2024-Q4
URSUS-3 CAPITAL, FI
•DYAM EQUITY
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-2812,97 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -0.08% | 2.85% | 2.01% | 5.94% | 2.95% | 4.41% | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DE LA IIC. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
El segundo semestre de 2024 se ha caracterizado por unos primeros meses inciertos, con los meses de verano (julio y agosto) obteniendo rentabilidades negativas. El mes de septiembre se recuperó una rentablidad positiva mientras que se produjo una importante corrección en el mes de octubre. En la recta final del año, noviembre acabó también con una clara rentabilidad postiva mientras que el último mes del año, se terminó practicamente plano.
No obstante, si bien los mercados de renta variable han tenido, en líneas generales, un comportamiento positivo durante el año 2024, dicho crecimiento no ha estado exento de cierta volatilidad y la incertidumbre creada por las tensiones geopolíticas, así como las elecciones en Estados Unidos, que siempre generan inestabilidad en los mercados, han provocado que durante el año se hayan dado momentos de tensión, especialmente los meses de septiembre y octubre.
Durante el último trimestre del año, los inversores han permanecido atentos especialmente a la evolución del conflicto de Oriente Próximo, a las elecciones americanas y a los indicadores económicos, estos últimos determinantes para la política monetaria. La escalada de tensiones por parte de Irán en la última parte de 2024 ha aportado cierta volatilidad al precio del petróleo y en parte a los índices, pero se han calmado tras una respuesta de Israel contenida.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
En lo referente a la composición de la cartera de DYAM Equity Fund durante el segundo semestre de 2024, se ha tenido en cuenta la evolución económica en Europa, así como su impacto sectorial. En el mes de julio de 2024 lo más destacable fue la reasignación entre los consumos, sobreponderando el consumo cíclico en detrimento del consumo no cíclico. Por su parte, en el mes de agosto, sin embargo, se produjo una redistribución entre el consumo cíclico y el no cíclico, esta vez reduciendo claramente exposición en el consumo cíclico en favor del consumo no cíclico. En el mes de septiembre, se comenzó una apuesta por el sector energía en detrimento de los sectores utilities, consumo no cíclico y tecnológico.
En lo que respecta al último trimestre de 2024, en octubre se mantuvo la apuesta por el sector de la energía, así como un incremento del sector industrial. En lo referente al mes de noviembre, se redujo de forma muy significativa el sector energía, así como los sectores tecnológico e industrial. Por último, en diciembre apenas se produjeron cambios con respecto al mes de noviembre.
c) Índice de referencia.
La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice STOXX EUROPE 600 (NET RETURN) EUR (SXXR), que incluye dividendos netos, tomando dicha referencia a efectos meramente informativos y comparativos. El fondo obtuvo una rentabilidad en el Segundo Semestre de -1,01 %, inferior a su índice de referencia que obtuvo un 8,86%
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo en el Segundo Semestre disminuyó en un 4,52% hasta 596.155 euros, y el número de partícipes disminuyó en 1 lo que supone un total de 37 partícipes a fecha del informe.
La rentabilidad del fondo durante el segundo semestre ha sido de -1,01% y la acumulada durante el año de 2,65%.
Los gastos soportados durante el Segundo Semestre han ascendido a un 1,04% del patrimonio medio del fondo. De este importe la comisión de gestión ha supuesto un 0,6% y la comisión de depósito un 0,05%.
El resto de gastos soportados por el fondo, se corresponden con los legalmente necesarios para su funcionamiento (auditoría, tasas de registros oficiales …).
Todos los gastos soportados por la IIC fueron gastos directos
La rentabilidad media obtenida por los saldos mantenidos en el depositario y en operaciones simultáneas a un día de valores de deuda pública, para dar cumplimiento al coeficiente de liquidez del fondo, durante el periodo ha sido de un 2,38%.
La variación de los rendimientos de gestión se corresponden a: -0,06 % inversiones en otras IIC. La diferencia de 0,25 % se corresponde a otros conceptos como intereses, dividendos y otro tipo de resultados.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Los rendimientos de gestión del Segundo Semestre respecto al periodo anterior han aumentado en un 0,19 %, tal y como se refleja en el epígrafe 2.4.
El fondo ha registrado en el Segundo Semestre una rentabilidad del -1,01 %, mientras que la rentabilidad media de los fondos gestionados de su misma categoría se sitúa en un 6,39%.
La rentabilidad media del total de fondos gestionados por la gestora durante el periodo fue de 4,11%.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
El fondo se gestiona mediante ETFs, por lo que no se puede hablar de activos individuales concretos. En términos de ETFs, la operativa más destacable llevada a cabo en lo que respecta a compras y ventas durante el segundo semestre del año 2024 se puede resumir en las siguientes tablas, donde aparecen las 10 mayores operaciones de compra-venta realizadas durante el semestre por volumen de efectivo:
COMPRAS:
Fecha ETF ISIN Nº Títulos Efectivo
04/11/2024 Lyxor MSCI World Financials TR UCITS ETF - C-EUR LU0533032859 296 87.737,36 €
03/07/2024 SPDR EUROPE CON DISCRETONRY IE00BKWQ0C77 359 62.616,78 €
04/11/2024 SPDR EUROPE CON DISCRETONRY IE00BKWQ0C77 336 56.429,12 €
03/10/2024 iShares STOXX Europe 600 Chemicals UCITS ETF DE000A0H08E0 306 40.906,08 €
04/11/2024 Invesco STOXX Europe 600 Optimised Media IE00B5MTZ488 192 36.864,00 €
06/11/2024 iShares TecDAX UCITS ETF DE0005933972 1113 32.755,59 €
06/11/2024 Lyxor Index Fund - Lyxor STOXX Europe 600 Travel & Leisure LU1834988781 1186 32.671,93 €
06/11/2024 iShares STOXX Europe 600 Personal & Household Goods UCITS ETF DE000A0H08N1 337 32.574,42 €
06/11/2024 Xtrackers MSCI World Consumer Discretionary UCITS ETF 1C IE00BM67HP23 605 32.355,40 €
05/08/2024 SPDR MSCI Europe Consumer Staples IE00BKWQ0D84 121 26.614,85 €
VENTAS:
Fecha ETF ISIN Nº Títulos Efectivo
06/11/2024 Lyxor MSCI World Financials TR UCITS ETF - C-EUR LU0533032859 288 84.687,93 €
04/11/2024 Amundi ETF MSCI Europe Energy UCITS FR0010930644 167 71.551,95 €
03/07/2024 Amundi S&P Global Consumer Staples ESG UCITS ETF DR - EUR (A) IE000ZIJ5B20 4152 42.773,90 €
05/08/2024 SPDR EUROPE CON DISCRETONRY IE00BKWQ0C77 223 37.352,50 €
05/08/2024 Lyxor Index Fund - Lyxor STOXX Europe 600 Travel & Leisure LU1834988781 1321 36.631,33 €
04/11/2024 SPDR MSCI Europe Energy UCITS ETF IE00BKWQ0F09 186 34.597,15 €
06/11/2024 Invesco STOXX Europe 600 Optimised Media IE00B5MTZ488 177 34.178,70 €
03/12/2024 Xtrackers MSCI World Consumer Staples Index IE00BM67HN09 663 30.912,91 €
04/11/2024 Amundi S&P Global Industrials ESG UCITS ETF DR - EUR (A) IE000LTA2082 2183 30.616,58 €
04/11/2024 Lyxor MSCI World Information Technology LU0533033667 37 29.898,59 €
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de la consecución del objetivo concreto de rentabilidad.
d) Otra información sobre inversiones.
A fecha de informe no se mantienen inversiones incluidas en el artículo 48.1.j., ni se mantienen inversiones dudosas.
El fondo no mantiene inversiones en productos estructurados.
. Se han utilizado varias entidades gestoras para llevar a cabo dichas inversiones. Si bien hay varias entidades gestoras entre los ETFs que DYAM Equity F.I. tiene en cartera; en términos de patrimonio medio invertido durante el segundo semestre de 2024, las principales entidades gestoras en las que DYAM Equity ha estado invertido fueron Lyxor Asset Management con con un 29%, seguida por Amundi Asset Management y State Street Global Advisors (SPDR) con un 21% y un 25% respectivamente. Asimismo se ha invertido, aunque con un peso menos relevante, en DWS Asset Management y en Black Rock.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR LA IIC.
Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV.
En función de esta metodología de riesgo, el apalancamiento medio durante el Segundo Semestre supuso a un 38,01 % sobre el patrimonio medio del periodo.
A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular.
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último trimestre, ha sido de un 9,29%, mientras que la acumulada a lo largo del año ha sido de un 9,62%.El índice de referencia del fondo ha tenido una volatilidad en el trimestre de un 10,12 %, y un 10,35 % acumulado anual.
La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima.
Como referencia, la volatilidad acumulada en el año de las Letras del Tesoro a un año ha sido de 0,84 %, y la del Ibex 35 de 13,27%
El VaR histórico acumulado en el año del fondo alcanzó 8,69 %.
El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Inversis Gestión, S.G.I.I.C., S.A., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en 11 los informes periódicos a partícipes.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
n/a
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DE LA IIC.
De cara al primer semestre de 2025, desde DYAM Equity Fund tenemos una visión relativamente positiva, si bien afrontamos este año con mayor cautela que años anteriores. Gran parte del desarrollo y la adopción de tecnologías relacionadas con la Inteligencia Artificial y el “blockchain” ya se encuentra incorporados en los precios de las acciones, lo que deja poco espacio para grandes incrementos en los mercados relacionados con la IA. Igualmente, habrá que estar muy atentos a las decisiones de la administración Trump, así como al nivel de proteccionismo de sus primeras medidas, si bien no creemos que sean excesivamente agresivas, puesto que un parón significativo en el comercio internacional también dañaría a la economía americana.
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES00000127Z9 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 24.642 € | 4.13% | Nueva |
ES0000012K53 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
IE00BKWQ0C77 | ETF SPDR Europe Cons | EUR | 54.152 € | 9.08% | Nueva |
IE00BM67HP23 | ETF Xtrackers MSCI W | EUR | 51.056 € | 8.56% | Nueva |
LU1834988781 | ETF Lyxor Ex600 Trav | EUR | 44.957 € | 7.54% | 5.59% |
DE000A0H08N1 | ETF Ishares Core S&P | EUR | 43.270 € | 7.26% | Nueva |
DE0005933972 | ETF Ishares TECDAX U | EUR | 33.618 € | 5.64% | Nueva |
IE00BKWQ0K51 | ETF SPDR Europe Ener | EUR | 27.989 € | 4.69% | 43.05% |
DE000A0H08L5 | ETF Ishares Eur 600 | EUR | 22.921 € | 3.84% | 0.04% |
IE000ZIJ5B20 | Amundi ETF S&P Consu | EUR | 21.991 € | 3.69% | 62.47% |
LU0533032859 | Lyxor MSCI World Fin | EUR | 21.879 € | 3.67% | 3.67% |
LU1834988864 | ETF Lyxor | EUR | 21.730 € | 3.65% | 47.21% |
DE000A0H08E0 | ETF. Ishares | EUR | 21.239 € | 3.56% | Nueva |
LU1834988518 | ETF Lyxor Eurstx600 | EUR | 19.299 € | 3.24% | 43.16% |
IE00B5MTZ488 | ETF Invesco Eur600 O | EUR | 15.163 € | 2.54% | 430.17% |
IE00BKWQ0F09 | ETF SPDR Europe Ener | EUR | 79.464 € | 13.33% | 221.68% |
FR0010524777 | ETF Lyxor New Energy | EUR | 78.214 € | 13.12% | 238.41% |
IE000LTA2082 | Amundi ETF S&P Globa | EUR | 202 € | 0.03% | 99.37% |
IE000NM0ALX6 | ETF Lyxor MSCI World | EUR | 170 € | 0.03% | Nueva |
IE00BKWQ0P07 | ETF SPDR Europe Util | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BM67HS53 | ETF Xtrackers World | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BM67HN09 | ETF X MSCI World Con | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0533033667 | ETF Lyxor MSCI W Ind | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0010930644 | ETF Lyxor MSCI World | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Variable Euro
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
47.408
Nº de Partícipes
37
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
12,67
Patrimonio
596.155 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónSe invertirá entre 50-100% de su patrimonio en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no (máximo 30% en no armonizadas), pertenecientes o no al grupo de la Gestora, mayoritariamente a través de Exchanged Trade Funds (ETFs).
Se invertirá, directa o indirectamente, entre el 80-100% de la exposición total, en renta variable (teniendo al menos el 60% en emisores/ mercados Zona Euro) y el resto en renta fija, pública o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, que sean líquidos) de emisiones/emisores con al menos media calidad crediticia (mínimo BBB-), o si fuera inferior, el rating del Reino de España en cada momento. Los emisores/mercados serán mayoritariamente de la Zona Euro y puntualmente paises de la OCDE y emergentes.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
1.20
2024-Q4
0.60
Base de cálculo
Mixta
Comisión de depositario
Total2024
0.10
2024-Q4
0.05
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.51
2024-Q3
0.53
2024-Q2
0.50
2024-Q1
0.57
Anual
Total2023
1.93
2022
1.57
2021
1.58
2019
1.68