2024-Q4
IBERCAJA DEUDA PÚBLICA LP, FI
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-306,23 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.39% | -0.23% | 0.28% | - | - | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
A pesar de que las tensiones geopolíticas han seguido dominando la escena a nivel mundial, las principales economías desarrolladas, en especial la norteamericana, han mostrado un elevado nivel de resiliencia. En Europa, las grandes potencias han sufrido como consecuencia de las incertidumbres políticas y la debilidad en el sector industrial, lo que unido a una evolución contenida de los precios ha permitido al BCE continuar con las políticas monetarias más laxas iniciadas en la primera mitad de 2024.
La Reserva Federal Norteamericana, también ha seguido mostrando un discurso más laxo, aunque la fortaleza en los datos de empleo del país, han moderado la senda de bajadas. En este contexto, hemos asistido a un proceso generalizado de bajadas en las rentabilidades de las curvas a nivel mundial, lo que ha supuesto un apoyo importante para los fondos invertidos en deuda.
Adicionalmente, los mercados de crédito se han mostrado sólidos, los buenos resultados empresariales y los elevados niveles de liquidez existentes todavía en el sistema han apoyado los mercados de deuda privada y hemos asistido a una importante subida en los precios de los bonos privados.
De esta manera Ibercaja Deuda Pública LP cierra el semestre en positivo, impulsado por la relajación en las curvas soberanas.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
A lo largo del semestre hemos realizado una gestión activa de las posiciones, diversificando el peso entre los principales emisores europeos en función de la evolución en los mercados para trata de aprovechar el mayor o menor potencial de los periféricos frente a los emisores core. De esta manera, hemos reducido peso en Alemania frente a Italia.
A 31 Diciembre 2024 el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 8,4 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al fondo) a precios de mercado de 2,85%.
c) Índice de referencia.
La Letra del Tesoro a 1 año ha registrado una rentabilidad del 2,53%.
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo a fecha 31 Diciembre 2024 ascendía a 38.753 miles de euros, registrando una variación en el período de 38.454 miles de euros, con un número total de 8 participes. El fondo ha obtenido una rentabilidad simple semestral del 4,52% una vez ya deducidos sus gastos del 0,13% sobre patrimonio.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Comparando la rentabilidad del fondo en relación al resto de fondos gestionados por la entidad, podemos afirmar que ha sido superior, siendo la del total de fondos de un 3,04%. El fondo ha tenido un mejor comportamiento respecto de la media de los fondos de la gestora debido a su elevada duración que le ha permitido beneficiarse de la fuerte relajación de los tipos a la que hemos asistido a lo largo del año.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
A lo largo del período, el resultado generado por todas las operaciones ha sido de 1.773.522,89 euros.
Destacamos las compras de deuda italiana de vencimiento febrero y mayo 2033. En la parte final del semestre hemos reducido posiciones en deuda francesa noviembre 2033.
Las emisiones de deuda soberana italiana de vencimiento febrero y mayo 2033 son los bonos que más han aportado a la evolución favorable del fondo.
En el lado negativo nos encontramos con la deuda alemana soberana, el bono de vencimiento agosto 2033 ha sido el que peor comportamiento relativo ha tenido, aportando negativamente a la evolución del fondo.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión. Las operaciones con este tipo de instrumentos han tenido un resultado de 489.398,59 euros en el período. El fondo aplica la metodología del ''compromiso'' para el cálculo de la exposición total al riesgo de mercado asociado a derivados. Este fondo puede realizar operaciones a plazo (según lo establecido en la Circular 3/2008), pero que se corresponden con la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, o adquisiciones temporales sobre Deuda del Estado con un plazo inferior a 3 meses que podrían generar un riesgo de contrapartida. Asimismo el grado de apalancamiento medio del fondo ha sido de un 2,25%.
d) Otra información sobre inversiones.
El fondo se encuentra invertido un 94,23% en renta fija y un 4,74% en liquidez.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
No se puede calcular al no disponer de suficientes datos para su cálculo.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
La práctica del voto de Ibercaja Gestión, cuyo foco es generar resultados que beneficien a los partícipes, así como a la sostenibilidad del medioambiente, economía y sociedad en su conjunto, se rige por los principios del Grupo Ibercaja y es conforme a lo establecido en la regulación vigente.
En los supuestos que establece la Ley de IIC, en los que la SGIIC está obligada a ejercer los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales, o en los casos de existencia de una prima de asistencia a junta, el ejercicio de estos derechos se lleva a cabo, con carácter general, mediante el voto a distancia, delegando el mismo en el Consejo de Administración de la compañía.
Adicionalmente, Ibercaja Gestión se apoya en un asesor de voto independiente/proxy advisor con alcance global que proporciona asistencia y recomendación acerca del voto en las Juntas Generales de las compañías cotizadas. Sin perjuicio del asesoramiento del proxy advisor será Ibercaja Gestión la que determine en última instancia la decisión final del voto.
En caso de conflicto de interés, Ibercaja Gestión, como regla general, se abstendrá en la votación en las Juntas de las compañías afectadas. En caso de que éste sea sólo potencial el ejercicio se ajustará a la norma general expuesta, sin perjuicio de lo que en última instancia determine la Dirección.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Las previsiones para el fondo de cara a 2025 son favorables. En la medida que las políticas monetarias laxas iniciadas en 2024 van a continuar en este año, la tendencia de relajación en las curvas se va a prolongar impulsando la evolución de Ibercaja Deuda Pública LP.
En este contexto, el fondo va a mantener una estrategia de inversión similar a la que ha llevado a cabo a lo largo de 2024, con exposición a deuda pública, haciendo una gestión activa de la misma en función de la evolución de las primas de riesgo.
La duración del fondo se va a mantener cerca de la neutralidad para mitigar el riesgo del fondo ante posibles repuntes en la parte larga de la curva.
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
DE000BU2Z015 | ESTADO ALEMAN | 2% | 2033-08-15 | EUR | 2.968.509 € | 7.66% | Nueva |
ES0000012L78 | ESTADO ESPAÑOL | 3% | 2033-10-31 | EUR | 2.720.243 € | 7.02% | 5247.23% |
FR001400L834 | ESTADO FRANCES | 3% | 2033-11-25 | EUR | 6.893.756 € | 17.79% | 16783.63% |
IT0003256820 | ESTADO ITALIAN0 | 5% | 2033-02-01 | EUR | 5.479.881 € | 14.14% | 11989.13% |
IT0005518128 | ESTADO ITALIAN0 | 4% | 2033-05-01 | EUR | 5.310.903 € | 13.7% | 10142.82% |
ES0000012M85 | ESTADO ESPAÑOL | 3% | 2034-04-30 | EUR | 4.729.001 € | 12.2% | 11844.64% |
DE000BU2Z023 | ESTADO ALEMAN | 2% | 2034-02-15 | EUR | 4.427.027 € | 11.42% | 15039.28% |
FR0013313582 | ESTADO FRANCES | 1% | 2034-05-25 | EUR | 3.992.949 € | 10.3% | 11903.81% |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Fija Euro
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
6.201.242
Nº de Partícipes
8
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
6
Patrimonio
38.753.362 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónEl Fondo invertirá el 100% de la exposición total en deuda emitida/avalada por emisores públicos de la zona euro. Las emisiones tendrán al menos calidad crediticia media (mínimo BBB-). La duración media estimada de la cartera oscilará entre 7 y 10 años. Sin exposición a riesgo divisa.
Operativa con derivadosEl fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión.
Operativa con derivadosEl fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
0.15
2024-Q4
0.11
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.01
2024-Q4
0.01
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.06
2024-Q3
0.07
2024-Q2
1.04
Anual
Total