2025-Q2

MEDIOLANUM RENTA, FI

•CLASE L-A

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

34,13 €

1.97%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.06%	0.53%	1.17%	4.25%	3.18%	0.79%	1.47%

2025-Q2

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. El primer semestre ha estado marcado por un entorno de elevada incertidumbre por las tensiones geopolíticas (Ucrania, Irán) y el cambio de paradigma en las políticas económicas de EE.UU. Las medidas proteccionistas adoptadas, imponiendo aranceles del 10% (40% China), ha supuesto una revisión a la baja de las estimaciones de crecimiento a nivel global y contramedidas de los diferentes países en forma de estímulos fiscales y bajadas de tipos. Este nuevo equilibrio alcanzado supone que los gobiernos van a tratar de estimular la demanda interna (consumo e inversión) paliando el efecto negativo de menor comercio internacional, siempre que no haya una escalada en los aranceles o las tensiones geopolíticas. El activo que ha salido peor parado de los acontecimientos del semestre ha sido el dólar, que ha dejado de servir como activo refugio en momentos de incertidumbre y refleja las dudas del mercado respecto al "excepcionalismo" americano de los últimos años (consumidor que impulsa demanda global con los flujos "reciclándose" en bolsa y bonos) basado en déficits fiscales persistentes. La Eurozona, en este entorno, se muestra como una región con menor inflación, menores déficits, tipos a la baja y un estímulo fiscal para los próximos años con el aumento del gasto en defensa, con Alemania por primera vez dispuesta a aumentar deuda para estimular la economía interna. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. En el primer semestre, el fondo tuvo rentabilidad positiva gracias al "carry", al buen comportamiento del crédito por el estrechamiento de "spreads" y a la deuda pública. Todos los sectores tuvieron rentabilidad positiva gracias al estrechamiento generalizado de los "spreads" de crédito. Financieros sigue siendo el sector con la mayor contribución a la rentabilidad por su buen rendimiento y porque es el sector con mayor peso en la cartera. Activos que más contribuyeron: CEPSA 2031, SACE perp y deuda pública francesa 2030. Activos que menos contribuyeron: la deuda pública americana 2029 y 2030. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice 50% Bloomberg Barclays EuroAgg 1-3 Year Total Return Index Value Unhedged EUR (LE13TREU index) y 50% Bloomberg Barclays EuroAgg 3-5 Year Total Return Index Value Unhedged EUR (LE35TREU index), únicamente a efectos informativos o comparativos. El tracking error a final del periodo es de 1,41%. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. MEDIOLANUM RENTA, FI - CLASE EA: La rentabilidad del periodo ha sido de 1,58%. La rentabilidad del índice de referencia del fondo fue de 1,87% con un acumulado anual del 1,87%. El patrimonio al final del periodo era de 107.154 miles de euros respecto a 98.891 miles de euros al final del periodo anterior. El número de partícipes al final del periodo era de 3107 respecto de los 3006 partícipes al final del periodo anterior. Los gastos soportados en el último periodo fueron del 0,40% sobre patrimonio con un acumulado anual del 0,40%. MEDIOLANUM RENTA, FI - CLASE LA: La rentabilidad del periodo ha sido de 1,43%. La rentabilidad del índice de referencia del fondo fue de 1,87% con un acumulado anual del 1,87%. El patrimonio al final del periodo era de 519.200 miles de euros respecto a 454.488 miles de euros al final del periodo anterior. El número de partícipes al final del periodo era de 9.056 respecto de los 8.804 partícipes al final del periodo anterior. Los gastos soportados en el último periodo fueron del 0,55% sobre patrimonio con un acumulado anual del 0,55%. MEDIOLANUM RENTA, FI - CLASE SA: la rentabilidad del periodo ha sido de 1,36%. La rentabilidad del índice de referencia del fondo fue de 1,87% con un acumulado anual del 1,87%. El patrimonio al final del periodo era de 439.469 miles de euros respecto a 413.539 miles de euros al final del periodo anterior. El número de partícipes al final del periodo era de 17.944 respecto de los 17.626 partícipes al final del periodo anterior. Los gastos soportados en el último periodo fueron del 0,63% sobre patrimonio con un acumulado anual del 0,63%. MEDIOLANUM RENTA, FI - CLASE EB: la rentabilidad del periodo ha sido de 1,58%. La rentabilidad del índice de referencia del fondo fue de 1,87% con un acumulado anual del 1,87%. El patrimonio al final del periodo fue de 3.067 miles de euros respecto a 3.039 miles de euros al final del periodo anterior. El número de partícipes al final del periodo fue de 109 respecto de 111 partícipes al final del periodo anterior. Los gastos soportados en el último periodo fueron del 0,40% sobre patrimonio con un acumulado anual del 0,40%. MEDIOLANUM RENTA, FI - CLASE LB: La rentabilidad del periodo ha sido de 1,43%. La rentabilidad del índice de referencia del fondo fue de 1,87% con un acumulado anual del 1,87%. El patrimonio al final del periodo fue de 3.253 miles de euros respecto a 3.773 miles de euros al final del periodo anterior. El número de partícipes al final del periodo fue de 93 respecto de 99 partícipes al final del periodo anterior. Los gastos soportados en el último periodo fueron del 0,55% sobre patrimonio con un acumulado anual del 0,55%. MEDIOLANUM RENTA, FI - CLASE SB: La rentabilidad del periodo ha sido de 1,36%. La rentabilidad del índice de referencia del fondo fue de 1,87% con un acumulado anual del 1,87%. El patrimonio al final del periodo fue de 2.659 miles de euros respecto a 2.421 miles de euros al final del periodo anterior. El número de partícipes al final del periodo fue de 137 respecto de 133 partícipes al final del periodo anterior. Los gastos soportados en el último periodo fueron del 0,63% sobre patrimonio con un acumulado anual del 0,63%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Rentabilidad fondos. YTD (2025) 30/06/2025 COMPROMISO MEDIOLANUM, FI. CLASE L -1,676% CLASE E -1,285% MEDIOLANUM ACTIVO, FI. CLASE SA 1,412%, CLASE LA 1,488%, CLASE EA 1,588%, MEDIOLANUM FONDCUENTA, FI. CLASE L 1,206%%, CLASE E 1,357% MEDIOLANUM MERCADOS EMERGENTES, FI. CLASE SA 1,437%, CLASE LA 1,638%, CLASE EA 1,966% MEDIOLANUM RENTA, FI. CLASE SA 1,357%, CLASE LA 1,433%, CLASE EA 1,584% MEDIOLANUM RENTA VARIABLE GLOBAL SELECCIÓN, FI, CLASE L -5,332%, CLASE E -4,886% 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. En el primer semestre, la TIR se ha reducido de 3,59% a 3,18% debido a las 4 bajadas de tipos que ha realizado el Banco Central Europeo. Hemos aumentado ligeramente la duración de 3,21 a 3,23 años. En riesgo de crédito, hemos reducido la exposición a "high yield", subordinados y emergentes, ya que tienen poco valor relativo frente a su media histórica. Hemos aumentado el peso en deuda pública y financieros se mantiene como el sector con mayor peso, por el mayor valor relativo frente a corporativos. Al final del periodo, la duración de la cartera es de 3,23 años y la TIR (tasa de rentabilidad interna del fondo al vencimiento de los bonos) es de 3,18%. b) Operativa de préstamo de valores. El fondo no realiza préstamos de valores. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El semestre empezó con una exposición de cobertura del riesgo divisa con futuros EUR/USD del 1,3%, un 4,3% de futuros del 5 años americano y un 0,1% del EURO-BUND. Al final del semestre, teníamos una exposición de cobertura del riesgo divisa con futuros EUR/USD del 1,3% y un 2,2% de futuros del 5 años americano. La exposición a riesgo dólar USD ha aumentado de 2,02% a 2,87%. En cuanto a las garantías, quedan especificadas para cada tipo de contrato en Bloomberg, para el contrato del EUR/USD son de 3400 USD, para la deuda americana a 5 años de 1250 USD y para el EURO-BUND de 1994,121 EUR. A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC. En cuanto a las adquisiciones temporales de activos, no se realizan en plazo superior a 7 días. d) Otra información sobre inversiones. El fondo no posee en su cartera ningún estructurado. La remuneración media de la liquidez en el periodo ha sido de 2,18% A final del periodo, el fondo tenía invertido un 9,67% del patrimonio en deuda subordinada. Respecto a las situaciones especiales, el fondo tiene la siguiente inversión en default en la cartera: ESF 5.25% 06/12/16 XS0925276114, A este respecto, se presentó demanda colectiva interpuesta contra Banco de Portugal frente a la decisión 29 de diciembre de 2015 en virtud de la cual se ordenó el traspaso de cinco emisiones de bonos senior desde Novo Banco a Banco Espirito Santo ("BES"), se informa que ha sido publicado el anuncio de la resolución que inicia el proceso de liquidación de BES. 1. Fases del proceso de liquidación Fase 1: Solicitud de reclamación de los créditos: En este sentido la entidad gestora realizó para el fondo indicado la solicitud de reclamación del crédito con respecto al bono con ISIN indicado anteriormente. Fase 2: Lista provisional de los créditos y oposiciones. Tras la solicitud de reclamación, los créditos objeto reclamados podrán ser aceptados o no de forma provisional por la Comisión de Liquidación, pudiendo, todos y cada uno de los acreedores oponerse a los créditos reclamados por los demás acreedores o impugnar la no aceptación de su propio crédito por la Comisión de Liquidación. Todas las oposiciones e impugnaciones deberán ser finalmente resueltas por el tribunal. Fase 3: Lista definitiva de los créditos y su graduación Finalmente se elaborará, a continuación, una lista definitiva de los créditos y su graduación, la cual servirá de base para el pago a los acreedores. Las categorías legales de los créditos son las siguientes (indicado por orden de preferencia): - Créditos privilegiados / garantizados. - Créditos ordinarios. - Créditos subordinados. 2. Trámites inmediatos En principio, todas las decisiones tomadas por el tribunal competente en el ámbito del proceso pueden ser objeto de recurso, ya sea a la Corte de Apelaciones (segunda instancia), ya sea, como puede suceder en algunos casos, a la Corte Suprema de Justicia. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por el fondo, en términos de volatilidad, en el 2,10% para la clase EA, en el 2,10% para la clase LA, en el 2,10% para la clase SA, en el 2,10% para la clase EB, en el 2,10% para la clase LB, y en el 2,10% para la clase SB, en tanto que las Letras del Tesoro a un año han tenido una volatilidad del 1,09% y el IBEX del 19,67. En cuanto al VaR histórico, se ha situado en el 2,40% para la clase EA, en el 2,42% para la clase LA, en el 2,43% para la clase SA, en el 2,40% para la clase EB, en el 2,42% para la clase LB y en el 2,43% para la CLASE SB. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. En virtud de la normativa vigente al efecto, Mediolanum Gestión está obligada a mantener una política de delegación de voto que establezca las medidas y los procedimientos que se hayan adoptado para ejercer su derecho de voto sobre los valores correspondientes. Para ayudar en este proceso, Mediolanum Gestión empleará el uso de una plataforma de votación y una empresa asesora. Mediolanum Gestión votará de acuerdo con los principios señalados por las directrices y reglamentos pertinentes y sobre la base de las circunstancias concretas que considere oportunos. Mediolanum Gestión no se dejará influenciar por fuentes externas ni por relaciones comerciales que impliquen intereses que puedan entrar en conflicto con los de los partícipes o accionistas, y cualquier conflicto se gestionará de acuerdo con los procedimientos sobre conflictos de intereses. La empresa asesora incorporará los factores ASG en su enfoque de asesoramiento de voto en detallados informes. En determinadas circunstancias, Mediolanum Gestión puede abstenerse de emitir un voto por delegación cuando considere que el no votar redunda en interés de la IIC. Por lo general, esto ocurrirá si Mediolanum Gestión está en desacuerdo con las propuestas, pero la dirección de la empresa se ha comprometido a realizar, en un marco temporal acordado, los cambios que, a juicio de Mediolanum Gestión, favorecerán a los accionistas. A la fecha de emisión de este informe, los criterios en relación al ejercicio de los derechos políticos inherentes a los valores que integran la cartera del fondo especialmente por cuanto atañen al derecho de asistencia y voto en las juntas generales, son los siguientes: - Mediolanum Gestión ejercerá el voto de los activos, independientemente del porcentaje que tenga de los activos y su antigüedad. - Mediolanum Gestión ejercerá el voto para los activos Nacionales como Internacionales que disponga en cartera y con derecho de voto, siempre y cuando el custodio proceda a informar en tiempo y forma a Glass Lewis antes de las juntas generales. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. En el periodo, el fondo no ha soportado costes derivados del servicio de análisis. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Durante la segunda mitad de año esperamos que la economía global siga perdiendo impulso (más la Eurozona y EE.UU. que Asia). Es durante el tercer trimestre cuando esperamos ver los datos más débiles del año de actividad, pero la entrada de los nuevos estímulos fiscales, la mejora en la renta disponible por la bajada de inflación, la desregulación en EE.UU. y el crecimiento del crédito esperamos que sean los revulsivos para tener un último trimestre muy positivo en los activos de riesgo. En cuanto a riesgo de activos: procuramos tener una cartera relativamente diversificada para disminuir el riesgo de crédito. La diversificación se realiza tanto geográficamente, sectorialmente, por categorías de activos, por rating y por grado de subordinación. El fondo está claramente expuesto a los riesgos relacionados con los mercados de renta fija, riesgos que incluyen aspectos técnicos de los mercados, debilidades macro, temas de gobierno corporativo, y la falta de liquidez en condiciones de mercado adversas. El fondo intenta mitigar estos riesgos con ciertas técnicas de coberturas y el uso de posiciones en efectivo, pero no puede eliminarlos. A nivel de gestión, nuestro análisis y seguimiento del riesgo de crédito se realiza de forma individual por cada uno de los emisores. Además del riesgo de crédito extraído del análisis a nivel financiero/económico de la compañía/país, se analizan los folletos de los bonos para entender las condiciones específicas de cada uno de los activos, siendo los ratings de las agencias crediticias un elemento más, pero nunca condición única y/o suficiente para la realización de una inversión.

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS1182150950	SACE SPA	5%	2049-02-10	EUR	10.678.398 €	0.99%	27.99%
XS2860946867	COOPERATIEVE RABOBAN	2%	2027-07-16	EUR	6.997.959 €	0.65%	0.01%
XS2001315766	EURONET WORLDWIDE IN	1%	2026-02-22	EUR	5.981.310 €	0.56%	Nueva
IT0005622912	UNICREDIT SPA	2%	2027-11-20	EUR	4.510.927 €	0.42%	0.15%
XS1877860533	COOPERATIEVE RABOBAN	4%	2025-12-29	EUR	4.033.555 €	0.38%	0.12%
ES0865936019	ABANCA CORP BANCARIA	6%	2026-01-20	EUR	4.001.601 €	0.37%	Nueva
PTCCCMOM0006	CAIXA CENTRAL CREDIT	8%	2026-07-04	EUR	3.686.954 €	0.34%	Nueva
PTBCPHOM0066	BANCO COMERCIAL PORT	1%	2026-02-12	EUR	3.557.459 €	0.33%	Nueva
XS2310945048	BANCO DE SABADELL SA	5%	2026-03-15	EUR	3.441.008 €	0.32%	Nueva
ES0344251014	IBERCAJA BANCO SA	5%	2026-06-07	EUR	3.202.253 €	0.3%	Nueva
IT0005412256	INTESA SANPAOLO SPA	6%	2027-06-29	EUR	3.226.969 €	0.3%	0.18%
XS1814065345	GESTAMP AUTOMOCION	3%	2026-04-30	EUR	3.216.766 €	0.3%	Nueva
ES0244251049	IBERCAJA BANCO SA	4%	2031-05-18	EUR	3.080.244 €	0.29%	Nueva
XS3002547563	ING GROEP NV	3%	2030-08-17	EUR	2.963.449 €	0.28%	Nueva
IT0005495244	INTESA SANPAOLO SPA	5%	2032-06-16	EUR	3.033.053 €	0.28%	Nueva
XS2798276270	DANSKE BANK	2%	2026-04-10	EUR	3.023.750 €	0.28%	0.51%
ES0343307031	KUTXABANK SA	4%	2026-06-15	EUR	2.743.264 €	0.26%	Nueva
XS2207857421	RAIFFEISENBANK AS	6%	2026-06-15	EUR	2.812.327 €	0.26%	Nueva
XS2231715322	ZF FRIEDRICHSHAFEN A	3%	2025-09-21	EUR	2.602.212 €	0.24%	0.09%
XS1795406658	TELEFONICA, S.A.	3%	2026-06-22	EUR	2.495.635 €	0.23%	Nueva
PTBCP2OM0058	BANCO COMERCIAL PORT	5%	2025-10-02	EUR	2.449.077 €	0.23%	0.46%
DK0030548375	ARBEJDERNES LANDSBAN	3%	2029-03-05	EUR	2.312.295 €	0.22%	Nueva
ES0813211028	BANCO BILBAO VIZCAYA	6%	2026-01-15	EUR	2.242.706 €	0.21%	Nueva
XS2351032227	WORLEY LTD	0%	2026-03-09	EUR	2.175.239 €	0.2%	Nueva
XS2131567138	ABN AMRO GROUP NV	4%	2025-09-22	EUR	2.104.527 €	0.2%	Nueva
XS1969645255	PPF TELECOM GROUP NV	3%	2025-12-27	EUR	2.194.831 €	0.2%	84.42%
ES0280907058	UNICAJA BANCO SA	3%	2030-06-30	EUR	1.994.020 €	0.19%	Nueva
XS2905432584	BANCO COMERCIAL PORT	5%	2028-09-25	EUR	2.087.708 €	0.19%	Nueva
FR001400Y8Z5	UNIBAIL-RODAMCO-WEST	4%	2030-07-04	EUR	2.008.320 €	0.19%	Nueva
XS2937308497	TOTALENERGIES SE	4%	2029-11-19	EUR	2.022.815 €	0.19%	0.06%
XS2819338091	CITIGROUP INC	2%	2027-05-14	EUR	2.013.881 €	0.19%	0.49%
XS2286011528	BANCO DE SABADELL SA	2%	2026-01-15	EUR	2.089.730 €	0.19%	Nueva
XS2357281174	NH HOTEL GROUP SA	4%	2025-07-02	EUR	2.059.005 €	0.19%	32.64%
XS2815894071	BARCLAYS PLC	2%	2027-05-08	EUR	1.902.731 €	0.18%	0.22%
XS2719281227	INTESA SANPAOLO SPA	2%	2025-11-16	EUR	1.907.496 €	0.18%	0.2%
XS2465792294	CELLNEX TELECOM SA	2%	2026-01-12	EUR	1.918.798 €	0.18%	0.79%
XS2889371840	SWEDBANK AB	2%	2027-08-30	EUR	1.804.601 €	0.17%	0.03%
XS2244941063	IBERDROLA SA	1%	2026-01-28	EUR	1.853.628 €	0.17%	Nueva
ES0840609012	CAIXABANK SA	5%	2026-03-23	EUR	1.578.923 €	0.15%	Nueva
IT0005631921	UNICREDIT SPA	3%	2032-01-16	EUR	1.564.974 €	0.15%	Nueva
XS2745115597	NATWEST MARKETS PLC	2%	2026-01-09	EUR	1.605.146 €	0.15%	0.08%
XS2063535970	NEPI HOLDINGS LTD	1%	2026-07-09	EUR	1.560.131 €	0.15%	Nueva
XS1758723883	CROWN HOLDINGS INC	2%	2025-08-01	EUR	1.597.814 €	0.15%	Nueva
XS2898732289	TORONTO DOMINIOM BAN	2%	2027-09-10	EUR	1.502.296 €	0.14%	0.01%
XS2891742731	ING GROEP NV	3%	2029-09-03	EUR	1.525.304 €	0.14%	0.52%
XS2273810510	AROUNDTOWN SA		2026-04-16	EUR	1.454.835 €	0.14%	Nueva
XS2573569220	DANSKE BANK	4%	2026-01-12	EUR	1.412.135 €	0.13%	0.29%
XS2528155893	BANCO DE SABADELL SA	5%	2025-09-08	EUR	1.405.487 €	0.13%	1.05%
ES0265936064	ABANCA CORP BANCARIA	4%	2031-12-11	EUR	1.327.173 €	0.12%	Nueva
XS3038490176	ARENA LUX FIN SARL	4%	2025-11-01	EUR	1.301.291 €	0.12%	Nueva
DE000A3LKBD0	TRATON SE	3%	2026-01-21	EUR	1.307.847 €	0.12%	0.09%
USG5825AAC65	WESTON IMPORTERS LTD	3%	2026-01-29	EUR	1.251.108 €	0.12%	12.95%
FR001400ZKO6	SOCIETE GENERALE SA	3%	2029-05-14	EUR	1.207.777 €	0.11%	Nueva
XS2965647378	NN GROUP NV	5%	2034-09-11	EUR	1.189.545 €	0.11%	Nueva
XS2774391580	FORVIA SE	5%	2026-06-15	EUR	1.199.581 €	0.11%	Nueva
XS2443438051	DANSKE BANK	1%	2026-02-17	EUR	1.226.956 €	0.11%	Nueva
XS2582404724	ZF FRIEDRICHSHAFEN A	5%	2026-07-03	EUR	1.230.942 €	0.11%	Nueva
XS2193661324	BP PLC	3%	2026-03-22	EUR	1.231.402 €	0.11%	Nueva
XS3105979457	POWSZECHNA KASA	3%	2030-06-30	EUR	1.103.799 €	0.1%	Nueva
XS2746647036	CESKA SPORITELNA AS	4%	2029-01-15	EUR	1.051.680 €	0.1%	Nueva
FR001400QY14	RENAULT SA	5%	2029-07-09	EUR	1.057.146 €	0.1%	Nueva
XS2808268390	AIB GROUP PLC	7%	2029-10-30	EUR	1.064.499 €	0.1%	Nueva
XS2690137299	LLOYDS BANKING GROUP	4%	2030-09-21	EUR	1.077.202 €	0.1%	Nueva
XS1298711729	TURKCELL	5%	2025-10-15	EUR	1.098.056 €	0.1%	14.29%
ES0380907040	UNICAJA BANCO SA	1%	2025-12-01	EUR	937.236 €	0.09%	56.53%
XS2906339747	BANK POLSKA KASA OPIEKI	4%	2029-09-24	EUR	1.013.960 €	0.09%	Nueva
XS2829201404	COTY INC CL A	4%	2026-05-15	EUR	915.230 €	0.09%	Nueva
XS2354326410	COTY INC CL A	3%	2026-04-15	EUR	1.001.103 €	0.09%	Nueva
XS3057365549	MORGAN STANLEY	3%	2030-05-22	EUR	1.015.972 €	0.09%	Nueva
XS2307437629	ALPHA SERVICES AND H	5%	2026-03-11	EUR	1.019.823 €	0.09%	Nueva
FR001400YCA5	BNP PARIBAS SA	2%	2028-03-20	EUR	1.000.654 €	0.09%	Nueva
XS2079079799	ING GROEP NV	1%	2025-11-13	EUR	981.806 €	0.09%	Nueva
XS2902578322	CAIXABANK SA	2%	2027-09-19	EUR	1.002.440 €	0.09%	0.01%
BE0390154202	BELFIUS BANK SA	2%	2027-09-13	EUR	1.001.896 €	0.09%	0.01%
XS2853494602	ROYAL BANK OF CANADA	2%	2027-07-02	EUR	1.000.462 €	0.09%	0.08%
XS2757373050	TOYOTA MOTOR CREDIT	2%	2027-02-09	EUR	1.006.258 €	0.09%	0.02%
XS2835902839	BANCO BILBAO VIZCAYA	2%	2027-06-07	EUR	1.002.472 €	0.09%	0.02%
XS2804483381	INTESA SANPAOLO SPA	2%	2027-04-16	EUR	1.003.427 €	0.09%	0.04%
FR001400F6O6	BNP PARIBAS SA	4%	2026-01-13	EUR	1.013.958 €	0.09%	0.67%
XS2013574038	CAIXABANK SA	1%	2026-06-19	EUR	1.019.694 €	0.09%	Nueva
XS2251742537	AVANTOR INC	2%	2025-11-01	EUR	994.652 €	0.09%	0.17%
XS2199716304	LEONARDO SPA	2%	2025-10-08	EUR	1.001.074 €	0.09%	0.22%
ES0213679OT5	BANKINTER SA	4%	2030-05-08	EUR	807.574 €	0.08%	Nueva
XS3102778191	REPSOL EUROPE FIN	4%	2031-03-26	EUR	907.241 €	0.08%	Nueva
XS3069320474	NATWEST GROUP PLC	3%	2029-05-13	EUR	806.291 €	0.08%	Nueva
XS2230264603	BAWAG GROUP AG	1%	2025-09-23	EUR	885.084 €	0.08%	0.03%
US05946KAK79	BANCO BILBAO VIZCAYA	5%	2025-09-14	EUR	853.344 €	0.08%	12.17%
XS2798993858	BANK OF MONTREAL	2%	2027-04-12	EUR	900.966 €	0.08%	0.01%
DE000A3823R3	IHO VERWALTUNGS GMBH	4%	2026-07-14	EUR	815.211 €	0.08%	Nueva
XS2624976077	ING GROEP NV	4%	2028-05-23	EUR	836.451 €	0.08%	0.23%
XS2304664167	INTESA SANPAOLO SPA	0%	2026-02-24	EUR	883.070 €	0.08%	Nueva
DE000A289Q91	IHO VERWALTUNGS GMBH	2%	2025-07-12	EUR	866.083 €	0.08%	0.77%
XS2893858352	RAIFFEISENBANK AS	3%	2029-01-03	EUR	716.771 €	0.07%	0.65%
XS2843011615	CA AUTO BANK SPA	3%	2027-06-18	EUR	702.351 €	0.07%	0.02%
XS2363719050	BANCA POPOLARE DI SO	1%	2026-07-13	EUR	771.885 €	0.07%	Nueva
XS2794477518	OP COOPERATIVE	2%	2027-03-28	EUR	801.745 €	0.07%	0.05%
XS2055106210	AROUNDTOWN SA	6%	2049-12-23	EUR	782.656 €	0.07%	10.3%
XS2264074647	LOUIS DREYFUS CO BV	2%	2025-08-27	EUR	732.596 €	0.07%	0.37%
XS3099152756	BANKINTER SA	6%	2030-06-30	EUR	601.933 €	0.06%	Nueva
BE0002961424	KBC GROUP NV	8%	2028-09-05	EUR	667.405 €	0.06%	Nueva
XS2837886105	VOLKSWAGEN AG	2%	2027-06-10	EUR	652.137 €	0.06%	0.03%
XS2617442525	VOLKSWAGEN AG	4%	2026-01-07	EUR	607.541 €	0.06%	0.2%
XS2233264808	UNICREDIT SPA	2%	2025-09-22	EUR	696.998 €	0.06%	11.91%
XS0542534192	ATLANTIA SPA	4%	2025-09-16	EUR	690.016 €	0.06%	1.22%
USL6401PAJ23	MINERVA SA/BRAZIL	4%	2026-03-18	EUR	602.474 €	0.06%	Nueva
ES0213679HN2	BANKINTER SA	0%	2026-07-08	EUR	494.093 €	0.05%	Nueva
XS2209344543	FORVIA SE	3%	2025-07-06	EUR	488.218 €	0.05%	Nueva
XS3074495790	BANK OF IRELAND	3%	2031-05-19	EUR	503.496 €	0.05%	Nueva
XS2947089012	BANCO DE SABADELL SA	3%	2030-05-27	EUR	506.125 €	0.05%	Nueva
US53944YAT01	LLOYDS BANKING GROUP	4%	2025-08-11	EUR	508.336 €	0.05%	12.1%
XS2947181769	IRCA SPA	5%	2025-12-05	EUR	504.331 €	0.05%	0.43%
XS2475502832	de VOLKSBANK NV	2%	2026-05-04	EUR	494.183 €	0.05%	0.19%
XS2620752811	ARION BANKI HF	7%	2026-05-25	EUR	535.421 €	0.05%	Nueva
USP04568AB06	ARCOS DORADOS HOLD	6%	2026-05-27	EUR	503.026 €	0.05%	Nueva
XS2733010628	BANK OF NOVA SCOTIA	2%	2025-12-12	EUR	501.286 €	0.05%	0.09%
XS2226123573	BANK OF IRELAND	6%	2025-09-01	EUR	484.833 €	0.05%	1.68%
XS2623501181	CAIXABANK SA	4%	2026-05-16	EUR	510.314 €	0.05%	Nueva
XS2604697891	VOLKSWAGEN AG	3%	2026-03-29	EUR	503.005 €	0.05%	Nueva
XS2592659242	VF CORPORATION	4%	2026-02-07	EUR	499.129 €	0.05%	Nueva
XS2579606927	RAIFFEISENBANK AS	4%	2026-01-26	EUR	500.040 €	0.05%	0.99%
FR0013414919	ORANO SA	3%	2026-01-23	EUR	505.518 €	0.05%	Nueva
XS3071332962	VOLKSWAGEN INT FIN	5%	2030-11-15	EUR	403.947 €	0.04%	Nueva
XS2229022822	CREDITO EMILIANO SPA	3%	2025-09-16	EUR	399.084 €	0.04%	0.04%
XS2859406139	ZEGONA FINANCE PLC	6%	2026-07-15	EUR	419.635 €	0.04%	Nueva
XS2794650833	VOLKSWAGEN AG	2%	2026-03-27	EUR	402.740 €	0.04%	0.33%
FR001400OEP0	CAISSE FEDERALE	2%	2027-03-05	EUR	402.624 €	0.04%	0.05%
XS2601458602	SIEMENS ENERGY AG	4%	2026-03-05	EUR	407.321 €	0.04%	Nueva
FR001400D0Y0	CREDIT AGRICOLE SA	4%	2025-10-12	EUR	399.663 €	0.04%	0.45%
XS2435603571	HEIMSTADEN BOSTAD	0%	2025-07-24	EUR	392.075 €	0.04%	Nueva
FR0013510179	AUMARCHE SAS	2%	2025-10-29	EUR	390.398 €	0.04%	3.47%
XS2867238532	GRUPO ANTOLIN IRAUSA	10%	2026-07-30	EUR	273.568 €	0.03%	Nueva
DK0030393319	NYKREDIT AS	2%	2026-02-27	EUR	301.901 €	0.03%	0.04%
XS2656537664	LEASYS SPA	4%	2026-06-26	EUR	308.296 €	0.03%	Nueva
XS1960685383	NOKIA OYJ	2%	2025-12-11	EUR	290.785 €	0.03%	1.1%
XS2707169111	AIB GROUP PLC	5%	2030-10-23	EUR	219.363 €	0.02%	Nueva
XS2532384372	BANK OF IRELAND	6%	2025-09-16	EUR	171.333 €	0.02%	12.08%
XS2355632584	GRUPO ANTOLIN IRAUSA	3%	2026-04-30	EUR	251.424 €	0.02%	16.32%
XS1327504087	ATLANTIA SPA	1%	2026-06-26	EUR	204.861 €	0.02%	Nueva
XS2199369070	BANKINTER SA	6%	2026-01-17	EUR	195.721 €	0.02%	0.76%
USU63768AB83	MARFRIG GLOBAL FOODS	6%	2025-08-06	EUR	170.362 €	0.02%	11.09%
FR001400F0U6	RENAULT SA	4%	2026-04-13	EUR	101.969 €	0.01%	Nueva
XS2238342484	CTP HOLDING BV	2%	2025-10-01	EUR	106.399 €	0.01%	0.73%
XS2263684776	NESTLE SA		2032-12-03	EUR	79.846 €	0.01%	0.44%
FR0013144201	TDF INFRASTRUCTURE	2%	2026-01-07	EUR	96.583 €	0.01%	0.82%
XS1140860534	ASSICURAZIONI GENERA	4%	2025-11-21	EUR	100.883 €	0.01%	83.31%
ES0244251015	IBERCAJA (CAJA ZARAG	2%	2025-07-23	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0365936048	ABANCA CORP BANCARIA	5%	2025-05-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2185867673	OP COOPERATIVE		2025-06-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1245292807	SWISS LIFE AG		2025-06-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1796079488	ING GROEP NV	2%	2025-03-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2104051433	BBVA	1%	2025-01-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2106056653	RAIFFEISENBANK AS	0%	2025-01-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2000719992	ENEL SPA	3%	2025-02-24	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013457157	ACCOR SA	2%	2025-01-30	EUR	0 €	0%	Vendida
US83368TBG22	SOCIETE GENERALE SA	2%	2025-01-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2582358789	POWSZECHNA KASA	5%	2025-02-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2102931677	BANCO DE SABADELL SA	2%	2025-01-17	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013459765	RENAULT SA	2%	2025-02-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2458558934	ACCIONA SA	1%	2025-03-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2739054489	BARCLAYS PLC	4%	2032-01-31	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2178043530	BANK OF IRELAND	7%	2025-05-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2717313964	IMMOBILIARE GRANDE	6%	2025-05-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2104967695	UNICREDIT SPA	1%	2025-01-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2010031057	AIB GROUP PLC		2025-06-24	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0002950310	KBC GROUP NV		2025-06-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2629047254	SWEDBANK AB	4%	2025-05-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2620201421	BBVA	4%	2025-05-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2187689034	VOLKSWAGEN AG		2025-06-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2468378059	CAIXABANK SA	1%	2025-04-13	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400H8D3	BNP PARIBAS SA	4%	2025-10-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2597970800	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2025-03-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2491963638	AIB GROUP PLC	3%	2025-07-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1808351214	CAIXABANK SA	2%	2025-04-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2553825949	FAURECIA		2025-06-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2577030708	ROYAL BANK OF CANADA	3%	2025-01-17	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0002872530	CRELAN SA	5%	2025-10-31	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2544400786	JYSKE BANK A/S	4%	2025-04-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2465984289	BANK OF IRELAND		2025-06-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2455392584	BANCO DE SABADELL SA	2%	2025-03-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2093880735	BERRY GLOBAL INC	1%	2025-01-15	EUR	0 €	0%	Vendida
PTCCCAOM0000	CAIXA CENTRAL CREDIT	2%	2025-11-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2364754098	ARION BANKI HF	0%	2025-07-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1207058733	REPSOL SA	4%	2025-03-25	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013342334	VALEO SE		2025-06-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2322423455	INTL CONSOLIDATED AI	2%	2025-03-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2078976805	PPF TELECOM GROUP NV	2%	2025-01-31	EUR	0 €	0%	Vendida
USL48008AB91	HIDROVIAS DO BRASIL	4%	2026-02-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2077666316	OIL EUROPEAN GROUP	2%	2025-02-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2189592616	ACS ACTIVIDADES DE		2025-06-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2124979753	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2025-02-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2121417989	BANCO BPM SPA	1%	2025-02-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2106861771	MEDIOBANCA BANCA DI	1%	2025-04-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2049419398	TEOLLISUUDEN VOIMA	1%	2025-12-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1839682116	BULGARIAN ENERGY HLD		2025-06-28	EUR	0 €	0%	Vendida
PTCGDNOM0026	CAIXA GERAL DEPOSIT		2025-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1206977495	UNIPOL GRUPPO SPA	3%	2025-03-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1596739364	MADRILEÑA RED DE GAS	1%	2025-01-11	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2800064912	CIA ESPAÑOLA DE PETR	4%	2031-01-11	EUR	15.701.061 €	1.46%	13%
IT0005561243	BPER BANCA SPA	5%	2028-09-11	EUR	10.886.084 €	1.01%	0.35%
XS2348703864	USD BEVCO SARL	1%	2029-10-16	EUR	10.456.986 €	0.97%	11.56%
XS2289797248	NORTEGAS ENERGIA	0%	2030-10-22	EUR	10.371.591 €	0.96%	2.56%
BE0002936178	CRELAN SA	6%	2029-02-28	EUR	9.662.130 €	0.9%	38.36%
FR001400J861	TDF INFRASTRUCTURE	5%	2028-04-21	EUR	9.709.831 €	0.9%	0.67%
XS2676883114	EUROFINS SCIENTIFIC	4%	2030-06-06	EUR	9.547.796 €	0.89%	20.72%
XS2788380306	POWSZECHNA KASA	4%	2028-03-27	EUR	9.416.327 €	0.88%	5.17%
XS2831594697	JYSKE BANK A/S	4%	2029-09-06	EUR	9.112.701 €	0.85%	134.54%
BE0002989706	CRELAN SA	5%	2031-01-23	EUR	9.128.802 €	0.85%	23.08%
XS2661068234	F. CONSTRUCCIONES CO	5%	2029-07-30	EUR	8.626.376 €	0.8%	0.69%
IT0005611253	BANCO BPM SPA	3%	2029-09-09	EUR	8.244.096 €	0.77%	15.19%
XS2606341787	CREDITO EMILIANO SPA	5%	2028-05-30	EUR	8.163.648 €	0.76%	47.35%
FR001400TG54	TDF INFRASTRUCTURE	4%	2031-07-23	EUR	8.099.414 €	0.75%	24.99%
XS2801962155	PVH CORP	4%	2029-07-12	EUR	7.962.841 €	0.74%	13.78%
PTGGDDOM0008	ALLIANZ SE	4%	2028-04-03	EUR	7.909.581 €	0.74%	0.17%
BE6352800765	BARRY CALLEBAUT AG	4%	2029-03-14	EUR	7.585.388 €	0.71%	14.52%
IT0005597395	BANCA POPOLARE DI SO	4%	2029-06-04	EUR	7.310.544 €	0.68%	18.1%
IT0005611550	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2031-09-16	EUR	7.198.738 €	0.67%	10.13%
ES0880907003	UNICAJA BANCO SA	4%	2026-11-18	EUR	6.987.199 €	0.65%	84.41%
IT0005580136	BANCO BPM SPA	4%	2029-01-17	EUR	6.741.611 €	0.63%	59.36%
FR001400OM36	ORANO SA	4%	2030-12-12	EUR	6.570.312 €	0.61%	30.81%
XS2238777374	PPF TELECOM GROUP NV	3%	2027-06-29	EUR	6.234.161 €	0.58%	1.24%
ES0265936056	ABANCA CORP BANCARIA	5%	2029-04-02	EUR	6.107.107 €	0.57%	0.29%
XS2592240712	de VOLKSBANK NV	4%	2029-12-07	EUR	6.143.060 €	0.57%	74.57%
DK0030523386	NYKREDIT AS	3%	2030-01-10	EUR	5.851.779 €	0.54%	109.61%
XS2845167613	PIRAEUS BANK SA	4%	2028-07-17	EUR	5.846.933 €	0.54%	0.62%
XS2739054489	BARCLAYS PLC	4%	2032-01-31	EUR	5.685.559 €	0.53%	Nueva
XS2677541364	BANCO DE SABADELL SA	5%	2028-09-08	EUR	5.657.605 €	0.53%	14.22%
XS2842080488	POWSZECHNA KASA	4%	2028-06-18	EUR	5.238.409 €	0.49%	0.87%
XS2407027031	APG STRATEGIC REIT	1%	2028-08-15	EUR	5.224.371 €	0.49%	61.88%
XS2367164576	BULGARIAN ENERGY HLD	2%	2028-04-22	EUR	5.202.669 €	0.48%	41.6%
XS1596740453	MADRILEÑA RED DE GAS	2%	2029-01-11	EUR	5.043.816 €	0.47%	1.05%
DK0030394986	NYKREDIT AS	3%	2029-07-09	EUR	4.961.025 €	0.46%	46.91%
DE000A3823S1	IHO VERWALTUNGS GMBH	4%	2029-05-14	EUR	4.990.112 €	0.46%	1.04%
IT0005580656	UNICREDIT SPA	4%	2030-01-23	EUR	4.940.210 €	0.46%	0.81%
XS2698998593	ACCIONA SA	5%	2031-01-23	EUR	4.783.620 €	0.45%	1.56%
XS1691349952	NORTEGAS ENERGIA	2%	2027-06-28	EUR	4.805.048 €	0.45%	0.77%
FR001400EA16	VALEO SE	5%	2027-02-28	EUR	4.714.479 €	0.44%	0.1%
XS2728561098	JDE PEET'S NV	4%	2029-10-23	EUR	4.593.008 €	0.43%	343.09%
XS2828917943	REDEXIS GAS SA	4%	2031-02-28	EUR	4.623.334 €	0.43%	0.62%
XS2909825379	FUNDACION BANCARIA	3%	2029-07-02	EUR	4.579.535 €	0.43%	51.12%
IT0005549479	BANCO BPM SPA	6%	2027-06-14	EUR	4.661.417 €	0.43%	0.24%
XS2583203950	BANCO DE SABADELL SA	5%	2028-02-07	EUR	4.601.041 €	0.43%	31.05%
FR001400F2R8	AIR FRANCE-KLM	8%	2028-02-28	EUR	4.142.573 €	0.39%	1.02%
XS2838391170	ITV PLC	4%	2032-03-19	EUR	4.127.399 €	0.38%	84.9%
DK0030537840	ARBEJDERNES LANDSBAN	4%	2028-03-14	EUR	4.070.354 €	0.38%	Nueva
ES0265936049	ABANCA CORP BANCARIA	8%	2028-06-23	EUR	4.014.234 €	0.37%	600.16%
XS2406737036	NATURGY ENERGY GR	2%	2026-11-23	EUR	3.919.680 €	0.36%	Nueva
PTCCCOOM0004	CAIXA CENTRAL CREDIT	3%	2029-01-29	EUR	3.838.049 €	0.36%	Nueva
XS2751598322	ENAGAS SA	3%	2033-10-24	EUR	3.801.811 €	0.35%	0.08%
XS2765027193	RAIFFEISENBANK AS	4%	2028-08-21	EUR	3.544.608 €	0.33%	0.54%
FR001400OP33	ELIS SA	3%	2029-12-21	EUR	3.299.645 €	0.31%	1.27%
XS2610209129	ACCIONA SA	3%	2030-01-25	EUR	3.364.051 €	0.31%	1.3%
XS2695047659	BANCA POPOLARE DI SO	5%	2027-09-26	EUR	3.226.752 €	0.3%	0.62%
FR001400PAJ8	VALEO SE	4%	2030-01-11	EUR	3.186.313 €	0.3%	67.8%
XS2759989234	CTP NV	4%	2029-11-05	EUR	3.215.930 €	0.3%	33.63%
XS2930571174	SWEDBANK AB	2%	2029-04-30	EUR	3.000.749 €	0.28%	116.35%
XS2902578249	CAIXABANK SA	3%	2031-09-19	EUR	3.034.656 €	0.28%	67.62%
XS2853679053	SAN QUIRICO SPA	4%	2030-04-03	EUR	3.016.135 €	0.28%	0.88%
XS2923451194	LOUIS DREYFUS CO BV	3%	2031-07-22	EUR	2.872.151 €	0.27%	105.25%
XS2654098222	DS SMITH PLC	4%	2030-04-27	EUR	2.866.581 €	0.27%	0.35%
XS2890435865	POWSZECHNA KASA	3%	2026-09-12	EUR	2.837.006 €	0.26%	0.8%
XS2894862080	REPSOL EUROPE FIN	3%	2034-06-05	EUR	2.760.149 €	0.26%	1.38%
XS2823931824	POHJOLAN VOIMA OY	4%	2031-02-22	EUR	2.816.383 €	0.26%	1.2%
ES0380907073	UNICAJA BANCO SA	6%	2027-09-11	EUR	2.705.054 €	0.25%	47.02%
XS2434763483	NEPI HOLDINGS LTD	2%	2029-10-20	EUR	2.662.891 €	0.25%	0.33%
ES0213679OP3	BANKINTER SA	4%	2030-09-13	EUR	2.607.540 €	0.24%	0.42%
ES0243307016	KUTXABANK SA	0%	2026-10-14	EUR	2.527.663 €	0.24%	0.2%
XS2385390724	HOLDING D'INFRASTRUC	0%	2028-06-16	EUR	2.610.301 €	0.24%	1.25%
FR001400NC88	SOCIETE GENERALE SA	4%	2031-01-24	EUR	2.593.540 €	0.24%	0.55%
US879385AD49	TELEFONICA, S.A.	8%	2030-09-15	EUR	2.470.031 €	0.23%	Nueva
XS2913946989	LANDSBANKINN HF	3%	2029-10-08	EUR	2.435.587 €	0.23%	1.47%
XS2848960683	EL CORTE INGLES, SA	4%	2031-03-26	EUR	2.491.111 €	0.23%	3.84%
XS2811962195	WERFEN SA SPAIN	4%	2030-02-03	EUR	2.400.195 €	0.22%	Nueva
XS2193658619	CELLNEX TELECOM SA	1%	2029-03-26	EUR	2.383.557 €	0.22%	0.85%
FR001400N3F1	RCI BANQUE SA	3%	2028-10-12	EUR	2.359.098 €	0.22%	1.28%
BE0390167337	BELFIUS BANK SA	3%	2031-02-20	EUR	2.302.696 €	0.21%	0.24%
XS2728486536	PIRAEUS BANK SA	6%	2028-12-05	EUR	2.266.203 €	0.21%	0.48%
XS2796600307	VMED 02 UK HOLDING	5%	2027-04-15	EUR	2.228.748 €	0.21%	0.14%
XS1627343186	F. CONSTRUCCIONES CO	2%	2027-03-08	EUR	2.250.390 €	0.21%	0.47%
XS2724457457	FORD MOTOR CO	5%	2029-02-20	EUR	2.108.004 €	0.2%	0.21%
XS2767246908	FORD HOLDINGS LLC	4%	2030-02-14	EUR	2.167.603 €	0.2%	1.09%
XS2637421848	DANSKE BANK	4%	2029-06-21	EUR	2.144.157 €	0.2%	301.76%
IT0005523896	BPER BANCA SPA	6%	2027-02-01	EUR	2.120.458 €	0.2%	Nueva
FR0013533031	ORANO SA	2%	2027-12-08	EUR	2.109.187 €	0.2%	18%
XS2521027446	LLOYDS BANKING GROUP	3%	2029-08-24	EUR	2.008.363 €	0.19%	Nueva
XS2954181843	ARCELORMITTAL SA	3%	2028-11-13	EUR	2.008.473 €	0.19%	102.49%
XS2937307929	STELLANTIS NV	3%	2028-11-19	EUR	2.018.749 €	0.19%	0.95%
IT0005620189	MEDIOBANCA BANCA	3%	2030-01-15	EUR	2.083.841 €	0.19%	15.41%
XS2920504292	METLEN ENERGY & META	4%	2029-07-17	EUR	2.057.315 €	0.19%	0.65%
XS2705604077	BANCO SANTANDER	4%	2026-10-18	EUR	2.057.421 €	0.19%	0.15%
XS2948435743	PRYSMIAN SPA	3%	2028-11-28	EUR	1.939.716 €	0.18%	60.12%
XS2798125907	ATRADIUS CREDITO Y C	5%	2033-10-17	EUR	1.987.183 €	0.18%	107.44%
FR001400L9Q7	VALEO SE	5%	2029-01-12	EUR	1.942.829 €	0.18%	0.35%
XS2343873597	AEDAS HOMES SA	4%	2026-08-15	EUR	1.909.336 €	0.18%	818.68%
DK0030540638	SPAR NORD BANK A/S	4%	2029-10-01	EUR	1.862.676 €	0.17%	0.1%
XS2941482569	ING GROEP NV	3%	2031-11-19	EUR	1.800.869 €	0.17%	100.74%
XS2931248848	HEIMSTADEN BOSTAD	3%	2029-08-07	EUR	1.810.603 €	0.17%	1.3%
XS2918553855	HOLDING D'INFRASTRUC	4%	2029-07-24	EUR	1.871.090 €	0.17%	1.01%
BE0002913946	CRELAN SA	5%	2028-01-26	EUR	1.848.392 €	0.17%	68.85%
FR0014006TQ7	TDF INFRASTRUCTURE	1%	2029-09-01	EUR	1.854.614 €	0.17%	6.81%
FR001400KWR6	AUMARCHE SAS	6%	2028-12-22	EUR	1.777.798 €	0.17%	9.37%
ES0213679OS7	BANKINTER SA	3%	2032-02-04	EUR	1.704.638 €	0.16%	Nueva
XS3090933485	BULGARIAN ENERGY HLD	4%	2030-03-19	EUR	1.689.852 €	0.16%	Nueva
USU07265AF50	BAYER AG	4%	2028-09-15	EUR	1.672.631 €	0.16%	Nueva
XS2758880798	ICCREA BANCA SPA	4%	2029-02-05	EUR	1.669.517 €	0.16%	Nueva
XS2673808726	INTESA SANPAOLO SPA	5%	2031-08-29	EUR	1.668.307 €	0.16%	0.42%
FR001400RIT6	SOCIETE CIVILE DES M	5%	2029-03-22	EUR	1.719.588 €	0.16%	34.13%
XS2774392638	FORVIA SE	5%	2027-06-15	EUR	1.767.815 €	0.16%	1.53%
XS2764459363	CAIXABANK SA	4%	2031-02-09	EUR	1.768.143 €	0.16%	0.21%
XS1631415582	UNICREDIT SPA	5%	2027-06-19	EUR	1.666.432 €	0.16%	174.29%
ES0205046008	AENA SME SA	4%	2030-07-13	EUR	1.602.112 €	0.15%	24.51%
ES0380907065	UNICAJA BANCO SA	7%	2026-11-15	EUR	1.614.061 €	0.15%	49.56%
XS2629064267	STORA ENSO OYJ	4%	2029-06-01	EUR	1.570.231 €	0.15%	1.06%
XS2806452145	EUROBANK SA	4%	2030-04-30	EUR	1.601.536 €	0.15%	0.18%
XS2860457071	AROUNDTOWN SA	4%	2029-04-16	EUR	1.560.866 €	0.15%	0.45%
XS2715957358	JYSKE BANK A/S	4%	2028-11-10	EUR	1.599.576 €	0.15%	202.38%
XS2799494120	AROUNDTOWN SA	7%	2030-01-16	EUR	1.645.429 €	0.15%	6.42%
XS2682093526	RAIFFEISENBANK AS	6%	2027-09-15	EUR	1.622.444 €	0.15%	0.63%
ES0265936072	ABANCA CORP BANCARIA	3%	2030-02-14	EUR	1.494.728 €	0.14%	Nueva
ES0840609038	CAIXABANK SA	3%	2028-09-14	EUR	1.472.083 €	0.14%	177.68%
XS3023963534	FORVIA SE	5%	2027-06-15	EUR	1.502.530 €	0.14%	Nueva
XS2787827190	STELLANTIS NV	3%	2030-06-19	EUR	1.488.332 €	0.14%	0.45%
IT0005598971	UNICREDIT SPA	3%	2027-06-11	EUR	1.533.458 €	0.14%	0.4%
FR001400Q6Z9	AIR FRANCE-KLM	4%	2029-02-23	EUR	1.551.905 €	0.14%	0.42%
XS2628704210	AIR LEASE CORP	3%	2030-03-15	EUR	1.527.952 €	0.14%	0.42%
FR001400EHH1	AUCHAN HOLDING SA	4%	2028-09-08	EUR	1.532.898 €	0.14%	9.82%
XS3103696087	TELEFONICA, S.A.	3%	2035-03-25	EUR	1.392.494 €	0.13%	Nueva
XS2975301438	GENERAL MOTORS CORP	3%	2031-05-14	EUR	1.400.331 €	0.13%	Nueva
IT0005611790	MEDIOCREDITO CENTRAL	3%	2029-09-20	EUR	1.345.548 €	0.13%	1.31%
XS1761721262	AROUNDTOWN SA	1%	2027-10-31	EUR	1.384.301 €	0.13%	0.12%
XS2558591967	BANCO BPM SPA	6%	2027-01-21	EUR	1.433.974 €	0.13%	0.32%
XS3040316971	INFRASTRUTTURE WIREL	3%	2030-01-01	EUR	1.314.652 €	0.12%	Nueva
XS2993376693	BOSTON SCIENTIFIC CO	3%	2030-12-08	EUR	1.297.567 €	0.12%	Nueva
FR001400WRF6	IPSOS SA	3%	2029-10-22	EUR	1.321.712 €	0.12%	Nueva
XS2904504979	EUROBANK SA	4%	2029-09-24	EUR	1.335.722 €	0.12%	0.45%
XS2940309649	NATIONAL BANK OF GRE	3%	2029-11-19	EUR	1.310.557 €	0.12%	0.38%
XS2491664137	EUROFINS SCIENTIFIC	4%	2029-04-06	EUR	1.334.749 €	0.12%	42.95%
XS2741808898	DANSKE BANK	3%	2031-01-09	EUR	1.337.408 €	0.12%	44.45%
XS2722162315	TELEFONICA, S.A.	4%	2033-08-21	EUR	1.338.417 €	0.12%	1.64%
XS2615271629	JYSKE BANK A/S	5%	2027-10-26	EUR	1.265.145 €	0.12%	29.18%
XS2399851901	ZF FRIEDRICHSHAFEN A	2%	2028-02-03	EUR	1.245.084 €	0.12%	27.66%
XS2237434803	UNIPOL GRUPPO SPA	3%	2030-06-23	EUR	1.247.935 €	0.12%	1.1%
FR0013462728	AUCHAN HOLDING SA	2%	2026-08-26	EUR	1.256.524 €	0.12%	1.85%
ES0280907041	UNICAJA BANCO SA	5%	2029-03-22	EUR	1.164.712 €	0.11%	1.07%
XS2906211946	IREN SPA	3%	2033-06-23	EUR	1.202.753 €	0.11%	0.37%
FR001400SID8	CARREFOUR SA	3%	2032-07-17	EUR	1.187.739 €	0.11%	0.99%
IT0005596207	UNIPOL GRUPPO SPA	4%	2034-05-23	EUR	1.153.272 €	0.11%	47.4%
XS2822575648	FORD HOLDINGS LLC	4%	2028-11-21	EUR	1.170.360 €	0.11%	0.18%
XS2463934864	TEOLLISUUDEN VOIMA	2%	2026-12-31	EUR	1.181.475 €	0.11%	0.02%
XS2385393405	CELLNEX TELECOM SA	1%	2027-06-15	EUR	1.131.790 €	0.11%	1.15%
DE000A254QA9	WEPA SE	2%	2027-12-15	EUR	1.168.659 €	0.11%	1.32%
XS2306601746	EASYJET PLC	1%	2027-12-03	EUR	1.194.313 €	0.11%	0.41%
XS2555187801	CAIXABANK SA	5%	2029-11-14	EUR	1.102.885 €	0.1%	Nueva
DE000A3824W1	WEPA SE	5%	2027-01-15	EUR	1.047.500 €	0.1%	100.92%
XS2941605078	VOLKSWAGEN AG	3%	2029-05-19	EUR	1.114.520 €	0.1%	1.12%
XS2922125344	de VOLKSBANK NV	3%	2031-10-21	EUR	1.114.770 €	0.1%	0.55%
XS2815980664	LLOYDS BANKING GROUP	3%	2031-05-14	EUR	1.027.479 €	0.1%	101.01%
XS2790333707	MORGAN STANLEY	3%	2029-03-21	EUR	1.030.103 €	0.1%	0.32%
IT0005586893	MEDIOBANCA BANCA	3%	2029-07-04	EUR	1.027.522 €	0.1%	0.02%
USU0901RAB34	GRUPO BIMBO SAB de C	6%	2028-12-15	EUR	1.067.364 €	0.1%	10.09%
XS2764264607	ING GROEP NV	3%	2028-08-12	EUR	1.030.828 €	0.1%	0.31%
XS2623496085	FORD HOLDINGS LLC	6%	2028-05-15	EUR	1.093.030 €	0.1%	0.1%
XS2093881030	BERRY GLOBAL INC	1%	2026-10-15	EUR	1.070.816 €	0.1%	0.69%
XS2435611244	HEIMSTADEN BOSTAD	1%	2028-04-24	EUR	1.067.754 €	0.1%	0.75%
XS2247549731	CELLNEX TELECOM SA	1%	2030-07-23	EUR	1.120.388 €	0.1%	1.2%
XS2231191748	CPI PROPERTY GR -LUX	4%	2026-08-18	EUR	1.059.425 €	0.1%	1.17%
ES0380907081	UNICAJA BANCO SA	3%	2028-09-12	EUR	1.017.512 €	0.09%	0.95%
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ES0000012411	TESORO PUBLICO	5%	2032-07-30	EUR	969.483 €	0.09%	0.15%
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XS2590758665	AT&T INC	3%	2031-01-30	EUR	518.819 €	0.05%	0.5%
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XS2575971994	ABN AMRO BANK NV	4%	2028-01-16	EUR	520.070 €	0.05%	0.69%
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XS2267889991	ATLANTIA SPA	2%	2028-09-04	EUR	503.734 €	0.05%	1.91%
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US87938WAC73	TELEFONICA, S.A.	7%	2036-06-20	EUR	566.606 €	0.05%	10.56%
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ES0865936027	ABANCA CORP BANCARIA	10%	2028-07-14	EUR	467.173 €	0.04%	1.18%
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ES0865936019	ABANCA CORP BANCARIA	6%	2026-01-20	EUR	0 €	0%	Vendida
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XS2207857421	RAIFFEISENBANK AS	6%	2026-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400TRD7	VERALLIA	3%	2032-08-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2790910272	BBVA	3%	2031-03-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2867238532	GRUPO ANTOLIN IRAUSA	10%	2026-07-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2859406139	ZEGONA FINANCE PLC	6%	2026-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2273810510	AROUNDTOWN SA		2026-04-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2363719050	BANCA POPOLARE DI SO	1%	2026-07-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2620752811	ARION BANKI HF	7%	2026-05-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2630465875	WERFEN SA SPAIN	4%	2028-03-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2530053789	BANCO BPM SPA	6%	2026-09-13	EUR	0 €	0%	Vendida
USP04568AB06	ARCOS DORADOS HOLD	6%	2026-05-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1843435501	AROUNDTOWN SA	1%	2026-02-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1795406658	TELEFONICA, S.A.	3%	2026-06-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2774391580	FORVIA SE	5%	2026-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
DK0030393665	NYKREDIT AS	3%	2027-07-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2310945048	BANCO DE SABADELL SA	5%	2026-03-15	EUR	0 €	0%	Vendida
PTCCCMOM0006	CAIXA CENTRAL CREDIT	8%	2026-07-04	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A3823R3	IHO VERWALTUNGS GMBH	4%	2026-07-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2223761813	INTESA SANPAOLO SPA	5%	2031-09-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2443438051	DANSKE BANK	1%	2026-02-17	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400F0U6	RENAULT SA	4%	2026-04-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2656537664	LEASYS SAS	4%	2026-06-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2464405229	AIB GROUP PLC	2%	2027-04-04	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400IU83	UNIBAIL-RODAMCO-WEST	7%	2028-07-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2644417227	BANCO SANTANDER	4%	2026-06-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2626691906	de VOLKSBANK NV	4%	2027-08-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2625985945	GENERAL MOTORS CORP	4%	2027-11-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2623501181	CAIXABANK SA	4%	2026-05-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2601458602	SIEMENS ENERGY AG	4%	2026-03-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2604697891	VOLKSWAGEN AG	3%	2026-03-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2592650373	INTESA SANPAOLO SPA	5%	2027-03-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2592659242	VF CORPORATION	4%	2026-02-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2582404724	ZF FRIEDRICHSHAFEN A	5%	2026-07-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2013574038	CAIXABANK SA	1%	2026-06-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2355632741	TEOLLISUUDEN VOIMA	1%	2028-03-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2020581752	INTL CONSOLIDATED AI	1%	2027-04-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1327504087	ATLANTIA SPA	1%	2026-06-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2351032227	WORLEY LTD	0%	2026-03-09	EUR	0 €	0%	Vendida
USL6401PAJ23	MINERVA SA/BRAZIL	4%	2026-03-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2304664167	INTESA SANPAOLO SPA	0%	2026-02-24	EUR	0 €	0%	Vendida
PTBCPHOM0066	BANCO COMERCIAL PORT	1%	2026-02-12	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013414919	ORANO SA	3%	2026-01-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2263684776	NESTLE SA	0%	2032-12-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2244941063	IBERDROLA SA	1%	2026-01-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2193661324	BP PLC	3%	2026-03-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1963830002	PEUGEOT SA	3%	2026-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2001315766	EURONET WORLDWIDE IN	1%	2026-02-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2063535970	NEPI HOLDINGS LTD	1%	2026-07-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1814065345	GESTAMP AUTOMOCION	3%	2026-04-30	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
IT0005584302	REPUBLICA ITALIA	3%	2026-01-28	EUR	1.506.640 €	0.14%	Nueva
ES0000012J15	TESORO PUBLICO		2027-01-31	EUR	194.040 €	0.02%	1.67%
IT0005170839	DEUDA ESTADO ITALIAN	1%	2026-06-01	EUR	210.282 €	0.02%	Nueva
ES0000012J15	TESORO PUBLICO		2027-01-31	EUR	97.020 €	0.01%	1.67%
ES0000012C12	TESORO PUBLICO	0%	2033-11-30	EUR	126.274 €	0.01%	Nueva
ES0000012J15	TESORO PUBLICO		2027-01-31	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0000012K38	TESORO PUBLICO	2%	2025-05-31	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0000012K38	TESORO PUBLICO		2025-05-31	EUR	0 €	0%	Vendida
US91282CED92	DEUDA ESTADO USA	1%	2025-03-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US912828ZT04	DEUDA ESTADO USA	0%	2025-05-31	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1744744191	REP. MACEDONIA	2%	2025-01-18	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR001400PM68	REPUBLICA FRANCIA	2%	2030-02-25	EUR	19.397.156 €	1.8%	0.87%
ES00000127A2	TESORO PUBLICO	1%	2030-07-30	EUR	11.134.421 €	1.04%	190.37%
ES0000012M51	TESORO PUBLICO	3%	2029-05-31	EUR	10.470.871 €	0.97%	0.38%
ES0000012G34	TESORO PUBLICO	1%	2030-10-31	EUR	7.678.502 €	0.71%	3099%
ES0000012L78	TESORO PUBLICO	3%	2033-10-31	EUR	6.257.391 €	0.58%	0.34%
ES0000012N43	TESORO PUBLICO	3%	2031-07-30	EUR	6.135.510 €	0.57%	Nueva
US91282CMD01	DEUDA ESTADO USA	4%	2029-12-31	EUR	5.562.103 €	0.52%	Nueva
XS2844410287	RAI-RADIOTELEVISIONE	4%	2029-04-10	EUR	4.684.846 €	0.44%	28.65%
US91282CMG32	DEUDA ESTADO USA	4%	2030-01-31	EUR	4.324.939 €	0.4%	Nueva
ES0200002121	ADIF ALTA VELOCIDAD	3%	2032-04-30	EUR	4.085.962 €	0.38%	0.07%
FR0012993103	REPUBLICA FRANCIA	1%	2031-05-25	EUR	4.091.502 €	0.38%	0.77%
FR001400L834	REPUBLICA FRANCIA	3%	2033-11-25	EUR	4.136.001 €	0.38%	0.35%
XS2689948078	REPUBLICA RUMANIA	6%	2033-09-18	EUR	4.041.025 €	0.38%	0.8%
XS2538441598	REPUBLICA RUMANIA	6%	2029-09-27	EUR	4.034.264 €	0.38%	12.71%
XS2894908768	CEZ AS	4%	2031-09-05	EUR	3.290.027 €	0.31%	0.77%
US9128286T26	DEUDA ESTADO USA	2%	2029-05-15	EUR	2.985.885 €	0.28%	9.21%
ES0000012H41	TESORO PUBLICO	0%	2031-04-30	EUR	2.598.785 €	0.24%	1.27%
US91282CLW90	DEUDA ESTADO USA	4%	2034-11-15	EUR	2.551.331 €	0.24%	9.66%
US91282CLC37	DEUDA ESTADO USA	4%	2029-07-31	EUR	2.568.536 €	0.24%	9.96%
FR001400SGZ5	TEREGA SASU	4%	2034-06-17	EUR	2.527.646 €	0.24%	0.03%
EU000A3LNF05	EUROPEAN UNION	3%	2030-12-04	EUR	2.060.053 €	0.19%	Nueva
ES0000012J15	TESORO PUBLICO		2027-01-31	EUR	1.940.400 €	0.18%	1.67%
XS2908644615	REPUBLICA RUMANIA	5%	2031-09-24	EUR	1.976.504 €	0.18%	0.98%
ES0200002055	ADIF ALTA VELOCIDAD	0%	2030-04-30	EUR	1.764.001 €	0.16%	0.74%
FR0013516549	REPUBLICA FRANCIA		2030-11-25	EUR	1.738.280 €	0.16%	2.08%
XS2856800938	REPUBLICA CHILE	3%	2031-04-09	EUR	1.748.899 €	0.16%	1.28%
US91282CLF67	DEUDA ESTADO USA	3%	2034-08-15	EUR	1.656.036 €	0.15%	9.38%
ES0200002105	ADIF ALTA VELOCIDAD	3%	2029-05-31	EUR	1.525.658 €	0.14%	0.66%
ES0000012J15	TESORO PUBLICO		2027-01-31	EUR	1.455.300 €	0.14%	1.67%
FR001400HI98	REPUBLICA FRANCIA	2%	2029-02-25	EUR	1.522.114 €	0.14%	0.89%
ES0000012I32	TESORO PUBLICO	0%	2031-10-31	EUR	1.389.265 €	0.13%	1.09%
US91282CCH25	DEUDA ESTADO USA	1%	2028-06-30	EUR	1.381.760 €	0.13%	9.63%
IT0005413171	REPUBLICA ITALIA	1%	2030-12-01	EUR	1.380.621 €	0.13%	2.36%
US91282CMZ13	DEUDA ESTADO USA	3%	2030-04-30	EUR	1.277.174 €	0.12%	Nueva
XS2838370414	CEZ AS	4%	2032-03-11	EUR	1.332.996 €	0.12%	0.35%
XS2027596530	REPUBLICA RUMANIA	2%	2031-07-16	EUR	1.278.932 €	0.12%	0.67%
ES0000012I08	TESORO PUBLICO		2028-01-31	EUR	948.280 €	0.09%	1.96%
ES0000012J15	TESORO PUBLICO		2027-01-31	EUR	970.200 €	0.09%	1.67%
XS2975303483	REPUBLICA CHILE	3%	2031-11-14	EUR	713.505 €	0.07%	Nueva
ES0200002113	ADIF ALTA VELOCIDAD	3%	2034-04-30	EUR	608.620 €	0.06%	0.07%
ES0000012K20	TESORO PUBLICO	0%	2032-04-30	EUR	603.791 €	0.06%	0.74%
US91282CDK45	DEUDA ESTADO USA	1%	2026-11-30	EUR	650.289 €	0.06%	10.5%
XS1420357318	REPUBLICA RUMANIA	2%	2028-05-26	EUR	527.001 €	0.05%	2.33%
ES0000012M85	TESORO PUBLICO	3%	2034-04-30	EUR	406.239 €	0.04%	0.42%
ES0000012I08	TESORO PUBLICO		2028-01-31	EUR	474.140 €	0.04%	1.96%
FR001400QR62	ELECTRICITE DE FRANC	4%	2031-03-17	EUR	417.355 €	0.04%	0.03%
US91282CKP58	DEUDA ESTADO USA	4%	2029-04-30	EUR	438.119 €	0.04%	10.26%
US91282CDF59	DEUDA ESTADO USA	1%	2028-10-31	EUR	387.501 €	0.04%	9.26%
US912828ZE35	DEUDA ESTADO USA	0%	2027-03-31	EUR	402.333 €	0.04%	9.9%
ES0200002097	ADIF ALTA VELOCIDAD	3%	2028-07-30	EUR	309.264 €	0.03%	76.77%
ES0000012L52	TESORO PUBLICO	3%	2033-04-30	EUR	303.761 €	0.03%	0.34%
ES0000012G26	TESORO PUBLICO	0%	2027-07-30	EUR	287.171 €	0.03%	1.11%
ES0000012E51	TESORO PUBLICO	1%	2029-04-30	EUR	293.468 €	0.03%	1.19%
IT0005500068	REPUBLICA ITALIA	2%	2027-12-01	EUR	296.996 €	0.03%	0.45%
IT0005422891	REPUBLICA ITALIA	0%	2031-04-01	EUR	272.034 €	0.03%	2.5%
ES0000012K53	TESORO PUBLICO	0%	2029-07-30	EUR	181.142 €	0.02%	0.39%
US91282CEC10	DEUDA ESTADO USA	1%	2027-02-28	EUR	164.529 €	0.02%	10.53%
US912828ZQ64	DEUDA ESTADO USA	0%	2030-05-15	EUR	181.661 €	0.02%	8%
US912828Z948	DEUDA ESTADO USA	1%	2030-02-15	EUR	241.753 €	0.02%	8.26%
XS2364199757	REPUBLICA RUMANIA	1%	2030-07-13	EUR	159.486 €	0.01%	0.93%
XS2310118893	REP. MACEDONIA	1%	2027-12-10	EUR	93.072 €	0.01%	3.5%
ES0200002063	ADIF ALTA VELOCIDAD	0%	2031-10-31	EUR	0 €	0%	Vendida
ES00000128P8	TESORO PUBLICO	1%	2027-04-30	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0000012C12	TESORO PUBLICO	0%	2033-11-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2914558593	SOCIETATEA NATIONALA	4%	2029-10-07	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005584302	REPUBLICA ITALIA	3%	2026-01-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2778272471	REPUBLICA POLONIA	4%	2032-03-13	EUR	0 €	0%	Vendida
US912810TA60	DEUDA ESTADO USA	1%	2041-08-15	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0001174611	DEUDA ESTADO ITALIAN	6%	2027-11-01	EUR	0 €	0%	Vendida
US912828ZN34	DEUDA ESTADO USA	0%	2027-04-30	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005170839	DEUDA ESTADO ITALIAN	1%	2026-06-01	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Fija Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

15.292.573

Nº de Partícipes

9.056

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

519.200.270 €

Politica de inversiónObjetivo de gestión, política de inversión y riesgos: La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice 50% Bloomberg Barclays EuroAgg 1-3 Year Total Return Index Value Unhedged EUR (LE13TREU index) y 50% Bloomberg Barclays EuroAgg 3-5 Year Total Return Index Value Unhedged EUR (LE35TREU index), únicamente a efectos informativos o comparativos. El fondo invierte en renta fija pública y privada, así como en depósitos en entidades de crédito y en instrumentos del mercado monetario no cotizados, que sean líquidos. La calidad crediticia de los activos de renta fija será la siguiente: al menos un 60% de la cartera tendrá un rating igual o superior al del Reino de España o Investment Grade y hasta un 40% podrá estar invertido en activos con rating inferior al del Reino de España o Investment Grade o sin rating. La inversión en renta fija será principalmente en emisiones negociadas en mercados europeos. El fondo podrá invertir en renta fija de países emergentes, no obstante, la exposición del fondo a mercados de dichos países será como máximo del 25%. La exposición a divisa distinta del euro no superará el 10% y la duración media de la cartera será superior a dos años. ESTE FONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 40% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, POR LO QUE TIENE UN RIESGO DE CRÉDITO MUY ELEVADO. El fondo podrá invertir hasta un 10% en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas y no armonizadas, pertenecientes o no al grupo de la gestora. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta y por el apalancamiento que conllevan. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus características, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor. Los activos en los que invierta el fondo estarán cotizados en mercados organizados con protección y reglas de transparencia y funcionamiento similares a los radicados en territorio español, o que esté solicitada su admisión a negociación siempre que el plazo inicial para cumplir dicho compromiso sea inferior a un año. Los ratings de solvencia utilizados para la renta fija son los otorgados por las principales agencias de rating o indicadores de referencia de mercado. La Gestora no invertirá en aquellas emisiones que a su juicio tengan una calidad crediticia inferior a la indicada, eventualmente, por las agencias. En caso de que las emisiones de renta fija no tuvieran un rating asignado, se atenderá al rating del emisor. Los depósitos en los que invierta el fondo serán a la vista o podrán hacerse líquidos, con un vencimiento no superior a doce meses y se efectuarán en entidades de crédito que tengan su sede en un Estado miembro de la UE o en cualquier Estado miembro de la OCDE sujeto a supervisión prudencial. Los instrumentos del mercado monetario no negociados en mercados organizados serán líquidos y tendrán un valor que podrá determinarse con precisión en todo momento. El fondo aplicará la Metodología del Compromiso para la medición de la exposición a los riesgos de mercado asociada a la operativa con Instrumentos Financieros Derivados. El fondo cumple con la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo de 13 de julio. El fondo invierte en otras Instituciones de Inversión Colectiva, no obstante, no podrá invertir más de un 10% del patrimonio en las mismas. Se permitirán situaciones transitorias de menos riesgo de la cartera, sin que ello suponga una modificación de la vocación inversora. Las inversiones descritas pueden conllevar, entre otros, un riesgo de tipo de interés, de inversión en países emergentes, de crédito, de liquidez, así como por el uso de instrumentos financieros derivados. Como consecuencia, el valor liquidativo de la participación puede presentar una alta volatilidad. En el folleto informativo del fondo, el partícipe podrá encontrar más información sobre los riesgos que conllevan las inversiones del fondo, y la definición de éstos. La política de inversión aplicada y los resultados de la misma se recogen en el anexo explicativo (punto 9) de este informe.

Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta y por el apalancamiento que conllevan. La exposición máxima al riesgo de mercado mediante instrumentos derivados es el importe del patrimonio neto. El fondo aplicará la Metodología del Compromiso para la medición de la exposición a los riesgos de mercado asociada a la operativa con instrumentos financieros derivados. El uso de instrumentos financieros derivados, incluso como cobertura de las inversiones de contado, también conlleva riesgos, como la posibilidad de que haya una correlación imperfecta entre el movimiento del valor de los contratos de derivados y los elementos objeto de cobertura, lo que puede dar lugar a que ésta no tenga todo el éxito previsto. Las inversiones en instrumentos financieros derivados comportan riesgos adicionales a los de las inversiones de contado por el apalancamiento que conllevan, lo que les hace especialmente sensibles a las variaciones de precio del subyacente y puede multiplicar las pérdidas de valor de la cartera. Al final del semestre, teníamos una exposición de cobertura del riesgo divisa con futuros EUR/USD del 1,3% y un 2,2% de futuros del 5 años americano. La exposición a divisa dólar es del 2,87%.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.47

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.08

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.28

2025-Q1

0.27

2024-Q4

0.28

2024-Q3

0.29

Anual

Total

2024

1.14

2023

1.16

2022

1.16

2020

1.16

MEDIOLANUM RENTA, FI

•CLASE L-A

Explicación del informe periódico

Cartera Renta Fija menos de 1 año

Cartera Renta Fija más de 1 año

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

Cartera Deuda Publica más de 1 año

Política de Inversión