2024-Q4

IBERCAJA RENTA FIJA SOSTENIBLE, FI

•CLASE A

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

5,66 €

0.03%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.31%	0.03%	0.96%	4.6%	-1.17%	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.

a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.

A pesar de que no ha habido rally navideño, las tendencias ganadoras de 2024 se han mantenido en este cierre de año. En renta fija, el tono más agresivo de la Fed en su reunión de diciembre, a pesar de bajar los tipos, ha provocado un repunte de la pendiente de la curva tanto en EEUU como en Europa. De este modo, 2024 puede considerarse un muy buen año para la renta variable y más discreto para la renta fija. La evolución de los índices de renta fija ha estado liderada por la deuda emergente en moneda fuerte y los bonos de alto rendimiento. La renta fija privada de alta calidad es la que peor comportamiento relativo ha tenido.

El mercado se ha guardado parte del movimiento para 2025. Primero, porque de las más de 6 bajadas de tipos esperadas a principio de año, la Reserva Federal y el Banco Central Europeo han implementado sólo 4. Segundo, porque la positivación de las curvas en diciembre nos permite volver a cobrar la prima de rentabilidad por invertir a más largo plazo.

La rentabilidad del bono americano a 10 años ha tenido un comportamiento de ida y vuelta durante la segunda mitad de 2024. En junio el Treasury acabó en 4,40%, cayó hasta el 3,78% en septiembre y volvió a subir en diciembre hasta el 4,57%. En Europa, el movimiento ha sido positivo y el bono alemán a 10 años ha subido desde el 2,50% al 2,367%.

Las emisiones de bonos con criterios sostenibles alcanzan un volumen de 876 billones de dólares americanos, de los cuales el 60% aproximadamente corresponde a bonos verdes. El volumen ha sido un 10% mayor frente a los volúmenes emitidos en 2023.

A pesar de los movimientos en deuda y de una inflación que no termina de desaparecer, especialmente en Estados Unidos, los spreads de crédito se han comportado positivamente por el carry. En la categoría de grado de inversión, atendiendo al spread ITRAXX a cinco años en divisa euro, el spread comenzó el semestre en 61,478, hasta cerrar en 57,646. Para la deuda high yield, el spread comenzó el semestre en 321,064 puntos hasta los 313,428. A pesar de estos movimientos en la deuda y en los diferenciales de crédito, Ibercaja Renta Fija Sostenible acaba con un resultado positivo en el periodo.

b) Decisiones generales de inversión adoptadas.

Se ha continuado rotando la cartera hacia posiciones de mayor valor y rentabilidad potencial, buscando nuevos emisores y mejorando la calidad de la cartera. A pesar de las subidas, continuamos encontrando oportunidades en el segmento de investment grade, concretamente, en detrimento de la deuda pública europea. También se ha ido incrementando la duración progresivamente en momentos de estrés.

A 31 Diciembre 2024 el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 4,22 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al fondo) a precios de mercado de 3,43%.

c) Índice de referencia.

El índice de referencia es único para el fondo si bien una vez deducidas las comisiones de gestión y depósito correspondiente a cada clase, ha registrado una rentabilidad durante el periodo del 3,56% (Clase A) y del 3,74% (Clase B), frente a la rentabilidad del 3,45% de la clase A y del 3,65% de la clase B. La selección de los valores no ha permitido que el fondo lo haga mejor que su índice de referencia en el periodo.

d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.

A fecha 31 Diciembre 2024, el patrimonio de la clase A ascendía a 14.919 miles de euros, variando en el período en 2.738 miles de euros, y un total de 630 partícipes. El patrimonio de la clase B ascendía a 150.166 miles de euros, variando en el período en 123.651 miles de euros, y un total de 10.762 partícipes. La rentabilidad simple semestral de la clase A es del 3,45% y del 3,65% de la clase B, una vez deducidos sus respectivos gastos del 0,41% de la clase A y del 0,22% de la clase B sobre patrimonio.

e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la gestora.

La rentabilidad ha sido superior para la Clase A y ha sido superior para la Clase B, respecto a la rentabilidad media de todos los fondos, que ha sido de un 3,04%. A pesar de la positiva evolución de los mercados de renta variable el fondo ha conseguido superar a la media de los fondos gestionados por la gestora donde tienen mayor peso los fondos de renta fija.

2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.

a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.

Algunas de las ventas que se han realizado han sido en Colonial 2025, KBC 2027 y FCC Aqualia 2026 entre otros, y se ha comprado Abertis 2029, Carmila 2032 o Snam 2031. Por países, Alemania es el país con mayor peso, seguido de Francia y Holanda. Por sectores, financiero, industrial e inmobiliario son los que más pesan dentro de la cartera.

A lo largo del período, el resultado generado por todas las operaciones ha sido de 1.689.087,59 euros. En el semestre destaca la aportación positiva de deuda alemana 2028, Citycon 2028 y Prologis 2035. Por el lado negativo, se encuentran Elo Saca 2029, Carmila 2032 y Snam 2031.

b) Operativa de préstamo de valores.

N/A

c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.

El fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión. Las operaciones con este tipo de instrumentos han tenido un resultado de 67.055,72 euros en el período. El fondo aplica la metodología del ''compromiso'' para el cálculo de la exposición total al riesgo de mercado asociado a derivados. Este fondo puede realizar operaciones a plazo (según lo establecido en la Circular 3/2008), pero que se corresponden con la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, o adquisiciones temporales sobre Deuda del Estado con un plazo inferior a 3 meses que podrían generar un riesgo de contrapartida. Asimismo, el grado de apalancamiento medio del fondo ha sido de un 4,25%.

d) Otra información sobre inversiones.

El fondo se encuentra invertido un 95,37% en renta fija, un 1,10% en IICs y un 2,21% en liquidez.

3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.

N/A

4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.

El nivel de riesgo asumido por el fondo, medido por el VaR histórico, (lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de los últimos 5 años) ha sido de un 3,78% para la clase A y de un 3,78% para la clase B.

5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.

La práctica del voto de Ibercaja Gestión, cuyo foco es generar resultados que beneficien a los partícipes, así como a la sostenibilidad del medioambiente, economía y sociedad en su conjunto, se rige por los principios del Grupo Ibercaja y es conforme a lo establecido en la regulación vigente.

En los supuestos que establece la Ley de IIC, en los que la SGIIC está obligada a ejercer los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales, o en los casos de existencia de una prima de asistencia a junta, el ejercicio de estos derechos se lleva a cabo, con carácter general, mediante el voto a distancia, delegando el mismo en el Consejo de Administración de la compañía.

Adicionalmente, Ibercaja Gestión se apoya en un asesor de voto independiente/proxy advisor con alcance global que proporciona asistencia y recomendación acerca del voto en las Juntas Generales de las compañías cotizadas. Sin perjuicio del asesoramiento del proxy advisor será Ibercaja Gestión la que determine en última instancia la decisión final del voto.

En caso de conflicto de interés, Ibercaja Gestión, como regla general, se abstendrá en la votación en las Juntas de las compañías afectadas. En caso de que éste sea sólo potencial el ejercicio se ajustará a la norma general expuesta, sin perjuicio de lo que en última instancia determine la Dirección.

6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.

N/A

7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.

N/A

8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.

N/A

9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).

N/A

10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.

Tras dos años esperando una recesión en EEUU, los analistas esperan que la economía global mantenga su velocidad de crucero de los últimos trimestres de cara a 2025. Buena parte del trayecto de desinflación post pandemia se ha completado y las políticas monetarias son ahora, al menos marginalmente, un viento de cola.

Durante 2024 ha continuada el proceso de desinflación a nivel mundial, centrado en la reducción del ritmo de crecimiento de bienes y alimentos, todavía favorecido por la normalización de las cadenas de suministros tras el COVID. De cara a 2025, la evolución de la inflación de servicios será fundamental para poder seguir con la senda de desinflación, ya que la aportación de los otros factores será menos favorable.

Los mercados ya han anticipado que, en términos de inflación, el año será más duro en EEUU que en Europa. Las expectativas de tipos implícitas en las curvas de rentabilidad y los futuros de tipos de interés así lo reflejan. Para la Reserva Federal, los inversores esperan 2 bajadas durante los próximos 12 meses, una al final de cada semestre. Para el BCE, el mercado anticipa casi 5, 4 en las reuniones de la primera mitad del año y una más en la segunda mitad.

De cara a 2025 se esperan emisiones de bonos ASG por la cifre de 1.048 billones de dólares (+20%), siendo los bonos verdes de nuevo la categoría predominante. Con proyecciones volveríamos a niveles de emisiones cercanos al 2021.

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
AT0000A2XG57	HYPO NOE LANDESBANK	1%	2025-04-14	EUR	1.489.653 €	0.9%	Nueva
XS2247623643	GETLINK SE	3%	2025-10-30	EUR	722.771 €	0.44%	Nueva
XS2364754098	ARION BANKI HF	0%	2025-07-14	EUR	590.684 €	0.36%	Nueva
XS1725677543	COLONIAL	1%	2025-11-28	EUR	519.018 €	0.31%	Nueva
XS2093880735	BERRY GLOBAL	1%	2025-01-15	EUR	504.586 €	0.31%	1.67%
XS2053346297	ALSTRIA OFFICE REIT	0%	2025-09-26	EUR	483.683 €	0.29%	Nueva
XS2248827771	CA IMMOBILIEN	1%	2025-10-27	EUR	264.945 €	0.16%	Nueva
DE000A3T0X97	DEUTSCHE PFANDBRIEF	0%	2025-01-17	EUR	190.020 €	0.12%	0.07%
XS2533012790	COCA COLA HBC	2%	2025-09-23	EUR	98.489 €	0.06%	Nueva
XS2366741770	LEASYS SPA	3%	2024-07-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2306621934	LANDSBANKINN HF	0%	2025-05-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2055758804	CAIXABANK	0%	2024-10-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1227287221	CROWN EURO	3%	2025-05-15	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
DE000A383QQ2	AMPRION	3%	2030-08-27	EUR	4.984.722 €	3.02%	Nueva
XS2582860909	ABERTIS	4%	2029-08-07	EUR	4.689.069 €	2.84%	Nueva
XS2950722616	DNB BANK	3%	2030-11-29	EUR	3.981.068 €	2.41%	Nueva
XS2759989234	CTP NV	4%	2030-02-05	EUR	3.659.208 €	2.22%	Nueva
DE000BLB6JJ0	BAYERISCHE LANDES BK	0%	2028-02-10	EUR	3.660.727 €	2.22%	943.48%
XS2601458602	SIEMENS ENERGY FINAN	4%	2026-04-05	EUR	3.234.018 €	1.96%	1523.72%
XS2286044024	CBRE GI OPEN END	0%	2028-01-27	EUR	3.230.706 €	1.96%	635.58%
XS2412267515	ASTM SPA	1%	2030-01-25	EUR	3.191.610 €	1.93%	Nueva
XS2407027031	VIA OUTSLETS	1%	2028-11-15	EUR	3.124.534 €	1.89%	1061.52%
XS2752472436	IREN SPA	3%	2032-07-22	EUR	3.094.475 €	1.87%	Nueva
XS2363982344	SPAREBANK 1 SOR NOR	0%	2027-07-15	EUR	3.077.227 €	1.86%	Nueva
XS2904504979	EUROBANK	4%	2030-09-24	EUR	3.068.512 €	1.86%	Nueva
FR001400STL8	CARMILA SA	3%	2032-01-25	EUR	3.020.643 €	1.83%	Nueva
XS2745344601	VOLKSWAGEN LEASING	3%	2026-10-11	EUR	2.878.977 €	1.74%	Nueva
ES0265936031	ABANCA CORP	5%	2028-09-14	EUR	2.851.461 €	1.73%	Nueva
FR001400U4M6	RCI BANQUE SA	3%	2029-07-26	EUR	2.733.068 €	1.66%	Nueva
XS2695009998	GRENKE FINANCE	7%	2027-04-06	EUR	2.740.924 €	1.66%	217.06%
XS2358231798	SNAM SPA	0%	2031-06-30	EUR	2.540.650 €	1.54%	Nueva
XS2203802462	NE PROPERTY	3%	2027-07-14	EUR	2.544.961 €	1.54%	Nueva
XS2918553855	HOLDING D'INFRA METI	4%	2029-10-24	EUR	2.469.603 €	1.5%	Nueva
XS2717301365	BANK OF IRELAND GP	4%	2029-11-13	EUR	2.428.206 €	1.47%	683.39%
XS2332186001	REN FINANCE BV	0%	2029-04-16	EUR	2.413.499 €	1.46%	Nueva
XS2845167613	PIRAEUS BANK	4%	2029-07-17	EUR	2.332.025 €	1.41%	Nueva
FR0014006ND8	ACCOR	2%	2028-11-29	EUR	2.333.254 €	1.41%	520.16%
FR001400DQ92	SUEZ	5%	2032-11-03	EUR	2.191.133 €	1.33%	Nueva
XS2680046021	MBANK	8%	2027-09-11	EUR	2.149.378 €	1.3%	Nueva
XS2398746144	BLACKSTONE PP EUR HO	1%	2030-04-20	EUR	2.138.244 €	1.3%	1154.48%
FR0014002PC4	TIKEHAU CAPITAL	1%	2029-03-31	EUR	2.127.425 €	1.29%	202.74%
XS2604699327	VOLKSWAG INTL FIN	4%	2029-03-29	EUR	2.062.159 €	1.25%	Nueva
XS2894895684	SCOT HYDRO ELECTRIC	3%	2032-09-04	EUR	2.009.806 €	1.22%	Nueva
FR001400U1Q3	SOCIETE GENERALE SA	3%	2030-11-13	EUR	1.995.756 €	1.21%	Nueva
XS2202902636	DE VOLKSBANK	1%	2030-10-22	EUR	1.967.448 €	1.19%	309.99%
XS2351301499	ACEF HOLDING	0%	2028-06-14	EUR	1.970.516 €	1.19%	1483.61%
XS2757520965	ZF EUROPE FINANCE	4%	2029-01-31	EUR	1.948.513 €	1.18%	Nueva
BE6325493268	COFINIMMO	0%	2030-12-02	EUR	1.954.828 €	1.18%	206.6%
XS2436807940	P3 GROUP	1%	2029-01-26	EUR	1.854.201 €	1.12%	Nueva
XS2187529180	PROLOGIS INTL FUN II	1%	2032-06-17	EUR	1.763.072 €	1.07%	Nueva
XS2801962155	PVH CORP	4%	2029-07-16	EUR	1.647.395 €	1%	1552.58%
FR001400QR62	EDF	4%	2031-06-17	EUR	1.563.612 €	0.95%	Nueva
XS2308298962	DE VOLKSBANK	0%	2028-03-03	EUR	1.551.420 €	0.94%	339.61%
XS2897290115	LOOMIS AB	3%	2029-09-10	EUR	1.512.265 €	0.92%	Nueva
XS2610209129	ACCIONA ENERGIA FINA	3%	2030-04-25	EUR	1.514.019 €	0.92%	Nueva
XS2312733871	FORVIA	2%	2029-06-15	EUR	1.526.804 €	0.92%	746.63%
XS2864439158	MUNDYS	4%	2030-01-24	EUR	1.448.028 €	0.88%	Nueva
XS2615584328	TDC NET AS	6%	2031-06-01	EUR	1.204.444 €	0.73%	Nueva
XS2351092478	R.W.E AG	0%	2031-06-11	EUR	1.185.972 €	0.72%	Nueva
XS2459544339	EDP FINANCE BV	1%	2029-09-21	EUR	1.141.481 €	0.69%	Nueva
XS2815976126	CPI PROPERTY	7%	2029-05-07	EUR	1.066.989 €	0.65%	Nueva
FR001400M4O2	CREDIT AGRICOLE	4%	2033-11-27	EUR	1.057.386 €	0.64%	Nueva
XS2486825669	VOLVO CAR AB	4%	2028-05-31	EUR	1.023.360 €	0.62%	Nueva
XS2941605078	VOLKSWAGEN FS OVERSE	3%	2029-05-19	EUR	1.002.060 €	0.61%	Nueva
XS2947089012	B.SABADELL	3%	2031-05-27	EUR	1.003.066 €	0.61%	Nueva
FR0014009OK5	NERVAL	2%	2032-04-14	EUR	945.568 €	0.57%	Nueva
XS2357754097	GENERA	1%	2032-06-30	EUR	877.886 €	0.53%	Nueva
FR0014001IM0	ICADE	0%	2031-01-18	EUR	820.991 €	0.5%	108.34%
XS2310411090	CITYCON TREASURY	1%	2028-03-12	EUR	823.786 €	0.5%	7%
XS2021467753	STANDARD CHARTERED	0%	2027-07-02	EUR	783.335 €	0.47%	2.61%
XS2589820294	PROLOGIS INTL FUN II	4%	2035-02-21	EUR	752.014 €	0.46%	Nueva
XS2455401757	SEGRO CAPITAL	1%	2030-03-23	EUR	732.040 €	0.44%	2.76%
BE6327721237	VGP NV	1%	2029-04-08	EUR	725.929 €	0.44%	6.49%
AT0000A37249	WIENERBERGER	4%	2028-10-04	EUR	693.681 €	0.42%	Nueva
FR001400KWR6	ELO SA	6%	2029-03-22	EUR	681.741 €	0.41%	13.37%
XS2678749990	GENERA	5%	2033-09-12	EUR	662.939 €	0.4%	110.61%
XS2229434852	ERG SPA	0%	2027-09-11	EUR	659.595 €	0.4%	4.03%
XS2344772426	HAMMERSON IRELAND	1%	2027-06-03	EUR	625.584 €	0.38%	4.05%
XS2311407352	BANK OF IRELAND GP	0%	2027-05-10	EUR	610.124 €	0.37%	2.09%
XS2338564870	ZF FINANCE	2%	2027-05-06	EUR	564.882 €	0.34%	100.65%
XS2112475509	PROLOGIS EURO FINAN	0%	2028-02-06	EUR	561.231 €	0.34%	4.32%
BE0002989706	CRELAN	5%	2032-01-23	EUR	544.555 €	0.33%	Nueva
XS2793256137	CBRE GI OPEN END	4%	2034-03-27	EUR	531.596 €	0.32%	4.92%
IT0005580136	BANCO BPM	4%	2030-01-17	EUR	528.265 €	0.32%	3.24%
FR0013318102	ELIS SA	2%	2026-02-15	EUR	524.479 €	0.32%	2.19%
XS2608828641	HOLDING D'INFRA METI	4%	2027-04-06	EUR	509.251 €	0.31%	Nueva
XS2240978085	VOLVO CAR AB	2%	2027-10-07	EUR	516.475 €	0.31%	3.82%
XS2305244241	LEASEPLAN CORP	0%	2026-02-23	EUR	483.811 €	0.29%	2.5%
XS2265521620	AEROPORTI DI ROMA	1%	2029-02-02	EUR	476.703 €	0.29%	3.56%
XS2065601937	IREN SPA	0%	2029-10-14	EUR	459.680 €	0.28%	5.05%
FR0013536661	SOCIETE GENERALE SA	0%	2028-09-22	EUR	470.351 €	0.28%	3.39%
XS2838538374	MOTABILITY OPERATI	4%	2035-06-17	EUR	420.987 €	0.26%	4.06%
XS2232115423	DIGITAL DUTCH FINCO	1%	2032-01-15	EUR	416.556 €	0.25%	Nueva
XS2524746687	ING GROEP NV	4%	2033-08-24	EUR	406.656 €	0.25%	2.53%
US17327CAN39	CITIGROUP	2%	2026-01-25	EUR	408.435 €	0.25%	3.5%
FR0013504693	ENGIE SA	2%	2032-03-30	EUR	395.861 €	0.24%	4.62%
XS2047619064	POSTNL NV	0%	2026-09-23	EUR	394.816 €	0.24%	3.64%
XS2384734542	NIB CAPITAL BANK NV	0%	2026-09-09	EUR	360.512 €	0.22%	2.27%
XS2388182573	SMURFIT KAPPA TREASU	0%	2029-09-22	EUR	346.125 €	0.21%	4.31%
FR001400KKX9	TIKEHAU CAPITAL	6%	2030-03-14	EUR	338.237 €	0.2%	Nueva
XS2304340693	EQUINIX	1%	2033-03-15	EUR	332.530 €	0.2%	4.47%
FR001400M998	IMERYS	4%	2029-11-29	EUR	316.354 €	0.19%	3.11%
XS2698998593	ACCIONA ENERGIA FINA	5%	2031-04-23	EUR	320.392 €	0.19%	Nueva
XS2555420103	UNICREDIT SPA	5%	2027-11-15	EUR	317.515 €	0.19%	0.97%
XS2390546849	CTP NV	1%	2031-09-27	EUR	295.558 €	0.18%	4.66%
XS2483607474	ING GROEP NV	2%	2026-05-23	EUR	288.755 €	0.17%	0.04%
XS2815987834	VESTEDA FINANCE	4%	2032-05-07	EUR	258.361 €	0.16%	2.95%
PTEDPROM0029	ENERGIAS DE PORTUGAL	1%	2081-08-02	EUR	271.972 €	0.16%	1.16%
XS2171713006	EUROGRID GMBH	1%	2032-05-15	EUR	264.517 €	0.16%	4.64%
XS2412267358	ASTM SPA	1%	2026-11-25	EUR	242.110 €	0.15%	3.09%
ES0380907073	UNICAJA BANCO	6%	2028-09-11	EUR	215.834 €	0.13%	2.2%
XS2553801502	B.SABADELL	5%	2028-11-10	EUR	212.305 €	0.13%	1.53%
XS2337604479	METLEN ENERGY	2%	2026-10-30	EUR	199.853 €	0.12%	2.99%
ES0265936023	ABANCA CORP	0%	2027-09-08	EUR	189.142 €	0.11%	2.89%
XS2410367747	TELEFONICA EUROPE	2%	2170-05-24	EUR	184.265 €	0.11%	1.98%
XS2401704189	ACEF HOLDING	1%	2030-04-26	EUR	178.545 €	0.11%	4.68%
XS2292487076	ACEA SPA	0%	2030-07-28	EUR	170.612 €	0.1%	5.55%
XS2280835260	DIGITAL INTREPID	0%	2031-07-15	EUR	165.700 €	0.1%	5.95%
XS2386650274	ERG SPA	0%	2031-09-15	EUR	127.064 €	0.08%	5.84%
XS2588099478	DNB BANK	3%	2027-02-16	EUR	99.664 €	0.06%	0.59%
XS2345035963	WABTEC TRANSPORTA	1%	2027-12-03	EUR	97.335 €	0.06%	2.97%
XS2230399441	AIB GROUP	2%	2031-05-30	EUR	97.913 €	0.06%	1.54%
XS1596740453	MADRILEÑA RED GAS FI	2%	2029-04-11	EUR	98.826 €	0.06%	4.9%
DE000A3E5WW4	EVONIK INDUSTRIES AG	1%	2081-09-02	EUR	90.269 €	0.05%	2.16%
FR0014004QI5	COVIVIO HOTELS	1%	2029-07-27	EUR	90.469 €	0.05%	4.34%
XS2436807866	P3 GROUP	0%	2026-01-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2533012790	COCA COLA HBC	2%	2025-09-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2403391886	LAR ESPAÑA REAL	1%	2028-11-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2388449758	NN BANK NV NETHER	0%	2028-09-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2364754098	ARION BANKI HF	0%	2025-07-14	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014004UE6	VALEO	1%	2028-08-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2351032227	WORLEY US FINANCE	0%	2026-06-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2009861480	ESB FINANCE	1%	2030-06-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2001183164	VESTEDA FINANCE	1%	2027-05-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2247623643	GETLINK SE	3%	2025-10-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2248827771	CA IMMOBILIEN	1%	2025-10-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1725677543	COLONIAL	1%	2025-11-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2053346297	ALSTRIA OFFICE REIT	0%	2025-09-26	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0974365976	KBC GROUP NV	0%	2027-06-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2080205367	NATWEST GROUP	0%	2025-11-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2081500907	FCC MEDIO AMBIENTE	1%	2026-12-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2021993212	UNICREDIT SPA	1%	2025-07-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1627343186	FCC AQUALIA	2%	2027-06-08	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
IT0005584849	ESTADO ITALIAN0	3%	2029-07-01	EUR	5.115.380 €	3.1%	Nueva
DE0001135085	ESTADO ALEMAN	4%	2028-07-04	EUR	2.435.558 €	1.48%	17.27%

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
LU2170387828	THREADNEEDLE EUR SOC	EUR	930.390 €	0.56%	3.67%
LU0907928062	DPAM BONDS EMER MAR	EUR	889.814 €	0.54%	3.08%

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

2.634.225

Nº de Partícipes

630

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

300

Patrimonio

14.918.514 €

Política de Inversión

Politica de inversiónFondo de renta fija internacional que invertirá en renta fija pública y privada, incluidos bonos verdes (respaldan proyectos ambientales o ligados al cambio climático), bonos sociales (financian proyectos que generen resultados sociales positivos) y bonos sostenibles (financiación de proyectos medioambientales, con un prisma social). Duración media de cartera entre 3-7 años. Además, el fondo seguirá en su gestión criterios financieros y extra-financieros de inversión socialmente responsable (ISR) - llamados criterios ASG (Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo).

Operativa con derivadosEl fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.75

2024-Q4

0.38

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.05

2024-Q4

0.03

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.21

2024-Q3

0.20

2024-Q2

0.20

2024-Q1

0.20

Anual

Total

2023

0.82

2022

0.81

2021

0.82