2024-Q4
IBERCAJA OBJETIVO 2028, FI
•CLASE A
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-305,71 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.23% | -0.06% | 0.99% | 3.52% | -1.69% | -0.99% | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Como consecuencia de las incertidumbres políticas y la debilidad en el sector industrial, lo que unido a una evolución contenida de los precios ha permitido al BCE continuar con las políticas monetarias más laxas iniciadas en la primera mitad de 2024.
La Reserva Federal Norteamericana, también ha seguido mostrando un discurso más laxo, aunque la fortaleza en los datos de empleo del país, han moderado la senda de bajadas. En este contexto, hemos asistido a un proceso generalizado de bajadas en las rentabilidades de las curvas a nivel mundial, lo que ha supuesto un apoyo importante para los fondos invertidos en deuda.
Adicionalmente, los mercados de crédito se han mostrado sólidos, los buenos resultados empresariales y los elevados niveles de liquidez existentes todavía en el sistema han apoyado los mercados de deuda privada y hemos asistido a una importante subida en los precios de los bonos privados.
En este contexto, la evolución de Objetivo 2028 ha venido marcada por la trayectoria de las curvas soberanas, concretamente la italiana. Cuyo favorable comportamiento positivo en el semestre permite al fondo acumular en el acumulado del año una interesante rentabilidad positiva.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Los bonos italianos de vencimiento julio y agosto 2028 son los activos que más han aportado a la evolución del fondo en el periodo.
El bono de deuda española de vencimiento abril 2029 ha sido la emisión con una menor aportación al devengo de la cartera durante la segunda parte del año.
A 31 Diciembre 2024 el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 3,5 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al fondo) a precios de mercado de 2,54%.
c) Índice de referencia.
El índice de referencia es único para el fondo si bien una vez deducidas las comisiones de gestión y depósito correspondiente a cada clase, ha registrado una rentabilidad durante el periodo del 4,30% (Clase A) y del 4,40% (Clase B) , frente a la rentabilidad del 4,15% de la clase A y del 4,27% de la clase B. El fondo ha tenido un peor comportamiento relativo debido a la menor duración del fondo con respecto al índice.
A partir del 1 de enero de 2023, el benchmark incluido en el folleto (5% Rpm + 95% Deuda vto 01/09/28 ) difiere del calculado y publicado en la Información Publica Periódica (100% Deuda vto 01/09/28).
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
A fecha 31 Diciembre 2024, el patrimonio de la clase A ascendía a 8.876 miles de euros, variando en el período en -72 miles de euros, y un total de 306 partícipes. El patrimonio de la clase B ascendía a 161 miles de euros, variando en el período en 7 miles de euros, y un total de 2 partícipes. La rentabilidad simple semestral de la clase A es del 4,15% y del 4,27% de la clase B, una vez deducidos sus respectivos gastos del 0,27% de la clase A y del 0,16% de la clase B sobre patrimonio.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
La rentabilidad ha sido superior para la Clase A y ha sido superior para la Clase B, respecto a la rentabilidad media de todos los fondos, que ha sido de un 3,04%. Se ha hecho una gestión activa de las posiciones, vendiendo las emisiones con menor potencial para tomar peso en nombres con mayor rentabilidad futura para mejorar la rentabilidad final del fondo de cara a su vencimiento.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
A lo largo del período, el resultado generado por todas las operaciones ha sido de 396.911,19 euros.
A lo largo del semestre hemos hecho una gestión de las posiciones en deuda italiana en las que invierte el fondo, de esta manera, a medida que se han producido salidas hemos ido reduciendo peso en deuda italiana de vencimiento más corto (abril y julio 2028) para ajustarnos mejor al vencimiento del fondo.
Entre las ventas más relevantes destaca los bonos de abril y julio de 2028 de deuda italiana y el bono español de julio 2028.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión. Las operaciones con este tipo de instrumentos han tenido un resultado de -754,50 euros en el período. El fondo aplica la metodología del ''compromiso'' para el cálculo de la exposición total al riesgo de mercado asociado a derivados. Este fondo puede realizar operaciones a plazo (según lo establecido en la Circular 3/2008), pero que se corresponden con la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, o adquisiciones temporales sobre Deuda del Estado con un plazo inferior a 3 meses que podrían generar un riesgo de contrapartida. Asimismo el grado de apalancamiento medio del fondo ha sido de un 0,00%.
d) Otra información sobre inversiones.
El fondo se encuentra invertido un 95,95% en renta fija y un 2,46% en liquidez.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El nivel de riesgo asumido por el fondo, medido por el VaR histórico, (lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de los últimos 5 años) ha sido de un 3,66% para la clase A y de un 3,65% para la clase B.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
La práctica del voto de Ibercaja Gestión, cuyo foco es generar resultados que beneficien a los partícipes, así como a la sostenibilidad del medioambiente, economía y sociedad en su conjunto, se rige por los principios del Grupo Ibercaja y es conforme a lo establecido en la regulación vigente.
En los supuestos que establece la Ley de IIC, en los que la SGIIC está obligada a ejercer los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales, o en los casos de existencia de una prima de asistencia a junta, el ejercicio de estos derechos se lleva a cabo, con carácter general, mediante el voto a distancia, delegando el mismo en el Consejo de Administración de la compañía.
Adicionalmente, Ibercaja Gestión se apoya en un asesor de voto independiente/proxy advisor con alcance global que proporciona asistencia y recomendación acerca del voto en las Juntas Generales de las compañías cotizadas. Sin perjuicio del asesoramiento del proxy advisor será Ibercaja Gestión la que determine en última instancia la decisión final del voto.
En caso de conflicto de interés, Ibercaja Gestión, como regla general, se abstendrá en la votación en las Juntas de las compañías afectadas. En caso de que éste sea sólo potencial el ejercicio se ajustará a la norma general expuesta, sin perjuicio de lo que en última instancia determine la Dirección.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Las previsiones para el fondo de cara a 2025 son favorables. En la medida que las políticas monetarias laxas iniciadas en 2024 van a continuar en este año, deberíamos ver una considerable relajación en las curvas de tipos que van a impulsar las cotizaciones de los bonos de deuda pública italiana y por tanto la evolución del fondo Objetivo 2028
La gestión del fondo de cara a 2025 tratará de mantener una cartera estable en deuda italiana en emisiones de vencimiento próximo a septiembre 2028 cuyo peso puede ajustarse en función de la evolución de las diferentes emisiones.
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
IT0005521981 | ESTADO ITALIAN0 | 3% | 2028-04-01 | EUR | 308.069 € | 3.41% | 38.38% |
IT0005548315 | ESTADO ITALIAN0 | 3% | 2028-08-01 | EUR | 2.602.610 € | 28.8% | 2.72% |
IT0005445306 | ESTADO ITALIAN0 | 0% | 2028-07-15 | EUR | 2.425.680 € | 26.84% | 0.8% |
IT0004889033 | ESTADO ITALIAN0 | 4% | 2028-09-01 | EUR | 2.402.004 € | 26.58% | 1.66% |
ES0000012B88 | ESTADO ESPAÑOL | 1% | 2028-07-30 | EUR | 908.604 € | 10.05% | 2.93% |
ES0000011868 | ESTADO ESPAÑOL | 6% | 2029-01-31 | EUR | 14.183 € | 0.16% | 2.92% |
ES0000012E51 | ESTADO ESPAÑOL | 1% | 2029-04-30 | EUR | 10.103 € | 0.11% | 3.45% |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Fija Euro
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
1.554.478
Nº de Partícipes
306
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
300
Patrimonio
8.876.353 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónEl objetivo del fondo es obtener una rentabilidad acorde a la inversión directa en el Bono de referencia (Bono deuda pública italiana con vencimiento 1-9-2028) menos las comisiones y gastos del fondo. Para ello, el fondo invierte más del 70% en deuda emitida por Italia y el resto en renta fija pública/privada de emisores/mercados OCDE, con vencimiento cercano a septiembre de 2028. La cartera se comprará al contado y se prevé mantener los activos hasta el vencimiento de la estrategia. Tras el vencimiento de la cartera (1/9/2028), se invertirá en liquidez, simultáneas día de deuda pública zona euro y depósitos de emisores/mercados zona euro, con vencimiento medio de cartera inferior a 1 mes.
Operativa con derivadosEl fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión.
Operativa con derivadosEl fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
0.46
2024-Q4
0.23
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.04
2024-Q4
0.02
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.13
2024-Q3
0.14
2024-Q2
0.14
2024-Q1
0.13
Anual
Total2023
0.51
2022
0.54
2021
0.53