2024-Q4

MEDIOLANUM FONDCUENTA, FI

•CLASE S

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

2754,17 €

0.23%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.08%	0.24%	0.75%	3.64%	1.81%	1.09%	0.44%

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Durante la segunda mitad del año, han aumentado las divergencias entre las economías a nivel global. La demanda interna y el gasto público han sido los impulsores comunes en todas las economías, pero las diferencias en la evolución de las manufacturas han determinado el ritmo de crecimiento. En la Eurozona, la debilidad de las exportaciones de Alemania e Italia, que han seguido deteriorándose, se ha visto agravada por la incertidumbre política en Francia. Esto ha empezado a minar las expectativas de empresas y consumidores, lastrando los indicadores económicos de la Unión. En China, las dificultades relacionadas con la reestructuración del sector inmobiliario, junto con un cambio de política económica orientado a estimular la demanda interna para reducir la dependencia del comercio internacional, han llevado a la implementación de un contundente paquete de medidas para mejorar el flujo de crédito. Estas iniciativas han permitido mantener un ritmo de crecimiento cercano al 5%, aunque crecen las dudas sobre si lograrán alcanzar los objetivos previstos. Por su parte, EE. UU. se ha consolidado como el motor de la economía global, gracias al continuo crecimiento de la inversión empresarial y al impulso fiscal que ha llevado a cerrar el año con déficits superiores al 6% del PIB. Estas divergencias en el crecimiento global no han impedido que continúe el ciclo de bajadas de tipos de interés, con los mercados anticipando que éste se prolongará hasta finales del próximo año. La mejora en las tasas de inflación ha permitido justificar estas reducciones, cuyo objetivo principal es evitar un deterioro en los niveles de empleo. Con el año acercándose a su fin, el resultado de las elecciones en EE. UU. ha sido el evento más destacado debido a sus repercusiones tanto a corto como a medio plazo. La nueva administración, centrada en reducir el gasto público, aumentar la productividad y mejorar el saldo comercial, ha generado movimientos significativos en los precios de los activos, especialmente en el mercado de divisas, donde el dólar se ha consolidado como una moneda refugio frente a la incertidumbre. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. En el segundo semestre, el fondo ha tenido rentabilidad positiva por el buen comportamiento tanto del crédito corporativo como de la deuda pública. Todos los sectores tuvieron rentabilidad positiva, destacando las subidas de comunicaciones, el sector inmobiliario y consumo cíclico. Mientras que los que menos han aportado han sido materiales, salud y utilities. Durante el periodo los bonos que aportaron más rentabilidad fueron los de: Banco BPM 2025, IAG 2025 y Berry 2025. Por el lado negativo, los que más restaron fueron los de: únicamente Mediobanca 2024. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice EURIBOR a seis meses (EUR006M Index), únicamente a efectos informativos o comparativos. El tracking error al final del periodo es de 0.25%. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. MEDIOLANUM FONDCUENTA, FI - CLASE E: La rentabilidad al final del periodo fue del 2,00%. La rentabilidad del índice de referencia del fondo fue de 1,65% con un acumulado anual del 3,58%. El patrimonio al final del periodo fue de 45.413 miles de euros respecto a 44.066 miles de euros al final del periodo anterior. El número de partícipes al final del periodo era de 761 respecto de los 741 partícipes al final del periodo anterior. Los gastos soportados fueron del 0,19% sobre patrimonio con un acumulado anual del 0,40%. MEDIOLANUM FONDCUENTA, FI - CLASE S: La rentabilidad al final del periodo fue del 1,85%. La rentabilidad del índice de referencia del fondo fue de 1,65% con una acumulado anual del 3,58%. El patrimonio al final del periodo fue de 198.949 miles de euros respecto a 159.478 miles de euros al final del periodo anterior. El número de partícipes al final del periodo era de 9.941 respecto de los 8.358 partícipes al final del periodo anterior. Los gastos soportados fueron del 0,35% sobre patrimonio con un acumulado anual del 0,70%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Rentabilidad fondos. YTD (2024) 31/12/2024 COMPROMISO MEDIOLANUM, FI. CLASE L 12,247%, CLASE E 13,140% MEDIOLANUM ACTIVO, FI. CLASE SA 4,825%, CLASE LA 4,982%, CLASE EA 5,192% MEDIOLANUM FONDCUENTA, FI. CLASE L 3,728%, CLASE E 4,039%% MEDIOLANUM EUROPA R.V., FI. CLASE S 2,027%, CLASE L 2,485%, CLASE E 3,306% MEDIOLANUM MERCADOS EMERGENTES, FI. CLASE SA 7,804%, CLASE LA 8,236%, CLASE EA 8,941% MEDIOLANUM REAL ESTATE GLOBAL, FI. CLASE SA 7,060%, CLASE LA 7,580%, CLASE EA 8,381% MEDIOLANUM RENTA, FI. CLASE SA 5,447%, CLASE LA 5,605%, CLASE EA 5,922% MEDIOLANUM RENTA VARIABLE GLOBAL SELECCIÓN, FI, CLASE L 10,049%, CLASE E 10,967% 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante el semestre, la TIR se ha reducido de 4,07% a 3,24% por las bajadas de tipos. La duración se ha reducido de 0,48 a 0,36 años. También ha disminuido la exposición a high yield del 5,6% al 5,2% y a subordinados del 2,9% al 2,2%. Por el contrario, ha aumentado el peso en emergentes del 4,8% al 7,5% y en deuda pública del 1,8% al 2,6%. Mientras que el sector financiero se mantiene como el de mayor peso, por el valor relativo que le vemos frente al resto de corporativos, aunque se ha reducido del 49,1% al 48,5%. Al final del periodo, la duración de la cartera es de 0,36 años y la TIR (tasa de rentabilidad interna del fondo al vencimiento de los bonos) es de 3,24% b) Operativa de préstamo de valores. El fondo no realiza préstamos de valores. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. En el último semestre, se ha disminuido la cobertura del riesgo divisa de los futuros EUR/USD del 0,8% al 0%. La exposición a USD del fondo después de las coberturas se ha mantenido bastante constante reduciéndose solo del 0,78% al 0,76%. En cuanto a las garantías, quedan especificadas para cada tipo de contrato en Bloomberg, para el contrato del Euro dólar son de 2300 USD. A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC. En cuanto a las adquisiciones temporales de activos, no se realizan en plazo superior a 7 días. d) Otra información sobre inversiones. El fondo no posee en su cartera ningún estructurado. A final del periodo, el fondo tenía invertido un 2,18% del patrimonio en deuda subordinada. La remuneración media de la liquidez en el periodo ha sido de 3,39% Respecto a las situaciones especiales, el fondo tiene la siguiente inversión en default en la cartera. a) bono Banco Espirito Santo 6,875% 15/07/2016 con ISIN PTBEQBOM0010. A este respecto, se presentó demanda colectiva interpuesta contra Banco de Portugal frente a la Decisión 29 de diciembre de 2015 en virtud de la cual se ordenó el traspaso de cinco emisiones de bonos senior desde Novo Banco a Banco Espirito Santo ("BES"), se informa que ha sido publicado el anuncio de la resolución que inicia el proceso de liquidación de BES. 1. Fases del proceso de liquidación Fase 1: Solicitud de reclamación de los créditos: En este sentido la entidad gestora realizó para el fondo indicado la solicitud de reclamación del crédito con respecto al bono con ISIN indicado anteriormente. Fase 2: Lista provisional de los créditos y oposiciones. Tras la solicitud de reclamación, los créditos objeto reclamados podrán ser aceptados o no de forma provisional por la Comisión de Liquidación, pudiendo, todos y cada uno de los acreedores oponerse a los créditos reclamados por los demás acreedores o impugnar la no aceptación de su propio crédito por la Comisión de Liquidación. Todas las oposiciones e impugnaciones deberán ser finalmente resueltas por el tribunal. Fase 3: Lista definitiva de los créditos y su graduación Finalmente se elaborará, a continuación, una lista definitiva de los créditos y su graduación, la cual servira de base para el pago a los acreedores. Las categorías legales de los créditos son las siguientes (indicado por orden de preferencia): - Créditos privilegiados / garantizados. - Créditos ordinarios. - Créditos subordinados. 2. Trámites inmediatos En principio, todas las decisiones tomadas por el tribunal competente en el ámbito del proceso pueden ser objeto de recurso, ya sea a la Corte de Apelaciones (segunda instancia), ya sea, como puede suceder en algunos casos, a la Corte Suprema de Justicia. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por el fondo, en términos de volatilidad, se situó en el 0,21 para la CLASE E, y en el 0,21 para la CLASE S, en tanto que las Letras del Tesoro a un año han tenido una volatilidad del 1,16% y el IBEX del 13,19%. En cuanto al VaR histórico, se ha situado en el 0,99% para la CLASE E y en el 1,02% para la CLASE S. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. En virtud de la normativa vigente al efecto, Mediolanum Gestión está obligada a mantener una política de delegación de voto que establezca las medidas y los procedimientos que se hayan adoptado para ejercer su derecho de voto sobre los valores correspondientes. Para ayudar en este proceso, Mediolanum Gestión empleará el uso de una plataforma de votación y una empresa asesora. Mediolanum Gestión votará de acuerdo con los principios señalados por las directrices y reglamentos pertinentes y sobre la base de las circunstancias concretas que considere oportunos. Mediolanum Gestión no se dejará influenciar por fuentes externas ni por relaciones comerciales que impliquen intereses que puedan entrar en conflicto con los de los partícipes o accionistas, y cualquier conflicto se gestionará de acuerdo con los procedimientos sobre conflictos de intereses. La empresa asesora incorporará los factores ASG en su enfoque de asesoramiento de voto en detallados informes. En determinadas circunstancias, Mediolanum Gestión puede abstenerse de emitir un voto por delegación cuando considere que el no votar redunda en interés de la IIC. Por lo general, esto ocurrirá si Mediolanum Gestión está en desacuerdo con las propuestas, pero la dirección de la empresa se ha comprometido a realizar, en un marco temporal acordado, los cambios que, a juicio de Mediolanum Gestión, favorecerán a los accionistas. A la fecha de emisión de este informe, los criterios en relación al ejercicio de los derechos políticos inherentes a los valores que integran la cartera del fondo especialmente por cuanto atañen al derecho de asistencia y voto en las juntas generales, son los siguientes: - Mediolanum Gestión ejercerá el voto de los activos, independientemente del porcentaje que tenga de los activos y su antigüedad. - Mediolanum Gestión ejercerá el voto para los activos Nacionales como Internacionales que disponga en cartera y con derecho de voto, siempre y cuando el custodio proceda a informar en tiempo y forma a Glass Lewis antes de las juntas generales. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. En el periodo, el fondo no ha soportado costes derivados del servicio de análisis. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. En los próximos meses, se observará cómo se implementan las medidas del nuevo Ejecutivo en EE.UU. En la Eurozona, las elecciones en Alemania podrían dar lugar a un cambio de gobierno más inclinado a aumentar el gasto público y flexibilizar las restricciones climáticas para impulsar el crecimiento económico. Sin embargo, estas políticas procrecimiento podrían frenar las lecturas favorables de inflación que se han registrado durante el año y limitar la velocidad de las bajadas de tipos esperadas, debido a su potencial efecto inflacionario. En cuanto a riesgo de activos: procuramos tener una cartera relativamente diversificada para disminuir el riesgo de crédito. La diversificación se realiza tanto geográficamente, sectorialmente, por categorías de activos, por rating y por grado de subordinación. El fondo está claramente expuesto a los riesgos relacionados con los mercados de renta fija, riesgos que incluyen aspectos técnicos de los mercados, debilidades macro, temas de gobierno corporativo, y la falta de liquidez en condiciones de mercado adversas. El Fondo intenta mitigar estos riesgos con ciertas técnicas de coberturas y el uso de posiciones en efectivo, pero no puede eliminarlos. A nivel de gestión, nuestro análisis y seguimiento del riesgo de crédito se realiza de forma individual por cada uno de los emisores. Además del riesgo de crédito extraído del análisis a nivel financiero/económico de la compañía/país se analizan los folletos de los bonos para entender las condiciones específicas de cada uno de los activos, siendo los ratings de las agencias crediticias un elemento más pero nunca condición única y/o suficiente para la realización de una inversión.

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2121417989	BANCO BPM SPA	1%	2025-02-18	EUR	6.073.513 €	2.49%	25.49%
XS2408491947	JDE PEET'S NV	0%	2025-01-16	EUR	5.674.700 €	2.32%	76.63%
XS2322423455	INTL CONSOLIDATED AI	2%	2025-03-25	EUR	4.930.192 €	2.02%	6.26%
XS2544400786	JYSKE BANK A/S	4%	2025-04-11	EUR	4.585.470 €	1.88%	31.99%
XS1206977495	UNIPOL GRUPPO SPA	3%	2025-03-18	EUR	4.524.402 €	1.85%	117.45%
XS2078976805	PPF TELECOM GROUP NV	2%	2025-01-31	EUR	4.468.247 €	1.83%	21.4%
XS2093880735	BERRY GLOBAL INC	1%	2025-01-15	EUR	4.458.940 €	1.82%	0.18%
PTBCP2OM0058	BANCO COMERCIAL PORT	5%	2025-10-02	EUR	4.202.463 €	1.72%	Nueva
XS2104967695	UNICREDIT SPA	1%	2025-01-20	EUR	4.170.051 €	1.71%	13.42%
XS2455392584	BANCO DE SABADELL SA	2%	2025-03-24	EUR	3.547.202 €	1.45%	5.93%
XS1969645255	PPF TELECOM GROUP NV	3%	2025-12-27	EUR	3.483.761 €	1.43%	Nueva
FR0013477254	AIR FRANCE-KLM	1%	2025-01-16	EUR	3.177.363 €	1.3%	438.46%
XS1596739364	MADRILEÑA RED DE GAS	1%	2025-01-11	EUR	3.112.992 €	1.27%	10.13%
XS2468378059	CAIXABANK SA	1%	2025-04-13	EUR	2.945.930 €	1.21%	116.23%
ES0365936048	ABANCA CORP BANCARIA	5%	2025-05-18	EUR	2.739.703 €	1.12%	0.08%
XS2189594315	SIG COMBIBLOC HOLDIN	2%	2025-03-18	EUR	2.542.230 €	1.04%	87.84%
XS2798983545	LEASYS SAS	4%	2026-04-08	EUR	2.505.806 €	1.03%	78.92%
XS2798276270	DANSKE BANK	3%	2026-04-10	EUR	2.406.598 €	0.98%	100.3%
FR0012236669	INDIGO GROUP SAS	2%	2025-01-16	EUR	2.378.081 €	0.97%	Nueva
ES0317046003	AYT CEDULAS	3%	2025-05-23	EUR	2.313.840 €	0.95%	188.09%
XS2251742537	AVANTOR INC	2%	2025-11-01	EUR	2.284.354 €	0.93%	Nueva
XS1767930586	FORD MOTOR CO	1%	2025-02-07	EUR	2.161.309 €	0.88%	0.09%
XS1996435688	CIA ESPAÑOLA DE PETR	1%	2025-02-16	EUR	2.161.791 €	0.88%	2181.36%
XS1839682116	BULGARIAN ENERGY HLD	3%	2025-06-28	EUR	2.000.543 €	0.82%	24.91%
XS2465984289	BANK OF IRELAND	1%	2025-06-05	EUR	1.970.820 €	0.81%	67.55%
XS2178957077	REDEXIS GAS SA	1%	2025-02-28	EUR	1.936.614 €	0.79%	25.31%
XS2281342878	BAYER AG	0%	2025-01-12	EUR	1.881.471 €	0.77%	875.14%
XS2582358789	POWSZECHNA KASA	5%	2025-02-01	EUR	1.811.685 €	0.74%	348.83%
XS2597970800	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2025-03-17	EUR	1.803.702 €	0.74%	0.1%
XS1111108673	ABERTIS INFRAESTRUCT	2%	2025-03-24	EUR	1.786.561 €	0.73%	Nueva
XS2356029541	CTP NV	0%	2025-03-21	EUR	1.790.971 €	0.73%	60.02%
XS1757394322	BARCLAYS PLC	1%	2025-01-24	EUR	1.786.111 €	0.73%	198.33%
XS2733010628	BANK OF NOVA SCOTIA	3%	2025-12-12	EUR	1.606.829 €	0.66%	0.03%
XS1751004232	BANCO SANTANDER	1%	2025-01-17	EUR	1.579.724 €	0.65%	Nueva
XS2435603571	HEIMSTADEN BOSTAD	0%	2025-06-24	EUR	1.572.636 €	0.64%	Nueva
DE000A289Q91	IHO VERWALTUNGS GMBH	2%	2025-07-12	EUR	1.568.303 €	0.64%	34.07%
BE0002872530	CRELAN SA	5%	2025-10-31	EUR	1.542.639 €	0.63%	Nueva
XS2804483381	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2027-04-16	EUR	1.505.846 €	0.62%	0.34%
XS2635167880	NATIONAL BANK OF CAN	3%	2025-06-13	EUR	1.503.531 €	0.62%	199.69%
XS1788515606	NATWEST GROUP PLC	1%	2025-03-02	EUR	1.491.429 €	0.61%	661.91%
XS2072815066	BANCO BPM SPA	1%	2025-01-28	EUR	1.490.422 €	0.61%	Nueva
XS2752874821	CA AUTO BANK SPA	3%	2026-01-26	EUR	1.408.002 €	0.58%	0.04%
XS2684980365	BANCO SANTANDER	3%	2025-03-14	EUR	1.401.997 €	0.57%	0.09%
PTCCCAOM0000	CAIXA CENTRAL CREDIT	2%	2025-11-05	EUR	1.373.887 €	0.56%	Nueva
FR0013342334	VALEO SE	1%	2025-03-18	EUR	1.375.984 €	0.56%	609.34%
XS2189592616	ACS ACTIVIDADES DE	1%	2025-03-17	EUR	1.365.782 €	0.56%	Nueva
XS0542534192	ATLANTIA SPA	4%	2025-09-16	EUR	1.212.811 €	0.5%	Nueva
XS2752456314	BANCO SANTANDER	3%	2026-01-22	EUR	1.205.678 €	0.49%	0.15%
FR0013449972	ELIS SA	1%	2025-04-03	EUR	1.175.350 €	0.48%	505.64%
XS2104051433	BBVA	1%	2025-01-16	EUR	1.097.820 €	0.45%	Nueva
XS2757373050	TOYOTA MOTOR CREDIT	3%	2027-02-09	EUR	1.106.668 €	0.45%	0.1%
FR001400OEP0	CAISSE FEDERALE	3%	2027-03-05	EUR	1.106.566 €	0.45%	0.2%
XS2775174340	KBC BANK NV	3%	2026-03-04	EUR	1.101.888 €	0.45%	0.06%
XS2106056653	RAIFFEISENBANK AS	0%	2025-01-22	EUR	1.083.607 €	0.44%	Nueva
ES0505223232	GESTAMP AUTOMOCION		2025-03-10	EUR	992.349 €	0.41%	Nueva
DK0009522062	NYKREDIT AS	0%	2025-01-17	EUR	997.104 €	0.41%	Nueva
XS2782828649	SVENSKA HANDELSBANK	3%	2027-03-08	EUR	1.003.520 €	0.41%	0.14%
XS2745115597	NATWEST MARKETS PLC	3%	2026-01-09	EUR	1.004.216 €	0.41%	0.05%
XS2730676553	CATERPILLAR INC	3%	2025-12-08	EUR	1.003.382 €	0.41%	0.06%
FR001400L4Y2	SOCIETE GENERALE SA	3%	2025-10-06	EUR	1.004.167 €	0.41%	0.13%
XS2833390508	ACCIONA SA		2025-02-28	EUR	993.535 €	0.41%	2.45%
XS2202744384	CIA ESPAÑOLA DE PETR	2%	2025-11-13	EUR	980.793 €	0.4%	Nueva
FR001400OTT0	BNP PARIBAS SA	3%	2026-03-20	EUR	901.687 €	0.37%	0.18%
XS2747616105	ABN AMRO BANK NV	3%	2027-01-15	EUR	907.188 €	0.37%	0.17%
XS2719281227	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2025-11-16	EUR	905.171 €	0.37%	28.47%
XS2595361978	AT&T INC	3%	2025-03-06	EUR	901.345 €	0.37%	0.19%
ES0244251015	IBERCAJA (CAJA ZARAG	2%	2025-07-23	EUR	876.572 €	0.36%	0.54%
XS1808351214	CAIXABANK SA	2%	2025-04-17	EUR	888.595 €	0.36%	127.94%
XS2055190172	BANCO DE SABADELL SA	1%	2025-03-27	EUR	869.589 €	0.36%	51.89%
ES0380907040	UNICAJA BANCO SA	1%	2025-12-01	EUR	860.167 €	0.35%	Nueva
XS2385389551	HOLDING D'INFRAESTRU	0%	2025-08-16	EUR	848.787 €	0.35%	Nueva
XS1619643015	MERLIN PROPERTIES	1%	2025-02-26	EUR	857.066 €	0.35%	0.32%
XS2910614275	DANSKE BANK	3%	2026-10-02	EUR	801.236 €	0.33%	Nueva
XS2835902839	BBVA	3%	2027-06-07	EUR	801.824 €	0.33%	0.21%
XS2803392021	TORONTO DOMINIOM BAN	3%	2026-04-16	EUR	801.189 €	0.33%	0.07%
XS2790333616	MORGAN STANLEY	3%	2026-03-19	EUR	803.431 €	0.33%	0.11%
XS2652775789	TORONTO DOMINIOM BAN	3%	2025-07-21	EUR	802.346 €	0.33%	0.11%
XS2296201424	DEUTSCHE LUFTHANSA A	2%	2025-01-11	EUR	790.748 €	0.32%	0.14%
BE6324664703	ARGENTA SPAARBANK NV	1%	2025-10-13	EUR	785.056 €	0.32%	Nueva
FR0013144201	TDF INFRASTRUCTURE	2%	2026-01-07	EUR	786.289 €	0.32%	Nueva
XS1201001572	BANCO SANTANDER	2%	2025-03-18	EUR	698.621 €	0.29%	Nueva
XS1555402145	SNAM SPA	1%	2025-01-25	EUR	696.866 €	0.29%	Nueva
XS2931921113	ROYAL BANK OF CANADA	3%	2026-11-04	EUR	700.564 €	0.29%	Nueva
XS2880093765	VOLKSWAGEN INT FIN	3%	2026-08-14	EUR	700.766 €	0.29%	Nueva
XS2802190459	SNAM SPA	3%	2026-04-15	EUR	701.913 €	0.29%	0.05%
XS2798993858	BANK OF MONTREAL	3%	2027-04-12	EUR	700.835 €	0.29%	0.16%
XS2387929834	BANK OF AMERICA CORP	3%	2025-09-22	EUR	711.466 €	0.29%	0.64%
XS2579606927	RAIFFEISENBANK AS	4%	2026-01-26	EUR	715.792 €	0.29%	Nueva
XS2122377281	LANSFORSAKRINGAR BAN	0%	2025-02-19	EUR	694.619 €	0.28%	Nueva
XS2411447043	ISLANDSBANKI HF	0%	2025-03-25	EUR	673.320 €	0.28%	40.93%
XS2124046918	BANCO SANTANDER	0%	2025-02-25	EUR	660.085 €	0.27%	0.23%
XS2049419398	TEOLLISUUDEN VOIMA	1%	2025-12-09	EUR	662.576 €	0.27%	Nueva
XS1222597905	INTESA SANPAOLO SPA	2%	2025-04-23	EUR	640.842 €	0.26%	Nueva
XS2794477518	OP COOPERATIVE	3%	2027-03-28	EUR	601.610 €	0.25%	Nueva
XS2780858994	NATIONAL BANK OF CAN	3%	2026-03-06	EUR	601.513 €	0.25%	0.12%
XS2737063722	TOYOTA MOTOR CREDIT	3%	2025-12-22	EUR	601.584 €	0.25%	49.97%
XS2577740157	TORONTO DOMINIOM BAN	3%	2025-01-20	EUR	600.769 €	0.25%	0.17%
XS2575952341	BANCO SANTANDER	3%	2025-01-16	EUR	601.029 €	0.25%	0.21%
XS2182067350	SCANIA AB	2%	2025-05-03	EUR	589.365 €	0.24%	50.82%
XS2852111660	ACCIONA SA	4%	2025-06-24	EUR	576.669 €	0.24%	0.54%
XS2790216142	ACCIONA SA		2025-03-17	EUR	595.025 €	0.24%	2.5%
US83368TBG22	SOCIETE GENERALE SA	2%	2025-01-21	EUR	561.954 €	0.23%	3.44%
XS2676816940	NORDEA BANK ABP	4%	2025-09-06	EUR	506.300 €	0.21%	Nueva
DE000A3LNFJ2	TRATON SE	3%	2025-09-18	EUR	503.000 €	0.21%	Nueva
DE000A3LKBD0	TRATON SE	4%	2026-01-21	EUR	503.508 €	0.21%	Nueva
XS2794650833	VOLKSWAGEN AG	3%	2026-03-27	EUR	505.092 €	0.21%	0.51%
FR001400MK22	VINCI SA	3%	2026-01-02	EUR	501.125 €	0.21%	0.05%
XS2084050637	NN GROUP NV	0%	2025-02-26	EUR	497.340 €	0.2%	Nueva
BE6355573369	BELFIUS BANK SA	3%	2026-09-17	EUR	500.577 €	0.2%	Nueva
XS2247623643	GETLINK SE	3%	2025-10-30	EUR	499.078 €	0.2%	Nueva
DE000A3LC4C3	TRATON SE	4%	2025-01-18	EUR	500.656 €	0.2%	Nueva
XS2200150766	CAIXABANK SA	0%	2025-07-10	EUR	490.727 €	0.2%	Nueva
BE0390154202	BELFIUS BANK SA	3%	2027-09-13	EUR	500.903 €	0.2%	Nueva
XS2898732289	TORONTO DOMINIOM BAN	3%	2027-09-10	EUR	500.803 €	0.2%	Nueva
XS2793782611	CANADIAN IMPERIAL BA	3%	2026-03-27	EUR	500.939 €	0.2%	Nueva
XS1719267855	PARKER HANNIFIN CORP	1%	2025-03-01	EUR	488.770 €	0.2%	0.29%
XS1724626699	VOLVO CAR AB	2%	2025-01-24	EUR	493.113 €	0.2%	150.53%
XS1715306012	AROUNDTOWN SA	1%	2025-01-07	EUR	484.571 €	0.2%	0.31%
XS2458558934	ACCIONA SA	1%	2025-03-17	EUR	482.273 €	0.2%	0.23%
XS2634071489	CANADIAN IMPERIAL BA	3%	2025-06-09	EUR	500.909 €	0.2%	0.08%
XS2577030708	ROYAL BANK OF CANADA	3%	2025-01-17	EUR	500.216 €	0.2%	0.22%
FR0013322146	RENAULT SA	3%	2025-03-12	EUR	500.190 €	0.2%	0.17%
FR0013416146	AUMARCHE SAS	2%	2025-01-25	EUR	484.531 €	0.2%	0.17%
FR0013318102	ELIS SA	2%	2025-11-15	EUR	499.739 €	0.2%	Nueva
ES0312342019	AYT CEDULAS	3%	2025-06-30	EUR	401.846 €	0.16%	0.42%
ES0505287906	AEDAS HOMES SA		2025-03-21	EUR	396.415 €	0.16%	Nueva
US53944YAT01	LLOYDS BANKING GROUP	4%	2025-08-11	EUR	385.548 €	0.16%	Nueva
DE000A1Z0TA4	JAB HOLDINGS BV	1%	2025-04-30	EUR	397.753 €	0.16%	Nueva
DE000A3KNP88	TRATON SE	0%	2025-02-24	EUR	394.997 €	0.16%	Nueva
XS2607079493	ANZ GROUP HOLDINGS	3%	2025-04-04	EUR	400.730 €	0.16%	Nueva
FR001400SMX8	RCI BANQUE SA	3%	2026-09-14	EUR	400.018 €	0.16%	Nueva
FR0013465358	BNP PARIBAS SA	0%	2025-06-04	EUR	391.093 €	0.16%	Nueva
FR0014001JP1	BANQUE STELLANTIS FR		2025-01-22	EUR	391.660 €	0.16%	Nueva
FR0014008FH1	BNP PARIBAS SA	0%	2025-02-17	EUR	391.989 €	0.16%	Nueva
XS2860946867	COOPERATIEVE RABOBAN	3%	2027-07-16	EUR	399.940 €	0.16%	Nueva
XS2815894071	BARCLAYS PLC	3%	2027-05-08	EUR	401.528 €	0.16%	0.22%
XS2293577354	BANCO SANTANDER	3%	2026-01-29	EUR	401.617 €	0.16%	0.06%
XS2775724862	LLOYDS BANKING GROUP	3%	2026-03-05	EUR	402.190 €	0.16%	0.09%
FR001400N9V5	SOCIETE GENERALE SA	3%	2026-01-19	EUR	401.411 €	0.16%	0.03%
FR001400F315	SOCIETE GENERALE SA	3%	2025-01-13	EUR	400.976 €	0.16%	0.04%
FR001400GDG7	CREDIT AGRICOLE SA	3%	2025-03-07	EUR	400.495 €	0.16%	0.13%
XS1551726810	CELLNEX TELECOM SA	2%	2025-01-18	EUR	399.493 €	0.16%	Nueva
XS1788605936	SECURITAS AB	1%	2025-03-06	EUR	345.300 €	0.14%	Nueva
XS2837886105	VOLKSWAGEN AG	3%	2027-06-10	EUR	351.035 €	0.14%	0.08%
ES0505223273	GESTAMP AUTOMOCION		2025-01-16	EUR	299.424 €	0.12%	Nueva
ES0505075442	EUSKALTEL SA		2025-09-30	EUR	291.833 €	0.12%	Nueva
XS2932830958	DSV A/S	3%	2026-11-06	EUR	300.944 €	0.12%	Nueva
XS2105772201	HEIMSTADEN BOSTAD	1%	2025-10-21	EUR	291.908 €	0.12%	Nueva
XS1791415828	IMCD NV	2%	2025-03-26	EUR	297.988 €	0.12%	Nueva
XS1788834700	NATIONWIDE BUILDING	1%	2025-03-08	EUR	297.141 €	0.12%	Nueva
XS2889371840	SWEDBANK AB	3%	2027-08-30	EUR	300.853 €	0.12%	Nueva
XS2843011615	CA AUTO BANK SPA	4%	2027-06-18	EUR	301.070 €	0.12%	Nueva
XS1182150950	SACE SPA	3%	2025-02-10	EUR	298.402 €	0.12%	Nueva
XS1820748538	LANXESS AG	1%	2025-02-16	EUR	290.409 €	0.12%	Nueva
XS2641720987	SBAB BANK AB	4%	2025-06-26	EUR	303.296 €	0.12%	50.36%
XS2819338091	CITIGROUP INC	3%	2027-05-14	EUR	300.643 €	0.12%	0.14%
DK0030393319	NYKREDIT AS	3%	2026-02-27	EUR	302.023 €	0.12%	0.06%
XS2755443459	CANADIAN IMPERIAL BA	3%	2027-01-29	EUR	302.057 €	0.12%	0.04%
XS2744130852	VOLVO TREASURY	3%	2026-01-09	EUR	300.638 €	0.12%	0.16%
XS2618508340	BANK OF NOVA SCOTIA	3%	2025-05-02	EUR	300.469 €	0.12%	0.15%
FR001400G0W1	SOCIETE GENERALE SA	3%	2025-02-21	EUR	301.047 €	0.12%	0.18%
XS2357281174	NH HOTEL GROUP SA	4%	2025-07-02	EUR	300.821 €	0.12%	Nueva
PTCGDNOM0026	CAIXA GERAL DEPOSIT	2%	2025-06-15	EUR	298.482 €	0.12%	Nueva
XS2106861771	MEDIOBANCA BANCA DI	1%	2025-04-23	EUR	238.450 €	0.1%	0.15%
XS2553825949	FAURECIA	7%	2025-05-15	EUR	208.258 €	0.09%	Nueva
ES0505229064	PROSEGUR CASH SA		2025-04-03	EUR	198.267 €	0.08%	Nueva
ES0505287823	AEDAS HOMES SA		2025-04-11	EUR	197.766 €	0.08%	Nueva
ES0505769051	TALGO SA		2025-03-24	EUR	198.547 €	0.08%	Nueva
ES0205061007	CANAL DE ISABEL II	1%	2025-02-26	EUR	198.231 €	0.08%	Nueva
XS2577033553	RAIFFEISENBANK AS	7%	2025-01-20	EUR	201.239 €	0.08%	Nueva
XS2156506854	NATURGY ENERGY GR	1%	2025-10-15	EUR	196.863 €	0.08%	Nueva
XS2049823763	RAIFFEISENBANK AS	1%	2025-03-12	EUR	199.080 €	0.08%	Nueva
US05946KAK79	BBVA	5%	2025-09-14	EUR	194.313 €	0.08%	Nueva
XS2532384372	BANK OF IRELAND	6%	2025-09-16	EUR	194.879 €	0.08%	Nueva
XS1578212299	MOTABILITY OPERATION	0%	2025-03-14	EUR	197.930 €	0.08%	Nueva
DE000A3L2ZN4	TRATON FINANCE	3%	2026-08-21	EUR	200.019 €	0.08%	Nueva
XS1177459531	ENAGAS SA	1%	2025-02-06	EUR	197.630 €	0.08%	Nueva
XS2838482052	BANK OF NOVA SCOTIA	3%	2027-06-10	EUR	200.324 €	0.08%	0.15%
XS2405390043	SYDBANK A/S	0%	2025-11-10	EUR	191.779 €	0.08%	Nueva
XS1252389983	GOLDMAN SACHS GROUP	3%	2025-08-12	EUR	198.492 €	0.08%	0.01%
XS2648672231	CA AUTO BANK SPA	4%	2025-01-13	EUR	200.798 €	0.08%	0.13%
USN8438JAA62	SUZANO SA	4%	2025-01-14	EUR	188.948 €	0.08%	3.12%
XS2752465810	LANDESBANK HESSEN	3%	2026-01-23	EUR	200.594 €	0.08%	0.2%
XS2229875989	FORD MOTOR CO	3%	2025-09-15	EUR	199.411 €	0.08%	Nueva
XS1973750869	MEDIOBANCA BANCA	1%	2025-01-07	EUR	193.261 €	0.08%	0.21%
FR001400H8D3	BNP PARIBAS SA	4%	2025-10-11	EUR	203.765 €	0.08%	Nueva
XS2573331837	ABN AMRO BANK NV	3%	2025-01-10	EUR	200.170 €	0.08%	0.16%
XS2171759256	NOKIA OYJ	2%	2025-02-15	EUR	198.826 €	0.08%	Nueva
XS1298711729	TURKCELL	5%	2025-10-15	EUR	192.603 €	0.08%	Nueva
XS2967068847	F. CONSTRUCCIONES CO		2025-04-22	EUR	197.881 €	0.08%	Nueva
XS1792505866	GENERAL MOTORS CORP	1%	2025-01-26	EUR	200.372 €	0.08%	Nueva
XS1140860534	ASSICURAZIONI GENERA	4%	2025-11-21	EUR	201.818 €	0.08%	Nueva
ES0205032024	FERROVIAL SE	1%	2025-03-31	EUR	99.202 €	0.04%	Nueva
ES0505287948	AEDAS HOMES SA		2025-01-17	EUR	99.793 €	0.04%	Nueva
BE0002645266	KBC GROUP NV	0%	2025-04-10	EUR	98.804 €	0.04%	Nueva
XS2163320679	SODEXO SA	0%	2025-01-27	EUR	98.099 €	0.04%	Nueva
XS2475502832	de VOLKSBANK NV	2%	2026-05-04	EUR	98.945 €	0.04%	Nueva
FR0013428414	RENAULT SA	1%	2025-03-24	EUR	96.900 €	0.04%	0.4%
XS2491963638	AIB GROUP PLC	3%	2025-07-04	EUR	99.009 €	0.04%	0.02%
XS2364754098	ARION BANKI HF	0%	2025-07-14	EUR	96.774 €	0.04%	0.51%
XS2082324018	ARCELORMITTAL SA	1%	2025-08-19	EUR	98.730 €	0.04%	Nueva
ES0205032008	FERROVIAL SE	2%	2024-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0313040075	BANCA MARCH	3%	2025-11-17	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0280907017	UNICAJA BANCO SA	2%	2024-11-13	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0343307015	KUTXABANK SA	0%	2024-09-25	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0505287815	AEDAS HOMES SA	5%	2024-10-18	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0505075301	EUSKALTEL SA		2024-09-27	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0505287757	AEDAS HOMES SA		2024-07-19	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0505223216	GESTAMP AUTOMOCION	5%	2024-07-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1091654761	INTERNATIONAL DISTRI	2%	2024-07-29	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013282571	VIVENDI SE	0%	2024-09-18	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A11QR73	BAYER AG	3%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2075185228	HARLEY-DAVIDSON INC	0%	2024-08-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1227287221	CROWN DEVELOPPEMENT	3%	2024-12-31	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1117298759	SMURFIT KAPPA GROUP	2%	2024-11-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1197775692	APTIV PLC		2024-12-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2193657561	CONTINENTAL AG	1%	2024-09-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2081611993	AZIMUT HOLDING SPA		2024-12-12	EUR	0 €	0%	Vendida
US172967ND99	CITIGROUP INC	1%	2024-11-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2082818951	ANZ GROUP HOLDINGS	1%	2024-11-21	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014004AE8	AIR FRANCE-KLM	3%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2239094936	ICCREA BANCA SPA	2%	2024-10-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2068978050	CREDITO EMILIANO SPA	1%	2024-10-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1717591884	BANCO SANTANDER	4%	2024-11-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2049726990	DEUTSCHE LUFTHANSA A	0%	2024-09-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2058729653	BBVA	0%	2024-10-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2563348361	LEASYS SAS		2024-12-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1440976535	MOLSON COORS BEVERA	1%	2024-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2116728895	FORD HOLDINGS LLC	1%	2024-07-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2366741770	LEASYS SAS	0%	2024-07-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2051914963	CA AUTO BANK SPA	0%	2024-09-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2243666125	JYSKE BANK A/S	0%	2024-10-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2046595836	DANSKE BANK	0%	2024-08-27	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400I9F5	ARVAL SERVICE LEASE		2024-12-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2626344266	VOLVO TREASURY	3%	2024-11-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2049154078	ING GROEP NV	0%	2024-09-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1652512457	DS SMITH PLC	1%	2024-07-26	EUR	0 €	0%	Vendida
DK0009525404	NYKREDIT AS	0%	2024-07-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2550897651	BANK OF NOVA SCOTIA	3%	2024-10-31	EUR	0 €	0%	Vendida
PTBCPBOM0062	BANCO COMERCIAL PORT	8%	2024-10-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2082969655	BANK OF IRELAND	1%	2024-11-25	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013292687	RENAULT SA	4%	2024-11-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2397239000	HEIMSTADEN BOSTAD	0%	2024-09-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2363244513	DEUTSCHE LUFTHANSA A	2%	2024-07-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2343821794	VOLKSWAGEN AG		2024-07-19	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005212292	MEDIOBANCA BANCA	3%	2024-09-30	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013393774	RENAULT SA	2%	2024-07-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2321651031	VIA CELERE DESARROLL	5%	2025-04-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2306621934	LANDSBANKINN HF	0%	2025-05-23	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005279887	INTESA SANPAOLO SPA	5%	2024-09-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2069960057	BCA MEZZOG - MEDIOCR	1%	2024-10-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2055758804	CAIXABANK SA	0%	2024-10-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1509942923	INMOBILIARIA COLONIA	1%	2024-07-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2107451069	RCS & RDS SA	2%	2025-02-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1844094885	MEDIOBANCA BANCA	5%	2024-07-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2055089457	UNICREDIT SPA	2%	2024-09-23	EUR	0 €	0%	Vendida
PTCGDMOM0027	CAIXA GERAL DEPOSIT	1%	2024-11-25	EUR	0 €	0%	Vendida
PTCMGAOM0038	MONTEPIO GERAL ASSOC	0%	2024-11-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1729872736	FORD MOTOR CO		2024-12-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1722898431	NEPI HOLDINGS LTD	1%	2024-08-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2022425297	INTESA SANPAOLO SPA	1%	2024-07-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1490137418	CROWN HOLDINGS INC	2%	2024-09-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2852031124	F. CONSTRUCCIONES CO		2024-10-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2838892623	ABERTIS INFRAESTRUCT	4%	2024-09-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2793130464	CIE AUTOMOTIVE, SA		2024-09-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2771658726	F. CONSTRUCCIONES CO	4%	2024-07-22	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A36W5B8	METRO AG		2024-08-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1731882186	DEUTSCHE RASTSTAETTE		2024-12-09	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005204406	UNICREDIT SPA	4%	2024-08-31	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0010804500	AREVA SA	4%	2024-09-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1492457665	VIATRIS INC	2%	2024-09-22	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR0013414919	ORANO SA	3%	2026-01-23	EUR	2.708.643 €	1.11%	Nueva
XS2001315766	EURONET WORLDWIDE IN	1%	2026-02-22	EUR	2.301.967 €	0.94%	15.46%
AT000B122080	VOLKSBANK WIEN AG	0%	2026-03-23	EUR	1.739.305 €	0.71%	Nueva
XS2063535970	NEPI HOLDINGS LTD	1%	2026-07-09	EUR	1.466.465 €	0.6%	Nueva
XS2890435865	POWSZECHNA KASA	3%	2026-09-12	EUR	904.705 €	0.37%	Nueva
ES0344251014	IBERCAJA (CAJA ZARAG	5%	2026-06-07	EUR	834.524 €	0.34%	Nueva
XS2228683277	NISSAN	2%	2026-02-17	EUR	787.914 €	0.32%	0.75%
XS2167595672	EUROFINS SCIENTIFIC	3%	2026-04-17	EUR	704.366 €	0.29%	Nueva
FR001400F2Q0	AIR FRANCE-KLM	7%	2026-04-30	EUR	638.242 €	0.26%	Nueva
XS2051777873	DS SMITH PLC	0%	2026-06-12	EUR	577.963 €	0.24%	Nueva
XS1799545329	ACS ACTIVIDADES DE	1%	2026-01-20	EUR	583.692 €	0.24%	21.31%
FR0014004AF5	AIR FRANCE-KLM	3%	2026-04-01	EUR	503.321 €	0.21%	Nueva
DE000A3823R3	IHO VERWALTUNGS GMBH	4%	2026-07-14	EUR	510.600 €	0.21%	1.21%
XS2392462730	WERFEN SA	0%	2026-07-28	EUR	476.575 €	0.2%	Nueva
XS2694872081	VOLKSWAGEN AG	4%	2026-03-25	EUR	407.040 €	0.17%	0.47%
FR001400U1B5	SOCIETE GENERALE SA	3%	2027-02-12	EUR	399.579 €	0.16%	Nueva
XS2200215213	INFRASTRUCTURE WIREL	1%	2026-04-08	EUR	392.652 €	0.16%	Nueva
XS2171875839	CPI PROPERTY GR -LUX	2%	2026-02-12	EUR	388.211 €	0.16%	108.78%
XS1729879822	PROSEGUR CASH SA	1%	2026-02-04	EUR	294.747 €	0.12%	Nueva
XS2941360963	VOLKSWAGEN AG	3%	2027-05-19	EUR	300.077 €	0.12%	Nueva
XS2351032227	WORLEY LTD	0%	2026-03-09	EUR	285.585 €	0.12%	1.03%
ES05052870L0	AEDAS HOMES SA	3%	2026-06-19	EUR	188.837 €	0.08%	Nueva
FR0013452893	TIKEHAU CAPITAL SCA	2%	2026-07-14	EUR	196.751 €	0.08%	Nueva
FR001400F0U6	RENAULT SA	4%	2026-04-13	EUR	204.216 €	0.08%	100.56%
XS2601458602	SIEMENS ENERGY AG	4%	2026-03-05	EUR	202.096 €	0.08%	0.83%
XS2582404724	ZF FRIEDRICHSHAFEN A	5%	2026-07-03	EUR	204.636 €	0.08%	Nueva
XS2764789231	FORTIVE CORPORATION	3%	2026-02-13	EUR	100.971 €	0.04%	0.87%
ES0380907040	UNICAJA BANCO SA	1%	2025-12-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2405390043	SYDBANK A/S	0%	2025-11-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2794477518	OP COOPERATIVE	4%	2027-03-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2385389551	HOLDING D'INFRAESTRU	0%	2025-08-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2229875989	FORD MOTOR CO	3%	2025-09-15	EUR	0 €	0%	Vendida
PTBCP2OM0058	BANCO COMERCIAL PORT	5%	2025-10-02	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400H8D3	BNP PARIBAS SA	4%	2025-10-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2579606927	RAIFFEISEN BANK INT	4%	2026-01-26	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0002872530	CRELAN SA	5%	2025-10-31	EUR	0 €	0%	Vendida
PTCCCAOM0000	CAIXA CENTRAL CREDIT	2%	2025-11-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2363989273	LAR ESPANA REAL ESTA	1%	2026-04-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS0542534192	ATLANTIA SPA	4%	2025-09-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2264074647	LOUIS DREYFUS CO BV	2%	2025-08-27	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013144201	TDF INFRASTRUCTURE	2%	2026-01-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2202744384	CIA ESPAÑOLA DE PETR	2%	2025-11-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2049419398	TEOLLISUUDEN VOIMA	1%	2025-12-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1298711729	TURKCELL	5%	2025-10-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1969645255	PPF TELECOM GROUP NV	3%	2025-12-27	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija No Cotizada

ISIN	Activo	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0513689D80	BANKINTER SA		2024-09-18	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
IT0005557084	REPUBLICA ITALIA	3%	2025-09-29	EUR	3.028.609 €	1.24%	Nueva
FR0011401751	ELECTRICITE DE FRANC	5%	2025-01-29	EUR	300.252 €	0.12%	Nueva
XS1151586945	REPUBLICA CHILE	1%	2025-01-30	EUR	297.971 €	0.12%	Nueva
XS1744744191	REP. MACEDONIA	2%	2025-01-18	EUR	197.616 €	0.08%	101.06%
FR0013367612	ELECTRICITE DE FRANC	4%	2024-07-05	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2178857285	REPUBLICA RUMANIA	2%	2026-02-26	EUR	1.387.251 €	0.57%	Nueva
XS2538440780	REPUBLICA RUMANIA	5%	2026-09-27	EUR	821.538 €	0.34%	Nueva
IT0005584302	REPUBLICA ITALIA	3%	2026-01-28	EUR	503.365 €	0.21%	1.17%
ES0200002030	ADIF ALTA VELOCIDAD	1%	2026-05-04	EUR	490.524 €	0.2%	Nueva
IT0005323438	CASSA DEPOSITI E PRE	1%	2026-02-07	EUR	196.066 €	0.08%	1.27%
IT0005557084	REPUBLICA ITALIA	3%	2025-09-29	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Euro Corto Plazo

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

72.405

Nº de Partícipes

9.941

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

198.948.783 €

Política de Inversión

Politica de inversiónObjetivo de gestión, política de inversión y riesgos: La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice EURIBOR a seis meses (EUR006M Index), únicamente a efectos informativos o comparativos. La inversión se dirigirá a activos monetarios y de renta fija, pública y privada, a corto plazo, así como en depósitos en entidades de crédito y en instrumentos del mercado monetario no cotizados que sean líquidos, con una duración inferior a dos años y medio. La exposición total en riesgo divisa no superará el 5%. La duración de la cartera será igual o inferior a 12 meses. La calidad crediticia de los activos de renta fija será la siguiente: Al menos un 70% de la cartera tendrá un rating igual o superior al del Reino de España o Investment Grade. Un 30% podrá estar invertido en activos con rating inferior al del Reino de España o Investment Grade o sin rating. La posibilidad de invertir en activos de baja calificación crediticia puede influir negativamente en la liquidez del fondo. La inversión en renta fija será principalmente en emisiones negociadas en mercados europeos. El fondo podrá invertir en renta fija de países emergentes, no obstante, la exposición del fondo a mercados de dichos países será como máximo del 15%. ESTE FONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 30% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, POR LO QUE TIENE UN RIESGO DE CRÉDITO MUY ELEVADO. El fondo podrá invertir hasta un 10% en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no armonizadas, pertenecientes o no al grupo de la gestora. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta y por el apalancamiento que conllevan. La utilidad del índice es la de ilustrar al partícipe acerca del riesgo potencial de su inversión en el fondo por ser un índice representativo del comportamiento de los valores o mercados en los que invierte el fondo. Sin embargo, la rentabilidad del fondo no estará determinada por la revalorización del índice, siendo el objetivo de gestión, únicamente, pretender superar la rentabilidad de los mismos. La Sociedad Gestora, respetando la política de inversión descrita, podrá variar el índice atendiendo a las condiciones de mercado o a cambios en los criterios de inversión, eligiendo siempre índices representativos de los mercados a los que se refiere la política de inversión, lo que se comunicará a los partícipes en los informes periódicos que se remitan. Los activos en los que invierta el fondo estarán cotizados en mercados organizados con protección y reglas de transparencia y funcionamiento similares a los radicados en territorio español, o que esté solicitada su admisión a negociación siempre que el plazo inicial para cumplir dicho compromiso sea inferior a un año. Los ratings de solvencia utilizados para la renta fija son los otorgados por las principales agencias de rating o indicadores de referencia de mercado. La Gestora no invertirá en aquellas emisiones que a su juicio tengan una calidad crediticia inferior a la indicada, eventualmente, por las agencias. En caso de que las emisiones de renta fija no tuvieran un rating asignado, se atenderá al rating del emisor. El fondo podrá usar técnicas de gestión eficiente de su cartera, en concreto, adquisición temporal de activos de iguales características que las descritas para la renta fija del fondo (principalmente, deuda pública española) que habitualmente se contratarán con el depositario. Dado que la adquisición temporal de activos está colateralizada en su mayor parte, el riesgo de contraparte por esta operativa será mínima. El plazo máximo de estas operaciones será de hasta 1 mes. En cualquier caso, estas operaciones se ajustarán a los límites de riesgo de contraparte y diversificación establecidos en la normativa. No existen costes para el fondo derivados de esta operativa. La finalidad de estas operaciones será gestionar las necesidades de liquidez del fondo. Las IIC no armonizadas en las que invierta el fondo estarán sometidas a unas normas similares a las recogidas en el régimen general de las IIC españolas. El fondo aplicará la Metodología del Compromiso para la medición de la exposición a los riesgos de mercado asociada a la operativa con Instrumentos Financieros Derivados. El fondo cumple con la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo de 13 de julio. El fondo invierte en otras Instituciones de Inversión Colectiva, no obstante, no podrá invertir más de un 10% del patrimonio en las mismas. Se permitirán situaciones transitorias de menos riesgo de la cartera, sin que ello suponga una modificación de la vocación inversora. Las inversiones descritas pueden conllevar, entre otros, un riesgo de tipo de interés, de inversión en países emergentes, de crédito, de liquidez, así como por el uso de instrumentos financieros derivados. En el folleto informativo del fondo, el partícipe podrá encontrar más información sobre los riesgos que conllevan las inversiones del fondo, y la definición de éstos. Política de integración de riesgos de sostenibilidad de la Sociedad Gestora y su aplicación al producto. El proceso de inversión tiene en cuenta los riesgos de sostenibilidad y está basado en análisis propios sobre datos cuantitativos. Para ello la Gestora utiliza una metodología desarrollada por un proveedor externo y podrá tener en cuenta los datos facilitados por proveedores externos. Impacto de los riesgos ESG en la rentabilidad de los productos. El riesgo de sostenibilidad de las inversiones dependerá, entre otros, del tipo de emisor, el sector de actividad o su localización geográfica. De este modo, las inversiones que presenten un mayor riesgo de sostenibilidad pueden ocasionar una disminución del precio de los activos subyacentes y, por tanto, afectar negativamente al valor liquidativo de la acción. Incidencias adversas de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad. Actualmente, la entidad no tiene en consideración las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad en la toma de decisiones de inversión ya que se considera que no puede desarrollar un análisis con el rigor necesario hasta que no se publiquen los correspondientes desarrollos normativos del Reglamento 2019/2088. Sin embargo, este punto será objeto de desarrollo conforme a la evolución de la normativa y al aumento de información de mercado disponible que permita desarrollar una metodología acorde a nuestra estructura. La política de inversión aplicada y los resultados de la misma se recogen en el anexo explicativo (punto 9) de este informe.

Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta y por el apalancamiento que conllevan. La exposición máxima al riesgo de mercado mediante instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. El fondo aplicará la Metodología del Compromiso para la medición de la exposición a los riesgos de mercado asociada a la operativa con instrumentos financieros derivados. El uso de instrumentos financieros derivados, incluso como cobertura de las inversiones de contado, también conlleva riesgos, como la posibilidad de que haya una correlación imperfecta entre el movimiento del valor de los contratos de derivados y los elementos objeto de cobertura, lo que puede dar lugar a que ésta no tenga todo el éxito previsto. En el último semestre, se ha disminuido la cobertura del riesgo divisa de los futuros EUR/USD del 0,8% al 0%. La exposición a USD del fondo después de las coberturas se ha mantenido bastante constante reduciéndose solo del 0,78% al 0,76%.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.55

2024-Q4

0.28

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.14

2024-Q4

0.07

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.17

2024-Q3

0.18

2024-Q2

0.18

2024-Q1

0.18

Anual

Total

2023

0.72

2022

0.71

2021

0.71

2019

1.04