IBERCAJA JAPON, FI
•CLASE A
8,59 €
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 3.33% | 0.79% | 7.47% | 5.39% | 7.28% | 6.77% | 4.9% |
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
En la primera parte del año, el mercado global de renta variable vivió una montaña rusa marcada por dos grandes movimientos: una caída brutal en abril seguida por una recuperación espectacular hacia finales de junio. El desencadenante de estas correcciones fueron las tensiones arancelarias impuestas por EE.UU. y las prepresalias de China, generando caídas de entre el 5 y el 10% en las bolsas a nivel global en pocos días. Sin embargo, la posterior suspensión temporal de los aranceles y datos macroeconómicos más benignos actuaron como catalizadores de la recuperación, consiguiendo superar, en el caso del S&P 500 y el Nasdaq, sus máximos históricos.
Así, las bolsas mundiales en moneda local (MSCI World) avanzan un 8,6%, con disparidad entre los grandes índices, aunque en general, en terreno positivo. El S&P500, a pesar del impacto arancelario, avanza un 5,5%, el Eurostoxx 50 un 8,3%, el MSCI Europe un 6,4%, el Ibex 35 un 20,7%, el MSCI China un 16,7% y el Nasdaq un 5,5%. La renta variable japonesa ha mostrado un comportamiento claramente alcista, consolidando el rally iniciado a mediados de 2023. El índice Nikkei cerró el semestre con una rentabilidad cercana al 18% en moneda local, impulsado por el dinamismo de los sectores de tecnología, robótica e industria pesada, así como por la mejora de los beneficios empresariales y un enotrno macroeconómico mas estable.
Este fuerte desempeño se ha visto acompañado de una debilidad estructural del yen, que en el primer semestre de 2025 se depreció aproximadamente un 6% frente al euro. Las divergencias en plítica monetaria en eltre el Banco de Japón y el Banco Central Europeo han presionado a la baja la divisa nipona.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Durante el periodo, ante la expectativa de subida de tipos por parte del Banco de Japón, hemos subido el peso en el sector financiero, y lo hemos bajado en consumo discrecional, industrial y materias primas.
c) Índice de referencia.
La Letra del Tesoro a 1 año ha registrado una rentabilidad del 1,39%
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
A fecha 30 Junio 2025, el patrimonio de la clase A ascendía a 8.646 miles de euros, variando en el período en -627 miles de euros, y un total de 871 partícipes. El patrimonio de la clase B ascendía a 3 miles de euros, variando en el período en 0 miles de euros, y un total de 2 partícipes. La rentabilidad simple semestral de la clase A es del -3,13% y del -2,69% de la clase B, una vez deducidos sus respectivos gastos del 1,08% de la clase A y del 0,62% de la clase B sobre patrimonio.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
La rentabilidad ha sido inferior para la Clase A y ha sido inferior para la Clase B, respecto a la rentabilidad media de todos los fondos, que ha sido de un 0,59%. A pesar de la positiva evolución de los mercados de renta variable, la debilidad de la divisa nipona ha mermado la rentabilidad en euros del fondo Ibercaja Japón que no ha conseguido superar a la media de los fondos gestionados por la gestora donde tienen mayor peso los fondos de renta fija en euros.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Por sectores, industrial, sanidad y consumo discrecional son los de peores resultados; telecomunicaciones y tecnología destacan positivamente. Por posiciones individuales, Bandai Namco, Nintendo, Advantest, Tokyo Electron y NTT Data han sido las inversiones más destacadas. Por el lado negativo, las posiciones en Fast Retailing, Recruit Holdings, TDK, Terumo Corporation y Toyota Motor son las que peor se han comportado. A lo largo del período, el resultado generado por todas las operaciones ha sido de -199.307,71 euros. Concretamente, hemos abierto posición en Sumitomo Mitsui Financial y Mizuho Financial Group; además, hemos cerrado posición en NTT Data.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión. Las operaciones con este tipo de instrumentos han tenido un resultado de 7.862,77 euros en el período. El fondo aplica la metodología del ''compromiso'' para el cálculo de la exposición total al riesgo de mercado asociado a derivados. Este fondo puede realizar operaciones a plazo (según lo establecido en la Circular 3/2008), pero que se corresponden con la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, o adquisiciones temporales sobre Deuda del Estado con un plazo inferior a 3 meses que podrían generar un riesgo de contrapartida. Asimismo el grado de apalancamiento medio del fondo ha sido de un 3,98%.
d) Otra información sobre inversiones.
El fondo se encuentra invertido un 94,02% en renta variable (89,87% en inversión directa y 4,15% a través de instrumentos derivados) y un 9,30% en liquidez.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El nivel de riesgo asumido por el fondo, medido por el VaR histórico, (lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de los últimos 5 años) ha sido de un 9,79% para la clase A y de un 9,79% para la clase B.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Al entrar en la segunda mitad de 2025, los inversores se encuentran en una encrucijada entre la reciente volatilidad del mercado y la aparición de tendencias que podrían estabilizarlo unido a unas valoraciones que ya no son baratas. La valoración, sobre todo de la bolsa americana, vuelve a ser exigente y la incertidumbre geopolítica sigue siendo elevada. Entramos en el tercer trimestre del año que suele ser volátil, aunque julio suele ser un buen mes, y habrá que estar vigilantes. Seguimos con la cartera de Ibercaja Japón con sesgo defensivo, atentos para poder aprovechar las oportunidades que nos ofrece el mercado.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
JP3802300008 | FAST RETAILING | EUR | 761.891 € | 8.81% | 11.43% |
JP3571400005 | TOKYO ELECTRON | EUR | 540.529 € | 6.25% | 10.17% |
JP3122400009 | ADVANTEST | EUR | 535.934 € | 6.2% | 11.51% |
JP3436100006 | SOFTBANK GROUP | EUR | 404.447 € | 4.68% | 10.2% |
JP3496400007 | KDDI | EUR | 242.145 € | 2.8% | 25.6% |
JP3371200001 | SHIN-ETSU CHEMICAL | EUR | 225.907 € | 2.61% | 13.26% |
JP3538800008 | TDK | EUR | 220.729 € | 2.55% | 21.25% |
JP3910660004 | TOKIO MARINE HOLDING | EUR | 216.971 € | 2.51% | 2.7% |
JP3970300004 | RECRUIT HOLDINGS | EUR | 212.125 € | 2.45% | 26.28% |
JP3481800005 | DAIKIN INDUSTRIES | EUR | 206.528 € | 2.39% | 12.17% |
JP3802400006 | FANUC | EUR | 191.183 € | 2.21% | 9.16% |
JP3435000009 | SONY GROUP | EUR | 183.200 € | 2.12% | 27.79% |
JP3756600007 | NINTENDO | EUR | 180.697 € | 2.09% | 9.35% |
JP3249600002 | KYOCERA CORP | EUR | 174.386 € | 2.02% | 5.91% |
JP3546800008 | TERUMO | EUR | 172.495 € | 1.99% | 16.69% |
JP3778630008 | BANDAI NAMCO HOLDING | EUR | 152.997 € | 1.77% | 28.41% |
JP3143600009 | ITOCHU CORP | EUR | 147.552 € | 1.71% | 23.38% |
JP3519400000 | CHUGAI PHARMA | EUR | 142.494 € | 1.65% | 3.5% |
JP3898400001 | MITSUBISHI CORP | EUR | 136.718 € | 1.58% | 6.76% |
JP3837800006 | HOYA | EUR | 137.045 € | 1.58% | 16.66% |
JP3854600008 | HONDA MOTOR | EUR | 132.031 € | 1.53% | 12.55% |
JP3814000000 | FUJIFILM HOLDINGS | EUR | 122.713 € | 1.42% | 8.6% |
JP3788600009 | HITACHI | EUR | 121.927 € | 1.41% | 22.49% |
JP3893600001 | MITSUI | EUR | 122.072 € | 1.41% | 14.32% |
JP3633400001 | TOYOTA MOTOR | EUR | 115.068 € | 1.33% | 23.72% |
JP3551500006 | DENSO | EUR | 115.421 € | 1.33% | 15.22% |
JP3304200003 | KOMATSU LTD | EUR | 112.125 € | 1.3% | 4.82% |
JP3422950000 | SEVEN & I HOLDINGS | EUR | 109.971 € | 1.27% | 10.09% |
JP3205800000 | KAO CORP | EUR | 108.897 € | 1.26% | 20.77% |
JP3116000005 | ASAHI GROUP HOLDINGS | EUR | 102.654 € | 1.19% | 11.97% |
JP3236200006 | KEYENCE CORP | EUR | 102.681 € | 1.19% | 13.85% |
JP3475350009 | DAIICHI SANKYO | EUR | 99.562 € | 1.15% | 25.57% |
JP3914400001 | MURATA MFG CO | EUR | 98.147 € | 1.13% | 18.99% |
JP3902900004 | MITSUBISHI UFJ | EUR | 93.875 € | 1.09% | 3.4% |
JP3635700002 | TRANSCOSMOS | EUR | 93.201 € | 1.08% | 0.72% |
JP3497400006 | DAIFUKU | EUR | 79.290 € | 0.92% | 34.86% |
JP3421800008 | SECOM CORP | EUR | 79.743 € | 0.92% | 7.07% |
JP3435750009 | M3 INC | EUR | 70.495 € | 0.82% | 36.81% |
JP3942800008 | YAMAHA MOTOR | EUR | 70.267 € | 0.81% | 26.01% |
JP3452000007 | TAIYO YUDEN CO | EUR | 67.504 € | 0.78% | 7.55% |
JP3890350006 | SUMIT MIT FINAN GROU | EUR | 66.663 € | 0.77% | Nueva |
JP3684000007 | NITTO DENKO CORP | EUR | 66.075 € | 0.76% | 0.27% |
JP3885780001 | MIZUHO FINANCIAL | EUR | 66.160 € | 0.76% | Nueva |
JP3670800006 | NISSAN CHIMICAL | EUR | 65.107 € | 0.75% | 43.68% |
JP3711600001 | NIPPON SANSO HOLDING | EUR | 64.655 € | 0.75% | 25.71% |
JP3201200007 | OLYMPUS CORP | EUR | 60.891 € | 0.7% | 30.36% |
JP3942400007 | ASTELLAS PHARMA INC | EUR | 58.675 € | 0.68% | 11.14% |
JP3188220002 | OTSUKA HOLDINGS KK | EUR | 46.548 € | 0.54% | 19.96% |
JP3197800000 | OMRON CORPORATION | EUR | 46.086 € | 0.53% | 29.98% |
JP3717600005 | NIPPON SHINYAKU | EUR | 27.925 € | 0.32% | 24.08% |
JP3165700000 | NTT DATA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
NIKKEI - 225 | Venta | Futuro | FUT | 0925 | 335.993 € |
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2025-Q2
Renta Variable Internacional
EUR
1.006.104
871
0 €
50
8.645.787 €
Operativa con derivadosEl fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión.
Sectores
- Tecnología
24.29%
- Industria
19.22%
- Consumo cíclico
17.34%
- Comunicaciones
13.37%
- Salud
10.50%
- Servicios financieros
5.71%
- Materias Primas
5.43%
- Consumo defensivo
4.14%
Regiones
- Japón
100.00%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Growth
46.48%
- Large Cap - Blend
34.98%
- Large Cap - Value
13.35%
- Medium Cap - Growth
2.80%
- Small Cap - Value
1.20%
- Medium Cap - Blend
0.84%
- Medium Cap - Value
0.36%
Comisiones
Comisión de gestión
Total0.94
Patrimonio
Comisión de depositario
Total0.10
Gastos
Trimestral
Total0.54
0.54
0.54
0.54
Anual
Total2.16
2.17
2.12
2.13