2024-Q4

SABADELL INVERSION ETICA Y SOLIDARIA, FI

•EMPRESA

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

1438,60 €

1.13%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.39%	1.27%	1.62%	5.13%	1.62%	1.2%	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. El segundo semestre de 2024 fue positivo para la gran mayoría de las clases de activos, lo que permitió a los inversores celebrar un buen final del año. Mientras que el tercer trimestre del año fue en general positivo para los activos de riesgo a pesar de las turbulencias del mes de agosto, las bajadas de los tipos de interés tanto por parte de la Reserva Federal como por el Banco Central Europeo, así como la victoria de Donald Trump en las elecciones de los Estados Unidos que tuvieron lugar en el mes de noviembre, provocaron subidas importantes en la renta variable y en el dólar, aunque algunos activos reaccionaron de forma negativa como consecuencia del impacto que pueda tener la posible aplicación de aranceles comerciales por parte del nuevo gobierno estadounidense. Aunque la bolsa de Estados Unidos alcanzó máximos históricos durante el último trimestre del año, durante el mes de diciembre tanto las principales bolsas del mundo como los mercados de bonos corrigieron debido a un tono algo más restrictivo por parte de los bancos centrales en cuanto a la velocidad de las bajadas de los tipos de interés. En cuanto política monetaria, el Banco Central Europeo bajó los tipos de interés en hasta tres ocaciones para dejarlos en el 3% desde el 3,75%. Tambien en los Estados Unidos la Reserva Federal inició en el mes de septiembre la tan esperada bajada de tipos de interés con una bajada de 50 puntos básicos, para después bajarlos en sus reuniones de noviembre y diciembre 25 puntos básicos en cada ocasión hasta el nivel de 4,5%. En este sentido, fue especialmente relevante el tono de cautela en el mensaje de la Reserva Federal durante su última reunión de diciembre, dejando entrever que los siguientes movimientos dependarán de la evolución de la economía, así como del impacto en la inflación y el empleo que puedan tener las medidas económicas llevadas a cabo por la administración Trump. Sin embargo, desde el Banco Central Europeo el tono de su último mensaje fue más expansivo reflejando un entorno económico más complejo en la zona euro, dejando la puerta abierta a más bajadas en los tipos de interés en sus próximas intervenciones. Aún así, hizó enfasis en analizar los datos reunión tras reunión para tomar cualquier decisión. El mercado de bonos corporativos tuvo un episodio de volatilidad a principios del mes de agosto debido a unos datos económicos más débiles de lo esperado y al movimiento de tipos por parte del Banco de Japón, pero los diferenciales de crédito recuperaron rápidamente la mayor parte del terreno perdido. Durante la última parte del año, los diferenciales tanto en Europa como en los Estados Unidos han permanecido estables, siendo el segmento de bonos de alto rendimiento en Estados Unidos, con un estrechamiento de diferenciales durante el último trimestre del año, el que mayor variación registró en el periodo. En los mercados de divisas, el dólar estadounidense, tras un tercer trimestre negativo, registró un último trimestre del año muy positivo respecto a las principales divisas debido a la rebaja en las expectativas de los inversores en cuanto a las bajadas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. De este modo, el Dollar Index subió un 7,6% durante el cuerto trimestre, recuperando la caída del 4,8% registrada en el tercer trimestre. El euro tuvo un semestre mixto: si lo comparamos contra las principales divisas en el segundo semestre del año se depreció frente al dólar estadounidense (-3,4%), al yen japonés (-5,5%), la libra esterlina (-2,4%) y frente al franco suizo (-2,4%). En los mercados emergentes, la renta variable registró rentabilidades ligeramente negativas durante el semestre, con la fortaleza del dólar y las preocupaciones acerca de la política monetaria en los Estados Unidos como principales protagonistas, especialmente durante el último trimestre del año. En términos generales, los principales bancos centrales de los países emergentes han continuado aplicando políticas monetarias de carácter expansivo de una forma gradual, ya que existen riesgos inflacionistas provenientes de las importaciones y de unas políticas fiscales no del todo alineadas con el objetivo de controlar las presiones inflacionistas. En cuanto a la evolución de las bolsas y a pesar de terminar el semestre en terreno negativo, la región de EMEA (Europa del Este, Oriente Medio y África) fue la que obtuvo la mejor evolución durante la última parte del año, seguida por los mercados asiáticos y por Latinoamérica. En el lado de la renta fija, también el mercado de bonos registró caídas afectado por la tendencia negativa a nivel global. Los mercados de renta variable de EE.UU. tuvieron un semestre positivo, con el S&P500 y el Nasdaq subiendo un 8,2% y un 7,7% respectivamente. Pese al episodio de volatilidad de principios del mes de agosto, la fuerte subida durante el mes de noviembre cotizando de forma positiva la victoria del nuevo presidente de los Estados Unidos Donald Trump, la fortaleza de los datos económicos publicados y la buena evolución de la mayoría de grandes compañías tecnológicas conocidas como las "7 Magníficas", soportaron la tendencia alcista de las bolsas estadounidenes. En Europa, a pesar de que el índice MSCI Europe terminó el semestre en terreno negativo (-1,6%), la evolución fue mixta dependiendo del país. En el lado positivo, cabe destacar la subida del Dax alemán (+9,2%) tras los estímulos económicos anunciados por parte del gobierno chino, el Ibex 35 (+5,4%) o el FTSE italiano (3,1%). Por el contrario, el Cac francés cerró el semestre a la baja con un descenso del 2,2% ante la incertidumbre política. Es probable que las perspectivas mundiales para 2025 sigan siendo benignas en medio de un crecimiento económico moderado de Estados Unidos y una recuperación en Europa, donde la caída de la inflación debería respaldar el consumo en la región. Sin embargo, las políticas monetarias, fiscales y de comercio internacional podrían representar un riesgo. Creemos que la Reserva Federal podría ser más cautelosa a la hora de recortar los tipos de interés. Faltan también por concretar las políticas comerciales de Trump y la consecuente respuesta europea. Hasta entonces, pensamos que los inversores deberían considerar mantener coberturas y otras fuentes de estabilidad, pero al mismo tiempo tratar de beneficiarse del sentimiento del mercado, de las áreas con valoraciones atractivas y de la resiliencia de la economía estadounidense. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Durante el semestre el Fondo ha gestionado activamente sus posiciones con el objetivo de aprovechar los movimientos de las curvas de tipos de interés de la zona euro. Por el lado de la renta variable, el Fondo ha gestionado activamente y de forma dinámica su exposición, tanto sectorialmente como a nivel de títulos individuales, incrementando el peso en aquellos que han alcanzado niveles de valoración atractivos y reduciendo los que, tras un buen comportamiento relativo, han mostrado valoraciones más exigentes o perspectivas menos positivas. Agregadamente, la cartera prima los sectores financieros e industriales, en detrimento de los sectores inmobiliario, servicios públicos y materiales básicos. c) Índice de referencia. No aplica d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio sube desde 69.005.135,86 euros hasta 87.080.364,93 euros, es decir un 26,19%. El número de partícipes sube desde 869 unidades hasta 1.342 unidades. La rentabilidad en el semestre ha sido de un 1,94% para la clase base, un 2,40% para la clase cartera, un 2,27% para la clase empresa, un 2,27% para la clase plus, un 2,35% para la clase premier y un 2,04% para la clase pyme. La referida rentabilidad obtenida es neta de unos gastos que han supuesto una carga del 0,86% para la clase base, un 0,40% para la clase cartera, un 0,54% para la clase empresa, un 0,54% para la clase plus, un 0,46% para la clase premier y un 0,76% para la clase pyme sobre el patrimonio medio. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Durante este periodo la rentabilidad del Fondo ha sido de un 1,94%, inferior a la rentabilidad media ponderada del total de Fondos gestionados por Sabadell Asset Management y ha sido inferior al 2,53% que se hubiera obtenido al invertir en Letras del Tesoro a 1 año. La rentabilidad del Fondo ha estado en línea a la de los mercados hacia los que orienta sus inversiones. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El Fondo ha incrementado progresivamente la duración financiera, reduciendo el peso en las emisiones de vencimiento más corto y alargando vencimientos, así como reduciendo el peso en deuda italiana e incrementando el peso en deuda española, austriaca y holandesa. Por el lado de la renta variable, el Fondo ha incrementado el peso en el sector financiero con las compras de Unicredit, FinecoBank, ASR Nederland y London Stock Exchange Group y en el sector industrial principalmente con las compras de Intl Consolidated Airline y Howden Joinery Group, entre otros. Por otro lado, el Fondo ha reducido el peso en el sector energético con las ventas de Neste y Shell, y en el sector tecnológico con la reducción en ASML y la venta de STMicroelectronics NV. Los activos que más han contribuido a la rentabilidad del Fondo en el periodo han sido: AC.UCB SA (0.18%); AC.SAP SE (0.10%); AC.CRH PLC (GBP) (0.09%); AC.KERRY GROUP PLC (0.09%); AC.DEUTSCHE TELEKOM (0.09%). Los activos que menos han contribuido a la rentabilidad del Fondo en el periodo han sido: AC.ASML HOLDING NV (-0.24%); AC.VESTAS WIND SYSTEMS A/S (DKK) (-0.11%); AC.SHELL PLC-NEW (GBP) (-0.07%); AC.L'OREAL SA (-0.07%); AC.STELLANTIS NV (IT) (-0.07%). b) Operativa de préstamo de valores. No aplica c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. A lo largo del semestre, el Fondo ha operado en los siguientes instrumentos derivados: futuros sobre el índice STOXX EUROPE 600®, futuros sobre el índice EURO STOXX 50® y futuros sobre el tipo de cambio del euro/libra esterlina. El objetivo de todas las posiciones en derivados es, por un lado, la inversión complementaria a las posiciones de contado permitiendo una mayor flexibilidad en la gestión de la cartera, y por otro, la gestión activa, tanto al alza como a la baja, de las expectativas sobre los mercados. El grado de inversión del Fondo, agregando a las posiciones de contado las posiciones en dichos instrumentos derivados de RV, no se ha situado durante el semestre por encima del 100% de su patrimonio. d) Otra información sobre inversiones. A la fecha de referencia 31/12/2024, el Fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 2,384 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 2,6038%. No existirá predeterminación en cuanto a la calificación crediticia por las distintas agencias especializadas en la selección de inversiones de renta fija. El Fondo podría invertir hasta el 100% en emisiones de renta fija con una calificación crediticia inferior a investment grade. El nivel de inversión en este tipo de activos es de un 0,00% a cierre del período. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El Fondo ha incrementado los niveles de riesgo acumulados respecto al semestre anterior, tal y como reflejan los datos de volatilidad detallados en el informe, debido principalmente al aumento de los niveles de riesgo de los mercados hacia los que orienta sus inversiones. En este sentido, el Fondo ha experimentado durante el semestre una volatilidad del 2,73% frente a la volatilidad del 0,63% de la Letra del Tesoro a 1 año. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. El Fondo ha ejercido los derechos políticos en las Juntas Generales de Accionistas, tanto ordinarias como extraordinarias, convocadas por compañías en la cartera del Fondo durante el periodo, de acuerdo con la política de ejercicio de derechos de voto de la Sociedad Gestora y de su casa matriz Amundi. La política de voto del grupo contempla las dimensiones medio ambientales y sociales como principales prioridades: transición energética y cohesión social, protección al accionista y dividendos, independencia y limitación del consejo, coherencia en política de remuneraciones y de ampliaciones de capital. Engagement es el uso por parte del propietario de las acciones de sus derechos y posición para influir en las actividades y el comportamiento de las compañías en las que invierte. La integración de los criterios ESG en la cadena de valor de la gestión de carteras exige: - La integración de los criterios ESG en el proceso de inversión de gestión activa. - Una política proactiva de diálogo que potencie la identificación y mejora de las prácticas en ESG: Engagement con las compañías. - Ejercicio del Voto: Mediante una Política de Voto específica que enfatice las necesidades medioambientales y sociales. Se ha ejercido el derecho de voto en 12 compañías, en las que se sometían a votación 148 puntos del orden del día, de los que 26 se ha votado en contra. El ejercicio de los derechos políticos y económicos inherentes a los valores que integren las carteras de las IIC se hará, en todo caso, en interés exclusivo de los socios y partícipes de las IIC gestionadas. El Consejo de Administración de la Sociedad Gestora ha establecido (tanto para cumplir con la normativa legal vigente como para actuar en interés de los socios y partícipes de las IIC gestionadas) que siempre se ejercerán los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de Accionistas si se da cualquiera de los siguientes supuestos: i) Cuando la entidad emisora que convoca sea una sociedad española, siempre que la participación de las IIC y resto de carteras institucionales gestionadas por la Sociedad Gestora en dicha sociedad emisora tuviera una antigüedad superior a DOCE (12) meses y dicha participación represente, al menos, el UNO POR CIENTO (1%) del capital de la sociedad emisora. ii) Cuando el ejercicio del derecho de asistencia comporte el pago de una prima. iii) Cuando la entidad emisora que convoca sea una sociedad española, la participación de la IIC gestionada por la Sociedad Gestora en dicha sociedad emisora represente, al menos, el CINCO POR CIENTO (5%) del capital de la sociedad emisora y el orden del día de la Junta General de Accionistas contemple puntos sensibles a juicio de la Sociedad Gestora, para la evolución del precio de la acción. iv) Cuando la entidad emisora que convoca sea una sociedad española, la participación ostentada represente, al menos, un CINCO POR CIENTO (5%) del patrimonio bajo gestión por cuenta de la IIC gestionada, el orden del día de la Junta General de Accionistas contemple puntos sensibles a juicio de la Sociedad Gestora, para la evolución del precio de la acción. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. El día 14 de Octubre tuvo lugar el acto de entrega de las donaciones cedidas por Sabadell Asset Management, S.A., SGIIC, Sociedad Unipersonal, relativas a la IIC Sabadell Inversión Ética y Solidaria, FI. A continuación, se detallan las entidades a las que fueron destinadas: ASOCIACIÓN AMICA 9.524,91€, ASOCIACIÓN ESPAÑOLA DE ESCLEROSIS LATERAL AMIOTRÓFICA (ADELA) 9.524,91€, ASOCIACIÓN NORTE JOVEN 9.524,91€, ENERGÍA SIN FRONTERAS 9.524,91€, FEDERACIÓN ESPAÑOLA DE ENFERMEDADES RARAS (FEDER) 9.524,91€, FUNDACIÓN ALTIUS ESPAÑA 9.524,91€, FUNDACIÓN CODESPA 9.524,91€, FUNDACIÓN PRIVADA INTEGRA PIRINEUS 9.524,91€, FUNDACIÓN RECOVER HOSPITALES PARA ÁFRICA 9.524,91€, FUNDACIÓN TAMBIÉN 9.524,91€, HOSPITAL SANT JOAN DE DÉU 9.524,91€, ORDEN HOSPITALARIA DE SAN JUAN DE DIOS 9.524,91€, VIDESSUR ONGD 9.524,91€, CARITAS DIOCESANA DE MADRID 10.990,28€, MANOS UNIDAS 20.759,42€, CÁRITAS ESPAÑOLA 10.990,28€, CÁRITAS DIOCESANA DE CÁDIZ 10.990,28€, OBRAS MISIONALES 9.524,91€, SAUCE (SOLIDARIDAD, AYUDA Y COMPRENSIÓN CREAN ESPERANZA) 9.524,91€, F HOGAR SAN JOSÉ 9.524,91€, FUNDACION PURISIMA CONCEPCIÓN 9.524,91€, SJD ALJARAFE 9.524,91€, FUNDACION ASINDOWN 9.524,91€. 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. En el ejercicio 2024, esta Sociedad Gestora soportará los gastos derivados de los servicios de análisis financiero sobre inversiones, de manera que las IIC gestionadas no soportarán dichos gastos. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No aplica 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. El Fondo se gestionará de forma dinámica y proactiva para aprovechar los movimientos de mercado, con la finalidad de alcanzar una revalorización a largo plazo representativa de la alcanzada por los fondos adscritos a la categoría de "EEA Fund EUR Cautious Allocation - Global" según establece MorningStar

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
BE0003739530	.UCB SA	EUR	565.260 €	0.65%	64.4%
FR0000121972	.SCHNEIDER ELECTRIC SA	EUR	518.416 €	0.6%	27.41%
NL0010273215	.ASML HOLDING NV	EUR	496.129 €	0.57%	16.47%
DE0007164600	.SAP SE	EUR	416.833 €	0.48%	47.91%
GB00B10RZP78	.UNILEVER (GBP)	EUR	401.556 €	0.46%	27.34%
DE0005557508	.DEUTSCHE TELEKOM	EUR	393.944 €	0.45%	45.97%
DE0007236101	.SIEMENS	EUR	388.056 €	0.45%	44.21%
IE0004906560	.KERRY GROUP PLC	EUR	385.215 €	0.44%	46.24%
FR0000120644	.DANONE (FP)	EUR	359.722 €	0.41%	35.35%
IT0004176001	.PRYSMIAN SPA	EUR	347.577 €	0.4%	26.53%
GB00B0N8QD54	.BRITVIC PLC (GBP)	EUR	337.004 €	0.39%	20%
FR0000120073	.AIR LIQUIDE	EUR	330.944 €	0.38%	15.47%
DE0008404005	.ALLIANZ SE	EUR	327.265 €	0.38%	35.32%
FR0000121667	.ESSILORLUXOTTICA	EUR	331.724 €	0.38%	8.81%
IE0001827041	.CRH PLC (GBP)	EUR	326.360 €	0.37%	53.03%
FR0000120321	.L'OREAL SA	EUR	321.680 €	0.37%	1.07%
GB0005405286	.HSBC HOLDINGS PLC (GBP)	EUR	288.384 €	0.33%	39.68%
FR0000120628	.AXA (FP)	EUR	257.194 €	0.3%	33.19%
FR0000125486	.VINCI SA	EUR	262.116 €	0.3%	20.29%
ES0148396007	.INDITEX	EUR	253.561 €	0.29%	1.52%
NL0006294274	.EURONEXT NV	EUR	252.555 €	0.29%	48.51%
DE000SHL1006	.SIEMENS HEALTHINEERS AG	EUR	255.180 €	0.29%	12.91%
ES0113900J37	.BANCO SANTANDER	EUR	240.980 €	0.28%	22.3%
DE0006231004	.INFINEON TECHNOLOGIES	EUR	240.743 €	0.28%	60.08%
GB0008706128	.LLOYDS BANKING GROUP PLC (GBP)	EUR	247.878 €	0.28%	21.73%
GB00BDR05C01	.NATIONAL GRID PLC(GBP)	EUR	247.256 €	0.28%	56.53%
CH0432492467	.ALCON INC (CHF)	EUR	230.061 €	0.26%	16.56%
NL0011821202	.ING GROEP N.V.	EUR	214.482 €	0.25%	48.16%
GB0009223206	.SMITH & NEPHEW PLC (GBP)	EUR	213.467 €	0.25%	22.98%
FR0006174348	.BUREAU VERITAS SA	EUR	207.169 €	0.24%	34.62%
CH0210483332	.CIE FINANCIERE RICHEMON-REG (CHF)	EUR	210.900 €	0.24%	20.27%
DE0005810055	.DEUTSCHE BOERSE AG	EUR	204.385 €	0.23%	38.18%
CH0024608827	.PARTNERS GROUP HOLDING AG (CHF)	EUR	200.287 €	0.23%	30.55%
ES0171996087	.GRIFOLS S.A.	EUR	192.647 €	0.22%	38.07%
DE000A1EWWW0	.ADIDAS AG	EUR	190.624 €	0.22%	26.08%
FR0000052292	.HERMES INTERNATIONAL	EUR	190.404 €	0.22%	Nueva
CH1216478797	.DSM-FIRMENICH AG	EUR	180.684 €	0.21%	9.82%
DE0008402215	.HANNOVER RUECK SE	EUR	181.291 €	0.21%	21%
NL0000009082	.KPN NV (NA)	EUR	186.945 €	0.21%	16.48%
DE0008430026	.MUENCHEN. RUECK.	EUR	183.149 €	0.21%	24.11%
NL0013654783	.PROSUS NV	EUR	184.540 €	0.21%	36.8%
FR0000130577	.PUBLICIS GROUPE	EUR	186.121 €	0.21%	23.05%
GB00BMJ6DW54	.INFORMA PLC (GBP)	EUR	171.514 €	0.2%	34.44%
BE0003565737	.KBC GROUP NV	EUR	173.752 €	0.2%	34.18%
GB00BH4HKS39	.VODAFONE GROUP PLC (GBP)	EUR	169.984 €	0.2%	19.09%
GB0009465807	.WEIR GROUP PLC (GBP)	EUR	173.202 €	0.2%	33.91%
FR0010307819	.LEGRAND SA	EUR	166.638 €	0.19%	20.48%
GB00B082RF11	.RENTOKIL INITIAL PLC (GBP)	EUR	163.581 €	0.19%	5.71%
IT0005239360	.UNICREDIT SPA	EUR	164.232 €	0.19%	Nueva
FR0000125338	.CAP GEMINI	EUR	158.782 €	0.18%	1.19%
ES0127797019	.EDP RENOVAVEIS SA	EUR	161.051 €	0.18%	8.73%
FR001400AJ45	.MICHELIN (CGDE)(FP)	EUR	157.887 €	0.18%	4.48%
DK0061539921	.VESTAS WIND SYSTEMS A/S (DKK)	EUR	152.695 €	0.18%	27.84%
FR0000125007	.SAINT GOBAIN (FP)	EUR	149.375 €	0.17%	40.02%
DE0005552004	.DHL GROUP	EUR	138.434 €	0.16%	6.68%
FR0000131906	.RENAULT (FP)	EUR	140.020 €	0.16%	16.7%
FR0000131104	.BANQUE NATIONALE DE PARIS PARIBAS(FP)	EUR	128.270 €	0.15%	18.07%
IT0000072618	.INTESA SANPAOLO	EUR	128.935 €	0.15%	32.03%
GB0007099541	.PRUDENTIAL PLC (GBP)	EUR	132.635 €	0.15%	95.6%
FR0000121220	.SODEXO	EUR	126.723 €	0.15%	12.41%
NL0013267909	.AKZO NOBEL	EUR	117.658 €	0.14%	21.11%
IT0004056880	.AMPLIFON SPA	EUR	124.299 €	0.14%	11.3%
FI0009000681	.NOKIA OYJ (FH)	EUR	119.326 €	0.14%	42.5%
NL00150001Q9	.STELLANTIS NV (IT)	EUR	123.054 €	0.14%	19.14%
NL0011794037	.KONINKLIJKE AHOLD DELHAIZE NV (NA)	EUR	114.088 €	0.13%	35.4%
IT0000072170	.FINECOBANK SPA	EUR	108.110 €	0.12%	Nueva
GB00B5ZN1N88	.SEGRO PLC (GBP)	EUR	103.481 €	0.12%	21.78%
NL0011872643	.ASR NEDERLAND NV	EUR	99.846 €	0.11%	Nueva
GB00B0SWJX34	.LONDON STOCK EXCHANGE GROUP PLC (GBP)	EUR	96.375 €	0.11%	Nueva
IT0004965148	.MONCLER SPA	EUR	98.391 €	0.11%	10.68%
FR0014003TT8	.DASSAULT SYSTEMES SE	EUR	86.698 €	0.1%	1.57%
ES0177542018	.INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRL (GBP)	EUR	83.392 €	0.1%	Nueva
GB0005576813	.HOWDEN JOINERY GROUP PLC (GBP)	EUR	78.075 €	0.09%	Nueva
DE000A0LD6E6	.GERRESHEIMER AG	EUR	52.043 €	0.06%	Nueva
FR0000121485	.KERING	EUR	54.559 €	0.06%	13.81%
NL0015001W49	.PLUXEE FRANCE SA	EUR	49.466 €	0.06%	12.7%
FR0000121147	.FORVIA (FP)	EUR	34.155 €	0.04%	4.05%
ES0113211835	.BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0165386014	.SOLARIA ENERGIA Y MEDIO AMBIENTE	EUR	0 €	0%	Vendida
FI0009013296	.NESTE OYJ	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00BP6MXD84	.SHELL PLC-NEW (GBP)	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A0DJ6J9	.SMA SOLAR TECHNOLOGY AG	EUR	0 €	0%	Nueva
FR0000130809	.SOCIETE GENERALE (FP)	EUR	0 €	0%	Nueva
NL0000226223	.STMICROELECTRONICS NV (FP)	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005598021	DERECHOS AMPLIFON AMP JUN 24	EUR	0 €	0%	Nueva
FR001400OP17	DERECHOS ESSILORLUXOTTICA SCRIPT 05/24	EUR	0 €	0%	Nueva
GB00BR1W9Z14	DERECHOS SHELL PLC SCRIPT 05/24 (USD)	EUR	0 €	0%	Nueva
GB00BR1WB110	DERECHOS SHELL PLC SCRIPT 12/24 (USD)	EUR	0 €	0%	Nueva

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Div.	Valor	Peso	Dif.
IT0005532574	EUR	1.028.877 €	1.18%	3.1%
XS2586947082	EUR	1.015.758 €	1.17%	1.91%
ES0413679525	EUR	1.009.479 €	1.16%	2.37%
XS2532681074	EUR	1.008.399 €	1.16%	1.49%
XS2412060092	EUR	1.001.676 €	1.15%	2.19%
XS2337060607	EUR	978.449 €	1.12%	2.47%
XS2001175657	EUR	942.421 €	1.08%	1.97%
XS2577127884	EUR	808.951 €	0.93%	0.96%
XS2209794408	EUR	730.270 €	0.84%	Nueva
BE6344187966	EUR	619.158 €	0.71%	1.82%
FR001400D7M0	EUR	606.067 €	0.7%	0.39%
PTCGDDOM0036	EUR	539.677 €	0.62%	1.77%
XS2550081454	EUR	518.593 €	0.6%	1.17%
XS2592650373	EUR	521.412 €	0.6%	1.27%
XS2529233814	EUR	525.744 €	0.6%	2.21%
BE0002987684	EUR	521.540 €	0.6%	2.57%
XS1143916465	EUR	522.309 €	0.6%	2.5%
XS2575971994	EUR	513.406 €	0.59%	1.84%
XS2626691906	EUR	515.890 €	0.59%	1.26%
FR001400IJT3	EUR	510.069 €	0.59%	1.87%
XS2579319513	EUR	510.027 €	0.59%	1.64%
FR001400DCZ6	EUR	517.879 €	0.59%	1.91%
XS2528858033	EUR	514.164 €	0.59%	Nueva
XS2797440638	EUR	504.371 €	0.58%	Nueva
FR001400HQM5	EUR	504.744 €	0.58%	0.92%
FR001400D0Y0	EUR	503.496 €	0.58%	0.63%
DE000A30VUG3	EUR	501.391 €	0.58%	1.06%
XS2765559799	EUR	503.171 €	0.58%	Nueva
XS2104915033	EUR	502.331 €	0.58%	1.91%
FR001400F6V1	EUR	505.705 €	0.58%	0.77%
XS2769892519	EUR	505.653 €	0.58%	1.87%
FR001400DHZ5	EUR	503.066 €	0.58%	0.87%
XS1199356954	EUR	508.558 €	0.58%	49.13%
XS2534985523	EUR	498.644 €	0.57%	1.48%
XS1820037270	EUR	493.453 €	0.57%	49.33%
XS2013745703	EUR	486.148 €	0.56%	Nueva
XS2003499386	EUR	483.844 €	0.56%	Nueva
XS1550951138	EUR	484.342 €	0.56%	2.38%
XS1980270810	EUR	486.160 €	0.56%	Nueva
DE000A3H2457	EUR	480.002 €	0.55%	Nueva
DK0030485271	EUR	481.272 €	0.55%	Nueva
FR0013396520	EUR	482.087 €	0.55%	2.49%
XS2002017361	EUR	483.053 €	0.55%	Nueva
FR0013518024	EUR	474.345 €	0.54%	0.96%
XS2304340263	EUR	471.193 €	0.54%	Nueva
FR0013358124	EUR	473.238 €	0.54%	Nueva
XS1617845679	EUR	471.314 €	0.54%	Nueva
FR0013384567	EUR	470.188 €	0.54%	Nueva
XS2227196404	EUR	474.528 €	0.54%	Nueva
FR0013425147	EUR	472.274 €	0.54%	Nueva
XS2228245838	EUR	470.929 €	0.54%	1.15%
FR0013332988	EUR	470.336 €	0.54%	0.64%
FR0014007LL3	EUR	465.288 €	0.53%	2.18%
FR0013216926	EUR	460.918 €	0.53%	2.43%
XS2390506546	EUR	464.338 €	0.53%	Nueva
FR0013428943	EUR	464.096 €	0.53%	Nueva
XS2265968284	EUR	459.506 €	0.53%	Nueva
FR0014003MJ4	EUR	457.748 €	0.53%	Nueva
XS2357417257	EUR	454.281 €	0.52%	2.83%
XS2051494495	EUR	455.222 €	0.52%	3.02%
XS2258971071	EUR	456.958 €	0.52%	1.13%
AT0000A2RAA0	EUR	456.412 €	0.52%	Nueva
DE000LB2V7C3	EUR	450.176 €	0.52%	Nueva
XS2381853279	EUR	452.218 €	0.52%	Nueva
XS2258389415	EUR	450.067 €	0.52%	1.44%
XS2270397016	EUR	453.289 €	0.52%	Nueva
FR0013536661	EUR	452.695 €	0.52%	2.29%
XS2320759538	EUR	449.811 €	0.52%	Nueva
XS2305244241	EUR	444.222 €	0.51%	0.6%
XS2384734542	EUR	436.221 €	0.5%	1.26%
FR0014001EW8	EUR	439.181 €	0.5%	Nueva
FR0014004750	EUR	433.808 €	0.5%	2.22%
FR001400DNU4	EUR	405.309 €	0.47%	2.22%
XS2560411543	EUR	301.869 €	0.35%	0.83%
XS2747776487	EUR	307.376 €	0.35%	2.23%
XS2644417227	EUR	307.458 €	0.35%	1.18%
XS2654097927	EUR	268.883 €	0.31%	1.4%
XS2958382645	EUR	199.571 €	0.23%	Nueva
FR0013405537	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2052503872	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2413696761	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013396512	EUR	0 €	0%	Nueva
XS2270395408	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2182055181	EUR	0 €	0%	Nueva
DE000A289DC9	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1944456109	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0011360478	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2080205367	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013201308	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1140300663	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES00000123C7	EUR	1.060.655 €	1.22%	Nueva
ES0000012M51	EUR	1.045.171 €	1.2%	2.32%
IT0005548315	EUR	1.041.030 €	1.2%	2.72%
IT0005327306	EUR	1.045.746 €	1.2%	2.07%
IT0005599904	EUR	1.022.929 €	1.17%	Nueva
XS2587298204	EUR	1.012.647 €	1.16%	2.05%
DE000BU22072	EUR	998.218 €	1.15%	Nueva
FR001400N7G0	EUR	1.000.900 €	1.15%	2.01%
IT0005495731	EUR	999.400 €	1.15%	3.37%
AT0000A1FAP5	EUR	990.447 €	1.14%	Nueva
NL0012171458	EUR	965.558 €	1.11%	Nueva
IT0005323032	EUR	962.735 €	1.11%	2.57%
IT0005170839	EUR	959.471 €	1.1%	1.69%
XS1999841445	EUR	946.076 €	1.09%	Nueva
ES0000012B39	EUR	944.268 €	1.08%	2.01%
AT0000A1K9C8	EUR	942.727 €	1.08%	1.91%
ES0000012G26	EUR	934.630 €	1.07%	1.68%
FR0014000UG9	EUR	934.606 €	1.07%	1.94%
DE0001102440	EUR	929.765 €	1.07%	1.66%
IT0005390874	EUR	933.044 €	1.07%	1.99%
AT0000A1VGK0	EUR	923.102 €	1.06%	2.11%
AT0000A2VB47	EUR	912.034 €	1.05%	Nueva
AT0000A269M8	EUR	915.487 €	1.05%	2.17%
EU000A287074	EUR	887.981 €	1.02%	1.95%
EU000A3L4C16	EUR	841.552 €	0.97%	Nueva
IT0005452989	EUR	0 €	0%	Nueva
IT0005282527	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR0014005XN8	PART.AMUNDI EURO LIQ RATED RESPONSIBLE-Z	EUR	3.029.183 €	3.48%	396.15%

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
STOXX EUROPE 600 INDEX	Venta	Futuro	FUT		21/03/25	855.000 €

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Mixto Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

2.787

Nº de Partícipes

Inversión mínima

500000

Patrimonio

3.965.000 €

Política de Inversión

Politica de inversiónEl Fondo invierte combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones de compañías que superen los criterios éticos, principalmente cotizadas en las bolsas europeas y que ofrecen a la vez una gran capitalización bursátil y las mejores perspectivas de revalorización. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor de un 20% en renta variable, aunque esta proporción se gestiona activamente situándola por encima o por debajo de este nivel en función de las expectativas de subida de las bolsas. Este Fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de menos de 4 años.

Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodologia aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método de compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Sectores

Servicios financieros
22.34%
Industria
18.01%
Consumo defensivo
11.81%
Salud
11.77%
Consumo cíclico
9.42%
Tecnología
9.34%
Comunicaciones
7.96%
Materias Primas
5.88%
Servicios públicos
2.51%
Inmobiliarío
0.64%
No Clasificado
0.32%

Regiones

Europa
82.62%
Reino Unido
17.38%

Tipo de Inversión

Large Cap - Growth
28.59%
Large Cap - Blend
28.39%
Large Cap - Value
24.63%
Medium Cap - Growth
8.94%
Medium Cap - Blend
6.94%
Medium Cap - Value
1.99%
Small Cap - Value
0.21%
No Clasificado
0.32%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

.95

2024-Q4

.48

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

.10

2024-Q4

.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

.27

2024-Q3

.27

2024-Q2

.27

2024-Q1

.26

Anual

Total

2023

1.06

2022

1.06

2021

1.06

2019

1.08