2024-Q4

SABADELL BUY AND WATCH 01 2030, FI

2024-Q4 vs undefined

VALOR LIQUIDATIVO

9,93 €

0.33%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.33%	0.35%	-0.75%	-	-	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. El segundo semestre de 2024 fue positivo para la gran mayoría de las clases de activos, lo que permitió a los inversores celebrar un buen final del año. Mientras que el tercer trimestre del año fue en general positivo para los activos de riesgo a pesar de las turbulencias del mes de agosto, las bajadas de los tipos de interés tanto por parte de la Reserva Federal como por el Banco Central Europeo, así como la victoria de Donald Trump en las elecciones de los Estados Unidos que tuvieron lugar en el mes de noviembre, provocaron subidas importantes en la renta variable y en el dólar, aunque algunos activos reaccionaron de forma negativa como consecuencia del impacto que pueda tener la posible aplicación de aranceles comerciales por parte del nuevo gobierno estadounidense. Aunque la bolsa de Estados Unidos alcanzó máximos históricos durante el último trimestre del año, durante el mes de diciembre tanto las principales bolsas del mundo como los mercados de bonos corrigieron debido a un tono algo más restrictivo por parte de los bancos centrales en cuanto a la velocidad de las bajadas de los tipos de interés. En cuanto política monetaria, el Banco Central Europeo bajó los tipos de interés en hasta tres ocaciones para dejarlos en el 3% desde el 3,75%. Tambien en los Estados Unidos la Reserva Federal inició en el mes de septiembre la tan esperada bajada de tipos de interés con una bajada de 50 puntos básicos, para después bajarlos en sus reuniones de noviembre y diciembre 25 puntos básicos en cada ocasión hasta el nivel de 4,5%. En este sentido, fue especialmente relevante el tono de cautela en el mensaje de la Reserva Federal durante su última reunión de diciembre, dejando entrever que los siguientes movimientos dependarán de la evolución de la economía, así como del impacto en la inflación y el empleo que puedan tener las medidas económicas llevadas a cabo por la administración Trump. Sin embargo, desde el Banco Central Europeo el tono de su último mensaje fue más expansivo reflejando un entorno económico más complejo en la zona euro, dejando la puerta abierta a más bajadas en los tipos de interés en sus próximas intervenciones. Aún así, hizó enfasis en analizar los datos reunión tras reunión para tomar cualquier decisión. El mercado de bonos corporativos tuvo un episodio de volatilidad a principios del mes de agosto debido a unos datos económicos más débiles de lo esperado y al movimiento de tipos por parte del Banco de Japón, pero los diferenciales de crédito recuperaron rápidamente la mayor parte del terreno perdido. Durante la última parte del año, los diferenciales tanto en Europa como en los Estados Unidos han permanecido estables, siendo el segmento de bonos de alto rendimiento en Estados Unidos, con un estrechamiento de diferenciales durante el último trimestre del año, el que mayor variación registró en el periodo. En los mercados de divisas, el dólar estadounidense, tras un tercer trimestre negativo, registró un último trimestre del año muy positivo respecto a las principales divisas debido a la rebaja en las expectativas de los inversores en cuanto a las bajadas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. De este modo, el Dollar Index subió un 7,6% durante el cuerto trimestre, recuperando la caída del 4,8% registrada en el tercer trimestre. El euro tuvo un semestre mixto: si lo comparamos contra las principales divisas en el segundo semestre del año se depreció frente al dólar estadounidense (-3,4%), al yen japonés (-5,5%), la libra esterlina (-2,4%) y frente al franco suizo (-2,4%). En los mercados emergentes, la renta variable registró rentabilidades ligeramente negativas durante el semestre, con la fortaleza del dólar y las preocupaciones acerca de la política monetaria en los Estados Unidos como principales protagonistas, especialmente durante el último trimestre del año. En términos generales, los principales bancos centrales de los países emergentes han continuado aplicando políticas monetarias de carácter expansivo de una forma gradual, ya que existen riesgos inflacionistas provenientes de las importaciones y de unas políticas fiscales no del todo alineadas con el objetivo de controlar las presiones inflacionistas. En cuanto a la evolución de las bolsas y a pesar de terminar el semestre en terreno negativo, la región de EMEA (Europa del Este, Oriente Medio y África) fue la que obtuvo la mejor evolución durante la última parte del año, seguida por los mercados asiáticos y por Latinoamérica. En el lado de la renta fija, también el mercado de bonos registró caídas afectado por la tendencia negativa a nivel global. Los mercados de renta variable de EE.UU. tuvieron un semestre positivo, con el S&P500 y el Nasdaq subiendo un 8,2% y un 7,7% respectivamente. Pese al episodio de volatilidad de principios del mes de agosto, la fuerte subida durante el mes de noviembre cotizando de forma positiva la victoria del nuevo presidente de los Estados Unidos Donald Trump, la fortaleza de los datos económicos publicados y la buena evolución de la mayoría de grandes compañías tecnológicas conocidas como las "7 Magníficas", soportaron la tendencia alcista de las bolsas estadounidenes. En Europa, a pesar de que el índice MSCI Europe terminó el semestre en terreno negativo (-1,6%), la evolución fue mixta dependiendo del país. En el lado positivo, cabe destacar la subida del Dax alemán (+9,2%) tras los estímulos económicos anunciados por parte del gobierno chino, el Ibex 35 (+5,4%) o el FTSE italiano (3,1%). Por el contrario, el Cac francés cerró el semestre a la baja con un descenso del 2,2% ante la incertidumbre política. Es probable que las perspectivas mundiales para 2025 sigan siendo benignas en medio de un crecimiento económico moderado de Estados Unidos y una recuperación en Europa, donde la caída de la inflación debería respaldar el consumo en la región. Sin embargo, las políticas monetarias, fiscales y de comercio internacional podrían representar un riesgo. Creemos que la Reserva Federal podría ser más cautelosa a la hora de recortar los tipos de interés. Faltan también por concretar las políticas comerciales de Trump y la consecuente respuesta europea. Hasta entonces, pensamos que los inversores deberían considerar mantener coberturas y otras fuentes de estabilidad, pero al mismo tiempo tratar de beneficiarse del sentimiento del mercado, de las áreas con valoraciones atractivas y de la resiliencia de la economía estadounidense. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Durante el semestre, se ha constituido la cartera del Fondo. En este sentido, el Fondo ha comprado principalmente bonos emitidos por emisores públicos y privados con grado de inversión, así como activos con una calificación crediticia inferior a "investment grade", y con un vencimiento igual o inferior a la duración del período de inversión. c) Índice de referencia. No aplica d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. Al final del semestre el patrimonio es de 143.998.748,38 euros y el número de partícipes es de 2.157 unidades. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. No aplica 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. No aplica b) Operativa de préstamo de valores. No aplica c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El Fondo ha operado con credit default swaps. d) Otra información sobre inversiones. A la fecha de referencia 31/12/2024, el Fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 4,658 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 3,7846%. El Fondo podría invertir hasta el 30% en emisiones de renta fija con una calificación crediticia inferior a "investment grade". El nivel de inversión en este tipo de activos es de un 28,65% a cierre del período. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. No aplica 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. El ejercicio de los derechos políticos y económicos inherentes a los valores que integren las carteras de las IIC se hará, en todo caso, en interés exclusivo de los socios y partícipes de las IIC gestionadas. El Consejo de Administración de la Sociedad Gestora ha establecido (tanto para cumplir con la normativa legal vigente como para actuar en interés de los socios y partícipes de las IIC gestionadas) que siempre se ejercerán los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de Accionistas si se da cualquiera de los siguientes supuestos: i) Cuando la entidad emisora que convoca sea una sociedad española, siempre que la participación de las IIC y resto de carteras institucionales gestionadas por la Sociedad Gestora en dicha sociedad emisora tuviera una antigüedad superior a DOCE (12) meses y dicha participación represente, al menos, el UNO POR CIENTO (1%) del capital de la sociedad emisora. ii) Cuando el ejercicio del derecho de asistencia comporte el pago de una prima. iii) Cuando la entidad emisora que convoca sea una sociedad española, la participación de la IIC gestionada por la Sociedad Gestora en dicha sociedad emisora represente, al menos, el CINCO POR CIENTO (5%) del capital de la sociedad emisora y el orden del día de la Junta General de Accionistas contemple puntos sensibles a juicio de la Sociedad Gestora, para la evolución del precio de la acción. iv) Cuando la entidad emisora que convoca sea una sociedad española, la participación ostentada represente, al menos, un CINCO POR CIENTO (5%) del patrimonio bajo gestión por cuenta de la IIC gestionada, el orden del día de la Junta General de Accionistas contemple puntos sensibles a juicio de la Sociedad Gestora, para la evolución del precio de la acción. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. En el ejercicio 2024, esta Sociedad Gestora soportará los gastos derivados de los servicios de análisis financiero sobre inversiones, de manera que las IIC gestionadas no soportarán dichos gastos. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No aplica 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Se prevé mantener los activos en cartera hasta el horizonte temporal del Fondo para aconseguir el objectivo de rentabilidad no garantizado, si bien puede haber cambios en las emisiones por criterios de gestión

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR001400SMS8	EUR	2.851.081 €	1.98%	Nueva
XS1968706108	EUR	2.828.569 €	1.96%	Nueva
XS2909825379	EUR	2.421.200 €	1.68%	Nueva
XS2673969650	EUR	2.423.988 €	1.68%	Nueva
FR001400SIM9	EUR	2.418.072 €	1.68%	Nueva
XS2723593187	EUR	2.421.457 €	1.68%	Nueva
FR001400KY69	EUR	2.421.007 €	1.68%	Nueva
XS2908093805	EUR	2.410.513 €	1.67%	Nueva
XS2434763483	EUR	2.401.279 €	1.67%	Nueva
XS2725959683	EUR	2.387.041 €	1.66%	Nueva
XS1167667283	EUR	2.371.557 €	1.65%	Nueva
XS2892967949	EUR	2.360.375 €	1.64%	Nueva
XS2847641961	EUR	2.356.656 €	1.64%	Nueva
XS2782800713	EUR	2.365.138 €	1.64%	Nueva
XS2412267515	EUR	2.366.805 €	1.64%	Nueva
FR0014007NF1	EUR	2.365.338 €	1.64%	Nueva
FR001400KL23	EUR	2.349.713 €	1.63%	Nueva
XS2363235107	EUR	2.334.236 €	1.62%	Nueva
XS2322423539	EUR	2.334.179 €	1.62%	Nueva
XS1881005117	EUR	2.338.688 €	1.62%	Nueva
XS2724457457	EUR	2.313.370 €	1.61%	Nueva
XS2497520887	EUR	2.325.269 €	1.61%	Nueva
XS2545759099	EUR	2.305.986 €	1.6%	Nueva
XS2728561098	EUR	2.278.425 €	1.58%	Nueva
XS2582860909	EUR	2.184.634 €	1.52%	Nueva
XS2782109016	EUR	2.178.052 €	1.51%	Nueva
FR0014006TQ7	EUR	2.179.025 €	1.51%	Nueva
IT0005586893	EUR	2.157.093 €	1.5%	Nueva
DE000HCB0B44	EUR	2.142.956 €	1.49%	Nueva
XS2525246901	EUR	2.125.082 €	1.48%	Nueva
FR001400D6N0	EUR	2.103.644 €	1.46%	Nueva
XS2779881601	EUR	2.042.061 €	1.42%	Nueva
XS2770512064	EUR	2.041.831 €	1.42%	Nueva
FR0013425162	EUR	1.488.284 €	1.03%	Nueva
XS1721760541	EUR	1.481.221 €	1.03%	Nueva
XS2778270772	EUR	1.465.176 €	1.02%	Nueva
DE000DL19VS4	EUR	1.471.868 €	1.02%	Nueva
XS2852136816	EUR	1.460.971 €	1.01%	Nueva
XS2407969885	EUR	1.457.324 €	1.01%	Nueva
FR001400Q6Z9	EUR	1.437.127 €	1%	Nueva
FR0013512233	EUR	1.445.826 €	1%	Nueva
XS2345877497	EUR	1.445.004 €	1%	Nueva
XS2825500593	EUR	1.445.958 €	1%	Nueva
FR001400RGV6	EUR	1.432.052 €	0.99%	Nueva
XS2908597433	EUR	1.422.435 €	0.99%	Nueva
XS2891674637	EUR	1.426.536 €	0.99%	Nueva
FR001400QY14	EUR	1.426.385 €	0.99%	Nueva
XS2910509566	EUR	1.412.190 €	0.98%	Nueva
FR0013447125	EUR	1.407.612 €	0.98%	Nueva
XS2904540775	EUR	1.407.868 €	0.98%	Nueva
DE000NLB46Y6	EUR	1.414.141 €	0.98%	Nueva
XS2353073161	EUR	1.397.150 €	0.97%	Nueva
XS2293060658	EUR	1.392.928 €	0.97%	Nueva
FR001400L9Q7	EUR	1.384.170 €	0.96%	Nueva
XS2573712044	EUR	1.377.507 €	0.96%	Nueva
XS2637421848	EUR	1.386.674 €	0.96%	Nueva
FR001400FB22	EUR	1.359.383 €	0.94%	Nueva
AT000B122270	EUR	1.345.440 €	0.93%	Nueva
XS2415386726	EUR	1.216.221 €	0.84%	Nueva
FR0014002PC4	EUR	1.203.040 €	0.84%	Nueva
XS2872799734	EUR	1.135.882 €	0.79%	Nueva
XS2864439158	EUR	1.133.648 €	0.79%	Nueva
XS2332590475	EUR	1.141.150 €	0.79%	Nueva
FR001400Q5V0	EUR	1.124.283 €	0.78%	Nueva
XS2904504979	EUR	1.123.271 €	0.78%	Nueva
ES0840609046	EUR	1.104.196 €	0.77%	Nueva
XS2638924709	EUR	1.098.938 €	0.76%	Nueva
XS2388378981	EUR	1.077.066 €	0.75%	Nueva
FR001400FV85	EUR	1.075.584 €	0.75%	Nueva
FR001400F067	EUR	1.060.756 €	0.74%	Nueva
FR001400BBL2	EUR	1.056.638 €	0.73%	Nueva
FR001400F877	EUR	1.053.447 €	0.73%	Nueva
XS2121441856	EUR	966.013 €	0.67%	Nueva
XS2719090636	EUR	747.986 €	0.52%	Nueva
XS2762276967	EUR	732.916 €	0.51%	Nueva
XS2830945452	EUR	736.790 €	0.51%	Nueva
AT0000A32562	EUR	730.537 €	0.51%	Nueva
XS2830327446	EUR	721.934 €	0.5%	Nueva
XS2893180039	EUR	718.946 €	0.5%	Nueva
FR001400IU83	EUR	654.839 €	0.45%	Nueva
XS2463450408	EUR	622.122 €	0.43%	Nueva
XS2389116307	EUR	588.255 €	0.41%	Nueva
XS2456432413	EUR	588.787 €	0.41%	Nueva
XS1640903701	EUR	592.001 €	0.41%	Nueva
XS2678939427	EUR	230.614 €	0.16%	Nueva
XS2808268390	EUR	211.728 €	0.15%	Nueva
AT0000A36XD5	EUR	221.647 €	0.15%	Nueva
BE0002961424	EUR	219.940 €	0.15%	Nueva
XS1693822634	EUR	196.821 €	0.14%	Nueva
XS2909825379	EUR	0 €	0%	Nueva

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
IT0005519787		EUR	2.825.376 €	1.96%	Nueva

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

14.548.895

Nº de Partícipes

2.157

Inversión mínima

Patrimonio

143.999.000 €

Política de Inversión

Politica de inversiónEl Fondo invertirá al menos el 70% de su patrimonio en instrumentos de renta fija principalmente privada con calificación crediticia de grado de inversión (rating mínimo BBB- o equivalente en el momento de la compra). El resto se invertirá en instrumentos de deuda con calificación crediticia inferior al grado de inversión o sin rating, instrumentos del mercado monetario, depósitos, hasta un 10% en otras IIC incluidas las gestionadas por esta Gestora y en liquidez. Se invertirá principalmente en instrumentos de deuda con un vencimiento igual o inferior a la duración del período de inversión. El Fondo invierte sin restricciones geográficas y, por tanto, también en títulos de renta fija emitidos por entidades radicadas en países emergentes, pudiendo ser la exposición máxima a dichos países del 30%. El Fondo podrá invertir en instrumentos de deuda denominados en divisas distintas al euro. La exposición a divisas no euro no excederá el 5% del patrimonio. La cartera se comprará al contado a partir del 09/12/2024 (final del período de comercialización) y se prevé mantener los activos hasta el horizonte temporal del Fondo, si bien puede haber cambios en las emisiones por criterios de gestión. La duración media estimada de la cartera inicial estará en torno a 5 años y 1 mes e irá disminuyendo al acercarse al horizonte temporal del Fondo.

Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodologia aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método de compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

.08

2024-Q4

.08

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

.01

2024-Q4

.01

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

Anual

Total