2024-Q4
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Último día actualizado: 2025-01-2896,30 €
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Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DE LA IIC. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
El segundo semestre del 2024 ha sido más volátil que el primero, pero las caídas de mercado han sido pequeñas y breves, por lo que no ha habido grandes oportunidades de compra a nivel agregado.
Las bajadas de tipos del BCE en el semestre han reducido la rentabilidad de la liquidez del 3,5 % al 2,75 %.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Durante el semestre se ha invertido la liquidez para construir una cartera de valores líquidos, buenos activos y dividendos altos.
c) Índice de referencia.
El fondo obtuvo una rentabilidad en el Segundo Semestre de -1,89 %, INFERIOr a la variacion de la rentabilidad de la Letra del Tesoro a 1 año que obtuvo un 1.1%
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo en el Segundo Semestre aumentó en un 432,81% hasta 314.722 euros, y el número de partícipes aumentó en 10 lo que supone un total de 11 partícipes a fecha del informe.
La rentabilidad del fondo durante el segundo semestre ha sido de -1,89% y la acumulada durante el año de 0%.
Los gastos soportados durante el Segundo Semestre han ascendido a un 2,46% del patrimonio medio del fondo. De este importe la comisión de gestión ha supuesto un 0,77% y la comisión de depósito un 0,05%.
El resto de gastos soportados por el fondo, se corresponden con los legalmente necesarios para su funcionamiento (auditoría, tasas de registros oficiales …).
Todos los gastos soportados por la IIC son gastos directos, dado que no se mantienen saldos en cartera de otras IIC que superen el 10% de su patrimonio.
La rentabilidad media obtenida por los saldos mantenidos en el depositario y en operaciones simultáneas a un día de valores de deuda pública, para dar cumplimiento al coeficiente de liquidez del fondo, durante el periodo ha sido de un 3,09%.
La variación de los rendimientos de gestión se corresponden a: -0,49 % renta variable,. La diferencia de 1,29 % se corresponde a otros conceptos como intereses, dividendos y otro tipo de resultados.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Los rendimientos de gestión del Segundo Semestre respecto al periodo anterior han aumentado en un 0,8 %, tal y como se refleja en el epígrafe 2.4.
El fondo ha registrado en el Segundo Semestre una rentabilidad del -1,89 %, mientras que la rentabilidad media de los fondos gestionados de su misma categoría se sitúa en un 6,39%.
La rentabilidad media del total de fondos gestionados por la gestora durante el periodo fue de 4,11%.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante el segundo semestre se ha procedido a crear una cartera balanceada de activos sólidos y un dividendo muy interesante, con tres valores en la bolsa francesa, una en Bélgica, una en Holanda y una en Reino Unido. Los valores franceses son: Klepierre y Mercialys, ambas presentes en el segmento de centros comerciales con una buena cartera de activos diversificada, en Francia también se ha invertido en Altarea, empresa muy estable y con un Loan-to-Value muy conservador. En Benelux se ha invertido en VastNed, REIT que se dedica a centros comerciales a nivel europeo y en Xior Student Housing, empresa dedicada al alquiler de pisos para estudiantes, en este subsegmento hay muy poca competencia cotizada y está creciendo con fuerza. Finalmente, en Londres se ha comprado Supermarket Income Reit Plc, que como indica su nombre se dedica a invertir en supermercados en Reino Unido, es una empresa muy bien gestionada.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de la consecución del objetivo concreto de rentabilidad.
d) Otra información sobre inversiones.
A fecha de informe no se mantienen inversiones incluidas en el artículo 48.1.j., ni se mantienen inversiones dudosas.
El fondo no mantiene inversiones en productos estructurados.
NO mantenemos posiciones en otras IIC.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR LA IIC.
Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV.
En función de esta metodología de riesgo, el fondo no ha tenido apalancamientos durante el periodo
A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular.
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último trimestre, ha sido de un 4,62%,
La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima.
A fecha de informe, no existen observaciones suficientes para realizar el cálculo del VAR del fondo.
El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Inversis Gestión, S.G.I.I.C., S.A., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en 11 los informes periódicos a partícipes.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DE LA IIC.
Para 2025 esperamos en Europa una ligera bajada de tipos de interés con una inflación contenida. Esto debería ser positivo para las empresas cotizadas de tipo REIT, ya que sus cláusulas de revisión de precios con la inflación les permiten repercutir el aumento de costes a sus clientes.
El fondo debería aumentar el número de valores en cartera durante el año 2025 para mejorar la diversificación de ésta.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
FR0000121964 | Klep | EUR | 16.597 € | 5.27% | Nueva |
FR0000033219 | Altarea | EUR | 16.002 € | 5.08% | Nueva |
FR0010241638 | Mercialys SA | EUR | 14.103 € | 4.48% | Nueva |
GB00BF345X11 | Supermarket Income R | EUR | 14.029 € | 4.46% | Nueva |
BE0974288202 | Xior Student Housing | EUR | 13.520 € | 4.3% | Nueva |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012N35 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 37.469 € | 11.91% | Nueva |
ES0L02506068 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 37.469 € | 11.91% | Nueva |
ES0L02502075 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 37.469 € | 11.91% | Nueva |
ES0000012L60 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 37.469 € | 11.91% | Nueva |
ES0000012L78 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 37.469 € | 11.91% | Nueva |
ES0000012K53 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 37.469 € | 11.91% | Nueva |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Variable Euro
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
3.258
Nº de Partícipes
11
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1000
Patrimonio
314.722 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónInvierte 60-100% de la exposición total (habitualmente 90%) en renta variable de entidades radicadas en la zona Euro, con cualquier capitalización bursátil, en concreto SOCIMI y/o REIT, cotizados en todo caso en bolsas de valores de la zona Euro, pudiendo invertir el resto en REIT cotizados en bolsas de valores de UK, y en renta variable del sector inmobiliario de emisores/mercados de otros países OCDE, y hasta 20% en emergentes. Puntualmente podrá existir concentración geográfica. La inversión en activos de baja capitalización bursátil puede influir negativamente en la liquidez del compartimento.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Sectores
- Inmobiliarío
81.11%
- No Clasificado
18.89%
Regiones
- Europa
81.11%
- Reino Unido
18.89%
Tipo de Inversión
- Medium Cap - Blend
22.35%
- Medium Cap - Value
21.55%
- Small Cap - Value
18.99%
- Small Cap - Blend
18.21%
- No Clasificado
18.89%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
1.00
2024-Q4
0.77
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.06
2024-Q4
0.05
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
1.14
2024-Q3
1.32
2024-Q2
1.47
Anual
Total