2025-Q2
BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL, FI
•CLASE B
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-3017,52 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.29% | 0.84% | 2.29% | 5.89% | 6.44% | 4.18% | - |
2025-Q2
1. SITUACIÃN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÃN DEL FONDO
a. Visión de la gestora / sociedad sobre la situación de los mercados
La primera mitad del año ha sido bastante más movida de lo esperado por eventos tanto polÃticos como económicos. De los primeros, habrÃa que destacar la elevada tensión que se originó en Oriente Medio y que culminó con el ataque de EE. UU a las instalaciones donde, presumiblemente, Irán enriquecÃa uranio para fines no pacÃficos. Mientras, Israel continuaba y continúa con su cruzada para acabar con organizaciones que ponen en peligro su existencia. Y por supuesto, continúa la situación enquistada del conflicto entre Rusia y Ucrania, donde la primera continúa con su asedio y sigue reclamando tierras del territorio ucraniano. De los segundos, y como ya se esperaba, el más destacable fue el anuncio de la implantación de aranceles a la exportación de bienes y servicios desde el resto del mundo hacia EE. UU. En un principio provocó un incremento significativo de la volatilidad durante unas semanas, que se fue calmando a medida que el posicionamiento extremo del presidente Trump, que era más un punto de partida para iniciar una negociación y que los paÃses se avinieran a llegar a un `acuerdo justo¿, que una propuesta definitiva y que habrÃa supuesto un desastre para le economÃa mundial.
A mediados de 2024, los Bancos Centrales iniciaron la relajación de la polÃtica monetaria ya que cada vez era más patente que la inflación seguÃa corrigiendo y acercándose al objetivo del 2,0%. Esa tendencia ha seguido durante esta primera mitad de año, sobre todo en la Eurozona, donde la inflación llegó a estar al 1,9% en mayo, aunque terminó en el 2,0% en junio. El crecimiento económico seguÃa bastante débil en las principales economÃas europeas, por lo que, con todo ello, el BCE bajó 4 veces el tipo de depósito hasta dejarlo en el 2,0%, nivel que se puede considerar neutral. Sin embargo, en EE. UU la economÃa seguÃa mostrando fortaleza y la inflación, aunque seguÃa bajando, lo hacÃa a menor ritmo que la europea, por lo que la Reserva Federal se mostró muy cautelosa y prefirió esperar unos meses para ver la evolución de la inflación. Con la amenaza cumplida de imponer aranceles, que actúan como si fueran un impuesto, el riesgo de que la inflación se acelerara era una realidad y, por tanto, la FED enfrió toda expectativa de seguir bajando, y durante la primera mitad del año se mantuvo sin cambios en la banda del 4.25%-4.50%.
Con este escenario económico y polÃtico, los tipos de interés a largo plazo se han estado moviendo en un rango relativamente estrecho. Empezamos el año 2025 con el bono alemán a 10 años al 2.36%, que subió hasta el 2,90% a mediados de marzo, para cerrar el semestre en el 2.61%. Por su parte, el bono a 10 años americano empezó el año al 4.57%, alcanzando un máximo del 4.79% y un mÃnimo del 4.00% a principios de abril, y terminar el semestre en el 4.23%. Por el lado de los Ãndices de crédito, el ITRAX Xover de compañÃas de baja calificación crediticia, empezó el año en 313 pbs y alcanzo un máximo de 428 pbs cuando Trump anunció la imposición de aranceles a principios de abril, para terminar al final del semestre en 282 pbs. El Ãndice de crédito de compañÃas de alta calificación crediticia empezó el año en 57.5 pbs, haciendo un máximo de 86 pbs en abril y terminar a finales de junio en 54.5 pbs.
Por último, el Euro se ha fortalecido significativamente ya que la incertidumbre del impacto de los aranceles sobre el comercio mundial y el impacto sobre el crecimiento y la inflación de EE.UU ha hecho que el dólar no esté pasando por su mejor momento. Además, la aprobación más que previsible de un programa de gasto por parte de la administración Trump ha generado desconfianza en muchos inversores, que prefieren estar invertidos en otras áreas geográficas a la espera de ver el impacto que todas esas medidas pueden tener sobre la economÃa americana. AsÃ, el Euro empezó el año 2025 a un tipo de cambio de 1.035?/$ para fortalecerse y cerrar el semestre al 1.176?/$. El propio BCE se empieza a mostrar preocupado por esa fortaleza del euro que puede dañar al sector exterior europeo.
b. Decisiones generales de inversión adoptadas
Por segmentos, el mayor aporte de rentabilidad ha venido por el segmento de deuda High Yield, seguido de la deuda corporativa subordinada con un 1,09% y un 0,36% respectivamente.
En este entorno, el fondo a cierre del primer semestre de 2025 tiene un 14% de efectivo. Sobre la distribución por rating el 20,3% es Investment Grade y 79,7% High Yield y sobre la distribución geográfica tiene la mayor parte en Europa. Sobre la distribución por sectores el sector que más pesa es el de TMT con un 19% seguido de consumo no cÃclico con un 18,6%.
El fondo cierra el primer semestre de 2025 con una duración estimada de 2,564 años y una duración a vencimiento de 3,915 años.
El fondo cierra el primer semestre de 2025 con una TIR media de la cartera del fondo o rentabilidad esperada de la cartera del fondo de 4,6%.
c. Ãndice de referencia
El Ãndice de referencia utilizado a efectos meramente comparativos es el Bloomberg Barclays Euro High Yield Corp BB ex Financials TR Index Unhedg EUR que obtuvo una rentabilidad el primer semestre del 2025 de 2,38%. En ese mismo periodo el fondo Bestinver Bonos Institucional CLASE B obtuvo una rentabilidad del 2,11% y Bestinver Bonos Institucional CLASE X un 1,49%.
d. Evolución del Patrimonio, partÃcipes, rentabilidad y gastos de la IIC
Clase B
El valor liquidativo de Bestinver Bonos Institucional a 30 de junio de 2025 ha sido de 17,37 euros resultando en una rentabilidad acumulada en el año de 2,11%.
El patrimonio del fondo, a cierre del primer semestre, alcanzó los 34.302 miles de euros en comparación con los 21.860 miles de euros de los que partÃa a cierre de año 2024 y el número de partÃcipes descendió a 117 a cierre del primer semestre de 2025 con respecto a los 124 a cierre de 2024.
Clase X
El valor liquidativo de Bestinver Bonos Institucional a 30 de junio de 2025 ha sido de 15,22 euros resultando en una rentabilidad acumulada en el año de 1,49%.
El patrimonio del fondo, a cierre del primer semestre, alcanzó los 13.489 miles de euros y el número de partÃcipes ascendió a 2 a cierre del primer semestre de 2025.
Clase B
La ratio de gastos sobre el patrimonio medio soportados por la clase B en concepto de comisión de gestión y comisión de depósito en el primer semestre de 2025 es el 0,31%.
La ratio de gastos acumulada en el año ha sido el 0,34%. En esta ratio está incluida la comisión de gestión, la comisión del depositario, y otros gastos de gestión corriente.
Clase X
La ratio de gastos sobre el patrimonio medio soportados por la clase X en concepto de comisión de gestión y comisión de depósito en el primer semestre de 2025 es el 0,07%.
La ratio de gastos acumulada en el año ha sido el 0,10%. En esta ratio está incluida la comisión de gestión, la comisión del depositario, y otros gastos de gestión corriente.
e. Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora
Con carácter complementario a la información facilitada en el apartado 2.2 b) del presente informe, les facilitamos datos de la rentabilidad obtenida por los fondos de inversión gestionados por Bestinver:
FONDO Vocacion inversora Rentabilidad periodo de informe
BESTINVER BOLSA, F.I. Renta variable Iberica 25.37%
BESTINVER INTERNACIONAL, F.I. Renta Variable Internacional 1.90%
BESTINFOND, F.I. Renta Variable Internacional 2.99%
BESTVALUE, F.I. Renta Variable Internacional 5.27%
BESTINVER GRANDES COMPAÃIAS, F.I. Renta Variable Internacional -2.01%
BESTINVER CONSUMO GLOBAL, F.I.L. Renta Variable Internacional 1.58%
BESTINVER LATAM, F.I. Renta Variable Internacional 21.06%
BESTINVER TORDESILLAS, FIL Retorno Absoluto 13.36%
BESTINVER MEGATENDENCIAS, FI Renta Variable Internacional -3.42%
ODA CAPITAL, FIL Renta Variable Internacional 20.98%
ALFIL TACTICO, FIL Renta Variable Internacional 18.85%
BESTINVER NORTEAMERICA, F.I Renta Variable Internacional -8.59%
BESTINVER PATRIMONIO, F.I. Renta Fija Mixta Euro 0.78%
BESTINVER MIXTO, F.I. Renta variable Mixta Internacional 2.72%
BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 2.13%
BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, F.I. - CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 2.18%
BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, F.I. - CLASE R Renta Fija Mixta Euro 1.88%
BESTINVER RENTA, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 2.13%
BESTINVER RENTA, F.I. - CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 2.18%
BESTINVER RENTA, F.I. - CLASE R Renta Fija Mixta Euro 1.98%
BESTINVER CORTO PLAZO, F.I. - CLASE B Renta Fija Euro 1.65%
BESTINVER CORTO PLAZO, F.I. - CLASE Z Renta Fija Euro 1.67%
BESTINVER CORTO PLAZO, F.I. - CLASE R Renta Fija Euro 1.58%
BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 2.11%
BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL, F.I. - CLASE X Renta Fija Mixta Euro 1.49%
BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL II, F.I. Renta Fija Mixta Euro 1.62%
BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I. - CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 1.64%
BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 1.56%
BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I. - CLASE R Renta Fija Mixta Euro 1.53%
BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I. - CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 2.42%
BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 2.29%
BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I. - CLASE X Renta Fija Mixta Euro 2.49%
BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I. - CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 2.64%
BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I. - CLASE X Renta Fija Mixta Euro 2.71%
BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 2.51%
BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I. - CLASE R Renta Fija Mixta Euro 2.17%
2. INFORMACIÃN SOBRE INVERSIONES
a. Inversiones realizadas durante el periodo
El BCE ha continuado bajando los tipos de interés hasta el 2,0% y considera que la polÃtica monetaria es neutral a los tipos actuales. Con la inflación bajo control y a la espera de que se clarifiquen los aranceles que la administración Trump quiere imponer a bienes y servicios exportados a EE. UU, el BCE va a realizar una pausa en el ciclo de bajadas.
Hemos aprovechado la liquidez que tenÃamos para incrementar posición en VOLVO 4.75% 05/30, FEDRIGONI 6.125% 06/31, SAPPI 4.5 03/32, BAYER 5.375% 03/2082, OWENS ILLINOIS 5.25% 06/2029 o TEAMSYSTEM Flotante 07/2031, por citar algunos ejemplos.
Los instrumentos que mejor comportamiento han obtenido en el primer semestre de 2025 han sido: SIDECU 13 ¿ 03/18/28, EOFP 2 ¿ 06/15/27 y EURO/CHF FUTURE Mar25. Por el contrario, los que peor se han comportado han sido: COFP 8 ¿ 01/15/27, MCGLN 4 ¿ 09/26/31 y ATLNSA 10 ¿ 01/30/30.
b. Operativa de préstamo de valores
N/A
c. Operativa en derivados y adquisición temporal de activos
Se han contratado derivados de tipo de cambio (dólar y libra) con finalidad de cobertura, para cubrir el riesgo de divisa de la renta fija. Para ellos el grado de cobertura ha sido próximo al 100%.
d. Otra información sobre inversiones
N/A
3. EVOLUCIÃN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad del valor liquidativo, es mayor que la volatilidad de la letra del tesoro por invertir en activos de los que se espera una menor variación de los precios. La volatilidad es la desviación de la rentabilidad respecto a su media y puede verse en el cuadro del apartado 2.2. como es diferente a la del Ibex 35 porque el fondo no invierte en renta variable. A mayor volatilidad mayor riesgo y este trimestre ha sido extremadamente volátil.
5. EJERCICIO DE DERECHOS POLÃTICOS
La polÃtica de Bestinver Gestión, S.A., SGIIC en relación al ejercicio de los derechos polÃticos inherentes a los valores en cartera de sus IIC garantiza el adecuado seguimiento de los distintos hechos empresariales, tanto en España como en segundos Estados, su adecuación a los objetivos y a la polÃtica de inversión de cada IIC y, también, que las eventuales situaciones de conflicto de interés sean gestionadas adecuadamente. Bestinver Gestión, S.A. SGIIC ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de Accionistas de todas las sociedades en las que sus IIC tienen participación
En este contexto, el equipo de inversiones toma las decisiones en torno a un análisis de los puntos a tratar en cada una de las Juntas de accionistas, tomando como referencia estándares generalmente aceptados de gobierno y responsabilidad corporativa y contando para ello con el asesoramiento y soporte de un proveedor externo especialista en la prestación de este tipo de servicios. El ejercicio del derecho de voto, ya sea conforme a los puntos propuestos por el Consejo de la compañÃa en cuestión o en contra, irá en lÃnea con el interés de los partÃcipes del Fondo, buscando la mayor protección y beneficio para los mismos.
6. INFORMACIÃN Y ADVERTENCIAS CNMV
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÃLISIS
El fondo soporta gastos derivados del servicio de análisis y que ascienden en el primer semestre de 2025 a 1.452,39 euros, y acumulado en el año 1,452,39 euros, prestado por varios proveedores. El análisis recibido se refiere en todo caso a valores incluidos dentro del ámbito de inversión de las IIC bajo gestión y su contribución en el proceso de toma de decisiones de inversión es valorada positivamente por el Departamento de Inversiones de la sociedad gestora.
9. COMPARTIMENTO DE PROPÃSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS)
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÃN PREVISIBLE DEL FONDO
Para la segunda mitad de 2025 se espera que la negociación de los aranceles haya terminado y en función del resultado de esta, pueden producirse episodios de volatilidad. Los bancos centrales, también están a la espera de lo mismo con la idea de seguir o reiniciar de nuevo bajadas del tipo de intervención, tal y como se descuenta para la vuelta del verano en la mayorÃa de los paÃses desarrollados.
Hemos terminado el primer semestre con una liquidez del 14% ya que los diferenciales están muy bajos y creemos que durante la segunda mitad de 2025 van a ampliar y van a surgir oportunidades para invertir.Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012N43 | SPAIN LETRAS DEL T | 1.65% | 2025-07-01 | EUR | 6.850.012 € | 14.33% | Nueva |
ES0000012O00 | SPAIN GOVERNMENT B | 2.26% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XXXXXXXXXXXX | EUR | 3.630.084 € | 7.6% | 225.06% | |||
XS1814065345 | GESTAMP AUTOMOCI | 3.25% | 2026-04-30 | EUR | 850.783 € | 1.78% | Nueva |
XS1811792792 | SAMSONITE FINCO | 3.5% | 2026-05-15 | EUR | 709.619 € | 1.48% | Nueva |
XS1991114858 | DOMETIC GROUP AB | 3% | 2026-05-08 | EUR | 683.737 € | 1.43% | Nueva |
XS2052337503 | FORD MOTOR CREDI | 2.33% | 2025-11-25 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2240463674 | LORCA TELECOM BI | 4% | 2027-09-18 | EUR | 1.199.826 € | 2.51% | 0.02% |
XXXXXXXXXXXX | EUR | 9.149.134 € | 19.17% | 129.68% | |||
XS2081474046 | FAURECIA | 2.38% | 2027-06-15 | EUR | 934.543 € | 1.96% | 22.12% |
XS3101875931 | DARLING GLOBAL F | 4.5% | 2032-07-15 | EUR | 779.314 € | 1.63% | Nueva |
XS2036798150 | IQVIA INC | 2.25% | 2028-01-15 | EUR | 745.655 € | 1.56% | 1.18% |
XS3104481257 | FIBERCOP SPA | 4.75% | 2030-06-30 | EUR | 686.977 € | 1.44% | Nueva |
DE000A383CE8 | PROGROUP AG | 5.38% | 2031-04-15 | EUR | 645.117 € | 1.35% | Nueva |
XS2615937187 | ALLWYN ENTERTAIN | 7.25% | 2030-04-30 | EUR | 639.364 € | 1.34% | Nueva |
XS2792575453 | CT INVESTMENT GM | 6.38% | 2030-04-15 | EUR | 631.292 € | 1.32% | Nueva |
XS2810278163 | MOBILUX FINANCE | 7% | 2030-05-15 | EUR | 632.944 € | 1.32% | Nueva |
XS3022166493 | DARTY FINANCEMEN | 4.75% | 2032-04-01 | EUR | 619.194 € | 1.3% | Nueva |
XS2825597656 | OI EUROPEAN GROU | 5.25% | 2028-06-01 | EUR | 618.497 € | 1.29% | Nueva |
XS2937255193 | ABERTIS FINANCE | 4.87% | 2029-11-28 | EUR | 614.493 € | 1.29% | Nueva |
ES0305063010 | SIDECU SA | 5% | 2028-03-18 | EUR | 610.543 € | 1.28% | 5.15% |
XS3037643304 | OPAL BIDCO SAS | 5.5% | 2032-03-31 | EUR | 613.193 € | 1.28% | Nueva |
XS2289588837 | VERISURE HOLDING | 3.25% | 2027-02-15 | EUR | 613.768 € | 1.28% | 0.8% |
XS2982117694 | LOXAM SAS | 4.25% | 2030-02-15 | EUR | 608.256 € | 1.27% | Nueva |
XS2870878456 | CONSTELLIUM NV | 5.38% | 2032-08-15 | EUR | 608.678 € | 1.27% | Nueva |
XS2951378434 | GRUENENTHAL GMBH | 4.62% | 2031-11-15 | EUR | 605.604 € | 1.27% | Nueva |
XS2592804194 | TEVA PHARMACEUTI | 7.88% | 2031-09-15 | EUR | 600.511 € | 1.26% | Nueva |
FR001400PAJ8 | VALEO SA | 4.5% | 2030-04-11 | EUR | 597.962 € | 1.25% | Nueva |
XS1634252628 | UPCB FINANCE VII | 3.62% | 2029-07-15 | EUR | 593.329 € | 1.24% | Nueva |
XS2809222420 | CARNIVAL CORP | 5.75% | 2030-01-15 | EUR | 588.237 € | 1.23% | Nueva |
XS3085605205 | BRITISH TELECOMM | 6.38% | 2055-12-03 | EUR | 584.977 € | 1.22% | Nueva |
XS2367228058 | BELDEN INC | 3.38% | 2031-07-15 | EUR | 576.011 € | 1.21% | Nueva |
XS2724532333 | AMS-OSRAM AG | 10.5% | 2029-03-30 | EUR | 575.835 € | 1.2% | Nueva |
XS2432162654 | CPI PROPERTY GRO | 1.75% | 2030-01-14 | EUR | 568.651 € | 1.19% | Nueva |
XS2914769299 | ZIGGO BOND CO | 6.12% | 2032-11-15 | EUR | 565.008 € | 1.18% | Nueva |
XS1206541366 | VOLKSWAGEN INTER | 3.5% | 2030-03-20 | EUR | 559.880 € | 1.17% | Nueva |
XS2927492798 | ALMAVIVA THE ITA | 5% | 2030-10-30 | EUR | 554.626 € | 1.16% | Nueva |
XS3017017990 | SAPPI PAPIER HOL | 4.5% | 2032-03-15 | EUR | 541.693 € | 1.13% | Nueva |
XS2582389156 | TELEFONICA EUROP | 6.14% | 2030-05-03 | EUR | 536.111 € | 1.12% | Nueva |
XS2864442376 | AFFLELOU SAS | 6% | 2028-07-25 | EUR | 521.178 € | 1.09% | Nueva |
XS2761223127 | GOLDSTORY SASU | 6.75% | 2030-02-01 | EUR | 520.311 € | 1.09% | Nueva |
XS2933536034 | NEINOR HOMES SLU | 5.88% | 2030-02-15 | EUR | 519.974 € | 1.09% | Nueva |
XS2796600307 | INTESA SANPAOLO | 5.62% | 2032-04-15 | EUR | 513.992 € | 1.08% | Nueva |
BE6362174417 | ONTEX GROUP NV | 5.25% | 2030-04-15 | EUR | 511.287 € | 1.07% | Nueva |
XS3066590574 | WINTERSHALL DEA | 6.12% | 2030-05-08 | EUR | 511.351 € | 1.07% | Nueva |
XS2451803063 | BAYER AG | 5.38% | 2030-09-25 | EUR | 503.821 € | 1.05% | Nueva |
XXXXXXXXXXXX | EUR | 415.938 € | 0.87% | Nueva | |||
XXXXXXXXXXXX | EUR | 389.563 € | 0.82% | Nueva | |||
XXXXXXXXXXXX | EUR | 312.006 € | 0.65% | Nueva | |||
FR0013534336 | ELECTRICITE DE F | 3.38% | 2030-09-15 | EUR | 189.632 € | 0.4% | Nueva |
XS1814065345 | GESTAMP AUTOMOCI | 3.25% | 2026-04-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1811792792 | SAMSONITE FINCO | 3.5% | 2026-05-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2103218538 | ASHLAND SERVICES | 2% | 2028-01-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2067263850 | SUMMER BC LUX CO | 5.75% | 2026-10-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1991114858 | DOMETIC GROUP AB | 3% | 2026-05-08 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2031871069 | LOXAM SAS | 3.75% | 2026-07-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2333565815 | DUFRY ONE BV | 3.62% | 2026-04-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1991034825 | EIRCOM FINANCE L | 3.5% | 2026-05-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Fija Mixto Euro
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
1.974.365
Nº de Partícipes
117
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
.00 EUR
Patrimonio
34.302.036 €
Politica de inversiónSe invertirá al menos el 50% de la exposición total en renta fija privada de alta rentabilidad, denominada High Yield, y en deuda subordinada (con preferencia de cobro posterior a los acreedores comunes). De esta exposición a renta fija privada al menos el 70% será de entidades no financieras.
La exposición en bonos convertibles o bonos contingentes convertibles será como máximo del 20% de la exposición total. Estos bonos se emiten normalmente a perpetuidad y, de producirse la contingencia, se pueden convertir en acciones o aplicar una quita al principal del bono, afectando esto último negativamente al VL. No existirá predeterminación sobre la calidad crediticia. Como máximo un 20% de la exposición total será en renta variable (derivada de la conversión de los bonos convertibles).
El resto de la exposición se invertirá en renta fija pública o en depósitos e instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, que sean lÃquidos que tengan al menos mediana calidad crediticia (BBB-) o, si fuera inferior, el rating que tenga el Reino de España encada momento.
Se invertirá principalmente en emisores o mercados OCDE. No obstante, se podrá invertir hasta un 20% de la exposición total en emisores y mercados no OCDE (incluidos emergentes).
El riesgo divisa no superará el 10% de la exposición total. La duración media de la cartera estará entre 0 y 7 años.
Se invertirá hasta un 10% en IIC financieras.
Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España.
La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC.
Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.
Información complementaria sobre las inversiones:
El Ãndice Bloomberg Barclays Euro High Yield Corporate BB ex financials Total Return Value Undhedged EUR es un Ãndice que recoge la rentabilidad total (cupones + revalorización) de un conjunto de bonos High Yield de rating BB (BB+, BB y B-), emitidos en euros por compañÃas no financieras
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.30
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.01
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.17
2025-Q1
0.18
2024-Q4
0.18
2024-Q3
0.18
Anual
Total2024
0.69
2023
0.66
2022
0.66
2020
0.65