2025-Q2
IBERCAJA EUROPA STAR, FI
•CLASE A
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-288,57 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.23% | 0.52% | 6.42% | 5.83% | 6.8% | 5.94% | - |
2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
En la primera parte del año, el mercado global de renta variable vivió una montaña rusa marcada por dos grandes movimientos: una caída brutal en abril seguida por una recuperación espectacular hacia finales de junio. El desencadenante de estas correcciones fueron las tensiones arancelarias impuestas por EE.UU. y las prepresalias de China, generando caídas de entre el 5 y el 10% en las bolsas a nivel global en pocos días. Sin embargo, la posterior suspensión temporal de los aranceles y datos macroeconómicos más benignos actuaron como catalizadores de la recuperación, consiguiendo superar, en el caso del S&P 500 y el Nasdaq, sus máximos históricos.
Así, las bolsas mundiales en moneda local (MSCI World) avanzan un 8,6%, con disparidad entre los grandes índices, aunque en general, en terreno positivo. El S&P500, a pesar del impacto arancelario, avanza un 5,5%, el Eurostoxx 50 un 8,3%, el MSCI Europe un 6,4%, el Ibex 35 un 20,7%, el MSCI China un 16,7% y el Nasdaq un 5,5%. Todo ello con una fuerte depreciación del dólar, superior al 12% frente al euro, que resta brillo al resultado final en euros. Por sectores, a nivel global en euro, hemos seguido viendo mucha disparidad, siendo los que mejor se han comportado bancos (+7%) e industriales (+6%); y los más penalizados automóviles (-24,3%) y Tecnología de hardware (-22%).
Como consecuencia, hemos visto una rotación hacia mercados internacionales y sectores no dominados por EE.UU., una marcada volatilidad y una evidente tendencia a la diversificaicón global.
Con todo, las revisiones de beneficios han sido mínimas desde abril e incluso empieza a haber más retoques al alza que a la baja en mercados como EE. UU. y en sectores, como el financiero o el de software.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Durante el periodo, hemos subido el peso en fondos con bajo tracking error, buscando bajar la beta de la cartera, aumentando así la defensividad del fondo Ibercaja Europa Star.
c) Índice de referencia.
La Letra del Tesoro a 1 año ha registrado una rentabilidad del 1,39%.
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
A fecha 30 Junio 2025, el patrimonio de la clase A ascendía a 10.265 miles de euros, variando en el período en 821 miles de euros, y un total de 571 partícipes. El patrimonio de la clase B ascendía a 9 miles de euros, variando en el período en -2 miles de euros, y un total de 4 partícipes. La rentabilidad simple semestral de la clase A es del 7,77% y del 8,25% de la clase B, una vez deducidos sus respectivos gastos del 1,45% de la clase A (0,93% directos y 0,52% indirectos)y del 1,01% de la clase B (0,48% directos y 0,53% indirectos) sobre patrimonio.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
La rentabilidad ha sido superior para la Clase A y ha sido superior para la Clase B, respecto a la rentabilidad media de todos los fondos, que ha sido de un 0,59%. La positiva evolución de los mercados de renta variable ha permitido superar a la media de los fondos gestionados por la gestora donde tienen mayor peso los fondos de renta fija.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Por posiciones individuales, los fondos JPMorgan Europe Equity Plus, Lazard Alpha Euro, DNCA Archer Mid Cap y Goldman Sachs Europe Core Equity han sido las inversiones más destacadas. Por el lado negativo, las posiciones en Blackrock European Unconstrained Equity, GAM Star Europe Equity y Allianz Europe Equity Growth son las que peor se han comportado. A lo largo del período, el resultado generado por todas las operaciones ha sido de 777.274,52 euros. Concretamente, hemos abierto posición en Blackrock European Unconstrained, Blackrock Advantage Europe, M&G Pan European Sustainable, Fidelity European Dividend, Goldman Sachs Europe Core, CT Pan European ESG, DNCA Archer Mid Cap, Janus Henderson Horizon PE Small, MFS Meridian Blended Research, Brandes European Value y GAM Star Europe Equity; hemos cerrado posición en los fondos Fidelity European Dynamic Growth, Threadneedle Pan European Smaller Companies Opportunities, DPAM Equity Europe Sustain, Allianz Europe Equity Value y Blackrock Continental Europe.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión. Las operaciones con este tipo de instrumentos han tenido un resultado de 71.626,32 euros en el período. El fondo aplica la metodología del ''compromiso'' para el cálculo de la exposición total al riesgo de mercado asociado a derivados. Este fondo puede realizar operaciones a plazo (según lo establecido en la Circular 3/2008), pero que se corresponden con la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, o adquisiciones temporales sobre Deuda del Estado con un plazo inferior a 3 meses que podrían generar un riesgo de contrapartida. Asimismo el grado de apalancamiento medio del fondo ha sido de un 96,94%.
d) Otra información sobre inversiones.
El fondo se encuentra invertido un 7,92% en renta variable (7,92% a través de instrumentos derivados), un 90,03% en IICs y un 9,53% en liquidez.
El fondo invierte más de un 10% del patrimonio en IICs cuyas gestoras mas representativas son: BlackRock, MFS Meridian y Goldman Sachs.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El nivel de riesgo asumido por el fondo, medido por el VaR histórico, (lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de los últimos 5 años) ha sido de un 9,16% para la clase A y de un 9,16% para la clase B.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Al entrar en la segunda mitad de 2025, los inversores se encuentran en una encrucijada entre la reciente volatilidad del mercado y la aparición de tendencias que podrían estabilizarlo unido a unas valoraciones que ya no son baratas. La valoración, sobre todo de la bolsa americana, vuelve a ser exigente y la incertidumbre geopolítica sigue siendo elevada. Entramos en el tercer trimestre del año que suele ser volátil, aunque julio suele ser un buen mes, y habrá que estar vigilantes. Seguimos con la cartera de Ibercaja Europa Star con sesgo defensivo, atentos para poder aprovechar las oportunidades que nos ofrece el mercado.
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU0234682044 | GS EUROPE CORE | EUR | 819.316 € | 7.97% | Nueva |
IE00BDFD9C92 | BLACKROCK ADVANT EUR | EUR | 768.897 € | 7.48% | Nueva |
LU1670716437 | M&G LUX PAN EUR SUS | EUR | 753.117 € | 7.33% | Nueva |
LU0289214891 | JPM EUROPE EQUITY | EUR | 727.705 € | 7.08% | 0.35% |
LU1111643042 | ELEVA UCITS EUROPEAN | EUR | 717.729 € | 6.99% | 8.38% |
LU0329573405 | CT LUX PAN EUROP ESG | EUR | 705.330 € | 6.87% | Nueva |
LU2553550745 | MFS MERIDIAN BLENDED | EUR | 618.630 € | 6.02% | Nueva |
LU1366712435 | DNCA ARCHER MC EUROP | EUR | 430.617 € | 4.19% | Nueva |
LU0892273995 | JANUS HENDER HOR PE | EUR | 421.200 € | 4.1% | Nueva |
IE00BNKDZW63 | BRANDES EUR VALUE | EUR | 407.500 € | 3.97% | Nueva |
LU0353648032 | FIDELITY EUROPEAN DI | EUR | 399.875 € | 3.89% | Nueva |
IE00BF5GGT87 | GAM STAR EUROPEAN EQ | EUR | 361.558 € | 3.52% | Nueva |
LU1893597564 | BLACKROCK EURO UNCON | EUR | 316.492 € | 3.08% | Nueva |
FR0010828913 | LAZARD ALPHA | EUR | 316.647 € | 3.08% | 64.53% |
LU0219424305 | MFS MER-EUROPE SM CO | EUR | 295.761 € | 2.88% | 57.37% |
LU0260086037 | JUPITER EUR GROWTH | EUR | 276.570 € | 2.69% | 53.05% |
LU0256883504 | ALLIANZ EUR EQ GR | EUR | 261.221 € | 2.54% | 45% |
FR0010288308 | GROUPAMA AVENIR EUR | EUR | 238.016 € | 2.32% | 56.39% |
LU0100598282 | INVESCO PAN EUROPEAN | EUR | 207.522 € | 2.02% | 72.12% |
ES0158457038 | LIERDE SICAV | EUR | 205.435 € | 2% | 77.23% |
LU0888974473 | BLACKROCK CONT EURO | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1543696782 | ALLIANZ EUROPE EQ VL | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
BE6246078545 | DPAM INVEST B EQ EUR | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0329573587 | THREADNEEDLE PAN EUR | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1353442731 | FIDELITY EUR DYNA GR | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
Stoxx Europe 600 Index | Venta | Futuro | FUT | 0925 | 821.610 € |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Variable Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
1.204.627
Nº de Partícipes
571
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
300
Patrimonio
10.264.805 €
Politica de inversiónFondo de renta variable internacional que invierte entre el 50% y el 100% del patrimonio a través de IIC financieras no pertenecientes al Grupo de la Sociedad Gestora que sean activo apto, armonizadas o no (las no armonizadas no superarán el 30% del patrimonio). El Fondo invierte, directa o indirectamente a través de IIC, más del 75% de la exposición total en activos de renta variable de emisores y mercados europeos de cualquier sector.
Operativa con derivadosEl fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión.
Operativa con derivadosEl fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.87
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.02
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.72
2025-Q1
0.73
2024-Q4
0.78
2024-Q3
0.79
Anual
Total2024
3.16
2023
3.15
2022
2.81
2020
2.72