IBERCAJA BOLSA EUROPA, FI
•CLASE A
8,30 €
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.52% | 0.72% | 4.27% | 3.05% | 5.41% | 3.07% | 1% |
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
En la primera parte del año, el mercado global de renta variable vivió una montaña rusa marcada por dos grandes movimientos: una caída brutal en abril seguida por una recuperación espectacular hacia finales de junio. El desencadenante de estas correcciones fueron las tensiones arancelarias impuestas por EE.UU. y las represalias de China, generando caídas de entre el 5 y el 10% en las bolsas a nivel global en pocos días. Sin embargo, la posterior suspensión temporal de los aranceles y datos macroeconómicos más benignos actuaron como catalizadores de la recuperación, consiguiendo superar, en el caso del S&P 500 y el Nasdaq, sus máximos históricos.
Así, las bolsas mundiales en moneda local (MSCI World) avanzan un 8,6%, con disparidad entre los grandes índices, aunque en general, en terreno positivo. El S&P500, a pesar del impacto arancelario, avanza un 5,5%, el Eurostoxx 50 un 8,3%, el MSCI Europe un 6,4%, el Ibex 35 un 20,7%, el MSCI China un 16,7% y el Nasdaq un 5,5%. Todo ello con una fuerte depreciación del dólar, superior al 12% frente al euro, que resta brillo al resultado final en euros. Por sectores, a nivel global en euro, hemos seguido viendo mucha disparidad, siendo los que mejor se han comportado bancos (+7%) e industriales (+6%); y los más penalizados automóviles (-24,3%) y Tecnología de hardware (-22%).
Como consecuencia, hemos visto una rotación hacia mercados internacionales y sectores no dominados por EE.UU., una marcada volatilidad y una evidente tendencia a la diversificación global. Concretamente en Europa, el anuncio del nuevo plan fiscal alemán, junto con la expectativa de un mayor gasto en defensa por parte de los países de la región y unas valoraciones mas atractivas de las compañías han dado alas a la región que ha tenido un fuerte avance en la primera parte del año.
Sin embargo, las revisiones de beneficios han sido mínimas desde abril, concentrándose en sectores como el financiero en el que el fondo Ibercaja Bolsa Europa se encuentra sobre ponderado.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Durante el periodo, hemos subido el peso en los sectores financiero y utilities; y lo hemos bajado en sanidad, consumo discrecional y materias primas. Por países, hemos aumentado la exposición a España y Alemania; y la hemos reducido a Reino Unido y Dinamarca.
c) Índice de referencia.
La Letra del Tesoro a 1 año ha registrado una rentabilidad del 1,39%.
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
A fecha 30 Junio 2025, el patrimonio de la clase A ascendía a 28.986 miles de euros, variando en el período en 2.760 miles de euros, y un total de 2.212 partícipes. El patrimonio de la clase B ascendía a 40.900 miles de euros, variando en el período en 2.846 miles de euros, y un total de 13 partícipes. La rentabilidad simple semestral de la clase A es del 7,09% y del 7,49% de la clase B, una vez deducidos sus respectivos gastos del 0,87% de la clase A y del 0,49% de la clase B sobre patrimonio.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
La rentabilidad ha sido superior para la Clase A y ha sido superior para la Clase B, respecto a la rentabilidad media de todos los fondos, que ha sido de un 0,59%. La positiva evolución de los mercados de renta variable ha permitido superar a la media de los fondos gestionados por la gestora donde tienen mayor peso los fondos de renta fija.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Los sectores financiero, industrial y utilities destacan en el periodo, quedándose rezagados los sectores sanidad y consumo discrecional. Por posiciones individuales, Thales, Rolls Royce, Banco Santander, Siemens Energy y Allianz han sido las inversiones más destacadas. Por el lado negativo, las posiciones en Novo Nordisk, Louis Vuitton, Diage, Adidas y Merk son las que peor se han comportado. A lo largo del período, el resultado generado por todas las operaciones ha sido de 5.218.475,54 euros. Concretamente, hemos abierto posición en Societé Generale, Tesco, Swiss Life, Pirelli, haleon, Valterra Platinum y AMRI. hemos cerrado posición en Bae Systems y Relx.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión. Las operaciones con este tipo de instrumentos han tenido un resultado de 335.904,70 euros en el período. El fondo aplica la metodología del ''compromiso'' para el cálculo de la exposición total al riesgo de mercado asociado a derivados. Este fondo puede realizar operaciones a plazo (según lo establecido en la Circular 3/2008), pero que se corresponden con la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, o adquisiciones temporales sobre Deuda del Estado con un plazo inferior a 3 meses que podrían generar un riesgo de contrapartida. Asimismo el grado de apalancamiento medio del fondo ha sido de un 3,24%.
d) Otra información sobre inversiones.
El fondo se encuentra invertido un 99,12% en renta variable (95,65% en inversión directa y 3,47% a través de instrumentos derivados), un 0,10% en opciones y un 2,80% en liquidez.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El nivel de riesgo asumido por el fondo, medido por el VaR histórico, (lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de los últimos 5 años) ha sido de un 9,35% para la clase A y de un 9,35% para la clase B.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Al entrar en la segunda mitad de 2025, los inversores se encuentran en una encrucijada entre la reciente volatilidad del mercado y la aparición de tendencias que podrían estabilizarlo unido a unas valoraciones que ya no son baratas. La valoración, sobre todo de la bolsa americana, vuelve a ser exigente y la incertidumbre geopolítica sigue siendo elevada. Entramos en el tercer trimestre del año que suele ser volátil, aunque julio suele ser un buen mes, y habrá que estar vigilantes. Seguimos con la cartera de Ibercaja Bolsa Europa con sesgo defensivo y con algo de protección, atentos para poder aprovechar las oportunidades que nos ofrece el mercado.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
NL0010273215 | ASM LITHOGRAPHY HOLD | EUR | 1.965.040 € | 2.81% | 0.16% |
DE0007164600 | SAP SE | EUR | 1.677.975 € | 2.4% | 9.25% |
CH0038863350 | NESTLE | EUR | 1.661.941 € | 2.38% | 36.18% |
DK0062498333 | NOVO | EUR | 1.649.774 € | 2.36% | 3.86% |
CH0012032048 | ROCHE HOLDINGS | EUR | 1.437.983 € | 2.06% | 1.6% |
CH0012005267 | NOVARTIS | EUR | 1.440.872 € | 2.06% | 8.92% |
GB0005405286 | HSBC HOLDINGS | EUR | 1.346.542 € | 1.93% | 8.2% |
DE0008404005 | ALLIANZ SE | EUR | 1.204.350 € | 1.72% | 1.75% |
DE0007236101 | SIEMENS AG | EUR | 1.110.015 € | 1.59% | 15.43% |
ES0113900J37 | B.SANT DER/RF | EUR | 1.089.185 € | 1.56% | 121.79% |
FR0000052292 | HERMES INTERNATIONAL | EUR | 1.034.550 € | 1.48% | 0.99% |
GB0009895292 | ASTRAZENECA | EUR | 1.030.438 € | 1.47% | 6.84% |
ES0144580Y14 | IBERDROLA | EUR | 1.009.980 € | 1.45% | 105.24% |
DE0005557508 | DEUTSCHE TELEKOM AG | EUR | 991.040 € | 1.42% | 7.2% |
NL0011821202 | ING GROEP NV | EUR | 987.178 € | 1.41% | 23.11% |
FR0000131104 | BNP PARIBAS SA | EUR | 954.000 € | 1.37% | 101.37% |
GB00BP6MXD84 | SHELL PLC | EUR | 944.685 € | 1.35% | 0.42% |
FR0000121972 | SCHNEIDER | EUR | 903.200 € | 1.29% | 6.27% |
GB00B63H8491 | ROLLS ROYCE HOLDINGS | EUR | 902.328 € | 1.29% | 63.98% |
CH0011075394 | ZURICH INSURANCE | EUR | 890.285 € | 1.27% | 72.35% |
CH0210483332 | CIE FINANCIERE RIC | EUR | 847.676 € | 1.21% | 8.88% |
IT0003128367 | ENEL SPA | EUR | 845.880 € | 1.21% | 16.99% |
GB00B10RZP78 | UNILEVER | EUR | 828.160 € | 1.19% | 5.69% |
FR0000120628 | AXA SA | EUR | 833.400 € | 1.19% | 21.42% |
FR0000121014 | LOUIS VUITTON | EUR | 822.510 € | 1.18% | 7.05% |
FR0000073272 | SAFRAN SA | EUR | 800.110 € | 1.14% | 30.08% |
GB0031348658 | BARCLAYS | EUR | 786.366 € | 1.13% | 51.52% |
NL0000235190 | AIRBUS SE | EUR | 779.944 € | 1.12% | 14.52% |
GB00B0SWJX34 | LONDON STOCK EXCHANG | EUR | 756.216 € | 1.08% | 9.19% |
GB0007188757 | RIO TINTO PLC | EUR | 742.245 € | 1.06% | 13.39% |
BE0003565737 | KBC GROUP NV | EUR | 701.280 € | 1% | 17.6% |
FR0000120073 | AIR LIQUIDE | EUR | 700.560 € | 1% | 11.61% |
FI4000297767 | NORDEA BANK | EUR | 693.447 € | 0.99% | 20.09% |
FR0000120271 | TOTAL | EUR | 677.300 € | 0.97% | 2.38% |
GB00B2B0DG97 | RELX PLC | EUR | 665.840 € | 0.95% | 5.03% |
DE0008430026 | MUENCHENER RUECKVER | EUR | 660.720 € | 0.95% | 13.04% |
ES0105066007 | CELLNEX TELECOM SAU | EUR | 659.000 € | 0.94% | 8% |
CH0012221716 | ABB | EUR | 658.194 € | 0.94% | 3.14% |
DE000A1EWWW0 | ADIDAS | EUR | 653.235 € | 0.93% | 16.41% |
GB0008706128 | LLOYDS | EUR | 625.852 € | 0.9% | 34.92% |
FR0000121329 | THALES SA | EUR | 624.000 € | 0.89% | 28.59% |
GB00BDR05C01 | NATIONAL | EUR | 618.683 € | 0.89% | 26.25% |
DE000ENAG999 | EON SE | EUR | 625.000 € | 0.89% | 38.95% |
CH0013841017 | LONZA GROUP | EUR | 604.653 € | 0.87% | 5.94% |
CH0014852781 | SWISS LIFE HOLDING | EUR | 601.250 € | 0.86% | Nueva |
DE000ENER6Y0 | SIEMENS ENERGY | EUR | 588.360 € | 0.84% | 94.64% |
GB00B24CGK77 | RECKITT BENCKISER | EUR | 589.145 € | 0.84% | 1.2% |
FR0000120578 | SANOFI SA | EUR | 575.470 € | 0.82% | 12.3% |
FR0000125486 | VINCI SA | EUR | 562.950 € | 0.81% | 25.43% |
NL0015000IY2 | UNIVERSAL MUSIC | EUR | 549.600 € | 0.79% | 58.81% |
FR0000120644 | DANONE | EUR | 554.880 € | 0.79% | 6.51% |
FR0000121667 | ESSILORLUXOTTICA | EUR | 536.835 € | 0.77% | 1.15% |
FR0000120321 | L'OREAL | EUR | 508.340 € | 0.73% | 6.22% |
IT0005239360 | UNICREDIT SPA | EUR | 512.190 € | 0.73% | 47.72% |
DE0006231004 | INFINEON TECHNOLOG. | EUR | 505.610 € | 0.72% | 15.02% |
ES0173516115 | REPSOL SA | EUR | 497.400 € | 0.71% | 6.37% |
SE0017486889 | ATLAS COPCO | EUR | 492.738 € | 0.71% | 7.12% |
LU1598757687 | ARCELOR MITTAL | EUR | 483.660 € | 0.69% | 19.79% |
NL0013654783 | PROSUS NV | EUR | 460.459 € | 0.66% | 23.78% |
NL0011585146 | FERRARI NV | EUR | 457.710 € | 0.65% | 0.9% |
FR0000125338 | CAPGEMINI | EUR | 449.655 € | 0.64% | 8.28% |
FR0000125007 | SAINT GOBAIN | EUR | 448.380 € | 0.64% | 16.27% |
GB0009223206 | SMITH & NEPHEW | EUR | 441.116 € | 0.63% | 8.18% |
IT0000072618 | INTESA SANPAOLO | EUR | 440.235 € | 0.63% | 26.62% |
ES0113211835 | BBVA | EUR | 430.815 € | 0.62% | 38.12% |
FR0014003TT8 | DASSAULT SYSTEMES | EUR | 430.220 € | 0.62% | 8.27% |
DE0006599905 | MERCK KGAA | EUR | 429.000 € | 0.61% | 21.37% |
FR0000051807 | TELEPERFORMANCE | EUR | 428.064 € | 0.61% | 0.96% |
GB0007980591 | BRITISH PETROLEUM | EUR | 426.288 € | 0.61% | 10.33% |
NL0015002CX3 | QIAGEN NV | EUR | 417.354 € | 0.6% | 7.66% |
FI0009013403 | KONE OYJ | EUR | 419.100 € | 0.6% | 256.68% |
IE0004906560 | KERRY GROUP PLC | EUR | 421.875 € | 0.6% | 0.54% |
GB00B5ZN1N88 | SEGRO PLC | EUR | 419.863 € | 0.6% | 6.61% |
GB0001367019 | BRITISH LAND | EUR | 416.823 € | 0.6% | 0.64% |
CH0126881561 | SWISS RE | EUR | 403.633 € | 0.58% | 5.02% |
GB00B19NLV48 | EXPERIAN | EUR | 393.626 € | 0.56% | 4.95% |
GB00BM8Q5M07 | JD SPORTS FASHION | EUR | 387.908 € | 0.56% | 10.83% |
ES0173093024 | RED ELECTRICA | EUR | 381.150 € | 0.55% | 10% |
DK0060079531 | DSV A/S | EUR | 387.594 € | 0.55% | 0.51% |
IT0005278236 | PIRELLI & C SPA | EUR | 380.510 € | 0.54% | Nueva |
SE0000115446 | VOLVO AB | EUR | 380.250 € | 0.54% | 1018.68% |
GB00BLGZ9862 | TESCO | EUR | 374.229 € | 0.54% | Nueva |
FR0000133308 | ORANGE SA | EUR | 361.620 € | 0.52% | 34.14% |
GB00BM8PJY71 | NATWEST GROUP | EUR | 357.677 € | 0.51% | 22.56% |
GB00BTK05J60 | ANGLO AMERICAN | EUR | 353.150 € | 0.51% | 22.82% |
GB0000536739 | ASHTEAD GROUP PLC | EUR | 348.323 € | 0.5% | 9.38% |
GB00BD6K4575 | COMPASS | EUR | 345.087 € | 0.49% | 10.7% |
NL0000395903 | WOLTERS KLUWER | EUR | 340.680 € | 0.49% | 11.5% |
BE0003739530 | UCB SA | EUR | 333.900 € | 0.48% | 13.14% |
JE00B4T3BW64 | GLENCORE PLC | EUR | 330.586 € | 0.47% | 22.67% |
GB0002374006 | DIAGEO | EUR | 319.629 € | 0.46% | 52.67% |
CH0418792922 | SIKA AG | EUR | 311.198 € | 0.45% | 0.27% |
DE0005552004 | DEUTSCHE POST | EUR | 313.680 € | 0.45% | 15.39% |
GB00BMX86B70 | HALEON PLC | EUR | 305.501 € | 0.44% | Nueva |
NO0010161896 | DNB BANK | EUR | 304.827 € | 0.44% | 21.63% |
SE0007100581 | ASSA ABLOY AB | EUR | 290.775 € | 0.42% | 7.32% |
NL0000009165 | HEINEKEN NV | EUR | 296.080 € | 0.42% | 7.74% |
CH0244767585 | UBS GROUP AG | EUR | 287.344 € | 0.41% | 51.36% |
ES0148396007 | INDITEX | EUR | 282.752 € | 0.4% | 11% |
DE000SHL1006 | SIEMENS HEALTHINEERS | EUR | 282.360 € | 0.4% | 8.09% |
FR0000120693 | PERNOD-RICARD | EUR | 253.800 € | 0.36% | 22.39% |
FR0000130809 | SOCIETE GEN RF SGCR | EUR | 242.750 € | 0.35% | Nueva |
FR0000131906 | RENAULT S.A | EUR | 234.780 € | 0.34% | 58.42% |
CH0012549785 | SONOVA HOLDING AG | EUR | 227.692 € | 0.33% | 19.85% |
DE000BASF111 | BASF SE | EUR | 230.230 € | 0.33% | 1.41% |
ES0109067019 | AMADEUS | EUR | 221.588 € | 0.32% | 4.81% |
CH0012214059 | HOLCIM LTD | EUR | 220.618 € | 0.32% | 32.27% |
JE00BRX98089 | CVC CAPITAL PARTNERS | EUR | 208.560 € | 0.3% | 18.25% |
CH1430134226 | AMRIZE | EUR | 148.252 € | 0.21% | Nueva |
ZAE000013181 | VALTERRA PLATINUM | EUR | 61.063 € | 0.09% | Nueva |
GB00B2B0DG97 | RELX PLC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB0002634946 | BAE SYSTEMS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Derechos sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
DJ Euro Stoxx 50 (SX5E) | Compra | Opción | PUT | 0725 | 3.531.000 € |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
DJ Europe Stoxx Bank Index | Venta | Futuro | FUT | 0925 | 743.215 € | ||
DJ Europe Stoxx 600 Industrial | Venta | Futuro | FUT | 0925 | 805.280 € | ||
DJ Euro Stoxx Bank Index | Venta | Futuro | FUT | 0925 | 860.600 € | ||
DJ Euro Stoxx 50 (SX5E) | Venta | Opción | PUT | 0725 | 3.366.000 € |
Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.
2025-Q2
Renta Variable Internacional
EUR
3.532.068
2.212
0 €
300
28.986.334 €
Operativa con derivadosEl fondo ha utilizado instrumentos derivados de mercados organizados para llevar a cabo sus estrategias de inversión.
Sectores
- Servicios financieros
22.92%
- Industria
17.71%
- Salud
13.91%
- Consumo defensivo
8.69%
- Consumo cíclico
8.15%
- Tecnología
7.85%
- Servicios públicos
5.21%
- Materias Primas
4.61%
- Energía
3.81%
- Comunicaciones
3.53%
- Inmobiliarío
2.24%
- No Clasificado
1.37%
Regiones
- Europa
77.07%
- Reino Unido
22.84%
- África
0.09%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Blend
32.39%
- Large Cap - Growth
31.47%
- Large Cap - Value
28.59%
- Medium Cap - Value
3.70%
- Medium Cap - Blend
2.48%
- No Clasificado
1.37%
Comisiones
Comisión de gestión
Total0.74
Patrimonio
Comisión de depositario
Total0.10
Gastos
Trimestral
Total0.43
0.44
0.44
0.44
Anual
Total1.74
1.74
1.73
1.74