IBERCAJA BOLSA INTERNACIONAL, FI
•CLASE A
18,24 €
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2.36% | 3.5% | 10.7% | 4.76% | 8.98% | 9.75% | 5.87% |
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
En la primera parte del año, el mercado global de renta variable vivió una montaña rusa marcada por dos grandes movimientos: una caída brutal en abril seguida por una recuperación espectacular hacia finales de junio. El desencadenante de estas correcciones fueron las tensiones arancelarias impuestas por EE.UU. y las represalias de China, generando caídas de entre el 5 y el 10% en las bolsas a nivel global en pocos días. Sin embargo, la posterior suspensión temporal de los aranceles y datos macroeconómicos más benignos actuaron como catalizadores de la recuperación, consiguiendo superar, en el caso del S&P 500 y el Nasdaq, sus máximos históricos.
Así, las bolsas mundiales en moneda local (MSCI World) avanzan un 8,6%, con disparidad entre los grandes índices, aunque en general, en terreno positivo. El S&P500, a pesar del impacto arancelario, avanza un 5,5%, el Eurostoxx 50 un 8,3%, el MSCI Europe un 6,4%, el Ibex 35 un 20,7%, el MSCI China un 16,7% y el Nasdaq un 5,5%. Todo ello con una fuerte depreciación del dólar, superior al 12% frente al euro, que resta brillo al resultado final en euros. Por sectores, a nivel global en euro, hemos seguido viendo mucha disparidad, siendo los que mejor se han comportado bancos (+7%) e industriales (+6%); y los más penalizados automóviles (-24,3%) y Tecnología de hardware (-22%).
Como consecuencia, hemos visto una rotación hacia mercados internacionales y sectores no dominados por EE.UU., una marcada volatilidad y una evidente tendencia a la diversificación global.
Con todo, las revisiones de beneficios han sido mínimas desde abril e incluso empieza a haber más retoques al alza que a la baja en mercados como EE. UU. y en sectores, como el financiero o el de software.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
En este periodo tan volátil intentamos mantener una cartera diversificada, sobre ponderando sectores que podían beneficiarse de cambios estructurales o que tenían menor exposición a los aranceles como el financiero. Desde el liberation day, ante el aumento de la incertidumbre, decidimos bajar la beta de la cartera. Con todo, hemos subido el peso en los sectores industrial, financiero y consumo básico; y lo hemos bajado en telecomunicaciones y consumo discrecional. Por países, hemos aumentado la exposición a Suiza y EE.UU. y la hemos reducido a India, Irlanda y Reino Unido.
c) Índice de referencia.
La Letra del Tesoro a 1 año ha registrado una rentabilidad del 1,39%.
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
A fecha 30 Junio 2025, el patrimonio de la clase A ascendía a 63.828 miles de euros, variando en el período en 3.171 miles de euros, y un total de 3.203 partícipes. El patrimonio de la clase B ascendía a 398.579 miles de euros, variando en el período en -11.035 miles de euros, y un total de 16.666 partícipes. La rentabilidad simple semestral de la clase A es del -4,62% y del -4,18% de la clase B, una vez deducidos sus respectivos gastos del 1,00% de la clase A y del 0,54% de la clase B sobre patrimonio.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
La rentabilidad ha sido inferior para la Clase A y ha sido inferior para la Clase B, respecto a la rentabilidad media de todos los fondos, que ha sido de un 0,59%. A pesar de la positiva evolución de los mercados de renta variable, la exposición a dólar ha pesado sobre la rentabilidad del fondo Ibercaja Bolsa Internacional, impidiendo superar a la media de los fondos gestionados por la gestora donde tienen mayor peso los fondos de renta fija en euros.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
En el periodo, hemos intentado sobre ponderar sectores que atraviesan cambios estructurales como el financiero y otros que puedan aportar cierta defensividad como el sanidad. En cuanto a resultados, consumo discrecional, tecnología y sanidad son los de peores resultados; financiero, industrial y utilities destacan positivamente. Por posiciones individuales, Microsoft, Meta Platforms, Nvidia y GE Aerospace han sido las inversiones más destacadas. Por el lado negativo, las posiciones en Apple, Alphabet, Unitedhealth y Amazon son las que peor se han comportado. A lo largo del período, el resultado generado por todas las operaciones ha sido de -14.917.570,17 euros. Concretamente, hemos abierto posición en Applied Materials, Hitachi, Thermo Fisher Scientific, Workday, Palo Alto Networks, Varonis Systems, Servicenow, Allegion y Ametek; hemos cerrado posición en Estee Lauder y Veritas Asian Fund; y hemos realizado compra-ventas en Neste.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión. Las operaciones con este tipo de instrumentos han tenido un resultado de 332.225,84 euros en el período. El fondo aplica la metodología del ''compromiso'' para el cálculo de la exposición total al riesgo de mercado asociado a derivados. Este fondo puede realizar operaciones a plazo (según lo establecido en la Circular 3/2008), pero que se corresponden con la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, o adquisiciones temporales sobre Deuda del Estado con un plazo inferior a 3 meses que podrían generar un riesgo de contrapartida. Asimismo el grado de apalancamiento medio del fondo ha sido de un 12,99%.
d) Otra información sobre inversiones.
El fondo se encuentra invertido un 95,66% en renta variable (88,66% en inversión directa y 7,00% a través de instrumentos derivados), un 0,10% en opciones, un 3,56% en IICs y un 6,96% en liquidez.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El nivel de riesgo asumido por el fondo, medido por el VaR histórico, (lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de los últimos 5 años) ha sido de un 9,1% para la clase A y de un 9,1% para la clase B.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Al entrar en la segunda mitad de 2025, los inversores se encuentran en una encrucijada entre la reciente volatilidad del mercado y la aparición de tendencias que podrían estabilizarlo unido a unas valoraciones que ya no son baratas. La valoración, sobre todo de la bolsa americana, vuelve a ser exigente y la incertidumbre geopolítica sigue siendo elevada. Entramos en el tercer trimestre del año que suele ser volátil, aunque julio suele ser un buen mes, y habrá que estar vigilantes. Seguimos con la cartera de Ibercaja Bolsa Internacional con sesgo defensivo y con algo de protección, atentos para poder aprovechar las oportunidades que nos ofrece el mercado.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US5949181045 | MICROSOFT | EUR | 23.209.935 € | 5.02% | 3.65% |
US67066G1040 | NVIDIA CORP | EUR | 17.424.875 € | 3.77% | 0.49% |
US0231351067 | AMAZON.COM | EUR | 15.448.689 € | 3.34% | 5.32% |
US0378331005 | APPLE INCORPORATED | EUR | 15.143.624 € | 3.27% | 42.56% |
US02079K3059 | ALPHABET INC | EUR | 14.203.657 € | 3.07% | 11.73% |
US30303M1027 | META PLATFORMS | EUR | 10.269.514 € | 2.22% | 7.82% |
US11135F1012 | BROADCOM | EUR | 7.834.288 € | 1.69% | 39.94% |
US46625H1005 | JPM CHASE | EUR | 6.886.808 € | 1.49% | 13.79% |
US5324571083 | LILLY | EUR | 6.282.799 € | 1.36% | 11.31% |
US57636Q1040 | MASTERCARD INC | EUR | 5.577.923 € | 1.21% | 6.27% |
US0846707026 | BERKSHIRE HATHAWAY | EUR | 5.440.031 € | 1.18% | 5.87% |
US0605051046 | BANK OF AMERICA | EUR | 5.339.408 € | 1.15% | 14.34% |
NL0010273215 | ASM LITHOGRAPHY HOLD | EUR | 4.946.480 € | 1.07% | 0.16% |
US92826C8394 | VISA INC | EUR | 4.518.325 € | 0.98% | 1.32% |
US4781601046 | JOHNSON & JOHNSON | EUR | 4.535.717 € | 0.98% | 7.23% |
US7427181091 | PROCTER & GAMBLE | EUR | 4.528.056 € | 0.98% | 16.53% |
CA7800871021 | ROYAL BK CANADA | EUR | 4.464.240 € | 0.97% | 4.12% |
DE0007236101 | SIEMENS AG | EUR | 4.353.000 € | 0.94% | 15.43% |
US88160R1014 | TESLA MOTORS INC | EUR | 4.312.005 € | 0.93% | 26.3% |
US2546871060 | WALT DISNEY CO | EUR | 4.313.574 € | 0.93% | 2.18% |
US38141G1040 | GOLDMAN SACHS | EUR | 4.203.148 € | 0.91% | 51.99% |
CH0038863350 | NESTLE | EUR | 4.218.125 € | 0.91% | 164.4% |
US00287Y1091 | ABBVIE INC | EUR | 4.173.182 € | 0.9% | 8.25% |
FR0000120321 | L'OREAL | EUR | 4.175.650 € | 0.9% | 122.09% |
US4370761029 | THE HOME DEPOT INC | EUR | 4.105.920 € | 0.89% | 17.21% |
US78409V1044 | S&P GLOBAL | EUR | 4.026.139 € | 0.87% | 16.24% |
US90353T1007 | UBER TECHNOLOGIES | EUR | 3.957.750 € | 0.86% | 83.59% |
US1912161007 | COCA COLA | EUR | 3.961.568 € | 0.86% | 0.19% |
US1729674242 | CITIGROUP | EUR | 3.971.833 € | 0.86% | 46.04% |
JP3435000009 | SONY GROUP | EUR | 3.973.016 € | 0.86% | 6.57% |
CH0012005267 | NOVARTIS | EUR | 3.910.939 € | 0.85% | 8.92% |
GB0009895292 | ASTRAZENECA | EUR | 3.774.931 € | 0.82% | 6.84% |
US3696043013 | GE AEROSPACE | EUR | 3.712.251 € | 0.8% | 35.55% |
US5128073062 | LAM RESEARCH CORP | EUR | 3.633.630 € | 0.79% | 18.37% |
US46120E6023 | INTUITIVE SURGICAL | EUR | 3.503.789 € | 0.76% | 8.56% |
US1667641005 | CHEVRON | EUR | 3.522.958 € | 0.76% | 13.17% |
US4592001014 | IBM CORP | EUR | 3.501.247 € | 0.76% | 13.21% |
US1264081035 | CSX CORP | EUR | 3.460.380 € | 0.75% | 58.6% |
FR0000121667 | ESSILORLUXOTTICA | EUR | 3.432.480 € | 0.74% | 1.15% |
DE0005557508 | DEUTSCHE TELEKOM AG | EUR | 3.406.700 € | 0.74% | 7.2% |
FR0000121014 | LOUIS VUITTON | EUR | 3.334.500 € | 0.72% | 2.88% |
US30231G1022 | EXXON MOBIL CORP | EUR | 3.292.441 € | 0.71% | 11.98% |
US79466L3024 | SALESFORCE | EUR | 3.238.873 € | 0.7% | 42.69% |
NL0011821202 | ING GROEP NV | EUR | 3.259.550 € | 0.7% | 23.11% |
US00206R1023 | AT&T INC | EUR | 3.191.822 € | 0.69% | 23.62% |
US17275R1023 | CISCO SYSTEM | EUR | 3.149.088 € | 0.68% | 2.94% |
US09290D1019 | BLACKROCK INC | EUR | 3.115.615 € | 0.67% | 37.07% |
FR0000120628 | AXA SA | EUR | 3.083.580 € | 0.67% | 7.85% |
US2910111044 | EMERSON ELECTRIC | EUR | 3.054.136 € | 0.66% | 15.97% |
US5801351017 | MCDONALD'S CORP | EUR | 3.073.647 € | 0.66% | 11.48% |
ES0144580Y14 | IBERDROLA | EUR | 3.013.650 € | 0.65% | 22.48% |
US65339F1012 | NEXTERA ENERGY | EUR | 3.003.665 € | 0.65% | 14.95% |
US7739031091 | ROCKWELL AUTOMATION | EUR | 2.959.010 € | 0.64% | 26.11% |
US1491231015 | CATERPILLAR INC | EUR | 2.964.189 € | 0.64% | 6% |
US09857L1089 | BOOKING HOLDINGS | EUR | 2.946.928 € | 0.64% | 53.52% |
IE000S9YS762 | LINDE PLC | EUR | 2.905.755 € | 0.63% | 1.57% |
JP3902900004 | MITSUBISHI UFJ | EUR | 2.933.606 € | 0.63% | 3.4% |
FI4000297767 | NORDEA BANK | EUR | 2.899.869 € | 0.63% | 20.09% |
FR0000121972 | SCHNEIDER | EUR | 2.935.400 € | 0.63% | 6.27% |
US1255231003 | CIGNA | EUR | 2.888.754 € | 0.62% | 5.15% |
JP3633400001 | TOYOTA MOTOR | EUR | 2.802.947 € | 0.61% | 23.72% |
US7475251036 | QUALCOMM | EUR | 2.769.857 € | 0.6% | 8.94% |
US03027X1000 | AMERICAN TOWER | EUR | 2.718.919 € | 0.59% | 5.85% |
US58933Y1055 | MERCK & CO INC | EUR | 2.719.929 € | 0.59% | 30.11% |
US09260D1072 | BLACKSTONE | EUR | 2.664.953 € | 0.58% | 23.09% |
US91324P1021 | UNITEDHEALTH GROUP | EUR | 2.699.664 € | 0.58% | 45.83% |
US7170811035 | PFIZER | EUR | 2.694.019 € | 0.58% | 19.75% |
US81762P1021 | SEVICENOW INC. | EUR | 2.616.645 € | 0.57% | Nueva |
BE0003565737 | KBC GROUP NV | EUR | 2.629.800 € | 0.57% | 17.6% |
GB00B24CGK77 | RECKITT BENCKISER | EUR | 2.541.411 € | 0.55% | 1.2% |
JP3898400001 | MITSUBISHI CORP | EUR | 2.563.465 € | 0.55% | 6.76% |
US3755581036 | GILEAD SCIENCES | EUR | 2.539.654 € | 0.55% | 5.43% |
US9222801022 | VARONIS SYSTEMS | EUR | 2.497.243 € | 0.54% | Nueva |
JP3788600009 | HITACHI | EUR | 2.488.313 € | 0.54% | Nueva |
DE000ENAG999 | EON SE | EUR | 2.500.000 € | 0.54% | 38.95% |
US6974351057 | PALO ALTO | EUR | 2.430.610 € | 0.53% | Nueva |
US00724F1012 | ADOBE | EUR | 2.461.695 € | 0.53% | 43.25% |
IE00B4BNMY34 | ACCENTURE PLC | EUR | 2.408.972 € | 0.52% | 25.37% |
DE0008404005 | ALLIANZ SE | EUR | 2.408.700 € | 0.52% | 16.29% |
US9078181081 | UNION PACIFIC CORP | EUR | 2.342.377 € | 0.51% | 11.38% |
US74762E1029 | QUANTA SERVICES | EUR | 2.373.625 € | 0.51% | 5.07% |
US20030N1019 | COMCAST CORP | EUR | 2.361.771 € | 0.51% | 16.47% |
US0311001004 | AMETEK | EUR | 2.302.876 € | 0.5% | Nueva |
US31488V1070 | FERGUSON ENTERPRISES | EUR | 2.309.218 € | 0.5% | 10.19% |
IE00BFRT3W74 | ALLEGION PLC | EUR | 2.323.136 € | 0.5% | Nueva |
IE0004927939 | KINGSPAN GROUP | EUR | 2.310.400 € | 0.5% | 2.48% |
US0382221051 | APPLIED MATERIALS | EUR | 2.329.728 € | 0.5% | Nueva |
US8835561023 | THERMO FISHER | EUR | 2.270.328 € | 0.49% | Nueva |
IT0003128367 | ENEL SPA | EUR | 2.255.680 € | 0.49% | 16.99% |
US03769M1062 | APOLLO GLOBAL | EUR | 2.166.505 € | 0.47% | 24.55% |
DE000A1EWWW0 | ADIDAS | EUR | 2.177.450 € | 0.47% | 16.41% |
US72352L1061 | EUR | 2.129.634 € | 0.46% | 8.61% | |
US98138H1014 | WORKDAY INC | EUR | 2.137.949 € | 0.46% | Nueva |
GB00BP6MXD84 | SHELL PLC | EUR | 2.099.300 € | 0.45% | 0.42% |
JP3371200001 | SHIN-ETSU CHEMICAL | EUR | 2.061.400 € | 0.45% | 13.26% |
US8243481061 | SHERWIN-WILLIAMS | EUR | 2.039.128 € | 0.44% | 11.28% |
JP3236200006 | KEYENCE CORP | EUR | 1.950.932 € | 0.42% | 13.85% |
US8740391003 | TAIWAN SEMICONDUCTOR | EUR | 1.921.524 € | 0.42% | 0.73% |
US7134481081 | PEPSICO INC | EUR | 1.960.380 € | 0.42% | 23.73% |
JP3854600008 | HONDA MOTOR | EUR | 1.815.433 € | 0.39% | 12.55% |
JP3571400005 | TOKYO ELECTRON | EUR | 1.801.763 € | 0.39% | 10.17% |
FR0000120271 | TOTAL | EUR | 1.823.500 € | 0.39% | 2.38% |
US6541061031 | NIKE INC | EUR | 1.747.824 € | 0.38% | 17.54% |
FR0000125338 | CAPGEMINI | EUR | 1.697.085 € | 0.37% | 8.28% |
US68902V1070 | OTIS WORLDWIDE CORP | EUR | 1.260.117 € | 0.27% | 6.09% |
US5184391044 | ESTEE LAUDER | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU1242773882 | GOLDMAN SACHS INDIA | EUR | 6.778.420 € | 1.47% | 34.31% |
LU0345362361 | BP-FIDELITY ASIA PAC | EUR | 6.593.000 € | 1.43% | Nueva |
LU1720048575 | ALLIANZ GBL ALL CHIN | EUR | 3.108.679 € | 0.67% | 0.38% |
IE00BGV1VQ60 | VERITAS FUNDS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Derechos sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
DJ Euro Stoxx 50 (SX5E) | Compra | Opción | PUT | 0725 | 24.449.500 € |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
MSCI AC ASIA PACIFIC EX JAPAN NET TR USD | Venta | Futuro | FUT | 0925 | 23.507.254 € | ||
MSCI WORLD INDEX (EUR, NTR) | Venta | Futuro | FUT | 0925 | 8.335.950 € | ||
DJ Euro Stoxx 50 (SX5E) | Venta | Opción | PUT | 0725 | 23.307.000 € |
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2025-Q2
Renta Variable Internacional
EUR
3.632.084
3.203
0 €
300
63.828.375 €
Operativa con derivadosEl fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión.
Sectores
- Tecnología
28.54%
- Servicios financieros
16.97%
- Salud
11.08%
- Consumo cíclico
10.19%
- Industria
9.92%
- Comunicaciones
9.73%
- Consumo defensivo
5.22%
- Servicios públicos
2.63%
- Energía
2.62%
- Materias Primas
1.71%
- Inmobiliarío
0.66%
- No Clasificado
0.74%
Regiones
- Estados Unidos
73.74%
- Europa
17.66%
- Japón
5.46%
- Reino Unido
2.05%
- Canada
1.09%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Blend
41.30%
- Large Cap - Value
29.62%
- Large Cap - Growth
23.91%
- Medium Cap - Blend
2.72%
- Medium Cap - Growth
1.10%
- Small Cap - Growth
0.61%
- No Clasificado
0.74%
Comisiones
Comisión de gestión
Total0.89
Patrimonio
Comisión de depositario
Total0.10
Gastos
Trimestral
Total0.50
0.50
0.51
0.51
Anual
Total2.02
2.02
2.02
2.04