2024-Q4
URSUS-3 CAPITAL, FI
•CIERZO
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-2812,32 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -0.21% | 1.27% | 2.14% | 10.65% | 1.82% | 3.66% | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DE LA IIC. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Tras el buen comportamiento de los mercados de renta variable durante el 2024, en este ejercicio actualizaremos la ponderación en este tipo de activo, a los niveles de valoración que nos ofrecen los precios, principalmente en bolsa USA.
Pensamos que la economía consiguió evitar la recesión a nivel mundial, pero que en el escenario de aterrizaje suave que hemos trabajado desde Ursus 3 Capital A.V., la economía USA está creciendo más de lo previsto principalmente por el sector servicios, lo que puede complicar la política de recortes de tipos de la FED y en Europa, Alemania debido a su sector manufacturero, sigue deprimida y con una inflación todavía por encima de los objetivos del BCE.
En renta fija pensamos que el10 años USA podría alcanzar niveles en torno al 5% y el 10 años alemán al 3%, lo que nos invitaría a aumentar la duración de las carteras
En mercados emergentes tenemos un sesgo mixto, con una renta fija en la que vemos un aumento de riesgos con la llegada de Donal Trump a la presidencia de Estados Unidos de América y con una renta variable que por el lado latinoamericano nos ofrece riesgo por la inflación de sus economías y por el lado asiático la guerra de aranceles con USA.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Al inicio del periodo, el porcentaje destinado a invertir en renta fija y renta variable ha sido de 26.13% y 66.52%, respectivamente y a cierre del mismo de 17.51% en renta fija y 74.3% en renta variable. El resto de la cartera se encuentra fundamentalmente invertida en activos del mercado monetario e inversiones alternativas.
Dicha composición de cartera y las decisiones de inversión al objeto de construirla, han sido realizadas de acuerdo con el entorno y las circunstancias de mercado anteriormente descrita, así como una consideración al riesgo que aportaban al conjunto de la cartera.
c) Índice de referencia.
El fondo obtuvo una rentabilidad en el Segundo Semestre de 3,84 %, superior a la variacion de la rentabilidad de la Letra del Tesoro a 1 año que obtuvo un 1,01%
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo en el Segundo Semestre aumentó en un 15,51% hasta 1.858.988 euros, y el número de partícipes disminuyó en 2 lo que supone un total de 50 partícipes a fecha del informe.
La rentabilidad del fondo durante el segundo semestre ha sido de 3,84% y la acumulada durante el año de 8,97%.
Los gastos soportados durante el Segundo Semestre han ascendido a un 1,39% del patrimonio medio del fondo. De este importe la comisión de gestión ha supuesto un 0,68% y la comisión de depósito un 0,05%.
El resto de los gastos soportados por el fondo, se corresponden con los legalmente necesarios para su funcionamiento (auditoría, tasas de registros oficiales …).
El 0,87% de los gastos corresponden a gastos directos y el 0,52% a gastos indirectos derivados de la inversión en otras IIC. Los gastos directos acumulados a lo largo del ejercicio son del 1,77%, y los indirectos del 1,01%.
La rentabilidad media obtenida por los saldos mantenidos en el depositario y en operaciones simultáneas a un día de valores de deuda pública, para dar cumplimiento al coeficiente de liquidez del fondo, durante el periodo ha sido de un 2,34%.
La variación de los rendimientos de gestión se corresponden a: 4,43 % inversiones en otras IIC. La diferencia de 0,07 % se corresponde a otros conceptos como intereses, dividendos y otro tipo de resultados.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Los rendimientos de gestión del Segundo Semestre respecto al periodo anterior han aumentado en un 4,5 %, tal y como se refleja en el epígrafe 2.4.
El fondo ha registrado en el Segundo Semestre una rentabilidad del 3,84 %, mientras que la rentabilidad media de los fondos gestionados de su misma categoría se sitúa en un 3,37%.
La rentabilidad media del total de fondos gestionados por la gestora durante el periodo fue de 4,11%.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de la consecución del objetivo concreto de rentabilidad.
d) Otra información sobre inversiones.
A fecha de informe no se mantienen inversiones incluidas en el artículo 48.1.j., ni se mantienen inversiones dudosas.
El fondo no mantiene inversiones en productos estructurados.
Mantenemos posiciones en otras IIC siendo la más relevante en la gestora Edmond de Rothschild con un porcentaje del 13.64% sobre patrimonio de la IIC.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR LA IIC.
Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV.
En función de esta metodología de riesgo, el apalancamiento medio durante el Segundo Semestre supuso a un 49,62 % sobre el patrimonio medio del periodo.
A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular.
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último trimestre, ha sido de un 6,67%, mientras que la acumulada a lo largo del año ha sido de un 6,92%.
La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima.
Como referencia, la volatilidad acumulada en el año de las Letras del Tesoro a un año ha sido de 0,84 %, y la del Ibex 35 de 13,27%
El VaR histórico acumulado en el año del fondo alcanzó 7,31 %.
El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Inversis Gestión, S.G.I.I.C., S.A., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en 11 los informes periódicos a partícipes.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
n/a
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DE LA IIC.
En renta variable mantendremos una ponderación en el entorno del 70% que aumentaremos si se producen ajustes en los mercados de bolsa o se eliminan en el medio plazo los riesgos inflacionistas en la economía
En renta fija, solo aumentaremos la ponderación si se producen los movimientos en los tipos de interés que hemos descrito, 10 años USA al 5-5,5% % y 10 años alemán al 3%
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES00000128H5 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 11.885 € | 0.64% | Nueva |
ES0000012K53 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU1244894231 | EDR Fund Big Data | EUR | 109.129 € | 5.87% | 31.44% |
LU1378879081 | MSIF-Asian Opp IH | EUR | 99.788 € | 5.37% | 31.56% |
BE0948502365 | DPAM INV B-Eq Newgms | EUR | 99.232 € | 5.34% | 23.24% |
IE00B19Z9612 | Legg Mason | EUR | 86.168 € | 4.64% | 232.48% |
LU0519590607 | Lemanik SICAV - Acti | EUR | 84.229 € | 4.53% | 10.2% |
LU1790342635 | EDR- US VALUE-CR USD | EUR | 83.177 € | 4.47% | 14.6% |
LU0847874772 | EDM International St | EUR | 81.836 € | 4.4% | Nueva |
LU0444973100 | Threadneedle Credit | EUR | 72.653 € | 3.91% | 25.83% |
ES0116848005 | Renta 4 Global Alloc | EUR | 65.371 € | 3.52% | 3.72% |
LU1597246039 | Allianz GL Artif | EUR | 61.106 € | 3.29% | Nueva |
LU1670722674 | M&G LX GB Flt RT HY- | EUR | 60.380 € | 3.25% | 11.88% |
LU0345362361 | Fidelity FDS Global | EUR | 59.226 € | 3.19% | 118.07% |
LU1161527038 | EDRothschild-Eur HY | EUR | 59.049 € | 3.18% | 12.5% |
LU0133096635 | T.Rowe Price-US | EUR | 58.262 € | 3.13% | 26.06% |
LU0963031736 | Robeco Capital Growt | EUR | 58.079 € | 3.12% | Nueva |
LU0312383663 | Pictet Biotech P | EUR | 56.948 € | 3.06% | 21.2% |
LU1549401112 | Robeco US Premium | EUR | 55.802 € | 3% | 20.89% |
BE6213831116 | DPAM INV REAL EST EU | EUR | 54.988 € | 2.96% | 16.64% |
LU2145462300 | RobecoSAM Smart En E | EUR | 54.794 € | 2.95% | 20.19% |
LU1797813448 | M&G LX GLB DIVIDEND- | EUR | 52.763 € | 2.84% | 31.55% |
LU1670724373 | M&G Optimal Income-E | EUR | 50.083 € | 2.69% | 45.58% |
LU1433232698 | Pictet TR | EUR | 49.143 € | 2.64% | 10.4% |
ES0140986003 | GESCO. OPORT. RF FI | EUR | 45.164 € | 2.43% | 5.36% |
LU0104337620 | IDPD AM SICAV FRNE S | EUR | 45.145 € | 2.43% | Nueva |
LU1721682562 | LT Funds - European | EUR | 42.892 € | 2.31% | 100.5% |
LU0346389348 | Fidelity FDS-Global | EUR | 39.677 € | 2.13% | 26.07% |
LU1832174889 | Independance et Expa | EUR | 38.205 € | 2.06% | 42.6% |
LU1535885468 | LT Funds-Focus M-Cap | EUR | 38.243 € | 2.06% | 103.76% |
LU0348927095 | Nordea 1 SIC-Climate | EUR | 36.800 € | 1.98% | Nueva |
LU1234750898 | EDR FUND EMERGING CR | EUR | 32.242 € | 1.73% | 14.68% |
LU2051644644 | Mirabaud-Emerging Ma | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0244355391 | Schroder Intl Pac AC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1645746105 | Allianz Eurold Eqy | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1330191385 | Magallanes Value Eur | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0218171717 | JPM Inv US Select Eq | EUR | 1 € | 0% | 0% |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Global
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
153.224
Nº de Partícipes
50
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
12,37
Patrimonio
1.858.988 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónSe invertirá entre 50%-100% de su patrimonio en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no (máximo 30% en no armonizadas), pertenecientes o no al grupo de la Gestora.
Se invertirá, directa o indirectamente, entre 0-90% de la exposición total, en renta variable y el resto de la exposición total en renta fija, pública o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, que sean líquidos).
No existe ninguna distribución predeterminada por tipo de activos, emisores/mercados, divisas o países (pudiendo invertir en emisores o mercados de cualquier país, incluyendo emergentes hasta el 60% de la exposición total), sector económico, capitalización bursátil, ni duración de los activos, nivel de rating de las emisiones o emisores, pudiendo tener hasta un 100% de la exposición total en renta fija de baja calidad crediticia. Así mismo, podrá existir concentración geográfica o sectorial.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
1.35
2024-Q4
0.68
Base de cálculo
Mixta
Comisión de depositario
Total2024
0.10
2024-Q4
0.05
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.69
2024-Q3
0.70
2024-Q2
0.68
2024-Q1
0.71
Anual
Total2023
2.51
2022
2.46
2021
2.63
2019
1.97