MyISIN

Fondos A-Z
BESTINVER GESTION, S.A., S.G.I.I.C.
ES0112763000BESTINVER NORTEAMÉRICA, FI
ES0114154000BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, FI
ES0114357017BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, FI
ES0114561006BESTINVER GRANDES COMPAÑÍAS, FI
ES0114618038BESTINVER PATRIMONIO, FI
ES0114638036BESTINVER INTERNACIONAL, FI
2024-Q4

BESTINFOND, FI

2024-Q4 vs 2024-Q2
VALOR LIQUIDATIVO

293,44 €

4.31%
YTD
Último día actualizado: 2025-01-30
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.68%4.81%7.04%16.36%8.28%6.87%6.23%

2024-Q4
1. SITUACI�N DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO a. Visi�n de la gestora / sociedad sobre la situaci�n de los mercados El periodo ha estado marcado por la contundente victoria de Trump en las elecciones americanas del pasado noviembre. En comparaci�n con la bolsa americana, el rendimiento de las acciones europeas ha sido muy decepcionante. Una brecha de rentabilidad que no es nueva �el mercado americano lleva cosechando retornos mejores que los de la bolsa europea desde la crisis financiera de hace 15 a�os�, pero que en esta segunda mitad de 2024 ha alcanzado proporciones �picas. Este fen�meno, impulsado por la s�lida capacidad de los �blue chips� norteamericanos para generar beneficios �y la disposici�n de los inversores a pagar m�s por ellos� ha creado un fuerte consenso que estima que las oportunidades de inversi�n fuera de EE. UU. son poco atractivas, lo que ha generado una concentraci�n extrema de las inversiones en este pa�s. En la actualidad, el mercado se encuentra dividido por dos narrativas predominantes que representan perspectivas radicalmente opuestas: quienes creen que EE. UU. se encuentra en una burbuja burs�til (opini�n frecuente entre inversores europeos que no han aprovechado el buen comportamiento del mercado americano en los �ltimos a�os) y quienes consideran que Europa es un mercado en el que no se puede invertir (una percepci�n compartida por quienes creen que la valoraci�n no es un factor determinante a la hora de obtener rentabilidades a largo plazo en bolsa). Nos puede llamar �contrarians� (lo somos), pero en Bestinver no compartimos ninguno de estos dos planteamientos: encontramos mucho valor tanto en Europa como en EE. UU. b. Decisiones generales de inversi�n adoptadas Si hay algo positivo en la volatilidad que hemos vivido este �ltimo semestre, es que nos ha permitido empezar a comprar acciones de un monopolio global como es el de los semiconductores que opera en un sector estrat�gico con fuertes vientos de cola y, adem�s, hacerlo con un descuento importante sobre su valor fundamental. La exposici�n geogr�fica del fondo a cierre del segundo semestre de 2024 es mayoritariamente europea con un 4% en liquidez. La exposici�n sectorial es la siguiente: 31% consumo, 13% financiero, 34% industrial, 18% TMT y un 4% en liquidez. c. �ndice de referencia El �ndice de referencia utilizado a efectos meramente comparativos es el MSCI World NR en euros que obtuvo una rentabilidad en el segundo semestre de 2024 del 9,91%. En ese mismo periodo, Bestinfond obtuvo una rentabilidad del 2,77%. d. Evoluci�n del Patrimonio, part�cipes, rentabilidad y gastos de la IIC El valor liquidativo de Bestinfond a 31 de diciembre de 2024 ha sido de 281,32 euros resultando en una rentabilidad acumulada en el a�o de 12,83% a cierre de 2024. El patrimonio del fondo, a cierre de 2024, alcanz� los 1.538.022 miles de euros en comparaci�n con los 1.460.280 miles de euros de los que part�a a cierre de 2023 y el n�mero de part�cipes ascend�a a 18.304 a cierre de 2024 frente a los 18.142 part�cipes existentes a cierre de 2023. La ratio de gastos sobre el patrimonio medio soportados por el fondo en concepto de comisi�n de gesti�n y comisi�n de dep�sito en el segundo semestre de 2024 es el 0,90%. La ratio de gastos acumulada en el a�o ha sido el 1,84%. En esta ratio est� incluida la comisi�n de gesti�n, la comisi�n del depositario, y otros gastos de gesti�n corriente. e. Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de fondos de la gestora Con car�cter complementario a la informaci�n facilitada en el apartado 2.2 b) del presente informe, les facilitamos datos de la rentabilidad obtenida por los fondos de inversi�n gestionados por Bestinver: FONDO Vocacion inversora Rentabilidad periodo de informe BESTINVER PATRIMONIO, F.I. Renta Fija Mixta Euro 6.87% BESTINVER MIXTO, F.I. Renta variable Mixta Internacional 11.21% BESTINVER BOLSA, F.I. Renta variable Iberica 9.04% BESTINVER RENTA, F.I. CLASE B Renta Fija Mixta Euro 8.42% BESTINVER RENTA, F.I. CLASE R Renta Fija Mixta Euro -0.13% BESTINVER RENTA, F.I. CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 8.54% BESTINVER INTERNACIONAL, F.I. Renta Variable Internacional 14.26% BESTINFOND, F.I. Renta Variable Internacional 12.83% BESTVALUE, F.I. Renta Variable Internacional 13.04% BESTINVER GRANDES COMPA�IAS, F.I. Renta Variable Internacional 9.66% BESTINVER CONSUMO GLOBAL, F.I.L. Renta Variable Internacional 19.16% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I CLASE B Renta Fija Euro 4.21% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I CLASE R Renta Fija Euro 0.28% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I CLASE Z Renta Fija Euro 4.25% BESTINVER LATAM, F.I. Renta Variable Internacional -22.55% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL, F.I. Renta Fija Mixta Euro 6.49% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, FI CLASE B Renta Fija Mixta Euro 12.17% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, FI CLASE R Renta Fija Mixta Euro 9.58% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, FI CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 12.27% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL II, F.I. Renta Fija Mixta Euro 11.49% BESTINVER TORDESILLAS, FIL Retorno Absoluto 1.26% BESTINVER MEGATENDENCIAS, FI Renta Variable Internacional 9.30% ODA CAPITAL, FIL Renta Variable Internacional 3.30% ALFIL TACTICO, FIL Renta Variable Internacional -7.70% BESTINVER NORTEAMERICA, F.I Renta Variable Internacional 22.85% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I.CLASE B Renta Fija Mixta Euro 4.10% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I.CLASE R Renta Fija Mixta Euro 4.04% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I.CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 4.27% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I.CLASE B Renta Fija Mixta Euro 5.68% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I.CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 5.90% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I.CLASE X Renta Fija Mixta Euro 5.66% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I.CLASE B Renta Fija Mixta Euro 0.69% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I.CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 0.90% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I.CLASE X Renta Fija Mixta Euro 0.94% 2. INFORMACI�N SOBRE INVERSIONES a. Inversiones realizadas durante el periodo El c�mputo general de nuestras acciones lleva semestres ofreciendo buenas rentabilidades para el fondo, pero la dispersi�n entre los retornos ha sido muy elevada. Hay compa��as cuyo valor fundamental est� mejor reconocido por el mercado, que conviven con otras que siguen cotizando con valoraciones muy deprimidas. Hemos reducido nuestra presencia en las primeras (Ashtead, Herc, Expedia, Barclays o Bank of Am�rica, entre otras) para incrementar el peso en las segundas (Elevance, Philips, Heineken, Lundin o Jer�nimo Martins). Con estos cambios, seguimos manteniendo el potencial de revalorizaci�n del fondo y lo hemos hecho, afortunadamente, mejorando la solidez de la cartera. Las compa��as que m�s han contribuido al fondo en el segundo semestre del a�o 2024 han sido: Hellofresh, Expedia y Broadcom. Por el contrario, las que han contribuido m�s negativamente han sido: ASML Holding, Heineken y Elevance Health. b. Operativa de pr�stamo de valores N/A c. Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos N/A d. Otra informaci�n sobre inversiones La siguiente compa��a est� suspendida o en liquidaci�n: AC Hullera Vasco Leonesa. Sobre esta compa��a no existe ning�n procedimiento de reclamaci�n abierto. 3. EVOLUCI�N DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad del valor liquidativo, es mayor que la volatilidad de la letra del tesoro por invertir en activos de renta variable de los que se espera obtener una mayor rentabilidad y por tanto una mayor variaci�n de sus precios. La volatilidad es la desviaci�n de la rentabilidad respecto a su media y puede verse en el cuadro del apartado 2.2. c�mo es menor a la del Ibex 35 porque las acciones en cartera son diferentes a las contenidas en ese �ndice y han sufrido menor variaci�n en sus precios. A mayor volatilidad mayor riesgo y este periodo ha sido extremadamente vol�til. 5. EJERCICIO DE DERECHOS POL�TICOS La pol�tica de Bestinver Gesti�n, S.A., SGIIC en relaci�n con el ejercicio de los derechos pol�ticos inherentes a los valores en cartera de sus IIC garantiza el adecuado seguimiento de los distintos hechos empresariales, tanto en Espa�a como en segundos Estados, su adecuaci�n a los objetivos y a la pol�tica de inversi�n de cada IIC y, tambi�n, que las eventuales situaciones de conflicto de inter�s sean gestionadas adecuadamente. Bestinver Gesti�n, S.A. SGIIC ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de Accionistas de todas las sociedades en las que sus IIC tienen participaci�n En este contexto, el equipo de inversiones toma las decisiones en torno a un an�lisis de los puntos a tratar en cada una de las Juntas de accionistas, tomando como referencia est�ndares generalmente aceptados de gobierno y responsabilidad corporativa y contando para ello con el asesoramiento y soporte de un proveedor externo especialista en la prestaci�n de este tipo de servicios. El ejercicio del derecho de voto, ya sea conforme a los puntos propuestos por el Consejo de la compa��a en cuesti�n o en contra, ir� en l�nea con el inter�s de los part�cipes del Fondo, buscando la mayor protecci�n y beneficio para los mismos. 6. INFORMACI�N Y ADVERTENCIAS CNMV N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE AN�LISIS El fondo soporta gastos derivados del servicio de an�lisis y que ascienden en el segundo semestre de 2024 a 335.871,73 euros, y acumulado en el a�o 671.743,46 euros, prestado por varios proveedores. El an�lisis recibido se refiere en todo caso a valores incluidos dentro del �mbito de inversi�n de las IIC bajo gesti�n y su contribuci�n en el proceso de toma de decisiones de inversi�n es valorada positivamente por el Departamento de Inversiones de la sociedad gestora. Detallamos los proveedores del servicio de an�lisis que representan el grueso del importe abonado en el ejercicio 2024: MORGAN STANLEY, S.V., S.A.U. RVINT 73.589,06? UBS SECURITIES ESPA�A, S.V., S.A. RVINT 39.423,96? EXANE SA RVINT 55.004,16? J.P.MORGAN SECURITIES PLC, SUCURSAL EN ESPA�A RVINT 45.547,87? BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH RVINT 43.776,08? Presupuesto anual del servicio de an�lisis, para el a�o 2025 es de 682.179,70 ? 9. COMPARTIMENTO DE PROP�SITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACI�N PREVISIBLE DEL FONDO Hablar del futuro con realismo implica aceptar la incertidumbre como algo normal. Pero, no por ello, debemos ignorar las pocas certezas con las que contamos. Una de ellas es que los mercados seguir�n centrados en el cortoplacismo y cada a�o �al igual que ha ocurrido en el verano de 2024� y que veremos episodios de volatilidad que permitir�n rotar las carteras y ampliar sus rentabilidades potenciales. Otra certeza es que las empresas m�s fuertes e innovadoras son capaces de adaptarse a los entornos m�s exigentes, superar cualquier crisis y salir reforzadas de ellas. Por �ltimo, sabemos que una cartera equilibrada, diversificada y que busca valor sin etiquetas all� donde est�, es la mejor manera para generar buenas rentabilidades a largo plazo. Con estas tres certezas afrontamos un 2025 lleno de oportunidades.
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
XXXXXXXXXXXX

Otra RV cotizada en EUR

EUR

90.677.900 €

5.9%

38.2%

XXXXXXXXXXXX

Otra RV cotizada en GBP

EUR

55.015.742 €

3.58%

135.7%

NL0000009538

KONINKLIJKE (ROYAL) PHILIPS ELE

EUR

42.308.575 €

2.75%

0.65%

US30303M1027

FACEBOOK INC

EUR

41.311.547 €

2.69%

1.82%

US0846707026

BERKSHIRE HATHAWAY INC

EUR

40.351.295 €

2.62%

15.21%

GB00B24CGK77

RECKITT BENCKISER GROUP PLC

EUR

39.727.757 €

2.58%

29.35%

DE0006047004

HEIDELBERGCEMENT AG

EUR

36.234.393 €

2.36%

36.38%

NL0000009165

HEINEKEN NV

EUR

35.687.039 €

2.32%

19.38%

GB00BN7SWP63

GLAXOSMITHKLINE (GBP)

EUR

35.609.171 €

2.32%

12.5%

US0367521038

ELEVANCE HEALTH INC

EUR

34.045.394 €

2.21%

11.57%

GB00BP6MXD84

SHELL PLC

EUR

33.500.980 €

2.18%

25.36%

IE00028FXN24

SMURFIT WESTROCK PLC

EUR

33.016.181 €

2.15%

Nueva

CH0012214059

HOLCIM LTD

EUR

32.417.047 €

2.11%

26.83%

FR0013506730

VALLOUREC

EUR

31.005.853 €

2.02%

9.87%

GB00B63H8491

RollsRoyce Holdings PLC

EUR

30.848.609 €

2.01%

12.83%

US4128221086

HARLEY DAVIDSON INC

EUR

30.831.618 €

2%

15.34%

XXXXXXXXXXXX

Otra RV cotizada en USD

EUR

220.440.332 €

14.34%

54.87%

ES0171996087

GRIFOLS SA

EUR

30.607.424 €

1.99%

70.84%

NL00150001Q9

STELLANTIS NV

EUR

29.302.154 €

1.91%

85.33%

DE0005190003

BMW

EUR

28.278.236 €

1.84%

11.38%

NL0000334118

ASM Intl

EUR

25.607.569 €

1.66%

5.1%

GB0031348658

BARCLAYS BANK PLC

EUR

24.713.922 €

1.61%

20.49%

US30212P3038

EXPEDIA INC

EUR

24.556.822 €

1.6%

3.51%

DE000A161408

HELLOFRESH SE

EUR

24.571.567 €

1.6%

237.61%

ES0148396007

INDITEX SA

EUR

23.712.631 €

1.54%

21.45%

US0605051046

BANK OF AMERICA

EUR

23.305.603 €

1.52%

33.45%

GB0000536739

ASHTEAD GROUP PLC

EUR

23.015.086 €

1.5%

18.01%

NL0010545661

CNH INDUSTRIAL NV

EUR

22.818.217 €

1.48%

27.83%

FI0009014575

OUTOTEC

EUR

22.092.066 €

1.44%

49.73%

DK0060252690

PANDORA A/S

EUR

21.996.562 €

1.43%

3.89%

PTJMT0AE0001

JERONIMO MARTINS SGPS SA

EUR

21.868.490 €

1.42%

96.32%

IT0005239360

UNICREDITO ITALIANO

EUR

20.730.187 €

1.35%

200.53%

NL0012059018

EXOR N.V.

EUR

19.561.935 €

1.27%

13.46%

XXXXXXXXXXXX

Otra RV cotizada en CHF

EUR

18.980.346 €

1.23%

38.89%

ES0105025003

MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA

EUR

18.808.629 €

1.22%

2.31%

GB00BYMT0J19

LIVANOVA PLC

EUR

18.423.302 €

1.2%

4.4%

GB0007980591

BP PLC

EUR

18.482.509 €

1.2%

7.72%

DE0005810055

DEUTSCHE BOERSE AG

EUR

17.407.915 €

1.13%

13.66%

CA5503721063

Lundin Mining

EUR

16.022.163 €

1.04%

7.43%

DE000CBK1001

COMMERZBANK AG

EUR

15.695.924 €

1.02%

25.69%

DK0060542181

ISS A/S

EUR

14.321.239 €

0.93%

9.13%

FR0000125007

CIE DE ST GOBAIN

EUR

13.608.217 €

0.88%

Nueva

PTSEM0AM0004

SEMAPA SOCIEDADE DE INVESTIMENT

EUR

13.253.450 €

0.86%

1.39%

ES0157261019

LABORATORIOS FARMACEUTICOS ROVI

EUR

11.515.192 €

0.75%

28.1%

ES0105066007

CELLNEX TELECOM SAU

EUR

11.385.264 €

0.74%

0.46%

US42704L1044

HERC HOLDINGS INC(HRI US)

EUR

9.748.361 €

0.63%

12.79%

ES0113900J37

BANCO SANTANDER

EUR

8.870.167 €

0.58%

3.09%

PTIBS0AM0008

IBERSOL SGPS SA

EUR

8.823.176 €

0.57%

9.68%

BE0003565737

KBC GROEP

EUR

8.286.537 €

0.54%

Nueva

BRASAIACNOR0

SENDAS DISTRIBUIDORA SA

EUR

6.566.247 €

0.43%

49.15%

DE000WAF3001

SILTRONIC AG

EUR

3.711.258 €

0.24%

35.77%

VGG1890L1076

CAPRI HOLDINGS LTD

EUR

0 €

0%

Vendida

US5128071082

LAM RESEARCH CORP

EUR

0 €

0%

Vendida

NL0011540547

ABN AMRO GROUP NV-CVA (EUR)

EUR

0 €

0%

Vendida

PTEDP0AM0009

EDP ENERGIAS DE PORTUGAL SA

EUR

0 €

0%

Vendida

DE0005439004

CONTINENTAL AG

EUR

0 €

0%

Vendida

IE00B1RR8406

SMURFIT KAPPA GROUP PLC

EUR

0 €

0%

Vendida

KR7005930003

SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD

EUR

0 €

0%

Vendida

US5738741041

MARVELL TECHNOLOGY INC

EUR

0 €

0%

Vendida

GB00B10RZP78

UNILEVER NV

EUR

0 €

0%

Vendida

US5951121038

MICRON TECHNOLOGY INC

EUR

0 €

0%

Vendida

US0420682058

ARM HOLDINGS PLC

EUR

0 €

0%

Vendida

US1924461023

Cognizant Tech

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Adquisición Temporal de Activos
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0000012M51

SPAIN GOVERNMENT B

3.48%

2024-07-01

EUR

29.160.012 €

1.9%

55.11%

Investment Notes Logo
Investment Notes

Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.

Suscribete
Fondo
Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Variable Internacional

Riesgo
Divisa

EUR

Nº de Participaciones

5.467.167

Nº de Partícipes

18.304

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

100 Euros.

Patrimonio

1.538.021.577 €

Politica de inversiónFI, RENTA VARIABLE INTERNACIONAL. El objetivo de gesti�n del Fondo es obtener una rentabilidad a largo plazo, poniendo �nfasis en la `inversi�n en valor` y seleccionando activos que se encuentren infravalorados por el mercado y presenten un alto potencial de revalorizaci�n. Al menos el 75% de la exposici�n total se invertir� en renta variable y el resto de la exposici�n total se invertir� en activos de renta fija. La renta variable ser� de emisores/mercados de pa�ses de la OCDE y hasta un m�ximo del 30% de la exposici�n total de emisores/ mercados de pa�ses emergentes. El riesgo divisa oscilar� entre el 0 y el 100% de la exposici�n total. La inversi�n en renta variable ser� en compa��as tanto de alta como de baja capitalizaci�n burs�til, con perspectivas de revalorizaci�n a medio y largo plazo, sin especial predilecci�n por alg�n sector o pa�s. Podr� existir concentraci�n geogr�fica o sectorial. La parte no invertida en renta variable ser� invertida en activos de renta fija de emisores/mercados de la zona Euro y preferentemente p�blica, sin descartar renta fija privada, en emisiones de elevada calificaci�n crediticia (rating m�nimo de A1 de S&P o P1 de Moodys) o, si fuera inferior, el rating que tenga el Reino de Espa�a en cada momento. La duraci�n media de la cartera de renta fija ser� inferior a 18 meses. Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversi�n en valores de una misma emisi�n no supera el 30% del activo de la IIC. Se podr� invertir hasta un m�ximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podr�an introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus caracter�sticas, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protecci�n al inversor. En concreto se podr� invertir en: - Valores no cotizados de emisores OCDE, que sean libremente transmisibles. Esta inversi�n supone asumir riesgos adicionales respecto a la inversi�n en valores cotizados, por la inexistencia de un mercado organizado que asegure la liquidez y su valoraci�n conforme a las reglas de mercado.
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera

Sectores

  • Consumo cíclico

    15.17%

  • Salud

    11.63%

  • Servicios financieros

    10.74%

  • Industria

    10.52%

  • Materias Primas

    8.69%

  • Consumo defensivo

    7.00%

  • Energía

    3.50%

  • Comunicaciones

    2.78%

  • Inmobiliarío

    2.04%

  • Tecnología

    1.98%

  • No Clasificado

    25.96%

Regiones

  • Europa

    69.60%

  • Reino Unido

    15.12%

  • Estados Unidos

    13.76%

  • Canada

    1.08%

  • América Latina y Centroamérica

    0.44%

Tipo de Inversión

  • Large Cap - Value

    22.06%

  • Large Cap - Blend

    19.40%

  • Medium Cap - Blend

    9.55%

  • Large Cap - Growth

    8.90%

  • Small Cap - Value

    5.22%

  • Medium Cap - Value

    3.63%

  • Medium Cap - Growth

    3.14%

  • Small Cap - Blend

    2.15%

  • No Clasificado

    25.96%

Comisiones

Comisión de gestión

Total
2024

1.75

2024-Q4

0.88

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total
2024

0.04

2024-Q4

0.02

Gastos

Trimestral

Total
2024-Q4

0.46

2024-Q3

0.46

2024-Q2

0.46

2024-Q1

0.46

Anual

Total
2023

1.84

2022

1.84

2021

1.84

2019

1.83