MULTIGESTION, FI
•BASALTO USA
11,03 €
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.34% | 2.63% | 6.11% | - | - | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
El segundo semestre de 2024 ha seguido mostrando una tónica positiva para los mercados de renta variable USA, aunque no exento de momentos de cierta tensión o que requerían de cierta gestión , como el miedo a una posible recesión en julio, rotación de los 7 magníficos hacia el resto del mercado, carry trade japonés en agosto, comienzo de los recortes de tipos de interés por parte de la FED, incertidumbre electoral en noviembre y el miedo a las nuevas políticas fiscales en USA y sus repercusiones en la inflación. A pesar de todo eso, el resultado del semestre es positivo, aunque no tan bueno para los principales índices como el primer semestre del año.
En cuanto a los mercados de renta fija, llama especialmente la atención como la yield del bono a 10 años americano ha continuado subiendo mientras que la FED tomaba el camino contrario reduciendo la tasa general en varias ocasiones. Ese sentido inverso merece un estudio para ver cuánto es debido al posible crecimiento esperado de la economía y cuánto es debido al miedo ante un posible repunte de la inflación.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Durante el segundo semestre de 2024, Multigestion Basalto USA fue incrementando gradualmente su exposición a renta variable pasando del 20% al inicio del semestre, al 60% con el que finaliza 2024. Ese incremento de exposición se ha realizado en base al buen comportamiento que mostraba la renta variable pero aprovechando momentos que se estimaban que ofrecían un buen binomio rentabilidad-riesgo. El objetivo era no fallar en los momentos elegidos en estos primeros meses de vida del vehículo. A medida que se ha ido incrementando la exposición, se han ido modificando los pesos otorgados a cada sector para intentar que la cartera de Multigestion Basalto USA esté siempre compuesta por las empresas que mejor desempeño tienen y van a tener. Tras los últimos cambios realizados a finales de noviembre, los mayores pesos sectoriales recaen en el sector financiero, medios de comunicación, tecnología y alimentación.
El resto del patrimonio no invertido en renta variable ha permanecido invertido en activos monetarios o de renta fija a corto plazo.
c) Índice de referencia.
El fondo obtuvo una rentabilidad en el Segundo Semestre de 5,41 %, superior a la variacion de la rentabilidad de la Letra del Tesoro a 1 año que obtuvo un 1,01%
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo en el Segundo Semestre aumentó en un 15,96% hasta 3.647.924 euros, y el número de partícipes aumentó en 14 lo que supone un total de 136 partícipes a fecha del informe.
La rentabilidad del fondo durante el segundo semestre ha sido de 5,41%
Los gastos soportados durante el Segundo Semestre han ascendido a un 0,81% del patrimonio medio del fondo. De este importe la comisión de gestión ha supuesto un 0,65% y la comisión de depósito un 0,05%.
El resto de gastos soportados por el fondo, se corresponden con los legalmente necesarios para su funcionamiento (auditoría, tasas de registros oficiales …).
Todos los gastos soportados por la IIC fueron gastos directos
La rentabilidad media obtenida por los saldos mantenidos en el depositario y en operaciones simultáneas a un día de valores de deuda pública, para dar cumplimiento al coeficiente de liquidez del fondo, durante el periodo ha sido de un 3,19%.
La variación de los rendimientos de gestión se corresponden a: 5,05 % renta variable,. La diferencia de 1,12 % se corresponde a otros conceptos como intereses, dividendos y otro tipo de resultados.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Los rendimientos de gestión del Segundo Semestre respecto al periodo anterior han aumentado en un 6,17 %, tal y como se refleja en el epígrafe 2.4.
El fondo ha registrado en el Segundo Semestre una rentabilidad del 5,41 %, mientras que la rentabilidad media de los fondos gestionados de su misma categoría se sitúa en un 4,81%.
La rentabilidad media del total de fondos gestionados por la gestora durante el periodo fue de 4,11%.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante el segundo semestre Multigestion Basalto USA ha continuado en el proceso de formación de cartera realizando múltiples operaciones en diferentes momentos. Se han ido incrementando las posiciones en las empresas que tenían buen desempeño a la vez que se eliminaban las que peor comportamiento mostraban y se sustituían por otras nuevas. El objetivo, que en el vehículo estén representadas las mejores empresas del momento.
Después de diversos ajustes, acabamos el semestre con los principales sectores mostrando estos pesos sobre el total del patrimonio:
• Financiero 8,71%
• Media 8,26%
• Tecnología 7,39%
• Alimentación y Distribución 5,99%
• Software 5,01%
En el top 10 de valores sobre el total patrimonio encontramos:
• Amazon 3,86%
• Meta Platforms 3,39%
• Netflix 3,11%
• Microsoft 2,05%
• T-Mobile US 2,01%
• Apple 1,91%
• Broadcom 1,75%
• Alphabet Class A 1,75%
• Robinhood Markets 1,75%
Entre los valores que han salido de la cartera de Multigestion Basalto USA en el semestre encontramos, entre otros, a: Danaher Corporation, Crowdstrike, Marathon Petroleum, Novo Nordisk A/S, Advanced Micro Devices, ELF Beauty, Eli Lilly, Coca Cola y Uber Technologies.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de la consecución del objetivo concreto de rentabilidad.
d) Otra información sobre inversiones.
A fecha de informe no se mantienen inversiones incluidas en el artículo 48.1.j., ni se mantienen inversiones dudosas.
El fondo no mantiene inversiones en productos estructurados.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR LA IIC.
Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV.
En función de esta metodología de riesgo, el fondo no ha tenido apalancamientos durante el periodo
A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular.
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último semestre, ha sido de un 9,18%,
La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima.
A fecha de informe, no existen observaciones suficientes para realizar el cálculo del VAR del fondo.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Inversis Gestión, S.G.I.I.C., S.A., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en 11 los informes periódicos a partícipes.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
n/a
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DE LA IIC.
De cara a 2025 y especialmente en el inicio de año, las miradas estarán puestas en las políticas fiscales del nuevo presidente, incluidos los aranceles que pueda imponer a determinados países. El riesgo inflacionario existe, como así lo demuestra el aumento de la volatilidad en los mercados, pero a su vez, la nueva administración conoce a la perfección las implicaciones que puede tener un repunte de la inflación tanto en los mercados, como en los posibles costes de financiación del propio país.
Aunque se espera que el resultado final sea positivo, debemos acostumbrarnos a un nuevo mercado donde una volatilidad superior será nuestra compañera de viaje.
Por otra parte, la desregulación que anuncia el nuevo presidente ayudará a que algunos sectores como el financiero o hasta las small caps se puedan ver favorecidos.
Multigestion Basalto USA seguirá con su compromiso de realizar una gestión activa, estando alerta sobre si alguno de los posibles riesgos se materializan. Si la situación del mercado lo permite, continuaremos incrementando exposición a renta variable, estando atentos a las rotaciones sectoriales que se puedan apreciar para favorecer aquellas inversiones con momentum.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US0231351067 | Amazon.co, Inc. | EUR | 140.920 € | 3.86% | 359.53% |
US30303M1027 | Meta Platforms | EUR | 123.855 € | 3.4% | 246.25% |
US64110L1061 | Netflix, Inc. | EUR | 113.643 € | 3.12% | 387.55% |
US5949181045 | Microsoft Corp | EUR | 74.912 € | 2.05% | 111.25% |
US8725901040 | T-Mobile US | EUR | 73.342 € | 2.01% | 316.79% |
US0378331005 | Apple Computer Inc. | EUR | 69.904 € | 1.92% | 270.37% |
US11135F1012 | Accs. Broadcom Corp | EUR | 64.045 € | 1.76% | Nueva |
US7707001027 | RobinHood Markets In | EUR | 63.953 € | 1.75% | 242.82% |
US02079K3059 | Alphabet | EUR | 63.996 € | 1.75% | 168.85% |
US68389X1054 | Oracle Corporation | EUR | 62.613 € | 1.72% | 146.14% |
US67066G1040 | Nvidia Corp | EUR | 61.094 € | 1.67% | Nueva |
US8740391003 | Taiwan Semiconductor | EUR | 55.129 € | 1.51% | 200.71% |
US0605051046 | Bank of America | EUR | 53.192 € | 1.46% | 211.48% |
US31946M1036 | FIRST CITIZENS BCSHS | EUR | 53.065 € | 1.45% | Nueva |
US7181721090 | Philip Morris Compan | EUR | 50.800 € | 1.39% | 124.72% |
US88579Y1010 | 3M Co. | EUR | 49.751 € | 1.36% | 186.57% |
US46120E6023 | Intuitive Surgical | EUR | 49.408 € | 1.35% | 164.41% |
US22160K1051 | Cotsco Wholesale | EUR | 46.907 € | 1.29% | Nueva |
US43300A2033 | HiltonF | EUR | 45.359 € | 1.24% | Nueva |
US48251W1045 | kkr&Co Inc-A | EUR | 44.860 € | 1.23% | 300.57% |
US8725401090 | TJX Companies | EUR | 43.526 € | 1.19% | 139.27% |
KYG6683N1034 | NU Holdings Ltd/Caym | EUR | 40.217 € | 1.1% | 239.33% |
US37045V1008 | General Motors Corp. | EUR | 38.745 € | 1.06% | 221.38% |
US0420682058 | ARM Holdings PLC | EUR | 37.414 € | 1.03% | 70.12% |
CA11271J1075 | Brookfield Corp | EUR | 37.346 € | 1.02% | Nueva |
IE00B8KQN827 | EATON VANCE EM FUNDS | EUR | 35.902 € | 0.98% | Nueva |
US09260D1072 | BLACKSTONE HOLDINGS | EUR | 34.974 € | 0.96% | Nueva |
US3696043013 | General Electric | EUR | 34.798 € | 0.95% | Nueva |
US81762P1021 | Servicenow Inc | EUR | 31.743 € | 0.87% | Nueva |
US81141R1005 | Sea LTD-ADR | EUR | 31.052 € | 0.85% | Nueva |
US0404132054 | Arista Networks Inc | EUR | 30.747 € | 0.84% | Nueva |
US88160R1014 | Tesla Motors Inc | EUR | 30.426 € | 0.83% | Nueva |
US26614N1028 | Dupont de Nemours | EUR | 29.976 € | 0.82% | 173.28% |
US5261071071 | Lennox International | EUR | 30.015 € | 0.82% | 150.44% |
US26701L1008 | Dutch Bros Inc | EUR | 28.687 € | 0.79% | Nueva |
US00206R1023 | AT&T | EUR | 28.306 € | 0.78% | Nueva |
US1696561059 | Chipotle Mexican Gri | EUR | 26.792 € | 0.73% | 83.26% |
US8636671013 | Stryker Corporation | EUR | 26.083 € | 0.72% | Nueva |
US7427181091 | Procter & Gamble | EUR | 25.747 € | 0.71% | Nueva |
US1491231015 | Caterpillar | EUR | 24.527 € | 0.67% | Nueva |
US5486611073 | Lowe´s Compani | EUR | 24.077 € | 0.66% | Nueva |
US23804L1035 | Datadog INC- Clase A | EUR | 22.773 € | 0.62% | Nueva |
US79466L3024 | Salesforce.com Inc | EUR | 22.605 € | 0.62% | Nueva |
US1423391002 | Carlisle Cos Inc | EUR | 21.732 € | 0.6% | Nueva |
CA9628791027 | Wheaton Precious Met | EUR | 20.697 € | 0.57% | 306.7% |
US8288061091 | Simon Property Group | EUR | 20.792 € | 0.57% | 257.87% |
US25746U1097 | Dominion Resources, | EUR | 20.289 € | 0.56% | Nueva |
US14448C1045 | Carrier Global Corp | EUR | 17.934 € | 0.49% | 64.64% |
US21037T1097 | Constellation Energy | EUR | 15.558 € | 0.43% | Nueva |
US26856L1035 | elf Beauty Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US6701002056 | Novo-Nordisk | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US65249B1098 | News Corporation | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CA6979001089 | Pan American Silver | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US56585A1025 | Marathon Petroleum C | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US91913Y1001 | Valero Energy Corp | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US0079031078 | AdvanMicrDevices | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US2358511028 | Danaher Corp | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US1912161007 | Coca Cola Company | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US5324571083 | Lilly (Eli) & Co. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US6174464486 | Morgan Stanley | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012N35 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 238.667 € | 6.54% | Nueva |
ES0L02506068 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 238.667 € | 6.54% | Nueva |
ES0L02502075 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 238.667 € | 6.54% | Nueva |
ES0000012L60 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 238.667 € | 6.54% | Nueva |
ES0000012K53 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 238.667 € | 6.54% | Nueva |
ES0000012J15 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 238.667 € | 6.54% | Nueva |
ES0L02506068 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012K53 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012I08 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012F43 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES00000128Q6 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES00000122E5 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.
2024-Q4
Renta Variable Internacional
EUR
341.713
136
0 €
10,13
3.647.924 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Sectores
- Tecnología
22.89%
- Comunicaciones
18.37%
- Consumo cíclico
16.90%
- Servicios financieros
14.93%
- Industria
9.78%
- Consumo defensivo
5.63%
- Salud
3.44%
- Materias Primas
2.31%
- Servicios públicos
1.63%
- Inmobiliarío
0.95%
- No Clasificado
3.17%
Regiones
- Estados Unidos
93.89%
- Canada
2.65%
- China
1.83%
- Europa
1.64%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Growth
34.23%
- Large Cap - Blend
33.63%
- Large Cap - Value
10.51%
- Medium Cap - Growth
9.81%
- Medium Cap - Blend
4.23%
- Small Cap - Growth
1.31%
- No Clasificado
6.29%
Comisiones
Comisión de gestión
Total0.85
0.65
Patrimonio
Comisión de depositario
Total0.07
0.05
Gastos
Trimestral
Total0.40
0.41
0.28
Anual
Total