2024-Q4
IBERCAJA EUROPA STAR, FI
•CLASE A
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-298,28 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.81% | 4.61% | 2.3% | 6.11% | 2.54% | 3.14% | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Cerramos un año realmente bueno para el mercado de renta variable. A comienzos de 2024 se esperaba un período de menor crecimiento e incluso una recesión en Estados Unidos. Finalmente hemos disfrutado de un crecimiento global similar al año pasado y con un gran comportamiento de los activos de riesgo. La inflación ha seguido en su senda descendente, llevándonos a un escenario del ansiado aterrizaje suave, por no decir perfecto. El claro ganador ha sido el sector de Tecnología, impulsado por las inversiones en Inteligencia Artificial.
En concreto, en el segundo semestre, las bolsas mundiales (medido en euros) se anotan un +9,25%. El S&P 500 cierra subiendo un 7,71% espoleado por la rentabilidad de las 7 magníficas, que se aprecian un 22%. El Nasdaq consigue unas ganancias del +8.9% respectivamente. Llama la atención la diferencia en rentabilidad de la bolsa americana y la europea, con una rentabilidad del MSCI Europe del -1,07%, como consecuencia de la incertidumbre política y la debilidad económica china. Nuestro Ibex-35 se anota un +5,95%, siendo uno de los mejores índices europeos.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
El fondo invierte en fondos con exposición europea general. Más adelante quedan explicados los movimientos concretos por fondo realizados (epígrafe 2.a).
c) Índice de referencia.
La Letra del Tesoro a 1 año ha registrado una rentabilidad del 2,53%.
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
A fecha 31 diciembre 2024, el patrimonio de la clase A ascendía a 9.444 miles de euros, variando en el período en -1.194 miles de euros, y un total de 525 partícipes. El patrimonio de la clase B ascendía a 11 miles de euros, variando en el período en 0 miles de euros, y un total de 6 partícipes. La rentabilidad simple semestral de la clase A es del -2,36% y del -1,92% de la clase B, una vez deducidos sus respectivos gastos del 1,57% de la clase A (0,93% directos y 0,64% indirectos) y del 1,11% de la clase B (0,49% directos y 0,62% indirectos) sobre patrimonio.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
La rentabilidad ha sido inferior para la Clase A y ha sido inferior para la Clase B, respecto a la rentabilidad media de todos los fondos, que ha sido de un 3,04%. La exposición a mercados europeos, que se han comportado peor en relativo ha hecho que el fondo se quede por detrás en rentabilidad.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Por posiciones individuales, Eleva European Selection, MFS Smaller Companies y JPM Eruope Equity Plus han sido las inversiones más destacadas. Por el lado negativo, las posiciones en Jupiter European growth, Allianz Europe Equity Growth, Invesco Paneruopean Equity y Gropama Avenir Euro son las que peor se han comportado.
A lo largo del período, el resultado generado por todas las operaciones ha sido de -152.200,55 euros. Concretamente, hemos cerrado posición en el fondo DNCA Invest Europe Growth.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo no ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión. El fondo aplica la metodología del ''compromiso'' para el cálculo de la exposición total al riesgo de mercado asociado a derivados. Este fondo puede realizar operaciones a plazo (según lo establecido en la Circular 3/2008), pero que se corresponden con la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, o adquisiciones temporales sobre Deuda del Estado con un plazo inferior a 3 meses que podrían generar un riesgo de contrapartida. Así mismo, el grado de apalancamiento medio del fondo ha sido de un 97,38%
d) Otra información sobre inversiones.
El fondo se encuentra invertido un 97,39% en IICs y un 2,73% en liquidez.
El fondo invierte más de un 10% del patrimonio en IICs cuyas gestoras más representativas son: Grupo Allianz SE, Grupo Augustus Capital Asset Management y Grupo Lazard Ltd.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El nivel de riesgo asumido por el fondo, medido por el VaR histórico, (lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de los últimos 5 años) ha sido de un 10,55% para la clase A y de un 10,55% para la clase B.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
La práctica del voto de Ibercaja Gestión, cuyo foco es generar resultados que beneficien a los partícipes, así como a la sostenibilidad del medioambiente, economía y sociedad en su conjunto, se rige por los principios del Grupo Ibercaja y es conforme a lo establecido en la regulación vigente.
En los supuestos que establece la Ley de IIC, en los que la SGIIC está obligada a ejercer los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales, o en los casos de existencia de una prima de asistencia a junta, el ejercicio de estos derechos se lleva a cabo, con carácter general, mediante el voto a distancia, delegando el mismo en el Consejo de Administración de la compañía.
Adicionalmente, Ibercaja Gestión se apoya en un asesor de voto independiente/proxy advisor con alcance global que proporciona asistencia y recomendación acerca del voto en las Juntas Generales de las compañías cotizadas. Sin perjuicio del asesoramiento del proxy advisor será Ibercaja Gestión la que determine en última instancia la decisión final del voto.
En caso de conflicto de interés, Ibercaja Gestión, como regla general, se abstendrá en la votación en las Juntas de las compañías afectadas. En caso de que éste sea sólo potencial el ejercicio se ajustará a la norma general expuesta, sin perjuicio de lo que en última instancia determine la Dirección.
En el ejercicio 2024, el fondo ha acudido a la Junta de Lierde, SICAV SA, apoyando la decisión de su consejo de administración en sentido favorable.
Para más información acuda al informe de implicación de 2024 en: https://www.ibercajagestion.com/
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
El fondo durante 2024 ha soportado gastos derivados del servicio de análisis de inversiones prestado por nuestros proveedores de análisis financiero (incluidos en el ratio total de gastos). En el servicio de análisis obtenido, se recomiendan estrategias de inversión, proporcionándose opiniones fundadas sobre el valor de diferentes activos, además de contener análisis y reflexiones originales, formulando conclusiones basadas en datos y expectativas de mercado, capaces de añadir valor a las decisiones del fondo. La evaluación periódica de la calidad del servicio recibido garantiza que tanto el análisis recibido, como el coste soportado por el fondo se adecuan a su política de inversión y tipo de operatoria en mercado. Los principales proveedores de análisis han sido: JP Morgan, Exane, Morgan Stanley, UBS, Santander Investment, Bernstein, Bank of America, y Goldman Sachs Group. Este gasto ha sido de 2.258,45 euros (que representa el 0,021% del patrimonio medio). El presupuesto de 2025 es de 1.559,93 euros.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Es probable que el actual comportamiento polarizado de la renta variable regional se mantenga en 2025, con la preferencia de la renta variable estadounidense sobre la de la zona euro y los mercados emergentes. A medida que avanza 2025, existe la posibilidad de que se produzca una convergencia, dada la extrema posición relativa, las valoraciones y las divergencias de precios entre regiones. Sin embargo, primero se necesita más claridad sobre el comercio mundial y la situación geopolítica. Mientras tanto, la falta de un sustituto de calidad para la renta variable estadounidense sigue siendo una realidad. La activa agenda política debería ser un catalizador para un repunte significativo de la dispersión entre sectores e industrias. Si las incertidumbres políticas en Europa se resuelven y la economía china se reacelera, sería muy positivo para los mercados europeos, que están cotizando a niveles realmente atractivos. Ibercaja Europa Star se beneficiaría de ello.
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
ES0158457038 | LIERDE SICAV | EUR | 902.183 € | 9.54% | 11.09% |
FR0010828913 | LAZARD OBJECTI ALPHA | EUR | 892.742 € | 9.44% | 1.3% |
LU1111643042 | ELEVA UCITS EUROPEAN | EUR | 783.346 € | 8.28% | 16.52% |
LU1353442731 | FIDELITY EUR DYNA GR | EUR | 755.717 € | 7.99% | 21.28% |
LU0100598282 | INVESCO PAN EUROPEAN | EUR | 744.250 € | 7.87% | 3.5% |
LU0289214891 | JPM EUROPE EQUITY | EUR | 725.133 € | 7.67% | 1.63% |
LU1543696782 | ALLIANZ EUROPE EQ VL | EUR | 718.279 € | 7.6% | 2.65% |
BE6246078545 | DPAM INVEST B EQ EUR | EUR | 710.310 € | 7.51% | 2.11% |
LU0219424305 | MFS MER-EUROPE SM CO | EUR | 693.724 € | 7.34% | 17.66% |
LU0260086037 | JUPITER EUR GROWTH | EUR | 589.101 € | 6.23% | 6.07% |
FR0010288308 | GROUPAMA AVENIR EUR | EUR | 545.721 € | 5.77% | 4.15% |
LU0329573587 | THREADNEEDLE PAN EUR | EUR | 500.152 € | 5.29% | 1.98% |
LU0256883504 | ALLIANZ EUR EQ GR | EUR | 474.948 € | 5.02% | 6.87% |
LU0888974473 | BLACKROCK CONT EURO | EUR | 172.250 € | 1.82% | 4.46% |
LU0870552998 | DNCA INVEST EUR GROW | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Variable Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
1.194.436
Nº de Partícipes
525
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
300
Patrimonio
9.444.271 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónFondo de renta variable internacional que invierte entre el 50% y el 100% del patrimonio a través de IIC financieras no pertenecientes al Grupo de la Sociedad Gestora que sean activo apto, armonizadas o no (las no armonizadas no superarán el 30% del patrimonio). El Fondo invierte, directa o indirectamente a través de IIC, más del 75% de la exposición total en activos de renta variable de emisores y mercados europeos de cualquier sector.
Operativa con derivadosEl fondo no ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión.
Operativa con derivadosEl fondo no ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
1.75
2024-Q4
0.88
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.05
2024-Q4
0.03
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.78
2024-Q3
0.79
2024-Q2
0.77
2024-Q1
0.82
Anual
Total2023
3.15
2022
2.81
2021
2.73
2019
2.73