2024-Q2
BESTINVER BOLSA, FI
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2024-12-3181,76 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.57% | 2.32% | -0.46% | 9.03% | 8.62% | 5.21% | 5.55% |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q2
1. SITUACIÃN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÃN DEL FONDO
a. Visión de la gestora / sociedad sobre la situación de los mercados
Hemos llegado a la mitad del año y el buen comienzo de los mercados sigue consolidándose. En este segundo trimestre, hemos observado que el buen desempeño bursátil se ha extendido a otros segmentos del mercado.
Las principales tendencias que venimos señalando en los últimos meses se mantuvieron relativamente estables. Los datos de actividad económica en Europa continúan sorprendiendo al alza y, tras una temporada de resultados empresariales positiva, las estimaciones de beneficios se están ajustando en consecuencia.
En un plano más doméstico, la economÃa española volvió a liderar el crecimiento en la región en la primera parte del año y las estimaciones para 2024 ya se sitúan por encima del 2%. La inminente relajación de las condiciones de financiación por las bajadas de tipos en la eurozona, la mejora del sector exterior, la fortaleza del empleo y el impulso a la renta disponible de los consumidores derivado de menores tasas de inflación, deberÃan consolidar la mejora de las perspectivas económicas en los próximos trimestres. Además, comenzamos a notar los primeros indicios de recuperación del crédito. Esta mejora, junto con la reactivación de la inversión empresarial, que ha estado estancada en los últimos años, deberÃa apoyar aún más a la recuperación cÃclica que estamos experimentando.
b. Decisiones generales de inversión adoptadas
La exposición geográfica de nuestras compañÃas a cierre del primer semestre de 2024 es la siguiente: España 74% Portugal 15% y en el resto de Europa un 7%. El resto en liquidez 4%. Desde un punto de vista sectorial el desglose es el siguiente: Consumo 31%, Industrial 27%, financiero 22% y Media&TecnologÃa 17%. El resto en liquidez 4%
c. Ãndice de referencia
El Ãndice de referencia utilizado a efectos meramente comparativos es el Ãndice (80%IGBM/20% PSI) que obtuvo una rentabilidad en el primer semestre de 2024 del 7,5%. En ese mismo periodo el fondo Bestinver Bolsa obtuvo una rentabilidad del 3,3%.
d. Evolución del Patrimonio, partÃcipes, rentabilidad y gastos de la IIC
El valor liquidativo de Bestinver Bolsa a 30 de junio de 2024 ha sido de 77,46 euros resultando en una rentabilidad acumulada en el año de 3,30%.
El patrimonio del fondo, a cierre del primer semestre de 2024, alcanzó los 148.434 miles de euros en comparación con los 149.934 miles de euros de los que partÃa a cierre de 2023 y el número de partÃcipes descendÃa a 2.711 a cierre del primer semestre de 2024 frente a los 2.755 partÃcipes existentes a cierre de 2023.
La ratio de gastos sobre el patrimonio medio soportados por el fondo en concepto de comisión de gestión y comisión de depósito en el primer semestre de 2024 es el 0,89%.
La ratio de gastos acumulada en el año ha sido el 0,94%. En esta ratio está incluida la comisión de gestión, la comisión del depositario, y otros gastos de gestión corriente.
e. Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la gestora
Con carácter complementario a la información facilitada en el apartado 2.2 b) del presente informe, les facilitamos datos de la rentabilidad obtenida por los fondos de inversión gestionados por Bestinver:
FONDO Vocacion inversora Rentabilidad periodo de informe
BESTINVER PATRIMONIO, F.I. Renta Fija Mixta Euro 3.48%
BESTINVER MIXTO, F.I. Renta variable Mixta Internacional 7.68%
BESTINVER BOLSA, F.I. Renta variable Iberica 3.30%
BESTINVER RENTA, F.I. Renta Fija Mixta Euro 2.90%
BESTINVER INTERNACIONAL, F.I. Renta Variable Internacional 11.05%
BESTINFOND, F.I. Renta Variable Internacional 9.77%
BESTVALUE, F.I. Renta Variable Internacional 9.64%
BESTINVER GRANDES COMPAÃIAS, F.I. Renta Variable Internacional 7.62%
BESTINVER CONSUMO GLOBAL, F.I.L. Renta Variable Internacional 13.00%
BESTINVER CORTO PLAZO, F.I Renta Fija Euro 1.94%
BESTINVER LATAM, F.I. Renta Variable Internacional -10.92%
BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL, F.I. Renta Fija Mixta Euro 2.75%
BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, FI Renta Fija Mixta Euro 5.79%
BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL II, F.I. Renta Fija Mixta Euro 5.46%
BESTINVER TORDESILLAS, FIL Retorno Absoluto -0.55%
BESTINVER MEGATENDENCIAS, FI Renta Variable Internacional 11.42%
ODA CAPITAL, FIL Renta Variable Internacional -0.94%
ALFIL TACTICO, FIL Renta Variable Internacional -5.64%
BESTINVER NORTEAMERICA, F.I Renta Variable Internacional 17.37%
BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I. Renta Fija Mixta Euro 1.18%
BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I. Renta Fija Mixta Euro 1.55%
2. INFORMACIÃN SOBRE INVERSIONES
a. Inversiones realizadas durante el periodo
Durante el trimestre, hemos iniciado una posición en la portuguesa Jerónimo Martins, una empresa que conocemos bien y en la que hemos sido accionistas anteriormente con excelentes resultados.
Por otro lado hemos aumentado en Almirall. CompañÃa farmacéutica española controlada por la familia Gallardo, con presencia global y más de 80 años de historia. El mayor hito reciente de la compañÃa fue la venta de su franquicia respiratoria a AstraZeneca en 2014 por 1.600 millones de euros, momento tras el cual decidió especializarse en el segmento de la dermatologÃa.
La mayor contribución al resultado de Bestinver Bolsa el primer semestre de 2024 ha sido generada por compañÃas como CAIXABANK, INDRA y BBVA. Por otro lado, las compañÃas que peor se han comportado han sido Grifols, Cellnex, EDREAMS.
b. Operativa de préstamo de valores
N/A
c. Operativa en derivados y adquisición temporal de activos
N/A
d. Otra información sobre inversiones
La siguiente compañÃa está suspendida o en liquidación: AC Hullera Vasco Leonesa. Sobre esta compañÃa no existe ningún procedimiento de reclamación abierto.
3. EVOLUCIÃN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad del valor liquidativo, es mayor que la volatilidad de la letra del tesoro por invertir en activos de renta variable de los que se espera obtener una mayor rentabilidad y por tanto una mayor variación de sus precios. La volatilidad es la desviación de la rentabilidad respecto a su media y puede verse en el cuadro del apartado 2.2. como es menor a la del Ibex 35 porque las acciones en cartera son diferentes a las contenidas en ese Ãndice y han sufrido menor variación en sus precios. A mayor volatilidad mayor riesgo y este trimestre ha sido extremadamente volátil.
5. EJERCICIO DE DERECHOS POLÃTICOS
La polÃtica de Bestinver Gestión, S.A., SGIIC en relación al ejercicio de los derechos polÃticos inherentes a los valores en cartera de sus IIC garantiza el adecuado seguimiento de los distintos hechos empresariales, tanto en España como en segundos Estados, su adecuación a los objetivos y a la polÃtica de inversión de cada IIC y, también, que las eventuales situaciones de conflicto de interés sean gestionadas adecuadamente. Bestinver Gestión, S.A. SGIIC ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de Accionistas de todas las sociedades en las que sus IIC tienen participación
En este contexto, el equipo de inversiones toma las decisiones en torno a un análisis de los puntos a tratar en cada una de las Juntas de accionistas, tomando como referencia estándares generalmente aceptados de gobierno y responsabilidad corporativa y contando para ello con el asesoramiento y soporte de un proveedor externo especialista en la prestación de este tipo de servicios. El ejercicio del derecho de voto, ya sea conforme a los puntos propuestos por el Consejo de la compañÃa en cuestión o en contra, irá en lÃnea con el interés de los partÃcipes del Fondo, buscando la mayor protección y beneficio para los mismos.
INFORMACIÃN Y ADVERTENCIAS CNMV
6. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS
N/A
7. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÃLISIS
El fondo soporta gastos derivados del servicio de análisis y que ascienden en el primer semestre de 2024 a 62.163,50 euros, y acumulado en el año 62.163,50 euros, prestado por varios proveedores. El análisis recibido se refiere en todo caso a valores incluidos dentro del ámbito de inversión de las IIC bajo gestión y su contribución en el proceso de toma de decisiones de inversión es valorada positivamente por el Departamento de Inversiones de la sociedad gestora.
8. COMPARTIMENTO DE PROPÃSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS)
N/A
9. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÃN PREVISIBLE DEL FONDO
Para finalizar, la congestión de procesos electorales y el impacto que en los mercados de deuda puedan tener los distintos mensajes en materia fiscal podrÃan reactivar la volatilidad en la segunda parte del año. Sin embargo, creemos que la corriente de fondo en términos de crecimiento y beneficios empresariales sigue siendo positiva, por lo que esperamos que la normalización de valoraciones en el universo ibérico siga su curso.Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
ES0113900J37 | BANCO SANTANDER | EUR | 11.177.700 € | 7.53% | 6.71% |
ES0148396007 | INDITEX SA | EUR | 8.385.736 € | 5.65% | 85.37% |
ES0140609019 | CAIXABANK,S.A. | EUR | 8.338.782 € | 5.62% | 185.47% |
ES0118594417 | INDRA SISTEMAS SA | EUR | 8.224.670 € | 5.54% | 78.1% |
ES0173516115 | REPSOL SA | EUR | 8.206.570 € | 5.53% | 74.45% |
ES0171996087 | GRIFOLS SA | EUR | 7.819.835 € | 5.27% | 44.66% |
XXXXXXXXXXXX | Otra RV cotizada en GBP | EUR | 6.065.833 € | 4.09% | 250.13% |
ES0109067019 | AMADEUS IT HOLDING SA | EUR | 5.903.486 € | 3.98% | 81.64% |
PTIBS0AM0008 | IBERSOL SGPS SA | EUR | 5.780.768 € | 3.89% | 2.1% |
ES0137650018 | FLUIDRA SA | EUR | 5.488.345 € | 3.7% | 4.5% |
ES0182870214 | SACYR SA | EUR | 5.481.348 € | 3.69% | 7.14% |
LU1048328220 | EDREAMS ODIGEO SL | EUR | 4.937.166 € | 3.33% | 15.25% |
ES0139140174 | INMOBILIARIA COLONIAL SA | EUR | 4.827.542 € | 3.25% | 18.49% |
ES0105046009 | AENA, S.M.E.,S.A. | EUR | 4.705.452 € | 3.17% | Nueva |
NL0015001FS8 | FERROVIAL SE | EUR | 4.570.936 € | 3.08% | 12.59% |
ES0105066007 | CELLNEX TELECOM SAU | EUR | 4.349.652 € | 2.93% | 41.36% |
ES0126775032 | DISTRIBUIDORA INTERNACIONAL DE | EUR | 4.287.736 € | 2.89% | 4.24% |
PTJMT0AE0001 | JERONIMO MARTINS SGPS SA | EUR | 4.213.286 € | 2.84% | Nueva |
PTSEM0AM0004 | SEMAPA SOCIEDADE DE INVESTIMENT | EUR | 4.183.962 € | 2.82% | 7.31% |
XXXXXXXXXXXX | Otra RV cotizada en EUR | EUR | 4.136.744 € | 2.79% | 19.78% |
PTGAL0AM0009 | GALP ENERGIA SGPS SA | EUR | 3.240.430 € | 2.18% | 46.45% |
ES0157097017 | ALMIRALL SA | EUR | 3.177.792 € | 2.14% | Nueva |
ES0113679I37 | BANKINTER S.A | EUR | 3.116.319 € | 2.1% | 124.47% |
ES0144580Y14 | IBERDROLA | EUR | 3.079.803 € | 2.07% | 77.46% |
PTBCP0AM0015 | BANCO COMERCIAL PORTUGUES | EUR | 2.978.407 € | 2.01% | Nueva |
PTEDP0AM0009 | EDP ENERGIAS DE PORTUGAL SA | EUR | 2.356.419 € | 1.59% | 23.18% |
ES0157261019 | LABORATORIOS FARMACEUTICOS ROVI | EUR | 2.280.415 € | 1.54% | Nueva |
ES0113211835 | BBVA-BBV | EUR | 1.514.715 € | 1.02% | 71.78% |
ES0130670112 | ENDESA S.A. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0132105018 | ACERINOX SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
NL0000235190 | AIRBUS GROUP NV | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1704650164 | BEFESA MEDIO AMBIENTE S.A. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES00000126Z1 | SPAIN GOVERNMENT B | 3.43% | 2024-07-01 | EUR | 4.040.012 € | 2.72% | Nueva |
ES00000122E5 | SPAIN GOVERNMENT B | 3.67% | 2024-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.
Fondo
Informe
2024-Q2
Inversión
Renta Variable Euro
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
1.916.326
Nº de Partícipes
2.711
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
100 Euros
Patrimonio
148.433.539 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónFI, RENTA VARIABLE EURO
Las inversiones del fondo, se concentran principalmente en España y Portugal
invirtiendo en compañÃas tanto de alta como de baja capitalización bursátil, con
perspectivas de revalorización a medio y largo plazo.
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera
Sectores
- Servicios financieros
18.99%
- Industria
14.17%
- Consumo cíclico
13.38%
- Tecnología
9.89%
- Salud
9.30%
- Energía
8.01%
- Inmobiliarío
6.43%
- Consumo defensivo
5.95%
- Servicios públicos
3.81%
- Materias Primas
2.93%
- No Clasificado
7.14%
Regiones
- Europa
100.00%
Tipo de Inversión
- Medium Cap - Blend
17.52%
- Large Cap - Value
16.37%
- Large Cap - Growth
16.34%
- Medium Cap - Value
12.28%
- Small Cap - Value
9.98%
- Medium Cap - Growth
9.32%
- Small Cap - Growth
5.68%
- Large Cap - Blend
5.36%
- No Clasificado
7.14%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024-Q2
0.87
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024-Q2
0.02
Gastos
Trimestral
Total2024-Q2
0.47
2024-Q1
0.47
2023-Q4
0.48
2023-Q3
0.48
Anual
Total2023
1.89
2022
1.87
2021
1.85
2019
1.82