2025-Q2
KUTXABANK TRANSITO, FI
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-297,63 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.03% | 0.14% | 0.44% | 2.61% | 2.48% | 1.15% | 0.29% |
2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
El primer semestre del año ha estado condicionado mayoritariamente por las políticas arancelarias de EEUU hacia sus socios comerciales. En este sentido, los diversos anuncios en materia de aranceles del presidente Trump han provocado fuertes disrupciones en los mercados, elevando de manera notoria la volatilidad. Igualmente, las posteriores prórrogas otorgadas a la implantación de las tarifas y la apertura de periodos de negociación bilaterales, han permitido la recuperación de los activos de riesgo y una normalización de los indicadores de volatilidad. En Europa, por su parte, se ha consumado el giro político en Alemania que ha abierto un nuevo periodo de mayor expansión fiscal gracias a los planes de gasto en defensa e infraestructuras. En este entorno, los bancos centrales a ambos lados del Atlántico han acometido actuaciones monetarias divergentes en el periodo. Mientras el BCE ha continuado con la senda de recortes de tipos, la Fed ha pausado dicha tendencia ante los potenciales impactos que puedan tener las políticas arancelarias en los indicadores de inflación. Por otro lado, a lo largo del semestre, hemos asistido a un repunte de los conflictos geopolíticos en Oriente Medio que, sin embargo, no ha tenido repercusión alguna en el comportamiento de los activos financieros.
Pasando a la evolución de los mercados financieros, en el ámbito de los activos de riesgo, el período ha resultado positivo para los mismos en su conjunto. Así, en el conjunto del semestre, los índices principales de renta variable han terminado con comportamiento alcista (S&P-500 5,50%, Nasdaq-100 7,93%, Eurostoxx-50 8,32%, Ibex-35 20,67%, Nikkei 1,49%, MSCI Emerging 13,70%). En cuanto a los activos de riesgo ligados a la renta fija, el comportamiento ha sido igualmente positivo. Así, la deuda corporativa ha mejorado en el período (30 pb de contracción en el índice Xover), al igual que la deuda periférica europea que también ha mejorado en el periodo (España estrecha en 6 pb su diferencial de deuda a 10 años contra Alemania, Italia mejora en 29pb). La deuda emergente, por su parte, también ha tenido un comportamiento positivo especialmente en los activos emitidos en divisa local.
En cuanto a la deuda pública, el entorno de bajadas de tipos por parte de los bancos centrales ha provocado que el semestre se salde con un notable recorte de tipos en los tramos más cortos mientras que en los plazos más largos el comportamiento ha sido mixto. Así, en el bono a 10 años, la TIR de la parte americana ha estrechado en 34 pb hasta niveles de 4,23% mientras que en la parte alemana, ha repuntado 24 pb hasta niveles de 2,61%. En los tramos cortos de la curva, hemos visto fuertes recortes de tipos. Así, en EEUU el bono a 2 años corrige 52 pb mientras que en Alemania la bajada ha sido de 22 pb.
Por último, a nivel de divisas, las dudas acerca del impacto de las políticas arancelarias de Trump en el crecimiento de EEUU han pasado factura al dólar que se ha depreciado de manera generalizada, tanto frente al euro (-13,84%) como frente al yen (-8,38%).
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Con el objetivo de preservar en la medida de lo posible el patrimonio de los partícipes, dada la vocación inversora del fondo, las inversiones durante el periodo se han centrado en deuda pública nacional e internacional.
A la fecha de referencia (30/06/2025) el fondo ha aumentado la vida media de su cartera de activos de renta fija a 0,17 años, mientras que la TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado ha disminuido hasta 2,16%.
c) Índice de referencia.
La rentabilidad del fondo (1,11%) en el semestre ha sido inferior a la de su índice de referencia (1,18%), debido a la menor duración del fondo. El índice de referencia es el Bloomberg Euro Short Treasury: Spain. Éste se utiliza en términos meramente informativos o comparativos.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
En este periodo, el fondo ha tenido una subida en el número de partícipes de 806 y una rentabilidad neta del 1,11 %, siendo el resultado neto final al cierre del periodo un aumento del patrimonio de 28.384 miles de euros, con lo que el patrimonio asciende a 142.771 miles de euros.
Los gastos incurridos por el fondo han supuesto un impacto en la rentabilidad de un 0,12%.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
La rentabilidad del fondo ha sido ligeramente inferior a la de la media de la gestora (1,33%). La diferencia de rentabilidad se explica por la vocación inversora específica del fondo.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Las inversiones que hemos realizado se han centrado deuda pública alemana, francesa, europea, española, así como en el organismo intergubernamental del Consejo Europeo ESM.
Con todo la duración de la cartera se ha incrementado ligeramente a 0,17 años.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
A lo largo del periodo, no se han empleado instrumentos derivados.
d) Otra información sobre inversiones.
El porcentaje en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia a 30 de junio es del 0,00%.
Durante el periodo no ha habido variaciones de rating entre los activos que forman la cartera.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El nivel de riesgo, medido por la volatilidad, es a cierre del periodo de 0,04% frente al 0,19% del índice de referencia.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
Con fecha 14/02/2025, la CNMV ha resuelto autorizar, a solicitud de KUTXABANK GESTION, SGIIC, S.A., como entidad Gestora, y de CECABANK, S.A., como entidad Depositaria, la fusión por absorción de KUTXABANK RF HORIZONTE 17, FI (inscrito en el correspondiente registro de la CNMV con el número 5671), por KUTXABANK TRANSITO, FI (inscrito en el correspondiente registro de la CNMV con el número 2359).
Con fecha 06/06/2025, la CNMV ha resuelto autorizar, a solicitud de KUTXABANK GESTION, SGIIC, S.A., como entidad Gestora, y de CECABANK, S.A., como entidad Depositaria, la fusión por absorción de KUTXABANK GARANTIZADO BOLSA 3, FI (inscrito en el correspondiente registro de la CNMV con el número 5083), KUTXABANK GARANTIZADO BOLSA 6, FI (inscrito en el correspondiente registro de la CNMV con el número 5303), KUTXABANK GARANTIZADO BOLSA 7, FI (inscrito en el correspondiente registro de la CNMV con el número 5324), KUTXABANK RF HORIZONTE 2, FI (inscrito en el correspondiente registro de la CNMV con el número 5074), KUTXABANK RF HORIZONTE 10, FI (inscrito en el correspondiente registro de la CNMV con el número 5364), KUTXABANK RF HORIZONTE 16, FI (inscrito en el correspondiente registro de la CNMV con el número 5629), por KUTXABANK TRANSITO, FI (inscrito en el correspondiente registro de la CNMV con el número 2359).
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
El escenario para los próximos meses seguirá centrado en las políticas arancelarias de la administración de Trump, en los episodios geopolíticos, así como en las políticas monetarias de los Bancos Centrales. Respecto a estos últimos, a nivel europeo podríamos estar más cerca del fin de la política acomodaticia, mientras que en Estados Unidos le quedaría más recorrido. La evolución de estos aspectos marcarán las inversiones, tratando de aprovechar las oportunidades que se presenten.
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
EU000A3L7AS4 | ESTADO EUROPEAN UNIO | 2% | 2025-07-04 | EUR | 9.921.258 € | 6.95% | Nueva |
FR0128983972 | ESTADO FRANCIA | 2% | 2025-12-17 | EUR | 30.686.084 € | 21.49% | Nueva |
FR0128983907 | ESTADO FRANCIA | 2% | 2025-08-06 | EUR | 24.874.000 € | 17.42% | Nueva |
DE000BU0E204 | ESTADO ALEMANIA | 1% | 2025-08-20 | EUR | 24.869.374 € | 17.42% | Nueva |
EU000A4DMK99 | MEC.EUROP. DE ESTAB. | 2% | 2025-09-04 | EUR | 14.927.810 € | 10.46% | Nueva |
EU000A4D5544 | ESTADO EUROPEAN UNIO | 2% | 2025-08-08 | EUR | 14.629.522 € | 10.25% | Nueva |
FR0128690650 | ESTADO FRANCIA | 2% | 2025-03-05 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
EU000A3L48E6 | ESTADO EUROPEAN UNIO | 2% | 2025-05-09 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0128690635 | ESTADO FRANCIA | 3% | 2025-02-05 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
EU000A3L1585 | ESTADO EUROPEAN UNIO | 3% | 2025-02-07 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
EU000A4DMKW6 | MEC.EUROP. DE ESTAB. | 3% | 2025-02-06 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
EU000A3L28B4 | ESTADO EUROPEAN UNIO | 3% | 2025-03-07 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0128537190 | ESTADO FRANCIA | 3% | 2025-02-12 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
EU000A3L0VR7 | ESTADO EUROPEAN UNIO | 3% | 2025-01-10 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Fija Euro Corto Plazo
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
18.735.949
Nº de Partícipes
3.886
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1
Patrimonio
142.771.091 €
Politica de inversiónEste Fondo promueve características medioambientales o sociales ( art. 8 Reglamento (UE) 2019/2088).
El fondo tendrá el 100% de la exposición total en renta fija, tanto pública como privada, de mercados de la OCDE, incluyendo depósitos y activos monetarios, cotizados o no cotizados, siempre que sean líquidos.
Los activos en los que invierta el Fondo tendrán alta calidad crediticia (rating mínimo de A-) o, al menos, igual a la del Reino de España, si ésta fuera inferior. No obstante, se podrá invertir un máximo del 25% de la exposición total en activos de mediana o baja calidad (igual o menor a BBB+). En caso de emisiones no calificadas, se atenderá al rating del emisor.
La duración media de la cartera será inferior a los 3 meses y el vencimiento máximo de los activos será de 6 meses.
No tendrá exposición a riesgo divisa.
Operativa con derivadosEl fondo no ha realizado operaciones en instrumentos derivados en el periodo.
Operativa con derivadosEl fondo no ha realizado operaciones en instrumentos derivados en el periodo.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.07
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.03
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.06
2025-Q1
0.06
2024-Q4
0.06
2024-Q3
0.06
Anual
Total2024
0.24
2023
0.25
2022
0.24
2020
0.27