2025-Q2

AGAVE, FI

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

13,83 €

9.8%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
-0.55%	1.34%	5.24%	11.05%	5.37%	8.36%	-

2025-Q2

1.SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. El primer semestre de 2025 nos ha dejado profundos cambios geopolíticos, una crisis comercial, una guerra en Oriente Medio, una rebaja importante de calificación crediticia y un repunte de volatilidad no visto desde el Covid-19 y, sin embargo, cuando hacemos resumen de rentabilidad de los activos, es como si no hubiese pasado (casi) nada. Evidentemente no se puede explicar lo sucedido en este semestre sin hablar de la irrupción de Donald Trump que tras su toma de posesión causó un shock mundial con su ?día de la liberación? en el que se imponían tarifas desorbitadas, aleatorias e injustificadas, que produjo un seismo en los cimientos del comercio mundial. Desde máximos el S&P 500 llegó a caer un -21%, la volatilidad medida por el VIX llegó a niveles de 60 y vimos algunos de los días más ?locos? que se recuerden, con uno de los mayores rebotes diarios de las bolsas a golpe de Tweet de Trump. No se habían roto todos los puentes? había margen para negociar. El S&P 500 llegó a subir un 9,50% el día 9 de abril y provocó un rally que lo aupaba de nuevo a máximos históricos a finales de junio. Tras estos días de locura de abril, el mercado ha digerido también la guerra entre Israel e Irán, con participación de los EE.UU. y también la pérdida de la calificación crediticia de AAA para el tesoro norteamericano (Faltaba Moody?s por rebajarle y lo hizo a mediados del mes de mayo). También ha digerido el nuevo marco presupuestario de Trump, llamado ?One Big Beautifull Bill? que perpetúa las bajadas impositivas. No solo es Trump el que realiza políticas expansivas. En Europa el nuevo canciller alemán anuncia un ambicioso plan de infraestructuras y de gasto en defensa (al hilo de las necesidades de la OTAN) que regará de dinero público al continente europeo.En renta variable, el índice mundial se anota una subida en el primer semestre de año del 5,73% en moneda local, sin embargo, cuando medimos la rentabilidad en euros, desciende un 4,21% debido al debilitamiento del dólar. Los índices americanos cierran en negativo también con el S&P 500 cayendo un 7,18% y el Dow Jones un 8,81%, ambos medidos en euros. El Nasdaq cierra el semestre con una rentabilidad negativa de 7,02% en euros.Europa se pone al frente en el semestre en términos de rentabilidad, con el MSCI Europe cerrando el semestre con una subida del 6,45% y el Euro Stoxx 50 también cierra con una rentabilidad positiva del 8,32%, ambas medidas en euros. Destacamos el comportamiento del índice de referencia español, con el IBEX 35 anotándose una subida del 20,67% a cierre de junio. Japón continúa con la tendencia alcista en el primer semestre de año, cerrando con una rentabilidad positiva del 1,58%, aunque medido en euros se queda una rentabilidad negativa del 2,50%, debido al fortalecimiento del euro. Los países emergentes cierran con subidas en el semestre del 9,28%, aunque, si tenemos en cuenta el efecto divisa, se queda con una rentabilidad en el semestre del 0,30% medida en euros. En cuanto a los estilos, el value registró una caída del 4,05%, superando ligeramente al growth, que cierra el semestre con una rentabilidad negativa del 4,85%, ambos medidos en euros. A nivel sectorial, el semestre ha tenido un desempeño positivo en la gran mayoría de los segmentos, sin embargo, cuando medimos las rentabilidades en euros, como hemos podido ver en el comportamiento por geografías, la foto es completamente distinta ya que se ve distorsionada por el fortalecimiento del euro respecto al dólar. Destacan el sector industrial, financiero y el sector de las utilities que, a pesar del efecto de la divisa, logran anotarse rentabilidades positivas en el semestre, con subidas del 2,59%, 1,24% y 0,52% respectivamente. Sin embargo, el resultado es negativo para el resto de sectores. Los sectores de telecomunicaciones, materiales, consumo básico y energía se anotan rentabilidades negativas del 0,38%, 4,23%, 4,79% y 4,86%, respectivamente, todas medidas en euros. Por otro lado, los sectores energía, salud y consumo discrecional, presentan rentabilidades negativas del 9,48%, 12,07% y 13,16%, también medidas en euros.La renta fija ha tenido una primera mitad de año positiva en la mayoría de sus segmentos, siendo la única excepción los bonos de gobierno alemán en los tramos más largos de la curva. La subida de estas referencias se debe a la aprobación del Parlamento alemán de un plan de gasto, permitiendo al país invertir más de un billón de euros en defensa e infraestructuras en los próximos años. Sin embargo, el BCE ha seguido la senda de bajadas, situando la tasa de depósito en el 2%. Mientras tanto, la FED ha sido incapaz de bajar los tipos debido a la incertidumbre causada por Trump y sus políticas arancelarias. Sin embargo, los bonos del tesoro sí que han tenido un buen comportamiento con los tipos descontando una previsible desaceleración de la economía. El crédito ha continuado con la tendencia positiva del año anterior, lo que ha provocado que los diferenciales se encuentren ya en niveles muy ajustados.En los bonos de gobierno, hemos visto un comportamiento mixto. La TIR del bono americano a 10 años cae en el año del 4,57% al 4,23%, cerrando el semestre con una rentabilidad positiva en términos de precio del 5,35% en moneda local. Sin embargo, la TIR del bund alemán a 10 años sube del 2,37% al 2,61%, cerrando el primer semestre con una rentabilidad negativa en precio del -0,27%.En deuda corporativa, después de la ampliación de diferenciales que tuvimos tras el Liberation Day, la mayoría de las regiones han vuelto a los valores con los que empezamos el año consiguiendo que todos los activos de crédito cierren el primer semestre del año con rentabilidades positivas. La deuda corporativa de baja calidad avanza en Estados Unidos un 4,57%, en moneda local y en Europa sube un 2,30%.Los índices de crédito de alta calidad, que tienen un componente mayor de duración cierran el semestre con Estados Unidos subiendo un 4,17% y Europa un 1,80%, en moneda local, respectivamente.En cuanto a los datos macro, este primer semestre se ha podido apreciar como la inflación general de las regiones se ha ido acercando al objetivo de los bancos centrales. En la zona euro la inflación general ha caído hasta el 2,0%, y la subyacente hasta el 2,3%. En España, el dato general cae hasta el 2,2%. En Estados Unidos, el último dato de mayo alcanza el 2,4%, la subyacente llega al 2,9%.En cuanto a las materias primas, el oro continúa la tendencia del año pasado superando nuevos máximos históricos y cierra junio en 3.307,70 dólares por onza, apreciándose un 25,24% el primer semestre. Por otro lado, el petróleo (Brent), cae un -9,42%, cerrando el semestre en 67,61 dólares por barril.Respecto a las divisas, el dólar es el principal protagonista del año al depreciarse contra la mayoría de las divisas, contra el euro se deprecia un -12,16% a cierre de junio con el cambio en 1,1787. El buen comportamiento del euro hace que se fortalezca en el periodo contra la mayoría de divisas: el yen se deprecia un -3,98% y la libra un -3,62%. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. En un semestre marcado por una elevada volatilidad en los mercados, provocada por las políticas arancelarias de la administración Trump y las tensiones en Oriente Próximo, en Agave FI supimos aprovechar de forma táctica el entorno. En particular, la volatilidad generada durante el denominado "Día de la Liberación" del mandatario estadounidense nos permitió incrementar sensiblemente nuestra exposición a renta variable. Posteriormente, a medida que las posiciones se fueron recuperando, dicha exposición se redujo de forma gradual hasta situarse en torno al 40% de exposición neta ajustada por beta.Es especialmente destacable el sólido desempeño del fondo, que cierra el semestre con una rentabilidad del 8,35%, superando ligeramente al EuroStoxx 50 +8,32% y muy por encima del S&P 500, que retrocedió un -7,34% en términos de euros. Este resultado ha sido posible gracias a la buena evolución de nuestra cartera de acciones, combinada con una gestión táctica eficiente de la exposición al riesgo. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice Eurostoxx 50 Net Return (50%) y el ÍndiceBloomberg Barclays Euro-Aggregate Treasury 1-3 Year TR Value Unhedged EUR (50%). En el periodo la rentabilidad del índice de referencia es de 5,98%. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. En este contexto, el patrimonio del Fondo a 30.06.2025 ascendía a 49.466.914,89 euros (a 31.12.2024, 47.583.114,34 euros) y el número de participes a dicha fecha ascendía a 160 (en el periodo anterior a 161). La rentabilidad del Fondo en el período es del 8,35%. La rentabilidad de las Letras del Tesoro a 1 año ha sido del 1,39 % en el periodo. Los gastos del periodo ascienden al 0,9% anual sobre el patrimonio medio. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Las rentabilidades obtenidas en el periodo por el resto de las IIC gestionadas por Dux Inversores, según su menor o mayor exposición a la renta variable, se encuentran entre -4,80% y 24,74%. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Las inversiones realizadas durante el período han sido: Philips, Quest Diagnostics, Global Dominion, Dowlais, State Street, Aperam, Tubacex, Arcelormittal, Derichebourg, Telecom Italia Pref, Noah Holdings, Chemometec, Sony, Amadeus, British American Tobac, Link Mobility, Jeronimo Martins, Adt, Acerinox, Embracer, Ck Hutchison, Sandstorm, Gogold, Almirall, Enbridge, Jost Werke, Epsilon Energy, Chewy.Por otro lado, las desinversiones realizadas durante el período son las siguientes: Ti Fluyd (Opa), Catalana Occ (Opa), Okeanis Eco, Vonovia, Syensco, Tomra Tech, Stmicroelec, Boston Prop, Ecolab, Lincoln, Proassurance, Novozymes, Inpost, Alphamin Res, Vetoquinol, Borr Drill, Ams, Stellantis, Torm, General Motors, Hochschield, Burlington, Zebra Tech.Los valores que más han aportado a la rentabilidad del fondo han sido Spotify, DIA y Westaim Corp. b) Operativa de préstamos de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. Durante el período, se han realizado operaciones sobre instrumentos derivados negociados en mercados organizados sobre índices y acciones, tanto como cobertura como inversión, y divisa como cobertura. El objetivo del uso de derivados es gestionar la cartera de forma más eficiente. El grado de apalancamiento medio de la IIC, según el método del compromiso, es de 45,04% en el período. La posición que se mantiene a cierre del periodo se detalla en el punto 3.3 del presente informe.El Fondo ha realizado operaciones repetitivas o de escasa relevancia de compras de Repos de Deuda Pública con el depositario. d) Otra información sobre inversiones. No existen inversiones señaladas en el artículo 48.1.j del RIIC.Se mantiene en cartera posición en acciones de SafeSTYLE UK PLC, activo en litigio/liquidación. En calidad de accionista la IIC se encuentra pendiente de percibir, en su caso, las cuotas de liquidación que le pudieran corresponder, sin perjuicio que la pAl final del periodo no hay invertido más del 10% del patrimonio en otras IIC.Se han realizado operaciones sobre activos de renta fija, consideradas a plazo, pero que corresponden a la operativa habitual de contado del mercado en el que se han realizado.ESTE FONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 90% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, POR LO QUE TIENE UN RIESGO DE CRÉDITO MUY ELEVADO.Desde el 12 de febrero de 2024 la remuneración de la cuenta en euros con el depositario se ha fijado en ?STR un día menos 0,30%. Para las cuentas en divisa, se remuneran cada una en función de un tipo de referencia establecido por el depositario menos 0,25%. Conforme a las condiciones contractuales establecidas en ningún caso el importe será inferior a 0. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. La volatilidad del Fondo ha sido superior respecto a periodos anteriores, inferior a la del índice que la gestión toma como referencia y superior a la de activos de riesgo bajo como las Letras del Tesoro a 1 año. Los datos de la volatilidad en el periodo se detalla en el punto 2.2 del presente informe. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. La política establecida por la gestora en relación al ejercicio de los derechos políticos inherentes a los valores nacionales que integran la cartera de la IIC consiste en que se ejercerá obligatoriamente el derecho de voto siempre que la inversión que mantiene en cartera la IIC en un título nacional supere el 1% del capital social de la IIC y los 12 meses de antigüedad. Asimismo, la Gestora estudiará ejercer los derechos de voto anexos a los títulos en cartera de las IIC de cuya gestión se ocupa, cuando existan riesgos de alteración de la estrategia de las IIC. En el periodo no se ha ejercido el derecho de voto en ninguna IIC en las características anteriores. 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. En cuanto a Agave FI se espera mantener la actual política de inversiones, aunque no se descarta alguna variación en cuanto al porcentaje de inversión en renta variable o en la composición de la cartera, si las circunstancias del mercado lo aconsejan.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
BMG9456A1009	GOLAR	EUR	801.380 €	1.62%	14.51%
LU1778762911	SPOTIFY TECHNOLOGY SA	EUR	683.538 €	1.38%	50.65%
IT0000070786	CIR SPA	EUR	527.338 €	1.07%	2.34%
PTSEM0AM0004	SEMAPA SOCIEDADE DE INVESTIMEN	EUR	529.290 €	1.07%	17.77%
ES0147561015	IBERPAPEL	EUR	464.728 €	0.94%	14.05%
CA3039011026	FAIRFAX FINL HLDGS LTD	EUR	406.385 €	0.82%	14.18%
ES0129743318	ELECNOR	EUR	363.092 €	0.73%	34.81%
ES0126501131	ALANTRA WEALTH MANAGEMENT	EUR	361.226 €	0.73%	Nueva
CA4969024047	KINROSS GOLD CORP	EUR	344.761 €	0.7%	48.1%
ES0105229001	PROSEGUR	EUR	342.721 €	0.69%	47.83%
DE0008430026	MUENCHENER RUECKVER AG-REG	EUR	302.830 €	0.61%	13.04%
SE0007897079	ACADEMEDIA AB	EUR	296.173 €	0.6%	22.99%
IT0005385213	NEWLAT FOOD SPA	EUR	281.547 €	0.57%	40.29%
US1011371077	BOSTON SCIENTIFIC CORP	EUR	273.370 €	0.55%	5.62%
CH1110425654	MONTANA AEROSPACE AG	EUR	243.303 €	0.49%	82.25%
FR0000120107	SAVENCIA SA	EUR	242.080 €	0.49%	21.51%
CA92859G6085	VIZSLA SILVER CORP	EUR	240.691 €	0.49%	51.02%
IT0005119810	AVIO SPA	EUR	236.500 €	0.48%	70.14%
ES0164180012	MIQUEL Y COSTAS	EUR	231.437 €	0.47%	10.55%
ES0175438003	PROSEGUR	EUR	228.271 €	0.46%	72.08%
GB0004657408	MITIE GROUP PLC	EUR	220.510 €	0.45%	23.9%
US1729081059	CINTAS CORP	EUR	219.329 €	0.44%	7.15%
DE000FTG1111	FLATEXDEGIRO AG	EUR	215.820 €	0.44%	62.3%
GB00B4Y7R145	DIXON CARPHONE PLC	EUR	212.835 €	0.43%	23.6%
CH0114405324	GARMIN LTD	EUR	212.486 €	0.43%	11.12%
US88579Y1010	MINNESOTA MINING & MFG	EUR	206.650 €	0.42%	3.59%
CH0023405456	AVOLTA AG	EUR	198.014 €	0.4%	19.06%
SE0023615638	ASMODEE GROUP AB	EUR	192.082 €	0.39%	Nueva
ES0105546008	LINEA DIRECTA ASEGURADORA SA	EUR	184.983 €	0.37%	24.72%
CA4991131083	K92 MINING	EUR	182.077 €	0.37%	64.4%
PTSNC0AM0006	SONAE SGPS	EUR	182.507 €	0.37%	64.17%
DE0006062144	COVESTRO	EUR	175.624 €	0.36%	7.83%
DE0008404005	ALLIANZ A.G.	EUR	172.050 €	0.35%	16.29%
CH0012214059	HOLCIM	EUR	173.382 €	0.35%	32.19%
IL0002810146	ISRAEL CHEMICALS LTD	EUR	175.104 €	0.35%	Nueva
ES0112501012	PULEVA	EUR	169.540 €	0.34%	8.94%
FR0000074759	FLEURY MICHON SA	EUR	166.005 €	0.34%	7.27%
CA56089A4000	MAKO MINING CORP	EUR	170.323 €	0.34%	51.92%
FR0000064271	STEF SA	EUR	166.624 €	0.34%	0%
ES0126775008	DISTRIBUIDORA INTENACIONAL	EUR	163.480 €	0.33%	Nueva
IE00BJMZDW83	DALATA HOTEL GROUP PLC	EUR	161.250 €	0.33%	38.12%
DE0005659700	ECKERT & ZIEGLER STRAHLEN UN	EUR	163.560 €	0.33%	53.15%
DE0006047004	HEIDELBERGCEMENT	EUR	163.549 €	0.33%	67.18%
CA3038971022	FAIRFAX FINL HLDGS LTD	EUR	157.712 €	0.32%	1.99%
DK0060542181	ISS A/S	EUR	156.231 €	0.32%	34.45%
US9569251013	THE WESTAIM CORP	EUR	159.918 €	0.32%	Nueva
CH0225173167	CEMBRA MONEY BANK AG	EUR	149.410 €	0.3%	22.28%
CA5625684025	MANDALAY RESOURCES CORP	EUR	149.734 €	0.3%	13.18%
US6658591044	NORTHERN TRUST CORP	EUR	148.440 €	0.3%	8.65%
SE0000108227	SKF AB	EUR	147.985 €	0.3%	7.47%
US22266T1097	COUPANG INC	EUR	142.336 €	0.29%	19.72%
US2786421030	EBAY INC	EUR	142.132 €	0.29%	5.57%
CA38045Y1025	GOGOLD RESOURCES INC	EUR	141.000 €	0.29%	67.4%
IT0005075764	ITALIAN WINE BRANDS	EUR	144.200 €	0.29%	11.97%
IT0001469383	ARMOLDO MONDADORI EDITORE	EUR	141.900 €	0.29%	1.42%
FR0000053381	DERICHEBOURG	EUR	138.360 €	0.28%	Nueva
DE0005140008	DEUTSCHE BANK	EUR	138.435 €	0.28%	51.26%
BMG6955J1036	PAX GLOBAL TECHNOLOGY LTD	EUR	140.207 €	0.28%	1.92%
KYG6382M1096	NAGACORP LTD	EUR	139.441 €	0.28%	216.55%
ES0154653911	INMOBILIARIA DEL SUR	EUR	135.755 €	0.27%	38.55%
FR0000039299	BOLLORE SE	EUR	133.250 €	0.27%	10.27%
US7611521078	RESMED INC	EUR	131.328 €	0.27%	0.91%
DE000KBX1006	KNORR-BREMSE AG	EUR	127.178 €	0.26%	16.63%
FI0009000681	NOKIA OYJ - A -	EUR	127.774 €	0.26%	3.08%
ES0170884417	PRIM	EUR	122.728 €	0.25%	19.54%
ES0132105018	ACERINOX	EUR	116.856 €	0.24%	Nueva
NL0013995087	CEMENTIR HOLDINGS NV	EUR	118.560 €	0.24%	40.61%
LU1598757687	ARCELORMITTAL	EUR	120.915 €	0.24%	Nueva
GB00BD8SLV43	MARLOWE PLC	EUR	113.629 €	0.23%	31.78%
FR0000031775	VICAT	EUR	112.308 €	0.23%	60.44%
LU0569974404	ARCELORMITTAL	EUR	107.592 €	0.22%	Nueva
BMG1738J1247	BW OFFSHORES LTD	EUR	109.548 €	0.22%	53.91%
IT0003127930	CALTAGIRONE SPA	EUR	106.500 €	0.22%	9.23%
US35671D8570	FREEPORT MCMORAN COPPER	EUR	110.331 €	0.22%	0.01%
IE0003864109	GREENCORE GROUP PLC	EUR	107.262 €	0.22%	16.13%
CA38071H1064	GOLD ROYALTY CORP	EUR	106.869 €	0.22%	Nueva
GB00B5NR1S72	RESTORE PLC	EUR	108.954 €	0.22%	6.78%
CA80013R2063	SANDSTORM GOLD LTD	EUR	107.658 €	0.22%	Nueva
IT0003497176	TELECOM ITALIA	EUR	108.899 €	0.22%	Nueva
GB00BL6C2002	WICKES GROUP PLC	EUR	107.339 €	0.22%	43.11%
IE00B010DT83	C&C GROUP PLC	EUR	102.497 €	0.21%	7.47%
KYG217651051	CK HUTCHISON HOLDINGS LTD	EUR	104.611 €	0.21%	Nueva
ES0125220311	ACCIONA	EUR	99.320 €	0.2%	Nueva
ES0105065009	TALGO	EUR	101.060 €	0.2%	11.9%
FR0000036675	GROUPE CRIT	EUR	96.930 €	0.2%	17.32%
NL0015001FS8	FERROVIAL	EUR	96.766 €	0.2%	12.27%
CH0030170408	GEBERIT AG	EUR	100.192 €	0.2%	Nueva
DE0006070006	ACCS.HOCHTIEF AG	EUR	100.380 €	0.2%	28.99%
US46120E6023	INTUITIVE SURGICAL INC	EUR	99.118 €	0.2%	8.56%
US61945C1036	MOSAIC	EUR	99.035 €	0.2%	Nueva
CA6179141065	MORGUARD REAL ESTATE-TR UTS	EUR	97.028 €	0.2%	Nueva
CA6979001089	PAN AMERICAN SILVER CORP	EUR	98.784 €	0.2%	23.37%
NL0013654783	PROSUS NV	EUR	99.687 €	0.2%	23.78%
ES0161560018	NH HOTELES	EUR	92.850 €	0.19%	1.75%
ES0132945017	TUBACEX SA	EUR	92.290 €	0.19%	Nueva
NL0000687663	AERCAP HOLDINGS	EUR	94.296 €	0.19%	7.38%
US16679L1098	CHEWY INC	EUR	94.010 €	0.19%	Nueva
GB00BTC0LB89	DFS FURNITURE PLC	EUR	94.059 €	0.19%	15.32%
GB00BL6K5J42	ENDEAVOUR MINING PLC	EUR	91.690 €	0.19%	Nueva
US26884L1098	EQT CORP	EUR	91.532 €	0.19%	Nueva
DE0005785604	FRESENIUS SE & CO KGAA	EUR	93.896 €	0.19%	Nueva
DE0006083405	HORNBACH HOLDING	EUR	95.400 €	0.19%	46.01%
US47215P1066	JD.COM INC	EUR	95.533 €	0.19%	17.31%
NO0010894231	LINK MOBILITY GROUP HOLDING	EUR	95.087 €	0.19%	Nueva
DE000KSAG888	K+S AG	EUR	93.360 €	0.19%	Nueva
HK0086000525	SUN HUNG KAI & CO LTD	EUR	93.154 €	0.19%	8.82%
ES0105046017	AENA	EUR	88.374 €	0.18%	Nueva
ES0157097017	LABORATORIOS ALMIRALL SA	EUR	86.695 €	0.18%	Nueva
ES0134950F36	FAES	EUR	91.100 €	0.18%	30.89%
FR0000063737	AUBAY	EUR	90.781 €	0.18%	11.33%
GB0002875804	BRITISH AMERICAN TOBACCO	EUR	88.825 €	0.18%	Nueva
US1252691001	CF INDUSTRIES HOLDINGS	EUR	89.758 €	0.18%	Nueva
IT0000076486	DANIELI & CO	EUR	87.450 €	0.18%	33.61%
DE0006305006	DEUTZ	EUR	87.745 €	0.18%	88.95%
NO0010161896	DNB ASA	EUR	91.507 €	0.18%	21.83%
DE0005785802	FRESENIUS SE & CO KGAA	EUR	90.003 €	0.18%	Nueva
FR0011476928	FNAC DARTY SA	EUR	87.360 €	0.18%	Nueva
FI0009000202	KESKOB OYJ	EUR	88.995 €	0.18%	18.41%
DE000KGX8881	KION GROUP AG	EUR	89.756 €	0.18%	Nueva
NO0003054108	MOWI ASA	EUR	87.681 €	0.18%	Nueva
US6311031081	NASDAQ 100	EUR	91.034 €	0.18%	Nueva
US67098H1041	O-I GLASS INC	EUR	87.535 €	0.18%	Nueva
CH0024638196	SCHINDLER HOLDING-PART CERT	EUR	88.417 €	0.18%	18.48%
US88032Q1094	TENCENT HOLDINGS LTS	EUR	88.646 €	0.18%	6.53%
NO0010208051	YARA INTERNATIONAL ASA	EUR	90.855 €	0.18%	Nueva
ES0105563003	ACCIONA ENERGIAS RENOVABLES SA	EUR	85.260 €	0.17%	Nueva
ES0105130001	GLOBAL DOMINION ACCESS	EUR	84.645 €	0.17%	Nueva
US0010841023	AGCO CORP	EUR	83.142 €	0.17%	Nueva
US00912X3026	AIR LEASE	EUR	81.875 €	0.17%	Nueva
US0970231058	BOEING	EUR	86.213 €	0.17%	Nueva
US01609W1027	ALIBABA GROUP HOLDING	EUR	81.782 €	0.17%	17.48%
BMG0702P1086	BW ENERGY LTD	EUR	83.772 €	0.17%	44.52%
DK0060055861	CHEMOMETEC A/S	EUR	82.263 €	0.17%	Nueva
US74834L1008	QUEST DIAGNOSTICS INC	EUR	82.292 €	0.17%	Nueva
BE0003874915	FAGRON	EUR	84.188 €	0.17%	33.95%
IT0000060886	FNM SPA	EUR	83.824 €	0.17%	8.05%
US4055521003	HALEON PLC	EUR	85.777 €	0.17%	644.72%
PTJMT0AE0001	JERONIMO MARTINS	EUR	83.772 €	0.17%	Nueva
DE000JST4000	JOST WERKE AG	EUR	85.920 €	0.17%	Nueva
US5010441013	KROGER	EUR	85.195 €	0.17%	3.03%
US5049221055	LABCORP HOLDINGS INC	EUR	83.515 €	0.17%	Nueva
NO0003049405	NEKKAR ASA	EUR	82.467 €	0.17%	Nueva
NO0013052209	NORCONSULT AS	EUR	81.651 €	0.17%	2.03%
CA67077M1086	NUTRIEN	EUR	83.995 €	0.17%	Nueva
NL0010558797	OCI NV	EUR	84.370 €	0.17%	8.35%
IE00B1WV4493	ORIGIN ENTRERPRISES PLC	EUR	83.172 €	0.17%	Nueva
US7802871084	ROYAL GOLD INC	EUR	82.981 €	0.17%	Nueva
US7607591002	REPUBLIC SERVICES INC	EUR	85.779 €	0.17%	7.67%
FR0000032658	SYNERGIE SA	EUR	84.096 €	0.17%	2.89%
SE0000163594	SECURITAS AB	EUR	86.300 €	0.17%	6.22%
IT0004729759	SESA SPA	EUR	86.150 €	0.17%	38.39%
US8356993076	SONY CRP-SPONSORED	EUR	86.124 €	0.17%	Nueva
DE0008051004	WUESTENROT & WUERTTEMBERG	EUR	81.960 €	0.17%	Nueva
ES0109067019	AMADEUS GLOBAL TRAVEL DIST-A	EUR	78.628 €	0.16%	Nueva
ES0125140A14	ERCROS	EUR	80.190 €	0.16%	Nueva
ES0105223004	GESTAMP AUTOMOCION SA	EUR	78.894 €	0.16%	Nueva
BE0003851681	AEDIFICA	EUR	79.260 €	0.16%	Nueva
GB00B2863827	CVS GROUP PLC	EUR	80.156 €	0.16%	Nueva
GB00BMWRZ071	DOWLAIS GROUP PLC	EUR	77.649 €	0.16%	Nueva
CA29250N1050	ENBRIDGE INC	EUR	76.896 €	0.16%	Nueva
CA2943752097	EPSILON ENERGY LTD	EUR	78.262 €	0.16%	Nueva
BE0003820371	EVS BROADCAST EQUIPMENT S.A.	EUR	78.210 €	0.16%	Nueva
US6687711084	SYMANTEC CORP	EUR	79.815 €	0.16%	5.68%
US5404241086	LOEWS CORP	EUR	77.762 €	0.16%	4.94%
FR0004170017	LNA SANTE	EUR	80.960 €	0.16%	4.98%
US61174X1090	MONSTER BEVERAGE	EUR	77.056 €	0.16%	Nueva
US65487X1028	NOAH HOLDINGS LTD-SPON ADS	EUR	77.998 €	0.16%	Nueva
IT0005138703	ORSERO	EUR	80.968 €	0.16%	Nueva
US70432V1026	PAYCOM SOFTWARE INC	EUR	78.525 €	0.16%	Nueva
DE0007037129	R.W.E. A.G.	EUR	81.489 €	0.16%	Nueva
DE0006202005	SALGITTER AG	EUR	76.800 €	0.16%	Nueva
US00090Q1031	ADT INC	EUR	74.013 €	0.15%	Nueva
IE00BLP1HW54	AON PLC-CLASS A	EUR	75.666 €	0.15%	Nueva
GB00B132NW22	ASHMORE GROUP PLC	EUR	74.810 €	0.15%	5.67%
SE0023615885	EMBRACER GROUP AB	EUR	75.527 €	0.15%	Nueva
DE000ENAG999	E.ON	EUR	72.484 €	0.15%	Nueva
US53635D2027	LIQUIDIA CORP	EUR	73.995 €	0.15%	Nueva
GB00B1G5HX72	LSL PROPERTY SERVICES PLC	EUR	73.918 €	0.15%	0.5%
IT0005453748	OMER SPA	EUR	76.074 €	0.15%	8.6%
US8574771031	STATE STREET CORP	EUR	74.428 €	0.15%	Nueva
US9111631035	UNITED NATURAL FOODS INC	EUR	76.136 €	0.15%	25.03%
GB0005518872	MACFARLANE GROUP PLC	EUR	68.788 €	0.14%	5.8%
NL0000009538	PHILIPS ELECTRONICS	EUR	67.353 €	0.14%	Nueva
DE000EVNK013	EVONIK INDUSTRIES AG	EUR	65.625 €	0.13%	27.36%
NL0012650360	RHI MAGNESITA NV	EUR	62.535 €	0.13%	12.34%
KYG0192S1093	AJISEN CHINA HOLDINGS LTD	EUR	65.193 €	0.13%	11.92%
US81689T1043	SENDAS DISTRIBUIDORAS SA	EUR	60.934 €	0.12%	102.98%
NL0014332678	JDE PEET'S NV	EUR	61.061 €	0.12%	Nueva
US8679751045	SUNRISE COMMUNICATIONS	EUR	57.570 €	0.12%	15.3%
IT0001206769	SOL SPA	EUR	59.548 €	0.12%	29.47%
CA3039018476	FAIRFAX FINL HLDGS LTD	EUR	53.237 €	0.11%	0.87%
FR0004155000	GROUPE SFPI	EUR	54.300 €	0.11%	9.43%
NL0010273215	ASM LITHOGRAPHY HOLDING NV	EUR	50.820 €	0.1%	0.16%
CH0303692047	EDAG ENGINEERING	EUR	47.972 €	0.1%	23.86%
BMG611881019	LIBERTY GLOBAL LTD	EUR	50.953 €	0.1%	31.1%
GB00BD0SFR60	MOTORPOINT GROUP PLC	EUR	49.528 €	0.1%	Nueva
HK0184000948	KECK SENG INVESTMENTS	EUR	50.417 €	0.1%	2.6%
DE000A2GS633	ALLGEIER SE	EUR	44.392 €	0.09%	Nueva
IT0003173629	BANCA SISTEMAS SPA	EUR	40.275 €	0.08%	37.38%
PTIBS0AM0008	IBERSOL SGPS SA	EUR	41.779 €	0.08%	29.41%
IM00BF0FMG91	STRIX GROUP PLC	EUR	38.154 €	0.08%	15.02%
ES0173365018	RENTA CORP REAL ESTATE SA	EUR	29.261 €	0.06%	12.18%
AT000KAPSCH9	ANDRITZ AG	EUR	16.877 €	0.03%	15.41%
BMG702782084	PETRA DIAMONDS LTD-DI	EUR	16.681 €	0.03%	54.14%
DE0005909006	BILFINGER BERGER AG	EUR	7920 €	0.02%	76.55%
US46817M1071	JACKSON FINANCIAL INC	EUR	3842 €	0.01%	10.42%
FR001400SF56	L.D.C. SA	EUR	6195 €	0.01%	29.17%
DE000A40AEG0	PENTIXAPHARM HOLDING AG	EUR	5088 €	0.01%	28.14%
CH1243598427	SANDOZ GROUP AG	EUR	5763 €	0.01%	17.47%
CA92859L2012	VIZSLA SILVER CORP	EUR	4170 €	0.01%	40.78%
ES0105046009	AENA	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0140609019	CAIXABANK	EUR	529 €	0%	40.32%
ES0126775032	DISTRIBUIDORA INTENACIONAL	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0116920333	GRUPO CATALANA OCCIDENTE	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0126501131	DINAMIA	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0105561007	PARLEM TELECOM CO DE TELECOM	EUR	1883 €	0%	6.08%
ES0182870214	VALLEHERMOSO	EUR	1647 €	0%	11.59%
ES0114820113	VOCENTO	EUR	0 €	0%	Vendida
CH0012221716	ABB LTD-REG	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A1EWWW0	ADIDAS AG	EUR	0 €	0%	Vendida
MU0456S00006	ALPHAMIN RESOURCES CORP	EUR	1180 €	0%	99.03%
NO0010345853	AKER BP ASA	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00BNTJ3546	ALLFUNDS GROUP PLC	EUR	0 €	0%	Vendida
AT0000A3EPA4	AMS SW	EUR	0 €	0%	Vendida
US11135F1012	AVAGO TECHNOLOGIES	EUR	0 €	0%	Vendida
US0258161092	AMERICAN EXPRESS COMPANY	EUR	0 €	0%	Vendida
SE0017832488	FASTIGHETS AB BALDER	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000BAY0017	BAYER A.G.	EUR	0 €	0%	Vendida
BMG1466R1732	BORR DRILLING LTD	EUR	0 €	0%	Vendida
US1220171060	BURLINGTON STORES INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US1011211018	BXP INC	EUR	0 €	0%	Vendida
PA1436583006	CARNIVAL CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000053506	CEGEDIM SA	EUR	1218 €	0%	17.65%
CA21250C1068	CONVERGE TECHNOLOGY SOLUTION	EUR	0 €	0%	Vendida
US22052L1044	CORTEVA INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US2560861096	DOCGO INC	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0003492391	DIASORIN SPA	EUR	0 €	0%	Vendida
US2538681030	DIGITAL REALTY TRUST INC	EUR	0 €	0%	Vendida
AT0000818802	DO & CO AG	EUR	0 €	0%	Vendida
DK0060079531	DSV A/S	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0005565204	DUERR AG	EUR	0 €	0%	Vendida
US23918K1088	DAVITA HEALTHCARE PARTNERS	EUR	0 €	0%	Vendida
US2788651006	ECOLAB	EUR	0 €	0%	Vendida
SE0016828511	EMBRACER GROUP AB	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0010208488	ENGIE SA	EUR	1993 €	0%	30.18%
GB00B635TG28	ENQUEST PLC	EUR	29 €	0%	Nueva
SE0000108656	ERICSSON LM - B-	EUR	0 €	0%	Vendida
US30303M1027	FACEBOOK	EUR	0 €	0%	Vendida
CA3039018708	FAIRFAX FINL HLDGS LTD	EUR	0 €	0%	Vendida
US31620M1062	FIDELITY NATIONAL INFO SERVICE	EUR	0 €	0%	Vendida
CA3359341052	FIRST QUANTUM MINERALS	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00BDSFG982	TECHNIPFMC PLC	EUR	0 €	0%	Vendida
US37045V1008	GENERAL MOTORS	EUR	0 €	0%	Vendida
US3687361044	GENERAC HOLDING INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US38267D1090	GOOSEHEAD INSURANCE INC	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000066722	GUILLEMOT CORPORATION	EUR	0 €	0%	Vendida
LU0775917882	GRAND CITIES PROPERTIES	EUR	0 €	0%	Vendida
US4212981009	HAYWARDS HOLDINGS INC	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A3CMGN3	HGEARS AG	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00B1FW5029	HOCHSCHILD MINING PLC	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00BYXJC278	IBSTOCK PLC	EUR	0 €	0%	Vendida
LU2290522684	INPOST SA	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A0B9N37	JDC GROUP AG	EUR	0 €	0%	Vendida
US48020Q1076	JONES LANG LASALLE INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US6556641008	NORDSTROM	EUR	0 €	0%	Vendida
FI0009005870	KONESCRANES OYJ	EUR	0 €	0%	Vendida
US4932671088	KEYCORP	EUR	0 €	0%	Vendida
US55024U1097	LUMENTUM HOLDINGS INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US5341871094	LINCOLN NATIONAL CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
US59522J1034	MID-AMERICA APARTMENT COMM INC	EUR	0 €	0%	Vendida
GB0006215205	MOBICO GROUP PLC	EUR	0 €	0%	Vendida
US6200763075	MOTOROLA	EUR	0 €	0%	Vendida
BMG667211046	NORWEIGAN CRUISE LINE HOLDING	EUR	0 €	0%	Vendida
DK0060952919	NETCOMPANY GROUP AS	EUR	0 €	0%	Vendida
US64110D1046	NETAPP INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US6512291062	NEWELL RUBBERMAID	EUR	0 €	0%	Vendida
DK0060336014	NOVOZYMES A/S	EUR	0 €	0%	Vendida
MHY641771016	OKEANIS ECO TANKERS CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00BRSCY602	OPTIMA HEALTH GROUP LTD	EUR	0 €	0%	Vendida
US70438V1061	PAYLOCITY HOLDING CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
US7010941042	PARKER HANNIFIN CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
US74267C1062	PROASSURANCE CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
US70450Y1038	PAYPAL HOLDINGS INC	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000PAG9113	DR ING HC F PORSCHE AG	EUR	0 €	0%	Vendida
CH0012032048	ROCHE HOLDING AG-GENUSSS	EUR	0 €	0%	Vendida
CH1256740924	SGS SA	EUR	0 €	0%	Vendida
SE0000113250	SKANSKA AB	EUR	0 €	0%	Vendida
NO0011008971	SMARTCRAFT ASA	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005495657	SAIPEM	EUR	0 €	0%	Vendida
NL00150001Q9	STELLANTIS NV	EUR	0 €	0%	Vendida
NL0000226223	STMICROELECTRONICS	EUR	0 €	0%	Vendida
IE00028FXN24	SMURFIT WESTROCK PLC	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0974464977	SYENSQO SA	EUR	0 €	0%	Vendida
US89832Q1094	TRUIST FINANCIAL CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
US87901J1051	TEGNA INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US88322Q1085	TG THERAPEUTICS INC	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00BYQB9V88	TI FLUID SYSTEMS PLC	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005439085	THE ITALIAN SEA GROUP SPA	EUR	0 €	0%	Vendida
NO0012470089	TOMRA SYSTEMS ASA	EUR	0 €	0%	Vendida
US8962391004	TRIMBLE INC	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00BZ3CNK81	TORM PLC	EUR	0 €	0%	Vendida
US8740391003	TAIWAN SEMICONDUCTORS	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0003739530	UCB	EUR	0 €	0%	Vendida
US9026531049	UDR INC	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0004186856	VETOQUINOL SA	EUR	0 €	0%	Vendida
US9182041080	VF CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
US9258151029	VICOR	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A1ML7J1	VONOVIA SE	EUR	0 €	0%	Vendida
CA9569093037	THE WESTAIM CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
US9892071054	ZEBRA TECHNOLOGIES CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
US98983L1089	ZURN ELKAY SOLUTIONS CORP	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES00000124C5	BANKINTER	1%	2025-07-01	EUR	117.212 €	0.24%	Nueva

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Div.	Valor	Peso	Dif.
IE00B4ND3602	EUR	1.246.167 €	2.52%	10.59%
IE00B4ND3602	EUR	706.550 €	1.43%	11.44%
IE00B4NCWG09	EUR	261.949 €	0.53%	9.37%

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS3071337847	VALLEHERMOSO	4%	2030-05-29	EUR	4.148.177 €	8.39%	Nueva
NO0012423476	INTERNATIONAL PETROL	7%	2027-02	EUR	1.660.210 €	3.36%	29.65%
NO0013331223	GOLAR	7%	2029-09-19	EUR	855.213 €	1.73%	11.27%
XS1843443190	ALTRIA GROUP INC	2%	2027-06-15	EUR	498.875 €	1.01%	2.6%
XS2318337149	ACCIONA	1%	2027-03-23	EUR	288.559 €	0.58%	3.18%
XS3071245644	ACCIONA	0%	2029-05-09	EUR	199.560 €	0.4%	Nueva
XS1684805556	ACCIONA	4%	2030-12-20	EUR	199.444 €	0.4%	1.17%
ES0343307023	KUTXABANK	4%	2027-02-01	EUR	102.389 €	0.21%	0.13%
CH0253592783	ARYZTA AG		2066-04-28	EUR	96.879 €	0.2%	0.69%
XS2784661675	VALLEHERMOSO	5%	2027-04-02	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija No Cotizada

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES05846960R7	MASMOVIL IBERCOM	4%	2025-11-12	EUR	1.442.612 €	2.92%	0%
ES0505075442	EUSKALTEL	4%	2025-09-30	EUR	1.242.610 €	2.51%	0%
ES05148200H4	VOCENTO	4%	2025-11-26	EUR	1.147.227 €	2.32%	0%
ES05781650C3	TECNICAS REUNIDAS	3%	2025-10-28	EUR	974.920 €	1.97%	Nueva
XS2904540189	MAIRE TECNIMONT SPA	4%	2025-09-15	EUR	957.406 €	1.94%	0%
ES0505075574	EUSKALTEL	3%	2026-01-27	EUR	779.935 €	1.58%	Nueva
ES05148200H4	VOCENTO	4%	2025-11-26	EUR	574.098 €	1.16%	0%
PTME1IJM0102	MOTA ENGIL SGPS SA	5%	2025-07-11	EUR	489.486 €	0.99%	Nueva
ES05846961F0	MASMOVIL IBERCOM	3%	2026-04-13	EUR	481.929 €	0.97%	Nueva
ES0554653552	INMOBILIARIA DEL SUR	4%	2026-03-27	EUR	383.693 €	0.78%	Nueva
PTME14JM0110	MOTA ENGIL SGPS SA	5%	2026-01-16	EUR	291.285 €	0.59%	Nueva
ES0554653511	INMOBILIARIA DEL SUR	5%	2025-07-28	EUR	284.884 €	0.58%	0%
ES0554653560	INMOBILIARIA DEL SUR	3%	2026-05-27	EUR	288.600 €	0.58%	Nueva
ES05846961B9	MASMOVIL IBERCOM	3%	2026-03-12	EUR	288.880 €	0.58%	Nueva
ES0554653511	INMOBILIARIA DEL SUR	5%	2025-07-28	EUR	283.566 €	0.57%	0%
ES0530625179	ENCE	3%	2026-02-26	EUR	193.293 €	0.39%	Nueva
ES0554653552	INMOBILIARIA DEL SUR	4%	2026-03-27	EUR	191.932 €	0.39%	Nueva
ES0530625278	ENCE	3%	2026-07-27	EUR	95.722 €	0.19%	Nueva
ES0505130619	GLOBAL DOMINION ACCE	5%	2025-03-07	EUR	0 €	0%	Vendida
PTME1RJM0101	MOTA ENGIL SGPS SA	5%	2025-02-21	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0554653479	INMOBILIARIA DEL SUR	5%	2025-03-27	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0554653479	INMOBILIARIA DEL SUR	5%	2025-03-27	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0554653495	INMOBILIARIA DEL SUR	5%	2025-05-27	EUR	0 €	0%	Vendida
ES05846960A3	MASMOVIL IBERCOM	5%	2025-04-14	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0578165849	TECNICAS REUNIDAS	5%	2025-02-28	EUR	0 €	0%	Vendida
ES05329455L7	TUBACEX SA	5%	2025-01-17	EUR	0 €	0%	Vendida
ES05329455S2	TUBACEX SA	4%	2025-02-28	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0514820903	VOCENTO	5%	2025-06-17	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
DE000A0F5UJ7	BLACK ROCK ASSET MANAGEMENT	EUR	208.875 €	0.42%	Nueva
FR0010361683	LYXOR INTL ASSET MANAGEMENT	EUR	60.740 €	0.12%	7.14%

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Importe	Protegida
ACCS.AMAZON.COM INC	Venta	Emisión Opción		100	109.426 €	Física
ACCS.CISCO SYSTEMS INC.	Venta	Emisión Opción		100	159.403 €	Física
ACCS.KONINKLIJKE AHOLD DELHAIZE	Venta	Emisión Opción			163.200 €
ACCS.MICROSOFT	Venta	Emisión Opción		100	157.545 €	Física
HONG KONG HANG SENG INDEX	Venta	Futuro	FUT	50	1.849.487 €
INDICE DAX	Venta	Futuro	FUT	25	587.688 €
INDICE EURO STOXX 50	Venta	Futuro	FUT	10	5.559.225 €
INDICE FTSE/MIB	Venta	Futuro	FUT	5	789.000 €
MSCI EMERGING MARKETS INDEX	Venta	Futuro	FUT	50	3.666.400 €
S&P 500 INDEX	Venta	Futuro	FUT	50	1.577.887 €
UTILITIES SELECT SECTOR INDEX	Venta	Futuro	FUT	100	1.061.620 €

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Global

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

3.625.474

Nº de Partícipes

160

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

49.466.915 €

Politica de inversiónAGAVE, FI es un fondo de autor con alta vinculación al gestor, Don Juan José Traid Grafiada. Invierte, directa o indirectamente a través de IIC, un 10-100% de la exposición total en renta variable de cualquier capitalización y sector, y el resto en activos de renta fija, pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, líquidos), sin predeterminación respecto al rating de emisores/emisiones, por lo que toda la cartera de renta fija podrá estar en baja calidad crediticia, o sin rating. La duración media de la cartera de renta fija se situará entre 0-5 años. El Fondo se dirige fundamentalmente a emisores/mercados de la UE y EEUU, y en menor medida, Japón, Canadá u otros países OCDE,pudiendo tener hasta un 10% de la exposición total en valores emitidos y cotizados en países emergentes. Podrá existir concentración geográfica o sectorial.

Operativa con derivadosSe podrá operar con derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.

Sectores

Materias Primas
20.00%
Industria
19.40%
Servicios financieros
11.67%
Consumo cíclico
11.59%
Consumo defensivo
9.07%
Salud
6.85%
Comunicaciones
6.24%
Energía
4.42%
Tecnología
4.07%
Inmobiliarío
1.58%
Servicios públicos
0.92%
No Clasificado
4.20%

Regiones

Europa
62.28%
Estados Unidos
20.15%
Canada
9.49%
Reino Unido
5.70%
China
1.72%
Asía
0.66%
África
0.00%

Tipo de Inversión

Small Cap - Value
25.52%
Small Cap - Blend
21.75%
Medium Cap - Blend
9.52%
Small Cap - Growth
8.35%
Large Cap - Blend
7.34%
Medium Cap - Value
6.96%
Large Cap - Value
6.61%
Large Cap - Growth
5.85%
Medium Cap - Growth
2.75%
No Clasificado
5.36%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

1.20

Base de cálculo

Mixta

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.04

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.23

2025-Q1

0.22

2024-Q4

0.23

2024-Q3

0.22

Anual

Total

2024

0.90

2023

0.90

2022

0.91

2020

0.92

AGAVE, FI

Explicación del informe periódico

Cartera Renta Variable

Cartera Adquisición Temporal de Activos

Cartera Renta Fija menos de 1 año

Cartera Renta Fija más de 1 año

Cartera Renta Fija No Cotizada

Cartera ICC

Obligaciones sobre Derivados

Política de Inversión