2024-Q4
IF GLOBAL MANAGEMENT, FI
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-2811,75 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.11% | 2.26% | 3.18% | 10.73% | 5.1% | 4.56% | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DE LA IIC. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
En 2024, el desempeño de las economías avanzadas ha sido más sólido de lo que se esperaba a comienzos del año. El mercado en general ha sido testigo de dinámicas significativas en los mercados financieros globales, marcadas por la resiliencia económica, la evolución de las políticas monetarias y el protagonismo de sectores tecnológicos.
En cuanto a los Mercados Bursátiles, en Estados Unidos, los índices, S&P 500 y Nasdaq Composite, registraron incrementos superiores al 20% en el año, impulsados por el auge de la inteligencia artificial y el fortalecimiento económico. Las Bolsas Europeas, por el contrario, mostraron tendencias positivas, aunque con menor intensidad que sus contrapartes estadounidenses. El Eurostoxx, por ejemplo, experimentó fluctuaciones moderadas, influenciado por factores económicos locales y decisiones del Banco Central Europeo, terminando el año con una revalorización del 8%. Los Mercados Asiáticos presentaron comportamientos mixtos. El Nikkei japonés cerró el año con un alza aproximada del 18%, mientras que el Shanghái Composite alcanzó ganancias cercanas al 10%, respaldado por medidas de estímulo económico en China.
En cuanto a Políticas Monetarias y Bancos Centrales, éstos últimos desempeñaron un papel crucial en la configuración del entorno financiero de 2024. La Reserva Federal de EE. UU. y el Banco Central Europeo adoptaron posturas cautelosas, ajustando las tasas de interés en respuesta a las presiones inflacionarias y la evolución económica. Se anticipa que en 2025, estas instituciones podrían divergir en sus políticas, con el BCE inclinándose hacia reducciones más pronunciadas de las tasas en comparación con la Fed, debido a una mayor probabilidad de inflación en EEUU.
Como Sectores Destacado, el sector tecnológico lideró el crecimiento, impulsado por avances en inteligencia artificial y una creciente demanda de soluciones digitales. Este dinamismo contribuyó significativamente al rendimiento positivo de los mercados bursátiles, especialmente en Estados Unidos. Esta sería una de las causas de la gran divergencia que ha experimentado el mercado europeo con respecto al americano, a esto le unimos una mayor tensión geopolítica y un crecimiento económico que no termina cuajar en Europa
En cuanto a la renta fija, debería verse respaldada por los esperados recortes de tipos, aunque en EEUU sean menores de lo esperado. Al final EEUU ha logrado salvar 2024 sin entrar en recesión y el riesgo de un repunte de la inflación hace que las bajadas de tipos no sean tan esperadas. Esto nos hace estar preparados ante posibles turbulencias en la renta fija y por ende en la renta variable.
En general, y como resumen a lo anteriormente expuesto, los diferentes índices globales han acabado el 4T 2024 con las siguientes rentabilidades: +8% Eurostoxx50, +24% Nasdaq 100, +23% SP500 y +1,71% Bonos Globales. Dentro de nuestro fondo, IF Global Management, hemos sabido afrontar dicho periodo controlando la volatilidad y el riesgo, tal es así, terminamos el trimestre con una rentabilidad del +1,30%, y como consecuencia, generamos una rentabilidad en el año 2024 de un +10,01%.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Los principales movimientos de inversión en 2024 han ido encaminado a consolidar las ganancias en activos que habían llegado a los precios objetivos, cortar pérdidas en activos con minusvalías permanentes y recomprar activos con potenciales objetivos. En generas se redujo la exposición a activos de riesgo en casi un 10% y se incrementó la parte de crédito y bonos de gobierno.
La cartera de IF Global, se encuentra a final de 2024, con una exposición en Renta Variable del 59,63%, la cual hemos reducido, con respecto al trimestre anterior. Respecto a la Renta Fija aumentamos nuestra exposición, sobre todo en crédito y letras del tesoro. Actualmente se encuentra en un 28,42%. Además, seguimos manteniendo una liquidez moderada para aprovechar oportunidades en estos dos activos, según evolucione el mercado global.
c) Índice de referencia.
El fondo obtuvo una rentabilidad en el Segundo Semestre de 3,4 %, superior a la variacion de la rentabilidad de la Letra del Tesoro a 1 año que obtuvo un 1.1%, dicha diferencia viene recogida básicamente por la gestión del fondo en renta varible.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo en el Segundo Semestre aumentó en un 12,49% hasta 16.887.684 euros, y el número de partícipes aumentó en 1 lo que supone un total de 141 partícipes a fecha del informe.
La rentabilidad del fondo durante el segundo semestre ha sido de 3,4% y la acumulada durante el año de 10%.
Los gastos soportados durante el Segundo Semestre han ascendido a un 1,1% del patrimonio medio del fondo. De este importe la comisión de gestión ha supuesto un 0,88% y la comisión de depósito un 0,05%.
El resto de gastos soportados por el fondo, se corresponden con los legalmente necesarios para su funcionamiento (auditoría, tasas de registros oficiales …).
El 0,95% de los gastos corresponden a gastos directos y el 0,15% a gastos indirectos derivados de la inversión en otras IIC. Los gastos directos acumulados a lo largo del ejercicio son del 1,9%, y los indirectos del 0,29%.
La rentabilidad media obtenida por los saldos mantenidos en el depositario y en operaciones simultáneas a un día de valores de deuda pública, para dar cumplimiento al coeficiente de liquidez del fondo, durante el periodo ha sido de un 3,17%.
La variación de los rendimientos de gestión se corresponden a: 0,07 % a renta fija,3 % renta variable,-0,02 % derivados,1,03 % inversiones en otras IIC. La diferencia de 0,38 % se corresponde a otros conceptos como intereses, dividendos y otro tipo de resultados.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Los rendimientos de gestión del Segundo Semestre respecto al periodo anterior han aumentado en un 4,46 %, tal y como se refleja en el epígrafe 2.4.
El fondo ha registrado en el Segundo Semestre una rentabilidad del 3,4 %, mientras que la rentabilidad media de los fondos gestionados de su misma categoría se sitúa en un 3,37%.
La rentabilidad media del total de fondos gestionados por la gestora durante el periodo fue de 4,11%.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Entradas 2S 2024
En la parte de Fondos y ETF:
- Groupama Trésorerie IC: Entramos en fondo monetario para incrementar la posición en IICs, donde dentro de nuestra politica de inversión se nos obliga a estar siempre por encima del 50% del patrimonio del fondo en IICSy ETFs. Buen momento también para seguir incrementando por posibles bajadas de tipos para próximo año.
- SPDR RUSSELL 2000 US: Entramos en ETF del Russell 2000, para incrementar la parte más value de la cartera, y por una posible rotación del mercado hacia las small caps, fundamentado sobre todo por las bajadas de tipos en USA. Revalorización mínima esperada en el corto plazo, un 10%.
- FLOSSBACH BOND OPPORT I DI EUR: Entramos en fondo nuevo de RF, por posible aumento de las bajadas de tipos en próximos meses, lo que repercutirá principalmente en los bonos gobierno, tanto de Usa como de Europa. El fondo tiene en estos momentos prácticamente el 40% en posiciones en deuda de gobiernos, teniendo el rating A-, una TIR cercana al 4%, y una duración de 6,7 años. Es buen momento para seguir incrementando posiciones en la parte de RF.
- ISHARES DIVERS COMMOD SWAP ETF: Entramos en ETF que engloba diferentes materias primas y metales preciosos.
En la parte de Renta Variable:
- Micrón Technology: Entramos en empresa americana tecnológica, que participa en sistemas de semiconductores. La cartera de tecnologías de memoria de la compañía, que incluye memoria de acceso aleatorio dinámico (DRAM), memoria Flash negativo-AND (NAND) y memoria Flash NOR, es la base para discos de estado sólido, módulos, paquetes de múltiples chips y otras soluciones de sistemas. Fundamentales recuperándose, esperamos un crecimiento del EV/Ebitda de hasta 5 veces de aquí a 2025.Es uno de los principales proveedores de Nvidia y esto claramente hará que mejoren sus beneficios a corto plazo. El crecimiento en su negocio referente a la IA va a ser muy importante para los próximos trimestres y años. El beneficio para este año se espera que acabe otra vez en positivo a final de año. PO 150$.
En cuanto a Renta Fija:
- Letras del Tesoro Italia Vencimiento Agosto 2025: Entramos en RF estado, por no dejar escapar las oportunidades dentro de la RF, nos aseguramos una rentabilidad del 3%, bajamos la volatilidad de la cartera, y nos ayuda como cobertura en caídas del mercado de RV .
Recompras 2S 2024.
En la parte de Fondos y ETF:
- FLOSSBACH BOND OPPORT I DI EUR: Incrementamos en fondo nuevo de RF, por posible aumento de las bajadas de tipos en próximos meses, donde afectará sobre todo a los bonos gobierno, tanto de Usa como de Europa. El fondo tiene en estos momentos prácticamente el 40% en posiciones deuda gobiernos, teniendo el rating A-, y con una tir cercana al 4%, y una duración de 6,7 años. Es buen momento para seguir incrementando posiciones en la parte de RF.
- Acacia Renta Dinámica FI: Incrementamos en fondo Mixto, de retorno absoluto, con el objetivo de disminuir la volatilidad de la cartera.
- ISHARES DIVERS COMMOD SWAP ETF: Incrementamos en ETF que engloba diferentes materias primas, porque han bajado últimamente sus precios en varias de ellas como el petróleo y creemos que es buen momento de cara al largo plazo, y sobre todo por posible reducción de barriles en próxima reunión OPEP.
- FIDELITY CHINA CONSUMER FUND Y ACC EUR: Incrementamos porque pensamos que la caída de los índices chinos puede estar llegando a su fin, nuevos paquetes de estímulo prometidos por su gobierno estos últimos días, posibles bajadas de tipos adicionales y sobre todo una ayuda importante para sus empresas en la bolsa. Este fondo del sector consumo, es uno de los mejores que existen, el gestor lo ha hecho bien en otras épocas del mercado, creo que es momento tanto por análisis técnico como por fundamentales de seguir recomprando.
- B&H BOND CLASS 1 ACC EUR: Incrementamos nuestra posición en RF Corporativa Global, por mejores perspectivas por las bajadas de tipos esperadas y por mantener una buena TIR de la cartera y rating investment grade. Sigue manteniendo rating A- y TIR cercana entre el 5-6% y duración de 3,8 años.
- MS GLB OPP ZH ACC EUR: Incrementamos por mejores perspectivas para EEUU, con la sálida de Donal Trump como presidente de los EEUU, por aprovechar para incrementar posiciones en nuestra parte de RV de cara posible rebote de mercado los próximos meses.
- SPDR RUSSELL 2000 US: Incrementamos en ETF del Russell 2000 , por incrementar nuestra parte más value de la cartera, y porque pensamos que es el momento de las pequeñas compañías, sobre todo por las próximas bajadas de tipos en USA ,para este diciembre y para el año que viene, decidimos incrementar en este ETF porque no tiene problema de liquidez y spread pequeño. Revalorización mínima un 15% esperado.
- VANGUARD US 500 STOCK EUR INV: Incrementamos en nuestra parte de renta variable Usa, por rotura de niveles técnicos con objetivos en el c/p en la zona de 6200, de aquí a final de año.
- ETF ISHARES EURO GOVT BOND 1-3: Incrementamos la posición en ETFs, donde dentro de nuestra politica de inversión se nos obliga a estar siempre por encima del 50% del patrimonio del fondo en IICSy ETFs. Buen momento también para seguir incrementando por posibles bajadas de tipos para próximo año.
En cuanto a la Renta Variable:
- LVMH: Incrementamos posición por caídas del mercado europeo, producidas por China y falta de concreción en cuanto a los estímulos. Pensamos que es demasiado castigo y es irracional la caída. Nuestros fundamentales en la compañía no cambian nada por lo tanto incrementamos posición. PO 1000.
- Golar LNG: Incrementamos en empresa Usa de materias primas, por el mismo argumento de una inflación todavía alta en el medio plazo. Golar es una compañía midstream de gas natural licuado (GNL) dedicada principalmente al transporte, regasificación, licuefacción y comercialización de GNL. La Compañía se dedica a la adquisición, propiedad, operación y flete de transportistas de GNL y de la Unidad de Regasificación de Almacenamiento Flotante (URAF) a través de sus subsidiarias y filiales. Sus fundamentales son sólidos y le damos un PO 40$.
- Alibaba: Incrementamos en empresa de comercio online China, por posible rebote en el corto plazo, ya que pensamos que sus resultados pueden mejorar en este próximo trimestre y puede ser que estemos ante un posible suelo de mercado para el largo plazo. PO 180$.
- Moodys Corporation: Incrementamos posición en nuestra parte de acciones defensivas que han tenido un recorrido importante estos 2 últimos años y creemos que puede seguir subiendo hasta 550 en el medio plazo, resultados estables y crecimientos recurrentes. PO 550.
- Berkshire Hathaway B: Incrementamos posición por mejores perspectivas con la salida de Trump para las small caps, recorrido alcista mínimo 10-15% adicional.
- Salesforce: Incrementamos posición en empresa de servicios de datos para las empresas, nube,etc, por mejores resultados de lo esperado en sus aplicaciones de IA para sus sistemas,crecimiento esperado en cuanto a clientes nuevos por incorporación de la IA en sus procesos, y demanda creciendo en todo este sector.Crecimientos dobles digitos esperado para el año que viene , puede ser uno de los sectores ganadores todo lo derivado a los datos, por el crecimiento de la IA en los procesos de las empresas.PO 450
En la parte de Renta Fija: no se han producido recompras.
Venta Total 2S 2024:
En la parte de Fondos y ETF:
- LONVIA MID CAP EUROPE EURO CS ACC EUR: Vendemos 100% por no cumplir con los objetivos propuestos para este fondo.
- ETF Ishares MSCI Japan Month E: Vendemos 100% ya que hemos llegado a nuestro objetivo de rentabilidad y a corto plazo no le vemos más recorrido
En la parte de Renta Variable:
- CIE AUTOMOTIVE: Vendemos 100% la posición, por caídas del sector autos, derivado de las menores ventas en el trimestre en diferentes regiones y guidance retocados a la baja para próximo año.Pensamos que en estos momentos es mejor salir de este sector, a pesar de que CIE es la mejor en cuanto a resultados y siempre cumpliendo con sus planes estratégicos. La tendremos en espera para ver el momento de entrar en ella otra vez.
- Pax Global Technology: Vendemos 100% por no haber cumplido con los objetivos planteados en nuestra valoración de la empresa y por anuncio de profit warning.
- United Insurance: Vendemos 100% por haber cumplido con los objetivos planteados de rentabilidad esperada.
- Infineon Technologies: Vendemos 100% por no haber cumplido con los objetivos planteados en nuestra valoración de la empresa.
En la parte de Renta Fija: no se han producido ventas.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de la consecución del objetivo concreto de rentabilidad.
d) Otra información sobre inversiones.
A fecha de informe no se mantienen inversiones incluidas en el artículo 48.1.j., ni se mantienen inversiones dudosas.
El fondo no mantiene inversiones en productos estructurados.
Mantenemos posiciones en otras IIC siendo la más relevante en la gestora Buy&Hold con un porcentaje del 6,09% sobre patrimonio de la IIC.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR LA IIC.
Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV.
En función de esta metodología de riesgo, el apalancamiento medio durante el Segundo Semestre supuso a un 13,1 % sobre el patrimonio medio del periodo.
A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular.
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último trimestre, ha sido de un 5,95%, mientras que la acumulada a lo largo del año ha sido de un 7,49%.
La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima.
Como referencia, la volatilidad acumulada en el año de las Letras del Tesoro a un año ha sido de 0,84 %, y la del Ibex 35 de 13,27%
El VaR histórico acumulado en el año del fondo alcanzó 7,46 %.
El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Inversis Gestión, S.G.I.I.C., S.A., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en 11 los informes periódicos a partícipes.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DE LA IIC.
Nuestras perspectivas difieren según el bloque económico.
EEUU no entra en recesión:
La victoria de los republicanos en las elecciones de noviembre ha variado considerablemente las perspectivas económicas para 2025. El escenario de aterrizaje suave en EE.UU. que mantuvimos como hipótesis de trabajo durante la mayor parte de 2024 debería dar paso a la reflación a medida que nos adentremos en 2025, pero podría retraerse y volverse más proteccionista. En conjunto, estas divergencias apoyarán el crecimiento estadounidense en 2025, pero la tendencia subyacente a más largo plazo es el aumento de la carga de deuda pública, lo que agrava el problema de la sostenibilidad de la deuda, desde nuestro punto de vista, uno de los más graves.
Europa empieza a considerar un cambio en su estructura:
La economía de la zona euro creemos que se encuentra prácticamente estancada desde 2023 y se enfrenta a una serie de retos cíclicos y estructurales difíciles. En 2025 esperamos un repunte cíclico a medida que la caída de la inflación y la bajada de los tipos de interés ayuden a la inversión empresarial y la confianza de los consumidores. Una mayor renta real disponible y unas condiciones de financiación más favorables deberían empezar a liberar el ahorro acumulado para estimular el crecimiento del consumo.
Sin embargo, los posibles aranceles de EE.UU. suponen un riesgo bajista y la incertidumbre comercial resultante podría reducir el crecimiento hasta medio punto porcentual. Alemania se vería especialmente afectada en un momento en el que se enfrenta a la incertidumbre adicional de unas elecciones anticipadas que podrían celebrarse ya en el primer trimestre. Esperamos que el Banco Central Europeo (BCE) recorte los tipos rápidamente hasta el 2%, seguido de una relajación gradual hasta el 1,5% a finales de 2025.
Confianza puesta en las nuevas políticas de China:
La búsqueda por parte de China de un modelo de crecimiento más lento, pero más sostenible, sigue avanzando. Todas las miradas estarán puestas en el avance de las amplias medidas anunciadas estos últimos meses, así como en lo que las autoridades hagan en los próximos.
Una gran incógnita es si podrían alcanzarse los niveles de crecimiento que China necesita si, al mismo tiempo que, EE.UU. impone gravosos aranceles. El sector manufacturero está modernizándose a buen ritmo, lo que favorece el crecimiento general, sin embargo, el consumo interno aún no ha repuntado de forma apreciable. Aunque las medidas de las autoridades pueden contribuir a estabilizar el mercado inmobiliario, no esperamos el retorno de un crecimiento fuerte en 2025 en este sector.
Por otra parte están surgiendo también otros nuevos motores de crecimiento que pueden recibir más apoyo de las autoridades. El impulso a la urbanización debería englobar la mejora de las infraestructuras y la conectividad entre las ciudades. La transición energética es una prioridad, con incentivos para el ahorro energético en todos los ámbitos, desde los electrodomésticos hasta los vehículos eléctricos. Por último, Pekín podría dedicar más esfuerzos y recursos a resolver los problemas de deuda de las administraciones locales, liberando así a las autoridades para hacer más por los hogares.
Como siempre, habrá que esperar hasta bien entrado el año próximo para que las autoridades publiquen el objetivo de crecimiento para 2025, pero el consenso de las previsiones del mercado se sitúa por debajo del 5%, incluso teniendo en cuenta el impulso de los estímulos.
Moderación en el crecimiento de Japón:
En 2025, se espera que la economía japonesa crezca moderadamente, impulsada por la tecnología, la transición energética y el comercio internacional. El Banco de Japón podría ajustar su política monetaria, mientras que el consumo interno dependerá del aumento salarial y la inflación. Los desafíos estructurales, como el envejecimiento poblacional, seguirán limitando su crecimiento a largo plazo.
Conclusión para el mercado financiero global:
En renta variable creemos que la reflación en EEUU podría impulsar los beneficios y suavizar los temores en torno a las elevadas valoraciones empresariales. Un gobierno favorable a las empresas y la innovación debería ser positivo, y la reducción de los tipos de interés, si las hay, debería ser beneficiosa para los sectores con grandes necesidades de capital y por ende contribuir al mejor comportamiento relativo de los valores cíclicos. En cuanto a Europa, la mejora en el crecimiento económico, impulsada por menores tipos de interés, mayor consumo y una caída de la inflación, debería brindar soporte a la renta variable europea, especialmente en sectores cíclicos como bienes de consumo y tecnología, sin dejar de lado el riesgo principal impuesto por los aranceles de Trump. Creemos que el optimismo se impondrá en China y la India.
Los inversores en renta fija se enfrentan a unos diferenciales estrechos que descuentan unas condiciones económicas propicias. Ante las previsiones que apuntan a una ampliación del déficit del sector público en EEUU, aranceles y disputas comerciales, y persistentes tensiones geopolíticas, se podría argumentar que los escenarios menos optimistas se están subestimando. Eso constituye una fuente potencial de ganancias en los mercados de bonos corporativos.
Con todo esto la conclusión principal es que esperamos un 2025 más volátil tanto en renta variable como en renta fija y dependientes un activo del otro. Como siempre nuestra estrategia de inversión se basará en el control del riesgo sin por ello aprovechar las oportunidades que el mercado nos dé en sus momentos de irracionalidad y volatilidad. Nos centraremos en aprovechar la tranquilidad de las Tires que nos ofrezca la renta fija y en comprar renta variable de calidad a precios razonables.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US0231351067 | Amazon.co, Inc. | EUR | 456.241 € | 2.7% | 6.64% |
US0846707026 | Berkshire Hathaway | EUR | 446.143 € | 2.64% | 37.42% |
US0378331005 | Apple Computer Inc. | EUR | 410.957 € | 2.43% | 3.72% |
US92826C8394 | Visa Inc Class A | EUR | 407.833 € | 2.41% | 24.6% |
FR0000121014 | Louis Vuitton | EUR | 370.497 € | 2.19% | 34.86% |
DE0006452907 | Nemetschek SE | EUR | 359.518 € | 2.13% | 14.91% |
US6153691059 | Moody´s Corp | EUR | 339.265 € | 2.01% | 49.13% |
US02079K1079 | Alphabet | EUR | 331.472 € | 1.96% | 20.78% |
DE000A3H2200 | Nagarro SE | EUR | 324.119 € | 1.92% | 4.28% |
BMG9456A1009 | Golar | EUR | 318.269 € | 1.88% | 39.69% |
US30303M1027 | Meta Platforms | EUR | 295.781 € | 1.75% | 17.2% |
US79466L3024 | Salesforce.com Inc | EUR | 287.085 € | 1.7% | 70.16% |
US01609W1027 | Alibaba Group Hldng | EUR | 275.181 € | 1.63% | 51.93% |
JP3172060000 | Aucnet Inc | EUR | 217.487 € | 1.29% | 2.11% |
US30292L1070 | FRP Holdings Inc | EUR | 182.070 € | 1.08% | 11.13% |
GB00BM8Q5M07 | JD Sports Fashion PL | EUR | 163.453 € | 0.97% | 17.71% |
ES0148396007 | INDITEX | EUR | 157.607 € | 0.93% | 7.08% |
ES0134950F36 | FAES | EUR | 132.254 € | 0.78% | 3.47% |
US5951121038 | Micron Tech. Inc. | EUR | 119.009 € | 0.7% | Nueva |
JE00B8DFY052 | WisdomTree Phy.Gold | EUR | 98.054 € | 0.58% | 75.96% |
ES0105630315 | Cie Automotive SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US9107101027 | American Coastal Ins | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
BMG6955J1036 | Pax Global Technolog | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE0006231004 | Infineon | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES00000128Q6 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 1.262.113 € | 7.47% | Nueva |
ES0000012F92 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
DE000A3LH6T7 | MERCEDES-BENZ INT FI | 3% | 2026-05-30 | EUR | 101.476 € | 0.6% | 1.03% |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
IT0005610297 | BUONI ORDINARI DEL T | 2% | 2025-08-14 | EUR | 295.575 € | 1.75% | Nueva |
IT0005595605 | BUONI ORDINARI DEL T | 3% | 2025-05-14 | EUR | 198.668 € | 1.18% | 2.39% |
IT0005610297 | BUONI ORDINARI DEL T | 3% | 2025-08-14 | EUR | 197.050 € | 1.17% | Nueva |
IT0005580003 | Rep.de Italia | 3% | 2025-01-14 | EUR | 193.430 € | 1.15% | 0.1% |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU1988110927 | BUY & Hold Luxembour | EUR | 1.033.816 € | 6.12% | 31.12% |
LU1598719752 | COBAS Lux Sicav | EUR | 698.176 € | 4.13% | 5.11% |
LU1511517010 | MSIF-Global Opportun | EUR | 636.704 € | 3.77% | 4.13% |
LU1670707873 | M&G Europ Strat Val- | EUR | 623.064 € | 3.69% | 3.75% |
LU0853555893 | Jupiter JGF Dy B Fd | EUR | 594.481 € | 3.52% | 19.55% |
LU0399027886 | Flossbach Von St. | EUR | 593.477 € | 3.51% | Nueva |
LU1964632324 | Independance et Expa | EUR | 520.516 € | 3.08% | 2.01% |
FR0000989626 | Groupama Tresorerie | EUR | 500.756 € | 2.97% | Nueva |
IE0007471471 | Vanguard-US GOV BNF | EUR | 495.549 € | 2.93% | 25.14% |
IE0032620787 | Vanguard US 500 INV | EUR | 478.533 € | 2.83% | 31.46% |
LU0605514057 | Fidelity China Speci | EUR | 471.760 € | 2.79% | 38.3% |
IE00BJ38QD84 | ETF SPDR Russell 200 | EUR | 454.485 € | 2.69% | Nueva |
LU0374901725 | Schroder ISF Global | EUR | 450.025 € | 2.66% | 15.59% |
IE00B3VTMJ91 | ETF ISHARES EURO GOV | EUR | 399.375 € | 2.36% | 105.67% |
ES0157935026 | Acacia Renta Dinamic | EUR | 306.370 € | 1.81% | 53.31% |
ES0168798074 | GB III | EUR | 261.821 € | 1.55% | 0.01% |
IE00BDFL4P12 | ETF Ishares Diver Co | EUR | 216.902 € | 1.28% | Nueva |
LU2615323446 | Mirabaud - Sustainab | EUR | 215.143 € | 1.27% | 2.67% |
LU2240056106 | Lonvia Avenir Mid Ca | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B42Z5J44 | ETF Ishares MSCI Jap | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Global
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
1.470.863
Nº de Partícipes
141
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
10,4
Patrimonio
16.887.684 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónSe invertirá entre 50%-100% de su patrimonio en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no (máximo 30% en no armonizadas) pertenecientes o no al grupo de la Gestora.
Se invertirá, directa o indirectamente, entre 0-100% de la exposición total, en renta variable y/o renta fija, pública o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, que sean líquidos).
La renta variable será principalmente de alta capitalización bursátil, pudiendo invertir puntualmente en media/baja capitalización bursátil (inferior a 8.000 mill. de euros). No se establece limitación en cuanto a la calidad crediticia de los emisores/mercados, pudiendo tener hasta un 100% de la exposición total en renta fija de baja calidad crediticia. La duración media de la cartera de renta fija oscilará entre 0-5 años.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Sectores
- Consumo cíclico
28.82%
- Tecnología
26.36%
- Servicios financieros
20.96%
- Comunicaciones
11.02%
- Energía
5.59%
- Inmobiliarío
3.20%
- Salud
2.32%
- No Clasificado
1.72%
Regiones
- Estados Unidos
67.97%
- Europa
23.61%
- Reino Unido
4.59%
- Japón
3.82%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Blend
55.59%
- Small Cap - Blend
11.74%
- Large Cap - Growth
10.78%
- Small Cap - Growth
8.89%
- Medium Cap - Growth
6.32%
- Medium Cap - Value
2.87%
- Large Cap - Value
2.09%
- No Clasificado
1.72%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
1.75
2024-Q4
0.88
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.10
2024-Q4
0.05
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.55
2024-Q3
0.55
2024-Q2
0.55
2024-Q1
0.58
Anual
Total2023
2.31
2022
2.32
2021
2.30
2019
1.53