2025-Q2
IBERCAJA DEUDA PUBLICA DICIEMBRE 2025, FI
•CLASE C
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-296,39 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.01% | 0.12% | 0.34% | 2.82% | - | - | - |
2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
La guerra comercial iniciada por Trump tras su vuelta a la Casa Blanca y las tensiones geopolíticas en Europa y Oriente Medio y sus efectos sobre el precio de las materias primas y el crecimiento a nivel mundial han marcado la trayectoria de los mercados financieros a lo largo de este primer semestre del año.
Las principales autoridades monetarias se han mostrado cautas ante los temores de que la guerra arancelaria pueda tener efectos sobre la evolución de los precios. En este contexto la Reserva Federal ha mantenido inalterado su tipo de intervención, mientras que el BCE ha realizado cuatro bajadas de 25 pb ante las evidencias de debilidad en la economía europea.
En esta compleja coyuntura económica hemos asistido a una fuerte volatilidad en la curva de tipos de interés, especialmente intensa en los tramos más largos. El bono alemán a 10 años se ha movido entre el 2.40% y el 2.90%, cerrando el semestre en niveles próximos al 2.60%. Los tramos cortos, más condicionados por la política monetaria, han experimentado una considerable relajación de sus rentabilidades.
El crédito por su parte se ha mantenido sólido, hemos asistido a una fuerte actividad tanto en primario como en secundario, con estrechamiento en los diferenciales que ha servido de apoyo a los mercados de renta fija privada apoyando el devengo de las carteras.
Bajo este escenario, la evolución de Ibercaja Deuda Pública Diciembre 2025 ha venido marcada por la trayectoria de las curvas soberanas en sus tramos más cortos. El favorable comportamiento en el periodo permite al fondo cerrar el semestre en terreno positivo.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Desde el cierre del fondo, las operaciones realizadas en la cartera se han basado fundamentalmente en ventas para hacer frente a los reembolsos que se han producido durante estos meses. Dichas ventas se han focalizado en deuda soberana tanto española como italiana.
A 30 Junio 2025 el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 0,45 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al fondo) a precios de mercado de 1,96%.
c) Índice de referencia.
La Letra del Tesoro a 1 año ha registrado una rentabilidad del 1,39%.
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
A fecha 30 Junio 2025, el patrimonio de la clase A ascendía a 704.415 miles de euros, variando en el período en -30.797 miles de euros, y un total de 18.309 partícipes. El patrimonio de la clase C ascendía a 201.118 miles de euros, variando en el período en -16.431 miles de euros, y un total de 959 partícipes. La rentabilidad simple semestral de la clase A es del 0,92% y del 1,00% de la clase C, una vez deducidos sus respectivos gastos del 0,35% de la clase A y del 0,27% de la clase C sobre patrimonio.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
La rentabilidad ha sido superior para la Clase A y ha sido superior para la Clase C, respecto a la rentabilidad media de todos los fondos, que ha sido de un 0,59%. El fondo ha tenido un mejor comportamiento respecto de la media de los fondos de la gestora debido a que se trata de un fondo de renta fija que no se ha visto penalizado por la volatilidad y las caídas en los mercados de renta variable, y se ha visto impulsado por la relajación de tipos.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Los bonos italianos de vencimiento diciembre 2025 y enero 2026 han sido las emisiones que más han aportado a la evolución del fondo en el periodo.
En el lado contrario se sitúa el bono alemán de vencimiento octubre 2025, así como la emisión EFSF de vencimiento diciembre 2025 que han tenido la menor aportación a la evolución del fondo.
A lo largo del período, el resultado generado por todas las operaciones ha sido de 11.843.625,65 euros.
Destacan las ventas del bono italiano de diciembre 2025 y enero 2026.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión. Las operaciones con este tipo de instrumentos han tenido un resultado de -3.270,00 euros en el período. El fondo aplica la metodología del ''compromiso'' para el cálculo de la exposición total al riesgo de mercado asociado a derivados. Este fondo puede realizar operaciones a plazo (según lo establecido en la Circular 3/2008), pero que se corresponden con la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, o adquisiciones temporales sobre Deuda del Estado con un plazo inferior a 3 meses que podrían generar un riesgo de contrapartida. Asimismo el grado de apalancamiento medio del fondo ha sido de un 0,00%.
d) Otra información sobre inversiones.
El fondo se encuentra invertido un 97,15% en renta fija y un 1,22% en liquidez.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El nivel de riesgo asumido por el fondo, medido por el VaR histórico, (lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de los últimos 5 años) ha sido de un 0,75% para la clase A y de un 0,75% para la clase C.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Al tratarse de un fondo de rentabilidad objetivo invertido en deuda pública de corto plazo, la volatilidad hasta su vencimiento va a ser muy limitada. A finales de 2025 se producirá el vencimiento de la totalidad de la cartera y los partícipes obtendrán la rentabilidad que se les comunicó durante el periodo de suscripción del producto.
La gestión del fondo en esta segunda parte de 2025 se va a basar en mantener una cartera diversificada y estable de deuda mayoritariamente española e italiana, aunque también francesa y puntualmente alemana si las condiciones de mercado así lo aconsejan, haciendo una gestión activa del peso entre los distintos países para proporcionar una mayor potencial a la cartera a su vencimiento.
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012G91 | ESTADO ESPAÑOL | 3% | 2026-01-31 | EUR | 52.705.478 € | 5.82% | Nueva |
FR0012938116 | ESTADO FRANCES | 1% | 2025-11-25 | EUR | 40.788.079 € | 4.5% | 0.27% |
IT0005514473 | ESTADO ITALIAN0 | 3% | 2026-01-15 | EUR | 261.909.032 € | 28.92% | Nueva |
IT0005127086 | ESTADO ITALIAN0 | 2% | 2025-12-01 | EUR | 254.575.406 € | 28.11% | 7.52% |
EU000A2SCAD0 | EURO FINAN STABI FAC | 1% | 2025-12-15 | EUR | 25.985.747 € | 2.87% | 0.25% |
ES00000127G9 | ESTADO ESPAÑOL | 2% | 2025-10-31 | EUR | 135.230.835 € | 14.93% | 0.23% |
IT0005345183 | ESTADO ITALIAN0 | 2% | 2025-11-15 | EUR | 106.835.884 € | 11.8% | 8.75% |
ES0000012G91 | ESTADO ESPAÑOL | 3% | 2026-01-31 | EUR | 474.939 € | 0.05% | Nueva |
ES0000012G91 | ESTADO ESPAÑOL | 3% | 2026-01-31 | EUR | 474.513 € | 0.05% | Nueva |
ES0000012G91 | ESTADO ESPAÑOL | 2% | 2026-01-31 | EUR | 475.902 € | 0.05% | Nueva |
ES0000012G91 | ESTADO ESPAÑOL | 2% | 2026-01-31 | EUR | 475.550 € | 0.05% | Nueva |
DE0001141828 | ESTADO ALEMAN | 3% | 2025-10-10 | EUR | 9443 € | 0% | 0.36% |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012G91 | ESTADO ESPAÑOL | 3% | 2026-01-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012G91 | ESTADO ESPAÑOL | 3% | 2026-01-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012G91 | ESTADO ESPAÑOL | 3% | 2026-01-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012G91 | ESTADO ESPAÑOL | 2% | 2026-01-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012G91 | ESTADO ESPAÑOL | 2% | 2026-01-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005514473 | ESTADO ITALIAN0 | 3% | 2026-01-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.
Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Fija Euro
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
31.484.738
Nº de Partícipes
959
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
150000
Patrimonio
201.118.185 €
Politica de inversiónFondo de renta fija que invierte mayoritariamente en deuda pública española, italiana, francesa y alemana. El fondo prevé mantener los activos en cartera desde su compra hasta el vencimiento de la estrategia (diciembre 2025). La duración media de la cartera va disminuyendo conforme avanza la vida del producto. Área: Zona Euro.
Operativa con derivadosEl fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión.
Operativa con derivadosEl fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.25
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.02
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.14
2025-Q1
0.14
2024-Q4
0.14
2024-Q3
0.14
Anual
Total2024
0.55
2023
0.22