2024-Q4

IBERCAJA RENTA FIJA 2027, FI

•CLASE B

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

6,28 €

0.28%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.25%	0.28%	1.14%	5.65%	-0.26%	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.

a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.

A pesar de que no ha habido rally navideño, las tendencias ganadoras de 2024 se han mantenido en este cierre de año. En renta fija, el tono más agresivo de la Fed en su reunión de diciembre, a pesar de bajar los tipos, ha provocado un repunte de la pendiente de la curva tanto en EEUU como en Europa. De este modo, 2024 puede considerarse un muy buen año para la renta variable y más discreto para la renta fija. La evolución de los índices de renta fija ha estado liderada por la deuda emergente en moneda fuerte y los bonos de alto rendimiento. La renta fija privada de alta calidad es la que peor comportamiento relativo ha tenido.

El mercado se ha guardado parte del movimiento para 2025. Primero, porque de las más de 6 bajadas de tipos esperadas a principio de año, la Reserva Federal y el Banco Central Europeo han implementado sólo 4. Segundo, porque la positivación de las curvas en diciembre nos permite volver a cobrar la prima de rentabilidad por invertir a más largo plazo.

La rentabilidad del bono americano a 10 años ha tenido un comportamiento de ida y vuelta durante la segunda mitad de 2024. En junio el Treasury acabó en 4,40%, cayó hasta el 3,78% en septiembre y volvió a subir en diciembre hasta el 4,57%. En Europa, el movimiento ha sido positivo y el bono alemán a 10 años ha subido desde el 2,50% al 2,367%.

A pesar de los movimientos en deuda y de una inflación que no termina de desaparecer, especialmente en Estados Unidos, los spreads de crédito se han comportado positivamente por el carry. En la categoría de grado de inversión, atendiendo al spread ITRAXX a cinco años en divisa euro, el spread comenzó el semestre en 61,478, hasta cerrar en 57,646. Para la deuda high yield, el spread comenzó el semestre en 321,064 puntos hasta los 313,428. A pesar de estos movimientos en la deuda y en los diferenciales de crédito, Ibercaja Renta Fija 2027 acaba con un resultado positivo en el periodo.

b) Decisiones generales de inversión adoptadas.

Se ha continuado rotando la cartera hacia posiciones de mayor valor y rentabilidad potencial, buscando nuevos emisores y mejorando la calidad de la cartera. A pesar de las subidas, continuamos encontrando oportunidades en el segmento de investment grade, concretamente.

A 31 Diciembre 2024 el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 2,67 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al fondo) a precios de mercado de 3,69%.

c) Índice de referencia.

El índice de referencia es único para el fondo si bien una vez deducidas las comisiones de gestión y depósito correspondiente a cada clase, ha registrado una rentabilidad durante el periodo del 4,42% (Clase A) y del 4,53% (Clase B) y del 4,53% (Clase C), frente a la rentabilidad del 3,55% de la clase A y del 3,68% de la clase B y del 3,67% de la clase C. La menor duración del fondo no ha permitido que este lo haga mejor que su índice de referencia en el periodo.

A partir del 1 de mayo de 2023, el benchmark incluido en el folleto (3% Repo Mes + 97% ER03) difiere del calculado y publicado en la Información Publica Periódica (100% ER03).

d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.

A fecha 31 Diciembre 2024, el patrimonio de la clase A ascendía a 451.753 miles de euros, variando en el período en 1.015 miles de euros, y un total de 11.330 partícipes. El patrimonio de la clase B ascendía a 861.427 miles de euros, variando en el período en 110.556 miles de euros, y un total de 18.110 partícipes. El patrimonio de la clase C ascendía a 504.948 miles de euros, variando en el período en 88.357 miles de euros, y un total de 1.814 partícipes. La rentabilidad simple semestral de la clase A es del 3,55% y del 3,68% de la clase B y del 3,67% de la clase C, una vez deducidos sus respectivos gastos del 0,26% de la clase A y del 0,14% de la clase B y 0,14% para la de la clase C sobre patrimonio.

e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la gestora.

La rentabilidad ha sido superior para la Clase A y ha sido superior para la Clase B y ha sido superior para la Clase C, respecto a la rentabilidad media de todos los fondos, que ha sido de un 3,04%. A pesar de la positiva evolución de los mercados de renta variable el fondo ha conseguido superar a la media de los fondos gestionados por la gestora donde tienen mayor peso los fondos de renta fija.

2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.

a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.

Algunas de las ventas que se han realizado han sido en Abanca 2027, Caixabank 2028 y Athora 2028 entre otros, y se ha comprado Volkswagen 2028, Whirpool 2028, Blackstone 2028. Por países, Francia es el país con mayor peso, seguido de Alemania y Estados Unidos. Por sectores, financiero, inmobiliario e industrial son los que más pesan dentro de la cartera.

A lo largo del período, el resultado generado por todas las operaciones ha sido de 63.744.401,90 euros. En el semestre destaca la aportación positiva de TDC Net 2028, Akelius 2028 y Grand City Properties 2028. Por el lado negativo, se encuentran Elo Saca 2027, Mahle 2028 y Alstria Office 2027.

b) Operativa de préstamo de valores.

N/A

c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.

El fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión. Las operaciones con este tipo de instrumentos han tenido un resultado de -74.251,32 euros en el período. El fondo aplica la metodología del ''compromiso'' para el cálculo de la exposición total al riesgo de mercado asociado a derivados. Este fondo puede realizar operaciones a plazo (según lo establecido en la Circular 3/2008), pero que se corresponden con la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, o adquisiciones temporales sobre Deuda del Estado con un plazo inferior a 3 meses que podrían generar un riesgo de contrapartida. Asimismo, el grado de apalancamiento medio del fondo ha sido de un 0,00%.

d) Otra información sobre inversiones.

El fondo se encuentra invertido un 95,78% en renta fija y un 1,21% en liquidez.

3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.

N/A

4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.

El nivel de riesgo asumido por el fondo, medido por el VaR histórico, (lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de los últimos 5 años) ha sido de un 4,98% para la clase A y de un 4,98% para la clase B y de un 4,98% para la clase C.

5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.

La práctica del voto de Ibercaja Gestión, cuyo foco es generar resultados que beneficien a los partícipes, así como a la sostenibilidad del medioambiente, economía y sociedad en su conjunto, se rige por los principios del Grupo Ibercaja y es conforme a lo establecido en la regulación vigente.

En los supuestos que establece la Ley de IIC, en los que la SGIIC está obligada a ejercer los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales, o en los casos de existencia de una prima de asistencia a junta, el ejercicio de estos derechos se lleva a cabo, con carácter general, mediante el voto a distancia, delegando el mismo en el Consejo de Administración de la compañía.

Adicionalmente, Ibercaja Gestión se apoya en un asesor de voto independiente/proxy advisor con alcance global que proporciona asistencia y recomendación acerca del voto en las Juntas Generales de las compañías cotizadas. Sin perjuicio del asesoramiento del proxy advisor será Ibercaja Gestión la que determine en última instancia la decisión final del voto.

En caso de conflicto de interés, Ibercaja Gestión, como regla general, se abstendrá en la votación en las Juntas de las compañías afectadas. En caso de que éste sea sólo potencial el ejercicio se ajustará a la norma general expuesta, sin perjuicio de lo que en última instancia determine la Dirección.

6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.

N/A

7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.

N/A

8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.

N/A

9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).

N/A

10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.

Tras dos años esperando una recesión en EEUU, los analistas esperan que la economía global mantenga su velocidad de crucero de los últimos trimestres de cara a 2025. Buena parte del trayecto de desinflación post pandemia se ha completado y las políticas monetarias son ahora, al menos marginalmente, un viento de cola.

Durante 2024 ha continuada el proceso de desinflación a nivel mundial, centrado en la reducción del ritmo de crecimiento de bienes y alimentos, todavía favorecido por la normalización de las cadenas de suministros tras el COVID. De cara a 2025, la evolución de la inflación de servicios será fundamental para poder seguir con la senda de desinflación, ya que la aportación de los otros factores será menos favorable.

Los mercados ya han anticipado que, en términos de inflación, el año será más duro en EEUU que en Europa. Las expectativas de tipos implícitas en las curvas de rentabilidad y los futuros de tipos de interés así lo reflejan. Para la Reserva Federal, los inversores esperan 2 bajadas durante los próximos 12 meses, una al final de cada semestre. Para el BCE, el mercado anticipa casi 5, 4 en las reuniones de la primera mitad del año y una más en la segunda mitad.

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
DE000A289LU4	AAREAL BANK	0%	2027-11-23	EUR	49.098.573 €	2.7%	453.66%
FR0013453974	ALTAREA	1%	2028-01-17	EUR	43.659.073 €	2.4%	182.01%
XS2484502823	TDC NET AS	5%	2028-05-31	EUR	40.622.504 €	2.23%	2.16%
XS2586123965	FORD MOTOR CREDIT	4%	2027-08-03	EUR	40.513.092 €	2.23%	1.38%
XS1761721262	AROUNDTOWN	1%	2028-01-31	EUR	39.774.644 €	2.19%	270.3%
XS2228897158	AKELIUS RESID PRO FI	1%	2028-01-17	EUR	38.720.425 €	2.13%	35.7%
XS2638560156	CESKA SPORITELNA	5%	2027-06-29	EUR	36.294.826 €	2%	1.77%
FR0013524865	ELO SA	3%	2027-07-23	EUR	35.664.842 €	1.96%	5.7%
XS2296203123	LUFTHANSA	3%	2028-02-11	EUR	35.244.816 €	1.94%	15.18%
XS2338355014	BLACKSTONE PP EUR HO	1%	2028-05-04	EUR	33.599.523 €	1.85%	66.32%
BE6339428904	ARGENTA SPAARBANK	5%	2027-11-29	EUR	32.759.922 €	1.8%	1.12%
ES0265936023	ABANCA CORP	0%	2027-09-08	EUR	31.760.852 €	1.75%	11.41%
ES0380907065	UNICAJA BANCO	7%	2027-11-15	EUR	31.710.450 €	1.74%	1.21%
XS2592650373	INTESA SANPAOLO	5%	2028-03-08	EUR	31.225.946 €	1.72%	1.13%
XS2463988795	EQT AB	2%	2028-04-06	EUR	30.711.702 €	1.69%	3.19%
XS2282101539	GRAND CITY PROPERTIE	0%	2028-01-11	EUR	29.188.535 €	1.61%	14.08%
DE000CZ43ZB3	COMMERZBANK	4%	2028-03-21	EUR	27.337.195 €	1.5%	1.61%
XS2344772426	HAMMERSON IRELAND	1%	2027-06-03	EUR	26.169.913 €	1.44%	2.43%
XS2383811424	BANCO CREDITO SOCIAL	1%	2028-03-09	EUR	25.291.142 €	1.39%	35.65%
XS2555420103	UNICREDIT SPA	5%	2027-11-15	EUR	23.637.471 €	1.3%	0.94%
XS2203802462	NE PROPERTY	3%	2027-07-14	EUR	22.544.840 €	1.24%	2.11%
XS2282195176	ATHENE GLOBAL FUN	0%	2028-01-12	EUR	21.872.497 €	1.2%	2.14%
XS2286044024	CBRE GI OPEN END	0%	2028-01-27	EUR	21.572.089 €	1.19%	3.6%
FR001400F2R8	AIR FRANCE	8%	2028-05-31	EUR	21.387.872 €	1.18%	30.8%
XS2407028435	MVM ENERGETIKA	0%	2027-11-18	EUR	21.477.815 €	1.18%	2.75%
XS2623496085	FORD MOTOR CREDIT	6%	2028-05-15	EUR	20.918.133 €	1.15%	357.24%
XS2430951660	BARCLAYS	0%	2028-01-28	EUR	19.332.512 €	1.06%	1.42%
BE0002913946	CRELAN	5%	2028-01-26	EUR	18.082.575 €	0.99%	2.38%
FR001400EJI5	ILIAD SA	5%	2027-06-14	EUR	17.778.696 €	0.98%	2.89%
XS2779814750	LANDSBANKINN HF	5%	2028-05-13	EUR	17.578.725 €	0.97%	2.79%
XS2679765037	LANDSBANKINN HF	6%	2027-03-12	EUR	17.475.910 €	0.96%	1.29%
CH0483180946	UBS GROUP AG	1%	2027-06-24	EUR	17.411.553 €	0.96%	1.25%
XS2384715244	DXC CAPITAL FUNDING	0%	2027-09-15	EUR	17.516.435 €	0.96%	1.46%
XS2291340433	SAGAX EURO MTN	0%	2028-01-26	EUR	17.306.752 €	0.95%	3.32%
XS2351301499	ACEF HOLDING	0%	2028-06-14	EUR	17.012.751 €	0.94%	32.23%
XS2240463674	LORCA TELECOM	4%	2027-09-18	EUR	16.999.822 €	0.94%	45.02%
DE000DL19WL7	DEUTSCHE BANK AG	1%	2028-02-23	EUR	16.473.935 €	0.91%	1.15%
XS2332250708	ORGANON & CO	2%	2028-04-30	EUR	16.400.209 €	0.9%	2.31%
XS2306601746	EASYJET FINCO	1%	2028-03-03	EUR	16.209.801 €	0.89%	2.31%
FR0014003Y09	MUTUELLE ASSURANCE	0%	2027-06-21	EUR	15.789.207 €	0.87%	3.2%
XS2193982803	UPJOHN FINANCE	1%	2027-06-23	EUR	15.665.263 €	0.86%	3.01%
ES0343307031	KUTXABANK	4%	2027-06-15	EUR	15.318.010 €	0.84%	0.7%
XS2332552541	LOUIS DREYFUS CO	1%	2028-04-28	EUR	15.211.849 €	0.84%	2.52%
CH1224575899	RAIFFEISEN SCHWEIZ	5%	2027-11-01	EUR	14.950.092 €	0.82%	2.1%
PTBCPEOM0069	BANCO COMER. PORTUG.	1%	2028-04-07	EUR	14.267.816 €	0.78%	1.18%
ES0243307016	KUTXABANK	0%	2027-10-14	EUR	14.024.199 €	0.77%	1.3%
XS2388876232	MBANK	0%	2027-09-21	EUR	13.509.453 €	0.74%	Nueva
XS2630490394	RAIFFEISENBANK AUS	7%	2027-06-05	EUR	13.473.937 €	0.74%	0.87%
IT0005572166	BANCO BPM	4%	2027-11-29	EUR	13.164.761 €	0.72%	2.26%
XS2792180197	ISLANDSBANKI	4%	2028-03-27	EUR	12.759.001 €	0.7%	2.65%
XS2724428193	BANK PEKAO	5%	2027-11-23	EUR	12.464.146 €	0.69%	1.66%
FR0014000O87	UBISOFT	0%	2027-11-24	EUR	12.518.494 €	0.69%	Nueva
FR0013533031	ORANO	2%	2028-03-08	EUR	12.375.330 €	0.68%	1.88%
PTBCPHOM0066	BANCO COMER. PORTUG.	1%	2027-02-12	EUR	11.962.844 €	0.66%	0.57%
XS2558591967	BANCO BPM	6%	2028-01-21	EUR	11.664.036 €	0.64%	0.98%
XS2027364327	LOGICOR FINANCING	1%	2027-07-15	EUR	11.545.207 €	0.64%	2.32%
XS2347284742	TECHNIP ENERGIES	1%	2028-05-28	EUR	11.228.728 €	0.62%	2.07%
XS2459163619	LANXESS	1%	2028-03-22	EUR	11.166.246 €	0.61%	36.73%
CH1255915006	UBS GROUP AG	4%	2028-03-17	EUR	10.322.080 €	0.57%	1.1%
XS2201946634	MERLIN PROPERTIES	2%	2027-07-13	EUR	10.339.118 €	0.57%	3.65%
XS2532478430	TEREOS FINANCE G	7%	2028-04-15	EUR	10.165.819 €	0.56%	0.13%
FR0013320058	ICADE	1%	2028-02-28	EUR	10.141.607 €	0.56%	30.97%
FR0014006W65	RENAULT S.A	2%	2027-06-02	EUR	10.148.806 €	0.56%	2.29%
XS2397252102	HEIMSTADEN BOSTAD TR	1%	2028-04-13	EUR	10.063.716 €	0.55%	Nueva
XS2208302179	AZZURRA AEROPORTI	2%	2027-05-30	EUR	9.760.663 €	0.54%	Nueva
AT000B121967	VOLKSBANK WIEN	5%	2027-10-06	EUR	9.614.978 €	0.53%	19.96%
FR0013181898	LA BANQUE POSTALE	3%	2028-06-09	EUR	9.381.630 €	0.52%	Nueva
FR0013484458	BNP PARIBAS SA	0%	2028-02-19	EUR	9.334.720 €	0.51%	2.67%
XS2626691906	DE VOLKSBANK	4%	2027-11-23	EUR	9.010.674 €	0.5%	1.46%
XS2036798150	IQVIA	2%	2028-01-15	EUR	9.123.217 €	0.5%	2.1%
XS2630465875	WERFEN SA	4%	2028-06-06	EUR	8.495.285 €	0.47%	176.73%
XS2348241048	RAIFFEISENBANK	1%	2028-06-09	EUR	8.323.574 €	0.46%	Nueva
FR0014001YB0	ILIAD SA	1%	2028-02-11	EUR	8.199.919 €	0.45%	3.98%
XS2725836410	ERICSSON	5%	2028-05-29	EUR	8.023.906 €	0.44%	2.64%
XS1767931121	B.SANTANDER DER/RF	2%	2028-02-08	EUR	7.916.070 €	0.44%	1.86%
XS2238777374	PPF TELECOM GROUP	3%	2027-09-29	EUR	7.993.136 €	0.44%	2.23%
XS2211183244	PROSUS NV	1%	2028-08-03	EUR	7.556.866 €	0.42%	2.44%
XS2438616240	VOLKSWAGEN FI SER NV	0%	2028-01-31	EUR	7.242.674 €	0.4%	Nueva
CH0517825276	UBS GROUP AG	0%	2028-01-14	EUR	7.277.567 €	0.4%	1.19%
FR0013521564	WORLDLINE SA	0%	2027-06-30	EUR	7.110.539 €	0.39%	193.03%
FR001400HZE3	ERAMET	7%	2028-05-22	EUR	7.145.174 €	0.39%	1.12%
XS2117485677	CEPSA FINANCE SA	0%	2028-02-12	EUR	7.108.697 €	0.39%	3.25%
XS2594025814	ARCADIS	4%	2028-02-28	EUR	6.973.346 €	0.38%	1.61%
XS2341724172	MAHLE GMBH	2%	2028-05-14	EUR	6.908.515 €	0.38%	163.33%
XS2389688875	VITERRA FINANCE	1%	2028-09-24	EUR	6.727.498 €	0.37%	4.16%
XS2399851901	ZF FINANCE	2%	2028-05-03	EUR	6.504.917 €	0.36%	1.06%
XS2555918270	A/S JYSKE BANK	5%	2027-11-16	EUR	6.208.966 €	0.34%	1.01%
XS1428953407	HSBC HOLDINGS	3%	2028-06-07	EUR	6.088.033 €	0.33%	2.78%
XS1691349952	NORTEGAS ENERGIA	2%	2027-09-28	EUR	5.794.358 €	0.32%	Nueva
XS2617456582	VOLKSWAGEN BANK	4%	2028-05-03	EUR	5.792.070 €	0.32%	Nueva
XS2443527234	ICCREA BANCA SPA	6%	2027-09-20	EUR	5.675.125 €	0.31%	0.36%
XS2389353181	GOLDMAN SACHS	3%	2027-09-23	EUR	5.560.942 €	0.31%	0.08%
XS2115092954	WHIRLPOOL EMEA FIN	0%	2028-02-20	EUR	5.364.812 €	0.3%	Nueva
XS2695009998	GRENKE FINANCE	7%	2027-04-06	EUR	5.496.271 €	0.3%	1.33%
XS2611221032	PERMANENT TSB GRP	6%	2028-04-25	EUR	5.371.927 €	0.3%	1.87%
XS2010039977	ZF EUROPE FINANCE	2%	2027-10-23	EUR	5.515.290 €	0.3%	0.46%
XS2240978085	VOLVO CAR AB	2%	2027-10-07	EUR	5.100.663 €	0.28%	2.8%
FR0014000S75	TELEPERFORMANCE	0%	2027-11-26	EUR	4.989.073 €	0.27%	3.89%
XS2392996109	PERSHING SQUARE	1%	2027-10-01	EUR	4.933.985 €	0.27%	3.02%
XS1799641045	LKQ EURO HOLDINGS	4%	2028-04-01	EUR	4.930.270 €	0.27%	0.67%
XS2190979489	EUSTREAM	1%	2027-06-25	EUR	4.696.953 €	0.26%	Nueva
XS2052968596	WPC EUROBOND	1%	2028-04-15	EUR	4.661.891 €	0.26%	3.22%
XS1199954691	SYNGENTA FINANCE NV	1%	2027-09-10	EUR	4.636.598 €	0.26%	1.46%
XS1717584913	ALSTRIA OFFICE REIT	1%	2027-11-15	EUR	4.468.365 €	0.25%	Nueva
XS2408458730	LUFTHANSA	2%	2027-05-16	EUR	4.462.886 €	0.25%	1.1%
XS2398807383	FINECO BANK	0%	2027-10-21	EUR	4.635.939 €	0.25%	2.52%
XS2308298962	DE VOLKSBANK	0%	2028-03-03	EUR	4.512.121 €	0.25%	3.25%
FR001400PIA0	ELO SA	5%	2028-04-17	EUR	4.382.833 €	0.24%	11.02%
XS2547936984	RAIFFEISENBANK INT	5%	2028-01-27	EUR	4.324.710 €	0.24%	2.1%
XS2123970167	VF CORP	0%	2028-02-25	EUR	4.337.936 €	0.24%	3.19%
XS1627343186	FCC AQUALIA	2%	2027-06-08	EUR	4.183.494 €	0.23%	1.75%
XS1794675931	FAIRFAX FIN HOLD LTD	2%	2028-03-29	EUR	4.059.979 €	0.22%	Nueva
XS2624554320	OI EUROPEAN GROUP	6%	2028-05-15	EUR	4.045.574 €	0.22%	0.59%
XS2020581752	IAG	1%	2027-07-04	EUR	3.975.153 €	0.22%	2.29%
FR0014003G27	VERALLIA	1%	2028-05-14	EUR	3.814.800 €	0.21%	Nueva
XS2209344543	FORVIA	3%	2028-06-15	EUR	3.908.932 €	0.21%	187.33%
DE000A3E5MG8	VONOVIA SE	0%	2027-06-16	EUR	3.552.813 €	0.2%	1.49%
DE000A3LHK80	TRATON FINANCE LUX	4%	2028-05-16	EUR	3.604.903 €	0.2%	Nueva
FR00140087C4	LA BANQUE POSTALE	1%	2028-02-09	EUR	3.709.116 €	0.2%	1.79%
XS2301390089	MUNDYS	1%	2028-02-12	EUR	3.557.349 €	0.2%	3.99%
XS2804500572	FIBERCOP SPA	6%	2028-02-15	EUR	3.296.761 €	0.18%	Nueva
BE6342263157	AZELIS FINANCE	5%	2028-03-15	EUR	3.114.492 €	0.17%	0.77%
XS1824240136	B.FEDERATIVE DU CRED	2%	2028-05-25	EUR	3.054.523 €	0.17%	2.94%
XS1793255941	SOFTBANK GROUP	5%	2028-04-15	EUR	3.051.393 €	0.17%	3.17%
XS1602130947	LEVI STRAUSS	3%	2027-03-15	EUR	3.018.916 €	0.17%	2.02%
XS2349343090	ASCENDAS REIT	0%	2028-06-23	EUR	2.709.449 €	0.15%	Nueva
XS2063495811	DIGITAL EURO FINCO	1%	2028-04-09	EUR	2.771.881 €	0.15%	2.87%
FR0014000XY6	CNP ASSURANCES	0%	2028-03-08	EUR	2.712.777 €	0.15%	5.03%
XS2345035963	WABTEC TRANSPORTA	1%	2027-12-03	EUR	2.581.205 €	0.14%	59.13%
DE000A382616	DEUTSCHE PFANDBRIEF	3%	2028-01-27	EUR	2.185.193 €	0.12%	Nueva
XS1645722262	MUNDYS	1%	2027-07-13	EUR	2.175.086 €	0.12%	2.61%
XS2355632741	TEOLLISUUDEN VOIMA	1%	2028-06-23	EUR	2.156.039 €	0.12%	3.48%
FR0013486834	TEREGA	0%	2028-02-27	EUR	2.068.168 €	0.11%	3.13%
XS2274816177	CONTOURGLOBAL	3%	2028-01-01	EUR	1.914.490 €	0.11%	4.02%
XS2331921390	ANIMA HOLDING	1%	2028-04-22	EUR	1.853.295 €	0.1%	3.42%
XS2051664675	BABCOCK INTL	1%	2027-09-13	EUR	1.811.197 €	0.1%	1.99%
FI4000567102	S PANKKI OYJ	4%	2028-03-08	EUR	1.638.681 €	0.09%	Nueva
XS2281473111	HEMSO TREASURY	4%	2028-01-19	EUR	1.707.952 €	0.09%	1.84%
XS2281473111	HEMSO TREASURY	4%	2028-01-19	EUR	1.643.394 €	0.09%	1.84%
XS2081474046	FORVIA	2%	2027-06-15	EUR	1.271.114 €	0.07%	0.01%
XS2326548562	HAPAG LLOYD	2%	2028-04-15	EUR	1.192.116 €	0.07%	2.72%
XS2325696628	SAIPEM FINANCE INTL	3%	2028-03-31	EUR	1.191.089 €	0.07%	3.59%
XS2152061904	VOLKSWAGEN FI SER NV	3%	2028-04-06	EUR	1.043.090 €	0.06%	Nueva
XS2384269366	HEIMSTADEN BOSTAD TR	0%	2029-09-06	EUR	857.021 €	0.05%	Nueva
XS2332306344	REXEL SA	2%	2028-06-15	EUR	950.773 €	0.05%	3.12%
XS2525157470	HESSE THUERIGEN	2%	2027-08-24	EUR	0 €	0%	Vendida
DK0030393665	NYKREDIT REALKREDIT	3%	2027-07-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2628821790	ATHORA HOLDING	6%	2028-06-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2720095624	TAPESTRY INC	5%	2027-11-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2577572188	BANCO BPM	4%	2027-01-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2282210231	SWEDBANK AB	0%	2028-01-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2068065163	INFORMA PLC	1%	2028-04-22	EUR	65.685 €	0%	3.42%
XS2346253730	CAIXABANK	0%	2028-05-26	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013522091	MERCIALYS	4%	2027-07-07	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013321536	CARMILA SA	2%	2028-03-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2353366268	B.SABADELL	0%	2028-06-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2021467753	STANDARD CHARTERED	0%	2027-07-02	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A2R8ND3	VONOVIA SE	0%	2027-10-07	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

137.587.951

Nº de Partícipes

18.110

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

861.426.642 €

Política de Inversión

Politica de inversiónFondo de renta fija, cuya filosofía consiste en construir una cartera estable y diversificada mayoritariamente de renta fija privada con calidad crediticia media y con vencimiento de la misma en torno a 6 años. El fondo prevé mantener los activos en cartera desde su compra hasta el vencimiento de la estrategia (diciembre 2027). Tras el vencimiento, se invertirá en liquidez y simultáneas a día sobre deuda pública zona euro con rating mínimo equivalente al del R. España.

Operativa con derivadosEl fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.24

2024-Q4

0.12

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.03

2024-Q4

0.02

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.07

2024-Q3

0.07

2024-Q2

0.07

2024-Q1

0.07

Anual

Total

2023

0.28

2022

0.28

2021

0.05