2025-Q2
MULTIGESTION, FI
•HERCULES GLOBAL COMPANIES FUND
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-28117,08 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 4.23% | 7.04% | 19.95% | 14.2% | - | - | - |
2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DE LA IIC. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
El primer semestre de 2025 ha estado marcado por una combinación de positivismo y volatilidad en los mercados financieros globales. Destaca el rally de la renta variable, con máximos históricos en Wall Street y un notable avance en las bolsas europeas, especialmente la española. El sector tecnológico volvió a liderar gracias al auge de la inteligencia artificial, impulsando empresas como Nvidia. Sin embargo, la incertidumbre geopolítica y comercial, especialmente por las políticas arancelarias de EE.UU. y los conflictos en Oriente Medio y Ucrania, elevaron la volatilidad y afectaron a las divisas, con una fuerte depreciación del dólar frente al euro.
A pesar de este contexto, la economía estadounidense mostró resiliencia, mientras Europa se benefició del estímulo monetario y Alemania impulsó su gasto. Las materias primas también sobresalieron y el oro alcanzó nuevos máximos ante la búsqueda de refugio
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
La inversión en el fondo se ha optimizado mediante una rotación selectiva de la cartera. Se han desinvertido posiciones en compañías con valoraciones exigentes, priorizando la entrada de nuevas empresas de alta calidad, con ventajas competitivas sostenibles y valoraciones más razonables. Esta estrategia busca mejorar el perfil de rentabilidad-riesgo del fondo a medio y largo plazo.
c) Índice de referencia.
La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice 75% MSCI World Net Total Return Index (en euros), 15% S&P 500 Index y 10% EURO STOXX 50. El índice de referencia se utiliza únicamente a efectos informativos, no estando gestionado el compartimento en referencia a dicho índice (el compartimento es activo). El fondo obtuvo una rentabilidad en el Primer Semestre de -2,53 %, superior a su índice de referencia que obtuvo un -2,77%
La mejora en la rentabilidad del fondo frente a su benchmark se debe principalmente a la inversión en compañías de alta calidad, que cuentan con sólidas ventajas competitivas y modelos de negocio sostenibles.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo en el Primer Semestre disminuyó en un 13,22% hasta 1.513.182 euros, y el número de partícipes aumentó en 4 lo que supone un total de 34 partícipes a fecha del informe.
La rentabilidad del fondo durante el primer semestre ha sido de un -2,53%
Los gastos soportados durante el Primer Semestre han ascendido a un 1,35% del patrimonio medio del fondo. De este importe la comisión de gestión ha supuesto un 1,11% y la comisión de depósito un 0,05%.
El resto de gastos soportados por el fondo, se corresponden con los legalmente necesarios para su funcionamiento (auditoría, tasas de registros oficiales …).
Todos los gastos soportados por la IIC fueron gastos directos
La rentabilidad media obtenida por los saldos mantenidos en el depositario y en operaciones simultáneas a un día de valores de deuda pública, para dar cumplimiento al coeficiente de liquidez del fondo, durante el periodo ha sido de un 1,23%.
La variación de los rendimientos de gestión se corresponden a: -3,42 % renta variable,. La diferencia de 0,51 % se corresponde a otros conceptos como intereses, dividendos y otro tipo de resultados.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Los rendimientos de gestión del Primer Semestre respecto al periodo anterior han disminuido en un -2,91 %, tal y como se refleja en el epígrafe 2.4.
El fondo ha registrado en el Primer Semestre una rentabilidad del -2,53 %, mientras que la rentabilidad media de los fondos gestionados de su misma categoría se sitúa en un -2,7%.
La rentabilidad media del total de fondos gestionados por la gestora durante el periodo fue de -0,31%.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
A continuación, presentamos tres tablas que detallan las nuevas incorporaciones, los incrementos de peso y las salidas de compañías en la cartera durante este semestre. Durante el primer trimestre se realizó un análisis exhaustivo tanto de las empresas ya presentes como de las potenciales candidatas para el fondo. Las nuevas entradas responden a mejoras significativas en sus fundamentales financieros o a la oportunidad de invertir a precios razonables, mientras que las salidas se han debido, en su mayoría, al deterioro en la calidad financiera o a valoraciones excesivas. Entre los casos más destacados se encuentra ASML, que fue vendida inicialmente por estar sobrevalorada, pero volvió a la cartera tras ajustar su precio. Por otro lado, Hologic fue incorporada en el primer trimestre y desinvertida tras alcanzar niveles de valoración exigentes en pocos meses.
Incorporaciones: Incremento de peso: Salidas:
Alphabet A Wise PLC Tradeweb Markets
Monolithic BayCurrent Consulting Inc Novo Nordisk B
Trane Technologies Booking Molina Healthcare
Taiwan Semiconductor DR Horton Vertex
EMCOR Evolution Gaming Group AB Millrose Properties
STMicroelectronics Taiwan Semiconductor Texas Pacific
Hologic Monolithic Cboe Global
Raymond James Financial Lasertec Corp Analog Devices
SEI Lennar Gaming & Leisure Properties
Qualcomm Alphabet A Airbnb
Super Micro Computer Raymond James Financial Microsoft
ASML ADR Logitech Hermes International
ASML Holding NV
Fortinet
Intuitive Surgical
Keysight Technologies
ResMed
Lam Research
KLA Corporation
Copart
Fortescue Metals
Shionogi & Co., Ltd.
Singapore Exchange Ltd
Capcom Co Ltd
Koei Tecmo Holdings Co Ltd
Garmin
Hologic
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de la consecución del objetivo concreto de rentabilidad.
d) Otra información sobre inversiones.
A fecha de informe no se mantienen inversiones incluidas en el artículo 48.1.j., ni se mantienen inversiones dudosas.
El fondo no mantiene inversiones en productos estructurados.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR LA IIC.
Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV.
En función de esta metodología de riesgo, el fondo no ha tenido apalancamientos durante el periodo
A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular.
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último trimestre, ha sido de un 33,14%, mientras que la acumulada a lo largo del año ha sido de un 26,94%.El índice de referencia del fondo ha tenido una volatilidad en el trimestre de un 24,7 %, y un 19,88 % acumulado anual.
La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima.
Como referencia, la volatilidad acumulada en el año de las Letras del Tesoro a un año ha sido de 0,59 %, y la del Ibex 35 de 19,67%
El VaR histórico acumulado en el año del fondo alcanzó 10,28 %.
El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Inversis Gestión, S.G.I.I.C., S.A., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en 11 los informes periódicos a partícipes.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DE LA IIC.
De cara al próximo semestre, mantenemos una visión optimista para el fondo gracias al perfil de las compañías en cartera, centradas en un enfoque quality y con sólidos fundamentales. Seguimos confiando en empresas con alta ventaja competitiva y balances robustos, ya que el contexto macroeconómico —con tipos de interés en descenso y crecimiento moderado— favorece especialmente este tipo de negocios. El entorno de mayor relajación monetaria y la innovación sectorial, especialmente en tecnología, refuerzan nuestra convicción en la sostenibilidad de sus resultados y capacidad de generar valor a largo plazo. Ante posibles episodios de volatilidad, apostamos por la calidad y por negocios que han demostrado su resiliencia, permitiendo al fondo afrontar el semestre con perspectivas positivas y bien posicionadas para aprovechar el entorno de mercado.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US6098391054 | Monolithic Power | EUR | 109.828 € | 7.26% | Nueva |
US8740391003 | Taiwan Semiconductor | EUR | 92.617 € | 6.12% | Nueva |
US29084Q1004 | Emcor Group Inc | EUR | 90.759 € | 6% | Nueva |
JP3835250006 | BayCurrent Consultin | EUR | 87.785 € | 5.8% | 308.38% |
US30303M1027 | Meta Platforms | EUR | 82.031 € | 5.42% | 10.72% |
US02079K3059 | Alphabet | EUR | 72.513 € | 4.79% | Nueva |
GB00BL9YR756 | Wise PLC | EUR | 69.114 € | 4.57% | 72.9% |
US09857L1089 | Booking Holdings Inc | EUR | 68.762 € | 4.54% | 186.57% |
IE00BK9ZQ967 | Trane Technologies p | EUR | 66.426 € | 4.39% | Nueva |
US23331A1097 | DR Horton Inc | EUR | 65.953 € | 4.36% | 47.1% |
US7547301090 | RayJam | EUR | 62.717 € | 4.14% | Nueva |
US0404132054 | Arista Networks Inc | EUR | 61.454 € | 4.06% | 18.7% |
SE0012673267 | Evolution Gaming Gro | EUR | 57.906 € | 3.83% | 26.31% |
US0382221051 | Applied Materials | EUR | 57.622 € | 3.81% | 1.13% |
US5260571048 | Lennar Corp-Cl A | EUR | 56.680 € | 3.75% | 25.09% |
US70450Y1038 | PayPal Hld | EUR | 52.334 € | 3.46% | 23.52% |
USN070592100 | ASML Holding Nv | EUR | 44.193 € | 2.92% | Nueva |
US86800U3023 | Super Micro Computer | EUR | 41.580 € | 2.75% | Nueva |
US7841171033 | SEI Inv Company | EUR | 40.634 € | 2.69% | Nueva |
US7475251036 | Qualcomm Inc. | EUR | 33.914 € | 2.24% | Nueva |
US2435371073 | Decker Outdoor Inc | EUR | 32.354 € | 2.14% | 55.42% |
NL0000226223 | STMicroelectronics | EUR | 31.122 € | 2.06% | Nueva |
JP3979200007 | Lasertec Corp | EUR | 31.001 € | 2.05% | 270.52% |
GB00BVYVFW23 | Auto Trader Group PL | EUR | 28.835 € | 1.91% | 0.2% |
CH0025751329 | Logitech Internation | EUR | 26.765 € | 1.77% | Nueva |
AU000000FMG4 | Fortescue Metals Gro | EUR | 315 € | 0.02% | 97.59% |
US5128073062 | Lam Research Corpora | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US8926721064 | Tradeweb Markets Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
SG1J26887955 | Singapore Exchange L | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JP3283460008 | Koei Tecmo Holdings | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DK0062498333 | Novo-Nordisk | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JP3218900003 | Capcom Co Ltd | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JP3347200002 | Shionogi & Co Ltd | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US88262P1021 | Texas Pacific Land C | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US0090661010 | Airbnb Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US60855R1005 | Molina Healthcare In | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US7611521078 | Resmed Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US49338L1035 | KeyTech | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US2172041061 | Copart Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US36467J1088 | Gaming Group PLC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
NL0010273215 | ASML Holding Nv | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US12503M1080 | CBOE Holdings | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US0326541051 | Analog Devices, Inc. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US4824801009 | KLA-Tencor | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US46120E6023 | Intuitive Surgical | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US92532F1003 | Vertex Pharmaceutica | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US34959E1091 | Fortinet Inc. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0000052292 | Hermes Internacional | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CH0114405324 | Garmin | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US5949181045 | Microsoft Corp | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000011868 | BANCO INVERSIS, S.A. | 1% | 2025-07-01 | EUR | 27.768 € | 1.84% | Nueva |
ES00000127Z9 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.
Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Variable Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
13.850
Nº de Partícipes
34
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
0
Patrimonio
1.513.182 €
Politica de inversióniSe invertirá, directa o indirectamente a través de IIC, entre 80-100% de la exposición total en renta variable de mediana y alta capitalización bursátil. El resto de la exposición total, se invertirá en renta fija, pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos), en emisiones con al menos media calidad crediticia (al menos BBB-) o la del Reino de España en cada momento.
Los emisores/mercados serán principalmente OCDE, sin descartar otros países, pudiendo invertir puntualmente en cualquier país, incluyendo emergentes hasta el 15% de la exposición total..
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Sectores
- Tecnología
36.70%
- Consumo cíclico
19.22%
- Comunicaciones
12.52%
- Servicios financieros
10.63%
- Industria
10.52%
- Materias Primas
0.02%
- No Clasificado
10.39%
Regiones
- Estados Unidos
72.75%
- Europa
12.44%
- Japón
8.11%
- Reino Unido
6.68%
- Australia
0.02%
Tipo de Inversión
- Medium Cap - Growth
25.22%
- Large Cap - Growth
20.10%
- Large Cap - Blend
19.01%
- Medium Cap - Blend
10.61%
- Large Cap - Value
8.03%
- Medium Cap - Value
3.87%
- Small Cap - Blend
2.77%
- No Clasificado
10.39%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
1.11
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.05
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.69
2025-Q1
0.66
2024-Q4
0.66
2024-Q3
0.71
Anual
Total2024
2.84
2023
3.25