Q4

SABADELL BOLSAS EMERGENTES, FI

•BASE

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

17,31 €

1.36%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
1.72%	1.46%	0.21%	10.32%	-	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. El segundo semestre de 2024 fue positivo para la gran mayoría de las clases de activos, lo que permitió a los inversores celebrar un buen final del año. Mientras que el tercer trimestre del año fue en general positivo para los activos de riesgo a pesar de las turbulencias del mes de agosto, las bajadas de los tipos de interés tanto por parte de la Reserva Federal como por el Banco Central Europeo, así como la victoria de Donald Trump en las elecciones de los Estados Unidos que tuvieron lugar en el mes de noviembre, provocaron subidas importantes en la renta variable y en el dólar, aunque algunos activos reaccionaron de forma negativa como consecuencia del impacto que pueda tener la posible aplicación de aranceles comerciales por parte del nuevo gobierno estadounidense. Aunque la bolsa de Estados Unidos alcanzó máximos históricos durante el último trimestre del año, durante el mes de diciembre tanto las principales bolsas del mundo como los mercados de bonos corrigieron debido a un tono algo más restrictivo por parte de los bancos centrales en cuanto a la velocidad de las bajadas de los tipos de interés. En cuanto política monetaria, el Banco Central Europeo bajó los tipos de interés en hasta tres ocaciones para dejarlos en el 3% desde el 3,75%. Tambien en los Estados Unidos la Reserva Federal inició en el mes de septiembre la tan esperada bajada de tipos de interés con una bajada de 50 puntos básicos, para después bajarlos en sus reuniones de noviembre y diciembre 25 puntos básicos en cada ocasión hasta el nivel de 4,5%. En este sentido, fue especialmente relevante el tono de cautela en el mensaje de la Reserva Federal durante su última reunión de diciembre, dejando entrever que los siguientes movimientos dependarán de la evolución de la economía, así como del impacto en la inflación y el empleo que puedan tener las medidas económicas llevadas a cabo por la administración Trump. Sin embargo, desde el Banco Central Europeo el tono de su último mensaje fue más expansivo reflejando un entorno económico más complejo en la zona euro, dejando la puerta abierta a más bajadas en los tipos de interés en sus próximas intervenciones. Aún así, hizó enfasis en analizar los datos reunión tras reunión para tomar cualquier decisión. El mercado de bonos corporativos tuvo un episodio de volatilidad a principios del mes de agosto debido a unos datos económicos más débiles de lo esperado y al movimiento de tipos por parte del Banco de Japón, pero los diferenciales de crédito recuperaron rápidamente la mayor parte del terreno perdido. Durante la última parte del año, los diferenciales tanto en Europa como en los Estados Unidos han permanecido estables, siendo el segmento de bonos de alto rendimiento en Estados Unidos, con un estrechamiento de diferenciales durante el último trimestre del año, el que mayor variación registró en el periodo. En los mercados de divisas, el dólar estadounidense, tras un tercer trimestre negativo, registró un último trimestre del año muy positivo respecto a las principales divisas debido a la rebaja en las expectativas de los inversores en cuanto a las bajadas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. De este modo, el Dollar Index subió un 7,6% durante el cuerto trimestre, recuperando la caída del 4,8% registrada en el tercer trimestre. El euro tuvo un semestre mixto: si lo comparamos contra las principales divisas en el segundo semestre del año se depreció frente al dólar estadounidense (-3,4%), al yen japonés (-5,5%), la libra esterlina (-2,4%) y frente al franco suizo (-2,4%). En los mercados emergentes, la renta variable registró rentabilidades ligeramente negativas durante el semestre, con la fortaleza del dólar y las preocupaciones acerca de la política monetaria en los Estados Unidos como principales protagonistas, especialmente durante el último trimestre del año. En términos generales, los principales bancos centrales de los países emergentes han continuado aplicando políticas monetarias de carácter expansivo de una forma gradual, ya que existen riesgos inflacionistas provenientes de las importaciones y de unas políticas fiscales no del todo alineadas con el objetivo de controlar las presiones inflacionistas. En cuanto a la evolución de las bolsas y a pesar de terminar el semestre en terreno negativo, la región de EMEA (Europa del Este, Oriente Medio y África) fue la que obtuvo la mejor evolución durante la última parte del año, seguida por los mercados asiáticos y por Latinoamérica. En el lado de la renta fija, también el mercado de bonos registró caídas afectado por la tendencia negativa a nivel global. Los mercados de renta variable de EE.UU. tuvieron un semestre positivo, con el S&P500 y el Nasdaq subiendo un 8,2% y un 7,7% respectivamente. Pese al episodio de volatilidad de principios del mes de agosto, la fuerte subida durante el mes de noviembre cotizando de forma positiva la victoria del nuevo presidente de los Estados Unidos Donald Trump, la fortaleza de los datos económicos publicados y la buena evolución de la mayoría de grandes compañías tecnológicas conocidas como las "7 Magníficas", soportaron la tendencia alcista de las bolsas estadounidenes. En Europa, a pesar de que el índice MSCI Europe terminó el semestre en terreno negativo (-1,6%), la evolución fue mixta dependiendo del país. En el lado positivo, cabe destacar la subida del Dax alemán (+9,2%) tras los estímulos económicos anunciados por parte del gobierno chino, el Ibex 35 (+5,4%) o el FTSE italiano (3,1%). Por el contrario, el Cac francés cerró el semestre a la baja con un descenso del 2,2% ante la incertidumbre política. Es probable que las perspectivas mundiales para 2025 sigan siendo benignas en medio de un crecimiento económico moderado de Estados Unidos y una recuperación en Europa, donde la caída de la inflación debería respaldar el consumo en la región. Sin embargo, las políticas monetarias, fiscales y de comercio internacional podrían representar un riesgo. Creemos que la Reserva Federal podría ser más cautelosa a la hora de recortar los tipos de interés. Faltan también por concretar las políticas comerciales de Trump y la consecuente respuesta europea. Hasta entonces, pensamos que los inversores deberían considerar mantener coberturas y otras fuentes de estabilidad, pero al mismo tiempo tratar de beneficiarse del sentimiento del mercado, de las áreas con valoraciones atractivas y de la resiliencia de la economía estadounidense. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. En el semestre el Fondo ha gestionado activamente y de forma dinámica su exposición, tanto sectorialmente como a nivel de títulos individuales, incrementando el peso en aquellos que han alcanzado niveles de valoración atractivos y reduciendo los que, tras un buen comportamiento relativo, han mostrado valoraciones más exigentes o perspectivas menos positivas. Agregadamente, la cartera prima los sectores tecnológico y financiero, en detrimento de los sectores de salud y materiales. c) Índice de referencia. MSCI Emerging Markets Net Total Return d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio baja desde 95.926.785,20 euros hasta 91.471.842,19 euros, es decir un 4,64%. El número de partícipes sube desde 10.518 unidades hasta 12.078 unidades. La rentabilidad en el semestre ha sido de un -1,48% para la clase base, un -1,19% para la clase plus, un -0,91% para la clase premier, un -0,79% para la clase cartera, un -1,19% para la clase empresa y un -1,33% para la clase pyme. La referida rentabilidad obtenida es neta de unos gastos que han supuesto una carga del 1,21% para la clase base, un 0,91% para la clase plus, un 0,50% para la clase cartera y un 1,05% para la clase pyme sobre el patrimonio medio. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Durante este periodo la rentabilidad del Fondo ha sido de un -1,48%, inferior a la rentabilidad media ponderada del total de Fondos gestionados por Sabadell Asset Management y ha sido inferior al 2,53% que se hubiera obtenido al invertir en Letras del Tesoro a 1 año. La rentabilidad del Fondo ha estado muy inferior a la de los mercados hacia los que orienta sus inversiones. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El Fondo ha incrementado el peso en el sector de servicios de comunicación con el incremento en Tencent Holdings , KT Corp y Singapore Telecom. También en consumo discrecional, con las compras de Geely Automobile Holdings, Naspers y JD.com, entre otros. Por otro lado, el Fondo ha reducido el peso en el sector de tecnología principalmente con la venta de Samsung Electronics. Los activos que más han contribuido a la rentabilidad del Fondo en el periodo han sido: AC.TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUF. (TWD) (1.30%); AC.TENCENT HOLDINGS LTD (HKD) (1.02%); AC.MAKEMYTRIP LTD (USD) (0.43%); AC.TRIP.COM GROUP LTD (HKD) (0.32%); AC.ALIBABA GROUP HOLDINGS LTD (HKD) (0.27%). Los activos que menos han contribuido a la rentabilidad del Fondo en el periodo han sido: AC.SAMSUNG ELECTRONICS CO (KRW) (-1.31%); AC.SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD (KRW) (-0.66%); AC.SK HYNIX INC (KRW) (-0.45%); AC.KIA MOTORS CORPORATION (KRW) (-0.23%); ETF.ISHARES MSCI INDIA UCITS ETF (USD) (-0.22%). b) Operativa de préstamo de valores. No aplica c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. A lo largo del semestre, el Fondo no ha operado con instrumentos derivados. El grado de inversión del Fondo se ha situado durante el semestre entre el 90% y el 100% de su patrimonio. d) Otra información sobre inversiones. No existirá predeterminación en cuanto a la calificación crediticia por las distintas agencias especializadas en la selección de inversiones de renta fija. El Fondo podría invertir hasta el 25% en emisiones de renta fija con una calificación crediticia inferior a investment grade. El nivel de inversión en este tipo de activos es de un 0% a cierre del período. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El Fondo ha aumentado los niveles de riesgo acumulados respecto al semestre anterior, tal y como reflejan los datos de volatilidad detallados en el informe, debido principalmente al incremento de los niveles de riesgo de los mercados hacia los que orienta sus inversiones. En este sentido, el Fondo ha experimentado durante el semestre una volatilidad del 13,19% frente a la volatilidad del 0,63% de la Letra del Tesoro a 1 año. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. El Fondo ha ejercido los derechos políticos en las Juntas Generales de Accionistas, tanto ordinarias como extraordinarias, convocadas por compañías en la cartera del Fondo durante el periodo, de acuerdo con la política de ejercicio de derechos de voto de la Sociedad Gestora y de su casa matriz Amundi. La política de voto del grupo contempla las dimensiones medio ambientales y sociales como principales prioridades: transición energética y cohesión social, protección al accionista y dividendos, independencia y limitación del consejo, coherencia en política de remuneraciones y de ampliaciones de capital. Engagement es el uso por parte del propietario de las acciones de sus derechos y posición para influir en las actividades y el comportamiento de las compañías en las que invierte. La integración de los criterios ESG en la cadena de valor de la gestión de carteras exige: - La integración de los criterios ESG en el proceso de inversión de gestión activa. - Una política proactiva de diálogo que potencie la identificación y mejora de las prácticas en ESG: Engagement con las compañías. - Ejercicio del Voto: Mediante una Política de Voto específica que enfatice las necesidades medioambientales y sociales. Se ha ejercido el derecho de voto en 32 compañías, en las que se sometían a votación 247 puntos del orden del día, de los que 58 se ha votado en contra. El ejercicio de los derechos políticos y económicos inherentes a los valores que integren las carteras de las IIC se hará, en todo caso, en interés exclusivo de los socios y partícipes de las IIC gestionadas. El Consejo de Administración de la Sociedad Gestora ha establecido (tanto para cumplir con la normativa legal vigente como para actuar en interés de los socios y partícipes de las IIC gestionadas) que siempre se ejercerán los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de Accionistas si se da cualquiera de los siguientes supuestos: i) Cuando la entidad emisora que convoca sea una sociedad española, siempre que la participación de las IIC y resto de carteras institucionales gestionadas por la Sociedad Gestora en dicha sociedad emisora tuviera una antigüedad superior a DOCE (12) meses y dicha participación represente, al menos, el UNO POR CIENTO (1%) del capital de la sociedad emisora. ii) Cuando el ejercicio del derecho de asistencia comporte el pago de una prima. iii) Cuando la entidad emisora que convoca sea una sociedad española, la participación de la IIC gestionada por la Sociedad Gestora en dicha sociedad emisora represente, al menos, el CINCO POR CIENTO (5%) del capital de la sociedad emisora y el orden del día de la Junta General de Accionistas contemple puntos sensibles a juicio de la Sociedad Gestora, para la evolución del precio de la acción. iv) Cuando la entidad emisora que convoca sea una sociedad española, la participación ostentada represente, al menos, un CINCO POR CIENTO (5%) del patrimonio bajo gestión por cuenta de la IIC gestionada, el orden del día de la Junta General de Accionistas contemple puntos sensibles a juicio de la Sociedad Gestora, para la evolución del precio de la acción. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. En el ejercicio 2024, esta Sociedad Gestora soportará los gastos derivados de los servicios de análisis financiero sobre inversiones, de manera que las IIC gestionadas no soportarán dichos gastos. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No aplica 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. El Fondo se gestionará de forma dinámica y proactiva para aprovechar los movimientos de mercado, con la finalidad de superar la rentabilidad del índice MSCI Emerging Markets Net Total Return durante el periodo de mantenimiento de la inversión recomendado.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
TW0002330008	.TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUF. (TWD)	EUR	8.751.918 €	9.57%	6.61%
KYG875721634	.TENCENT HOLDINGS LTD (HKD)	EUR	7.058.882 €	7.72%	12.43%
KR7005931001	.SAMSUNG ELECTRONICS CO (KRW)	EUR	1.683.116 €	1.84%	68.34%
ID1000109507	.BANK CENTRAL ASIA TBK PT (IDR)	EUR	1.635.301 €	1.79%	0.98%
TW0001216000	.UNI-PRESIDENT ENTERPRISES (TWD)	EUR	1.475.432 €	1.61%	3.56%
US40415F1012	.HDFC BANK LTD ADR (USD)	EUR	1.456.079 €	1.59%	27.78%
KYG017191142	.ALIBABA GROUP HOLDINGS LTD (HKD)	EUR	1.396.886 €	1.53%	4.16%
MU0295S00016	.MAKEMYTRIP LTD (USD)	EUR	1.395.122 €	1.53%	31.1%
KYG596691041	.MEITUAN-CLASS B (HKD)	EUR	1.141.037 €	1.25%	373.77%
KR7000660001	.SK HYNIX INC (KRW)	EUR	1.089.184 €	1.19%	3.32%
US4567881085	.INFOSYS LTD - SP ADR (USD)	EUR	1.057.148 €	1.16%	33.51%
PHY411571011	.INTL CONTAINER TERM SVCS INC (PHP)	EUR	1.043.431 €	1.14%	25.7%
US05462W1099	.AXIS BANK LTD - GDR REG S (USD)	EUR	1.020.625 €	1.12%	6.54%
HK0291001490	.CHINA RESOURCES BEER HOLDING (HKD)	EUR	925.726 €	1.01%	26.04%
KR7081660003	.FILA HOLDINGS CORP (KRW)	EUR	910.751 €	1%	5.82%
KYG9066F1019	.TRIP.COM GROUP LTD (HKD)	EUR	901.413 €	0.99%	73.49%
KYG040111059	.ANTA SPORTS PRODUCTS LTD (HKD)	EUR	885.610 €	0.97%	50.09%
MXP370711014	.GRUPO FINANCIERO BANORTE (MXN)	EUR	890.917 €	0.97%	6.43%
KYG9830T1067	.XIAOMI CORPORATION CLASS B (HKD)	EUR	888.170 €	0.97%	Nueva
TW0002454006	.MEDIATEK INC (TWD)	EUR	870.213 €	0.95%	Nueva
KR7030200000	.KT CORPORATION (KRW)	EUR	848.655 €	0.93%	23.46%
BRSBSPACNOR5	.CIA SANEAMENTO BASICO DE SAO PA (BRL)	EUR	831.564 €	0.91%	2.12%
TH0737010Y16	.CP ALL PCL-FOREIGN (THB)	EUR	827.954 €	0.91%	30.58%
USY5217N1183	.LARSEN&TOUBRO- GDR REG S (USD)	EUR	833.184 €	0.91%	5.85%
GRS015003007	.ALPHA SERVICES AND HOLDINGS	EUR	823.059 €	0.9%	16.32%
SG1T75931496	.SINGAPORE TELECOMMUNICATIONS (SGD)	EUR	827.226 €	0.9%	18.26%
PLPEKAO00016	.BANK PEKAO SA (PLN)	EUR	810.103 €	0.89%	9.35%
MXP320321310	.FOMENTO ECONOMICO MEXICANO-UBD (MXN)	EUR	805.948 €	0.88%	10.1%
BRBBASACNOR3	.BANCO DO BRASIL SA (BRL)	EUR	795.438 €	0.87%	11.15%
CNE1000002G3	.CHINA COMMUNICATIONS SERVICES (HKD)	EUR	782.619 €	0.86%	2.55%
MYL5347OO009	.TENAGA NASIONAL BHD (MYR)	EUR	763.924 €	0.84%	29.01%
US7594701077	.RELIANCE INDS-SPONS GDR 144A (USD)	EUR	757.717 €	0.83%	8.69%
CNE100000593	.PICC PROPERTY & CASUALTY -H (HKD)	EUR	739.787 €	0.81%	31.79%
ZAE000325783	.NASPERS LTD-N (ZAR)	EUR	722.964 €	0.79%	Nueva
KYG2108Y1052	.CHINA RESOURCES LAND LTD (HKD)	EUR	692.898 €	0.76%	11.99%
KR7005930003	.SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD (KRW)	EUR	685.691 €	0.75%	60.93%
ID1000116700	.INDOFOOD CBP SUKSES MAKMUR TBK (IDR)	EUR	629.549 €	0.69%	26.37%
CNE1000003J5	.JIANGSU EXPRESSWAY CO LTD-H (HKD)	EUR	611.091 €	0.67%	6.89%
MYL1023OO000	.CIMB GROUP HOLDINGS BHD (MYR)	EUR	592.041 €	0.65%	1.33%
LU0633102719	.SAMSONITE INTERNATIONAL SA (HKD)	EUR	574.500 €	0.63%	5.26%
US64110W1027	.NETEASE INC ADR (USD)	EUR	563.195 €	0.62%	3.65%
KR7086790003	.HANA FINANCIAL GROUP (KRW)	EUR	534.445 €	0.58%	47.06%
BRPETRACNPR6	.PETROLEO BRASILEIRO SA -PREF (BRL)	EUR	532.988 €	0.58%	39.99%
US7223041028	.PINDUODUO INC-ADR (USD)	EUR	530.339 €	0.58%	11.03%
MYL1295OO004	.PUBLIC BANK BERHAD (MYR)	EUR	534.978 €	0.58%	Nueva
CNE100003662	.CONTEMPORARY AMPEREX TECHN-A (CNH)	EUR	517.958 €	0.57%	98.01%
DK0010181759	.CARLSBERG AS-B (DKK)	EUR	510.463 €	0.56%	23.77%
MXP370841019	.GRUPO MEXICO S.A. B (MXN)	EUR	489.816 €	0.54%	0.12%
CNE000000JP5	.INNER MONGOLIA YILI (CNH)	EUR	489.591 €	0.54%	91.61%
KR7000270009	.KIA MOTORS CORPORATION (KRW)	EUR	483.961 €	0.53%	43.02%
TRAKCHOL91Q8	.KOC HOLDING AS (TRY)	EUR	481.382 €	0.53%	17.25%
KYG6427A1022	.NETEASE INC (HKD)	EUR	475.748 €	0.52%	3.31%
CNE1000004X4	.ZHUZHOU CSR TIMES ELECTRIC (HKD)	EUR	478.171 €	0.52%	14.07%
ZAE000066304	.FIRSTRAND LTD (ZAR)	EUR	466.504 €	0.51%	10.07%
KR7012330007	.HYUNDAI MOBIS (KRW)	EUR	467.346 €	0.51%	19.88%
KYG525681477	.KINGDEE INTERNATIONAL SFTWR (HKD)	EUR	468.304 €	0.51%	20.51%
TW0004904008	.FAR EASTONE TELECOMM CO LTD (TWD)	EUR	455.550 €	0.5%	11.34%
ZAE000117321	.BIDVEST GROUP LTD (ZAR)	EUR	446.802 €	0.49%	1.51%
SGXE62145532	.CAPITALAND INVESTMENT LTD (SGD)	EUR	425.643 €	0.47%	10.6%
KR7035250000	.KANGWON LAND INC (KRW)	EUR	431.198 €	0.47%	47.61%
US4824971042	.KE HOLDINGS INC-ADR (USD)	EUR	426.223 €	0.47%	34.31%
ID1000129000	.PT TELEKOMUNIKASI INDO PER TBK (IDR)	EUR	429.692 €	0.47%	0.93%
BRITSAACNPR7	.ITAUSA INVESTIMENTOS ITAU-PR (BRL)	EUR	424.505 €	0.46%	26.73%
KYG8187G1055	.SITC INTERNATIONAL HOLDINGS (HKD)	EUR	424.888 €	0.46%	2.83%
HK0000069689	.AIA GROUP LTD (HKD)	EUR	402.376 €	0.44%	34.81%
KR7005830005	.DONGBU INSURANCE CO LTD (KRW)	EUR	403.671 €	0.44%	5.44%
KR7006400006	.SAMSUNG SDI CO LTD (KRW)	EUR	400.203 €	0.44%	51.92%
ZAE000070660	.SANLAM LTD (ZAR)	EUR	399.642 €	0.44%	45.05%
KYG6470A1168	.NEW ORIENTAL EDUCATION & TECHNO (HKD)	EUR	395.846 €	0.43%	14.95%
US01609W1027	.ALIBABA GROUP HOLDING LTD (USD)	EUR	386.645 €	0.42%	Nueva
KYG3777B1032	.GEELY AUTOMOBILE HOLDINGS LTD (HKD)	EUR	384.825 €	0.42%	Nueva
CNE1000003W8	.PETROCHINA CO (HKD)	EUR	385.307 €	0.42%	Nueva
CNE1000004L9	.WEICHAI POWER CO LTD-H (HKD)	EUR	386.339 €	0.42%	17.14%
TH0808010Y15	.BANGKOK CHAIN HOSPITAL-FOREIGN (THB)	EUR	373.738 €	0.41%	7.91%
HK0688002218	.CHINA OVERSEAS LAND & INVEST (HKD)	EUR	370.284 €	0.4%	4.9%
TW0003231007	.WISTRON CORP (TWD)	EUR	365.480 €	0.4%	Nueva
KR7009150004	.SAMSUNG ELECTRO-MECHANICS CO (KRW)	EUR	361.312 €	0.39%	5.41%
TH0902010014	.THAI BEVERAGE PCL (SGD)	EUR	357.235 €	0.39%	35.87%
KYG0146B1032	.AKESO INC (HKD)	EUR	345.257 €	0.38%	Nueva
CH0210483332	.CIE FINANCIERE RICHEMONT- A (ZAR)	EUR	344.347 €	0.38%	48.5%
KR7017670001	.SK TELECOM CO. LTD. (KRW)	EUR	345.804 €	0.38%	12.87%
US6475812060	.NEW ORIENTAL EDUCATION-SP ADR (USD)	EUR	342.876 €	0.37%	14.78%
TRASAHOL91Q5	.HI OMER SABANCI HOLDING AS (TRY)	EUR	316.479 €	0.35%	Nueva
ID1000115306	.CIPUTRA DEV TBK PT (IDR)	EUR	310.843 €	0.34%	0.77%
US47215P1066	.JD.COM INC ADR (USD)	EUR	307.184 €	0.34%	477.06%
ID1000060007	.MAYORA INDAH PT (IDR)	EUR	309.571 €	0.34%	35.35%
US88034P1093	.TENCENT MUSIC ENT-ADR(USD)	EUR	311.283 €	0.34%	16.65%
TW0002912003	.PRESIDENT CHAIN STORE CORP (TWD)	EUR	300.379 €	0.33%	3.11%
KR7000810002	.SAMSUNG FIRE & MARINE INS (KRW)	EUR	301.409 €	0.33%	11.76%
KYG9828G1082	.XINYI GLASS HOLDINGS LTD (HKD)	EUR	301.461 €	0.33%	15.36%
ID1000095003	.BANK MANDIRI PERSERO TBK PT (IDR)	EUR	288.287 €	0.32%	Nueva
KR7282330000	.BGF RETAIL CO LTD (KRW)	EUR	288.125 €	0.31%	22.01%
TRECOLA00011	.COCA-COLA ICECEK AS (TRY)	EUR	285.578 €	0.31%	16.11%
KYG8208B1014	.JD.COM INC - CL A (HKD)	EUR	280.549 €	0.31%	36.56%
TW0002357001	.ASUSTEK COMPUTER INC (TWD)	EUR	270.596 €	0.3%	Nueva
BRVBBRACNOR1	.VIBRA ENERGIA SA (BRL)	EUR	272.779 €	0.3%	33.76%
KR7047810007	.KOREA AEROSPE INDUSTRIES (KRW)	EUR	260.842 €	0.29%	Nueva
MYL5014OO005	.MALAYSIA AIRPORTS HLDGS BHD (MYR)	EUR	268.334 €	0.29%	27.15%
BRCXSEACNOR7	.CAIXA SEGURIDADE PARTICIPOES (BRL)	EUR	253.533 €	0.28%	51.67%
BMG2113B1081	.CHINA RESOURCES GAS GROUP LTD (HKD)	EUR	236.500 €	0.26%	Nueva
HK0992009065	.LENOVO GROUP LTD (HKD)	EUR	234.322 €	0.26%	Nueva
KYG2953R1149	.A TECHNOLOGIES HOLDINGS INC (HKD)	EUR	231.844 €	0.25%	Nueva
CNE100000114	.CMOC GROUP LD-H (HKD)	EUR	218.119 €	0.24%	Nueva
KYG8586D1097	.SUNNY OPTICAL TECH (HKD)	EUR	216.239 €	0.24%	45.84%
CL0002266774	.ENEL CHILE SA (CLP)	EUR	210.107 €	0.23%	15.95%
ZAE000004875	.NEDBANK GROUP LTD (ZAR)	EUR	214.716 €	0.23%	Nueva
BRRADLACNOR0	.RAIA DROGASIL SA (BRL)	EUR	208.436 €	0.23%	33.36%
KYG8878S1030	.TINGYI HLDG (HKD)	EUR	210.225 €	0.23%	13.93%
MX01VE0M0003	.CORP INMOBILIARIA VESTA SAB (MXN)	EUR	197.160 €	0.22%	3.09%
US4655621062	.ITAU UNIBANCO H-SPON PRF ADR(USD)	EUR	198.673 €	0.22%	27.34%
US45104G1040	.ICICI BANK LTD - SPON ADR (USD)	EUR	191.769 €	0.21%	17.58%
PHY0927M1046	.BLOOMBERRY RESORTS CORP (PHP)	EUR	161.242 €	0.18%	45.14%
BRNTCOACNOR5	.NATURA &CO HOLDING SA (BRL)	EUR	151.216 €	0.17%	36.19%
MX01AM050019	.AMERICA MOVIL SAB DE CV (MXN)	EUR	142.820 €	0.16%	10.89%
BRMULTACNOR5	.MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS (BRL)	EUR	147.647 €	0.16%	10.97%
HU0000061726	.OTP BANK NYRT (HUF)	EUR	144.491 €	0.16%	Nueva
KYG2163M1033	.CHINA EDUCATION GROUP HOLDING (HKD)	EUR	126.494 €	0.14%	39.85%
CLP3697S1034	.EMBOTELLADORA ANDINA - PREF B (CLP)	EUR	129.346 €	0.14%	13.26%
BRBBDCACNPR8	.BANCO BRADESCO -PREF (BRL)	EUR	117.949 €	0.13%	68.6%
KR7035720002	.KAKAO CORPORATION (KRW)	EUR	114.773 €	0.13%	7.82%
BRCYREACNOR7	.CYRELA BRAZIL REALTY (BRL)	EUR	82.680 €	0.09%	Nueva
BREZTCACNOR0	.EZ TEC EMPREENDIMENTOS E PART (BRL)	EUR	42.668 €	0.05%	79.77%
MXP001391012	.ALSEA SAB DE CV (MXN)	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00BRXH2664	.ANGLOGOLD ASHANTI PLC (ZAR)	EUR	0 €	0%	Vendida
BRCRFBACNOR2	.ATADAO SA (BRL)	EUR	0 €	0%	Vendida
PHY0488F1004	.AYALA LAND INC (PHP)	EUR	0 €	0%	Nueva
BRB3SAACNOR6	.B3 SA- BRASIL BOLSA BALCAO (BRL)	EUR	0 €	0%	Vendida
ID1000096605	.BANK NEGARA INDONESIA PERSER (IDR)	EUR	0 €	0%	Vendida
BRRRRPACNOR5	.BRAVA ENERGIA (BRL)	EUR	0 €	0%	Vendida
CNE100000HD4	.CHINA LONGYUAN POWER GR -H (HKD)	EUR	0 €	0%	Vendida
CNE1000002M1	.CHINA MERCHANTS BANK-H (HKD)	EUR	0 €	0%	Vendida
CNE1000002Q2	.CHINA PETROLEUM & CHEMICAL (HKD)	EUR	0 €	0%	Vendida
KR7021240007	.COWAY CO LTD (KRW)	EUR	0 €	0%	Vendida
TW0002308004	.DELTA ELECTRONICS INC (TWD)	EUR	0 €	0%	Vendida
PLDINPL00011	.DINO POLSKA SA (PLN)	EUR	0 €	0%	Vendida
KR7012450003	.HANWHA AEROSPE CO LTD (KRW)	EUR	0 €	0%	Vendida
KR7105560007	.KB FINANCIAL GROUP (KRW)	EUR	0 €	0%	Vendida
US6074091090	.MOBILE TELESYSTEMS-SP ADR (USD)	EUR	0 €	0%	Nueva
NL0009805522	.NEBIUS GROUP NV (USD)	EUR	0 €	0%	Nueva
BRPRIOACNOR1	.PRIO SA (BRL)	EUR	0 €	0%	Nueva
US80585Y3080	.SBERBANK-SPONSORED ADR (USD)	EUR	0 €	0%	Nueva
KYG8087W1015	.SHENZHOU INTERNATIONAL GROUP (HKD)	EUR	0 €	0%	Vendida
KR7402340004	.SK SQUARE CO LTD (KRW)	EUR	0 €	0%	Vendida
TH0796010013	.THAI OIL PCL-FOREIGN (THB)	EUR	0 €	0%	Vendida
KYG8924B1041	.TOPSPORTS INTERNATIONAL HOLD (HKD)	EUR	0 €	0%	Vendida
CNE1000004K1	.TSINGTAO BREWERY CO LTD-H (HKD)	EUR	0 €	0%	Nueva

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
IE00BZCQB185	ETF.ISHARES MSCI INDIA UCITS ETF (USD)	EUR	8.158.176 €	8.92%	13.56%

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Variable Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

897.270

Nº de Partícipes

1.718

Inversión mínima

200

Patrimonio

15.320.000 €

Política de Inversión

Politica de inversiónEl Fondo invierte principalmente en renta variable de compañías domiciliadas o con negocio sustancial en países emergentes. La selección de valores se realiza teniendo en cuenta no solo aspectos económicos y financieros sino también criterios extra-financieros de inversión sostenible, medioambientales, sociales y de buen gobierno, también conocidos como ESG, aplicando la metodología ESG desarrollada por Amundi. Este Fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de menos de 7 años.

Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodologia aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método de compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Sectores

Tecnología
21.87%
Servicios financieros
17.23%
Comunicaciones
16.65%
Consumo cíclico
14.44%
Consumo defensivo
10.74%
Industria
7.88%
Inmobiliarío
3.33%
Servicios públicos
2.60%
Energía
2.13%
Materias Primas
1.29%
Salud
1.18%
No Clasificado
0.65%

Regiones

Asía
41.97%
China
29.76%
Estados Unidos
10.98%
América Latina y Centroamérica
8.57%
África
4.64%
Europa
4.08%

Tipo de Inversión

Large Cap - Growth
37.43%
Large Cap - Blend
29.86%
Large Cap - Value
17.40%
Medium Cap - Value
6.23%
Medium Cap - Blend
3.95%
Medium Cap - Growth
1.70%
Small Cap - Value
0.73%
Small Cap - Blend
0.16%
No Clasificado
2.54%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

2.25

2024-Q4

1.13

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

.10

2024-Q4

.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

.60

2024-Q3

.61

2024-Q2

.59

2024-Q1

.60

Anual

Total

2023

2.39

2022

2.39

2021

2.41

2019

2.42