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Fondos A-Z
2024-Q2

METAVALOR GLOBAL, FI


VALOR LIQUIDATIVO

86,61 €

5.81%
YTD
Último día actualizado: 2025-01-30
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.27%6.08%9.41%15.39%1.21%-2.22%0.8%

2024-Q2
SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.

1.1.

Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.

Durante el primer semestre de 2024, los mercados financieros globales han demostrado una notable resiliencia a pesar de los desafíos económicos persistentes. La inflación ha comenzado a ceder en varias regiones, permitiendo a algunos bancos centrales iniciar recortes en las tasas de interés. El Banco Central Europeo y el Riskbank han reducido sus tasas, por primera vez en nueve años. Estas políticas monetarias han brindado cierto alivio a los mercados de renta fija y han impulsado las acciones de crecimiento.

1. Estados Unidos y América Latina

En Estados Unidos, el S&P 500 ha registrado un retorno de 15,3% en el semestre, con el sector tecnológico liderando el crecimiento. El Nasdaq (NDX) ha subido un 18,6%, impulsado por el auge de las tecnologías de inteligencia artificial. En contraste, los mercados de América Latina han mostrado resultados mixtos. El índice BMV de México ha caído un 7,2% y el IBOVESPA de Brasil un 7,7%, reflejando desafíos económicos y políticos en la región.

2. Europa

Los mercados europeos han tenido un rendimiento positivo en general, con el Eurostoxx 50 subiendo un 11,2%. El FTSE MIB de Italia ha sido uno de los más destacados, con un incremento del 13,4%, seguido por el DAX alemán con un 8,9%. El IBEX 35 de España también mostró una fuerte performance, subiendo un 11,0%.

3. Asia

En Asia, el índice japonés TPX ha subido un 20,1%, reflejando una fuerte recuperación y una mejora en las dinámicas de precios que han permitido a esta economía salir definitivamente de un largo periodo deflacionario, el empinamiento de su curva de tipos ha permitido una fuerte revalorización del sector financiero. El Hang Seng de Hong Kong y el CSI de China han tenido retornos más modestos, del 6,2% y 2,1% respectivamente, debido a preocupaciones sobre el crecimiento económico y la estabilidad política en la región.

4. Divisas y Materias Primas

El dólar estadounidense (DXY – Dollar Index) ha ganado un 4,5%, la Libra Esterlina un 0,7% mientras que el Euro se ha depreciado un 3% respectivamente. En el mercado de materias primas, el oro ha subido un 12,8% y la plata un 22,5%, reflejando su papel como activos refugio en tiempos de incertidumbre económica. El cobre y el petróleo WTI también han mostrado buenos rendimientos, subiendo un 12,9% y 13,8% respectivamente.

1.2.

Decisiones generales de inversión adoptadas.

Nuestra estrategia de inversión se ha enfocado en identificar y capitalizar oportunidades en empresas con sólidos fundamentales y alto potencial de crecimiento. Durante el primer semestre de 2024, se realizaron ajustes significativos en la cartera:

-

Regiones: Se incrementaron las posiciones en Europa, ente. Sin embargo, se redujeron las exposiciones en América del Norte (-6,3%) y Asia (-1,5%).

-

Países: Destacan aumentos en posiciones de Reino Unido (3,4%) y Suiza (1,1%), mientras que se redujeron significativamente en Alemania (-0,2%), España (-0,7%) y Estados Unidos (-6,3%).

1.3.

Índice de referencia.

La evolución del valor liquidativo de Metavalor Global F.I. ha sido ligeramente positiva en el primer semestre de 2024, con una revalorización de 6,7%, situándose en los 80,3459627841 euros. En este periodo, su índice de referencia (45% MSCI World Index, 45% Citi World Government Bond Index Euro, 10% Bloomberg Barclays EurAgg Govt Related, incluyendo dividendos) se revalorizó de forma similar, un 6,3%.

1.4.

Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.

La rentabilidad anualizada del Metavalor Global a 3 y 5 años ha sido del -1,85% y del -2,41%, para un acumulado de 33,86% desde inicio. En ese mismo periodo, su índice de referencia ha obtenido una rentabilidad anualizada a 3 y 5 años de 3,06% y 5,82%, para un acumulado de 160,15% desde inicio.

El fondo termina el semestre con 917.127,00908244 participaciones y 3.086 partícipes en el periodo. El patrimonio del fondo se situó al final del periodo en 73.687.452,54 euros.

La liquidez del fondo Metavalor Global F.I. se sitúa a 30 de junio en 0,14%. Se ha ajustado la liquidez por las oportunidades de mercado que se han ido obteniendo, sobre todo en el sector tecnológico.

El TER, ratio de gastos totales soportado por el fondo en el periodo, ha sido del 0,88% en el primer semestre de 2024.

1.5.

Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la gestora.

Este fondo forma parte de la gama de productos de Metagestión SGIIC donde las rentabilidades arrojadas por el resto de los productos en el primer semestre han sido:

Fondo Índice

Metavalor -2,70 %

Metavalor Internacional I +9,51 %

Metavalor Internacional A +9,17 %

Metavalor Dividendo +2,47 %

Metavalor Global +6,66 %

Meta Finanzas I +14,70 %

Meta Finanzas A +13,43 %

2.

INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.

2.1.

Inversiones concretas realizadas durante el periodo.

Durante este periodo, hemos incrementado nuestra exposición a mercados desarrollados, especialmente en Estados Unidos y Europa, y reducido posiciones en mercados emergentes. También hemos incrementado la inversión en empresas del sector tecnológico y consumo discrecional, mientras mantenemos una diversificación prudente a nivel sectorial.

En cuanto a nombres propios, se incrementaron las inversiones en AstraZeneca PLC (1,7%), Allianz SE (1,4%) y TotalEnergies SE (1,3%). Por otro lado, se redujeron posiciones en empresas como NVIDIA Corp (-0,8%), Airbus SE (-0,8%) y Bankinter SA (-0,8%).

2.2.

Operativa de préstamo de valores.

N/A

2.3.

Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.

N/A

2.4.

Otra información sobre inversiones.

N/A

3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.

N/A

4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.

La volatilidad del fondo se ha situado en el 8,9% en el semestre, frente a una volatilidad del 5,3% del índice de referencia. Esto se traduce en un comportamiento menos volátil de Metavalor Global F.I. en el periodo, lo que se interpreta como un menor riesgo. Siempre hay que tener presente que la volatilidad indica un comportamiento del pasado y no es significativo de lo que pueda suceder en los próximos periodos.

5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.

La Sociedad Gestora tiene definidos la política y procedimientos relativos al ejercicio de derechos de votos y tiene por objeto aplicar una estrategia adecuada y efectiva para asegurar que los derechos de voto de los instrumentos financieros de las IICs se ejerzan en interés de las IICs y de los partícipes y/o accionistas, de conformidad con lo establecido en el artículo 46 de la LIIC. En dicha política se contemplan las siguientes medidas llevadas a cabo:

-

Evaluación del momento y modalidades para el ejercicio del derecho de voto teniendo en cuenta los objetivos y la política de inversión de las IICs.

-

Porcentaje de participación en la sociedad cotizada respecto a la que se refiere el derecho de voto. La SGIIC deberá ejercer el derecho de voto y los derechos políticos siempre que el emisor sea una sociedad española y que la participación de los fondos gestionados por la SGIIC en la sociedad tuviera una antigüedad superior a 12 meses y siempre que dicha participación represente, al menos, el uno por cierto del capital de la sociedad participada.

-

Prevención o gestión de los posibles conflictos de interés que surjan en el ejercicio de los derechos de voto.

La IIC no posee ni estructurados, ni activos en litigio, ni activos que se engloben dentro del artículo 48 1j del RD 83/2015.

6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.

N/A

7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.

N/A

8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.

Los costes derivados del servicio de análisis los soporta la gestora.

9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).

N/A

10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.

A medida que avanzamos hacia la segunda mitad de 2024, mantenemos una visión cautelosamente optimista sobre el panorama económico global. A continuación, se presentan las perspectivas clave que guiarán nuestras decisiones de inversión:

1. Contexto Macroeconómico

Esperamos que la economía global continúe en una trayectoria de crecimiento moderado. La inflación ha comenzado a ceder en varias regiones, lo que ha permitido a los bancos centrales adoptar políticas monetarias más acomodaticias, contando con las herramientas necesarias para hacer frente a una situación de desaceleración más acentuada o inflación más persistente. Factores como la temporada de resultados, los datos de actividad económica y del mercado laboral, así como la normalización de la inflación, seguirán proporcionando un buen soporte al mercado.

2. Mercado de Renta Variable

Continuamos en un mercado alcista, consolidando las subidas del 17% YTD en el SPX y del 7% en el SXXP. El liderazgo de estas subidas ha estado concentrado en unas pocas compañías, especialmente en EE.UU., con un fuerte avance en el sector tecnológico impulsado por la inteligencia artificial. Sin embargo, las valoraciones de algunos activos ya reflejan muchas buenas noticias, por lo que es crucial mantener un enfoque selectivo. Esperamos ver una consolidación del mercado en los meses de agosto y septiembre, que históricamente presentan menor liquidez.

3. Mercado de Renta Fija

En el mercado de renta fija, preferimos el crédito sobre los bonos del Tesoro y mantenemos posiciones largas en la parte corta de la curva, es decir, evitamos demasiada duración en este momento. Los bonos de alta calidad y los títulos de deuda soberana serán atractivos en un contexto de tasas de interés en descenso. Sin embargo, es importante mantenerse cauteloso con respecto a la deuda corporativa de menor calidad, que podría enfrentar dificultades si las condiciones económicas se deterioran. Dentro de Europa, los bonos del Reino Unido e Italia son nuestras preferencias.

4. Divisas y Materias Primas

En el ámbito de las divisas, el dólar estadounidense se mantendrá relativamente estable, respaldado por la solidez económica de EE.UU. Sin embargo, esperamos que el contexto económico global positivo favorezca la revalorización de otras monedas, por lo que preferimos tomar exposiciones selectivas en divisas fuera del USD. En cuanto a las materias primas, el oro y la plata seguirán siendo activos refugio valiosos, mientras que el petróleo y el cobre podrían beneficiarse de una demanda sostenida, aunque con riesgo de volatilidad geopolítica.

5. Estrategias de Inversión

Para la segunda mitad del año, adoptamos un enfoque más neutral en términos de riesgo, con una mayor exposición a Europa frente a EE.UU. Hemos reducido posiciones en tecnología y consumo discrecional para aumentar en sectores como salud, energía y financieras. Dentro de la renta fija, preferimos el crédito emergente en moneda local y las monedas fuera del USD. Creemos firmemente en la importancia de la diversificación y en la rotación hacia sectores que no están en el foco de atención pero que presentan buenas oportunidades de valor a largo plazo.

6. Sectores Clave

Tecnología: Aunque hemos reducido algunas posiciones debido a las valoraciones elevadas y la reciente volatilidad, mantenemos inversiones estratégicas en áreas emergentes, que presentan oportunidades significativas de crecimiento.

Salud, Energía y Financieras: Aumentamos nuestra exposición en estos sectores debido a sus sólidos fundamentales y al potencial de crecimiento en el contexto actual. El sector salud se beneficiará de la innovación continua; el sector energético, de la transición hacia fuentes renovables; y el sector financiero, de un entorno de tasas de interés más favorables, especialmente con la normalización de la pendiente de la curva de tipos de interés, que continúa siendo negativa. Los tres sectores cuentan con valoraciones atractivas en su conjunto.

Conclusión

Las perspectivas para el segundo semestre de 2024 son positivas, pero con ciertos riesgos que deben ser monitoreados de cerca. La clave para los inversores será mantenerse diversificados y enfocados en activos de alta calidad, mientras se aprovechan las oportunidades que surjan en sectores y regiones específicas. Seguiremos atentos a las condiciones del mercado y ajustaremos nuestras estrategias de inversión conforme sea necesario para maximizar los rendimientos y minimizar los riesgos.
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
DE0007164600

SAP - AG

EUR

3.325.886 €

4.51%

20.52%

NL0000334118

ASM International

EUR

3.271.433 €

4.44%

23.18%

ES0118594417

Indra Sistemas SA

EUR

3.171.030 €

4.3%

2.91%

ES0113860A34

Banco Sabadell

EUR

2.582.234 €

3.5%

42.05%

NL0010273215

ASML Holding Nv

EUR

2.353.612 €

3.19%

34.5%

NL0012866412

Semiconductor Indust

EUR

2.095.845 €

2.84%

52%

NL0000009538

PHILIPS ELEC.

EUR

2.061.412 €

2.8%

54.68%

ES0148396007

INDITEX

EUR

2.010.448 €

2.73%

35.43%

IT0000072618

Banca Intesa San Pao

EUR

1.754.650 €

2.38%

7.06%

MX01KU000012

Grupo KUO SAB

EUR

1.492.466 €

2.03%

8.19%

US0231351067

Amazon.co, Inc.

EUR

1.380.151 €

1.87%

66.67%

FR001400AJ45

MICHELIN

EUR

1.291.980 €

1.75%

30.36%

GB0009895292

AstraZeneca Group

EUR

1.287.420 €

1.75%

Nueva

US5949181045

Microsoft Corp

EUR

1.257.034 €

1.71%

54.64%

FR0000121972

SCHNEIDER SA

EUR

1.248.454 €

1.69%

51.29%

ES0121975009

C.A.F.

EUR

1.216.145 €

1.65%

73.89%

ES0129743318

ELECNOR

EUR

1.198.693 €

1.63%

51.19%

DE0005140008

DEUTSCHE BANK

EUR

1.170.725 €

1.59%

22.96%

DE0008430026

Muenchener Rueckvers

EUR

1.132.008 €

1.54%

38.03%

DE0006047004

HeidelbergCement AG

EUR

1.114.882 €

1.51%

51.43%

ES0167050915

ACS

EUR

1.081.800 €

1.47%

74.78%

US02079K3059

Alphabet

EUR

1.075.421 €

1.46%

41.82%

DE0008404005

Allianz AG

EUR

1.040.595 €

1.41%

Nueva

FR0000131906

Renault

EUR

1.028.895 €

1.4%

10.63%

US64110L1061

Netflix, Inc.

EUR

1.003.532 €

1.36%

45.42%

FR0000120271

Total S.A

EUR

992.418 €

1.35%

Nueva

ES0173516115

REPSOL

EUR

957.937 €

1.3%

35.25%

NL00150001Q9

Stellantis N.V

EUR

859.594 €

1.17%

58.17%

NL0000235190

Airbus

EUR

847.286 €

1.15%

39.38%

CH0012032048

ROCHE HOLDING

EUR

836.728 €

1.14%

Nueva

ES0132945017

TUBACEX

EUR

812.589 €

1.1%

82.41%

US0162551016

Align Technology Inc

EUR

809.499 €

1.1%

82.49%

NL0010801007

IMCD NV

EUR

799.721 €

1.09%

66.04%

DE0005190003

BMW

EUR

798.867 €

1.08%

54.44%

DE0006231004

Infineon

EUR

763.767 €

1.04%

79.79%

DE0005200000

Beiersdorf

EUR

671.007 €

0.91%

70.44%

FR0000045072

Credit Agricole SA

EUR

665.155 €

0.9%

46.78%

FR0000120073

Air Liquide

EUR

652.216 €

0.89%

84.68%

DE0005439004

Continental AG

EUR

602.319 €

0.82%

67.47%

ES0105449005

Izertis SA

EUR

554.004 €

0.75%

Nueva

US46625H1005

JP Morgan Chase & CO

EUR

525.238 €

0.71%

Nueva

NL0011821202

ING GROUP

EUR

512.173 €

0.7%

70.09%

US56585A1025

Marathon Petroleum C

EUR

519.323 €

0.7%

Nueva

NL0000395903

WOLTERS KLUWER

EUR

447.836 €

0.61%

61.76%

FI4000297767

NORDEA BANK AB

EUR

434.019 €

0.59%

Nueva

FR0000125338

CAP GEMINI SA

EUR

430.267 €

0.58%

62.01%

DE000BASF111

Basf

EUR

416.289 €

0.56%

79.34%

GB0007099541

PRUDENTIAL CORP.

EUR

372.654 €

0.51%

71.99%

US03073E1055

Amerisourcebergen

EUR

361.094 €

0.49%

Nueva

DE0007030009

Rheinmetall Ag

EUR

358.678 €

0.49%

Nueva

US7185461040

Phillips 66

EUR

346.172 €

0.47%

Nueva

DK0060079531

DSV A/S

EUR

323.650 €

0.44%

Nueva

FR0010208488

EngiFlPe

EUR

251.511 €

0.34%

85.64%

DE000A1DAHH0

Brenntag AG

EUR

242.774 €

0.33%

86.91%

FI0009005987

UPM-Kymmene OYJ

EUR

230.721 €

0.31%

Nueva

ES0132105018

ACERINOX

EUR

151.261 €

0.21%

95.98%

US3682872078

GAZPROM

EUR

150.269 €

0.2%

3.04%

DE000A1EWWW0

Adidas AG

EUR

148.741 €

0.2%

86.97%

US91324P1021

Unitedhealth Group

EUR

145.937 €

0.2%

84.7%

ES0171996087

Accs. Grifols S.A.

EUR

108.727 €

0.15%

96.39%

ES0113679I37

BANKINTER S.A.

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0165386014

Solaria Energia

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0105027009

Logista

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0130625512

Grupo Emp. ENCE

EUR

0 €

0%

Vendida

GB00BM8Q5M07

JD Sports Fashion PL

EUR

0 €

0%

Vendida

SE0015658117

Epiroc AB

EUR

0 €

0%

Vendida

NL0013654783

Prosus NV

EUR

0 €

0%

Vendida

GB0000365774

Anglo-Eastern Planta

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000A0D9PT0

MTU Aero Engines

EUR

0 €

0%

Vendida

US9100471096

UniCont

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000A1ML7J1

Vonovia SE

EUR

0 €

0%

Vendida

US4567881085

Infosys Tecnologies

EUR

0 €

0%

Vendida

NL0000235190

Airbus

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0000052292

Accs. Hermes Interna

EUR

0 €

0%

Vendida

DE0006048408

Henkel

EUR

0 €

0%

Vendida

US67066G1040

Nvidia Corp

EUR

0 €

0%

Vendida

US6541061031

Nike INC

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0000131104

BNP

EUR

0 €

0%

Vendida

IT0003128367

Enel

EUR

0 €

0%

Vendida

US0970231058

Boeing

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0000120628

Axa

EUR

0 €

0%

Vendida

US4581401001

Intel Corporation

EUR

0 €

0%

Vendida

DE0007100000

Mercedes-Benz Group

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000PAH0038

PORSCHE AG

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0000012L29

BONOS Y OBLIG DEL ES

2%

2026-05-31

EUR

6.933.851 €

9.41%

Nueva

GB00BPJJKN53

UNITED KINGDOM GILT

4%

2034-01-31

EUR

2.444.388 €

3.32%

Nueva

ES0000012K95

BONOS Y OBLIG DEL ES

3%

2043-07-30

EUR

1.889.994 €

2.56%

Nueva

Cartera ICC
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
US9229087518

Vanguard MSCI Pacifi

EUR

0 €

0%

Vendida

US78462F1030

SPDR TRUST SERIES

EUR

0 €

0%

Vendida

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Fondo

Informe

2024-Q2


Inversión

Global


Riesgo

Divisa

EUR


Nº de Participaciones

917.127


Nº de Partícipes

2.979


Beneficios Distribuidos

0 €


Inversión mínima

0


Patrimonio

73.687.453 €

Politica de inversiónEl fondo tendrá exposición a renta variable o a renta fija sin porcentajes limitados, no existiendo predeterminación por países, divisas o áreas geográficas, tanto en tipo de emisores como de mercados. La exposición a riesgo divisa será del 0-100% de la exposición total. El fondo se gestionará de una manera activa, sin estar sujeto a un índice de referencia específico, lo que implica una alta rotación de la cartera, que puede incrementar los gastos soportados por el propio fondo. En la parte de renta variable, el fondo, seleccionará acciones de cualquier sector con buenos fundamentales, pudiendo ser de alta, media o baja capitalización.
Operativa con derivadosEl fondo no tiene instrumentos derivados.

Sectores


  • Tecnología

    28.83%

  • Servicios financieros

    17.05%

  • Consumo cíclico

    13.59%

  • Industria

    11.25%

  • Salud

    9.39%

  • Materias Primas

    7.40%

  • Energía

    4.71%

  • Consumo defensivo

    3.62%

  • Comunicaciones

    3.48%

  • Servicios públicos

    0.42%

  • No Clasificado

    0.25%

Regiones


  • Europa

    82.05%

  • Estados Unidos

    12.68%

  • Reino Unido

    2.78%

  • América Latina y Centroamérica

    2.50%

Tipo de Inversión


  • Large Cap - Growth

    30.72%

  • Large Cap - Value

    21.05%

  • Large Cap - Blend

    14.28%

  • Medium Cap - Value

    12.32%

  • Medium Cap - Blend

    7.27%

  • Small Cap - Blend

    6.54%

  • Medium Cap - Growth

    5.03%

  • Small Cap - Value

    1.61%

  • Small Cap - Growth

    0.93%

  • No Clasificado

    0.25%

Comisiones


Comisión de gestión

Total
2024-Q2

0.85

Base de cálculo

Patrimonio


Comisión de depositario

Total
2024-Q2

0.03

Gastos


Trimestral

Total
2024-Q2

0.44

2024-Q1

0.45

2023-Q4

0.44

2023-Q3

0.44


Anual

Total
2023

1.77

2022

1.77

2021

1.76

2019

1.81