2024-Q4

CAIXABANK SI IMPACTO RENTA FIJA, FI

•ESTÁNDAR

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

5,54 €

-0.39%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
-0.1%	-0.27%	0.05%	3.18%	-1.76%	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. En el segundo semestre de 2024, la economía global mostró signos de desaceleración. En Estados Unidos, el crecimiento del PIB se moderó, cerrando el año con un crecimiento anual del 2.9%. La inflación comenzó a estabilizarse alrededor del nivel del 2.4%. En la Eurozona, el crecimiento ha sido más débil, con un aumento del PIB del 1.5%. China experimentó un crecimiento del 5%, afectada por la regulación gubernamental y un mercado inmobiliario enfriándose. En esta segunda parte del año 2024, los bancos centrales continuaron con las políticas de relajación de tipos. La Reserva Federal de EE.UU. ha reducido sus tipos hasta el 4.5% desde el 5,5%, enfocándose en apoyar el crecimiento económico. El Banco Central Europeo, por su parte, ha reducido los tipos de interés al 3% en este segundo semestre buscando también estimular la economía de la Eurozona. El Banco de Japón mantuvo su política monetaria ultra laxa, buscando alcanzar su objetivo de inflación del 2% a pesar de realizar una subida de tipos en el mes de Julio. Respecto a las tensiones geopolíticas, el conflicto en Ucrania ha continuado afectando la estabilidad global ya que sigue siendo una fuente de incertidumbre respecto a cuál pueda ser su conclusión, especialmente tras la elección de Donald Trump. En oriente medio, las tensiones entre Israel y Hamas, con la intervención de Irán, se intensificaron llevando a una mayor inestabilidad militar en la región tras la invasión del Líbano por parte de Israel. Respecto al mercado de renta fija, el año ha sido positivo, con rentabilidades atractivas en los bonos. Los recortes de tipos tanto de la Reserva Federal como del Banco Central Europeo han contribuido a un entorno favorable para estos mercados. Los bonos corporativos han tenido el mejor comportamiento, y dentro de estos, los bonos de alto rendimiento (high yield) han subido alrededor de un 8% en el conjunto del año tanto en EEUU como en Europa. El dólar se ha apreciado en el año entre un 7% y un 11% frente a las principales divisas globales, reflejando la fortaleza del billete verde y de su economía junto con un ciclo de tipos más adelantado en EEUU. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Las expectativas de bajadas de tipos por parte de bancos centrales se frenan, principalmente en Estados Unidos. A la resiliencia económica americana, se unen los temores a unas mayores necesidades de financiación por parte de los gobiernos que han llevado a elecciones anticipadas en Alemania y cambio de gabinete en Francia, y la vuelta a escena de Trump nos hace temer tensiones inflacionistas ante las amenazas de subidas de tarifas y mayores déficits fiscales. Todo ello ha derivado en repuntes en las tires de los bonos, más abultados en los plazos largos, si bien podría tratarse de ventas preventivas por la incertidumbre del escenario económico. Es por esto por lo que durante el semestre hemos ido reduciendo el peso en crédito, y conseguir de este modo una duración agregada en crédito similar a la del índice de referencia. Aunque pensamos que tienen que producirse una positivización en las curvas, la imposibilidad de subir duración de manera consistente solo con los plazos cortos nos ha llevado a permanecer neutrales en los tramos largos. c) Índice de referencia. El fondo tiene como índice de referencia el 95% ICE BofA Green Social & Sustainable Bond [Q9AY] + 5% ESTR Compounded Index [ESTCINDX]. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice únicamente a efectos informativos o comparativos d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio del fondo aumenta en el periodo un 5.4% en la clase estándar, aumenta en 30.3% en la clase plus, 6.8% en la clase premium, y cae en 0.2% en la clase sin retro. El número de partícipes aumenta en un 15.7% en la clase estándar, 25.0% en la clase plus, 50.0% en la clase premium y retrocede en 66.7% en la clase sin retro. Los gastos directos soportados por el fondo han sido del 0.55% (clase estándar), del 0.45% (clase plus), del 0.37% (clase premium) y del 0.20% (clase sin retro) en el periodo. Los gastos indirectos son 0% en todas las clases. La rentabilidad neta del fondo ha sido del 3.53% (clase estándar), del 3.64% (clase plus), del 3.71% (clase premium) y del 3.90% (clase sin retro), mientras que la del su índice de referencia ha sido de 3.65%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. La rentabilidad del fondo ha sido superior a la rentabilidad media de su categoría, renta fija euro, que ha sido del 3.13%. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. En la primera mitad del semestre, empezamos el semestre reduciendo exposición a riesgo de crédito. En ese sentido, sustituimos activos con mayor beta (Heildeberg Materials y Societe Generale) por otros más tranquilos (Iberdrola y Natwest). También vendimos financieros subordinados (AIB y Nordea) a cambio de utilities como EON o National Grid. Nos quitamos el banco francés BPCE y las aseguradoras Generalli, NN Group y Talanx (en formato subordinado) a cambio de Carrefour, Credit Agricole y Comunidad de Madrid. También hemos cambiado EDP por Telefónica para mejorar el perfil sostenible de la cartera. En gobiernos, en los tramos largos, reducimos el peso en Bélgica por temor a que sus incumplimientos fiscales amplíen su prima y compramos Italia donde creemos este riesgo ya está en precio. También neutralizamos los plazos medios de la curva mediante ventas de plazos cortos de ISPIM y Madrid, y entrada en BCP, Madrid sostenible a medio plazo y bono de gobierno irlandés. Cerramos los futuros alemanes vendidos a 5 años. Con la liquidez disponible hemos invertido en un hibrido de Iberdrola con amortización cercana y en repo. En la segunda mitad del semestre, vendimos parcialmente RWE por no estar alineado con la iniciativa Paris Alligned Benchmark (PAB) y compramos Merlin, Telefónica, Vonovia e Iberdrola, favoreciendo también un perfil más conservador. Cambiamos un bono de ING corto por otro en primario a 2032 e incorporamos Bank of Ireland a plazo medio. Seguimos reduciendo el peso en financieros franceses (BCFM), por tener una mayor correlación con el gobierno, a cambio de valores como Orange. También incorporamos Mediobanca contra el fondo de pensiones de Canadá. Aumentamos exposición a Supranacionales, Autoridades locales y Agencias con el BEI, NRW y BNG a cambio de gobiernos como Bélgica e Irlanda, ya muy caros. Alargamos vencimientos en gobierno alemán para mejorar tir y por salidas de dinero, reducimos exposición en gobierno italiano. Por el lado de posiciones en contado, en el semestre los activos que más restaron al desempeño del fondo fueron nombres en tramos largos como Orange 32, Gobierno Alemán 2033, y un bono subordinado de NN Group 2043. En contraste, los mayores aportes en positivo fueron bonos periféricos como el bono del Gobierno Italiano al 2035, un bono híbrido de Engie 4.75%, y un bono de la Comunidad de Madrid con vencimiento 2034. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados como cobertura de las posiciones de renta fija y gestionar de un modo más eficaz la cartera. El grado medio de apalancamiento ha sido del 0.03%. d) Otra información sobre inversiones. A la fecha de referencia (31/12/2024) el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 4,49 años y con una TIR media bruta (esto sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado 3.07%. Este dato refleja, a la fecha de referencia de la información, la rentabilidad que en términos brutos (calculada como media de las Tasas Internas de Retorno o TIR de los activos de la cartera) obtendría a futuro el FI por el mantenimiento de sus inversiones a vencimiento. La rentabilidad finalmente obtenida por el fondo será distinta al verse afectada, en primer lugar, por los gastos y comisiones imputables a la IIC y como consecuencia de los posibles cambios que pudieran producirse en los activos mantenidos en cartera o la evolución de mercado de los tipos de interés y del crédito de los emisores. La rentabilidad media de la liquidez durante el periodo ha sido del 3.42% Este fondo puede invertir un porcentaje del 10% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia, esto es, con alto riesgo de crédito. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. La volatilidad acumulada anual del fondo ha sido del 2.98% para todas las clases, superior a la de la letra del Tesoro a un año que ha sido del 0,11%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. N/A 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV De acuerdo con lo establecido en el Reglamento Delegado (UE) 2022/1288 de la Comisión, de 6 de abril de 2022, la información sobre sostenibilidad está disponible en el anexo de sostenibilidad al informe anual que forma parte de las cuentas anuales. 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. En Renta Fija, el análisis externo ha ayudado a elaborar expectativas sobre la evolución de los tipos de interés, escenarios y probabilidades necesarias para decidir la duración de las carteras y las preferencias en vencimientos. En cuanto a la selección de activos de renta fija (asset allocation en bonos), el análisis externo ha completado el interno para definir la ponderación de activos emitidos por entidades públicas respecto a las privadas, la de activos con grado de inversión respecto a "High Yield", la de activos senior respecto a subordinados y las preferencias por sectores y países. A nivel micro, es muy relevante la aportación de valor de los equipos de análisis de nuestros proveedores externos de research. Los gestores de CaixaBank Asset Management han seleccionado emisores y emisiones apoyándose en las recomendaciones de dichos analistas. Destacan como proveedores de Renta Fija: Credit Sights, BofA Securities, JP Morgan, Barclays y Deutsche Bank, cuya remuneración conjunta supone el 76,46% de los gastos totales. Los gastos de análisis soportados por la IIC durante el ejercicio 2024 han ascendido a 131,47€ y los gastos previstos para el ejercicio 2025 se estima que serán de 136,93 €. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. En la asignación de activos el panorama para el primer semestre del año es positivo. El crecimiento económico no se deteriora significativamente y el entorno esperado de tipos no perjudica al crédito. Aun así, la política abre nuevos riesgos, por lo que no descartamos la necesidad de un enfoque más táctico a lo largo de las próximas semanas. El crecimiento nominal se mantiene, y, aunque podamos sufrir reveses en los tipos largos, la retórica de los Bancos Centrales y la caída del precio del petróleo deberían limitar los daños, mientras que un crecimiento débil pero positivo permite un entorno de diferenciales de crédito y periféricos, favorable. Esperamos una mayor pendiente de la curva de tipos, provocada por una ligera bajada de los cortos y unos largos presionando al alza. Esto debería recoger un entorno de crecimiento resiliente y una inflación controlada, aunque a niveles más altos que en anteriores ciclos. La política abre varios escenarios de "cara o cruz" no siendo posible anticipar el resultado. La toma de posesión de Donald Trump y las distintas alternativas que pueda adoptar marcaran los próximos meses. Si vemos la versión más enfocada en política anti inmigratoria y de aplicación de aranceles de forma brusca podremos asistir a una corrección fuerte de los activos de riesgo en base a una preocupación tanto por el crecimiento como por el efecto sobre los precios. En cualquier caso, pensamos que estas fuerzas contrarias limitarán la propia actuación de políticas económicas muy agresivas. Ante este escenario y con una vocación más táctica, comenzamos el año con una escasa presencia de apuestas significativas, muy atentos a las elecciones en Alemania de Febrero, que podrían implicar un cambio basado en una ampliación de déficit fiscal alemán y, por tanto, un mayor crecimiento potencial en Europa. En tipos de interés habrá que estar atentos a la decisión de aumentar duración según el mercado haya descontado todas las noticias positivas del crecimiento global y la senda de política monetaria sea más clara, principalmente en Estados Unidos.

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000011868	SPAIN GOVERNMENT BO	3%	2024-07-01	EUR	424.996 €	2%	507.14%

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS1619643015	MERLIN PROPERTIES SO	1%	2025-05-26	EUR	192.527 €	0.91%	0.15%
XS2089368596	INTESA SANPAOLO SPA	0%	2024-12-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2104915033	NATIONAL GRID ELECTR	0%	2025-01-20	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2623501181	CAIXABANK SA	4%	2027-05-16	EUR	516.631 €	2.44%	1.24%
FR0126221896	UNEDIC ASSEO	0%	2026-11-25	EUR	390.283 €	1.84%	3.45%
XS2491737461	SVENSK EXPORTKREDIT	2%	2027-06-30	EUR	388.323 €	1.83%	1.77%
XS2340236327	BANK OF IRELAND GROU	1%	2031-08-11	EUR	384.542 €	1.81%	106.16%
FR0014008E81	CAISSE D'AMORTISSEME	0%	2029-11-25	EUR	349.758 €	1.65%	2.06%
DE000A30VQB2	VONOVIA SE	5%	2030-11-23	EUR	327.240 €	1.54%	4.1%
XS2580221658	IBERDROLA FINANZAS S	4%	2199-12-31	EUR	316.104 €	1.49%	2.74%
FR001400QOK5	ENGIE SA	4%	2199-12-31	EUR	314.383 €	1.48%	5.31%
XS2782109016	BANCO DE SABADELL SA	4%	2030-09-13	EUR	312.593 €	1.47%	3.07%
XS2575971994	ABN AMRO BANK NV	4%	2028-01-16	EUR	309.943 €	1.46%	1.96%
FR001400A1H6	ENGIE SA	3%	2029-09-27	EUR	304.178 €	1.43%	2.19%
XS2898838516	NATWEST GROUP PLC	3%	2032-09-12	EUR	303.077 €	1.43%	Nueva
FR001400DZI3	CAISSE D'AMORTISSEME	2%	2027-05-25	EUR	301.772 €	1.42%	1.85%
XS2643234011	BANK OF IRELAND GROU	5%	2031-07-04	EUR	300.003 €	1.42%	2.73%
XS2895631567	E.ON SE	3%	2030-03-05	EUR	301.305 €	1.42%	Nueva
XS1808395930	INMOBILIARIA COLONIA	2%	2026-04-17	EUR	290.796 €	1.37%	1.25%
FR0014009DZ6	CARREFOUR SA	1%	2026-10-30	EUR	288.670 €	1.36%	1.89%
FR0013372299	SOCIETE DES GRANDS P	1%	2028-10-22	EUR	277.474 €	1.31%	2.57%
FR00140005J1	BNP PARIBAS SA	0%	2027-10-14	EUR	271.644 €	1.28%	2.33%
FR0014003YN1	AGENCE FRANCAISE DE	0%	2028-11-25	EUR	266.431 €	1.26%	3.61%
FR0014000Y93	CREDIT AGRICOLE SA	0%	2027-12-09	EUR	258.231 €	1.22%	2.62%
XS2629062568	STORA ENSO OYJ	4%	2026-06-01	EUR	254.083 €	1.2%	140.93%
FR0013534559	CAISSE D'AMORTISSEME		2030-11-25	EUR	238.642 €	1.13%	2.11%
XS2871577115	NATWEST GROUP PLC	3%	2031-08-05	EUR	227.167 €	1.07%	Nueva
XS2526486159	NN GROUP NV	5%	2043-03-01	EUR	215.710 €	1.02%	Nueva
XS2723860990	NORDEA BANK ABP	4%	2034-02-23	EUR	214.276 €	1.01%	2.85%
FR001400M4O2	CREDIT AGRICOLE SA	4%	2033-11-27	EUR	211.951 €	1%	2.4%
XS2717301365	BANK OF IRELAND GROU	4%	2029-11-13	EUR	211.765 €	1%	2.31%
XS2707169111	AIB GROUP PLC	5%	2031-10-23	EUR	209.523 €	0.99%	2.97%
XS2722162315	TELEFONICA EMISIONES	4%	2033-11-21	EUR	209.159 €	0.99%	104.94%
PTEDPUOM0008	EDP SA	3%	2028-06-26	EUR	206.776 €	0.98%	2.47%
XS2673570995	BNG BANK NV	3%	2033-08-29	EUR	206.778 €	0.98%	103.9%
XS2682331728	MEDIOBANCA BANCA DI	4%	2027-09-13	EUR	207.375 €	0.98%	Nueva
XS2823235085	AIB GROUP PLC	4%	2035-05-20	EUR	207.520 €	0.98%	30.44%
XS2575973776	NATIONAL GRID PLC	3%	2029-01-16	EUR	205.469 €	0.97%	2.25%
XS2861000235	IBERDROLA FINANZAS S	3%	2034-07-18	EUR	204.834 €	0.97%	Nueva
XS2793252060	INSTITUTO DE CREDITO	3%	2031-04-30	EUR	203.496 €	0.96%	2.67%
DE000A30VQA4	VONOVIA SE	4%	2027-05-23	EUR	203.736 €	0.96%	2.27%
XS2804485915	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2030-10-16	EUR	204.309 €	0.96%	3.46%
XS2894910665	NATIONAL GRID NORTH	3%	2031-09-03	EUR	203.494 €	0.96%	Nueva
PTCGDNOM0026	CAIXA GERAL DE DEPOS	2%	2026-06-15	EUR	200.174 €	0.94%	Nueva
XS2230399441	AIB GROUP PLC	2%	2031-05-30	EUR	198.335 €	0.94%	Nueva
PTEDPLOM0017	EDP SA	1%	2080-07-20	EUR	195.835 €	0.92%	1.03%
PTBCPEOM0069	BANCO COMERCIAL PORT	1%	2028-04-07	EUR	193.429 €	0.91%	Nueva
XS2484587048	TELEFONICA EMISIONES	2%	2031-05-25	EUR	193.610 €	0.91%	Nueva
FR001400AF72	ORANGE SA	2%	2032-05-18	EUR	191.465 €	0.9%	Nueva
PTEDPNOM0015	EDP SA	1%	2027-04-15	EUR	190.476 €	0.9%	1.55%
XS2353366268	BANCO DE SABADELL SA	0%	2028-06-16	EUR	187.615 €	0.88%	2.35%
FR0014000RR2	ENGIE SA	1%	2199-12-31	EUR	183.384 €	0.86%	3.92%
XS2347367018	MERLIN PROPERTIES SO	1%	2030-06-01	EUR	182.572 €	0.86%	Nueva
XS2247549731	CELLNEX TELECOM SA	1%	2030-10-23	EUR	180.994 €	0.85%	4%
XS2295333988	IBERDROLA INTERNATIO	1%	2199-12-31	EUR	180.484 €	0.85%	4.41%
XS2233088132	HAMBURGER HOCHBAHN A	0%	2031-02-24	EUR	157.771 €	0.74%	2.38%
XS2382267750	NEDERLANDSE WATERSCH		2031-09-08	EUR	156.997 €	0.74%	2.37%
XS2592650373	INTESA SANPAOLO SPA	5%	2028-03-08	EUR	157.072 €	0.74%	1.49%
XS2815980664	LLOYDS BANKING GROUP	3%	2032-05-14	EUR	142.386 €	0.67%	2.61%
BE0002951326	KBC GROUP NV	4%	2031-12-06	EUR	106.754 €	0.5%	2.61%
XS2648077274	CRH SMW FINANCE DAC	4%	2035-07-11	EUR	106.968 €	0.5%	4.84%
XS2747600109	E.ON SE	3%	2036-01-15	EUR	105.307 €	0.5%	2.61%
FR001400MF86	ENGIE SA	3%	2033-12-06	EUR	103.144 €	0.49%	3.1%
XS2586942448	KREDITANSTALT FUER W	2%	2033-02-14	EUR	100.944 €	0.48%	2.36%
FR001400SID8	CARREFOUR SA	3%	2032-10-17	EUR	100.002 €	0.47%	Nueva
XS2941482569	ING GROEP NV	3%	2032-11-19	EUR	99.714 €	0.47%	Nueva
XS2201946634	MERLIN PROPERTIES SO	2%	2027-07-13	EUR	95.571 €	0.45%	2.02%
XS2748213290	IBERDROLA FINANZAS S	4%	2199-12-31	EUR	94.961 €	0.45%	4.35%
XS2405855375	IBERDROLA FINANZAS S	1%	2199-12-31	EUR	94.257 €	0.44%	Nueva
XS2350756446	ING GROEP NV	0%	2032-06-09	EUR	91.539 €	0.43%	3.62%
XS2351092478	RWE AG	0%	2031-06-11	EUR	81.599 €	0.38%	2.55%
FR001400KO38	BANQUE FEDERATIVE DU	4%	2030-09-18	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400KZQ1	SOCIETE GENERALE SA	4%	2029-09-28	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400O671	BPCE SA	4%	2036-02-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2152308727	CPPIB CAPITAL INC	0%	2027-04-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2411241693	TALANX AG	1%	2042-12-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2468223107	GENERALI	5%	2032-07-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2483607474	ING GROEP NV	2%	2026-05-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2542914986	EDP FINANCE BV	3%	2030-03-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2591026856	ORSTED AS	3%	2026-03-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2616652637	NN GROUP NV	6%	2043-11-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2625195891	INTESA SANPAOLO SPA	4%	2026-05-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2743711298	RWE AG	3%	2032-01-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2828791074	NORDEA BANK ABP	4%	2035-05-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2842061421	HEIDELBERG MATERIALS	3%	2034-07-19	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
IT0005508590	ITALY BUONI POLIENNA	4%	2035-04-30	EUR	840.758 €	3.97%	5.58%
ES00001010M4	AUTONOMOUS COMMUNITY	3%	2034-04-3	EUR	615.575 €	2.9%	54.7%
IT0005542359	ITALY BUONI POLIENNA	4%	2031-10-30	EUR	530.467 €	2.5%	Nueva
EU000A3L2773	EUROPEAN INVESTMENT	2%	2034-09-04	EUR	493.993 €	2.33%	Nueva
ES00001010J0	AUTONOMOUS COMMUNITY	2%	2029-10-3	EUR	399.054 €	1.88%	2.26%
XS2259210677	ONTARIO TEACHERS' FI	0%	2030-11-2	EUR	324.557 €	1.53%	2.96%
ES0000101875	AUTONOMOUS COMMUNITY	1%	2028-04-3	EUR	288.776 €	1.36%	2.46%
ES00001010I2	AUTONOMOUS COMMUNITY	1%	2032-04-3	EUR	269.542 €	1.27%	3.3%
DE000NRW0N67	STATE OF NORTH RHINE	2%	2033-06-0	EUR	202.802 €	0.96%	Nueva
DE000A3MQYP1	LAND BERLIN	2%	2033-02-14	EUR	200.538 €	0.95%	2.08%
DE000BU3Z005	BUNDESREPUBLIK DEUTS	2%	2033-02-15	EUR	200.644 €	0.95%	Nueva
DE000NWB0AG1	NRW BANK	0%	2029-02-02	EUR	188.970 €	0.89%	3.24%
ES00001010B7	AUTONOMOUS COMMUNITY	0%	2031-04-3	EUR	169.999 €	0.8%	Nueva
EU000A3KRJQ6	EUROPEAN UNION		2029-07-04	EUR	169.307 €	0.8%	2.52%
DE000NWB0AQ0	NRW BANK	0%	2032-01-26	EUR	159.768 €	0.75%	2.32%
ES0000101966	AUTONOMOUS COMMUNITY	0%	2027-07-3	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0000346552	KINGDOM OF BELGIUM G	1%	2033-04-22	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0000356650	KINGDOM OF BELGIUM G	2%	2039-04-22	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

603.304

Nº de Partícipes

266

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

6 EUR

Patrimonio

3.354.038 €

Política de Inversión

Politica de inversiónEl Fondo tiene como objetivo inversiones sostenibles (artículo 9 Reglamento (UE) 2019/2088) y su cartera estará invertida siguiendo criterios de impacto. La inversión en renta fija podrá ser pública o privada, siendo mayoritaria con una exposición habitual del 75% del patrimonio de la cartera, pudiéndose encontrar, ocasionalmente, con una exposición mínima del 60%, en bonos verdes, sociales, sostenibles y vinculados a la sostenibilidad categorizados por la ICMA y/o estándares desarrollados por la UE. Incluye depósitos e instrumentos del mercado monetario. Un máximo del 10% tendrá calificación crediticia baja (BB+ o inferior), siendo el resto superior (mínimo BBB-). La duración media de la cartera será entre 0 y 12 años. La exposición a riesgo divisa no podrá superar el 10%.

Operativa con derivadosEl fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.95

2024-Q4

0.48

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.07

2024-Q4

0.04

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.28

2024-Q3

0.27

2024-Q2

0.27

2024-Q1

0.28

Anual

Total

2023

1.09

2022

1.11

2021

0.78