2024-Q4

IBERCAJA HORIZONTE, FI

•CLASE A

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

10,96 €

0.15%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.37%	0.15%	1.25%	5.1%	-0.57%	-0.57%	0.21%

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.

a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.

A pesar de que las tensiones geopolíticas han seguido dominando la escena a nivel mundial, las principales economías desarrolladas, en especial la norteamericana, han mostrado un elevado nivel de resiliencia. En Europa, las grandes potencias han sufrido como consecuencia de las incertidumbres políticas y la debilidad en el sector industrial, lo que unido a una evolución contenida de los precios ha permitido al BCE continuar con las políticas monetarias más laxas iniciadas en la primera mitad de 2024.

La Reserva Federal Norteamericana, también ha seguido mostrando un discurso más laxo, aunque la fortaleza en los datos de empleo del país, han moderado la senda de bajadas. En este contexto, hemos asistido a un proceso generalizado de bajadas en las rentabilidades de las curvas a nivel mundial, lo que ha supuesto un apoyo importante para los fondos invertidos en deuda.

Adicionalmente, los mercados de crédito se han mostrado sólidos, los buenos resultados empresariales y los elevados niveles de liquidez existentes todavía en el sistema han apoyado los mercados de deuda privada y hemos asistido a una importante subida en los precios de los bonos privados.

De esta manera Ibercaja Horizonte cierra el semestre en positivo, impulsado fundamentalmente por la relajación en las curvas soberanas, y en menor medida por el buen comportamiento del crédito que ha supuesto un apoyo adicional a la evolución del fondo.

b) Decisiones generales de inversión adoptadas.

Durante el semestre hemos reducido en un punto la exposición del fondo a renta fija hasta el entorno del 97% de exposición. Conforme las rentabilidades de la deuda pública han ido reduciendo la rentabilidad ofrecida hemos aprovechado para reducir la exposición a deuda pública a favor de deuda corporativa.

A 31 Diciembre 2024 el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 4,86 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al fondo) a precios de mercado de 4,09%.

c) Índice de referencia.

El índice de referencia es único para el fondo si bien una vez deducidas las comisiones de gestión y depósito correspondiente a cada clase, ha registrado una rentabilidad durante el periodo del 3,69% (Clase A) y del 3,96% (Clase B) , frente a la rentabilidad del 4,09% de la clase A y del 4,38% de la clase B. La mayor duración del fondo frente su índice de referencia, en un entorno de tipos de interés a la baja, ha permitido al fondo superar a su índice de referencia.

A partir del 1 de enero de 2021, el benchmark incluido en el folleto (50% EG05 + 5% Repo Mes + 45% ER02) difiere del calculado y publicado en la Información Publica Periódica (17% ER02 Index + 70% ER03 Index + 10% EG05 Index + 3% EGB0 Index). Esta modificación se ha realizado para tratar que el índice de referencia, que se usa a efectos comparativos, sea más representativo de la política de inversiones del fondo.

d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.

A fecha 31 Diciembre 2024, el patrimonio de la clase A ascendía a 77.193 miles de euros, variando en el período en 6.201 miles de euros, y un total de 4.541 partícipes. El patrimonio de la clase B ascendía a 963.006 miles de euros, variando en el período en 186.704 miles de euros, y un total de 23.725 partícipes. La rentabilidad simple semestral de la clase A es del 4,09% y del 4,38% de la clase B, una vez deducidos sus respectivos gastos del 0,62% de la clase A y del 0,34% de la clase B sobre patrimonio.

e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.

La rentabilidad ha sido superior para la Clase A y ha sido superior para la Clase B, respecto a la rentabilidad media de todos los fondos, que ha sido de un 3,04%. La mayor duración del fondo frente a la media de los fondos gestionados por la entidada, en un entorno de tipos de interés a la baja, ha permitido al fondo superar la rentabilidad media de fondos gestionados.

2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.

a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.

Durante el periodo hemos reducido la exposicon a deuda pública en un punto y hemos mantenido la exposición a deuda corporativa. Por sectores hemos realizado cambios significativos en la composición sectorial: hemos reducido el peso en el sector financiero en once puntos, hasta el 26%, y servicios de comunicación en un punto hasta el 9%. Por el contrario hemos aprovechado los movimentos que se han producido en el sector inmobiliario para incrementar el peso en en mas de cuatro puntos hasta el 6%. También hemos incrementado el peso de Utilities en más de dos puntos hasta el 5%. Por zonas geográficas, hemos reducido el peso de EE.UU. en casi cinco puntos, e Italia en cuatro puntos. Por el contrario hemos incrementado el porcentaje de exposición a Francia y Bélgica en cuatro y tres puntos respectivamente. A lo largo del período, el resultado generado por todas las operaciones ha sido de 40.327.086,92 euros. Algunos de los bonos que hemos comprado han sido Bonos del Tesoro a 2033, TSB 2029 o Acciona Energía 2030. Lasa ventas más significativas han sido Bonos del Tesoro a 2035, Unicredit 2032 o Celanese 2026.

b) Operativa de préstamo de valores.

N/A

c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.

El fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión. Las operaciones con este tipo de instrumentos han tenido un resultado de 1.914.767,54 euros en el período. El fondo aplica la metodología del ''compromiso'' para el cálculo de la exposición total al riesgo de mercado asociado a derivados. Este fondo puede realizar operaciones a plazo (según lo establecido en la Circular 3/2008), pero que se corresponden con la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, o adquisiciones temporales sobre Deuda del Estado con un plazo inferior a 3 meses que podrían generar un riesgo de contrapartida. Asimismo el grado de apalancamiento medio del fondo ha sido de un 2,77%.

d) Otra información sobre inversiones.

El fondo se encuentra invertido un 94,56% en renta fija y un 2,92% en liquidez.

A 31 de diciembre el fondo mantiene una posición del 15,63% de su patrimonio en deuda subordinada/perpetua

3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.

N/A

4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.

El nivel de riesgo asumido por el fondo, medido por el VaR histórico, (lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de los últimos 5 años) ha sido de un 4,58% para la clase A y de un 4,16% para la clase B.

5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.

La práctica del voto de Ibercaja Gestión, cuyo foco es generar resultados que beneficien a los partícipes, así como a la sostenibilidad del medioambiente, economía y sociedad en su conjunto, se rige por los principios del Grupo Ibercaja y es conforme a lo establecido en la regulación vigente.

En los supuestos que establece la Ley de IIC, en los que la SGIIC está obligada a ejercer los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales, o en los casos de existencia de una prima de asistencia a junta, el ejercicio de estos derechos se lleva a cabo, con carácter general, mediante el voto a distancia, delegando el mismo en el Consejo de Administración de la compañía.

Adicionalmente, Ibercaja Gestión se apoya en un asesor de voto independiente/proxy advisor con alcance global que proporciona asistencia y recomendación acerca del voto en las Juntas Generales de las compañías cotizadas. Sin perjuicio del asesoramiento del proxy advisor será Ibercaja Gestión la que determine en última instancia la decisión final del voto.

En caso de conflicto de interés, Ibercaja Gestión, como regla general, se abstendrá en la votación en las Juntas de las compañías afectadas. En caso de que éste sea sólo potencial el ejercicio se ajustará a la norma general expuesta, sin perjuicio de lo que en última instancia determine la Dirección.

6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.

N/A

7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.

N/A

8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.

N/A

9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).

N/A

10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.

Las previsiones para el fondo de cara a 2025 son favorables. En la medida que las políticas monetarias laxas iniciadas en 2024 van a continuar en este año, la tendencia de relajación en las curvas se va a prolongar impulsando la evolución de Ibercaja Horizonte. La fortaleza del crédito va a mantenerse en estos próximos meses apoyados por un entorno de tipos más bajos, lo que supone también un apoyo al fondo que debería mostrar una trayectoria positiva.

En este contexto, el fondo va a mantener una estrategia de inversión similar a la que ha llevado a cabo a lo largo de 2024, con exposición a deuda corporativa mayoritariamente. El fondo también mantendrá exposición a deuda publica, aunque en menor medida, y aprovechará los incrementos en las rentabilidades para incrementar su exposición si hay oportunidad.

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR0013477254	AIR FRANCE	1%	2025-01-16	EUR	5.986.885 €	0.58%	Nueva

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2641927574	PERMANENT TSB GRP	6%	2029-06-30	EUR	22.289.493 €	2.14%	3.14%
XS2610209129	ACCIONA ENERGIA FINA	3%	2030-04-25	EUR	22.130.880 €	2.13%	3.83%
XS2228683350	NISSAN MOTOR CO LTD	3%	2028-09-17	EUR	19.405.862 €	1.87%	27.98%
FR0012329845	BNP PARIBAS CARDIF	4%	2180-11-25	EUR	18.140.672 €	1.74%	14.23%
FR001400PAJ8	VALEO	4%	2030-04-11	EUR	16.982.045 €	1.63%	1.86%
XS2767246908	FORD MOTOR CREDIT	4%	2030-02-14	EUR	14.866.551 €	1.43%	2.11%
FR001400KKX9	TIKEHAU CAPITAL	6%	2030-03-14	EUR	14.719.227 €	1.42%	229.26%
XS2721465271	HEIDELB MAT FINANCE	4%	2033-11-21	EUR	13.754.265 €	1.32%	3.66%
XS2938562068	KION GROUP AG	4%	2029-11-20	EUR	13.530.198 €	1.3%	Nueva
BE6332787454	VGP NV	2%	2030-01-17	EUR	13.439.634 €	1.29%	5%
XS2582501925	TDC NET AS	5%	2030-02-06	EUR	12.745.651 €	1.23%	24.04%
ES0280907025	UNICAJA BANCO	3%	2032-07-19	EUR	11.816.229 €	1.14%	3.99%
DE000CZ45YE5	COMMERZBANK	4%	2034-10-16	EUR	11.430.880 €	1.1%	Nueva
XS2489775580	SES	3%	2029-01-14	EUR	11.473.720 €	1.1%	0.39%
XS2779901482	ANGLO AMER CAP	4%	2032-03-15	EUR	11.369.103 €	1.09%	3.25%
XS2941605078	VOLKSWAGEN FS OVERSE	3%	2029-05-19	EUR	11.022.104 €	1.06%	Nueva
XS2630417124	CAIXABANK	6%	2034-05-30	EUR	10.888.617 €	1.05%	106.05%
XS2801962155	PVH CORP	4%	2029-07-16	EUR	10.863.533 €	1.04%	96.36%
XS2725836410	ERICSSON	5%	2028-05-29	EUR	10.780.292 €	1.04%	2.64%
FR001400KWR6	ELO SA	6%	2029-03-22	EUR	10.464.076 €	1.01%	13.44%
XS2860968085	LOGICOR FINANCING	4%	2029-07-18	EUR	10.306.186 €	0.99%	Nueva
FR001400TG54	TDF INFRASTRUCTURE	4%	2031-10-23	EUR	9.969.958 €	0.96%	Nueva
FR001400TRD7	VERALLIA	3%	2032-11-04	EUR	9.962.190 €	0.96%	Nueva
XS2954183039	ARCELOR MITTAL	3%	2031-12-13	EUR	9.841.550 €	0.95%	Nueva
XS2948434266	PRYSMIAN SPA	3%	2031-11-28	EUR	9.843.127 €	0.95%	Nueva
BE0002989706	CRELAN	5%	2032-01-23	EUR	9.793.826 €	0.94%	4.12%
XS2536431617	ANGLO AMER CAP	4%	2032-09-21	EUR	9.663.718 €	0.93%	3.36%
XS2757520965	ZF EUROPE FINANCE	4%	2029-01-31	EUR	9.249.506 €	0.89%	3.03%
ES0213679OF4	BANKINTER	1%	2032-12-23	EUR	9.204.547 €	0.88%	2.85%
BE6352800765	BARRY CALLEBAUT	4%	2029-06-14	EUR	9.169.077 €	0.88%	Nueva
XS2927556519	CA IMMOBILIEN	4%	2030-04-30	EUR	9.005.864 €	0.87%	Nueva
XS2848960683	EL CORTE INGLES	4%	2031-06-26	EUR	8.967.526 €	0.86%	79.33%
ES0213679OP3	BANKINTER	4%	2031-09-13	EUR	8.859.395 €	0.85%	35.84%
XS2864439158	MUNDYS	4%	2030-01-24	EUR	8.687.459 €	0.84%	Nueva
XS2828917943	REDEXIS SAU	4%	2031-05-30	EUR	8.779.649 €	0.84%	Nueva
XS2300293003	CELLNEX FINANCE	2%	2033-02-15	EUR	8.748.727 €	0.84%	4.12%
XS2413672234	INTERMEDIATE CAPITAL	2%	2030-01-28	EUR	8.346.170 €	0.8%	139.5%
XS2844398482	K+S AG REG	4%	2029-06-19	EUR	8.179.055 €	0.79%	104.83%
XS2307764311	GLENCORE CAP FIN DAC	1%	2033-03-01	EUR	8.226.253 €	0.79%	3.81%
XS2724457457	FORD MOTOR CREDIT	5%	2029-02-20	EUR	8.149.195 €	0.78%	1.57%
XS2342206591	WESTPAC BK	0%	2031-05-13	EUR	8.141.362 €	0.78%	1.65%
XS2592659671	VF CORP	4%	2029-03-07	EUR	8.004.685 €	0.77%	3.61%
XS2331921390	ANIMA HOLDING	1%	2028-04-22	EUR	7.961.142 €	0.77%	3.69%
XS2114413565	AT&T INC	2%	2170-05-01	EUR	7.898.761 €	0.76%	0.28%
XS2580291354	MAREX GROUP	8%	2028-02-02	EUR	7.827.051 €	0.75%	3.38%
XS2123970241	VF CORP	0%	2032-02-25	EUR	7.461.838 €	0.72%	6.18%
XS2100664114	DIGITAL DUTCH FINCO	1%	2030-03-15	EUR	7.283.118 €	0.7%	Nueva
FR0014002QE8	SOCIETE GENERALE SA	1%	2031-06-30	EUR	7.322.667 €	0.7%	1.51%
XS2855975285	GRAND CITY PROPERTIE	4%	2030-01-09	EUR	7.220.082 €	0.69%	Nueva
XS2908093805	WINTERSHALL DEA	3%	2029-10-03	EUR	7.037.120 €	0.68%	Nueva
XS2905582479	GRENKE FINANCE	5%	2029-01-04	EUR	7.078.494 €	0.68%	Nueva
XS2385393587	CELLNEX FINANCE	2%	2032-09-15	EUR	7.122.103 €	0.68%	4.38%
XS1808351214	CAIXABANK	2%	2030-04-17	EUR	6.740.279 €	0.65%	0.46%
XS2383811424	BANCO CREDITO SOCIAL	1%	2028-03-09	EUR	6.573.369 €	0.63%	2.47%
XS2778270772	FNAC DARTY SA	6%	2029-04-01	EUR	6.332.858 €	0.61%	3.54%
FR0014000O87	UBISOFT	0%	2027-11-24	EUR	6.350.880 €	0.61%	4.64%
XS2623496085	FORD MOTOR CREDIT	6%	2028-05-15	EUR	6.204.298 €	0.6%	1.36%
XS2678749990	GENERA	5%	2033-09-12	EUR	6.055.462 €	0.58%	Nueva
XS2636745882	AUTOSTRADE PER ITALI	5%	2033-06-14	EUR	6.037.478 €	0.58%	93.87%
BE0390119825	UCB SA	4%	2030-03-20	EUR	5.869.414 €	0.56%	Nueva
XS2589713614	MIZUHO FINANCIAL	4%	2033-05-20	EUR	5.738.107 €	0.55%	2.17%
XS2306601746	EASYJET FINCO	1%	2028-03-03	EUR	5.506.706 €	0.53%	1.53%
XS2346973741	CIMIC FINANCE	1%	2029-05-28	EUR	5.424.129 €	0.52%	514.42%
XS2361255057	SOFTBANK GROUP	3%	2029-07-06	EUR	5.361.608 €	0.52%	4.57%
FR001400KL23	PRAEMIA HEALTHCARE	5%	2028-09-19	EUR	5.356.978 €	0.51%	Nueva
XS2779814750	LANDSBANKINN HF	5%	2028-05-13	EUR	5.261.025 €	0.51%	28.47%
XS2363235107	LUFTHANSA	3%	2029-07-14	EUR	5.260.669 €	0.51%	3.26%
XS2694874533	VOLKSWAGEN LEASING	4%	2031-09-25	EUR	5.294.527 €	0.51%	Nueva
DE000A30VT06	DEUTSCHE BANK AG	5%	2030-09-05	EUR	5.291.902 €	0.51%	3.04%
XS2630111719	BAYER	4%	2033-05-26	EUR	5.248.415 €	0.5%	Nueva
XS2587352340	GENERAL MOTORS FIN	4%	2029-02-15	EUR	5.176.587 €	0.5%	1.96%
XS2601459162	SIEMENS ENERGY FINAN	4%	2029-04-05	EUR	5.185.517 €	0.5%	Nueva
BE6331562817	ALIAXIS FINANCE	0%	2028-11-08	EUR	5.193.799 €	0.5%	2.27%
FR0014006TQ7	TDF INFRASTRUCTURE	1%	2029-12-01	EUR	5.234.468 €	0.5%	2.2%
XS2332250708	ORGANON & CO	2%	2028-04-30	EUR	5.200.928 €	0.5%	3.48%
XS2183818637	STANDARD CHARTERED	2%	2030-09-09	EUR	5.229.643 €	0.5%	Nueva
XS2919214937	GATWICK FUNDING	3%	2033-10-16	EUR	5.018.301 €	0.48%	Nueva
FR001400U1Q3	SOCIETE GENERALE SA	3%	2030-11-13	EUR	4.989.040 €	0.48%	Nueva
XS2693304813	MOBICO GROUP PLC	4%	2031-09-26	EUR	5.001.388 €	0.48%	Nueva
XS2451803063	BAYER	5%	2082-03-25	EUR	4.848.324 €	0.47%	2.13%
DE000DL19WN3	DEUTSCHE BANK AG	4%	2032-06-24	EUR	4.877.443 €	0.47%	1.69%
XS2341724172	MAHLE GMBH	2%	2028-05-14	EUR	4.937.390 €	0.47%	3.62%
FR001400DAO4	ORANO	5%	2027-05-15	EUR	4.788.920 €	0.46%	1.53%
XS2278566299	AUTOSTRADE PER ITALI	2%	2030-01-15	EUR	4.623.242 €	0.44%	3.16%
XS2334857138	ENI	2%	2172-05-11	EUR	4.568.126 €	0.44%	48.3%
XS2267889991	AUTOSTRADE PER ITALI	2%	2028-12-04	EUR	4.623.862 €	0.44%	2.62%
XS2274816177	CONTOURGLOBAL	3%	2028-01-01	EUR	4.624.040 €	0.44%	2.2%
XS2293733825	TRAFIGURA FUNDING	3%	2026-02-02	EUR	4.528.933 €	0.44%	0.71%
AT0000A3BMD1	KOMMUNALKREDIT AG	5%	2029-03-28	EUR	4.331.004 €	0.42%	35.9%
PTBIT3OM0098	BANCO COMER. PORTUG.	3%	2030-03-27	EUR	4.332.087 €	0.42%	0.16%
XS1819574929	ROLLS ROYCE	1%	2028-05-09	EUR	4.383.293 €	0.42%	36.49%
XS2844410287	RADIOTELEVISIONE IT	4%	2029-07-10	EUR	4.162.702 €	0.4%	Nueva
FR0014001IM0	ICADE	0%	2031-01-18	EUR	4.118.002 €	0.4%	Nueva
XS2483510470	LOARRE INVESTMENTS	6%	2029-05-15	EUR	4.111.892 €	0.4%	2.19%
FR0013459765	RCI BANQUE SA	2%	2030-02-18	EUR	4.087.300 €	0.39%	0.23%
XS2918553855	HOLDING D'INFRA METI	4%	2029-10-24	EUR	3.910.529 €	0.38%	Nueva
XS2230399441	AIB GROUP	2%	2031-05-30	EUR	3.917.392 €	0.38%	1.54%
XS2262806933	INTESA SANPAOLO VITA	2%	2030-12-22	EUR	3.676.795 €	0.35%	4.99%
XS2412267788	ASTM SPA	2%	2033-11-25	EUR	3.523.904 €	0.34%	3.62%
XS1684385591	SOFTBANK GROUP	4%	2029-09-19	EUR	3.484.619 €	0.33%	3.77%
XS2123970167	VF CORP	0%	2028-02-25	EUR	3.439.663 €	0.33%	3.4%
XS2242929532	ENI	2%	2172-01-13	EUR	3.323.872 €	0.32%	0.2%
XS2049823763	RAIFFEISENBANK INT	1%	2030-03-12	EUR	3.331.841 €	0.32%	1.59%
XS2652072864	CAIXABANK	5%	2034-07-19	EUR	3.324.961 €	0.32%	3.56%
FR0013524865	ELO SA	3%	2027-07-23	EUR	3.355.038 €	0.32%	6.41%
XS2559501429	FRESENIUS SE	5%	2029-11-28	EUR	3.263.584 €	0.31%	2.94%
XS2397357463	CBRE GI OPEN END	0%	2029-10-12	EUR	3.248.664 €	0.31%	5.83%
XS2830446535	SAGAX	4%	2030-05-29	EUR	3.124.413 €	0.3%	3.62%
XS2585964476	CASSA CENTRALE	5%	2027-02-16	EUR	3.098.020 €	0.3%	0.25%
XS1732478265	ROADSTER FINANCE	2%	2032-12-08	EUR	3.049.496 €	0.29%	4.18%
XS2209344543	FORVIA	3%	2028-06-15	EUR	2.841.849 €	0.27%	0.1%
XS2338355014	BLACKSTONE PP EUR HO	1%	2028-05-04	EUR	2.757.051 €	0.27%	4.53%
FR001400IEQ0	RCI BANQUE SA	4%	2028-06-14	EUR	2.723.307 €	0.26%	Nueva
XS2286041947	WINTERSHALL DEA	3%	2170-01-20	EUR	2.629.782 €	0.25%	3.04%
DE000DL19VB0	DEUTSCHE BANK AG	5%	2031-05-19	EUR	2.429.311 €	0.23%	Nueva
XS2847641961	PIRELLI & C SPA	3%	2029-07-02	EUR	2.307.739 €	0.22%	Nueva
XS2615584328	TDC NET AS	6%	2031-06-01	EUR	2.231.062 €	0.21%	Nueva
XS2312744217	ENEL SPA	1%	2171-09-08	EUR	2.193.383 €	0.21%	2.74%
DE000A383QV2	TAG IMMOBILIEN	4%	2030-03-04	EUR	2.034.908 €	0.2%	Nueva
XS2775728269	SEVERN TRENT WATER	4%	2034-03-05	EUR	2.046.760 €	0.2%	Nueva
CH1236363391	UBS GROUP AG	4%	2031-01-11	EUR	2.097.211 €	0.2%	2.84%
DE000CZ45WP5	COMMERZBANK	1%	2031-12-29	EUR	2.094.149 €	0.2%	2.26%
FR001400EA16	VALEO	5%	2027-05-28	EUR	2.079.012 €	0.2%	1.06%
FR00140005C6	EUTELSAT S.A.	1%	2028-10-13	EUR	2.074.844 €	0.2%	11.33%
XS2262077675	MEDIOBANCA	2%	2030-11-23	EUR	1.905.199 €	0.18%	1.8%
ES0380907073	UNICAJA BANCO	6%	2028-09-11	EUR	1.721.652 €	0.17%	2.06%
XS2055079904	WINTERSHALL DEA	1%	2031-09-25	EUR	1.740.005 €	0.17%	Nueva
DE000DL19VS4	DEUTSCHE BANK AG	1%	2030-11-19	EUR	1.737.803 €	0.17%	3.13%
XS2342732646	VOLKSWAG INTL FIN	4%	2171-03-28	EUR	1.530.357 €	0.15%	0.61%
XS2558978883	CAIXABANK	6%	2033-02-23	EUR	1.289.965 €	0.12%	1.82%
XS2387675395	SOUTHERN	1%	2081-09-15	EUR	1.130.121 €	0.11%	3.95%
FR001400RIT6	ITM ENTREPRISES	5%	2029-07-22	EUR	1.068.036 €	0.1%	Nueva
XS2597671051	SACYR	6%	2026-03-23	EUR	1.024.841 €	0.1%	0.43%
DE000A30WFV1	DEUTSCHE PFANDBRIEF	4%	2026-08-28	EUR	987.145 €	0.09%	3.21%
XS2332590475	NEXI	2%	2029-04-30	EUR	901.644 €	0.09%	5.13%
FR0014000OZ2	SOCIETE GENERALE SA	1%	2030-11-24	EUR	962.031 €	0.09%	Nueva
XS2399851901	ZF FINANCE	2%	2028-05-03	EUR	850.378 €	0.08%	2.18%
XS2582404724	ZF FINANCE	5%	2026-08-03	EUR	514.236 €	0.05%	0.03%
ES0280907033	UNICAJA BANCO	5%	2029-02-21	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0265936023	ABANCA CORP	0%	2027-09-08	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0224244089	MAPFRE	4%	2047-03-31	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2586851300	VODAFONE INT FINANC	4%	2043-02-10	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005580102	UNICREDIT SPA	5%	2034-04-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2751666699	ENEL FINANCE INTL	3%	2035-01-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2576550086	ENEL SPA	6%	2172-07-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2720095970	TAPESTRY INC	5%	2031-11-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2743029840	B.SANTANDER DER/RF	3%	2034-01-09	EUR	0 €	0%	Vendida
PTBCPBOM0062	BANCO COMER. PORTUG.	8%	2025-10-25	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0012222297	CREDIT AGRICOLE ASSU	4%	2171-10-14	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000CZ43ZN8	COMMERZBANK	5%	2030-01-18	EUR	0 €	0%	Vendida
PTBCPHOM0066	BANCO COMER. PORTUG.	1%	2027-02-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1156024116	INTESA SANPAOLO VITA	8%	2171-12-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2430951660	BARCLAYS	0%	2028-01-28	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013532280	BNP PARIBAS SA	0%	2028-09-01	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000DL19T26	DEUTSCHE BANK AG	1%	2028-01-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2069040389	ANIMA HOLDING	1%	2026-10-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2186001314	REPSOL INTERNACIONAL	4%	2169-12-11	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014002PC4	TIKEHAU CAPITAL	1%	2029-03-31	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014002OL8	RENAULT S.A	2%	2028-04-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2100663579	DIGITAL DUTCH FINCO	0%	2025-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012L78	ESTADO ESPAÑOL	3%	2033-10-31	EUR	52.342.123 €	5.03%	6.54%
IT0005518128	ESTADO ITALIAN0	4%	2033-05-01	EUR	13.012.974 €	1.25%	4.36%
IT0005584856	ESTADO ITALIAN0	3%	2034-07-01	EUR	12.401.905 €	1.19%	79.84%
IT0005494239	ESTADO ITALIAN0	2%	2032-12-01	EUR	11.334.270 €	1.09%	4.7%
ES0000012M85	ESTADO ESPAÑOL	3%	2034-04-30	EUR	5.093.598 €	0.49%	2.93%
IT0005595803	ESTADO ITALIAN0	3%	2031-07-15	EUR	5.094.333 €	0.49%	3.88%

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

7.055.609

Nº de Partícipes

4.541

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

77.192.831 €

Política de Inversión

Politica de inversiónEl Fondo invierte en activos de renta fija, tanto públicos como privados, negociados en la OCDE, esencialmente de Europa, EEUU y Japón. La duración media de la cartera es inferior a 6 años.

Operativa con derivadosEl fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

1.07

2024-Q4

0.54

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.15

2024-Q4

0.08

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.31

2024-Q3

0.31

2024-Q2

0.30

2024-Q1

0.30

Anual

Total

2023

1.23

2022

1.22

2021

1.23

2019

1.23