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Fondos A-Z
2024-Q4

BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL II, FI


VALOR LIQUIDATIVO

16,07 €

0.63%
YTD
Último día actualizado: 2025-01-30
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.28%0.66%1.89%10.06%2.8%--

2024-Q4
1. SITUACI�N DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO a. Visi�n de la gestora / sociedad sobre la situaci�n de los mercados Tal como se esperaba para la segunda mitad de 2024, los bancos centrales han empezado -caso de la FED- o han seguido bajando los tipos de inter�s -caso del ECB-. Parece que por fin pueden dar por ganada la batalla de la inflaci�n, que subi� significativamente a ra�z de la invasi�n de Ucrania por parte de Rusia y el impacto que tuvo en los precios de la energ�a. En la Eurozona, la inflaci�n empez� el a�o a una tasa del 2,9% alcanzando en septiembre un 1,7% y cerrando 2024 al 2,4%. El ECB espera que la inflaci�n llegue a su objetivo del 2,0% a mediados de 2025, y por tanto ya no es necesario que mantenga una pol�tica monetaria tan restrictiva. En septiembre baj� 50 puntos b�sicos y en las siguientes dos reuniones otros 25, en cada una de ellas, para dejar el tipo de facilidad de dep�sito en el 3%. Sin embargo, la situaci�n en EE.UU es algo distinta. La Fed ha bajado tambi�n los tipos de intervenci�n en esta segunda mitad del a�o, pero en menor cuant�a de lo esperado. La inflaci�n empez� el a�o en el 3,4%, alcanzando un m�ximo del 3,5% en verano, para cerrar en el 2,7%. El consumo ha seguido manteni�ndose fuerte por un mercado laboral m�s din�mico. Sin embargo, con la elecci�n de Trump y la m�s que presumible implantaci�n de aranceles a la importaci�n de productos, puede conllevar que la inflaci�n tarde m�s en llegar al objetivo del 2,0%. La Fed ha bajado el tipo de intervenci�n en 100 bps para dejarlo en el 4,5%. Sin embargo, la propia autoridad monetaria ha enfriado las expectativas de bajadas de manera inmediata hasta tener m�s convencimiento de que no hay riesgo de un repunte de los precios. Por el lado del crecimiento econ�mico tambi�n se observa este comportamiento dispar a ambos lados del Atl�ntico. En EE. UU, a pesar de la fuerte subida de tipos, el mayor dinamismo del mercado laboral y una mayor productividad ligada a la aparici�n de nuevas tecnolog�as ha llevado a que el crecimiento haya tenido un comportamiento mucho m�s fuerte. Sin embargo, la Eurozona se ha visto m�s afectada por la ca�da del consumo, ca�da de productividad y ca�da de las exportaciones, sobre todo hacia China y EE.UU. El sector industrial se ha visto muy afectado, mientras que s�lo el sector servicios est� aguantando, liderado por los pa�ses del sur de Europa, como Espa�a, Italia o Portugal. Por �ltimo, la situaci�n pol�tica se mantiene en un equilibrio inestable ya que hay mucha incertidumbre del impacto que va a tener la nueva administraci�n americana de Trump y su objetivo de aplicar mayores aranceles a la importaci�n y limitar la inmigraci�n. En Europa, la situaci�n de Francia con un gobierno en minor�a que les dificulta poder aprobar un presupuesto para 2025 y la convocatoria de elecciones en Alemania, donde el centro derecha parece que puede hacerse con el gobierno, aunque con el temor de un alza de la extrema derecha, situaci�n que se ha visto plasmada en otros pa�ses del entorno como Austria, Holanda o Suecia. Con todo ello el bono alem�n, que se considera el tipo de inter�s libre de riesgo en euros, empez� la segunda mitad del a�o al 2,50%, para hacer un m�nimo a finales de noviembre del 2,03% por todo lo comentado anteriormente, y repuntando en diciembre una vez que se aclaraba algo el panorama pol�tico, para cerrar al 2,37%. En EE.UU con la elecci�n de Trump y su programa proteccionista, ha aumentado el riesgo de que la inflaci�n tarde m�s en llegar al objetivo, lo que ha hecho que el bono a 10 a�os americano, que empez� el segundo semestre a una TIR de 4,40%, hiciera un m�nimo a mediados de septiembre de 3,62% cerrando el a�o al 4,57%. b. Decisiones generales de inversi�n adoptadas En este entorno, el fondo a cierre del segundo semestre de 2024 es mayoritariamente europeo, con un 59,06% en High Yield y 40,94% en Investment Grade. A nivel sectorial el 43,27% est� en bancos, 5,95% en seguros, 49,00% NF Corporate y un 1,78% en efectivo. A cierre del segundo semestre de 2024 la duraci�n estimada del fondo es de 1,325 a�os y la duraci�n a vencimiento de 5,21 a�os. la TIR de la cartera del fondo o rentabilidad esperada de la cartera del fondo a cierre del segundo semestre de 2024 estar�a en 4,8%. c. �ndice de referencia La gesti�n toma como referencia la rentabilidad del �ndice Barclays Banking Lower Tier 2 Total Return Index Value Unhedged EUR (25%), del �ndice Bloomberg Barclays Contingent Capital Western Europe Total Return Index Hedged EUR (25%), del �ndice Bloomberg BarclaysCapsec - EUR Non Financial CCRDT TR Index Unhedged EUR (25%) y del �ndice Bloomberg Barclays High Yield (Euro) ex Fin Total Return Index Unhedged EUR (25%) que obtuvo una rentabilidad el segundo semestre del 2024 de 5,70%. En ese mismo periodo el fondo Bestinver Bonos Institucional II obtuvo una rentabilidad del 5,74%. d. Evoluci�n del Patrimonio, part�cipes, rentabilidad y gastos de la IIC El valor liquidativo de Bestinver Bonos Institucional II a 31 de diciembre de 2024 ha sido de 15,97 euros resultando en una rentabilidad acumulada en el a�o de 11,49%. El patrimonio del fondo, a cierre de 2024, alcanz� los 62.532 miles de euros en comparaci�n con los 56.086 miles de euros de los que part�a a cierre de 2023 y el n�mero de part�cipes descend�a a 118 a cierre del segundo semestre de 2024 frente a los 119 existentes a cierre de 2023. La ratio de gastos sobre el patrimonio medio soportados por el fondo en concepto de comisi�n de gesti�n y comisi�n de dep�sito en el segundo semestre de 2024 es el 0,32%. La ratio de gastos acumulada en el a�o ha sido el 0,66%. En esta ratio est� incluida la comisi�n de gesti�n, la comisi�n del depositario, y otros gastos de gesti�n corriente. e. Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de fondos de la gestora Con car�cter complementario a la informaci�n facilitada en el apartado 2.2 b) del presente informe, les facilitamos datos de la rentabilidad obtenida por los fondos de inversi�n gestionados por Bestinver: FONDO Vocacion inversora Rentabilidad periodo de informe BESTINVER PATRIMONIO, F.I. Renta Fija Mixta Euro 6.87% BESTINVER MIXTO, F.I. Renta variable Mixta Internacional 11.21% BESTINVER BOLSA, F.I. Renta variable Iberica 9.04% BESTINVER RENTA, F.I. CLASE B Renta Fija Mixta Euro 8.42% BESTINVER RENTA, F.I. CLASE R Renta Fija Mixta Euro -0.13% BESTINVER RENTA, F.I. CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 8.54% BESTINVER INTERNACIONAL, F.I. Renta Variable Internacional 14.26% BESTINFOND, F.I. Renta Variable Internacional 12.83% BESTVALUE, F.I. Renta Variable Internacional 13.04% BESTINVER GRANDES COMPA�IAS, F.I. Renta Variable Internacional 9.66% BESTINVER CONSUMO GLOBAL, F.I.L. Renta Variable Internacional 19.16% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I CLASE B Renta Fija Euro 4.21% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I CLASE R Renta Fija Euro 0.28% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I CLASE Z Renta Fija Euro 4.25% BESTINVER LATAM, F.I. Renta Variable Internacional -22.55% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL, F.I. Renta Fija Mixta Euro 6.49% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, FI CLASE B Renta Fija Mixta Euro 12.17% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, FI CLASE R Renta Fija Mixta Euro 9.58% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, FI CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 12.27% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL II, F.I. Renta Fija Mixta Euro 11.49% BESTINVER TORDESILLAS, FIL Retorno Absoluto 1.26% BESTINVER MEGATENDENCIAS, FI Renta Variable Internacional 9.30% ODA CAPITAL, FIL Renta Variable Internacional 3.30% ALFIL TACTICO, FIL Renta Variable Internacional -7.70% BESTINVER NORTEAMERICA, F.I Renta Variable Internacional 22.85% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I.CLASE B Renta Fija Mixta Euro 4.10% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I.CLASE R Renta Fija Mixta Euro 4.04% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I.CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 4.27% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I.CLASE B Renta Fija Mixta Euro 5.68% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I.CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 5.90% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I.CLASE X Renta Fija Mixta Euro 5.66% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I.CLASE B Renta Fija Mixta Euro 0.69% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I.CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 0.90% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I.CLASE X Renta Fija Mixta Euro 0.94% 2. INFORMACI�N SOBRE INVERSIONES a. Inversiones realizadas durante el periodo Por segmentos, el mayor aporte de rentabilidad en este semestre ha venido por la deuda corporativa subordinada, seguido de la deuda de entidades financieras AT1 y de la deuda corporativa `high yield� con una contribuci�n de 2,58%, 1,88%, y 1,13% respectivamente. El BCE ha continuado bajando los tipos de inter�s y ha dejado entrever que lo seguir� haciendo durante la primera mitad de 2025. Los diferenciales de cr�dito se han ido estrechando a lo largo de este semestre y hemos aprovechado para vender algunos nombres que hab�an llegado a su objetivo como KPERST 4.25% 03/26, ING BANK 3.875% PERP o VICTORIA PLC 3,625% 08/26 por citar algunos ejemplos. Hemos invertido en bonos de SYENSCO 2,50% PERP, FAURECIA 3,125% 06/26, ONTEX 3.50% 26 o ABANCA 6.0% PERP. Hemos terminado el a�o con el fondo totalmente invertido con una liquidez baja del 1,5%. Los instrumentos que m�s han contribuido en el primer semestre de 2024 son los siguientes: CPIPGR 3 � PERP, GYCGR 1 � PERP y HEIBOS 3 � PERP. Por el contrario, los que han contribuido m�s negativamente han sido: EURO/GBP FUTURE Dec24, EURO FX CURR FUT Dec24 y EURO FX CURR FUT Mar25. b. Operativa de pr�stamo de valores N/A c. Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos Se han contratado derivados de tipo de cambio con finalidad de cobertura, para cubrir el riesgo de divisa de la renta fija. Para ellos el grado de cobertura ha sido pr�ximo al 100%. d. Otra informaci�n sobre inversiones N/A 3. EVOLUCI�N DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad del valor liquidativo, es mayor que la volatilidad de la letra del tesoro por invertir en activos de los que se espera una menor variaci�n de los precios. La volatilidad es la desviaci�n de la rentabilidad respecto a su media y puede verse en el cuadro del apartado 2.2. c�mo es diferente a la del Ibex 35 porque el fondo no invierte en renta variable. A mayor volatilidad mayor riesgo y este trimestre ha sido extremadamente vol�til. 5. EJERCICIO DE DERECHOS POL�TICOS La pol�tica de Bestinver Gesti�n, S.A., SGIIC en relaci�n con el ejercicio de los derechos pol�ticos inherentes a los valores en cartera de sus IIC garantiza el adecuado seguimiento de los distintos hechos empresariales, tanto en Espa�a como en segundos Estados, su adecuaci�n a los objetivos y a la pol�tica de inversi�n de cada IIC y, tambi�n, que las eventuales situaciones de conflicto de inter�s sean gestionadas adecuadamente. Bestinver Gesti�n, S.A. SGIIC ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de Accionistas de todas las sociedades en las que sus IIC tienen participaci�n En este contexto, el equipo de inversiones toma las decisiones en torno a un an�lisis de los puntos a tratar en cada una de las Juntas de accionistas, tomando como referencia est�ndares generalmente aceptados de gobierno y responsabilidad corporativa y contando para ello con el asesoramiento y soporte de un proveedor externo especialista en la prestaci�n de este tipo de servicios. El ejercicio del derecho de voto, ya sea conforme a los puntos propuestos por el Consejo de la compa��a en cuesti�n o en contra, ir� en l�nea con el inter�s de los part�cipes del Fondo, buscando la mayor protecci�n y beneficio para los mismos. 6. INFORMACI�N Y ADVERTENCIAS CNMV N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE AN�LISIS El fondo soporta gastos derivados del servicio de an�lisis y que ascienden en el segundo semestre de 2024 a 4.643,50 euros, y acumulado en el a�o 9.287,00 euros, prestado por varios proveedores. El an�lisis recibido se refiere en todo caso a valores incluidos dentro del �mbito de inversi�n de las IIC bajo gesti�n y su contribuci�n en el proceso de toma de decisiones de inversi�n es valorada positivamente por el Departamento de Inversiones de la sociedad gestora. Detallamos los proveedores del servicio de an�lisis que representan el grueso del importe abonado en el ejercicio 2024: T_Oddo 618,60? T_Barclays 618,60? CreditSights 2.482,03? S&P 2.189,01? Spread Research 824,80? Presupuesto anual del servicio de an�lisis, para el a�o 2025 es de 8.534,40? 9. COMPARTIMENTO DE PROP�SITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACI�N PREVISIBLE DEL FONDO Para la primera mitad de 2025 se espera bastante volatilidad, sobre todo si al final se confirma que la inflaci�n se muestra m�s fuerte de lo previsto, lo que obligar� a los bancos centrales a reducir sus expectativas de bajadas, en un contexto de incertidumbre pol�tica, tanto en EE.UU como por las elecciones en Alemania.
Cartera Adquisición Temporal de Activos
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0000012O00

SPAIN GOVERNMENT B

-0.96%

2025-01-02

EUR

130.012 €

0.21%

Nueva

ES00000126Z1

SPAIN GOVERNMENT B

2.94%

2024-07-01

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
XXXXXXXXXXXX

EUR

1.924.813 €

3.08%

138.37%

XS2010031057

AIB GROUP PLC

6.25%

2025-06-23

EUR

1.273.631 €

2.04%

111.94%

USF43628B413

SOCIETE GENERALE

8%

2025-09-29

EUR

1.273.432 €

2.04%

Nueva

XS2187689034

VOLKSWAGEN INTER

3.5%

2025-06-17

EUR

1.194.581 €

1.91%

72.77%

ES0813211028

BBVA-BBV

6%

2026-01-15

EUR

1.016.177 €

1.63%

Nueva

XS2199369070

BANKINTER S.A

6.25%

2026-01-17

EUR

1.013.580 €

1.62%

Nueva

XS1961057780

ERSTE GROUP BANK

5.12%

2025-10-15

EUR

1.002.049 €

1.6%

Nueva

XS2102912966

BANCO SANTANDER

4.38%

2026-01-14

EUR

991.221 €

1.59%

Nueva

XS2119468572

BRITISH TELECOMM

1.87%

2080-08-18

EUR

888.758 €

1.42%

52.34%

XS2182055009

ELM FOR FIRMENIC

3.75%

2025-09-03

EUR

879.601 €

1.41%

Nueva

XS2242929532

ENI SPA

2.62%

2025-10-13

EUR

842.552 €

1.35%

Nueva

XS2189784288

COMMERZBANK AG

6.12%

2025-10-09

EUR

808.522 €

1.29%

1.9%

XS2226911928

BAWAG P.S.K. BAN

5.12%

2025-10-01

EUR

788.775 €

1.26%

Nueva

XS1140860534

ASSICURAZIONI GE

4.6%

2025-11-21

EUR

756.161 €

1.21%

Nueva

XS2262077675

MEDIOBANCA SPA

2.3%

2030-11-23

EUR

741.057 €

1.19%

Nueva

US539439AU36

LLOYDS TSB BANK

7.5%

2025-09-27

EUR

730.153 €

1.17%

Nueva

XS2259808702

NATIONAL EXPRESS

4.25%

2025-12-26

EUR

706.448 €

1.13%

Nueva

ES0244251015

IBERCAJA

2.75%

2030-07-23

EUR

695.068 €

1.11%

1.77%

XS2114413565

AT AND T INC

2.88%

2025-03-02

EUR

697.047 €

1.11%

1.44%

FR00140009W6

LA BANQUE POSTAL

0.88%

2025-10-26

EUR

683.004 €

1.09%

Nueva

XXXXXXXXXXXX

EUR

668.169 €

1.07%

43.29%

XS1497606365

TELECOM ITALIA S

3%

2025-09-30

EUR

663.452 €

1.06%

Nueva

XS2049810356

BARCLAYS PLC

6.38%

2025-12-15

EUR

604.964 €

0.97%

163.23%

XS1877860533

COOPERATIEVE RAB

4.62%

2025-12-29

EUR

600.673 €

0.96%

Nueva

XS2131567138

ABN AMRO BANK NV

4.38%

2025-09-22

EUR

598.763 €

0.96%

Nueva

XXXXXXXXXXXX

EUR

604.296 €

0.96%

72.05%

XS1813724603

TEVA PHARM FIN

4.5%

2025-03-01

EUR

595.915 €

0.95%

0.23%

XS2250987356

LENZING AG

5.75%

2025-09-07

EUR

588.427 €

0.94%

Nueva

XS2389334124

LEATHER 2 SPA

8.41%

2029-09-30

EUR

580.644 €

0.93%

50.45%

USF1R15XK367

BNP PARIBAS

7.38%

2025-08-19

EUR

534.943 €

0.86%

Nueva

XS1294343337

OMV AG

6.25%

2025-12-09

EUR

513.744 €

0.82%

Nueva

DE000A19W2L5

AMS-OSRAM AG

0%

2025-03-05

EUR

513.350 €

0.82%

1.19%

PTBIT3OM0098

BANCO COMERCIAL

3.87%

2030-03-27

EUR

500.577 €

0.8%

1.45%

XS1043545059

LLOYDS TSB BANK

4.95%

2025-06-27

EUR

500.711 €

0.8%

1.47%

XS2229875989

FORD MOTOR CREDI

3.25%

2025-09-15

EUR

496.963 €

0.79%

Nueva

PTCCCAOM0000

CRL CREDITO AGRI

2.5%

2025-11-05

EUR

469.394 €

0.75%

Nueva

ES0265936015

ABANCA CORP BANC

4.62%

2030-04-07

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0280907017

UNICAJA BANCO SA

2.88%

2029-11-13

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2010037765

HEIMSTADEN BOSTA

3.25%

2025-02-19

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2027946610

AROUNDTOWN SA

2.88%

2025-01-12

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2048709427

NATIONWIDE BLDG

5.88%

2024-12-20

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2296201424

DEUTSCHE LUFTHAN

2.88%

2025-02-11

EUR

0 €

0%

Vendida

BE0002582600

BELFIUS BANK SA/

3.62%

2025-04-16

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000LB2CPE5

LB BADEN-WUERTTE

4%

2025-04-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2107451069

RCS & RDS SA

2.5%

2025-02-05

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1658012023

BARCLAYS BANK PL

5.88%

2024-09-15

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
XXXXXXXXXXXX

EUR

11.891.666 €

19.02%

5.74%

XS1814065345

GESTAMP AUTOMOCI

3.25%

2026-04-30

EUR

989.130 €

1.58%

1.11%

XS2113658202

NATIONWIDE BLDG

5.75%

2027-06-20

EUR

938.884 €

1.5%

111.32%

BE6329443962

ONTEX GROUP NV

3.5%

2026-07-15

EUR

929.127 €

1.49%

48.18%

XS1963830002

FAURECIA

3.12%

2026-06-15

EUR

841.494 €

1.35%

32.06%

XS2454874285

DE VOLKSBANK NA

7%

2027-12-15

EUR

835.653 €

1.34%

109.22%

ES0840609012

CAIXABANK,S.A.

5.25%

2026-03-23

EUR

804.075 €

1.29%

312.78%

ES0865936019

ABANCA CORP BANC

6%

2026-01-20

EUR

807.508 €

1.29%

312.03%

XS2226123573

BANK OF IRELAND

6%

2026-03-01

EUR

809.243 €

1.29%

1.37%

XS1028950290

NN GROUP NV

4.5%

2026-01-15

EUR

801.239 €

1.28%

102.33%

FR0011401728

ELECTRICITE DE F

6%

2026-01-29

EUR

724.568 €

1.16%

4.92%

XS2225157424

VODAFONE GROUP P

2.62%

2080-08-27

EUR

717.140 €

1.15%

2.71%

XS2332590632

BANCO DE CREDITO

5.25%

2031-05-27

EUR

711.799 €

1.14%

141.93%

XS2031871069

LOXAM SAS

3.75%

2026-07-15

EUR

709.730 €

1.13%

0.8%

XS2067263850

SUMMER BC LUX CO

5.75%

2026-10-31

EUR

672.536 €

1.08%

1.3%

XS2286011528

BANCO SABADELL

2.5%

2031-04-15

EUR

638.784 €

1.02%

88.39%

PTFIDBOM0009

FIDELIDADE COMPA

4.25%

2031-09-04

EUR

604.442 €

0.97%

4.07%

XS2271367315

BANCO BPM SPA

3.25%

2031-01-14

EUR

598.387 €

0.96%

2.49%

BE6324000858

SOLVAY SA

2.5%

2026-03-02

EUR

592.339 €

0.95%

53.37%

ES0880907003

UNICAJA BANCO SA

4.88%

2026-11-18

EUR

581.764 €

0.93%

6.32%

FR0014005V34

GROUPE BPCE

1.5%

2042-01-13

EUR

573.059 €

0.92%

3.62%

XS2357737910

MOBILUX FINANCE

4.25%

2028-07-15

EUR

565.750 €

0.9%

2.63%

XS2437854487

TERNA SPA

2.38%

2028-02-09

EUR

557.163 €

0.89%

3.89%

XS1963834251

UNICREDITO ITALI

7.5%

2026-06-03

EUR

523.607 €

0.84%

2.23%

XS2353073161

POSTE ITALIANE S

2.62%

2029-06-24

EUR

515.250 €

0.82%

6.63%

XS1991034825

EIRCOM FINANCE L

3.5%

2026-05-15

EUR

497.853 €

0.8%

Nueva

XS2342910689

AFFLELOU SAS

4.25%

2026-05-19

EUR

494.045 €

0.79%

0.45%

XS2010028343

SES SA

2.88%

2026-08-27

EUR

465.820 €

0.74%

0.38%

XS1811792792

SAMSONITE FINCO

3.5%

2026-05-15

EUR

446.445 €

0.71%

0.85%

XXXXXXXXXXXX

EUR

439.934 €

0.7%

5.63%

XS2397781944

ILIAD SA

5.62%

2028-10-15

EUR

437.154 €

0.7%

2.97%

XS2432286974

FOOD SERVICE PRO

5.5%

2027-01-21

EUR

430.459 €

0.69%

1.06%

XXXXXXXXXXXX

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0840609038

CAIXABANK,S.A.

3.62%

2050-09-14

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2226911928

BAWAG P.S.K. BAN

5.12%

2025-10-01

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2262077675

MEDIOBANCA SPA

2.3%

2030-11-23

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1140860534

ASSICURAZIONI GE

4.6%

2025-11-21

EUR

0 €

0%

Vendida

US456837AY94

ING GROEP NV

3.88%

2027-05-16

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2229875989

FORD MOTOR CREDI

3.25%

2025-09-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1812087598

GRUPO ANTOLIN IR

3.38%

2026-04-30

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2182055009

ELM FOR FIRMENIC

3.75%

2025-09-03

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2131567138

ABN AMRO BANK NV

4.38%

2025-09-22

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2242929532

ENI SPA

2.62%

2025-10-13

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2298381307

KLEOPATRA HOLDIN

4.25%

2026-03-01

EUR

0 €

0%

Vendida

USF43628B413

SOCIETE GENERALE

8%

2025-09-29

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1877860533

COOPERATIEVE RAB

4.62%

2025-12-29

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2380124227

CASTELLUM AB

3.12%

2026-12-02

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1294343337

OMV AG

6.25%

2025-12-09

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0813211028

BBVA-BBV

6%

2026-01-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2250987356

LENZING AG

5.75%

2025-09-07

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2271225281

GRAND CITY PROPE

1.5%

2026-03-11

EUR

0 €

0%

Vendida

US539439AU36

LLOYDS TSB BANK

7.5%

2025-09-27

EUR

0 €

0%

Vendida

PTCCCAOM0000

CRL CREDITO AGRI

2.5%

2025-11-05

EUR

0 €

0%

Vendida

USF1R15XK367

BNP PARIBAS

7.38%

2025-08-19

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2111946930

UNITED GROUP BV

3.12%

2026-02-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2229090589

ENCORE CAPITAL G

4.88%

2025-10-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2259808702

NATIONAL EXPRESS

4.25%

2025-12-26

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2403514479

ALMAVIVA THE ITA

4.88%

2025-10-30

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2388378981

BANCO SANTANDER

3.62%

2029-03-21

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1497606365

TELECOM ITALIA S

3%

2025-09-30

EUR

0 €

0%

Vendida

BE0002592708

KBC GROEP

4.25%

2025-10-24

EUR

0 €

0%

Vendida

FR00140009W6

LA BANQUE POSTAL

0.88%

2025-10-26

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1802140894

PHOENIX GROUP HO

5.75%

2028-04-26

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2199369070

BANKINTER S.A

6.25%

2026-01-17

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2307567086

VICTORIA PLC

3.62%

2026-08-24

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1961057780

ERSTE GROUP BANK

5.12%

2025-10-15

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija No Cotizada
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0505287864

AEDAS HOMES SAU

0%

2025-06-20

EUR

589.787 €

0.94%

Nueva

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Fondo

Informe

2024-Q4


Inversión

Renta Fija Mixto Euro


Riesgo

Divisa

EUR


Nº de Participaciones

3.914.883


Nº de Partícipes

118


Beneficios Distribuidos

0 €


Inversión mínima

100


Patrimonio

62.532.406 €

Politica de inversiónSe invertir� entre el 80% y el 100% de la exposici�n total en renta fija privada tanto no subordinada como subordinada (con preferencia de cobro posterior a los acreedores comunes) de entidades financieras y no financieras, incluyendo bonos contingentes convertibles, bonos convertibles y dep�sitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, l�quidos. El resto de la exposici�n ser� en renta fija p�blica y renta variable de media o alta capitalizaci�n burs�til. Los emisores o mercados ser�n principalmente de la zona euro, sin descartar emisores o mercados OCDE, y hasta un 20% de emisores o mercados no OCDE incluidos emergentes. Hasta un 10% de la exposici�n total podr� ser en titulizaciones l�quidas. El fondo puede invertir un 100% de la exposici�n total en emisiones de baja calidad crediticia lo que puede influir negativamente en la liquidez del fondo. Se podr� tener hasta el 100% de la exposici�n total en bonos convertibles y contingentes convertibles (se emiten normalmente a perpetuidad con opciones de recompra para el emisor y de producirse la contingencia pueden convertirse en acciones o aplicar una quita al principal, afectando esto negativamente al valor liquidativo del fondo). La duraci�n media ser� de entre 0 y 10 a�os. Se podr� invertir hasta un 10% en IIC. M�ximo del 10% de exposici�n en riesgo divisa. La inversi�n en renta variable emitida por entidades radicadas fuera del �rea euro m�s la exposici�n al riesgo divisa no superar� el 30%. Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Aut�noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que Espa�a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de Espa�a. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversi�n en valores de una misma emisi�n no supera el 30% del activo de la IIC. Se podr� operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una c�mara de compensaci�n. El grado m�ximo de exposici�n al riesgo de mercado a trav�s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera

Comisiones


Comisión de gestión

Total
2024

0.60

2024-Q4

0.30

Base de cálculo

Patrimonio


Comisión de depositario

Total
2024

0.03

2024-Q4

0.02

Gastos


Trimestral

Total
2024-Q4

0.16

2024-Q3

0.16

2024-Q2

0.16

2024-Q1

0.17


Anual

Total
2023

0.67

2022

0.66