2024-Q4

CINVEST,FI

•BISONTE CAPITAL

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

10,77 €

3.15%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.3%	3.43%	5.95%	4.89%	2.58%	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Durante el segundo semestre de 2024, viendo tanto la situación geopolítica como las tensiones en algunas regiones clave ha mantenido un perfil más conservador observando la volatilidad producida en los mercados internacionales. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Durante el semestre se han tomado decisiones ante la previsible victoria de Trump teniendo en cuenta su política energética, y política proteccionista/arancelaria que forman parte de su programa. c) Índice de referencia. La rentabilidad del fondo es de 2,18%, por debajo de la rentabilidad de su índice de referencia, que es de 26,59%. d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. Durante el periodo, el patrimonio del fondo creció en un 2,17% hasta 1.796.533,08 euros frente a 1.758.388,68 euros del periodo anterior. El número de partícipes disminuyó en el periodo en 2 pasando de 21 a 19 partícipes. La rentabilidad obtenida por el fondo en el periodo es de 2,18% frente a una rentabilidad de 17,31% del periodo anterior. Los gastos soportados por el fondo han sido del 1,13% sobre el patrimonio durante el periodo frente al 2,67% en el periodo anterior. e)Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. La rentabilidad del fondo obtenida en el periodo de 2,18% es menor que el promedio de las rentabilidades del resto de fondos gestionados por la gestora que es de 14,4%. 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante el segundo semestre de 2024 las inversiones más significativas en renta variable se han realizado tras la corrección sufrida en el sector de los semiconductores en valores como ARM, ASML y MICRON. También se han realizado inversiones en valores con momentum (e.g. GENERAL MOTORS, AMAZON, VALLOUREC, ante la previsible y materializada victoria de Trump También se ha realizado una inversión significativa en BMW tras la fuerte corrección sufrida. La venta que se ha realizado ha sido las 600 acciones de CATALENT INC consiguiendo una rentabilidad aproximada del 5%. b) Operativa de préstamos de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. d) Otra información sobre inversiones. Este fondo no tiene ningún activo en litigio ni afectado al artículo 48.1.j. del RIIC. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad del valor liquidativo, es de 5,71%, frente a una volatilidad de 10,99% de su índice de referencia y una volatilidad de la letra del tesoro español con vencimiento un año de 0,2%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. En cuanto a la política establecida en el ejercicio de los derechos políticos de nuestros fondos en acciones participadas es la de delegar el voto en el Consejo de Administración correspondiente. 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. Informarles que el Informe de Auditoría correspondiente al ejercicio 2023 ha sido aprobado sin salvedades. 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. Esta IIC soporta los gastos correspondientes al servicio de análisis financiero sobre inversiones, tal y como se recoge en el artículo 141. e) del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, en tanto en cuanto, i) así se recoge en el folleto informativo dela IIC, constituye pensamiento original y propone conclusiones significativas no evidentes ni de dominio público, ii) estos informe han estado relacionados con la vocación inversora de las respectivas IIC y iii) no se ha visto ni influido ni condicionado por el volumen de las operaciones intermediadas. Los proveedores del servicio de análisis más representativos son BBVA-Bernstein, Banco Santander, JBCM y Exane. Los servicios de análisis financiero contratados a terceros son nuestro principal soporte a la hora de realizar nuestras estimaciones y valoraciones de nuestras inversiones. Son un medio que nos permite seleccionar y encontrar valores que estimamos están infravalorados por las circunstancias del mercado y creemos van a aportar futura rentabilidad a las IIC. Además, los servicios prestados por estas compañías nos permiten mantenernos informados de la actualidad de las compañías y de los mercados. La información suministrada diariamente nos ayuda a la hora de profundizar en aquellos sectores y compañías especificas en las cuales estamos invertidos o tenemos interés en invertir. Asimismo, nos dan acceso a múltiples analistas, macroeconomistas e incluso a los equipos directivos de las propias compañías, lo cual nos aporta un gran valor añadido a la hora de realizar el análisis y seguimiento de nuestras inversiones. Los costes del servicio de análisis devengados en el periodo han sido de 437,38 euros mientras que el coste presupuestado para el siguiente ejercicio es de 431,25 euros. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. Para el segundo semestre de 2024 se prevé una moderación de la inflación a nivel global con perspectivas de una posible recuperación en sectores afectados por las altas tasas de interés de los años previos. Por otro lado, tal y como se ha comentado en párrafos anteriores se hará hincapié en sacar el mayor rendimiento posible de las más que probables políticas que Trump va a instaurar.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR0000052292	HERMES INTERNACIONAL SA	EUR	116.100 €	6.46%	35.63%
NL0000235190	AIRBUS GROUP	EUR	77.390 €	4.31%	20.68%
FR0000121014	LOUIS VUITTON MOET	EUR	76.260 €	4.24%	167.17%
NL0010273215	ASML HOLDING NV	EUR	67.870 €	3.78%	Nueva
US2546871060	WALT DISNEY COMPANY/THE	EUR	53.749 €	2.99%	15.97%
DE0005200000	BEIERSDORF	EUR	49.600 €	2.76%	9.19%
DE000A1EWWW0	ADIDAS-SALOMON AG	EUR	47.360 €	2.64%	6.19%
US0970231058	BOEING CO	EUR	34.175 €	1.9%	0.56%
FR0013506730	VALLOUREC SA	EUR	32.840 €	1.83%	12.12%
NL0015435975	CAMPARI GROUP	EUR	30.090 €	1.67%	31.8%
ES0105046009	AENA	EUR	29.610 €	1.65%	5%
DE0005190003	BAYERISCHE MOTOREN WERKE	EUR	23.694 €	1.32%	10.64%
US0231351067	AMAZON.COM INC	EUR	21.180 €	1.18%	17.39%
NL0011585146	FERRARI NV	EUR	20.620 €	1.15%	Nueva
FR0000120321	LOREAL	EUR	20.511 €	1.14%	16.63%
US5951121038	MICRON TECHNOLOGY INC	EUR	16.250 €	0.9%	Nueva
FR001400AJ45	MICHELIN	EUR	15.900 €	0.89%	11.94%
DE0006231004	INFINEON TECHNOLOGIES AG	EUR	15.700 €	0.87%	8.47%
US37045V1008	GENERAL MOTORS CO	EUR	15.428 €	0.86%	Nueva
FR0010313833	ARKEMA	EUR	14.710 €	0.82%	9.37%
ES0167050915	ACS	EUR	14.532 €	0.81%	Nueva
US5801351017	MCDONALDS CORPORATION	EUR	13.993 €	0.78%	Nueva
CH0418792922	SIKA AG	EUR	13.799 €	0.77%	13.91%
ES0144580Y14	IBERDROLA	EUR	13.300 €	0.74%	9.78%
NL0015001FS8	FERROVIAL	EUR	12.180 €	0.68%	Nueva
US92343E1029	VERISIGN INC	EUR	11.988 €	0.67%	20.36%
US0420682058	ARM	EUR	11.909 €	0.66%	Nueva
ES0105027009	LOGISTA-CIA DE DISTRIBUCION IN	EUR	11.680 €	0.65%	10.52%
ES0173516115	REPSOL	EUR	11.690 €	0.65%	20.67%
US17275R1023	CISCO SYSTEMS INC	EUR	11.430 €	0.64%	28.85%
US6541061031	NIKE INC	EUR	10.958 €	0.61%	3.82%
DE000A0LD6E6	GERRE SHEIMER	EUR	10.650 €	0.59%	29.21%
IT0004764699	BRUNELLO CUCINELLI	EUR	10.540 €	0.59%	12.73%
ES0140609019	CAIXABANK S.A.	EUR	10.472 €	0.58%	5.93%
IT0004965148	MONCLER SPA	EUR	10.196 €	0.57%	10.66%
NL0000226223	STMICROELECTRONICS N.V.	EUR	9710 €	0.54%	34.15%
CH0038863350	NESTLE SA	EUR	9576 €	0.53%	16.23%
FR0010307819	LEGRAND	EUR	9404 €	0.52%	1.51%
US15135B1017	COMCAST	EUR	8773 €	0.49%	5.51%
ES0178430E18	TELEFONICA	EUR	7874 €	0.44%	0.58%
FR0000121485	KERING	EUR	7148 €	0.4%	29.61%
DE000A161408	HELLOFRESH SE	EUR	5880 €	0.33%	160.18%
US7710491033	ROBLOX CORP	EUR	5586 €	0.31%	60.79%
FR0000120693	PERNOD RICARD SA	EUR	5450 €	0.3%	13.97%
FR0000131757	ERAMET	EUR	5415 €	0.3%	42.49%
BE0003717312	SOFINA SA	EUR	5460 €	0.3%	2.44%
NL0000009538	ROYAL PHILIPS ELECTRONICS	EUR	5246 €	0.29%	3.43%
DE0007664005	VOLKSWAGEN AG	EUR	4608 €	0.26%	17.79%
IT0004712375	SALVATORE FERRAGAMO SPA	EUR	3385 €	0.19%	14.37%
FR0000130395	REMY COINTREAU	EUR	2920 €	0.16%	25.03%
DE000PAH0038	PORSCHE	EUR	2545 €	0.14%	13.87%
ES0142090317	OHL GROUP	EUR	2017 €	0.11%	14.08%
US1488061029	CATALENT	EUR	0 €	0%	Vendida
US88160R1014	TESLA	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012K20	BANCO ALCA	2%	2025-01-02	EUR	500.484 €	27.86%	Nueva
ES0000012K20	BANCO ALCA	3%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Global

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

172.018

Nº de Partícipes

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

10,00 Euros

Patrimonio

1.796.533 €

Política de Inversión

Politica de inversiónSe podrá invertir entre el 0-100% de la exposición total en renta variable y/orenta fija (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, que sean líquidos), no existiendo objetivo predeterminado ni límites máximos en lo que se refiere a la distribución de activos por tipo de emisor, ni por rating (se podrá tener hasta un 100% de la exposición total en renta fija de baja calificación crediticia), ni duración, ni por capitalización bursátil, ni por divisa, ni por sector económico. Podrá haber concentración geográfica y sectorial. La exposición a riesgo divisa será de 0-100% de la exposición total. Se podrá invertir de 0-100% del patrimonio en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no, del grupo o no de la Gestora. Directamente solo se utilizan derivados cotizados en mercados organizados de derivados, aunque indirectamente (a través de IIC) se podrán utilizar derivados cotizados o no en mercados organizados de derivados.Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local y los Organismos Internacionales de los que España sea miembro

Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.

Sectores

Consumo cíclico
36.85%
Industria
18.03%
Tecnología
13.67%
Consumo defensivo
11.15%
Comunicaciones
6.34%
Materias Primas
6.30%
Servicios financieros
1.50%
Salud
1.32%
Servicios públicos
1.26%
Energía
1.10%
No Clasificado
2.46%

Regiones

Europa
79.67%
Estados Unidos
20.33%

Tipo de Inversión

Large Cap - Growth
41.87%
Large Cap - Blend
22.08%
Large Cap - Value
15.47%
Medium Cap - Value
9.41%
Medium Cap - Blend
3.97%
Medium Cap - Growth
2.04%
Small Cap - Value
1.06%
Small Cap - Blend
0.51%
No Clasificado
3.59%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.95

2024-Q4

0.48

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.06

2024-Q4

0.03

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.27

2024-Q3

0.29

2024-Q2

0.29

2024-Q1

0.29

Anual

Total

2023

2.67

2022

3.82

2021

1.80

2019

1.60