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Fondos A-Z
BESTINVER GESTION, S.A., S.G.I.I.C.
ES0112763000BESTINVER NORTEAMÉRICA, FI
ES0114154000BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, FI
ES0114357017BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, FI
ES0114561006BESTINVER GRANDES COMPAÑÍAS, FI
ES0114618038BESTINVER PATRIMONIO, FI
ES0114638036BESTINVER INTERNACIONAL, FI
2024-Q4

BESTINVER BOLSA, FI

2024-Q4 vs 2024-Q2
VALOR LIQUIDATIVO

86,42 €

5.7%
YTD
Último día actualizado: 2025-01-30
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
1.99%6.29%6.92%19.15%11.72%6.92%5.64%

2024-Q4
1. SITUACI�N DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO a. Visi�n de la gestora / sociedad sobre la situaci�n de los mercados El 2024 ha sido un a�o favorable para la renta variable espa�ola. Un crecimiento econ�mico por encima de la media de la eurozona �que, seg�n diferentes instituciones, ser� del 0,7% frente al 3% en Espa�a�, los s�lidos resultados empresariales y el atractivo diferencial del mercado ib�rico por su valoraci�n son los motivos que explican este desempe�o. Un buen comportamiento que esperamos se mantenga durante los pr�ximos a�os, apoyado por la evoluci�n positiva de los beneficios corporativos y por unas valoraciones que siguen siendo bajas respecto a las de otros mercados comparables. Dentro de la bolsa ib�rica, al igual que en todos los grandes mercados del mundo, hemos visto c�mo unas pocas compa��as de gran tama�o han aglutinado la mayor parte de los retornos. En concreto, las cinco principales empresas del IBEX-35 han explicado pr�cticamente toda la rentabilidad generada por el �ndice durante en 2024. Este fen�meno, que se ha prolongado a lo largo de todo el a�o, es reflejo de la evoluci�n de los ciclos de la renta variable que, en unas ocasiones benefician a las estrategias diversificadas y en otras no. Pero, m�s all� de lecturas e interpretaciones inmediatas, creemos que se trata de un s�ntoma de la enorme miop�a que sufre el mercado. Una miop�a que a los inversores de largo plazo nos brinda fant�sticas oportunidades para ajustar las carteras con una perspectiva de 2 a 3 a�os. b. Decisiones generales de inversi�n adoptadas El reflejo de las oportunidades que existen en cartera, lo componen numerosas compa��as que, a pesar de estar haciendo los deberes �logrando una mayor rentabilidad, incrementando su generaci�n de caja y reforzando su solvencia financiera�, est�n siendo ignoradas por el mercado. Como ya ha ocurrido m�s veces en el pasado, las compa��as rezagadas volver�n a llamar la atenci�n en alg�n momento y cuando esto ocurra, las subidas pueden ser realmente fuertes. Debemos ser pacientes y estar posicionados. La exposici�n geogr�fica de nuestras compa��as a cierre del segundo semestre de 2024 es la siguiente: Espa�a 72%, Portugal 14%, Europa un 10% y el resto en liquidez 4%. Desde un punto de vista sectorial el desglose es el siguiente: Consumo 31%, Industrial 27%, financiero 19% y Media&Tecnolog�a 19%. El resto en liquidez 4% c. �ndice de referencia El �ndice de referencia utilizado a efectos meramente comparativos es el �ndice (80%IGBM/20% PSI) que obtuvo una rentabilidad en el segundo semestre de 2024 del 4,64%. En ese mismo periodo el fondo Bestinver Bolsa obtuvo una rentabilidad del 5,54%. d. Evoluci�n del Patrimonio, part�cipes, rentabilidad y gastos de la IIC El valor liquidativo de Bestinver Bolsa a 31 de diciembre de 2024 ha sido de 81,76 euros resultando en una rentabilidad acumulada en el a�o de 9,04%. El patrimonio del fondo, a cierre de 2024, alcanz� los 151.306 miles de euros en comparaci�n con los 149.934 miles de euros de los que part�a a cierre de 2023 y el n�mero de part�cipes descend�a a 2.660 a cierre de 2023 frente a los 2.755 part�cipes existentes a cierre de 2023. La ratio de gastos sobre el patrimonio medio soportados por el fondo en concepto de comisi�n de gesti�n y comisi�n de dep�sito en el segundo semestre de 2024 es el 0,90%. La ratio de gastos acumulada en el a�o ha sido el 1,89%. En esta ratio est� incluida la comisi�n de gesti�n, la comisi�n del depositario, y otros gastos de gesti�n corriente. e. Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de los fondos de la gestora Con car�cter complementario a la informaci�n facilitada en el apartado 2.2 b) del presente informe, les facilitamos datos de la rentabilidad obtenida por los fondos de inversi�n gestionados por Bestinver: FONDO Vocacion inversora Rentabilidad periodo de informe BESTINVER PATRIMONIO, F.I. Renta Fija Mixta Euro 6.87% BESTINVER MIXTO, F.I. Renta variable Mixta Internacional 11.21% BESTINVER BOLSA, F.I. Renta variable Iberica 9.04% BESTINVER RENTA, F.I. CLASE B Renta Fija Mixta Euro 8.42% BESTINVER RENTA, F.I. CLASE R Renta Fija Mixta Euro -0.13% BESTINVER RENTA, F.I. CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 8.54% BESTINVER INTERNACIONAL, F.I. Renta Variable Internacional 14.26% BESTINFOND, F.I. Renta Variable Internacional 12.83% BESTVALUE, F.I. Renta Variable Internacional 13.04% BESTINVER GRANDES COMPA�IAS, F.I. Renta Variable Internacional 9.66% BESTINVER CONSUMO GLOBAL, F.I.L. Renta Variable Internacional 19.16% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I CLASE B Renta Fija Euro 4.21% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I CLASE R Renta Fija Euro 0.28% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I CLASE Z Renta Fija Euro 4.25% BESTINVER LATAM, F.I. Renta Variable Internacional -22.55% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL, F.I. Renta Fija Mixta Euro 6.49% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, FI CLASE B Renta Fija Mixta Euro 12.17% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, FI CLASE R Renta Fija Mixta Euro 9.58% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, FI CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 12.27% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL II, F.I. Renta Fija Mixta Euro 11.49% BESTINVER TORDESILLAS, FIL Retorno Absoluto 1.26% BESTINVER MEGATENDENCIAS, FI Renta Variable Internacional 9.30% ODA CAPITAL, FIL Renta Variable Internacional 3.30% ALFIL TACTICO, FIL Renta Variable Internacional -7.70% BESTINVER NORTEAMERICA, F.I Renta Variable Internacional 22.85% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I.CLASE B Renta Fija Mixta Euro 4.10% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I.CLASE R Renta Fija Mixta Euro 4.04% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I.CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 4.27% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I.CLASE B Renta Fija Mixta Euro 5.68% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I.CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 5.90% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I.CLASE X Renta Fija Mixta Euro 5.66% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I.CLASE B Renta Fija Mixta Euro 0.69% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I.CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 0.90% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I.CLASE X Renta Fija Mixta Euro 0.94% 2. INFORMACI�N SOBRE INVERSIONES a. Inversiones realizadas durante el periodo Uno de los movimientos que hemos llevado a cabo este periodo en la cartera ha sido reducir su exposici�n al sector bancario. Durante los �ltimos tres a�os, este ha sido uno de los principales impulsores de la rentabilidad del fondo, por lo que consideramos oportuno redirigir parte de las ganancias hacia otras compa��as que no han tenido el mismo rendimiento. A grandes rasgos, el sector bancario ha doblado los beneficios que ten�a antes de la pandemia del Covid-19, por lo que creemos que su capacidad para seguir creciendo desde este punto est� m�s acotada. Entre las salidas destacamos la de Bankinter. Hemos incorporado Airbus y Endesa a la cartera del fondo, incrementado Galp y Amadeus como l�der global en la industria de los viajes y el turismo y reducido en Cellnex. La mayor contribuci�n al resultado de Bestinver Bolsa el segundo semestre de 2024 ha sido generada por compa��as como Edreams, Zegona y Grifols. Por otro lado, las compa��as que peor se han comportado han sido Indra, Laboratorios ROVI y Repsol. b. Operativa de pr�stamo de valores N/A c. Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos N/A d. Otra informaci�n sobre inversiones La siguiente compa��a est� suspendida o en liquidaci�n: AC Hullera Vasco Leonesa. Sobre esta compa��a no existe ning�n procedimiento de reclamaci�n abierto. 3. EVOLUCI�N DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad del valor liquidativo, es mayor que la volatilidad de la letra del tesoro por invertir en activos de renta variable de los que se espera obtener una mayor rentabilidad y por tanto una mayor variaci�n de sus precios. La volatilidad es la desviaci�n de la rentabilidad respecto a su media y puede verse en el cuadro del apartado 2.2. c�mo es menor a la del Ibex 35 porque las acciones en cartera son diferentes a las contenidas en ese �ndice y han sufrido menor variaci�n en sus precios. A mayor volatilidad mayor riesgo y este trimestre ha sido extremadamente vol�til. 5. EJERCICIO DE DERECHOS POL�TICOS La pol�tica de Bestinver Gesti�n, S.A., SGIIC en relaci�n con el ejercicio de los derechos pol�ticos inherentes a los valores en cartera de sus IIC garantiza el adecuado seguimiento de los distintos hechos empresariales, tanto en Espa�a como en segundos Estados, su adecuaci�n a los objetivos y a la pol�tica de inversi�n de cada IIC y, tambi�n, que las eventuales situaciones de conflicto de inter�s sean gestionadas adecuadamente. Bestinver Gesti�n, S.A. SGIIC ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de Accionistas de todas las sociedades en las que sus IIC tienen participaci�n En este contexto, el equipo de inversiones toma las decisiones en torno a un an�lisis de los puntos a tratar en cada una de las Juntas de accionistas, tomando como referencia est�ndares generalmente aceptados de gobierno y responsabilidad corporativa y contando para ello con el asesoramiento y soporte de un proveedor externo especialista en la prestaci�n de este tipo de servicios. El ejercicio del derecho de voto, ya sea conforme a los puntos propuestos por el Consejo de la compa��a en cuesti�n o en contra, ir� en l�nea con el inter�s de los part�cipes del Fondo, buscando la mayor protecci�n y beneficio para los mismos. 6. INFORMACI�N Y ADVERTENCIAS CNMV N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE AN�LISIS El fondo soporta gastos derivados del servicio de an�lisis y que ascienden en el segundo semestre de 2024 a 62.163,50 euros, y acumulado en el a�o 124.327,00 euros, prestado por varios proveedores. El an�lisis recibido se refiere en todo caso a valores incluidos dentro del �mbito de inversi�n de las IIC bajo gesti�n y su contribuci�n en el proceso de toma de decisiones de inversi�n es valorada positivamente por el Departamento de Inversiones de la sociedad gestora. Detallamos los proveedores del servicio de an�lisis que representan el grueso del importe abonado en el ejercicio 2024: BESTINVER SV S.A. RVIB 36.302,82? CAIXA-BPI RVIB 20.078,39? ALANTRA EQUITIES SOCIEDAD DE VALORES RVIB 10.501,48? SANTANDER INVESTMENT BOLSA SV, S.A. RVIB 13.999,60? JB CAPITAL MARKETS, SV, S.A. 15.068,14? Presupuesto anual del servicio de an�lisis, para el a�o 2025 es de 118.922,72? 9. COMPARTIMENTO DE PROP�SITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACI�N PREVISIBLE DEL FONDO Consideramos que el mercado ib�rico presenta unos fundamentales muy s�lidos, tanto desde una perspectiva macro como micro, y cuenta con valoraciones muy atractivas, tanto en t�rminos absolutos como relativos. Espa�a ha dejado de ser el "patito feo" de hace una d�cada y el saneamiento de sectores cr�ticos, como el financiero, energ�tico y de infraestructuras es evidente. Este cambio es muy profundo y estamos convencidos de que el viento seguir� soplando a favor de la renta variable ib�rica en los pr�ximos a�os. Con paciencia, seguiremos benefici�ndonos de esta situaci�n.
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
ES0171996087

GRIFOLS SA

EUR

13.425.705 €

8.87%

71.69%

GB00BVGBY890

ZEGONA COMMUNICATIONS PLC

EUR

9.851.835 €

6.51%

62.42%

ES0109067019

AMADEUS IT HOLDING SA

EUR

8.938.224 €

5.91%

51.41%

ES0113900J37

BANCO SANTANDER

EUR

7.385.261 €

4.88%

33.93%

NL0015001FS8

FERROVIAL SE

EUR

7.338.206 €

4.85%

60.54%

ES0144580Y14

IBERDROLA

EUR

6.626.140 €

4.38%

115.15%

LU1048328220

EDREAMS ODIGEO SL

EUR

6.608.207 €

4.37%

33.85%

ES0118594417

INDRA SISTEMAS SA

EUR

6.300.231 €

4.16%

23.4%

ES0140609019

CAIXABANK,S.A.

EUR

6.028.490 €

3.98%

27.71%

ES0126775032

DISTRIBUIDORA INTERNACIONAL DE

EUR

5.333.525 €

3.53%

24.39%

ES0105046009

AENA, S.M.E.,S.A.

EUR

4.870.450 €

3.22%

3.51%

XXXXXXXXXXXX

Otra RV cotizada en EUR

EUR

4.662.109 €

3.08%

12.7%

PTJMT0AE0001

JERONIMO MARTINS SGPS SA

EUR

4.645.083 €

3.07%

10.25%

ES0148396007

INDITEX SA

EUR

4.551.988 €

3.01%

45.72%

PTGAL0AM0009

GALP ENERGIA SGPS SA

EUR

4.453.766 €

2.94%

37.44%

PTSEM0AM0004

SEMAPA SOCIEDADE DE INVESTIMENT

EUR

4.125.770 €

2.73%

1.39%

ES0105025003

MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA

EUR

4.014.114 €

2.65%

Nueva

ES0137650018

FLUIDRA SA

EUR

3.867.205 €

2.56%

29.54%

ES0105066007

CELLNEX TELECOM SAU

EUR

3.873.550 €

2.56%

10.95%

ES0157097017

ALMIRALL SA

EUR

3.654.932 €

2.42%

15.01%

ES0139140174

INMOBILIARIA COLONIAL SA

EUR

3.536.869 €

2.34%

26.74%

ES0130670112

ENDESA S.A.

EUR

3.323.761 €

2.2%

Nueva

PTIBS0AM0008

IBERSOL SGPS SA

EUR

3.292.569 €

2.18%

43.04%

ES0113211835

BBVA-BBV

EUR

3.098.895 €

2.05%

104.59%

PTBCP0AM0015

BANCO COMERCIAL PORTUGUES

EUR

3.060.924 €

2.02%

2.77%

ES0173093024

RED ELECTRICA CORPORACION SA

EUR

3.045.389 €

2.01%

Nueva

NL0000235190

AIRBUS GROUP NV

EUR

2.573.063 €

1.7%

Nueva

XXXXXXXXXXXX

Otra RV cotizada en EUR

EUR

1.575.336 €

1.04%

Nueva

ES0113860A34

BANCO SABADELL

EUR

1.483.363 €

0.98%

Nueva

ES0173516115

REPSOL SA

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0182870214

SACYR SA

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0157261019

LABORATORIOS FARMACEUTICOS ROVI

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0113679I37

BANKINTER S.A

EUR

0 €

0%

Vendida

PTEDP0AM0009

EDP ENERGIAS DE PORTUGAL SA

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Adquisición Temporal de Activos
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES00000126Z1

SPAIN GOVERNMENT B

3.43%

2024-07-01

EUR

3.350.012 €

2.21%

17.08%

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Fondo
Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Variable Euro

Riesgo
Divisa

EUR

Nº de Participaciones

1.850.639

Nº de Partícipes

2.660

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

100 Euros

Patrimonio

151.305.622 €

Politica de inversiónFI, RENTA VARIABLE EURO Las inversiones del fondo, se concentran principalmente en Espa�a y Portugal invirtiendo en compa��as tanto de alta como de baja capitalizaci�n burs�til, con perspectivas de revalorizaci�n a medio y largo plazo.
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera

Sectores

  • Servicios financieros

    14.47%

  • Industria

    12.81%

  • Salud

    11.74%

  • Tecnología

    10.47%

  • Consumo cíclico

    9.93%

  • Inmobiliarío

    7.85%

  • Consumo defensivo

    6.86%

  • Comunicaciones

    6.77%

  • Servicios públicos

    6.65%

  • Energía

    3.06%

  • Materias Primas

    2.83%

  • No Clasificado

    6.57%

Regiones

  • Europa

    93.23%

  • Reino Unido

    6.77%

Tipo de Inversión

  • Medium Cap - Blend

    21.57%

  • Large Cap - Growth

    17.04%

  • Medium Cap - Growth

    11.88%

  • Large Cap - Value

    11.35%

  • Large Cap - Blend

    9.59%

  • Small Cap - Value

    8.76%

  • Small Cap - Growth

    7.05%

  • Medium Cap - Value

    6.18%

  • No Clasificado

    6.57%

Comisiones

Comisión de gestión

Total
2024

1.75

2024-Q4

0.88

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total
2024

0.04

2024-Q4

0.02

Gastos

Trimestral

Total
2024-Q4

0.48

2024-Q3

0.47

2024-Q2

0.47

2024-Q1

0.47

Anual

Total
2023

1.89

2022

1.87

2021

1.85

2019

1.82