MyISIN

Fondos A-Z
BESTINVER GESTION, S.A., S.G.I.I.C.
ES0112763000BESTINVER NORTEAMÉRICA, FI
ES0114154000BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, FI
ES0114357017BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, FI
ES0114561006BESTINVER GRANDES COMPAÑÍAS, FI
ES0114618038BESTINVER PATRIMONIO, FI
ES0114638036BESTINVER INTERNACIONAL, FI
2024-Q4

BESTINVER RENTA, FI

•CLASE Z

2024-Q4 vs 2024-Q2
VALOR LIQUIDATIVO

17,22 €

0.16%
YTD
Último día actualizado: 2025-01-30
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.41%0.13%1.33%7.52%---

2024-Q4
1. SITUACI�N DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO a. Visi�n de la gestora / sociedad sobre la situaci�n de los mercados Tal como se esperaba para la segunda mitad de 2024, los bancos centrales han empezado -caso de la FED- o han seguido bajando los tipos de inter�s -caso del ECB-. Parece que por fin pueden dar por ganada la batalla de la inflaci�n, que subi� significativamente a ra�z de la invasi�n de Ucrania por parte de Rusia y el impacto que tuvo en los precios de la energ�a. En la Eurozona, la inflaci�n empez� el a�o a una tasa del 2,9% alcanzando en septiembre un 1,7% y cerrando 2024 al 2,4%. El ECB espera que la inflaci�n llegue a su objetivo del 2,0% a mediados de 2025, y por tanto ya no es necesario que mantenga una pol�tica monetaria tan restrictiva. En septiembre baj� 50 puntos b�sicos y en las siguientes dos reuniones otros 25, en cada una de ellas, para dejar el tipo de facilidad de dep�sito en el 3%. Sin embargo, la situaci�n en EE.UU es algo distinta. La Fed ha bajado tambi�n los tipos de intervenci�n en esta segunda mitad del a�o, pero en menor cuant�a de lo esperado. La inflaci�n empez� el a�o en el 3,4%, alcanzando un m�ximo del 3,5% en verano, para cerrar en el 2,7%. El consumo ha seguido manteni�ndose fuerte por un mercado laboral m�s din�mico. Sin embargo, con la elecci�n de Trump y la m�s que presumible implantaci�n de aranceles a la importaci�n de productos, puede conllevar que la inflaci�n tarde m�s en llegar al objetivo del 2,0%. La Fed ha bajado el tipo de intervenci�n en 100 bps para dejarlo en el 4,5%. Sin embargo, la propia autoridad monetaria ha enfriado las expectativas de bajadas de manera inmediata hasta tener m�s convencimiento de que no hay riesgo de un repunte de los precios. Por el lado del crecimiento econ�mico tambi�n se observa este comportamiento dispar a ambos lados del Atl�ntico. En EE. UU, a pesar de la fuerte subida de tipos, el mayor dinamismo del mercado laboral y una mayor productividad ligada a la aparici�n de nuevas tecnolog�as ha llevado a que el crecimiento haya tenido un comportamiento mucho m�s fuerte. Sin embargo, la Eurozona se ha visto m�s afectada por la ca�da del consumo, ca�da de productividad y ca�da de las exportaciones, sobre todo hacia China y EE.UU. El sector industrial se ha visto muy afectado, mientras que s�lo el sector servicios est� aguantando, liderado por los pa�ses del sur de Europa, como Espa�a, Italia o Portugal. Por �ltimo, la situaci�n pol�tica se mantiene en un equilibrio inestable ya que hay mucha incertidumbre del impacto que va a tener la nueva administraci�n americana de Trump y su objetivo de aplicar mayores aranceles a la importaci�n y limitar la inmigraci�n. En Europa, la situaci�n de Francia con un gobierno en minor�a que les dificulta poder aprobar un presupuesto para 2025 y la convocatoria de elecciones en Alemania, donde el centro derecha parece que puede hacerse con el gobierno, aunque con el temor de un alza de la extrema derecha, situaci�n que se ha visto plasmada en otros pa�ses del entorno como Austria, Holanda o Suecia. Con todo ello el bono alem�n, que se considera el tipo de inter�s libre de riesgo en euros, empez� la segunda mitad del a�o al 2,50%, para hacer un m�nimo a finales de noviembre del 2,03% por todo lo comentado anteriormente, y repuntando en diciembre una vez que se aclaraba algo el panorama pol�tico, para cerrar al 2,37%. En EE.UU con la elecci�n de Trump y su programa proteccionista, ha aumentado el riesgo de que la inflaci�n tarde m�s en llegar al objetivo, lo que ha hecho que el bono a 10 a�os americano, que empez� el segundo semestre a una TIR de 4,40%, hiciera un m�nimo a mediados de septiembre de 3,62% cerrando el a�o al 4,57%. Para la primera mitad de 2025 se espera bastante volatilidad, sobre todo si al final se confirma que la inflaci�n se muestra m�s fuerte de lo previsto, lo que obligar� a los bancos centrales a reducir sus expectativas de bajadas, en un contexto de incertidumbre pol�tica, tanto en EE.UU como por las elecciones en Alemania. b. Decisiones generales de inversi�n adoptadas En la segunda parte del a�o nos hemos beneficiado por mantener una sensibilidad a tipos mayor y, sobre todo, por la rotaci�n de bonos corporativos en la cartera. Por �ltimo, hemos terminado 2024 con una exposici�n menor al riesgo crediticio y con un incremento de la liquidez, a la espera de las nuevas emisiones de bonos que suelen ser muy activas en el mes de enero. El fondo a cierre del segundo semestre de 2024 tiene un 15,97% de efectivo, un 14,49% de deuda soberana, 26,81% bancos, 4,56% seguros y 38,18% NF corporate. Sobre la distribuci�n por rating el 89,38% es Investment Grade y sobre la distribuci�n geogr�fica tiene la mayor parte en Europa. c. �ndice de referencia El �ndice de referencia utilizado a efectos meramente comparativos es un 100% Barc. Euro Agg 1-10y TR que obtuvo una rentabilidad en el segundo semestre de 2024 del 3,61%. En ese mismo periodo el fondo Bestinver Renta Clase B obtuvo una rentabilidad del 5,38%, Bestinver Renta Clase Z un 5,43% y Bestinver Clase R obtuvo una rentabilidad del -0,13%. d. Evoluci�n del Patrimonio, part�cipes, rentabilidad y gastos de la IIC El fondo soporta gastos derivados del servicio de an�lisis y que ascienden en el segundo semestre de 2024 a 13.857,70 euros, y acumulado en el a�o 27.715,40 euros, prestado por varios proveedores. El an�lisis recibido se refiere en todo caso a valores incluidos dentro del �mbito de inversi�n de las IIC bajo gesti�n y su contribuci�n en el proceso de toma de decisiones de inversi�n es valorada positivamente por el Departamento de Inversiones de la sociedad gestora. Detallamos los proveedores del servicio de an�lisis que representan el grueso del importe abonado en el ejercicio 2024: MORGAN STANLEY, S.V., S.A.U. RVINT 1.477,15? EXANE SA RVINT 1.104,09? CreditSights 3.806,50? S&P 3.354,47? Spread Research 1.263,93? Presupuesto anual del servicio de an�lisis, para el a�o 2025 es de 24.617,39? Clase B El valor liquidativo de Bestinver Renta a 31 de diciembre de 2024 ha sido de 13,69 euros la clase B resultando en una rentabilidad acumulada en el a�o respectivamente del 8,42% El patrimonio del fondo a cierre de 2024 alcanz� los 252.501 miles de euros en comparaci�n con los 180.432 miles de euros de los que part�a a cierre de 2023 y el n�mero de part�cipes ascend�a a 2.765 a cierre de 2024 frente a los 1.921 part�cipes existentes a cierre de 2023 Clase Z El valor liquidativo de Bestinver Renta a 31 de diciembre de 2024 ha sido de 17,19 euros la clase B resultando en una rentabilidad acumulada en el a�o respectivamente del 8,53%. El patrimonio del fondo a cierre de 2024 alcanz� los 9.211 miles de euros frente a los 5.674 miles de euros a cierre de 2023 y el n�mero de part�cipes ascendi� a 13 frente a 4 a cierre de 2023. Clase R El valor liquidativo de Bestinver Renta a 31 de diciembre de 2024 ha sido de 14,98 euros la clase R resultando en una rentabilidad acumulada en el a�o respectivamente del -0,13% El patrimonio del fondo a cierre del segundo semestre de 2024 alcanz� los 35 miles de euros y el n�mero de part�cipe 1 a cierre de 2024 Clase B La ratio de gastos sobre el patrimonio medio soportados por la clase B en concepto de comisi�n de gesti�n y comisi�n de dep�sito en el segundo semestre de 2024 es el 0,27%. La ratio de gastos acumulada en el a�o ha sido el 0,55%. En esta ratio est� incluida la comisi�n de gesti�n, la comisi�n del depositario, y otros gastos de gesti�n corriente. Clase Z La ratio de gastos sobre el patrimonio medio soportados por la clase Z en concepto de comisi�n de gesti�n y comisi�n de dep�sito en el segundo semestre de 2024 es el 0,22%. La ratio de gastos acumulada en el a�o ha sido el 0,45%. En esta ratio est� incluida la comisi�n de gesti�n, la comisi�n del depositario, y otros gastos de gesti�n corriente. Clase R La ratio de gastos sobre el patrimonio medio soportados por la clase Z en concepto de comisi�n de gesti�n y comisi�n de dep�sito en el segundo semestre de 2024 es el 0,07%. La ratio de gastos acumulada en el a�o ha sido el 0,09%. En esta ratio est� incluida la comisi�n de gesti�n, la comisi�n del depositario, y otros gastos de gesti�n corriente. e. Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de fondos de la gestora Con car�cter complementario a la informaci�n facilitada en el apartado 2.2 b) del presente informe, les facilitamos datos de la rentabilidad obtenida por los fondos de inversi�n gestionados por Bestinver: FONDO Vocacion inversora Rentabilidad periodo de informe BESTINVER PATRIMONIO, F.I. Renta Fija Mixta Euro 6.87% BESTINVER MIXTO, F.I. Renta variable Mixta Internacional 11.21% BESTINVER BOLSA, F.I. Renta variable Iberica 9.04% BESTINVER RENTA, F.I. CLASE B Renta Fija Mixta Euro 8.42% BESTINVER RENTA, F.I. CLASE R Renta Fija Mixta Euro -0.13% BESTINVER RENTA, F.I. CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 8.54% BESTINVER INTERNACIONAL, F.I. Renta Variable Internacional 14.26% BESTINFOND, F.I. Renta Variable Internacional 12.83% BESTVALUE, F.I. Renta Variable Internacional 13.04% BESTINVER GRANDES COMPA�IAS, F.I. Renta Variable Internacional 9.66% BESTINVER CONSUMO GLOBAL, F.I.L. Renta Variable Internacional 19.16% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I CLASE B Renta Fija Euro 4.21% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I CLASE R Renta Fija Euro 0.28% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I CLASE Z Renta Fija Euro 4.25% BESTINVER LATAM, F.I. Renta Variable Internacional -22.55% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL, F.I. Renta Fija Mixta Euro 6.49% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, FI CLASE B Renta Fija Mixta Euro 12.17% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, FI CLASE R Renta Fija Mixta Euro 9.58% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, FI CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 12.27% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL II, F.I. Renta Fija Mixta Euro 11.49% BESTINVER TORDESILLAS, FIL Retorno Absoluto 1.26% BESTINVER MEGATENDENCIAS, FI Renta Variable Internacional 9.30% ODA CAPITAL, FIL Renta Variable Internacional 3.30% ALFIL TACTICO, FIL Renta Variable Internacional -7.70% BESTINVER NORTEAMERICA, F.I Renta Variable Internacional 22.85% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I.CLASE B Renta Fija Mixta Euro 4.10% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I.CLASE R Renta Fija Mixta Euro 4.04% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I.CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 4.27% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I.CLASE B Renta Fija Mixta Euro 5.68% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I.CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 5.90% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I.CLASE X Renta Fija Mixta Euro 5.66% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I.CLASE B Renta Fija Mixta Euro 0.69% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I.CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 0.90% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I.CLASE X Renta Fija Mixta Euro 0.94% 2. INFORMACI�N SOBRE INVERSIONES a. Inversiones realizadas durante el periodo Por segmentos, el mayor aporte de rentabilidad en este semestre ha venido por la deuda corporativa senior, seguido de la deuda corporativa subordinada, y de la deuda de entidades financieras senior, con una contribuci�n de 1,48%, 1,27%, y 0,66% respectivamente. El resto de los segmentos de renta fija tambi�n contribuyeron positivamente. La cobertura de tipos de inter�s ha contribuido con 0,56% y la de cr�dito con -0,12%. Empezamos el semestre con una sensibilidad a los tipos de inter�s de 4,75 a�os ya que el mercado se mostraba prudente a la hora de descontar mayores bajadas. Conforme los datos econ�micos fueron saliendo m�s d�biles y la inflaci�n fue cayendo, el bono a 10 a�os alem�n baj� en TIR hasta el 2,03% a finales de noviembre, lo que nosotros aprovechamos para tambi�n reducir la duraci�n hasta el 3,5 a�os. En diciembre, se produjo un repunte de la rentabilidad del bono alem�n y decidimos aumentar la duraci�n, para cerrar el a�o en 4,0 a�os. El buen comportamiento de los activos de renta fija nos ha hecho rotar bastante la cartera ya que muchos de los activos que ten�amos llegaron a su objetivo. Por ello vendimos nombres como ALLIANZ 2.6% PERP, KPERST 4.25% 03/26 o TOTAL 2.125% PERP por citar algunos ejemplos. Con parte de la liquidez que generamos acudimos al mercado primario aprovechando la buena rentabilidad que ofrec�an algunos nombres como OMV 3.25% 09/31, VEOLIA 3.571% 09/34 o BAWAG 3.125% 10/29. Tambi�n incrementamos exposici�n en bonos soberanos como HOLANDA 2.50% 07/33, FRANCIA 3.0% 05/33 o UNI�N EUROPEA 3.25% 07/34. Terminamos el a�o con una liquidez del 16% ya que los diferenciales est�n muy bajos y creemos que durante la primera mitad de 2025 van a ampliar y van a surgir oportunidades para invertir. Los mayores contribuyentes a la rentabilidad en el segundo semestre de 2024 han sido: EURO-SCHATZ FUT Sep24, US 2YR NOTE (CBT) Sep24 y EURO-BUND FUTURE Mar25 y. Los que peor se han comportado han sido: EURO-BUND FUTURE Sep24, EURO-SCHATZ FUT Mar25 y US 2YR NOTE (CBT) Dec24. b. Operativa de pr�stamo de valores N/A c. Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos Se han contratado derivados de tipo de cambio (d�lar y libra) con finalidad de cobertura, para cubrir el riesgo de divisa de la renta fija. Se han contratado derivados con finalidad de inversi�n, cuyo subyacentes son bonos gubernamentales, con el objetivo de reducir la sensibilidad de la cartera ante aumento de los tipos de inter�s. Se han contratado con BNP derivados OTC con la finalidad de inversi�n: 1. CDS cuyo subyacente es un �ndice de cr�dito para cubrir el riesgo de los spread de los bonos y 2. IRS, pagando fijo recibiendo variable (Euribor), para sustituir parte de la cobertura de riesgo de tipo de inter�s que se ten�a con futuros. El grado de apalancamiento medio en el periodo ha sido de 45,20%. La metodolog�a aplicada para calcular la exposici�n total al riesgo de mercado el m�todo del compromiso. d. Otra informaci�n sobre inversiones N/A 3. EVOLUCI�N DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad del valor liquidativo, es mayor que la volatilidad de la letra del tesoro por invertir en renta fija de la que se espera obtener una mayor rentabilidad y por tanto una mayor variaci�n de los precios. La volatilidad es la desviaci�n de la rentabilidad respecto a su media y puede verse en el cuadro del apartado 2.2. c�mo es menor a la del Ibex 35 porque el fondo no invierte en renta variable. A mayor volatilidad mayor riesgo y este trimestre ha sido extremadamente vol�til. 5. EJERCICIO DE DERECHOS POL�TICOS La pol�tica de Bestinver Gesti�n, S.A., SGIIC en relaci�n con el ejercicio de los derechos pol�ticos inherentes a los valores en cartera de sus IIC garantiza el adecuado seguimiento de los distintos hechos empresariales, tanto en Espa�a como en segundos Estados, su adecuaci�n a los objetivos y a la pol�tica de inversi�n de cada IIC y, tambi�n, que las eventuales situaciones de conflicto de inter�s sean gestionadas adecuadamente. Bestinver Gesti�n, S.A. SGIIC ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de Accionistas de todas las sociedades en las que sus IIC tienen participaci�n En este contexto, el equipo de inversiones toma las decisiones en torno a un an�lisis de los puntos a tratar en cada una de las Juntas de accionistas, tomando como referencia est�ndares generalmente aceptados de gobierno y responsabilidad corporativa y contando para ello con el asesoramiento y soporte de un proveedor externo especialista en la prestaci�n de este tipo de servicios. El ejercicio del derecho de voto, ya sea conforme a los puntos propuestos por el Consejo de la compa��a en cuesti�n o en contra, ir� en l�nea con el inter�s de los part�cipes del Fondo, buscando la mayor protecci�n y beneficio para los mismos. 6. INFORMACI�N Y ADVERTENCIAS CNMV N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE AN�LISIS El fondo soporta gastos derivados del servicio de an�lisis y que ascienden en el segundo semestre de 2024 a 15.092,23 euros, y acumulado en el a�o 30.184,46 euros, prestado por varios proveedores. El an�lisis recibido se refiere en todo caso a valores incluidos dentro del �mbito de inversi�n de las IIC bajo gesti�n y su contribuci�n en el proceso de toma de decisiones de inversi�n es valorada positivamente por el Departamento de Inversiones de la sociedad gestora. Detallamos los proveedores del servicio de an�lisis que representan el grueso del importe abonado en el ejercicio 2024: CreditSights 8.067,03? S&P 7.114,68? Spread Research 2.680,74? T_Oddo 2.010,55? T_Barclays 2.010,55? Presupuesto anual del servicio de an�lisis, para el a�o 2025 es de 35.373,86 ? 9. COMPARTIMENTO DE PROP�SITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACI�N PREVISIBLE DEL FONDO Bestinver Renta, F.I. tiene en la actualidad una TIR o rentabilidad anual esperada del 3,80%. Creemos que, despu�s de 15 a�os de tipos al 0% y con un nivel de inflaci�n que actualmente es pr�ximo al 2%, supone una rentabilidad esperada interesante para los pr�ximos a�os.
Cartera Adquisición Temporal de Activos
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0000012M51

SPAIN GOVERNMENT B

3.48%

2024-07-01

EUR

34.900.012 €

13.33%

119.22%

Cartera Renta Fija menos de 1 año
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
XXXXXXXXXXXX

EUR

3.630.564 €

1.39%

41.66%

XS2250987356

LENZING AG

5.75%

2025-09-07

EUR

2.255.636 €

0.86%

Nueva

ES0244251015

IBERCAJA

2.75%

2030-07-23

EUR

2.184.500 €

0.83%

Nueva

FR00140009W6

LA BANQUE POSTAL

0.88%

2025-10-26

EUR

2.146.583 €

0.82%

Nueva

XS1982704824

CPI PROPERTY GRO

4.88%

2025-10-16

EUR

1.558.138 €

0.6%

52.8%

XS2289410180

VOLKSWAGEN FINAN

0.88%

2025-02-20

EUR

1.433.130 €

0.55%

4.63%

PTCCCAOM0000

CRL CREDITO AGRI

2.5%

2025-11-05

EUR

1.392.454 €

0.53%

Nueva

XS2259808702

NATIONAL EXPRESS

4.25%

2025-12-26

EUR

1.359.624 €

0.52%

Nueva

XS2389334124

LEATHER 2 SPA

8.41%

2029-09-30

EUR

1.151.769 €

0.44%

61.32%

XS2232102876

ALTICE SA

4.12%

2025-09-15

EUR

1.111.120 €

0.42%

13.65%

XXXXXXXXXXXX

EUR

731.441 €

0.28%

2.1%

XXXXXXXXXXXX

EUR

616.577 €

0.24%

28.83%

ES0213900220

BANCO SANTANDER

1%

2050-12-15

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0305063010

SIDECU SA

5%

2025-03-18

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0265936015

ABANCA CORP BANC

4.62%

2030-04-07

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2189784288

COMMERZBANK AG

6.12%

2025-10-09

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000LB2CPE5

LB BADEN-WUERTTE

4%

2025-04-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2104967695

UNICREDITO ITALI

1.2%

2025-01-20

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0012444750

CREDIT AGRICOLE

4.25%

2025-01-13

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2465984289

BANK OF IRELAND

1.88%

2025-06-05

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
XXXXXXXXXXXX

EUR

52.033.481 €

19.89%

17.69%

XS2598063480

INTESA SANPAOLO

6.5%

2029-03-14

EUR

3.307.975 €

1.26%

112.63%

XXXXXXXXXXXX

EUR

3.092.580 €

1.18%

2.64%

XXXXXXXXXXXX

EUR

2.364.878 €

0.91%

4.63%

XS2355632584

GRUPO ANTOLIN IR

3.5%

2028-04-30

EUR

2.302.931 €

0.88%

11.27%

XS2577826386

CITIGROUP

3.75%

2032-05-14

EUR

2.295.511 €

0.88%

40.53%

XS2676883114

EUROFINS SCIENTI

4.75%

2030-09-06

EUR

2.220.515 €

0.85%

4.88%

XS2747610751

ABN AMRO BANK NV

3.88%

2032-01-15

EUR

2.057.208 €

0.79%

57.84%

XS2922125344

DE VOLKSBANK NA

3.62%

2031-10-21

EUR

2.014.362 €

0.77%

Nueva

XS2381277008

ENBW ENERGIE BAD

2.12%

2081-08-31

EUR

1.963.145 €

0.75%

5.06%

XS2325562697

FRESENIUS FIN IR

0.88%

2031-10-01

EUR

1.890.853 €

0.72%

76.23%

DK0030394986

NYKREDIT REALKR

3.88%

2029-07-09

EUR

1.861.624 €

0.71%

2.35%

XS2386287689

MEDIOBANCA SPA

0.75%

2028-11-02

EUR

1.787.348 €

0.68%

3.57%

XS2698773913

BMW FINANCE NV

4.12%

2033-10-04

EUR

1.742.030 €

0.67%

45.17%

XS1964701822

AROUNDTOWN S.A.

5.38%

2029-03-21

EUR

1.707.200 €

0.65%

13.15%

XS2592240712

DE VOLKSBANK NA

4.88%

2030-03-07

EUR

1.711.273 €

0.65%

2.39%

XS2693304813

MOBICO GROUP PLC

4.88%

2031-09-26

EUR

1.701.161 €

0.65%

5.31%

XS2621539910

HSBC HOLDINGS

4.86%

2033-05-23

EUR

1.675.693 €

0.64%

3.44%

XS2171875839

CPI PROPERTY GRO

2.75%

2026-05-12

EUR

1.640.808 €

0.63%

64.24%

XS2705604234

BANCO SANTANDER

4.88%

2031-10-18

EUR

1.622.254 €

0.62%

2.38%

XS2489775580

SES SA

3.5%

2029-01-14

EUR

1.606.325 €

0.61%

96.01%

FR001400SG71

VEOLIA ENVIROMEN

3.57%

2034-09-09

EUR

1.609.504 €

0.61%

Nueva

XS2838924848

BECTON DICKINSON

4.03%

2036-06-07

EUR

1.562.685 €

0.6%

3.09%

XS2397251807

HEIMSTADEN BOSTA

3.62%

2026-10-13

EUR

1.581.394 €

0.6%

42.91%

XS2831524728

PANDORA A/S

3.88%

2030-05-31

EUR

1.504.082 €

0.57%

37.55%

XS2393001891

GRIFOLS SA

3.88%

2028-10-15

EUR

1.481.842 €

0.57%

110.17%

XS2331271242

DEUTSCHE BAHN FI

0.62%

2036-04-15

EUR

1.494.787 €

0.57%

5.21%

XS2644240975

AEROPORTI DI ROM

4.88%

2033-07-10

EUR

1.467.823 €

0.56%

4.04%

XS2251233651

AKELIUS RESIDENT

1.12%

2029-01-11

EUR

1.461.808 €

0.56%

5.23%

XS2909825379

CAIXABANK,S.A.

3.5%

2029-10-02

EUR

1.415.071 €

0.54%

Nueva

DK0030523386

NYKREDIT REALKR

3.38%

2030-01-10

EUR

1.396.007 €

0.53%

Nueva

XS2801963716

JEFFERIES GROUP

4%

2029-04-16

EUR

1.393.599 €

0.53%

124.21%

XS2835902243

BBVA-BBV

3.62%

2030-06-07

EUR

1.338.596 €

0.51%

2.86%

FR0011401728

ELECTRICITE DE F

6%

2026-01-29

EUR

1.328.374 €

0.51%

4.92%

XS2364001078

A2A SPA

0.62%

2031-07-15

EUR

1.341.639 €

0.51%

5.84%

XS2934874566

COCA-COLA HBC FI

3.12%

2032-11-20

EUR

1.324.223 €

0.51%

Nueva

BE6349118800

ELIA GROUP SA7NV

3.75%

2036-01-16

EUR

1.322.906 €

0.51%

123.51%

BE0390167337

BELFIUS BANK SA/

3.38%

2031-02-20

EUR

1.298.488 €

0.5%

Nueva

SK4000018925

TATRA BANKA AS 0

0.5%

2027-04-23

EUR

1.303.129 €

0.5%

3.13%

FR001400NU45

LA BANQUE POSTAL

3.5%

2030-06-13

EUR

1.315.328 €

0.5%

2.59%

XS2901993019

AKZO NOBEL NV

3.75%

2034-09-16

EUR

1.312.439 €

0.5%

Nueva

BE6350703169

ANHEUSER-BUSCH I

3.75%

2037-03-22

EUR

1.288.802 €

0.49%

2.71%

XS2942479044

ENBW FINANCE BV

3.75%

2035-11-20

EUR

1.282.508 €

0.49%

Nueva

PTCGDCOM0037

CAIXA GERAL DE D

0.38%

2027-09-21

EUR

1.245.907 €

0.48%

3.25%

XS2848960683

EL CORTE INGLES

4.25%

2031-06-26

EUR

1.251.187 €

0.48%

150.02%

XS2346973741

CIMIC FINANCE US

1.5%

2029-05-28

EUR

1.264.207 €

0.48%

48.12%

XS2607040958

NATIONAL GAS TRA

4.25%

2030-04-05

EUR

1.258.679 €

0.48%

2.15%

XS2837886014

VOLKSWAGEN FINAN

3.75%

2026-09-10

EUR

1.227.620 €

0.47%

0.97%

XS2354569407

JDE PEETS NV

0.5%

2029-01-16

EUR

1.212.364 €

0.46%

3.71%

XS2591032235

ORSTED A/S

4.12%

2035-03-01

EUR

1.206.331 €

0.46%

1.5%

XS2384273715

HOLCIM FINANCE L

0.5%

2030-09-03

EUR

1.196.620 €

0.46%

4.64%

XS2630111719

BAYER AG

4.62%

2033-05-26

EUR

1.191.364 €

0.46%

3.47%

XS2948434266

PRYSMIAN SPA

3.88%

2031-11-28

EUR

1.213.505 €

0.46%

Nueva

FR0014003B55

ORANGE SA

1.38%

2029-05-11

EUR

1.174.826 €

0.45%

4.65%

XS2925933413

COVENTRY BUILDIN

3.12%

2029-10-29

EUR

1.166.129 €

0.45%

Nueva

XS2852136063

KONINKLIJKE DSM

3.62%

2034-07-02

EUR

1.189.318 €

0.45%

Nueva

FR0014005V34

GROUPE BPCE

1.5%

2042-01-13

EUR

1.146.119 €

0.44%

3.62%

FR001400L4V8

ALD SA

4.88%

2028-10-06

EUR

1.160.908 €

0.44%

1.36%

XS2332590632

BANCO DE CREDITO

5.25%

2031-05-27

EUR

1.118.542 €

0.43%

3.69%

ES0265936056

ABANCA CORP BANC

5.88%

2030-04-02

EUR

1.109.026 €

0.42%

50.81%

ES0213679OR9

BANKINTER S.A

3.5%

2032-09-10

EUR

1.109.850 €

0.42%

Nueva

XS2521027446

LLOYDS TSB BANK

3.12%

2030-08-24

EUR

1.094.405 €

0.42%

3.04%

XS2851605886

BAWAG P.S.K. BAN

3.12%

2029-10-03

EUR

1.104.009 €

0.42%

Nueva

XS2049769297

MOLNLYCKE HOLDIN

0.88%

2029-09-05

EUR

1.089.975 €

0.42%

2.81%

XS2908178119

NATURGY FINANCE

3.62%

2034-10-02

EUR

1.094.364 €

0.42%

Nueva

XS2777367645

LKQ EURO HOLDING

4.12%

2031-03-13

EUR

1.095.881 €

0.42%

2.56%

XS2731506841

METROPOLITAN LIF

3.75%

2031-12-07

EUR

1.065.443 €

0.41%

2.03%

XS2383811424

BANCO DE CREDITO

1.75%

2028-03-09

EUR

1.070.115 €

0.41%

4.38%

FR001400G6Y4

GROUPE BPCE

4.62%

2030-03-02

EUR

1.047.383 €

0.4%

1.95%

XS2486461283

NATIONAL GRID U

2.95%

2030-03-30

EUR

1.050.836 €

0.4%

3.7%

XS2792184421

METROPOLITAN LIF

3.62%

2034-03-26

EUR

1.034.957 €

0.4%

2.97%

FR001400LUK3

CARREFOUR

4.38%

2031-11-14

EUR

1.055.150 €

0.4%

2.6%

XS2753311393

TELEFONICA EMISI

4.06%

2036-01-24

EUR

1.027.817 €

0.39%

3.11%

XS2764455619

KONINKLIJKE NEDE

3.88%

2036-02-16

EUR

1.024.375 €

0.39%

3.63%

BE0002993740

BELFIUS BANK SA/

3.75%

2029-01-22

EUR

1.020.886 €

0.39%

2.19%

ES0305063010

SIDECU SA

5%

2028-03-18

EUR

995.405 €

0.38%

Nueva

XXXXXXXXXXXX

EUR

343.744 €

0.13%

6.09%

ES0244251015

IBERCAJA

2.75%

2030-07-23

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0213679OF4

BANKINTER S.A

1.25%

2032-12-23

EUR

0 €

0%

Vendida

BE0002961424

KBC GROEP

8%

2028-09-05

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2250987356

LENZING AG

5.75%

2025-09-07

EUR

0 €

0%

Vendida

PTCCCAOM0000

CRL CREDITO AGRI

2.5%

2025-11-05

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2300293003

CELLNEX FINANCE

2%

2033-02-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1700709683

ASR NEDERLAND NV

4.62%

2027-10-19

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000CZ439T8

COMMERZBANK AG

4.62%

2031-01-17

EUR

0 €

0%

Vendida

FR00140009W6

LA BANQUE POSTAL

0.88%

2025-10-26

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2636324274

BRITISH TELECOMM

8.38%

2083-12-20

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2353073161

POSTE ITALIANE S

2.62%

2029-06-24

EUR

0 €

0%

Vendida

AT0000A37249

WIENERBERGER AG

4.88%

2028-10-04

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2630417124

CAIXABANK,S.A.

6.12%

2034-05-30

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2287744721

AROUNDTOWN SA

1.62%

2026-04-16

EUR

0 €

0%

Vendida

BE6350792089

SOLVAY SA

4.25%

2031-10-03

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2066744231

CARNIVAL PLC

1%

2029-10-28

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2290960876

TOTAL SA (PARIS)

2.12%

2033-01-25

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2259808702

NATIONAL EXPRESS

4.25%

2025-12-26

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2298381307

KLEOPATRA HOLDIN

4.25%

2026-03-01

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2199369070

BANKINTER S.A

6.25%

2026-01-17

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2334857138

ENI SPA

2.75%

2030-05-11

EUR

0 €

0%

Vendida

XS0451790280

KONINKLIJKE NEDE

5.75%

2029-09-17

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2583203950

BANCO SABADELL

5.25%

2029-02-07

EUR

0 €

0%

Vendida

FR001400N6I8

BANQUE FEDERAL D

3.75%

2034-02-03

EUR

0 €

0%

Vendida

FR001400E797

GROUPE BPCE

4%

2032-11-29

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000A3E5TR0

ALLIANZ SE

2.6%

2031-10-30

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2623518821

NATWEST GROUP PL

4.77%

2029-02-16

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2637967139

ABN AMRO BANK NV

5.5%

2033-09-21

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2271225281

GRAND CITY PROPE

1.5%

2026-03-11

EUR

0 €

0%

Vendida

DK0030484548

NYKREDIT REALKR

0.38%

2028-01-17

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2346127272

ENCORE CAPITAL G

4.25%

2028-06-01

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2433135543

HOLDING D INFRAS

1.48%

2031-01-18

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2195092601

ABERTIS INFRAEST

2.25%

2029-03-29

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2684846806

BAYER AG

7%

2083-12-25

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2388449758

NN GROUP NV

0.5%

2028-09-21

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2345996743

TELEFONAKTIEBOLA

1%

2029-05-26

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
EU000A3K4D41

EUROPEAN STABILI

3.25%

2034-07-04

EUR

14.382.145 €

5.49%

84.62%

XXXXXXXXXXXX

EUR

4.909.119 €

1.87%

3.34%

XXXXXXXXXXXX

EUR

3.451.852 €

1.32%

401.58%

NL0015001AM2

NETHERLANDS GOVE

2.5%

2033-07-15

EUR

2.988.724 €

1.14%

21.16%

ES0000012L78

SPAIN GOVERNMENT

3.55%

2033-10-31

EUR

2.309.065 €

0.88%

2.81%

DE000BU22056

BUNDESREPUBLIK D

2.9%

2026-06-18

EUR

2.172.624 €

0.83%

0.93%

NO0012837642

NORWEGIAN GOVERM

3%

2033-08-15

EUR

1.865.806 €

0.71%

4.71%

FR001400H7V7

TESORO DE FRANCI

3%

2033-05-25

EUR

1.542.085 €

0.59%

Nueva

FR0012993103

TESORO DE FRANCI

1.5%

2031-05-25

EUR

1.277.653 €

0.49%

Nueva

ES0200002055

ADIF ALTA VELOCI

0.55%

2030-04-30

EUR

1.148.114 €

0.44%

3.96%

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Fondo
Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Mixto Euro

Riesgo
Divisa

EUR

Nº de Participaciones

535.750

Nº de Partícipes

13

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

.00 EUR

Patrimonio

9.211.092 €

Politica de inversiónFI RENTA FIJA MIXTA EURO Se invertir� entre el 90% y el 100% de la exposici�n total en renta fija p�blica o privada, senior o subordinada, incluyendo dep�sitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, l�quidos, de emisores y mercados OCDE. Se podr� invertir hasta un 20% de la exposici�n total en emisores no OCDE y hasta el 15% de la exposici�n total, en titulizaciones y bonos contingentes convertibles. De producirse la contingencia, estos bonos pueden convertirse en acciones o aplicar una quita al principal del bono, afectando esto �ltimo negativamente al valor liquidativo del fondo. El resto de la exposici�n total podr� estar invertida en renta variable derivada de la conversi�n en acciones de los bonos contingentes convertibles. El riesgo divisa podr� ser de hasta el 10% de la exposici�n total. El fondo invertir� en emisiones que en el momento de la compra tengan alta calificaci�n crediticia (rating m�nimo de A-) o media (entre BBB+ y BBB-) o, si fuera inferior, el rating que tenga el Reino de Espa�a en cada momento, y hasta el 30% de la exposici�n total en baja calidad crediticia (inferior a BBB-) o no calificadas. La duraci�n media de la cartera ser� de entre 1 y 8 a�os. Se podr� invertir hasta un m�ximo de 10% en IIC financieras de renta fija (activo apto), armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del �rea euro m�s la exposici�n al riesgo divisa no superar� el 30%. Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Aut�noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que Espa�a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de Espa�a. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversi�n en valores de una misma emisi�n no supera el 30% del activo de la IIC. Se podr� operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una c�mara de compensaci�n. El grado m�ximo de exposici�n al riesgo de mercado a trav�s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera

Comisiones

Comisión de gestión

Total
2024

0.40

2024-Q4

0.20

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total
2024

0.03

2024-Q4

0.02

Gastos

Trimestral

Total
2024-Q4

0.11

2024-Q3

0.11

2024-Q2

0.11

2024-Q1

0.11

Anual

Total
2023

0.21