2024-Q4
MULTIADVISOR GESTION, FI
•CFG 1855 RENTA FIJA MIXTA INTERNACIONAL
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-2811,62 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.16% | 0.57% | 1.71% | 11.68% | -1.46% | 0.67% | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DE LA IIC. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Muy buena fase para la renta fija, las expectativas de bajas de tipo de intereses se trasladan en el mercado realizadas.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Seguimos invirtiendo en renta fija del sector financiero que permite obtener un buen perfil rendimiento/riesgo (Aarreal Bank). A fin de año los sectores financieros, bancos, seguro representan el 50% de la cartera. A nivel de bonos corporativos hemos añadido ACCORINVEST (Hoteles) que es un “Rising Star”.
c) Índice de referencia.
El fondo obtuvo una rentabilidad en el Segundo Semestre de 5,24 %, superior a la variacion de la rentabilidad de la Letra del Tesoro a 1 año que obtuvo un -0,2%
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo en el Segundo Semestre aumentó en un 5,67% hasta 2.434.323 euros, y el número de partícipes aumentó en 1 lo que supone un total de 23 partícipes a fecha del informe.
La rentabilidad del fondo durante el segundo semestre ha sido de 5,24% y la acumulada durante el año de 11,57%.
Los gastos soportados durante el Segundo Semestre han ascendido a un 0,43% del patrimonio medio del fondo. De este importe la comisión de gestión ha supuesto un 0,28% y la comisión de depósito un 0,05%.
El resto de gastos soportados por el fondo, se corresponden con los legalmente necesarios para su funcionamiento (auditoría, tasas de registros oficiales …).
Todos los gastos soportados por la IIC son gastos directos, dado que no se mantienen saldos en cartera de otras IIC que superen el 10% de su patrimonio.
La rentabilidad media obtenida por los saldos mantenidos en el depositario y en operaciones simultáneas a un día de valores de deuda pública, para dar cumplimiento al coeficiente de liquidez del fondo, durante el periodo ha sido de un 2,27%.
La variación de los rendimientos de gestión se corresponden a: 2,23 % a renta fija,-0,89 % renta variable,-0,13 % derivados,0,51 % inversiones en otras IIC. La diferencia de 3,78 % se corresponde a otros conceptos como intereses, dividendos y otro tipo de resultados.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Los rendimientos de gestión del Segundo Semestre respecto al periodo anterior han aumentado en un 5,5 %, tal y como se refleja en el epígrafe 2.4.
El fondo ha registrado en el Segundo Semestre una rentabilidad del 5,24 %, mientras que la rentabilidad media de los fondos gestionados de su misma categoría se sitúa en un 2,81%.
La rentabilidad media del total de fondos gestionados por la gestora durante el periodo fue de 4,11%.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Compra de Arreal Bank YTC 9.7%, AccorInvest 5.50%,
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de la consecución del objetivo concreto de rentabilidad.
d) Otra información sobre inversiones.
A fecha de informe se mantiene un inversión de dudoso cobro: DE000A19SPK4 O.Corestate 1,375 de la que se están negociando refinanciación y pagos.
El fondo no mantiene inversiones en productos estructurados.
Mantenemos posiciones en otras IIC siendo la más relevante en la gestora Chahine Capital con un porcentaje del 3.40% sobre patrimonio de la IIC.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR LA IIC.
Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV.
En función de esta metodología de riesgo, el apalancamiento medio durante el Segundo Semestre supuso a un 0,36 % sobre el patrimonio medio del periodo.
A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular.
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último trimestre, ha sido de un 1,97%, mientras que la acumulada a lo largo del año ha sido de un 3,84%.
La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima.
Como referencia, la volatilidad acumulada en el año de las Letras del Tesoro a un año ha sido de 0,84 %, y la del Ibex 35 de 13,27%
El VaR histórico acumulado en el año del fondo alcanzó 9,63 %.
El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Inversis Gestión, S.G.I.I.C., S.A., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en 11 los informes periódicos a partícipes.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
n/a
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DE LA IIC.
Las perspectivas para 2025 son buenas, tenemos la cartera completamente invertida con solamente 1.79% de liquidez. Los indicadores nos salen un TIR del 8.04% con una duración media de 1.7.
Siempre se esperan bajas de tipos en EUR y en USD (igual si menos veces que a fin noviembre) pero nos quedamos con un buen momentum sobre la renta fija.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
ES0171996087 | Accs. Grifols S.A. | EUR | 22.870 € | 0.94% | 16.39% |
ES0172708234 | Grupo Ezentis SA | EUR | 22.600 € | 0.93% | 51.75% |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000011868 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 25.475 € | 1.05% | Nueva |
ES0000012K53 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
PTFIDAOM0000 | FIDELIDADE CIA SEGUR | 7% | 2029-05-29 | EUR | 212.410 € | 8.73% | 7.85% |
DE000A1TNDK2 | AAREAL BANK AG | 10% | 2049-04-30 | EUR | 199.380 € | 8.19% | Nueva |
XS2388378981 | BANCO SANTANDER SA | 3% | 2049-09-21 | EUR | 178.890 € | 7.35% | 10% |
XS0249580357 | NIBC Bank NV | 3% | 2049-03-01 | EUR | 115.776 € | 4.76% | 0.88% |
XS2628821790 | ATHORA HOLDING LTD | 6% | 2028-06-16 | EUR | 107.736 € | 4.43% | 2.62% |
PTCMGGOM0008 | CAIXA ECO MONTEPIO G | 10% | 2026-10-30 | EUR | 105.959 € | 4.35% | 0.26% |
XS2532478430 | TEREOS FINANCE GROUP | 7% | 2028-04-15 | EUR | 105.063 € | 4.32% | 0.61% |
XS2758100296 | Summer BC Hold | 10% | 2029-02-15 | EUR | 102.396 € | 4.21% | 0.92% |
XS2926264529 | ACCORINVEST GROUP SA | 5% | 2031-11-15 | EUR | 102.046 € | 4.19% | Nueva |
XS0212581564 | Banque Fed Cred Mutu | 3% | 2049-12-15 | EUR | 97.406 € | 4% | 9.35% |
XS2324372270 | CGG SA | 7% | 2027-04-01 | EUR | 95.278 € | 3.91% | 2.26% |
XS2031871143 | Loxam SAS | 5% | 2027-07-15 | EUR | 92.168 € | 3.79% | 0.06% |
NL0000121416 | AEGON LTD | 1% | 2028-10-14 | EUR | 90.708 € | 3.73% | 10.77% |
XS2067265392 | Summer BC Hold | 9% | 2027-10-31 | EUR | 90.745 € | 3.73% | 1.93% |
XS2432131188 | TOTALENERGIES SE | 3% | 2049-01-17 | EUR | 88.325 € | 3.63% | 4.72% |
XS2287912450 | VERISURE MIDHOLDING | 5% | 2029-02-15 | EUR | 84.534 € | 3.47% | 2.85% |
NO0012826033 | SKILL BIDCO APS | 10% | 2028-03-02 | EUR | 80.048 € | 3.29% | 0.24% |
XS2298382453 | Kleopatra Holding | 6% | 2026-09-01 | EUR | 74.209 € | 3.05% | 32.26% |
XS0202197694 | Santander Intl | 3% | 2049-09-30 | EUR | 68.998 € | 2.83% | 6.49% |
SE0015797683 | DDM DEBT AB | 9% | 2026-04-19 | EUR | 57.247 € | 2.35% | 9.79% |
NO0012704107 | B2 HOLDING ASA | 10% | 2026-09-22 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1513765922 | CODERE | 0% | 2027-11-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU0090784017 | Digital Funds Stars | EUR | 82.852 € | 3.4% | 2.6% |
LU0880599641 | Fidelity-Asia Focus | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0605514057 | Fidelity China Speci | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Fija Mixto Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
210.709
Nº de Partícipes
23
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
12,29
Patrimonio
2.434.323 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónLa gestión toma como referencia la rentabilidad del índice 15% Euro Stoxx 50, 15% Standard & Poors 500 y 70% AFI Letras del Tesoro Español a 1 año, gestionándose con un objetivo de volatilidad máxima inferior al 5% anual.
Se invertirá menos del 30% de la exposición total en renta variable y el resto en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos). La exposición a riesgo divisa oscilará entre 0%-100% de la exposición total.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Sectores
- Salud
50.30%
- Industria
49.70%
Regiones
- Europa
100.00%
Tipo de Inversión
- Medium Cap - Growth
50.30%
- Small Cap - Value
49.70%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
0.55
2024-Q4
0.28
Base de cálculo
Mixta
Comisión de depositario
Total2024
0.10
2024-Q4
0.05
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.21
2024-Q3
0.22
2024-Q2
0.21
2024-Q1
0.25
Anual
Total2023
0.93
2022
0.83
2021
0.78
2019
0.89