IBERCAJA FINANCIERO, FI
•CLASE B
8,20 €
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2.65% | 3.48% | 8.47% | 20.72% | 17.26% | 14.46% | 2.89% |
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
En la primera parte del año, el mercado global de renta variable vivió una montaña rusa marcada por dos grandes movimientos: una caída brutal en abril seguida por una recuperación espectacular hacia finales de junio. El desencadenante de estas correcciones fueron las tensiones arancelarias impuestas por EE.UU. y las prepresalias de China, generando caídas de entre el 5 y el 10% en las bolsas a nivel global en pocos días. Sin embargo, la posterior suspensión temporal de los aranceles y datos macroeconómicos más benignos actuaron como catalizadores de la recuperación, consiguiendo superar, en el caso del S&P 500 y el Nasdaq, sus máximos históricos.
Así, las bolsas mundiales en moneda local (MSCI World) avanzan un 8,6%, con disparidad entre los grandes índices, aunque en general, en terreno positivo. El S&P500, a pesar del impacto arancelario, avanza un 5,5%, el Eurostoxx 50 un 8,3%, el MSCI Europe un 6,4%, el Ibex 35 un 20,7%, el MSCI China un 16,7% y el Nasdaq un 5,5%. Todo ello con una fuerte depreciación del dólar, superior al 12% frente al euro, que resta brillo al resultado final en euros. Por sectores, a nivel global en euro, hemos seguido viendo mucha disparidad, siendo los que mejor se han comportado bancos (+7%) e industriales (+6%); y los más penalizados automóviles (-24,3%) y Tecnología de hardware (-22%).
Como consecuencia, hemos visto una rotación hacia mercados internacionales y sectores no dominados por EE.UU., una marcada volatilidad y una evidente tendencia a la diversificaicón global.
Con todo, las revisiones de beneficios han sido mínimas desde abril e incluso empieza a haber más retoques al alza que a la baja en mercados como EE. UU. y en sectores, como el financiero o el de software.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Durante el periodo, hemos subido peso en bancos, en los primeros meses del año sobreponderando Europa frente a Estados Unidos para volver a la región americana en el mes de junio ante la esperanza de menor regulación y la potencial liberación de capital tras los positivos test de estrés. Tambiéns subimos peso en bancos japoneses ante la expectativa de mayores subidas de tipos Rebajamos el peso en seguros en ambos lados del atlántico ya que las valoraciones nos parecen mas ajustadas. Con todo, por países, hemos aumentado la exposición a Japón, Reino Unido y España y la hemos reducido a EE.UU., Suiza y Canadá.
c) Índice de referencia.
La Letra del Tesoro a 1 año ha registrado una rentabilidad del 1,39%.
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
A fecha 30 Junio 2025, el patrimonio de la clase A ascendía a 12.895 miles de euros, variando en el período en 1.732 miles de euros, y un total de 1.104 partícipes. El patrimonio de la clase B ascendía a 2.197 miles de euros, variando en el período en 2.195 miles de euros, y un total de 360 partícipes. La rentabilidad simple semestral de la clase A es del 4,02% y del 4,54% de la clase B, una vez deducidos sus respectivos gastos del 1,07% de la clase A y del 0,56% de la clase B sobre patrimonio.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
La rentabilidad ha sido superior para la Clase A y ha sido superior para la Clase B, respecto a la rentabilidad media de todos los fondos, que ha sido de un 0,59%. A pesar de la mala evolución del dólar, donde el fondo tiene una elevada exposición, la positiva evolución de los mercados de renta variable, concretamente del sector financiero, ha permitido superar a la media de los fondos gestionados por la gestora donde tienen mayor peso los fondos de renta fija.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Por posiciones individuales, Catalana Occidente, ING Groep, Axa y JP Morgan han sido las inversiones más destacadas. Por el lado negativo, las posiciones en Blackrock, Mastercard, Berkshire Hathaway, Fiserv y American Express son las que peor se han comportado. A lo largo del período, el resultado generado por todas las operaciones ha sido de 541.867,60 euros. Concretamente, hemos abierto posición en Societe Generale, Unicredito, Standard Chartered, Banco Santander, HSBC Holdings, BBVA, US Bancorp, Marsh & Mclennan, Sumitomo Mitsui Financial, Mizuho Financial, Alliance Bernstein, Tokio Marine Holdings, Natwest y Fiserv; hemos cerrado posición en Prudential, Apollo y Ares; y hemos realizado compra-ventas en DNB Bank.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión. Las operaciones con este tipo de instrumentos han tenido un resultado de 137.592,72 euros en el período. El fondo aplica la metodología del ''compromiso'' para el cálculo de la exposición total al riesgo de mercado asociado a derivados. Este fondo puede realizar operaciones a plazo (según lo establecido en la Circular 3/2008), pero que se corresponden con la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, o adquisiciones temporales sobre Deuda del Estado con un plazo inferior a 3 meses que podrían generar un riesgo de contrapartida. Asimismo el grado de apalancamiento medio del fondo ha sido de un 5,15%.
d) Otra información sobre inversiones.
El fondo se encuentra invertido un 99,65% en renta variable (93,64% en inversión directa y 6,01% a través de instrumentos derivados), un 0,08% en opciones y un 4,94% en liquidez.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El nivel de riesgo asumido por el fondo, medido por el VaR histórico, (lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de los últimos 5 años) ha sido de un 12,8% para la clase A y de un 12,8% para la clase B.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Al entrar en la segunda mitad de 2025, los inversores se encuentran en una encrucijada entre la reciente volatilidad del mercado y la aparición de tendencias que podrían estabilizarlo unido a unas valoraciones que ya no son baratas. La valoración, sobre todo de la bolsa americana, vuelve a ser exigente y la incertidumbre geopolítica sigue siendo elevada. Entramos en el tercer trimestre del año que suele ser volátil, aunque julio suele ser un buen mes, y habrá que estar vigilantes. En el mercado financiero, las tendencias para la segunda mitad de año siguen siendo positivas. El posicionamiento del fondo Ibercaja Financiero sobrepondera bancos frente a otros subsectores como seguros o fintech y confiamos en que continúe comportándose en línea con la primera parte del año.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US46625H1005 | JPM CHASE | EUR | 1.131.404 € | 7.5% | 37.65% |
US57636Q1040 | MASTERCARD INC | EUR | 724.653 € | 4.8% | 13.98% |
US0846707026 | BERKSHIRE HATHAWAY | EUR | 700.610 € | 4.64% | 28.02% |
US92826C8394 | VISA INC | EUR | 692.810 € | 4.59% | 33.5% |
US0605051046 | BANK OF AMERICA | EUR | 622.262 € | 4.12% | 30.88% |
US78409V1044 | S&P GLOBAL | EUR | 474.190 € | 3.14% | 51.65% |
US9497461015 | WELLS FARGO | EUR | 448.623 € | 2.97% | 16.01% |
US1729674242 | CITIGROUP | EUR | 418.848 € | 2.78% | 31.07% |
US6174464486 | MORGAN STANLEY | EUR | 406.315 € | 2.69% | 7.06% |
US38141G1040 | GOLDMAN SACHS | EUR | 399.299 € | 2.65% | 122.13% |
GB00B0SWJX34 | LONDON STOCK EXCHANG | EUR | 384.306 € | 2.55% | 52.17% |
US6153691059 | MOODY`S CORP | EUR | 382.991 € | 2.54% | 14.74% |
NL0011821202 | ING GROEP NV | EUR | 372.520 € | 2.47% | 53.88% |
US0258161092 | AMERICAN EXPRESS | EUR | 324.744 € | 2.15% | 21.87% |
ES0116920333 | CATALANA OCCIDENTE S | EUR | 320.125 € | 2.12% | 37.19% |
FR0000120628 | AXA SA | EUR | 308.358 € | 2.04% | 21.42% |
US8085131055 | SCHWAB CORP | EUR | 301.889 € | 2% | 163.94% |
DE0008404005 | ALLIANZ SE | EUR | 275.280 € | 1.82% | 16.29% |
CH0011075394 | ZURICH INSURANCE | EUR | 237.409 € | 1.57% | 3.41% |
DE0005810055 | DEUTSCHE BOERSE AG | EUR | 235.365 € | 1.56% | 76.38% |
FR0000130809 | SOCIETE GEN RF SGCR | EUR | 233.040 € | 1.54% | Nueva |
CA7800871021 | ROYAL BK CANADA | EUR | 228.792 € | 1.52% | 4.12% |
US09290D1019 | BLACKROCK INC | EUR | 222.544 € | 1.47% | 40.85% |
FR0000131104 | BNP PARIBAS SA | EUR | 217.512 € | 1.44% | 93.31% |
GB0031348658 | BARCLAYS | EUR | 216.251 € | 1.43% | 21.21% |
GB0008706128 | LLOYDS | EUR | 214.578 € | 1.42% | 102.38% |
GB0005405286 | HSBC HOLDINGS | EUR | 205.579 € | 1.36% | Nueva |
ES0113900J37 | B.SANT DER/RF | EUR | 200.270 € | 1.33% | Nueva |
BE0003565737 | KBC GROUP NV | EUR | 197.235 € | 1.31% | 17.6% |
IT0000072618 | INTESA SANPAOLO | EUR | 195.660 € | 1.3% | 102.6% |
CH0244767585 | UBS GROUP AG | EUR | 192.520 € | 1.28% | 2.73% |
JP3902900004 | MITSUBISHI UFJ | EUR | 193.618 € | 1.28% | 70.62% |
FI4000297767 | NORDEA BANK | EUR | 182.818 € | 1.21% | 20.09% |
CH0044328745 | CHUBB | EUR | 179.431 € | 1.19% | 7.9% |
US45866F1049 | INTERCONTINENTAL EXC | EUR | 171.220 € | 1.13% | 197.4% |
DE0008430026 | MUENCHENER RUECKVER | EUR | 165.180 € | 1.09% | 13.04% |
US7433151039 | PROGRESSIVE CORP | EUR | 158.481 € | 1.05% | 36.95% |
JP3890350006 | SUMIT MIT FINAN GROU | EUR | 118.273 € | 0.78% | Nueva |
US12572Q1058 | CME GROUP | EUR | 116.917 € | 0.77% | 4.24% |
US5717481023 | MARSH & MCLENNAN | EUR | 102.021 € | 0.68% | Nueva |
IT0000062072 | GENERA | EUR | 102.714 € | 0.68% | 10.78% |
JP3910660004 | TOKIO MARINE HOLDING | EUR | 97.637 € | 0.65% | Nueva |
BMG0112X1056 | AEGON | EUR | 98.368 € | 0.65% | 7.48% |
IE00BF0L3536 | AIB GROUP | EUR | 90.805 € | 0.6% | 31.05% |
US09260D1072 | BLACKSTONE | EUR | 88.832 € | 0.59% | 23.8% |
JP3885780001 | MIZUHO FINANCIAL | EUR | 87.426 € | 0.58% | Nueva |
IT0005239360 | UNICREDIT SPA | EUR | 79.674 € | 0.53% | Nueva |
GB00BM8PJY71 | NATWEST GROUP | EUR | 77.497 € | 0.51% | Nueva |
US9029733048 | US BANCORP | EUR | 76.780 € | 0.51% | Nueva |
ES0113211835 | BBVA | EUR | 71.803 € | 0.48% | Nueva |
US3377381088 | FISERV | EUR | 73.136 € | 0.48% | Nueva |
GB0004082847 | STANDARD CHARTERED | EUR | 70.349 € | 0.47% | Nueva |
FR0004125920 | AMUNDI S.A. | EUR | 68.700 € | 0.46% | 46.5% |
JE00BRX98089 | CVC CAPITAL PARTNERS | EUR | 60.830 € | 0.4% | 14.45% |
US01881G1067 | ALLIANCEBERNSTEIN | EUR | 58.888 € | 0.39% | Nueva |
US89417E1091 | THE TRAVELERS | EUR | 56.745 € | 0.38% | 2.45% |
US03990B1017 | ARES | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US03769M1062 | APOLLO GLOBAL | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB0007099541 | PRUDENTIAL | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Derechos sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
DJ Euro Stoxx 50 (SX5E) | Compra | Opción | PUT | 0725 | 642.000 € |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
DJ Euro Stoxx Bank Index | Venta | Futuro | FUT | 0925 | 506.925 € | ||
DJ Europe Stoxx Insurance | Venta | Futuro | FUT | 0925 | 403.295 € | ||
DJ Euro Stoxx 50 (SX5E) | Venta | Opción | PUT | 0725 | 612.000 € |
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2025-Q2
Renta Variable Internacional
EUR
276.661
360
0 €
6
2.196.789 €
Operativa con derivadosEl fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión.
Sectores
- Servicios financieros
98.76%
- Tecnología
0.52%
- No Clasificado
0.73%
Regiones
- Estados Unidos
58.39%
- Europa
27.78%
- Reino Unido
8.70%
- Japón
3.52%
- Canada
1.62%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Value
51.43%
- Large Cap - Blend
35.43%
- Large Cap - Growth
7.99%
- Medium Cap - Value
2.96%
- Medium Cap - Blend
1.04%
- Small Cap - Value
0.42%
- No Clasificado
0.73%
Comisiones
Comisión de gestión
Total0.43
Patrimonio
Comisión de depositario
Total0.09
Gastos
Trimestral
Total0.27
0.29
0.30
0.30
Anual
Total1.20
1.21
1.25
1.24