IBERCAJA BOLSA INTERNACIONAL, FI
•CLASE A
18,96 €
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.42% | 3.15% | 6.09% | 16.95% | 8.57% | 8.71% | 7.2% |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Cerramos un año realmente bueno para el mercado de renta variable. A comienzos de 2024 se esperaba un periodo de menor crecimiento e incluso una recesión en Estados Unidos. Finalmente hemos disfrutado de un crecimiento global similar al año pasado y con un gran comportamiento de los activos de riesgo. La inflación ha seguido en su senda descendente, llevándonos a un escenario del ansiado aterrizaje suave, por no decir aterrizaje perfecto. El claro ganador ha sido el sector de tecnología, impulsado por las inversiones en inteligencia artificial.
En concreto, en el segundo semestre, las bolsas mundiales (medido en euros) se anotan un +9,25%. El S&P 500 cierra subiendo un 7,71% espoleado por la rentabilidad de las 7 magníficas, que se aprecian un 22%. El Nasdaq consigue unas ganancias del +8.9% respectivamente. Llama la atención la diferencia en rentabilidad de la bolsa americana y la europea, con una rentabilidad del MSCI Europe del -1,07%, como consecuencia de la incertidumbre política y la debilidad económica china. Nuestro Ibex-35 se anota un +5,95%, siendo uno de los mejores índices europeos.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Durante el periodo, hemos intentado diversificar el fondo mas allá de las 7 magnificas, subiendo el peso en sectores en los que estábamos notablemente infraponderados como el industrial o en aquellos en los que teníamos preferencia por el entorno actual de mercado como el de consumo discrecional y financiero; De forma homóloga, hemos bajado peso en sectores en los que teníamos una posición muy notable que ya no considerábamos justificada como el de consumo estable y utilities o donde queríamos tomar beneficios como el tecnológico. Por países, hemos aumentado la exposición a EE.UU., Canadá e Irlanda y la hemos reducido a Francia, Holanda y Reino Unido.
c) Índice de referencia.
La Letra del Tesoro a 1 año ha registrado una rentabilidad del 2,53%.
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
A fecha 31 Diciembre 2024, el patrimonio de la clase A ascendía a 60.657 miles de euros, variando en el período en 6.399 miles de euros, y un total de 2.817 partícipes. El patrimonio de la clase B ascendía a 409.614 miles de euros, variando en el período en 12.901 miles de euros, y un total de 17.669 partícipes. La rentabilidad simple semestral de la clase A es del 4,34% y del 4,81% de la clase B, una vez deducidos sus respectivos gastos del 1,02% de la clase A y del 0,56% de la clase B sobre patrimonio.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
La rentabilidad ha sido superior para la Clase A y ha sido superior para la Clase B, respecto a la rentabilidad media de todos los fondos, que ha sido de un 3,04%. La extraordinaria evolución de los mercados de renta variable ha permitido al fondo Ibercaja Bolsa Internacional superar a la media de los fondos gestionados por la gestora donde tienen mayor peso los fondos de renta fija.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Los sectores que mas han aportado al resultado final han sido el financiero, tecnológico y servicios de comunicación. En el lado opuesto encontramos consumo estable y energía, que son los que menos han aportado a la evolución del fondo. Por países, las posiciones mantenidas en EE.UU., Alemania e India destacan positivamente. Sin embargo, las compañías cotizadas en España, Holanda y Francia han sido las que más han restado al resultado final. Por posiciones individuales, Apple, JP Morgan Chase, Amazon, Meta Platforms y Broadcom han sido las inversiones más destacadas. Por el lado negativo, las posiciones en ASML, LAM Research, L’Oreal, Nestlé y Eli Lilly son las que peor se han comportado. A lo largo del período, el resultado generado por todas las operaciones ha sido de 23.803.676,06 euros. Concretamente, hemos abierto posición en Goldman Sachs, Booking Holdings, Gilead Sciences, Mitsubishi Financial, Mitsubishi Corporation, Caterpillar, KBC, Kingspan, CSX, Blackstone, Quanta Services, Apollo Global Management, Tesla Motors, Rockwell Automation, Uber Technologies, Union Pacific, Royal Bank of Canada, Pinterest, Emerson Electric, Sherwin-Williams, Otis, Ferguson Enterprises y Blackrock; hemos cerrado posición en Prudential, HSBC, Hitachi, Heineken, Neste Oil, Kering, SGS y GE Vernova.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión. Las operaciones con este tipo de instrumentos han tenido un resultado de -1.086.381,75 euros en el período. El fondo aplica la metodología del ''compromiso'' para el cálculo de la exposición total al riesgo de mercado asociado a derivados. Este fondo puede realizar operaciones a plazo (según lo establecido en la Circular 3/2008), pero que se corresponden con la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, o adquisiciones temporales sobre Deuda del Estado con un plazo inferior a 3 meses que podrían generar un riesgo de contrapartida. Asimismo el grado de apalancamiento medio del fondo ha sido de un 6,11%.
d) Otra información sobre inversiones.
El fondo se encuentra invertido un 92,45% en renta variable (86,79% en inversión directa y 5,66% a través de instrumentos derivados), un 4,28% en IICs y un 8,38% en liquidez.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El nivel de riesgo asumido por el fondo, medido por el VaR histórico, (lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de los últimos 5 años) ha sido de un 10,21% para la clase A y de un 10,22% para la clase B.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
La práctica del voto de Ibercaja Gestión, cuyo foco es generar resultados que beneficien a los partícipes, así como a la sostenibilidad del medioambiente, economía y sociedad en su conjunto, se rige por los principios del Grupo Ibercaja y es conforme a lo establecido en la regulación vigente.
En los supuestos que establece la Ley de IIC, en los que la SGIIC está obligada a ejercer los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales, o en los casos de existencia de una prima de asistencia a junta, el ejercicio de estos derechos se lleva a cabo, con carácter general, mediante el voto a distancia, delegando el mismo en el Consejo de Administración de la compañía.
Adicionalmente, Ibercaja Gestión se apoya en un asesor de voto independiente/proxy advisor con alcance global que proporciona asistencia y recomendación acerca del voto en las Juntas Generales de las compañías cotizadas. Sin perjuicio del asesoramiento del proxy advisor será Ibercaja Gestión la que determine en última instancia la decisión final del voto.
En caso de conflicto de interés, Ibercaja Gestión, como regla general, se abstendrá en la votación en las Juntas de las compañías afectadas. En caso de que éste sea sólo potencial el ejercicio se ajustará a la norma general expuesta, sin perjuicio de lo que en última instancia determine la Dirección.
En el ejercicio 2024, el fondo ha acudido a las juntas de Iberdrola, Allianz SE, ASML Holding NV, Capgemini SE, Deutsche Telekom AG, Heineken NV, Johnson & Johnson, L'Oreal SA, NVIDIA Corporation, Reckitt Benckiser Group Plc, Schneider Electric SE, Visa Inc., apoyando la decisión de su consejo de administración en sentido favorable.
Asimismo, en el mismo ejercicio, el fondo también ha acudido a las juntas de AbbVie Inc., Alphabet Inc., Apple Inc., EssilorLuxottica SA, LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE, Merck & Co., Inc., Microsoft Corporation, Pfizer Inc., Salesforce, Inc., y The Procter & Gamble Company, en las que se apoyó al consejo en todos los puntos del día, salvo en algunos en los que se votó en contra del equipo gestor.
Del mismo modo, el fondo acudió a las juntas de AstraZeneca PLC, y AXA SA, en las que el voto no fue coincidente con el proxy advisor, y a las juntas de Eli Lilly and Company y The Coca-Cola Company en las que se votó en algún punto en contra del consejo de administración, y el voto no fue coincidente con el proxy advisor.
Para más información acuda al informe de implicación de 2024 en: https://www.ibercajagestion.com/
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
El fondo durante 2024 ha soportado gastos derivados del servicio de análisis de inversiones prestado por nuestros proveedores de análisis financiero (incluidos en el ratio total de gastos). En el servicio de análisis obtenido, se recomiendan estrategias de inversión, proporcionándose opiniones fundadas sobre el valor de diferentes activos, además de contener análisis y reflexiones originales, formulando conclusiones basadas en datos y expectativas de mercado, capaces de añadir valor a las decisiones del fondo. La evaluación periódica de la calidad del servicio recibido garantiza que tanto el análisis recibido, como el coste soportado por el fondo se adecuan a su política de inversión y tipo de operatoria en mercado. Los principales proveedores de análisis han sido: JP Morgan, Exane, Morgan Stanley, UBS, Santander Investment, Bernstein, Bank of America, y Goldman Sachs Group.. Este gasto ha sido de 47.372,38 euros (que representa el 0,011% del patrimonio medio). El presupuesto de 2025 es de 63.037,03 euros.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Es probable que el actual comportamiento polarizado de la renta variable regional se mantenga en 2025, con la preferencia de la renta variable estadounidense sobre la de la zona euro y los mercados emergentes. A medida que avanza 2025, existe la posibilidad de que se produzca una convergencia, dada la extrema posición relativa, las valoraciones y las divergencias de precios entre regiones. Sin embargo, primero se necesita más claridad sobre el comercio mundial y la situación geopolítica. Mientras tanto, la falta de un sustituto de calidad para la renta variable estadounidense sigue siendo una realidad y por ende, la evolución de Ibercaja Bolsa Internacional debería ser positiva, en línea con lo que se espera del mercado. Además, la activa agenda política podría ser un catalizador para un repunte significativo de la dispersión entre sectores e industrias.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US0378331005 | APPLE INCORPORATED | EUR | 26.365.092 € | 5.61% | 16.61% |
US5949181045 | MICROSOFT | EUR | 22.392.060 € | 4.76% | 8.57% |
US67066G1040 | NVIDIA CORP | EUR | 17.511.011 € | 3.72% | 15.92% |
US0231351067 | AMAZON.COM | EUR | 16.317.039 € | 3.47% | 17.47% |
US02079K3059 | ALPHABET INC | EUR | 16.090.409 € | 3.42% | 7.22% |
US30303M1027 | META PLATFORMS | EUR | 11.141.261 € | 2.37% | 7.6% |
US46625H1005 | JPM CHASE | EUR | 7.988.018 € | 1.7% | 25.77% |
US5324571083 | LILLY | EUR | 7.083.937 € | 1.51% | 11.77% |
US57636Q1040 | MASTERCARD INC | EUR | 5.950.806 € | 1.27% | 23.51% |
US88160R1014 | TESLA MOTORS INC | EUR | 5.851.058 € | 1.24% | Nueva |
US0846707026 | BERKSHIRE HATHAWAY | EUR | 5.779.287 € | 1.23% | 15.3% |
US79466L3024 | SALESFORCE | EUR | 5.651.285 € | 1.2% | 34.56% |
US11135F1012 | BROADCOM | EUR | 5.598.377 € | 1.19% | 49.42% |
US7427181091 | PROCTER & GAMBLE | EUR | 5.424.780 € | 1.15% | 5.19% |
US91324P1021 | UNITEDHEALTH GROUP | EUR | 4.983.842 € | 1.06% | 2.79% |
US09290D1019 | BLACKROCK FUNDING | EUR | 4.950.787 € | 1.05% | Nueva |
NL0010273215 | ASM LITHOGRAPHY HOLD | EUR | 4.954.510 € | 1.05% | 29.61% |
US4370761029 | THE HOME DEPOT INC | EUR | 4.959.594 € | 1.05% | 16.93% |
US4781601046 | JOHNSON & JOHNSON | EUR | 4.889.114 € | 1.04% | 2.39% |
CA7800871021 | ROYAL BK CANADA | EUR | 4.656.042 € | 0.99% | Nueva |
US0605051046 | BANK OF AMERICA | EUR | 4.669.661 € | 0.99% | 14.35% |
US92826C8394 | VISA INC | EUR | 4.578.963 € | 0.97% | 8.83% |
US00287Y1091 | ABBVIE INC | EUR | 4.548.488 € | 0.97% | 7.21% |
US2546871060 | WALT DISNEY CO | EUR | 4.409.688 € | 0.94% | 17.97% |
US00724F1012 | ADOBE | EUR | 4.338.132 € | 0.92% | 17.17% |
US00206R1023 | AT&T INC | EUR | 4.178.789 € | 0.89% | 23.3% |
US1667641005 | CHEVRON | EUR | 4.057.143 € | 0.86% | 4.18% |
US4592001014 | IBM CORP | EUR | 4.034.357 € | 0.86% | 31.53% |
GB0009895292 | ASTRAZENECA | EUR | 4.052.113 € | 0.86% | 13.14% |
US1912161007 | COCA COLA | EUR | 3.969.052 € | 0.84% | 1.22% |
US58933Y1055 | MERCK & CO INC | EUR | 3.891.568 € | 0.83% | 16.85% |
US46120E6023 | INTUITIVE SURGICAL | EUR | 3.831.639 € | 0.81% | 10.41% |
DE0007236101 | SIEMENS AG | EUR | 3.771.200 € | 0.8% | 8.54% |
US30231G1022 | EXXON MOBIL CORP | EUR | 3.740.481 € | 0.8% | 3.31% |
JP3435000009 | SONY GROUP | EUR | 3.727.915 € | 0.79% | 30.69% |
JP3633400001 | TOYOTA MOTOR | EUR | 3.674.556 € | 0.78% | 1.2% |
CH0012005267 | NOVARTIS | EUR | 3.590.596 € | 0.76% | 5.37% |
US65339F1012 | NEXTERA ENERGY | EUR | 3.531.527 € | 0.75% | 4.76% |
US78409V1044 | S&P GLOBAL | EUR | 3.463.553 € | 0.74% | 15.55% |
FR0000121667 | ESSILORLUXOTTICA | EUR | 3.472.273 € | 0.74% | 17.1% |
US5801351017 | MCDONALD'S CORP | EUR | 3.472.072 € | 0.74% | 17.71% |
FR0000120628 | AXA SA | EUR | 3.346.200 € | 0.71% | 62.51% |
US7170811035 | PFIZER | EUR | 3.356.930 € | 0.71% | 1.89% |
IE00B4BNMY34 | ACCENTURE PLC | EUR | 3.228.055 € | 0.69% | 19.98% |
FR0000121014 | LOUIS VUITTON | EUR | 3.241.050 € | 0.69% | 10.94% |
DE0005557508 | DEUTSCHE TELEKOM AG | EUR | 3.177.900 € | 0.68% | 53.33% |
US1491231015 | CATERPILLAR INC | EUR | 3.153.521 € | 0.67% | Nueva |
FR0000121972 | SCHNEIDER | EUR | 3.131.700 € | 0.67% | 24.53% |
US5128073062 | LAM RESEARCH CORP | EUR | 3.069.758 € | 0.65% | 29.81% |
US7475251036 | QUALCOMM | EUR | 3.041.833 € | 0.65% | 20.19% |
US17275R1023 | CISCO SYSTEM | EUR | 3.059.210 € | 0.65% | 28.94% |
IE000S9YS762 | LINDE PLC | EUR | 2.952.082 € | 0.63% | 1.27% |
US03769M1062 | APOLLO GLOBAL | EUR | 2.871.516 € | 0.61% | Nueva |
US20030N1019 | COMCAST CORP | EUR | 2.827.528 € | 0.6% | 0.83% |
JP3902900004 | MITSUBISHI UFJ | EUR | 2.837.032 € | 0.6% | Nueva |
US38141G1040 | GOLDMAN SACHS | EUR | 2.765.479 € | 0.59% | Nueva |
US3696043013 | GE AEROSPACE | EUR | 2.738.752 € | 0.58% | 8.57% |
US1255231003 | CIGNA | EUR | 2.747.264 € | 0.58% | 13.56% |
US1729674242 | CITIGROUP | EUR | 2.719.598 € | 0.58% | 14.78% |
US2910111044 | EMERSON ELECTRIC | EUR | 2.633.498 € | 0.56% | Nueva |
US9078181081 | UNION PACIFIC CORP | EUR | 2.643.176 € | 0.56% | Nueva |
NL0011821202 | ING GROEP NV | EUR | 2.647.750 € | 0.56% | 69.84% |
US03027X1000 | AMERICAN TOWER | EUR | 2.568.768 € | 0.55% | 2.36% |
GB00B24CGK77 | RECKITT BENCKISER | EUR | 2.572.393 € | 0.55% | 15.73% |
US7134481081 | PEPSICO INC | EUR | 2.570.318 € | 0.55% | 4.6% |
DE000A1EWWW0 | ADIDAS | EUR | 2.604.800 € | 0.55% | 6.19% |
ES0144580Y14 | IBERDROLA | EUR | 2.460.500 € | 0.52% | 59.38% |
JP3898400001 | MITSUBISHI CORP | EUR | 2.401.180 € | 0.51% | Nueva |
US3755581036 | GILEAD SCIENCES | EUR | 2.408.954 € | 0.51% | Nueva |
FI4000297767 | NORDEA BANK | EUR | 2.414.798 € | 0.51% | 70.62% |
JP3371200001 | SHIN-ETSU CHEMICAL | EUR | 2.376.640 € | 0.51% | 10.15% |
US7739031091 | ROCKWELL AUTOMATION | EUR | 2.346.388 € | 0.5% | Nueva |
US8243481061 | SHERWIN-WILLIAMS | EUR | 2.298.377 € | 0.49% | Nueva |
JP3236200006 | KEYENCE CORP | EUR | 2.264.652 € | 0.48% | 3.05% |
US74762E1029 | QUANTA SERVICES | EUR | 2.259.026 € | 0.48% | Nueva |
IE0004927939 | KINGSPAN GROUP | EUR | 2.254.400 € | 0.48% | Nueva |
BE0003565737 | KBC GROUP NV | EUR | 2.236.200 € | 0.48% | Nueva |
US90353T1007 | UBER TECHNOLOGIES | EUR | 2.155.742 € | 0.46% | Nueva |
US09260D1072 | BLACKSTONE | EUR | 2.165.034 € | 0.46% | Nueva |
US1264081035 | CSX CORP | EUR | 2.181.880 € | 0.46% | Nueva |
US31488V1070 | FERGUSON ENTERPRISES | EUR | 2.095.649 € | 0.45% | Nueva |
GB00BP6MXD84 | SHELL PLC | EUR | 2.108.050 € | 0.45% | 27.87% |
US6541061031 | NIKE INC | EUR | 2.119.608 € | 0.45% | 3.89% |
JP3854600008 | HONDA MOTOR | EUR | 2.075.982 € | 0.44% | 5.55% |
DE0008404005 | ALLIANZ SE | EUR | 2.071.300 € | 0.44% | 45.33% |
US72352L1061 | EUR | 1.960.784 € | 0.42% | Nueva | |
US8740391003 | TAIWAN SEMICONDUCTOR | EUR | 1.907.563 € | 0.41% | 48.88% |
US09857L1089 | BOOKING HOLDINGS | EUR | 1.919.606 € | 0.41% | Nueva |
IT0003128367 | ENEL SPA | EUR | 1.928.080 € | 0.41% | 17.53% |
FR0000120321 | L'OREAL | EUR | 1.880.175 € | 0.4% | 75.87% |
FR0000120271 | TOTAL | EUR | 1.867.950 € | 0.4% | 58.95% |
FR0000125338 | CAPGEMINI | EUR | 1.850.355 € | 0.39% | 14.84% |
DE000ENAG999 | EON SE | EUR | 1.799.200 € | 0.38% | 54.12% |
US5184391044 | ESTEE LAUDER | EUR | 1.738.163 € | 0.37% | 27.08% |
JP3571400005 | TOKYO ELECTRON | EUR | 1.635.428 € | 0.35% | 26.66% |
CH0038863350 | NESTLE | EUR | 1.595.347 € | 0.34% | 77.05% |
US68902V1070 | OTIS WORLDWIDE CORP | EUR | 1.341.785 € | 0.29% | Nueva |
US36828A1016 | GE VERNOVA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CH1256740924 | SGS SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US09247X1019 | BLACKROCK INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0000121485 | KERING | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FI0009013296 | NESTE OYJ | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
NL0000009165 | HEINEKEN NV | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JP3788600009 | HITACHI | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB0005405286 | HSBC HOLDINGS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB0007099541 | PRUDENTIAL | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU1242773882 | GOLDMAN SACHS INDIA | EUR | 10.318.750 € | 2.19% | 6.87% |
IE00BGV1VQ60 | VERITAS FUNDS | EUR | 6.730.191 € | 1.43% | 0.92% |
LU1720048575 | ALLIANZ GBL ALL CHIN | EUR | 3.096.928 € | 0.66% | 14.07% |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
MSCI AC ASIA PACIFIC EX JAPAN NET TR USD | Venta | Futuro | FUT | 0325 | 21.499.324 € | ||
MSCI WORLD INDEX (EUR, NTR) | Venta | Futuro | FUT | 0325 | 5.959.500 € |
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2024-Q4
Renta Variable Internacional
EUR
3.292.212
2.817
0 €
300
60.657.350 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Operativa con derivadosEl fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión.
Sectores
- Tecnología
28.61%
- Servicios financieros
16.69%
- Salud
11.97%
- Consumo cíclico
11.33%
- Comunicaciones
10.73%
- Industria
7.43%
- Consumo defensivo
4.84%
- Energía
2.88%
- Servicios públicos
2.38%
- Materias Primas
1.87%
- Inmobiliarío
0.63%
- No Clasificado
0.65%
Regiones
- Estados Unidos
76.27%
- Europa
15.31%
- Japón
5.14%
- Reino Unido
2.14%
- Canada
1.14%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Blend
43.79%
- Large Cap - Value
31.36%
- Large Cap - Growth
21.32%
- Medium Cap - Blend
1.84%
- Medium Cap - Growth
1.03%
- No Clasificado
0.65%
Comisiones
Comisión de gestión
Total1.80
0.90
Patrimonio
Comisión de depositario
Total0.20
0.10
Gastos
Trimestral
Total0.51
0.51
0.50
0.50
Anual
Total2.02
2.02
2.03
2.04