MULTIADVISOR GESTION, FI
•SMART GESTION PATRIMONIO
10,87 €
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.27% | 1.32% | 1.48% | 7.73% | 3.57% | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
El segundo semestre del 2024 ha sido más volátil que el primero, pero las caídas de mercado han sido pequeñas y breves, por lo que no ha habido grandes oportunidades de compra a nivel agregado.
Las bajadas de tipos del BCE en el semestre han reducido la rentabilidad de la liquidez del 3,5 % al 2,75 %.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Durante el semestre fuimos tomando beneficios en algunos valores de renta variable y aprovechamos la coyuntura para incrementar la exposición a renta fija.
c) Índice de referencia.
El fondo obtuvo una rentabilidad en el Segundo Semestre de 3,6 %, superior a la variacion de la rentabilidad de la Letra del Tesoro a 1 año que obtuvo un -0,2%
La exposición a renta variable y a renta fija high yield aportó rentabilidad.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo en el Segundo Semestre aumentó en un 3,6% hasta 4.553.289 euros. El número de partícipes no ha variado respecto al periodo anterior, manteniéndose en 21 partícipes a fecha de informe.
La rentabilidad del fondo durante el segundo semestre ha sido de 3,6% y la acumulada durante el año de 6,15%.
Los gastos soportados durante el Segundo Semestre han ascendido a un 0,83% del patrimonio medio del fondo. De este importe la comisión de gestión ha supuesto un 0,58% y la comisión de depósito un 0,05%.
El resto de gastos soportados por el fondo, se corresponden con los legalmente necesarios para su funcionamiento (auditoría, tasas de registros oficiales …).
El 0,68% de los gastos corresponden a gastos directos y el 0,15% a gastos indirectos derivados de la inversión en otras IIC. Los gastos directos acumulados a lo largo del ejercicio son del 1,38%, y los indirectos del 0,3%.
La rentabilidad media obtenida por los saldos mantenidos en el depositario y en operaciones simultáneas a un día de valores de deuda pública, para dar cumplimiento al coeficiente de liquidez del fondo, durante el periodo ha sido de un 2,36%.
La variación de los rendimientos de gestión se corresponden a: 0,24 % a renta fija,2,09 % renta variable,-0,76 % derivados,2,32 % inversiones en otras IIC. La diferencia de 0,62 % se corresponde a otros conceptos como intereses, dividendos y otro tipo de resultados.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Los rendimientos de gestión del Segundo Semestre respecto al periodo anterior han aumentado en un 4,51 %, tal y como se refleja en el epígrafe 2.4.
El fondo ha registrado en el Segundo Semestre una rentabilidad del 3,6 %, mientras que la rentabilidad media de los fondos gestionados de su misma categoría se sitúa en un 4,02%.
La rentabilidad media del total de fondos gestionados por la gestora durante el periodo fue de 4,11%.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
En el segundo semestre vendimos acciones de Telefónica, Inditex, Audax, Siemens Energy, Barrick Gold y Lumentum. Paralelamente, compramos acciones de ASML, un bono de Pemex, un ETF del Russell1000, y otros ETFs de deuda soberana europea y de EEUU. También compramos y vendimos diversos fondos.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de la consecución del objetivo concreto de rentabilidad.
d) Otra información sobre inversiones.
A fecha de informe no se mantienen inversiones incluidas en el artículo 48.1.j., ni se mantienen inversiones dudosas.
El fondo no mantiene inversiones en productos estructurados.
Mantenemos posiciones en otras IIC siendo la más relevante en la gestora Carmignac con un porcentaje del 11,68% sobre patrimonio de la IIC.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR LA IIC.
Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV.
En función de esta metodología de riesgo, el apalancamiento medio durante el Segundo Semestre supuso a un 38,39 % sobre el patrimonio medio del periodo.
A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular.
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último trimestre, ha sido de un 3,41%, mientras que la acumulada a lo largo del año ha sido de un 3,4%.
La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima.
Como referencia, la volatilidad acumulada en el año de las Letras del Tesoro a un año ha sido de 0,84 %, y la del Ibex 35 de 13,27%
El VaR histórico acumulado en el año del fondo alcanzó 4,51 %.
El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Inversis Gestión, S.G.I.I.C., S.A., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en 11 los informes periódicos a partícipes.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
n/a
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DE LA IIC.
Esperamos que en 2025 se clarifique en cierta medida el escenario macroeconómico global, la nueva situación geopolítica con el presidente Trump, y la política monetaria de los bancos centrales.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
CH0012032048 | ROCHE HOLDING | EUR | 54.388 € | 1.19% | 4.94% |
DE0007164600 | SAP - AG | EUR | 50.096 € | 1.1% | 24.69% |
DE000ENER6Y0 | Siemens AG Ener | EUR | 47.357 € | 1.04% | 35.28% |
ES0124244E34 | Corporación Mapfre | EUR | 43.942 € | 0.97% | 13.55% |
DE0008404005 | Allianz AG | EUR | 39.947 € | 0.88% | 14.03% |
US3755581036 | Gilead Sciences Inc | EUR | 37.027 € | 0.81% | 39.31% |
GB00B24CGK77 | RECKITT BENCKISER PL | EUR | 33.031 € | 0.73% | 15.73% |
US1912161007 | Coca Cola Company | EUR | 31.572 € | 0.69% | 1.22% |
NL0010273215 | ASML Holding Nv | EUR | 30.542 € | 0.67% | Nueva |
DE0006231004 | Infineon | EUR | 29.830 € | 0.66% | 8.47% |
CH0012005267 | NOVARTIS AG-REG SHS | EUR | 29.266 € | 0.64% | 5.48% |
FR0000121014 | Louis Vuitton | EUR | 28.598 € | 0.63% | 10.94% |
US45337C1027 | IncytCor | EUR | 28.154 € | 0.62% | 17.9% |
US5949181045 | Microsoft Corp | EUR | 27.278 € | 0.6% | 2.41% |
FR0000120578 | Sanofi - Synthelabo | EUR | 27.185 € | 0.6% | 4.22% |
ES0136463017 | AUDAX RENOVABLES | EUR | 26.195 € | 0.58% | 36.98% |
DE0007236101 | Siemens AG | EUR | 24.890 € | 0.55% | 8.54% |
US02079K3059 | Alphabet | EUR | 24.684 € | 0.54% | 7.54% |
DE0005557508 | DEUTSCHE TEL. | EUR | 24.557 € | 0.54% | 23.04% |
FR0000120172 | Carrefour | EUR | 23.341 € | 0.51% | 4.02% |
CH0038863350 | Nestlé Reg. | EUR | 22.714 € | 0.5% | 16.34% |
US9043111072 | Under Armour INC | EUR | 22.114 € | 0.49% | 28.46% |
ES0132105018 | ACERINOX | EUR | 21.026 € | 0.46% | 2.48% |
US01609W1027 | Alibaba Group Hldng | EUR | 20.475 € | 0.45% | 21.86% |
ES0171996087 | Accs. Grifols S.A. | EUR | 16.466 € | 0.36% | 16.38% |
US4581401001 | Intel Corporation | EUR | 14.041 € | 0.31% | 33.01% |
ES0148396007 | INDITEX | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0178430E18 | TELEFONICA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US55024U1097 | Lumentum Hold Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CA0679011084 | Barrick Gold Corp | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012N35 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 147.410 € | 3.24% | Nueva |
ES0000012K53 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS1174469137 | JPMORGAN CHASE & CO | 1% | 2025-01-27 | EUR | 94.868 € | 2.08% | 0.07% |
XS2100690036 | SANTAN CONSUMER FINA | 0% | 2025-01-17 | EUR | 92.874 € | 2.04% | 0.07% |
XS1972548231 | VOLKSWAGEN FIN SERV | 1% | 2024-10-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS1814065345 | Gestamp Auto | 3% | 2026-04-30 | EUR | 95.686 € | 2.1% | 0.55% |
XS1568888777 | Petroleos Mexicanos | 4% | 2028-02-21 | EUR | 93.979 € | 2.06% | Nueva |
ES0213307061 | CAIXABANK | 1% | 2026-11-12 | EUR | 90.039 € | 1.98% | 1.19% |
USU36547AF18 | GAP INC/THE | 3% | 2029-10-01 | EUR | 68.573 € | 1.51% | 6.48% |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
IT0005544082 | BUONI POLIENNALI DEL | 4% | 2033-11-01 | EUR | 80.479 € | 1.77% | 4.39% |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
FR0014008223 | CGC CREDIT 2027-FEUR | EUR | 225.355 € | 4.95% | 3.7% |
LU0992631217 | Carmignac | EUR | 153.935 € | 3.38% | 2.48% |
FR001400KAX0 | Carmignac Credit 202 | EUR | 152.604 € | 3.35% | 5.08% |
IE00B4MQD153 | Muzinich Funds - Enh | EUR | 150.296 € | 3.3% | 2.66% |
IE00B80G9288 | Pimco Div Inc-Fund I | EUR | 149.136 € | 3.28% | 2.6% |
IE00BJK55C48 | iShares EUR High Yie | EUR | 138.552 € | 3.04% | 5.41% |
US46138E4200 | Invesco Russell 1000 | EUR | 118.966 € | 2.61% | Nueva |
LU1694214633 | Nordea 1 Low Dur Eur | EUR | 114.631 € | 2.52% | 2.57% |
FR0013493863 | Tikehau 2025 | EUR | 109.739 € | 2.41% | 2.74% |
LU1331973468 | Elev-Abso Lret FD-R | EUR | 100.250 € | 2.2% | 2.47% |
LU0995139267 | JAN HND FD-ABSLT RT | EUR | 97.535 € | 2.14% | 3.05% |
IE00B1FZS913 | ETF ISHARES EURO GOV | EUR | 93.553 € | 2.05% | 37.97% |
US4642874402 | ETF Ishares Barclays | EUR | 92.423 € | 2.03% | Nueva |
LU1161526816 | EDR-Bond | EUR | 91.246 € | 2% | 4.72% |
LU0853555893 | Jupiter JGF Dy B Fd | EUR | 90.414 € | 1.99% | 0.15% |
LU0320897043 | Robeco Bp Us Prem Eq | EUR | 89.632 € | 1.97% | 3.52% |
FR001400JGG4 | EdR SICAV - Millesim | EUR | 88.907 € | 1.95% | 3.24% |
LU1731833056 | Fidelity FDS-Global | EUR | 88.623 € | 1.95% | 8.88% |
IE00BFM6TC58 | iShares USD Treasury | EUR | 87.626 € | 1.92% | 34.77% |
LU1481584016 | Flossbach Von St. | EUR | 86.234 € | 1.89% | 2.02% |
IE0031574209 | Brandes Investment F | EUR | 84.554 € | 1.86% | 42.64% |
LU2393079814 | Morgan Stanley Inves | EUR | 84.026 € | 1.85% | 9.25% |
IE00BF5H4C09 | Seilern Stryx World | EUR | 83.129 € | 1.83% | 2.6% |
US78468R6229 | SPDR Bloomberg High | EUR | 82.071 € | 1.8% | 4.79% |
LU1295556887 | Capital GP New Pers- | EUR | 66.761 € | 1.47% | 4.66% |
IE00B55MWC15 | Polar Capital Income | EUR | 63.865 € | 1.4% | 12.85% |
IE00B4ND3602 | ETC Ish Phys GoldE | EUR | 62.913 € | 1.38% | 15.38% |
LU0346388969 | Fidelity-Gl Health C | EUR | 58.092 € | 1.28% | 6.52% |
LU2145462300 | RobecoSAM Smart En E | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0871827464 | Robeco Rob Gl Con Tr | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0348927095 | Nordea 1 SIC-Climate | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
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2024-Q4
Renta Variable Mixta Internacional
EUR
424.718
21
0 €
9,98
4.553.289 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Sectores
- Salud
24.72%
- Tecnología
19.49%
- Consumo defensivo
14.21%
- Servicios financieros
10.77%
- Industria
9.28%
- Consumo cíclico
9.14%
- Comunicaciones
6.32%
- Servicios públicos
3.36%
- Materias Primas
2.70%
Regiones
- Europa
69.39%
- Estados Unidos
26.37%
- Reino Unido
4.24%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Blend
50.63%
- Large Cap - Value
15.74%
- Large Cap - Growth
10.36%
- Medium Cap - Value
8.64%
- Medium Cap - Blend
3.62%
- Small Cap - Growth
3.36%
- Small Cap - Blend
2.84%
- Small Cap - Value
2.70%
- Medium Cap - Growth
2.11%
Comisiones
Comisión de gestión
Total1.69
0.89
Mixta
Comisión de depositario
Total0.10
0.05
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total0.41
0.42
0.42
0.43
Anual
Total1.64
1.67
0.25