2025-Q2
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Último día actualizado: 2025-07-28101,81 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.21% | -0.8% | 3.99% | 3.53% | - | - | - |
2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DE LA IIC. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
El mercado Real Estate europeo se ha comportado de una forma positiva por la bajada de los tipos de interés, una economía europea que parece querer acelerar el crecimiento, una inflación está bajo control. Además al segmento Real Estate no le afectan las guerras arancelarias de forma directa ya que todos sus activos son en Europa.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Aparte del aumento del número de acciones invertidas para poder cumplir con el estándar ucits, el semestre ha sido de espera y “cosecha” de dividendos de las empresas cotizadas.
c) Índice de referencia.
El fondo obtuvo una rentabilidad en el Primer Semestre de 6,54 %, superior a la variacion de la rentabilidad de la Letra del Tesoro a 1 año que obtuvo un 0,4%
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo en el Primer Semestre aumentó en un 138,72% hasta 751.306 euros, y el número de partícipes aumentó en 3 lo que supone un total de 14 partícipes a fecha del informe.
La rentabilidad del fondo durante el primer semestre ha sido de un 6,54%
Los gastos soportados durante el Primer Semestre han ascendido a un 1,01% del patrimonio medio del fondo. De este importe la comisión de gestión ha supuesto un 0,77% y la comisión de depósito un 0,05%.
El resto de gastos soportados por el fondo, se corresponden con los legalmente necesarios para su funcionamiento (auditoría, tasas de registros oficiales …).
Todos los gastos soportados por la IIC son gastos directos, dado que no se mantienen saldos en cartera de otras IIC que superen el 10% de su patrimonio.
La rentabilidad media obtenida por los saldos mantenidos en el depositario y en operaciones simultáneas a un día de valores de deuda pública, para dar cumplimiento al coeficiente de liquidez del fondo, durante el periodo ha sido de un 2,17%.
La variación de los rendimientos de gestión se corresponden a: 3,77 % renta variable,0,59 % inversiones en otras IIC. La diferencia de 3,56 % se corresponde a otros conceptos como intereses, dividendos y otro tipo de resultados.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Los rendimientos de gestión del Primer Semestre respecto al periodo anterior han aumentado en un 7,92 %, tal y como se refleja en el epígrafe 2.4.
El fondo ha registrado en el Primer Semestre una rentabilidad del 6,54 %, mientras que la rentabilidad media de los fondos gestionados de su misma categoría se sitúa en un 18,48%.
La rentabilidad media del total de fondos gestionados por la gestora durante el periodo fue de -0,31%.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante febrero se vendieron todas aquellas posiciones que se pasaban de los límites UCITS y se amplió el número de acciones invertidas con la idea de aumentar la diversificación en negocios bien gestionados con buenas perspectivas a largo plazo y dividendos razonables.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de la consecución del objetivo concreto de rentabilidad.
d) Otra información sobre inversiones.
A fecha de informe no se mantienen inversiones incluidas en el artículo 48.1.j., ni se mantienen inversiones dudosas.
El fondo no mantiene inversiones en productos estructurados.
Mantenemos posiciones en otras IIC siendo la más relevante en la gestora DWS con un porcentaje del 9.3% sobre patrimonio de la IIC.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR LA IIC.
Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV.
En función de esta metodología de riesgo, el apalancamiento medio durante el Primer Semestre supuso a un 6,6 % sobre el patrimonio medio del periodo.
A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular.
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último trimestre, ha sido de un 12,77%, mientras que la acumulada a lo largo del año ha sido de un 12,21%.
La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima.
Como referencia, la volatilidad acumulada en el año de las Letras del Tesoro a un año ha sido de 0,59 %, y la del Ibex 35 de 19,67%
El VaR histórico acumulado en el año del fondo alcanzó 3,78 %.
El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Inversis Gestión, S.G.I.I.C., S.A., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en 11 los informes periódicos a partícipes.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DE LA IIC.
El mercado Real Estate europeo debería seguir comportándose bien, especialmente teniendo en cuenta los programas europeos de aumento de gasto público. Además, una inflación contenida en Europa beneficia a las empresas inmobiliarias que pueden traspasar esta a sus clientes por contrato.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
GB00BF345X11 | Supermarket Income R | EUR | 41.573 € | 5.53% | 196.34% |
FR0000121964 | Klep | EUR | 39.459 € | 5.25% | 137.75% |
BE0974288202 | Xior Student Housing | EUR | 34.748 € | 4.62% | 157.01% |
FR0010241638 | Mercialys SA | EUR | 33.622 € | 4.48% | 138.4% |
FR0010040865 | Gecina SA | EUR | 33.588 € | 4.47% | Nueva |
DE000A3H2333 | Hamborner REIT AG | EUR | 32.482 € | 4.32% | Nueva |
FR0000033219 | Altarea | EUR | 32.384 € | 4.31% | 102.37% |
FR0000064578 | Fonciere des Regions | EUR | 31.059 € | 4.13% | Nueva |
ES0105025003 | Merlin Properties | EUR | 30.051 € | 4% | Nueva |
DE000A1ML7J1 | Vonovia SE | EUR | 29.910 € | 3.98% | Nueva |
FR0000035081 | Icade | EUR | 29.800 € | 3.97% | Nueva |
DE000LEG1110 | Leg Immobilien AG | EUR | 27.880 € | 3.71% | Nueva |
BE6362863514 | Xior Student Housing | EUR | 11 € | 0% | Nueva |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012K61 | BANCO INVERSIS, S.A. | 1% | 2025-07-01 | EUR | 260.068 € | 34.62% | Nueva |
ES0000012N35 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0L02506068 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0L02502075 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012L60 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012L78 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012K53 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU0489337690 | Xtrackers FTSE Devel | EUR | 69.249 € | 9.22% | Nueva |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Variable Euro
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
7.301
Nº de Partícipes
14
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1000
Patrimonio
751.306 €
Politica de inversiónInvierte 60-100% de la exposición total (habitualmente 90%) en renta variable de entidades radicadas en la zona Euro, con cualquier capitalización bursátil, en concreto SOCIMI y/o REIT, cotizados en todo caso en bolsas de valores de la zona Euro, pudiendo invertir el resto en REIT cotizados en bolsas de valores de UK, y en renta variable del sector inmobiliario de emisores/mercados de otros países OCDE, y hasta 20% en emergentes. Puntualmente podrá existir concentración geográfica. La inversión en activos de baja capitalización bursátil puede influir negativamente en la liquidez del compartimento.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Sectores
- Inmobiliarío
81.04%
- No Clasificado
18.96%
Regiones
- Europa
89.52%
- Reino Unido
10.48%
Tipo de Inversión
- Medium Cap - Blend
24.56%
- Small Cap - Blend
16.95%
- Medium Cap - Value
16.00%
- Small Cap - Value
15.99%
- Large Cap - Value
7.54%
- No Clasificado
18.96%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.77
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.05
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.41
2025-Q1
0.60
2024-Q4
1.14
2024-Q3
1.32
Anual
Total2024
3.49